Положением "Управление инвестиционными рисками

1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
1.1. ЗАО "НПФ "Социум" (далее – Фонд) в рамках Системы управления рисками (СУР)
осуществляет деятельность по управлению рисками, связанными с процессом размещения средств
пенсионных резервов, инвестированием средств пенсионных накоплений и собственных средств
Фонда (далее – инвестиционные риски, инвестиционная деятельность).
1.2. Инвестиционная деятельность Фонда осуществляется в соответствии с требованиями
законодательства Российской Федерации, в том числе в части управления рисками, связанными с
инвестиционной деятельностью.
1.3. Инвестиционная деятельность осуществляется с привлечением доверительных управляющих
(управляющих компаний – далее УК) в рамках договоров доверительного управления в
соответствии с законодательством Российской Федерации.
1.4. Целью управления инвестиционными рисками является контроль над процессом
инвестиционной деятельности, позволяющий предупреждать риски, характерные для данного
направления деятельности, оперативно реагировать на случаи их возникновения и
минимизировать угрозы для достижения уставных целей Фонда.
1.5. Настоящее Положение уточняет политику Фонда в отношении управления инвестиционными
рисками, устанавливает базовые требования, предъявляемые к УК в части систем управления
рисками и предоставляемой отчетности, а также порядок выбора контрагентов для заключения
договоров доверительного управления, договора на депозитарное обслуживание и условия их
прекращения.
2. УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ РИСКАМИ ФОНДА
2.1. Фонд осуществляет управление инвестиционными рисками в соответствии с Положением о
системе управления рисками с учетом настоящего Положения.
2.2. Управление инвестиционными рисками осуществляется на нескольких уровнях с вовлечением
органов управления Фонда – Совета директоров и Генерального директора Фонда, подразделений
финансового департамента, службы управления рисками (риск-менеджера), и доверительных
управляющих – УК.
2.2.1. Первый уровень управления инвестиционными рисками осуществляет Совет директоров.
Совет директоров играет ключевую роль в осуществлении надзора за эффективностью управления
инвестиционными рисками. Совет директоров осуществляет рассмотрение и одобрение целей
инвестиционной деятельности Фонда, утверждение инвестиционной политики.
Функции Совета директоров в рамках управления инвестиционными рисками:
 рассмотрение и одобрение целей инвестиционной деятельности Фонда;
 определение и утверждение инвестиционной политики Фонда;
 определение критериев выбора и утверждение доверительных управляющих – УК;
 определение объемов средств для передачи в УК, принятие решений о перераспределении
средств между УК;
 рассмотрение отчетности, установленной настоящим Положением, оценка эффективности
инвестиционной деятельности;
 утверждение внутренних документов в области управления инвестиционными рисками.
2.2.2. Второй уровень управления инвестиционными рисками осуществляется Генеральным
директором Фонда с привлечением руководителей подразделений финансового департамента и
2
службы управления рисками (риск-менеджера). На данном уровне управления осуществляется
организация управления инвестиционными рисками и формируется структура контроля над
проводимыми мероприятиями.
Функции Генерального директора Фонда в рамках управления инвестиционными рисками:



утверждение и контроль порядка взаимодействия между Фондом и УК в процессе
управления инвестиционными рисками;
рассмотрение отчетов Службы управления рисками (риск-менеджера) и УК по управлению
инвестиционными рисками Фонда и принятие соответствующих мер в рамках своей
компетенции;
совершенствование внутренних процедур и регламентов в области управления рисками.
2.2.3. Третий уровень управления инвестиционными рисками реализуется в рамках
профессиональной деятельности УК и осуществляется за счет системы управления рисками УК.
Функции УК в рамках управления инвестиционными рисками Фонда:
 контроль достижения целей инвестиционной деятельности с учетом инвестиционной
политики Фонда;
 непосредственный ежедневный контроль инвестиционной деятельности и управление
инвестиционными рисками за счет расчета количественных и определения качественных
характеристик портфелей активов Фонда, находящихся в доверительном управлении;
 формирование и передача отчетов в соответствии с настоящим Положением в Фонд для
контроля укрупненных показателей рисков инвестиционной деятельности;
 информирование и консультирование Фонда в области инвестиционной деятельности
Фонда и управления инвестиционными рисками.
