до 2020 года

Материалы ОАО РОСНАНО
Январь 2014 года
Новая Стратегия и Долгосрочный бизнес-план
ОАО "РОСНАНО" до 2020 года
В 2013 – 2014 году утверждены ключевые стратегические
документы Группы «РОСНАНО»
 28.11.2013: Наблюдательный совет Фонда инфраструктурных и
образовательных программ («ФИОП») утвердил Стратегию
деятельности ФИОП до 2020 года.
 17.12.2013: Совет директоров ОАО «РОСНАНО» утвердил
Стратегию ОАО «РОСНАНО» до 2020 года и Договор о передаче
полномочий ЕИО ОАО «РОСНАНО» управляющей организации –
УК «Роснано» (Договор на управление).
 28.01.2014: Совет директоров утвердил ОАО «РОСНАНО»
Долгосрочный бизнес-план ОАО «РОСНАНО» до 2020 года.
www.rusnano.com
1
За 6 лет с момента создания ГК «Роснанотех» заложена
основа для развития наноиндустрии в России
Рост портфеля инвестиций РОСНАНО
в 2007-2013 гг., млрд руб
Планир.
33.2 дофинансирование
Начало привлечения
заемного
финансирования
Учреждение
ГК «Роснанотех»
Утверждена
стратегия ГК
«Роснанотех»
120.7
128.9
98.7
59.8
0.2
2008
2009
Первые
инвестиции
проекты
Сформирована
инвестиционная
команда и процессы
2010
'08
'09
'10
'11
12
Объем продаж
продукции
наноиндустрии (проекты
РОСНАНО)
0
0
0
0
10
П
0
0,1
1
11
24
Ф
Финансирование
развития производства
продукции
наноиндустрии
8
10
12
12
12
П
0,2
32
32
36
33
Ф
0,5
3
6
9
11
П
0.01
18
22
63
26
Ф
0,0
0,0
0,0
0,0
2,0
П
0,1
2
н.д.
Ф
Привлеченные
инвестиции из
внебюджетных
источников
32.5
2007
Выполнение основных КПЭ Стратегии 2008,
млрд руб
2011
2012
2013
Объем экспорта
продукции
наноиндустрии (проекты
РОСНАНО)
Реорганизация,
формирование
Группы «РОСНАНО»
Первые выходы из
инвестиций
Новая стратегия
ОАО «РОСНАНО»
П
План
Ф
Факт
www.rusnano.com
2
С момента создания в результате реорганизации
ГК «Роснанотех» в 2011 году ОАО «РОСНАНО»
фокусируется на инвестиционной деятельности
2007 – 2010 гг.
с 2011 г.
Группа
«РОСНАНО»
ГК «Роснанотех»
ОАО «РОСНАНО»
• Инвестиционная
деятельность
• Деятельность по
созданию
инфраструктуры
наноиндустрии
Фонд инфраструктурных
и образовательных программ
(ФИОП)
Инвестиционная деятельность
Неинвестиционная деятельность
• Инвестиции в капитал и
предоставление долга
компаниям, внедряющим
нанотехнологии
• Инфраструктурные и
образовательные проекты
• Инвестиции в фонды
нанотехнологии
• Стимулирование спроса
• Стандартизация
• Сертификация и метрология
• Популяризация нанотехнологий
и др.
www.rusnano.com
3
Инвестиционный портфель ОАО «РОСНАНО» включает
более 100 проектов
Текущая бизнес-модель ОАО «РОСНАНО»
Уставный капитал
(100%
Росимущество)
ОАО
РОСНАНО
Структура портфеля ОАО «РОСНАНО»
Общий бюджет проектов: 486,6 млрд. руб.
Долг
(банки и держатели
облигаций)
Роснано
Соинвесторы
Коммитменты
173,8
312,8
Из них проинвестировано
134,0
148,3
Всего более 100 проектов
Портфель ОАО
«РОСНАНО»
Средства для
инвестиций
45 пусков новых производств в 21 субъекте
Топ 5 отраслей в портфеле ОАО «РОСНАНО»
Источники финансирования ОАО «РОСНАНО»
• 101 млрд. руб. - акционерное финансирование
• Кредиты и облигации под госгарантии (120 млрд.
