руководстве по фондовому рынку США
advertisement
Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Оглавление РАБОЧИЕ МОМЕНТЫ ....................................................................................................................................... 4 Введение ....................................................................................................................................................... 4 Для кого предназначена книга: ................................................................................................................... 5 О том, как пользоваться ............................................................................................................................... 5 ВВОДНЫЕ ФАКТЫ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ............................................................................................................... 7 Перечень доступных бирж........................................................................................................................... 7 Доступные торговые инструменты ............................................................................................................. 8 Валюта расчетов на каждой из бирж .......................................................................................................... 8 Краткое обозначение инструментов на бирже ......................................................................................... 8 Процедура допуска акций одной компании на несколько бирж ............................................................ 9 Выпуск акций ................................................................................................................................................ 9 IPO акций на бирже ...................................................................................................................................... 9 Листинг ........................................................................................................................................................ 10 Основные типы игроков на бирже ............................................................................................................ 10 ПОДГОТОВКА К ИНВЕСТИРОВАНИЮ. ЧТО НУЖНО ЗНАТЬ ......................................................................... 12 Доходность американского рынка акций ................................................................................................ 12 Краткое описание схемы торговли акциями на бирже .......................................................................... 14 Законодательная база для получения доступа к торгам на американских биржах............................. 15 Что нужно знать перед поиском брокерской компании в Украине .................................................. 15 «Серый» способ обойти ограничение валютного законодательства .................................................... 16 Недостатки «серой» схемы: ................................................................................................................... 16 Легальный способ инвестирования на зарубежных биржах.................................................................. 16 Преимущество легальной схемы: ......................................................................................................... 17 Особенности легальной схемы: ............................................................................................................ 17 С какой суммы можно начать инвестировать .......................................................................................... 21 В каких валютах можно вносить средства на брокерский счёт? ............................................................ 23 Как выбрать брокера на американских биржах ...................................................................................... 23 ТОР-20 американских брокерских компаний ...................................................................................... 23 ТОРГОВЛЯ НА БИРЖЕ..................................................................................................................................... 25 Расчет стоимости обслуживания ............................................................................................................... 27 Сравнение тарифной политики брокерских компаний ...................................................................... 27 Доступ к торгам на бирже по абонплате (сначала плати, потом торгуй) .......................................... 27 Доступ к торгам на бирже без абонплаты (сначала торгуй, потом плати) ........................................ 27 Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 2 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Комиссия биржи и прочие сборы ......................................................................................................... 29 Типы сделок и виды заявок для совершения сделки ............................................................................. 30 Сколько акций можно купить? .............................................................................................................. 31 Очередь заявок на сделку. «Стакан» торгового терминала ............................................................... 31 Покупка акций неамериканских компаний на биржах США .................................................................. 34 Где и как отслеживать стоимость акций................................................................................................... 35 Что влияет на изменение стоимости акций? ........................................................................................... 36 Время торгов на биржах США.................................................................................................................... 37 Основная торговая сессия...................................................................................................................... 37 Когда можно подать заявку на покупку/продажу акций? .................................................................. 37 Выходные и праздничные дни .............................................................................................................. 37 Хранение купленных акций ....................................................................................................................... 37 Выплата дивидендов.................................................................................................................................. 39 Порядок выплаты дивидендов.............................................................................................................. 39 Даты выплаты дивидендов. Кто имеет право на получение дивидендов? ...................................... 39 Продажа акций ....................................................................................................................................... 40 Вывод средств с брокерского счета .......................................................................................................... 41 В какой валюте можно получить денежные средства ........................................................................ 42 НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ПРИБЫЛИ .................................................................................................................. 42 Как рассчитываются налоги ....................................................................................................................... 42 Порядок уплаты налогов............................................................................................................................ 42 ЗАКЛЮЧЕНИЕ .................................................................................................................................................. 