Онекоторых подходах к управлению активами банка
advertisement
Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2012 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà О некоторых подходах к управлению активами банка ÇËÍÚÓ ëÄÇéçú ëÓ‚ÂÚÌËÍ Á‡ÏÂÒÚËÚÂÎfl è‰Ò‰‡ÚÂÎfl 臂ÎÂÌËfl éÄé “ÅÂ΄‡ÁÔÓÏ·‡ÌÍ” ͇̉ˉ‡Ú ˝ÍÓÌÓÏ˘ÂÒÍËı ̇ÛÍ Т ребование соблюдения нормативов ликвидности банковской системы напрямую связано с повышением доверия населения и субъектов хозяйствования различных форм собственности к банкам, обеспечением своевременных расчетов по принятым на хранение и в доверительное управление денежным средствам и, в конечном счете, с поддержанием стабильности функционирования денежного обращения в национальной экономике. Это обусловливает установление особых требований к банкам в части соблюдения экономических нормативов. В то же время банки, как коммерческие организации, в своей деятельности стремятся к обеспечению прибыльности и соблюдению принципов формирования активов с точки зрения макси- 32 мального учета шкалы “доходность — ликвидность”. Учет ее предполагает формирование банками активной части баланса с вложением в инструменты с длительными сроками обращения и более высокой доходностью, но, как правило, менее ликвидные. Данный процесс не всегда сопровождается наличием достаточного объема пассивов, привлеченных на аналогичный срок. Может иметь место несколько вариантов формирования активного и пассивного портфеля: банк привлекает ресурсы на срок больше срока размещения денежных средств; банк привлекает ресурсы на срок, аналогичный размещению средств; банк привлекает ресурсы на более короткий срок. В последнем случае срок может также значительно колебаться, что приводит и к различной оценке сформированных пассивов по возможному сроку их изъятия. Процесс формирования активов и пассивов в подобных условиях может иметь различные уровни управляемости. К факторам, способствующим повышению уровня управляемости, следует отнести наличие у банка сформировавшейся условно-стабильной части пассивов, привлеченных на короткий срок (в том числе остатков на текущих счетах). Размер данного условно-стабильного остатка зависит от ряда обстоятельств. Например, от диверсификации клиентской базы: чем больше у банка клиентов, тем выше шансы на высокую оседаемость средств у них на текущих счетах. Это справедливо как для банков, обслуживающих крупных корпоративных клиентов, так и для розничных банков. Практика показала, что при средних рыночных условиях большинство розничных клиентов, прежде всего физических лиц, склонно оставлять свои денежные средства в одном и том же банке. Нередки слу- чаи, когда крупные корпоративные клиенты, разместившие в банке средства на короткие сроки, в течение достаточно длительного срока продлевают действие заключенных договоров. О снижении уровня управляемости можно говорить в случае возрастания удельного веса краткосрочных привлеченных межбанковских кредитов в пассивах банка. Этот показатель зависит от агрессивности банка на рынке, склонности банка к риску, авторитета среди банков-контрагентов, который выражается, прежде всего, в наличии открытых лимитов. Тем не менее, несмотря на эти факторы, при снижении общей ликвидности банковской системы и сжатии безналичной денежной массы банки, рассчитывающие на межбанковские источники кредитных ресурсов, могут понести значительные потери, а в ряде случаев — оказаться неспособными исполнять обязательства перед клиентами и контрагентами. Однако даже в случае соответствия сроков формируемых активов срокам дополнительно привлекаемых банком на рынке пассивов возникает ситуация, когда показатели ликвидности изменяются. Это обусловлено тем, что банк представляет собой систему, изменение одного элемента которой, безусловно, ведет к изменению другого. Формируя активный портфель за счет инструментов с длительным сроком обращения, банк должен учитывать не только возможность привлечения пассивов на соответствующий срок, но и изменение показателей ликвидности, вызванное принятыми управленческими решениями. Каждое управленческое решение имеет свою цену, которая может быть представлена в денежном выражении. Это справедливо и для решений по формированию активного портфеля банка. Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2012 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà Любая банковская операция, которая ведет к изменению величины балансовых активов, по крайней мере, оказывает влияние на такой показатель, как соотношение ликвидных и суммарных активов. Иначе говоря, прирост кредитного портфеля, прирост портфеля ценных бумаг, вложение средств банка во внеоборотные активы и так далее влекут за собой изменение этого соотношения. В данном случае имеет место риск нарушения экономических нормативов. Эту задачу надо решать последовательно и осознанно, прежде всего, за счет формирования ликвидных активов. Соотношение ликвидных и суммарных активов, как известно, представляет собой частное от деления объема ликвидных активов на суммарный объем активов, выраженное в процентах. Таким образом, любое увеличение активов банка, которые не относятся к ликвидным, влечет за собой снижение этого соотношения. Так, при наращивании на 1% активного портфеля за счет активов, которые ликвидными не являются, соотношение ликвидных и суммарных активов сокращается на величину, равную значению показателя до изменения и умноженную на долю активов, не являющихся ликвидными, до изменения. Например, при соотношении ликвидных и суммарных активов в 20% увеличение на 1% активов, не относящихся к ликвидным, приводит к сокращению соотношения на 0,16% (0,2•0,8). При соотношении ликвидных и суммарных активов в 25% увеличение на 1% активов, не относящихся к ликвидным, приводит к сокращению соотношения на 0,1875% (0,25•0,75). Для недопущения снижения значения этого показателя требуется увеличить объем ликвидных активов, что также повлечет дополнительный рост суммарного объема активов на величину прироста ликвидных активов. Конечно, если “запас прочности” этого показателя достаточно велик (например, размер соотношения колеблется около 30— 35%), то банк может и не нуждаться в дополнительном наращивании ликвидного активного портфеля. Тем не менее для планирования состояния показателей требуется оценивать перспективы изменения величины ликвидных активов в соответствии с планом их погашения и предпринимать меры, чтобы плановые погашения не приводили к повышению угрозы невыполнения нормативных показателей. При этом необходимо обеспечить такое соответствие прироста ликвидных и суммарных активов, которое не изменит их соотношения, сложившегося на дату изменения активного портфеля. То есть при увеличении на 1% объема активов, не являющихся ликвидными, необходимо обеспечить рост объема ликвидных активов также на 1%. В случае, когда соотношение намного превышает нормативное, уместно использовать коэффициент корректировки прироста: Кпс = (1/СЛСж - 1), где Кпс — коэффициент корректировки прироста, СЛСж — желаемое соотношение ликвидных и суммарных активов. Для определения предельного прироста объема активов, не являющихся ликвидными, который обеспечит выполнение нормативного значения этого показателя без соответствующего прироста ликвидных активов, предлагается использовать формулу: Тпна = Кпс•Дла/Длн - 1, где Тпна — темп изменения активов, не относящихся к ликвидным, выраженный в процентах; Дла — доля ликвидных активов до изменения; Днл — доля активов, которые не относятся к ликвидным, до изменения. При соотношении ликвидных и суммарных активов в 25% предельный рост объема активов, не относящихся к ликвидным, без нарушения нормативного значения этого соотношения составит 33,3% ((1/0,2 - 1)•25/75 - 1). С другой стороны, увеличение суммарных активов, безусловно, приводит к увеличению пассивов (здесь мы не рассматриваем примеры из банковской практики, когда объем ликвидных активов может быть увеличен и без увеличения пассивов — за счет перехода активов по сроку погашения из группы “от 31 до 90 дней” в группу “до 30 дней”). Увеличение пассивов приводит к изменению и других показателей ликвидности — краткосрочной, текущей и мгновенной. Кроме того, при планируемом изменении следует учитывать и коэффициент ликвидности актива, так как при расчете формы 28091 для разных ликвидных активов используются различные коэффициенты. То, что хорошо для показателя соотношения ликвидных и суммарных активов, может