руб. привлечено + 62 млрд руб. доступно)
Инвестирование полученных средств
• Предоставление заемного финансирования и
приобретение долей в портфельных компаниях
• Вложение в инвестиционные фонды
нанотехнологий
Основные источники выручки
• Выходы из активов
• Возврат займов
Энергетика
41,2
Электроника, оптоэлектроника и
телекоммуникации
31,2
Здравоохранение
25,3
Материалы для строительства
15,8
Материалы для промышленности
10,9
0
Млрд. руб.
10
20
30
40
50
www.rusnano.com
4
Для дальнейшего развития российской наноиндустрии
необходимы новые источники финансирования
За время существования
РОСНАНО созданы механизмы
для развития наноиндустрии...
...государство дало импульс
рождению в России
наноиндустрии...
За 6 лет существования
РОСНАНО созданы
инвестиционные механизмы
и сформирована команда,
позволяющие находить,
финансироваить и развивать
перспективные проекты в
сфере наноиндустрии в РФ
Государство поддержало
РОСНАНО на старте, но
дальнейшие инвестиции в
российскую наноиндустрию
должны осуществляться без
дополнительных вливаний со
стороны бюджета РФ
..для дальнейшего развития
требуется привлечение новых
инвесторов
ОАО «РОСНАНО» изменит
стратегию и бизнес-модель
для привлечения средств
инвесторов в проекты,
направленные на развитие
наноиндустрии в РФ
В ответ на новый вызов в 2013 была принята новая Стратегия ОАО «РОСНАНО»
www.rusnano.com
5
В новой Стратегии ОАО «РОСНАНО», утвержденной в 2013 г.,
сформулированы новые миссия и видение компании
Новые приоритеты
ОАО РОСНАНО
Миссия и видение
Миссия Группы «РОСНАНО»
Создание наноиндустрии в
Российской Федерации
Видение ОАО «РОСНАНО»
Российский глобальный
технологический инвестор,
специализирующийся на
инвестициях в
конкурентоспособные
российские и иностранные
компании, внедряющие
перспективные нанотехнологии
1•
Снижение затрат
2•
Осуществление
инвестиций на рыночных
принципах;
3•
Привлечение частных
инвесторов
Ключевые новые приоритеты: повышение эффективности
инвестиций и привлечение внешних инвесторов
www.rusnano.com
6
Построение наноиндустрии и создание российского
глобального технологического инвестора являются
основными задачами ОАО «РОСНАНО»
Создание российского
глобального техн. инвестора
Построение наноиндустрии в
России
Стратегические КПЭ
Объем
нановыручки
Описание и значение КПЭ
Нановыручка портфельных
компаний «РОСНАНО»:
300 млрд. руб. в 2015 г. и
600 млрд. руб. в 2020 г.
Запуски новых
Суммарное количество новых
"нанопроизводств" производств, запущенных при
участии «РОСНАНО»:
65 к 2015 г. и 100 к 2020 г.
Привлеченные
инвестиции
«РОСНАНО» должно к 2020 году
привлечь 150 млрд. руб. новых
инвестиций в российский сектор
высоких технологий
Привлечение
Поэтапное привлечение частных
частных инвесторов инвесторов в капитал
в УК
управляющей компании по мере
реализации целей по нановыручке
Действия, необходимые для
реализации КПЭ
• Завершить финансирование
инвестиционного портфеля ОАО «РОСНАНО»
в соответствии с обязательствами
• Профинансировать новые проекты,
вносящие значительный вклад в развитие
наноиндустрии в РФ
• Эффективно управлять инвест. портфелем
ОАО «РОСНАНО» для обеспечения возврата
средств и выполнения стратегических КПЭ
• Сформировать инвестиционные фонды,
через которые будут привлекаться средства
новых инвесторов
• Создать управляющую компанию,
обладающую необходимой экспертизой и
"историей успеха" на рынке (track record)
www.rusnano.com
7
Ключевые инструменты Стратегии ОАО «РОСНАНО»
позволят реализовать обе стратегические цели
Для реализации стратегии необходимо
Построение
наноиндустрии в
России
Создание
российского глоб.
техн. инвестора
Создать управляющую компанию для управления активами
1 ОАО «РОСНАНО» и новыми фондами, с последующей
продажей УК частным инвесторам
2
Обеспечить эффективное управление существующим
портфелем ОАО «РОСНАНО», включая дофинансирование
текущих и инвестирование в новые проекты
ОАО «РОСНАНО»
3 Создать новые фонды под прямым управлением и соуправлением
Внедрить новую схему вознаграждения УК «Роснано» за
4 управление ОАО «РОСНАНО» и новыми фондами на
основе лучших практик
Создать структуру корпоративного управления,
5 позволяющую эффективно управлять ОАО «РОСНАНО» и
новыми фондами, а также разрешать конфликты интересов
прямое влияние
косвенное влияние
www.rusnano.com
8
В УК «Роснано» будут последовательно привлекаться
частные инвесторы
Cтруктура капитала
УК «Роснано» (с 2014 г.)