2.3. Фонд на основании поступающей отчетности УК может принимать следующие решения:
 на основании мониторинга показателей инвестиционной деятельности УК:
− вынести на Совет директоров вопрос о пересмотре инвестиционной декларации,
− вынести на Совет директоров вопрос о перераспределении средств, находящихся в
доверительном управлении между УК,
− вынести на Совет директоров вопрос о расторжении договора доверительного
управления с УК;
 принять решение о заключении нового договора доверительного управления с УК в
порядке и с учетом требований настоящего Положения;
 определить дополнительные условия и требования, предъявляемые к УК, в том числе
запросить дополнительную информацию, с целью управления инвестиционными рисками.
2.4. В настоящем Положении определены:
 порядок выбора и требования к специализированному депозитарию и УК;
 условия отказа от услуг специализированного депозитария и УК;
 порядок определения суммы средств для передачи в доверительное управление УК;
 общие методические требования и рекомендации:
− по управлению кредитными рисками (УКР);
− по управлению рыночными рисками (УРР);
− по управлению рисками рыночной ликвидности (УРЛ).
 сроки и рекомендованные формы отчетности УК по управлению инвестиционными
рисками для направления в Фонд.
3
3. ПОРЯДОК ВЫБОРА И ТРЕБОВАНИЯ К СПЕЦИАЛИЗИРОВАННОМУ
ДЕПОЗИТАРИЮ
3.1. Выбор специализированного депозитария для заключения договора на оказание депозитарных
услуг утверждается Советом директоров.
3.2. Специализированный депозитарий, выносимый на Совет директоров для утверждения и
последующего заключения договора на депозитарное обслуживание должен соответствовать
следующим требованиям:













деятельность специализированного депозитария осуществляется не менее 10 (десяти)
полных лет;
размер собственных средств специализированного депозитария не менее 250 млн. рублей;
отсутствие убытков от профессиональной деятельности за последние 5 (пять) лет;
количество заключенных договоров на оказание услуг специализированного депозитария не менее 200;
размер страхового покрытия по договору страхования профессиональной ответственности
специализированного депозитария за нарушение договора об оказании услуг
специализированного депозитария – не менее 100 млн. рублей;
размер контролируемого имущества акционерных инвестиционных фондов, паевых
инвестиционных фондов, государственных корпораций, саморегулируемых организаций,
пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и средств пенсионных
накоплений составляет – не менее 500 млрд. рублей;
количество штатных сотрудников (специалистов), включая лицо, осуществляющее
функции единоличного исполнительного органа или руководителя отдельного
структурного подразделения, непосредственно обеспечивающего осуществление
деятельности
специализированного
депозитария,
имеющих
соответствующий
квалификационный аттестат специалиста финансового рынка – не менее 50 человек;
наличие у специализированного депозитария рейтингов кредитоспособности присвоенных
не менее чем двумя национальными рейтинговыми агентствами, аккредитованными в
порядке, установленном законодательством Российской Федерации, на уровне не ниже
"А+" по национальной рейтинговой шкале;
наличие у специализированного депозитария сертифицированной системы управления
информационной безопасностью, подтвержденной сертификатом в соответствии с
международным стандартом ISO/IEC 27001:2005;
наличие у специализированного депозитария системы менеджмента качества, соответствие
которой международному стандарту ISO 9001:2000 подтверждено сертификатом,
выданным зарегистрированной ФАТРИМ системой добровольной сертификации.
иметь лицензии на осуществление депозитарной деятельности и лицензию на деятельность
специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных
фондов;
не совмещать деятельность специализированного депозитария с другими видами
лицензируемой деятельности, за исключением депозитарной и банковской, а также не
совмещать свою деятельность с депозитарной деятельностью, если последняя связана с
проведением депозитарных операций по итогам сделок с ценными бумагами, совершенных
через организатора торговли на рынке ценных бумаг на основании договоров,
заключенных с таким организатором торговли и/или клиринговой организацией,
клиринговой деятельностью и деятельностью по организации торговли на рынке ценных
бумаг;
не являться аффилированным лицом ни одной из УК, осуществляющих доверительное
управление средствами Фонда;
3.3. Решение о прекращении договора между Фондом и специализированным депозитарием
принимается Советом директоров:
 по соглашению между Фондом и специализированным депозитарием – с момента,
предусмотренного таким соглашением;
4



в случае одностороннего отказа от договора по письменному заявлению
Фонда/специализированного депозитария – по истечении 3 месяцев с даты направления
соответствующего заявления;
в случае аннулирования лицензии специализированного депозитария на осуществление
деятельности специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых
инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и/или на
осуществление депозитарной деятельности – с момента вступления в силу решения об
аннулировании лицензии;
в иных случаях, предусмотренных законодательством РФ.