43 Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 3 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» РАБОЧИЕ МОМЕНТЫ Введение Здравствуйте! Меня зовут Виталий Бердичевский. Я руководитель отдела розничных продаж в инвестиционной группе АРТ КАПИТАЛ. С 2009 года я занимаюсь развитием услуг частного инвестирования на фондовом рынке. В 2014 году я выделил обучение на фондовых рынках США в отдельный проект – RockInvest, в котором объединил опыт лучших специалистов по инвестированию. Вы читаете эти строки и можно предположить, что для Вас может быть интересен ответ на один из перечисленных вопросов: Какая доходность американского рынка акций? Что нужно знать при инвестировании на фондовых биржах США? Тарифы и процедура ввода\вывода средств С какой суммы можно начать инвестировать? Как выбрать брокера на американском рынке? С чего начать дальнейшее изучение? На все эти вопросы Вы можете найти ответ самостоятельно. Эта книга является, своего рода, проводником для нашего дальнейшего знакомства. Если точнее, она позволяет Вам оценить качество и полноту информации, чтобы подумать что-то вроде: «Хм, толково пишет, надо бы познакомиться с ним поближе». После чего я с удовольствием предложу Вам наши платные продукты и клиентский сервис. Чтобы выяснить чем я могу быть полезен лично для Вас, в этой книге я, шаг за шагом, буду описывать как происходит инвестирование на фондовом рынке США. Цель издания и написания этой книги: Познакомить Вас с процессом инвестирования на самом крупном фондовом рынке мира – фондовом рынке США. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 4 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Точно также как и в других книгах, я буду излагать описание того, как происходит инвестирование. С одной ключевой разницей. Самое сложное, как правило, состоит не в том, чтобы знать как выглядит процесс инвестирования. А в том, чтобы знать что нужно, уметь правильно сформулировать вопрос и знать у кого спросить. Поэтому в книге Вы найдете много ссылок на всевозможные онлайн ресурсы. На новые для Вас термины своевременно будут ссылки на Википедию, с информацией о биржевых инструментах и их доходности - на ресурсах Google.com/finance, finviz.com и другие. Также в книге будет описание и ссылки непосредственно на сайт компании АРТ КАПИТАЛ, которая осуществляет доступ на американские биржи, а также сервис RockInvest, с помощью которого Вы сможете обучиться новому для себя направлению и открыть брокерский счет. Еще важный момент – в этой книге нет торговых стратегий и тактик по инвестированию. В ней собран ликбез по фондовому рынку США, процедурным моментам инвестирования на американских рынках для жителей Украины. Если Вам вдруг покажется, что текст книги прост, понятен и конкретен, то это хороший знак. Потому что в видео курсе я объясняю все более подробно, плюс даю готовые примеры для дальнейшего применения «как есть». На последних страницах книги я озвучу Вам свое предложение по дальнейшему изучению американского рынка по специальной цене, если Вы решите дальше углубиться в изучение. Для кого предназначена книга: Данный материал предназначен, в первую очередь, для людей, которые только знакомятся с инвестированием на фондовом рынке США или имеют опыт инвестирования на смежных рынках и хотели бы узнать больше именно об американских акциях. Также этот материал для тех, кто ищет легальный доступ получения дохода от инвестирования в долларе, склонен к разумному риску и желает открыть для себя новое направление. О том, как пользоваться Каждый из разделов книги Вы можете читать в произвольном порядке, но я рекомендую идти по порядку оглавления. Меньше чем за 1,5 часа неторопливого чтения Вы узнаете необходимый минимум информации о том как купить акции американских компаний. -С уважением, Бердичевский Виталий Руководитель отдела розничных продаж АРТ КАПИТАЛ Основатель проекта RockInvest +380 44 490-92-47 info@rockinvest.com.ua Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 5 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Благодарность за помощь в подготовке книги Подготовка данного материала стала возможной благодаря: Роману Тик (ya.roman.tik[аt]yandex.ru), который предоставил в свободный доступ часть материалов для подготовки книги. Владимиру Волкову, руководителю отдела биржевых операций АРТ КАПИТАЛ, который консультировал меня в тонкостях торговли на американских биржах. Нашим клиентам, чьи вопросы послужили мотивацией для выпуска данного материала. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 6 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» ВВОДНЫЕ ФАКТЫ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ Перечень доступных бирж Фондовые биржи – это рынки ценных бумаг. До развития сети Интернет все сделки купли-продажи акций на бирже осуществлялись в так называемой «яме» или «на полу» - представители брокерских компаний арендовали место на бирже и выполняли поручения своих клиентов на покупку-продажу акций прямо в здании биржи. Современные биржи используют электронные способы обмена информацией, при которых данные о ценах на биржевые активы тщательно защищены и распространяются через сеть Интернет. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 7 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» На американских биржах сохранился голосовой способ передачи поручений – подобное Вы можете видеть в американских фильмах про биржевую торговлю. Как правило, в здании биржи находятся представители крупных инвесторов, которым платят за то, чтобы они находили лучшие цены исполнения на огромные объемы активов среди других представителей. Наряду с торгами с голоса в здании биржи, существуют также электронные торги. По количеству сделок на бирже на них приходится львиная доля. В этом случае частному инвестору не нужно находиться в здании биржи – заявки на покупку-продажу акций попадают в торговую систему и исполняются параллельно с заявками остальных участников торгов. Заявки представителей крупных инвесторов в здании биржи и заявки частных инвесторов исполняются параллельно и не отличаются по качеству. Всего в мире доступно более 100 фондовых бирж. В этом материале будет рассмотрена торговля ценными бумагами на примере крупнейших фондовых бирж США: NYSE и NASDAQ, объем капитализации которых составляет 39% от общей капитализации всего мирового фондового рынка. Доступные торговые инструменты На фондовых биржах торгуют различными ценными бумагами: акциями, облигациями, опционами, фьючерсами, депозитарными расписками. В данном пособии мы рассмотрим только покупку и продажу акций различных компаний. Валюта расчетов на каждой из бирж На каждой фондовой бирже торговля ценными бумагами ведётся в валюте той страны, в которой находится биржа. На биржах США (NASDAQ, NYSE, CME) — в долларах США (USD), на Лондонской Бирже — в британских фунтах (GBP), на биржах Франции, Германии, Испании — в евро (EUR), на Токийской бирже — в японских иенах (JPY) и т.