оказаться не так хорошо для прочих показателей ликвидности. Конечно, идеально, чтобы все ликвидные активы, сформированные банком, имели коэффициент 100%. Однако на практике такие ликвидные активы имеют и гораздо более низкую доходность. В случае размещения средств в ликвидные активы с пониженным коэффициентом для соблюдения нормативных показателей могут потребоваться дополнительные вложения в более ликвидные активы, что снова приведет к корректировке показателей. Рассматривая перечень активов, входящих в расчет ликвидных, уместно оценить их с точки зрения нахождения на шкале “ликвидность — доходность”, где ликвидность рассматривается в соответствии с коэффициентами, приводимыми в форме 2809 “Расчет ликвидности” (таблица). Важное влияние оказывает характер пассивов, привлеченных для увеличения активов. Это могут быть: — пассивы на срок, сопоставимый со сроком размещения средств в актив; Утверждена постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 31 октября 2006 г. № 172 “Об утверждении форм отчетности и Инструкции о порядке составления и представления банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями пруденциальной отчетности в Национальный банк Республики Беларусь”. 1 33 Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2012 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà 퇷Îˈ‡ Положение ликвидных активов банка согласно шкале “доходность — ликвидность” ÄÍÚË‚ Наличные денежные средства, драгоценные металлы Средства в Национальном банке Средства, депонированные сверх суммы фиксированной части резервных требований на счете фонда обязательных резервов на дату расчета норматива ликвидности Средства в центральных (национальных) банках стран группы “А”, международных финансовых организациях и банках развития Средства в банках согласно перечню строк 4.2 и 4.3 формы 2809 Средства в банках согласно перечню строк 4.4, 4.5.1, 4.5.2, 4.5.3, 4.6.1, 4.6.2, 4.6.3 формы 2809 Средства в банках согласно перечню строк 4.7.1, 4.7.2, 4.7.3 формы 2809 Ценные бумаги согласно перечню строки 5.1 формы 2809 Ценные бумаги согласно перечню строк 5.2, 5.3.1, 5.3.2 формы 2809 Ценные бумаги согласно перечню строк 5.5.1, 5.5.2 формы 2809 ãË͂ˉÌÓÒÚ¸, % ÑÓıÓ‰ÌÓÒÚ¸, % 100 100 100 0 0 0 100 0—1,0 100 0,5—3 в иностранной валюте 1,5—5 в иностранной валюте 80 50 100 80 50 — пассивы, привлеченные на срок не более 30 дней; — пассивы, привлеченные со сроком возврата на следующий день; — пассивы, привлеченные до востребования. Во всех случаях влияние на показатели краткосрочной, мгновенной и текущей ликвидности будет различным. Сравнение доходности ликвидных активов, в которые вкладывает средства банк для нейтрализации влияния увеличения совокупных активов на экономические нормативы, является обязательным с точки зрения оценки воздействия на финансовый результат банка. Прецеденты, когда банк формирует активы на длительный срок, обладая краткосрочными пассивами, могут быть вызваны 34 50—60 в белорусских рублях 3—7 в иностранной валюте 1,5—3 7,5—8 40—50 в белорусских рублях 6—7 в иностранной валюте как текущей рыночной ситуацией, так и желанием банка реализовать покупаемые активы в течение ближайшего времени с учетом планируемого изменения конъюнктуры. В качестве причины может быть и желание получить дополнительные выгоды за счет привлечения на обслуживание новых клиентов. Целью банка также может быть получение дополнительной прибыли за счет разницы стоимости ресурсов на длинный и короткий сроки, то есть осуществление процентного арбитража. Все эти случаи могут быть составной частью маркетинговой стратегии банка. В зависимости от причин возникновения таких прецедентов необходимо определить, в каких случаях возникающие дополнительные расходы должен взять на себя банк, а в каких он должен переложить их на клиента. Это связано с тем, что банк не может осуществлять только операции по предоставлению клиентам различных видов услуг — он является одновременно и коммерческим предприятием, которое осуществляет арбитражные операции за свой счет и в собственных интересах (например, дилинг). В этих случаях на клиента возлагать покрытие дополнительных расходов неправомерно. В других случаях банк должен решить, на какое максимальное