ОАО
«РОСНАНО»
80%
Частные
инвесторы
Limited
Partners
20%
УК «Роснано»
Комментарии
УК «Роснано» создана в 2013 году как
дочерняя компания ОАО «РОСНАНО» и
подлежит постепенной продаже в пользу
частных инвесторов. Максимальная доля
частных инвесторов в капитале УК «Роснано»
может составлять:
• В 2014 году – до 20%.
• В 2015 году – до 49%.
Целевая структура собственности
УК «Роснано»: 100% частные инвесторы
Новые фонды
владение
управление
инвестирование
• ОАО «РОСНАНО» выходит из капитала
УК «Роснано» после достижения целевого
KPI по объему продаж продукции
наноиндустрии портфельными компаниями
РОСНАНО 300 млрд. рублей
В результате продажи УК «Роснано» на российском рынке private equity
появится новый частный игрок, способный привлекать деньги инвесторов в
высокотехнологичные проекты в РФ
www.rusnano.com
9
УК «Роснано» будет управлять портфелем ОАО «РОСНАНО»
и привлекать средства инвесторов в новые фонды
УК «Роснано» будет управлять
портфелем ОАО «РОСНАНО»...
Договор на
управление
(ЕИО)
ОАО
РОСНАНО
...и привлекать средства инвесторов
через создаваемые фонды
ОАО
РОСНАНО
УК «Роснано»
Средства для
инвестиций
Средства для
инвестиций
Портфель
ОАО
«РОСНАНО»
Управление
портфелем
Доинвестирование
• Команда ОАО «РОСНАНО» перейдет в
УК «Роснано»
• Между ОАО и УК будет заключен договор
об управлении, на основании которого УК
будет управлять активами ОАО, включая
существующий инвестиционный портфель
ОАО «РОСНАНО»
УК «Роснано»
Инвесторы (LP)
Управление
фондами
Новые фонды
• Привлечение новых инвесторов будет происходить
посредством создания новых инвестиционных
фондов, в т.ч. в форме инвестиционного
товарищества в российской юрисдикции
• ОАО «РОСНАНО» инвестирует средства в новые
инвестиционные фонды, при условии привлечения
сторонних инвесторов.
• Соотношение инвестиций ОАО «РОСНАНО» и
сторонних инвесторов в новых фондах на начальном
этапе реализации Стратегии составит 1:1.
Доля ОАО «РОСНАНО» в новых инвестиционных
фондах будет сокращаться по мере формирования
«истории успеха» УК «Роснано»
www.rusnano.com
10
УК «Роснано» сформирует несколько фондов под
прямым управлением и соуправлением
УК «Роснано» сформирует под прямым
управлением фонды «стадии роста» и
венчурные фонды
ОАО
РОСНАНО
УК «Роснано»
Инвестирование
средств
Инвесторы (LP)
Управление
фондами
Инвестирование
средств
УК «Роснано» сформирует несколько
фондов под соуправлением
Российская или
иностранная УК
(партнер-GP)
ОАО
РОСНАНО
УК
«Роснано»
Соуправление
Венчурные
фонды
Стратегический
партнер
Фонды стадии
роста
Прямые инвестиции в
портфельные компании
Фонды Private
Equity
Планируется
несколько
фондов
Другие
инвесторы (LP)
 Обязательства ОАО «РОСНАНО» по инвестированию в новые инвестиционные фонды составят около
63 млрд. рублей. Обязательства сторонних инвесторов – не менее 150 млрд. рублей.
 Первый фонд «стадии роста» под прямым управлением планируется сформировать в 2014 году
(целевой размер – около 14 млрд рублей, объем обязательств РОСНАНО – около 7 млрд рублей).