д. Исключением являются случаи, когда на бирже действует специальная площадка по торговле акциями в иной валюте. К примеру на Лондонской бирже есть возможность торговли акциями, которые номинированы в долларах США (USD). Краткое обозначение инструментов на бирже Тикер (ticker, он же stock symbol, иногда просто symbol) — краткое буквенно-цифровое обозначение (код) акций какой-то компании на конкретной бирже. На американских и европейских биржах принято использовать буквенные тикеры, которые обычно являются сокращением от имени самой компании (например, GOOG — Google Inc., MSFT — Microsoft Corporation, AAPL — Apple Inc.). На азиатских биржах акциям обычно даются числовые тикеры (например, 0992 — Lenovo Group Limited, 2498 — HTC Corporation, 2357 — ASUSTEK Computer, 6758 — Sony Corporation, 6752 — Panasonic Corporation). Тикер является уникальным только в рамках одной биржи. Если компания выставляет свои акции на Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 8 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» различных биржах, то на одной бирже у её акций может быть один тикер, а на другой бирже — уже другой тикер. Чтобы однозначно идентифицировать конкретные акции, нужно знать и название биржи, и тикер акций на данной бирже. Поэтому конкретные акции часто обозначают сокращённым названием биржи + через двоеточие тикер конкретных акций, например, HKG:0992, TYO:6758, NASDAQ:MSFT, NYSE:RHT, EPA:DSY, TPE:2498. Процедура допуска акций одной компании на несколько бирж Одни компании размещают свои акции только на одной из мировых бирж, а другие представлены одновременно на нескольких мировых биржах в разных регионах (Америка, Европа, Азия). Для компаний допуск их акций на иностранные биржи – это дополнительная возможность привлечь финансирование, а для частных инвесторов – возможность покупать акции компаний с мировым именем на одной торговой площадке, т.е. это удобство и снижение комиссионных издержек. Американская биржа NASDAQ специализируется на акциях высокотехнологичных компаний (производство электроники, программного обеспечения и т.п.) В первую очередь там представлены американские компании из Кремниевой Долины. Но жёсткого деления по типам представленных компаний между биржами нет, акции ведущих IT-компаний можно найти не только на бирже NASDAQ. Ниже, для примера, приведен список нескольких компаний, акции которых торгуются на бирже NASDAQ: Google (GOOG), Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Facebook (FB), Twitter (TWTR), Cisco Systems (CSCO), Yahoo! (YHOO), Baidu.com (BIDU), Amazon.com (AMZN), Adobe Systems (ADBE), Oracle (ORCL), Intel (INTC), nVidia (NVDA), Broadcom (BRCM), Citrix (CTXS), Symantec (SYMC), Tesla Motors (TSLA) и др. (см. полный список). Для сравнения ниже список некоторых компаний, акции которых торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE): Hewlett-Packard (HPQ), AMD (AMD), IBM (IBM), Alibaba (BABA), EMC (EMC), VMware (VMW), Motorola (MSI), AT&T (T), Verizon (VZ), AOL (AOL), LinkedIn Corp (LNKD), General Motors (GM), General Electric (GE) и др. (см. полный список). На американской бирже AMEX тоже присутствуют компании из сектора электроники, компьютерной техники, телекоммуникаций и программного обеспечения, но их там очень немного и они по большей части малоизвестны в мире (см. полный список). Выпуск акций Эмиссия — установленная законодательством последовательность действий по выпуску акций какойлибо компании. Эмитент — это организация (компания), выпустившая (эмитировавшая) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности. IPO акций на бирже IPO (Первичное публичное предложение) — первоначальное публичное размещение акций компании на продажу широкому кругу лиц. При этом подразумевается, что компания-эмитент впервые выводит свои акции на биржу, предлагая их неограниченному кругу лиц. IPO (т.е. вывод акций компаний в свободную продажу на фондовой бирже) выгоден различным сторонам. Владельцам компании это позволяет привлечь дополнительные инвестиции от широкого Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 9 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» круга инвесторов. Инвесторам же покупка акций компании может принести прибыль в случае будущих финансовых успехов компании и соответственно роста рыночной стоимости акций. Опыт выхода на IPO IT-компаний в последние годы показывает, цена на их акции стремительно растет в первые (1-3) недели, однако затем заметно снижается через 1-3 месяца после начала торгов на бирже. Зачастую это может быть связано с завышенными ожиданиями участников рынка относительно перспектив развития компании. Листинг Листинг (от англ. list — список) — совокупность процедур включения ценных бумаг в биржевой список (список ценных бумаг, допущенных к биржевым торгам), осуществление контроля за соответствием ценных бумаг установленным биржей условиям и требованиям. Во время листинга фондовая биржа проводит экспертизу ценных бумаг и проверку законности финансово-хозяйственной деятельности компании-эмитента. Листингу подлежат все ценные бумаги, выставляемые компанией-эмитентом на биржу. Делистинг — обратная процедура, т.е. исключение акций компании из списка торгуемых на какой-то конкретной бирже. Основные типы игроков на бирже Игроков на рынке ценных бумаг можно условно разделить на две категории: частные трейдеры и инвесторы. Инвесторы покупают и продают акции относительно редко, т.е. делают долгосрочное (на несколько месяцев или даже лет) инвестирование средств в акции одной или нескольких компаний. Причём биржевые инвесторы используют для покупки акций исключительно собственные средства. Преимущество такого стиля инвестирования – минимум времени, которое необходимо для биржевой торговли. Недостаток – в случае снижения цен в связи с финансовыми показателями компаний или общим замедлением роста экономики, инвестор рискует надолго заморозить свои средства, тем самым увеличив срок инвестирования. Трейдеры ведут более активную торговлю акциями, часто покупают и часто продают акции самых разных компаний. Причём биржевые трейдеры зачастую торгуют не только на собственные средства, но также используют для покупки акций заёмные средства у брокера (см. маржинальная торговля) Трейдеры, в свою очередь, тоже делятся на разные категории по различным критериям. Например, по длительности сделок (т.е. времени от покупки до продажи акций): Дневной трейдер (дейтрейдер) — совершает сделки внутри одного торгового дня (одной торговой сессии), закрывает все позиции перед закрытием биржевого дня, при этом не перенося сделки на следующий день. Продолжительность сделок у дейтрейдеров от десятков минут до нескольких часов. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 10 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Скальпер (он же пипсовщик) — ещё более краткосрочный трейдер, совершает большое количество сделок длительностью от нескольких секунд до нескольких минут. На каждой сделке зарабатывает немного (т.к. стоимость акций на таком промежутке времени меняется незначительно), но за счёт огромного числа таких краткосрочных сделок в течение одной торговой сессии могут получаться значительные суммы. В области скальпинга (пипсовки) в последние годы очень сильно преуспели биржевые роботы (автоматические торговые системы, представляют собой программу, которая присоединяется к торговой платформе для проведения сделок на бирже от имени клиента). Биржевые роботы с помощью заложенных в них алгоритмов в автоматическом режиме анализируют микроколебания и тенденции изменения курса различных акций и автоматически выставляют заявки на их покупку и продажу. С помощью таких программ трейдеры могут выставлять огромное число заявок в единицу времени. Живому трейдеру без соответствующего программного обеспечения уже не угнаться за ними в скорости анализа данных и выставления заявок. Поэтому в области скальпинга на биржах у людей против современных биржевых торговых роботов с точки зрения скорости анализа ситуации и выполнения действий практически нет шансов. При этом важно подчеркнуть, что алгоритм, заложенный в такого биржевого робота похож на обоюдоострый меч, который может хорошо «рубить» как в пользу трейдера, так и в убыток, если алгоритм действий системы устарел из-за изменений в поведении других участников рынка. Т.к. ситуация на рынке меняется постоянно, трейдеру необходимо регулярно вносить изменения в алгоритм действий такой программы, тестировать и отслеживать эффективность внесенных правок. Если в роли инвестора выступает отдельный человек (физическое лицо), то его обычно называют частным инвестором. В данной статье речь пойдёт именно про то, как стать частным инвестором. Впрочем, попробовав себя в роли инвестора, Вы позже, возможно, захотите заняться более активной торговлей акциями и перейдёте в разряд биржевых трейдеров. Покупкой и продажей акций на биржах непосредственно занимается не сам инвестор, а специальный посредник, называемый брокером. Брокер — это торговый представитель, который является профессиональным участником фондового рынка и совершает сделки на бирже по поручению клиента (инвестора) и за его счёт. Брокерское обслуживание на мировых рынках для конечного клиента обычно предоставляют инвестиционные/брокерские компании. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 11 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» ПОДГОТОВКА К ИНВЕСТИРОВАНИЮ. ЧТО НУЖНО ЗНАТЬ Доходность американского рынка акций Одним из стереотипов является мнение о том, что американский фондовый рынок достаточно консервативный, а доходность американских акций не более банковского депозита. Важно отметить, что чем больше компания-эмитент по капитализации, тем меньше вероятность бурного роста ее котировок. Подсказкой по размеру капитализации компаний служит наличие акций компаний в ведущих индексах. Кроме частных инвесторов, на рынке находятся также крупные игроки – например инвестиционные фонды. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 12 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Такие монстры, как фонд Уорена Баффета Berkshire Hattaway Inc., оперирует свыше 150 млрд $. Инвестиционная стратегия некоторых таких фондов заключается в инвестировании в акции из индекса S&P 500 – для управляющих фондов наличие акций компании в индексе служит своего рода индикатором, что компания-эмитент дошла до определенного уровня и может быть интересна для вложений. Как правило, инвестиционная декларация фондов заключается в долгосрочном инвестировании (от 3х лет и более), а отношение к просадкам в моменте значительно отличается от поведения частных инвесторов. Управляющие таких фондов не станут скидывать акции в случае обвала цены на 5% а с радостью купят еще, если это соответствует риск менеджменту инвестиционной стратегии фонда (как правило в инвестиционной декларации таких фондов четко прописано максимальная доля в портфеле акций одного эмитента и максимально допустимый уровень просадки и сроков инвестирования). Соответственно наличие в числе держателей акций таких консервативных участников может выступать сильной поддержкой от снижения цен акций. Еще на динамику цены акций влияет их стоимость. Чем ниже цена акции тем большее количество участников может ее приобрести. Как правило дешевые акции привлекают краткосрочных частных трейдеров, что сказывается на резких скачках цены. Наоборот более дорогие акции могут быть не по карману некоторым участникам и соответственно колебание цен будет более плавным. Как правило, дешевые акции относятся к компаниям не входящим в ведущие индексы. Однако и тут бывают исключения: акции корпорации Alcoa – крупнейшего мирового добытчика алюминия (цена акций около 15.70$, капитализация 18,84 млрд $, +49% за 2014) Факты и цифры +14,5% - рост индекса S&P 500 за 2014г +120,6% - максимальный рост стоимости акций компании из индекса S&P 500 за 2014г +652% - максимальный рост стоимости акций компании в 2014г (не входят в индекс S&P 500) Итог Доходность американского рынка акций может превышать 500%. Акции входящие в индекс, как правило, менее подвержены резким колебаниям цены, что не отменяет внимательного отношения к рискам со стороны частного трейдера. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 13 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Краткое описание схемы торговли акциями на бирже Общую схему торговли акциями на бирже кратко можно описать так: a. Клиент (инвестор) открывает брокерский (торговый) счёт в брокерской компании и переводит на него денежные средства со своего банковского счёта или внеся сумму наличными в кассу банка. b. Когда клиент хочет купить какие-то акции, он подаёт брокеру поручение на покупку акций. При этом с брокерского счёта клиента списываются средства на покупку акций, а также прочие сборы и комиссии. c. Когда клиент хочет продать имеющиеся акции, он подаёт брокеру поручение на продажу акций. При этом полученные с продажи средства поступают на брокерский счёт за вычетом сборов и комиссий. d. Клиент может выводить деньги с брокерского счёта на свой банковский счёт или наоборот вносить дополнительные средства с банковского счёта на брокерский. Таким образом, чтобы купить акции каких-то компаний на фондовых биржах, Вам, как частному инвестору, в первую очередь необходимо найти подходящую инвестиционную компанию, которая оказывает брокерские услуги на соответствующих фондовых биржах. Но чтобы понять, какая инвестиционная компания подойдёт именно Вам, ниже будет изложено несколько теоретических сведений об инвестиционных компаниях. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 14 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Законодательная база для получения доступа к торгам на американских биржах Что нужно знать перед поиском брокерской компании в Украине Во-первых, следует понимать, что далеко не все украинские инвестиционные/брокерские компании торгуют на западных фондовых рынках. Многие из них торгуют (и соответственно предоставляют брокерские услуги) только на локальных рынках (Украинская биржа, ПФТС и др). Во-вторых, часть тех инвестиционных компаний, которые всё же торгуют на западных рынках, предоставляют брокерское обслуживание на этих биржах только для юридических лиц, а с частными инвесторами принципиально не работают. Также необходимо знать о порядке получения доступа к торгам согласно действующего законодательства. Ниже мы рассмотрим основные особенности получения доступа к торгам на международных рынках в Украине. Инвестиционная группа АРТ КАПИТАЛ работает на фондовых рынках с 2000г и предоставляет доступ на международные рынки гражданам Украины и СНГ. Подробнее об этом читайте на сайте компании АРТ КАПИТАЛ. Согласно украинскому законодательству инвестирование гражданами Украины в иностранные ценные бумаги не запрещено. Для этого созданы отдельные подпункты в налоговом кодексе и регламенты. Однако важно инвестору важно знать, что для осуществления валютных инвестиций за рубеж, в т.ч. для приобретения ценных бумаг, украинское валютное законодательство требует получения индивидуальной валютной лицензии (пункт «е» части 4, статьи 5 Декрета КМУ «О системе валютного регулирования и валютного контроля №15-93 от 19.02.93г с последующими изменениями). Исключение составляют случаи, когда такие ценные бумаги были получены физическим лицом-резидентом в подарок или переданы в наследство. Валютную лицензию выдает Национальный Банк Украины (НБУ) согласно инструкции «Про порядок выдачи индивидуальных лицензий для осуществления инвестиций за рубеж» №122 от 16.03.99г с последующими изменениями. При этом такая индивидуальная лицензия обязательно должна быть получена до момента осуществления инвестиции. В пакете документов с запросом на получение лицензии потенциальный инвестор должен указать данные об объекте инвестиций (оригиналы или нотариально заверенные копии документа о регистрации объекта инвестиций за рубежом, например выписка из торгового, банковского реестра и т.