4. ПОРЯДОК ВЫБОРА И ТРЕБОВАНИЯ К УПРАВЛЯЮЩИМ КОМПАНИЯМ
4.1. Выбор управляющей(их) компании(ий) для заключения договора(ов) доверительного
управления утверждается Советом директоров.
4.2. УК, выносимая на Совет директоров для утверждения и последующего заключения договора
доверительного управления, должна соответствовать следующим требованиям:









не являться аффилированным лицом Фонда, специализированного депозитария либо их
аффилированных лиц;
иметь лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными
фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными
фондами и отсутствие фактов применения процедур банкротства либо санкции в виде
аннулирования действия лицензии на осуществление деятельности по управлению
инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными
пенсионными фондами в течение последних 5 лет;
не иметь задолженности по начисленным налогам, сборам и иным обязательным платежам
в бюджеты любого уровня или государственные внебюджетные фонды за последний
завершенный отчетный период;
иметь на установленную дату собственные средства в размере не менее 450 млн. рублей;
стоимость чистых активов под управлением должна составлять не менее 30 млрд. рублей;
продолжительность деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми
инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами должна быть не
менее 10 лет;
иметь подтвержденный наивысший рейтинг надежности от "Национального рейтингового
агентства" или от рейтингового агентства "Эксперт РА";
иметь действующую систему управления рисками, в том числе контролировать показатели
в соответствии с рекомендациями настоящего Положения, а также предоставить гарантии
возможности подготовки необходимой отчетности в Фонд в соответствии с настоящим
Положением;
вести деятельность в соответствии с требованиями законодательства Российской
Федерации.
3.3. Решение о прекращении договора доверительного управления между Фондом и УК
принимается Советом директоров:
 по соглашению между Фондом и УК – с момента, предусмотренного таким соглашением;
 в случае одностороннего отказа от договора по письменному заявлению Фонда/УК – по
истечении 3 месяцев с даты направления соответствующего заявления;
 в случае аннулирования лицензии управляющей компании по управлению
инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными
пенсионными фондами.
 в иных случаях, предусмотренных законодательством РФ.
5. ПРАВИЛА ОПРЕДЕЛЕНИЯ ОБЪЕМА СРЕДСТВ, ПЕРЕДАВАЕМЫХ В
ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
5
5.1. Настоящий раздел применяется к средствам пенсионных накоплений и пенсионных резервов,
передаваемым в доверительное управление.
5.2. Средства пенсионных накоплений (пенсионных резервов) распределяются между УК в
пропорциях, установленных Советом директоров.
5.3. Средства пенсионных накоплений передаются в доверительное управление не менее чем 2
(двум) УК с целью контроля качества оказываемых услуг по инвестированию, в том числе за
счет сравнения показателей текущей доходности.
5.4. В случае если в ежеквартальной отчетности УК, в том числе отчетности в рамках СУР,
имеются свидетельства неэффективной инвестиционной деятельности доверительного
управляющего, Совет директоров может принять решение о перераспределении средств,
находящихся в доверительном управлении.
5.5. Перераспределение средств может осуществляться в пропорциях, устанавливаемых Советом
директоров, как среди УК, с которыми у Фонда существуют действующий договор
доверительного управления, так и новых УК, при условии заключения договора
доверительного управления в соответствии с требованиями настоящего Положения к выбору
УК.
6.ТРЕБОВАНИЯ К УПРАВЛЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ РИСКАМИ
Настоящий раздел определяет общие методические требования и рекомендации по качественной и
количественной оценке инвестиционных рисков и содержит набор показателей, расчет значений и
мониторинг за которыми должны проводиться УК в процессе инвестиционной деятельности в
рамках договора(ов) доверительного управления с Фондом.
6.1. Управление кредитными рисками (УКР)
 Целью управления кредитным рисками является недопущение и/или ограничение потерь
при инвестировании пенсионных активов в финансовые инструменты и портфели
финансовых инструментов, подверженные кредитному риску, в результате применения
унифицированного и систематического подхода к их управлению.
 К финансовым инструментам, подверженным кредитному риску, следует относить любые
долговые инструменты и/или иные долговые обязательства, в которые законодательно
разрешено осуществлять инвестирование пенсионных активов.