 Создание первого венчурного фонда под прямым управлением РОСНАНО планируется на 2015 год.
www.rusnano.com
11
Инвестиционный мандат новых инвестиционных
фондов с участием ОАО «РОСНАНО»
12 приоритетных отраслей новой Стратегии
1
Здравоохранение
7
Электроника
2
Металлургия и
металлообработка
8
Оптоэлектроника
3
Энергетика
9
Телекоммуникации
4
Машиностроение
10
Строительные
материалы
5
Приборостроение
11
Промышленные
материалы
6
Химия и
Нефтехимия
12
Биотехнологии
Инвестиционный мандат фондов
1. 100% инвестиций ОАО «РОСНАНО»
и 50 млрд. из 150 млрд. рублей
инвестиций сторонних инвесторов,
привлеченных в новые фонды,
должны быть ориентированы на
реализацию инвестиционных
проектов, способствующих
развитию наниоиндустрии в
Российской Федерации
2. Инвестиции сторонних инвесторов
сверх 50 млрд. рублей могут быть
инвестированы в проекты,
несвязанные с наноиндустрией, но
относящиеся к сфере hi-tech и
имеющие российскую
составляющую
www.rusnano.com
12
Система вознаграждений УК «Роснано» включает
management fee и success fee
Система вознаграждений УК за управление
ОАО «РОСНАНО» по Договору на управление
Базовые принципы вознаграждений
УК за управление новыми фондами
• Management fee : 1,95% от суммы активов на
балансе ОАО «РОСНАНО» за вычетом
подтвержденного участия в новых фондах
• Management fee : 2% от объема
commitments всех LPs фонда
• Success fee: 20% от прироста стоимости
инвестиции
• Базовые принципы подлежат
уточнению для каждого нового
фонда с учетом переговоров с
инвесторами
• Выплата success fee осуществляется при
выполнении ряда условий, включая
достижение целевого стратегического KPI по
объему продаж продукции наноиндустрии
300 млрд. рублей, а также обеспечения
прироста стоимости всего инвестиционного
портфеля ОАО «РОСНАНО»
• Success fee: 20%
Система вознаграждений УК «Роснано» соответствует лучшим практикам индустрии
прямых инвестиций и обеспечит сокращение операционных расходов ОАО РОСНАНО
www.rusnano.com
13
Система корпоративного управления обеспечит контроль
государства за реализацией Стратегии ОАО «РОСНАНО»,
равно как гарантирует защиту прав частных инвесторов
Схема корпоративного управления ОАО
«РОСНАНО», УК «Роснано» и новых фондов
Комментарии
ОАО «РОСНАНО»
ОАО «РОСНАНО»
УК «Роснано»
Новые фонды
Общее собрание
акционеров
(Росимущество)
Общее собрание
участников
(ОАО «РОСНАНО»,
частные
инвесторы)
Консультативный
совет
(Advisory Board)
представители LPs
Совет директоров
(назначается
Росимуществом)
Совет директоров
(избирается
Собранием
участников)
Инвестиционный
комитет
Единоличный
исполнительный
орган – УК
«Роснано»
Правление
Председатель
Правления
• Государство сохранит 100% контроль над ОАО РОСНАНО
через решения единственного акционера (Росимущества)
и назначаемого им Совета директоров
• УК «Роснано», действующий в качестве единого
исполнительного органа (ЕИО) ОАО «РОСНАНО»,
осуществляет управление существующим
инвестиционным портфелем и руководство текущей
деятельностью ОАО РОСНАНО
УК «Роснано»
• Участники будут управлять УК «Роснано» через Общее
собрание участников и Совет директоров
• Правление УК «Роснано» будет выполнять функционал
Правления и Инвесткома ОАО «РОСНАНО»
Новые фонды
• УК «РОСНАНО» будет являться управляющим товарищем
в новых инвест.товариществах
• Представители инвесторов (LP) будут участвовать в
консультативных советах (Advisory board) фондов
www.rusnano.com
14
В УК «Роснано» будет сформирована команда профессионалов,
обладающих высоким уровнем инвестиционных компетенций
и признанным опытом
Основные функциональные блоки
и команды УК «Роснано»
Председатель Правления
Основные принципы орг. структуры и
кадровой политики УК «Роснано»
1• Исключение конфликта интересов на
уровне управления инвестициями
различных портфелей
Команды
Инвестиционного блока
Команда(-ы)
портфеля РОСНАНО
Команда(-ы)
фондов стадии роста
Команда(-ы)
венчурных фондов
Команда
по fundraising & IR
Задачи:
 Поиск инвесторов и
координация закрытия
новых фондов
 Взаимодействие с
инвесторами, включая
подготовку отчетов для
инвесторов.