снижение показателей ликвидности он может пойти, чтобы удовлетворить потребность клиента. Плата за ликвидность при кредитовании проектов клиента должна входить в состав процентной ставки либо комиссии, уплачиваемой клиентом. В случае наличия условно-постоянных остатков по счетам клиента они могут быть учтены в качестве такой компенсации при формировании процентной ставки по кредиту. Банк также должен решить, будет заемщик полностью возмещать стоимость минимизации возникающих рисков либо частично. Это может зависеть, прежде всего, от объема выдаваемого кредита и от срока его выдачи: существует различие в привлечении ресурсов в небольшом объеме для кредитования вложений в оборотные средства клиента и в значительном объеме — для кредитования инвестиционных проектов. В любом случае размер этих расходов необходимо оценить. Порядок оценки не представляет существенных трудностей. Например, при сумме активов в 2000 млрд. руб. и соотношении ликвидных и суммарных активов в 25% банк размещает средства в кредит в размере 15 млрд. руб. (прирост активов, не входящих в расчет ликвидных, составляет 1%). В таком случае для сохранения показателя без изменения банк должен дополнительно разместить средства в ликвидные активы в размере 5 млрд. руб. (2000•0,25•1)/100. При размещении средств в краткосрочные облигации Национального банка Республики Беларусь, как в 100%-ный ликвидный актив, под ставку рефинансирования с приобретением ресурсов на межбанковском рынке (как правило, по стоимости на 10 процентных пунктов Банкаўскi веснiк, ЛЮТЫ 2012 çÄìóçõÖ èìÅãàäÄñàà выше) для осуществления этого размещения расходы банка по поддержанию показателя без изменений составят 500 млн. руб. То есть при включении в ставку компенсации клиентом данных расходов процентная ставка по кредиту должна быть увеличена на 3,3% годовых от базовой. При отсутствии компенсации банк должен учитывать сокращение собственной процентной маржи при планировании прибыли. Что касается показателей краткосрочной, мгновенной и текущей ликвидности, то влияние на них изменений в активном портфеле банка определено перечнем входящих в расчет показателей активов и пассивов или, соответственно, риском одновременного снятия. Коэффициент мгновенной ликвидности может вырасти при условии, если увеличившиеся ликвидные активы входят в состав активов, используемых для расчета мгновенной ликвидности. Если для поддержания ликвидного актива использованы средства, которые входят в состав пассивов, учи- тываемых при расчете данного показателя, то величина коэффициента уменьшится. В то же время не каждый ликвидный актив может использоваться для расчета коэффициента мгновенной ликвидности при том, что использованный для его формирования пассив — может. Такое несоответствие ведет к сокращению показателя. Таким образом, важно обеспечить соответствие формируемых активов и пассивов и по использованию для расчета. Для компенсации снижения показателя необходимо увеличить объем активов, входящих в расчет коэффициента мгновенной ликвидности, на величину прироста активов, умноженную на соотношение активов и пассивов в расчете мгновенной ликвидности на дату изменения. Движение коэффициента текущей ликвидности происходит по таким же принципам, что и движение коэффициента мгновенной ликвидности. Однако нужно отметить, что существует значительная разница в стоимости пассивов по срокам с погашением на следую- щий день и погашением в течение 30-дневного периода. Для оценки расходов, связанных с компенсацией изменения активов, банк может использовать разницу между стоимостью привлекаемых ресурсов на различные сроки, определяемую как из собственного опыта работы, так и из состояния ресурсного рынка. Соответственно, эта разница может быть как учтена банком при планировании прибыли, так и заложена в стоимость размещаемых активов в случае необходимости возмещения ее заемщиком. Мониторинг возникающих несоответствий в пассивном и активном портфелях банка, постоянная оценка дополнительных расходов при минимизации данных несоответствий позволят не только предотвратить факты невыполнения экономических нормативов, но и повысить эффективность деятельности банка. *** Материал поступил 23.11.2011. 35