п.), а также сумму инвестиций. Основная проблема заключается в слишком большом сроке рассмотрения всех документов НБУ. Так, срок может достигать 25 дней (5 недель) с момента подачи всех документов. Кроме этого, инвестору не всегда предоставляется возможным подать выписку из соответствующего иностранного законодательства о порядке регистрации инвестиции за рубежом. Обременительным также является подача уведомления в НБУ про осуществление инвестиции за рубеж в двух недельный срок. Особенно когда необходимо увеличить сумму инвестиций в лицензии –нужно подавать документы на получение новой лицензии. Таким образом, основным препятствием для инвестиций в ценные бумаги на зарубежных фондовых Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 15 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» рынках среди граждан Украины выступает требования украинского валютного законодательства в декларировании выводимых за пределы страны денег. «Серый» способ обойти ограничение валютного законодательства Одним из способов обойти ограничения валютного законодательства является схема, при которой инвестиционная деятельность частного инвестора выводится за пределы юрисдикции украинского законодательства. Это обеспечивается «серыми» схемами открытия счетов в компаниях нерезидентов (как правило зарегистрированные в республике Кипр) и вывод средств через схемные контракты – как правило перевод средств происходит SWIFT-платежем и не связан с инвестиционной деятельностью, соответственно не требует получения валютной лицензии. Недостатки «серой» схемы: 1. Нарушение валютного законодательства Украины, что влечет штраф вплоть до всей суммы инвестиций 2. Отсутствие законодательной гарантии соблюдения обязательств брокера 3. Объективные ограничения на ввод\вывод иностранной валюты и увеличение сроков на вывод средств Легальный способ инвестирования на зарубежных биржах Дело в том, что иметь индивидуальную валютную лицензию необходимо только в том случае, если частный инвестор решит выводить средства за пределы Украины. Однако инвестор может заниматься инвестированием на зарубежных биржах через открытый в украинской инвестиционной\брокерской компании счет на брокерское обслуживание в гривнах. Инвестору открывается индивидуальный счет в американском брокере, на который зачисляются доллары пропорционально гривневому остатку на брокерском счете в инвестиционной компании В таком случае деньги инвестора физически не выходят за пределы Украины и на инвестора не распространяются требования валютного законодательства Украины. Получая доступ к такому счету, инвестору становятся доступны все услуги такой брокерской компании: он может осуществлять сделки с ценными бумагами и прочими финансовыми активами на международных биржах, покупать и продавать биржевые активы, получать дивиденды и т.д. Денежные средства на брокерском счете в гривнах выступают только в качестве обеспечения операций на международных финансовых рынках. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 16 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Преимущество легальной схемы: 1. Отсутствие необходимости получения валютной лицензии НБУ 2. Законодательная прозрачность процесса инвестирования и уплата налога с прибыли как от инвестиций в украинские ценные бумаги 3. Документальное подтверждение ввода\вывода средств и гарантии надежности схемы инвестирования 4. Распространение страховки на случай банкротства американского брокера 5. Индивидуальный риск менеджмент, отсутствие риска использования средств инвестора другими клиентами, возможность получения выписки о покупке акций Особенности легальной схемы: 1. Ввод средств происходит в гривне с последующей конвертацией в доллар по курсу 2. Вывод средств также происходит в гривне, инвестиционный результат приводится к гривне, брокерская компания берет на себя функции налогового агента Компания АРТ КАПИТАЛ предоставляет доступ на фондовые рынки без нарушения валютного законодательства Украины. АРТ КАПИТАЛ открывает брокерский счет на имя клиента в американском брокере Interactive Brokers. В каждом отчете клиент может увидеть информацию о своем счете. Преимущества: Все акции записываются на имя клиента Возможность получать дивиденды Страховка по каждому счету до 750 тыс долл Индивидуальный риск менеджмент Возможность инвестировать кратко и долгосрочно на биржах США без нарушения законодательства Украины Торговля происходит с прямым подключением к торгам на зарубежные фондовые биржи. В личном кабинете клиента в отчетах о состоянии счета, раздел «Правовая информация» указывается что Interactive Brokers, член корпорации по защите прав инвесторов в ценные бумаги (SIPC) организовывает исполнение, расчеты и оказывает услуги по счету клиента на основании соглашения с АРТ КАПИТАЛ, как представляющим брокером. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 17 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» При переводе гривен на счет, инвестору на счет в ценных бумагах зачисляются украинские ценные бумаги. Это могут быть любые акции соответствующие критериям: Акции должны иметь биржевой курс как минимум на одной из фондовых бирж Украины По таким акциям не должны проходить активно торги, чтобы клиенты не несли двойной рыночный риск Акции должны находиться в портфеле АРТ КАПИТАЛ, никто другой не должен иметь возможность их котировать и соответственно влиять на курс Именно с помощью таких акций происходит корректировка инвестиционного результата полученного при торговле на зарубежных рынках. Если инвестор заработал на американских акциях – на его гривневом счете отобразится соответствующая инвестиционная прибыль. Если результат отрицательный – соответственно инвестиционный убыток. Важно: синхронизация гривневого счета роисходит зеркально состоянию валютного счета инвестора открытого в американском брокере с учетом результата инвестиций на зарубежных площадках и удержанных комиссионных только в момент вывода средств. Это позволяет клиентам не нести курсовых рисков гривна-доллар в процессе торговли и контролировать курс вывода средств. Инвестиционный результат на американских биржах облагается налогом согласно действующего налогового законодательства Украины без двойного налогообложения. Ставка налога составляет 18% от инвестиционной прибыли +1,5% военный сбор как инвестиционный результат от операций с ценными бумагами украинских предприятий. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 18 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Общая процедура открытия счета на международных рынках через компанию АРТ КАПИТАЛ выглядит так: 1. ПРОЦЕДУРА ПОДПИСАНИЯ ДОГОВОРОВ: Подписание договоров происходит в офисе компании АРТ КАПИТАЛ в Киеве или дистанционно. Ниже будет описана процедура подписания договоров. Для открытия счета Вы отправляете на E-mail info@rockinvest.com.ua следующие документы: скан\фото копию всех страниц (где есть отметки) внутреннего паспорта скан\фото копию идентификационного кода скан\фото копию загран паспорта (1я страница с фото) или водительского удостоверения (2е стороны) скан\фото квитанции об уплате коммунальных услуг или услуг связи\другие услуги, где указано Ваше ФИО и адрес прописки скан\фото копия паспорта супруга\супруги 1.2. В письме следует указать: 1.2.1. Адрес фактического проживания (необходим для отправки отчетов, программ лояльности) 1.2.2. Адрес ближайшего к Вам склада Новой почты, куда отправлять договора для подписания. Узнать номер ближайшего адреса Новой почты >> 1.3. Бэк офис АРТ КАПИТАЛ готовит договора и отправляет Вам на указанный адрес Новой почты. Договора готовятся в 2х экземплярах. Доставка за счет АРТ КАПИТАЛ. Когда документы будут доставлены, Вам придет уведомление по sms на мобильный телефон. Образцы договоров можно скачать на сайте АРТ КАПИТАЛ Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 19 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» 1.4. Вы подписываете договора, отправляете подписанные экземпляры через Новую Почту. Доставка за Ваш счет. Адрес для доставки: Киев, Отделение №61 Получатель: АРТ КАПИТАЛ Телефон получателя: +380 67 4622795 2. ПРОЦЕДУРА ОТКРЫТИЯ И ПОПОЛНЕНИЯ СЧЕТА 2.1. В пакете Ваших документов у Вас будут 2 счета: 2.1.1. Счет на оплату услуг депозитарного учреждения - ежегодная оплата обслуживания счета в ценных бумагах (сумма к оплате 200 грн за календарный год; уменьшается ближе к концу календарного года) 2.1.2. Реквизиты для пополнения брокерского (торгового) счета в гривнах. Оплату можно произвести с любого банка. Одним из обслуживающих банков АРТ КАПИТАЛ является Приват Банк. Вы можете перевести деньги как с кассы любого банка так и через интернет-банкинг (Приват24 и др.) 2.2. После оплаты услуг депозитарного учреждения (обслуживание счета в ценных бумагах) мы регистрируем Вам счет на Украинской бирже и открываем счет в США. 2.3. После перевода средств на брокерский (торговый счет) по Вашему счету происходит покупка акций украинских компаний, по которым АРТ КАПИТАЛ выступает маркет мейкером. Покупка происходит на всю сумму гривневого перевода. Эта процедура нужна для блокирования гривен на счету и дальнейшего открытия лимита в долларах. На следующий день Вы получаете заявку на подпись о покупке залоговых акций (заявка + реестр сделок). 