Команда
Корпоративного центра
 Внутренний аудит и
управление рисками
 Финансы, бухгалтерия
 Юридическое и корп.
сопровождение
 HR
 PR & GR
 IT, безопасность и др.
2• Повышение эффективности управления,
устойчивости целевой операционной
модели и снижение издержек на
управление
3• Оптимальное использование высокой
квалификации и опыта ключевого
персонала
Формирование и удержание в УК «Роснано» команды профессионалов, обладающих
высоким уровнем инвестиционных компетенций и признанным опытом, будет
обеспечиваться путем создания прозрачной и конкурентоспособной системы мотивации,
а также посредством реализации комплекса кадровых мероприятий и программ
www.rusnano.com
15
Реализация Стратегии ОАО «РОСНАНО» осуществляется
в три основных этапа
Основные
задачи
этапа
Этап 1: Стартовый
(2013-2014)
Этап 2: Создание
"истории успеха" (2015-2016)
Этап 3: Достижение целей
(2017-2020)
• Запуск новой бизнесмодели, включая создание
УК «Роснано» и передачу
полномочий единоличного
исполнительного органа
ОАО «РОСНАНО» в
УК «Роснано».
• Выполнение основного
показателя деятельности
«объем продаж продукции
наноиндустрии»
300 млрд. рублей.
• Выход ОАО «РОСНАНО» на
прибыльность.
• Эффективное управление
существующим
инвестиционным
портфелем ОАО
«РОСНАНО», и
осуществление инвестиций
в сформированный пул
новых проектов
ОАО «РОСНАНО».
• Запуск первого фонда
стадии роста под прямым
управлением.
• Выход ОАО «РОСНАНО» из
уставного капитала
УК «Роснано».
• Запуск первого венчурного
фонда под прямым
управлением.
• Запуск фондов под соуправлением в
соответствии с планом
формирования новых
инвестиционных фондов.
• Продолжение
формирования новых
инвестиционных фондов в
соответствии с планом
формирования новых
инвестиционных фондов.
• Выполнение
стратегической цели по
привлечению
150 млрд. рублей для
финансирования новых
инвестиционных проектов в
портфельные компании и
посредством создания
новых инвестиционных
фондов.
www.rusnano.com
16
Ожидаемые результаты реализации Стратегии
Финансовые показатели ОАО «РОСНАНО»
 В период до 2016 года включительно деятельность
ОАО РОСНАНО будет являться планово-убыточной,
что обусловлено обслуживанием и возвратом
заимствований при продолжении инвестирования в
новые инвестиционные фонды, и что, возможно,
потребует снижения размера уставного капитала ОАО
«РОСНАНО».
 Начиная с 2016 года, поступления от выходов из
инвестиционного портфеля обеспечат стабильный
денежный поток, что позволит ОАО «РОСНАНО»
выйти на прибыльность уже в 2017 году и
обеспечить регулярную выплату дивидендов в пользу
государства с 2018 года.
 РОСНАНО намеревается последовательно снижать
объем создания резервов: с 18,1 млрд рублей по
итогам 2013 года, до 6,7 млрд. рублей в 2014, 3
млрд рублей в 2015 и 1 млрд рублей в 2016 году.
Эффективность инвестиций государства
1. Деятельность УК «Роснано» по формированию новых
инвестиционных фондов с использованием
финансового рычага ОАО «РОСНАНО» обеспечит
привлечение в национальную экономику Российской
Федерации инвестиций для реализации проектов в
сфере высоких технологий в объеме
150 млрд. рублей, что превышает фактический вклад
государства в капитал ОАО «РОСНАНО»
(101 млрд. рублей).
2. Кумулятивный финансовый эффект инвестиций
государства в ОАО «РОСНАНО» с учетом уплачиваемых
государству налогов портфельными компаниями ОАО
«РОСНАНО» составит 10,5% к 2020 году и 13,7% после
полного возврата заимствований.
3. Инвестирование ОАО «РОСНАНО» в проекты
производства нанотехнологической продукции и
высокотехнологичных материалов покажет
существенный социально-экономический эффект,
включая создание к 2020 году более 69,5 тысяч
рабочих мест (в т.ч 34,5 тысяч высокотехнологичных
рабочих мест), заказ на НИОКР в объеме более
30 млрд. рублей за период 2013 – 2020 годы, а также
налоговые отчисления портфельных компаний в
бюджеты РФ в объеме 240,6 млрд. рублей к 2020 году.
www.rusnano.com
17