6.1.1. Основным инструментом управления кредитными рисками является анализ кредитного
качества дебитора, который должен проводиться в несколько этапов:
− анализ финансового состояния дебитора и расчет ключевых финансовых
коэффициентов;
− экспертная оценка деятельности дебитора;
− присвоение рейтинговой оценки и определение лимита, соответствующего
присвоенному рейтингу дебитора.
6.1.2. Источником информации для анализа финансового состояния дебитора и расчета ключевых
показателей должна выступать бухгалтерской отчетности.
6.1.3. Анализ финансового состояния дебитора следует проводить поэтапно:
На первом этапе должен проводиться анализ структуры баланса дебитора и тенденции его
изменения. С целью выявления данных тенденций следует проводить вертикальный и
горизонтальный анализ баланса.
− Горизонтальный анализ – анализ изменений во времени каждой из укрупненных статей
баланса. Данные изменения должны фиксироваться в процентах к предыдущему
периоду.
6
−
Вертикальный анализ – это анализ изменения во времени доли каждой из укрупненных
статей баланса в общем объеме активов (пассивов).
На втором этапе анализ структуры баланса должен проводиться в разбивке по степени
ликвидности и срочности его статей. С этой целью все статьи актива и пассива баланса
разбиваются на 4 группы.
Активы должны разбиваться по степени ликвидности на: быстро реализуемые (А1),
средней реализуемости (А2), медленно реализуемые (А3) и трудно реализуемые (А4).
Пассивы должны разбиваться по степени срочности на: краткосрочные (П1),
средней срочности (П2), долгосрочные (П3) и постоянные (П4).
Подразумевается, что предприятие должно вести свою финансовую деятельность
таким образом, чтобы суммарные значения активов и пассивов одной группы примерно
совпадали. Однако предприятия с такой сбалансированной структурой баланса
встречаются крайне редко.
В связи с этим удовлетворительной может быть признана такая структура баланса,
в которой:
А1 + А2 ~ П1 + П2, А3 + А4 ~ П3 + П4
То есть, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и краткосрочная
дебиторская задолженность финансируются за счет краткосрочных заемных средств и
кредиторской задолженности, а запасы, долгосрочная дебиторская задолженность и
внеоборотные активы финансируются за счет долгосрочных пассивов и собственных
средств (капитала и резервов, фондов, нераспределенной прибыли).
Следует учитывать, что структура баланса предприятий с различными видами
деятельности может существенно различаться и иметь отраслевую специфику.
По результатам первичного анализа структуры баланса дебитора должны быть
сформулированы первоначальные предположения о состоянии предприятия, и выявлены
позитивные и негативные тенденции.
На третьем этапе должен быть проведен анализ финансовых результатов деятельности
дебитора на основании данных (но не ограничиваясь ими), содержащимся в отчете о
прибылях и убытках.
Задачей проводимого анализа является оценка:
− динамики финансовых результатов;
− структуры затрат (доля производственных, операционных и внереализационных
доходов и расходов);
− сопоставление динамики прибыли с темпами изменения выручки от реализации,
себестоимости, а также с темпами изменения общего объема активов.
На основании полученных результатов делаются выводы о наличии или отсутствии
сезонных колебаний в поступлениях выручки, повышении или снижении эффективности
деятельности предприятия, и т.д.
На четвертом этапе анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
производится расчет ключевых показателей (коэффициентов) по следующим группам:
эффективность, финансовая устойчивость и ликвидность.
6.1.4. Второй частью рейтинговой оценки является экспертная оценка – качественная оценка
деятельности дебитора. Цель проведения экспертной оценки – анализ важности и степени
воздействия различных внешних факторов на дебитора, которые невозможно выявить на этапе
количественной оценки показателей деятельности.
Экспертная оценка деятельности дебитора должна осуществляться на основании
информации, полученной из открытых источников (данные информационных аналитических
агентств, средств массовой информации, системы раскрытия информации, а также
предоставленной самим дебитором).
Среди факторов, способных оказать влияние на деятельность дебитора и, как следствие,
воздействовать на способность дебитора выполнить свои обязательства, наиболее значимыми
являются:
7
−
−
−
−
−
−
−
качество менеджмента;
известность (репутация) на рынке;
структура собственности (прозрачность бизнеса для инвесторов);
степень конкуренции в отрасли;
подверженность политическим рискам, в том числе зависимость
государственных структур и монополий;
степень зависимости от поставщиков и потребителей;
длительность осуществления деятельности.
от
6.1.5. В результате проведенного анализа должен быть присвоен рейтинг (внутренней рейтинг),
являющийся критерием принятия решений при инвестировании пенсионных активов и
применяется для формирования структуры качества дебиторской задолженности.