2.4. Вы подписываете заявку + реестр сделок и отправляете обратно в АРТ КАПИТАЛ скан\фото копию подписанных бланков. 2.5. После получения скан\фото копии подписанных бланков заявки + реестра АРТ КАПИТАЛ открывать Вам лимит в долларах. Перед открытием лимита Вам будет сообщен курс, по которому Вам будут зачислены доллары на брокерский счет в США. 99% времени Ваши средства будут находиться в долларе. Гривни на брокерском счете выступают только как обеспечение открытого лимита. Размер гривневого обеспечения корректируется в момент ввода\вывода средств с долларового счета. 2.6. После подтверждения конвертации, на Ваш счет в США будут зачислены доллары по курсу за вычетом 1% (плата за зачисления в иностранной валюте). Доллары Вы увидите в своем терминале и сможете торговать. 2.7. Повторное пополнение счета происходит аналогично пунктам 2.3.-2.6. 3. ПРОЦЕДУРА ВЫВОДА ДЕНЕГ СО СЧЕТА 3.1. Вы обращаетесь к своему персональному менеджеру по скайпу\E-mail, телефону и сообщаете: 3.1.1. Сумму, которую хотите вывести со счета, банковские реквизиты (МФО, ЕДРПОУ, Название банка № расчетного счета, № карточного счета (при наличии) либо отправляете скан\фото копию Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 20 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» последней страницы договора на открытие банковского счета - там указана вся информация либо данные Приват24, раздел "Реквизиты", если Вы клиент Приват Банка 3.2. Фиксируется курс, по которому происходит конвертация с доллара в гривну 3.3. На размер вывода средств в гривне происходит обратный выкуп залоговых акций 3.4. Вам по E-mail отправляется заявка на вывод средств для проверки реквизитов. Вы их сверяете и подписываете. Скан\фото копию подписанной заявки на вывод отправляете нам обратно по E-mail 3.5. В течении 5 рабочих дней деньги переводятся Вам на банковские реквизиты Резюме: Если для инвестора ключевым критерием для выбора схемы инвестирования является оптимизация налогообложения и инвестиции в долларе, а законодательная надежность и сроки ввода\вывода средств не важны – можно выбрать схему вывода средств через компанию нерезидента. В Интернете огромное количество подобных предложений. Однако, если ключевым является законодательная прозрачность инвестирования и гарантии надежности ввода\вывода средств – следует обратить внимание на схему работы через украинскую инвестиционную компанию. В таком случае дополнительные расходы на конвертации средств и налогообложении прибыли будут компенсироваться прозрачностью инвестирования и оперативными сроками ввода\вывода средств (5 рабочих дней). С какой суммы можно начать инвестировать Начать инвестировать на американских рынках можно с 1 000 долларов. Однако стоит знать об одном нюансе. Согласно американскому биржевому законодательству, для систематического внутридневного трейдинга акциями или опционами на акции необходимо, чтобы на торговом счете клиента была сумма не менее 25 000$. Определение понятия «Системный внутридневной трейдинг». Согласно классификации FINRA и NYSE, системным внутридневным трейдингом (Pattern Day Trading или PDT) считается совершение четырех и более сделок открытия и закрытия позиций по отдельно взятой акции или опциону на акции в течении 5 дней. Примечание: на операции с фьючерсными контрактами, опционами на фьючерсы, CFD всех типов правило внутридневной торговли не распространяется. В случае, если на счету трейдера собственных средств меньше 25 000$ и было совершено 4 внутридневных сделки в течении 5 последних дней, такой счет помечается как счет внутридневного трейдера и на него распространяются требования для счетов внутридневных трейдеров. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 21 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Ассоциация FINRA позволяет брокерским компаниям снимать отметку «Системный внутридневной трейдер» с клиентского счета один раз каждые 180 дней. Если внутридневная торговля совершалась по ошибке, трейдер может подать заявку на «разморозку счета» и снятие отметки «Системный внутридневной трейдер». Если после снятия отметки в течении следующих 180 дней по счету трейдера снова совершаются 4 и более сделок, счет будет «заморожен», а клиенту будут доступны следующие варианты: Пополнить счет деньгами для соответствия требования к размеру капитала для внутридневных трейдеров (минимум 25 000 долларов) Подождать срок 90 дней Ответы на частые вопросы и дополнительная информация о внутридневном трейдинге: Обзор правил систематического дневного трейдинга FAQ по дневной торговле Примеры дневных и недневных сделок В компании АРТ КАПИТАЛ настроен алгоритм, который помечает все счета, ликвидационная стоимость которых менее 25 000 долларов и блокирующий совершение четвертой и последующих сделок во избежание «Заморозки счета». При совершении трех (3) внутридневных сделок в течении пяти (5) последних дней такой счет будет помечен как «Потенциальный внутридневной трейдинг» и возможность совершения четвертой сделки до истечения пяти дневного срока будет заблокирована. Также в торговом терминале наглядно отображается количество допустимых сделок до наступления правила «Системный внутридневной трейдинг». Минимальная сумма для открытия торгового счета на американских биржах в компании АРТ КАПИТАЛ составляет 1 000$. C этой суммы не будут доступны открытие коротких позиций по акциям (получение дохода на снижении цены) и увеличение покупательской способности счета (не относится к опционам и фьючерсам). Рекомендуемая сумма для открытия торгового счета составляет 3 000$. С этой суммы будут доступны все опции по счету, открытие коротких позиций, увеличение покупательской способности по счету до 1:4 внутри дня. Резюме: Ограничение по сумме денег на счете для внутридневного трейдинга применяется только к торговле акциями и опционами на акции. Поэтому, если Вы желаете активно торговать, но размер капитала не соответствует требованиям к внутридневной торговле – Вы можете перейти на заменители акций (CFD на акции), фьючерсы или опционы на фьючерсы. Если же Вы хотите торговать акциями позиционно т.е. реже трех (3) сделок в течении пяти (5) дней, тогда вы можете начать с 1 000$ на счете. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 22 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» В каких валютах можно вносить средства на брокерский счёт? Как было написано выше, граждане Украины могут открыть торговый лимит в иностранной брокерской компании, не выводя национальную валюту (гривны) за пределы страны, а используя гривны на брокерском счету в украинской инвестиционной компании в качестве обеспечения операций на международных биржах. Пополнение брокерского счета в украинской инвестиционной компании осуществляется либо через кассу банка либо через безналичный перевод с текущего счета с помощью систем он-лайн банкинга и тп. Далее открывается торговый лимит пропорционально гривневому переводу за вычетом единоразовой комиссии за будущие операции в иностранной валюте, которая составляет 1% от суммы. Украинские клиенты инвестиционной группы АРТ КАПИТАЛ могут пополнять свой брокерский счет в гривнах с любого отделения банка или систему интернет банкинга. Плата за перевод взимается согласно тарифам банка клиента. Как выбрать брокера на американских биржах ТОР-20 американских брокерских компаний Итоги рейтинга издания Barron's за 2015г Если для Вас имеют значение рейтинги, Вы можете обратить внимание на данные авторитетного издания Barron's, которое выпускается с 1921г. Сам рейтинг составляется по результатам исследования предложений ТОП брокеров и призван подсказать частному инвестору лидеров по различным критериям. Критерии оценки: технологичность, удобство платформы, мобильные приложения, тарифы, кабинет клиента и отчеты, дополнительные сервисы. №1 среди ТОП 20 крупнейших американских брокеров признается брокер Interactive Brokers. Ниже Вашему вниманию предлагается сводный рейтинг брокерских компаний США. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 23 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Оригинал онлайн статьи рейтинга доступен на сайте DowJones Инвестиционная группа АРТ КАПИТАЛ предоставляет доступ на международные рынки через своего американского брокера Interactive Brokers. Interactive Brokers – онлайн брокер США с 1977г. Общая капитализация группы составляет более 5 млрд долл. Акции Interactive Brokers торгуются на бирже NASDAQ и их могут купить все желающие. По количеству операций, Interactive Brokers является крупнейшим электронным брокером США – ежедневно клиенты по всему миру совершают более 400 000 сделок. Деятельность Interactive Brokers регулируется комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и регуляторной политикой бирж, на которых имеет доступ. В 2014 году, по данным рейтинга издания Barron’s, Interactive Brokers получил средний бал 4,5 самый высокий средний балл среди других брокеров и признается лучшим онлайн брокером США три года подряд. Ниже представлено количество звезд в каждой из номинаций. Interactive Brokers получил средний показатель 4,5 в 2014 году в номинации "Лучшее предложение для опционных трейдеров". В номинации «Лучший программный сервис», Interactive Brokers в очередной раз получает 4,5 звезды по критерию цена\качество. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 24 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Interactive Brokers получил наивысший показатель 5,0 в 2014 году за "Лучший кабинет клиента и отчеты". Interactive Brokers получил средний бал 4,8 в 2014 году за "Лучшее предложение и технологии для опытных трейдеров». Interactive Brokers получил средний показатель 4,5 в 2014 году за "Лучшие условия для трейдеров-нерезидентов США". Interactive Brokers получил средний показатель 4,5 в 2013 году «Лучший для частных трейдеров". Interactive Brokers получил средний бал 3,8 в 2014 году в номинации "Максимальный спектр предложений". ТОРГОВЛЯ НА БИРЖЕ Торговля с помощью биржевых терминалов В случае использования биржевого терминала, на компьютер скачивается и устанавливается соответствующее клиентское приложение для совершения сделок через торговую систему, которую поддерживает выбранный брокер (например, Laser Trade, ROX Integral, Trader Workstation). После настройки ПО клиент (инвестор/трейдер), через интерфейс установленного приложения, может самостоятельно совершать весь спектр биржевых операций: отслеживать котировки интересующих акций, просматривать текущие заявки на покупку/продажу, давать торговые поручения (заявки на покупку/продажу), отслеживать их статус и т.д. В целом торговля на бирже через биржевой терминал похожа на он-лайн банкинг – через такое ПО инвестор может проводить платежи (в данном случае сделки по покупке\продаже акций и прочих биржевых активов), а также отслеживать и анализировать изменение цен для принятия инвестиционных решений. Если Вы хотите активно торговать на бирже, можно посоветовать сначала скачать демо-версию терминала и пройти пару обучающих занятий у брокера Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 25 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» по работе с ним. Заодно на таких занятиях можно получить обширные навыки по специфике торговли на фондовом рынке. Демо-доступ предоставляется бесплатно и, как правило, доступен на продолжительный срок. В большинстве демо-доступах реализованы все функции «боевых» терминалов за исключением того, что торговля проходит на виртуальные деньги, история цен ограничена определенным периодом (например 1 неделя) а данные о ценах на акции в демо-доступе предоставляются с задержкой по отношению к реальным торгам. Таким образом торговля на демо-счете– это хороший способ научиться покупать и продавать акции, изучить функционал торговой системы и посмотреть на движение цен «со стороны». АРТ КАПИТАЛ предоставляет доступ на международные рынки через русскоязычную торговую платформу Trader Workstation (TWS). Терминал доступен в настольной версии для Windows и Mac. Также доступно веб-приложение (web-platform), а также мобильные приложения для смартфонов и планшетов на базе Android и iOS. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 26 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Расчет стоимости обслуживания Сравнение тарифной политики брокерских компаний Независимо от способа подачи заявок на покупку акций (через торговый терминал или по телефону брокеру) кроме суммы покупки акций Вам также нужно будет заплатить брокерскую комиссию и комиссию биржи. У брокеров, работающих на фондовых биржах США (NASDAQ, NYSE, AMEX), принято брать комиссию не в виде процента от суммы сделки, а в виде какого-то фиксированного количества денег за каждую купленную акцию. Также по умолчанию все данные с бирж поступают с задержкой 15 минут. Хотя торговля происходит в режиме реального времени, для того чтобы видеть данные о ценах без задержки клиенту необходимо оплатить подписку на рыночные данные с бирж. Тарифная политика брокерских компаний разделена на два ключевых подхода: Предоставление доступа к торгам с абонплатой и без абонплаты. Доступ к торгам на бирже по абонплате (сначала плати, потом торгуй) При варианте с абонплатой расходы на обслуживание терминала могут составлять от 50$ до 150$ в месяц. Брокерская комиссия и комиссия биржи удерживается отдельно. За эти деньги частный трейдер получает доступ ко всем уровням подписки (данные «стакана» котировок, график цены в режиме реального времени). Преимущества торговли с абонплатой: В терминале включены все популярные подписки на рыночные данные Минусы торговли с абонплатой: Частный трейдер может не использовать все опции, которые включены в абонплату Абонплата, как правило, списывается независимо от того, были сделки по счету или нет Доступ к торгам на бирже без абонплаты (сначала торгуй, потом плати) При варианте торговли без абонплаты, частный трейдер платит только тогда, когда торгует. Клиенты АРТ КАПИТАЛ через американского брокера Interactive Brokers получают доступ к торговой программе бесплатно и без абонплат. Торговая платформа полностью русифицирована. Подписка на рыночные данные (Level 1, Level 2) оплачивается по желанию и стоит 10$\мес за самый популярный пакет котировок (включены Level 1 и Level 2 по акциям из индекса S&P 500, Dow Jones Industrial Average, а также лучшие котировки фьючерсов GLOBEX для CBOT, CME, COMEX и NYMEX) Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 27 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Для профессионалов доступна выборочная настройка подписки на рыночные данные: 5 вариантов индексов, 15 вариантов подписки на данные Level 1, 18 вариантов подписки на данные Level 2. Преимущества торговли без абонплаты: Трейдер платит только тогда, когда пользуется подписками. Торговля доступна без оформления подписки, что подходит для средне- и долгосрочного инвестирования. Широкий выбор настройки опций подписки позволяет платить только за то, что нужно Условия и расчет стоимости обслуживания в компании АРТ КАПИТАЛ Открытие/закрытие брокерского счета Бесплатно 1% от суммы зачисления, пропорционально гривневому переводу. За основу курса при открытии лимита в долларе берется наличный курс доллара. При обратном