6.1.6. Для каждого значения рейтинга (внутреннего рейтинга) Инвестиционный комитет УК
утверждает допустимый объем средств пенсионных активов, которые могут быть размещены в
ценные бумаги эмитентов данной группы.
6.1.7. Максимальный лимит денежных средств пересматривается УК в соответствии с
внутренними документами, но не реже одного раза в полгода.
6.1.8. УК предоставляет отчетность по управлению кредитными рисками в Фонд в соответствии с
разделом 7 настоящего Положения.
6.2. Управление рыночными рисками (УРР)
 Целью управления рыночными рисками является недопущение и/или ограничение потерь
при инвестировании пенсионных активов, вызванных изменением рыночных
характеристик, включая изменение цен товаров и ценных бумаг, валютных курсов,
процентных ставок.
 Количественная оценка показателей настоящего раздела осуществляется УК на основании
внутренних методических документов, набора оперативных данных о ходе торгов,
имеющегося в распоряжении УК, в связи с этим в разделе приведено лишь общее описание
требуемого набора показателей.
 Расчеты показателей осуществляются на ежедневной основе (за исключением показателей
дюрации, ежедневный расчет которой для инвестиционных портфелей фондов не
представляется целесообразным).
6.2.1. Минимальный набор инструментов для контроля рыночных рисков, которые должны быть
внедрены в рамках управления рисками в УК, должен включать:
− лимиты stop-loss и take–profit по отдельным ценным бумагам и совокупно по
портфелю;
− контроль уровня доходности портфелей (с учетом возможных потерь в будущем из-за
неблагоприятной рыночной конъюнктуры);
− контроль за уровнем стоимостной меры риска (VaR) для рыночных портфелей;
− контроль за соответствием уровней риска модельного и фактического портфелей
Фонда.
6.2.2. Применение лимитов должно обеспечивать принятие решений в зависимости от изменения
рыночных характеристик инструментов:
− лимит stop-loss – ограничение на максимальный уровень отрицательной переоценки по
финансовому инструменту от момента приобретения до текущего момента (для
ограничения потерь по инструменту).
− лимит take-profit – ограничение на максимальный уровень положительной переоценки
по финансовому инструменту от момента приобретения до текущего момента (для
фиксации прибыли по инструменту).
6.2.3. Лимиты stop-loss и take-profit для инструментов в портфелях УК устанавливаются решением
Инвестиционного комитета УК.
8
6.2.5. Контроль уровня доходности портфеля обеспечивает контроль достижения утвержденных
целей инвестиционной деятельности Фонда и является ключевым показателем эффективности
инвестиционной деятельности УК.
6.2.6. Контроль уровня доходности портфеля должен осуществляться УК на ежедневной основе
путем сопоставления уровня:
− текущих потерь;
− незафиксированных потерь;
− возможных потерь (текущего риска)
с приемлемыми уровнями, которые могут быть определены:
− в договоре доверительного управления между УК и Фондом (например, в форме
утвержденного уровня минимальной гарантированной доходности);
− решением Инвестиционного комитета УК.
6.2.8. VaR (Value at Risk, стоимостная мера риска) – максимально возможные потери по
портфелю в течение определенного временного интервала при заданном уровне вероятности
непревышения данных потерь.
6.2.9. Расчет VaR производиться УК ежедневно на основании внутренних методик и должен
обеспечивать контроль над риском возможных потерь в соответствии с принятым
Инвестиционным комитетом УК уровнем.
6.2.10. Модельный портфель – структура портфеля принятая в рамках стратегии УК –
используется УК для предотвращения сильного отклонения структуры портфеля Фонда от
выбранной стратегии в рамках инвестиционного решения.
6.2.11. Дюрация – средневзвешенный срок потока платежей, где весами являются
дисконтированные стоимости платежей. Контроль уровня дюрации должен осуществляться УК на
еженедельной основе.
6.2.12. Совет директоров в рамках инвестиционной политики утверждает требования к дюрации
портфеля.
6.2.13. УК предоставляет отчетность по управлению рыночными рисками в Фонд в соответствии с
разделом 7 настоящего Положения.
6.3. Управление риском рыночной ликвидности (УРЛ)
 Целью управления риском рыночной ликвидности является недопущение и/или
ограничение потерь в связи с невозможностью реализовать ценные бумаги на рынке за
короткое время без существенной потери стоимости.
6.3.1. В составе рисков рыночной ликвидности портфелей УК следует выделять:
 риск ликвидности рынка (внешний фактор);
 риск позиции управляющего (внутренний фактор), возникающего, если позиция
управляющего близка к ежедневному объему торгов по данной позиции. Количественная
оценка рисков рыночной ликвидности используется для корректировки расчетов
стоимостной меры риска (VaR).
6.3.2. Оценка ликвидности рынка производится УК по следующим критериям: вязкость, глубина,
восстановление. Им соответствуют средний ценовой спрэд, объем сделок за день, время
сглаживания флуктуации цен.
6.3.3. На ежедневной основе УК должна проводить мониторинг ликвидности портфелей для
предупреждения появления в торговой части портфелей неликвидных инструментов.
9
6.3.4. В качестве параметра, характеризующего ликвидность портфеля, принимается
оборачиваемость ценных бумаг в портфеле:
− для ценных бумаг, торгуемых на биржах, оборачиваемость принимается равной объему
позиции, которую можно реализовать на с вероятностью 95% за 3 торговых сессии;
− для неторгуемых ценных бумаг оборачиваемость принимается равной 0 (минимальная
ликвидность);
− для денежных средств на счетах оборачиваемость принимается равной 100% от объема
позиции (абсолютная ликвидность).
6.3.5. Лимиты на допустимые уровни ликвидности портфелей устанавливаются и
пересматриваются Инвестиционным комитетом УК исходя из статистических данных по объемам
срочных выводов средств из портфелей УК, а в случае отсутствия таких данных на основании
экспертной оценки, ежеквартально либо при резком изменении рыночных условий.
6.3.6. Управляющий обязан ежедневно следить за соответствием объема позиции по инструментам
в торговых частях портфелей значениям лимита на ликвидность, а в случае нарушения – сократить
позиции в соответствующем инструменте.
6.3.7. УК предоставляет отчетность по управлению рыночными рисками в Фонд в соответствии с
разделом 7 настоящего Положения.
7. ОТЧЕТНОСТЬ УПРАВЛЯЮЩЕЙ КОМПАНИИ
7.1. Отчетность УК в соответствии с настоящим Положением предоставляется в Фонд
ежеквартально по каждому договору доверительного управления в отдельности. Отчетность УК
предоставляется в электронном виде.
7.2. Для портфелей со стоимостью активов менее 10 млн. рублей отчетность может не
предоставляться по согласованию с Фондом.
7.3. В состав отчетности УК входят
 в части управления кредитными рисками:
− отчет по структуре портфеля в разрезе кредитного рейтинга по классификации
международных рейтинговых агентств;
− по структуре портфеля в разрезе кредитного рейтинга по классификации, в
соответствии с пунктом 6.1.5 (внутренней классификации УК).
 в части управления рыночными рисками:
− отчет по доходности (в % годовых) портфеля и опорные показатели (бенчмарки –
целевая доходность, инфляция за аналогичный период);
− отчет по структуре портфеля в размере классов активов в соответствии с
инвестиционной декларацией;
− отчет по структуре портфеля в разрезе отраслей;
− отчет, отражающий значение дюрации за период;
− отчет по структуре портфеля в разрезе величины дюрации.
7.4. Период формирование отчетов:
 отчеты, отражающие структуры портфеля формируются на отчетную дату;
 отчеты, отражающие информацию за период (отчет по доходности, отчет по значением
дюрации за период) формируются по двум периодам:
− с начала года до отчетной даты;
− 365 дней до отчетной даты.
7.5. Рекомендуемые формы отчетности УК в соответствии с настоящим Положением приведены в
Приложении 1.
10
Приложение №1 к Положению
Управление инвестиционными рисками
ЗАО "НПФ "Социум"
Рекомендованные формы отчетности УК в соответствии с Положением "Управление
инвестиционными рисками ЗАО "НПФ "Социум"
1. Форма отчетов по структуре портфеля в разрезе кредитного рейтинга по классификации
международных рейтинговых агентств и по структуре портфеля в разрезе кредитного рейтинга
согласно внутренней классификации УК:
2.1. Форма отчета по доходности (в % годовых) портфеля и опорные показатели (бенчмарки –
целевая доходность, инфляция за аналогичный период):
2.2. Форма отчета по структуре портфеля в разрезе отраслей:
2.3. Форма отчета по структуре портфеля в размере классов активов в соответствии с
инвестиционной декларацией:
3.1. Форма отчета, отражающего значение дюрации за период:
3.2 Форма отчета по структуре портфеля в разрезе величины дюрации:
12