перерасчете доллара в гривну берется также наличный курс доллара на момент вывода средств Зачисление и вывод денежных средств на брокерский счет Пример: В феврале 2014 инвестор переводил 12 000 гривен для открытия лимита в долларе по курсу 12,00 за доллар. Инвестору зачислено 990 долларов (12 000 -1%/ 12,00) В декабре 2014 инвестор выводит 1 000 долларов со счета по курсу 19,00 и получает эквивалент в гривнах Инвестору зачислено 19 000грн Срок зачисления денег на брокерский счет Срок вывода денег с брокерского счета Списание денежных средств со счета В течение 5 рабочих дней В течение 5 рабочих дней Бесплатно Плата за использование терминала Бесплатно Брокерская комиссия на рынке акций Маржинальное плечо внутри дня Маржинальное плечо за переносе позиции Плата за перенос позиции на ночь Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! От $0,7 до $0,1 за 100 акций (тариф уменьшается при увеличении активности торгов) 1к4 Пример: при депозите $3 000, трейдеру будет доступно для открытия длинных позиций $12 000) 1к2 Пример: при депозите $3 000, трейдеру будет доступно для открытия длинных позиций $6 000 2,64% годовых и ниже в зависимости от суммы использованного лимита заемных средств (чем больше сумма тем меньше процент комиссии) 28 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Ставка налога на прибыль составляет 18% +1,5% военный сбор, согласно действующему законодательству Украины Налогообложение прибыли Плата за получение биржевых данных в режиме реального времени По умолчанию, котировки в терминале отображаются с задержкой 15 мин. Для получения рыночных данных без задержки необходимо оформить соответствующую подписку. Плата за подписки зависит от типа и уровня Самый популярный пакет стоит 10$\мес Депозитарные услуги 200 грн/год Минимальная\Рекомендуемая сумма $1000/$3000 Минимальная брокерская комиссия в месяц $25 в месяц Пример №1. За месяц размер удержанной брокерской комиссии по счету инвестора составил $15. В конце месяца со счета инвестора спишется разница до минимальной комиссии ($25-$15 = $10) Пример №2. За месяц размер брокерской комиссии составил $30. $30 больше $25 (минимальный размер комиссии); со счета инвестора дополнительная комиссия не списывается Комиссия биржи и прочие сборы Кроме брокерской комиссии при покупке\продаже акций американских компаний с инвестора удерживается биржевой сбор, а также сбор регулятора (SEC Fee). Размер биржевого сбора зависит от биржи, где торгуется акция. Он рассчитывается автоматически при проведении сделки и зависит от типа и вида заявки на совершение сделки. В среднем размер биржевого сбора составляет 0.3 цента за акцию. Важно отметить, что биржевой сбор уменьшается, если инвестор использует лимитные заявки на покупку\продажу. И наоборот, при использовании рыночных заявок (приказов/поручений) инвестор будет оплачивать полный размер биржевой комиссии. Чтобы экономить на комиссионных биржи лучше торговать лимитными заявками. Независимо от способа покупки акций, перед проведением операции, инвестор сможет узнать полный размер удерживаемой комиссии Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 29 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Типы сделок и виды заявок для совершения сделки Торговля акциями бывает на длинной позиции [Long] (когда покупаются акции с расчётом будущего роста их стоимости, а после увеличения их стоимости они продаются) и на короткой позиции [Short] (когда акции берутся у брокера в долг с расчётом будущего снижения их стоимости, эти акции продаются по высокой цене, а после снижения их стоимости они опять покупаются по низкой цене и возвращаются брокеру). Соответственно выделяют три основных типа биржевых сделок с акциями: Buy — покупка акций. Sell — продажа ранее купленных акций. Sell Short — продажа акций, взятых в долг у брокера. Длинная позиция открывается покупкой акций (сделка Buy), а закрывается продажей купленных акций (сделка Sell). Короткая позиция открывается продажей акций, взятых у брокера в долг, (сделка Sell Short), а закрывается покупкой акций (сделка Buy). Короткие позиции и вообще торговля на заемные средства — это удел исключительно трейдеров. Клиенту предоставляется кредитный лимит средств (как правило 1 к 4), который при собственном депозите клиента, например, в 10 000 USD позволяет в течении дня покупать\продавать акций на сумму в 4 раза больше, т.е. на 40 000 USD. Обеспечением разницы выступают собственные денежные средства трейдера. Основной риск заключается в том, что цена может пойти в противоположную от трейдера сторону. В таком случае убыточная позиция будет удерживаться ровно до тех пор, пока собственных средств трейдера будет достаточно для её поддержания. Биржевые заявки (они же приказы или поручения) на совершение сделки бывают разных видов: Market Order (рыночная заявка) — заявка на покупку/продажу акций по текущей рыночной цене. Это самый простой вид заявок. Она исполняется моментально после выставления в систему (нажатия кнопки «Купить\продать» в торговом терминале. Сделка проходит по рыночной цене на момент подачи заявки. Limit Order (лимитированная заявка) — в этой заявке указывается конкретная цена, по которой трейдер/инвестор желает купить (или продать) акции. Эта цена указывается лучше текущей рыночной цены акций. Т.е. в случае лимитированной заявки на покупку (Buy Limit Order) в ней указывается цена ниже текущей рыночной, а в случае лимитированной заявки на продажу (Sell Limit Order) в ней указывается цена выше текущей рыночной. Такая лимитированная заявка выполняется не сразу при поступлении на биржу, а ставится в очередь, и она будет исполнена, когда рыночная цена станет такой, которая указана в заявке или лучше. Stop Order (стоп-заявка) — в этой заявке указывается стоп-цена, которая хуже текущей рыночной цены. Если это заявка на продажу, то стоп-цена должна быть ниже рыночной во время подачи заявки. И наоборот, если это заявка на покупку, то стоп-цена должна быть выше рыночной цены во время подачи заявки. Как только на рынке появляются сделки с этими акциями по стоп-цене, эта заявка автоматически становится рыночной (Market Order), т.е. немедленно исполняется по текущей рыночной цене. Стоп-заявки обычно используется для того, чтобы ограничить потери или защитить прибыль при короткой позиции. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 30 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Stop Limit Order (стоп-лимитированная заявка) — в этой заявке одновременно указывается стопцена и предельная цена. Стоит другому участнику на рынке осуществить сделку с данными акциями по цене, которая достигает стоп-цены или же переходит ее, то эта заявка автоматически превращается в лимитированную (Limit Order) и исполняется соответственно по цене равной или лучшей указанного лимита. Если заявка ещё не была исполнена, то в течение торгового дня её можно снять, подав соответствующее поручение брокеру на отмену заявки. Срок действия всех заявок — один день, до определенного периода или до снятия. Если заявка не была исполнена в течение торгового биржевого дня (например, рыночная цена так и не достигла цены, указанной в лимитированной заявке), то такая заявка в конце дня автоматически снимается. Стоп-заявками обычно пользуются только трейдеры. С позиции инвестора достаточно использовать рыночные заявки (Market Order), а также лимитированные заявки (Limit Order) — когда инвестор ожидает улучшения цены акций в течение дня, но не хочет выжидать этой цены для подачи рыночной заявки в режиме он-лайн. В таком случае проще выставить лимитированную заявку с ценой немного лучше текущей рыночной, чтобы она автоматически исполнилась при достижении этой цены. Сколько акций можно купить? На некоторых фондовых биржах определённые акции торгуются не поштучно, а лотами. Лот — это фиксированное количество ценных бумаг (пакет), меньше которого купить и продать конкретные бумаги нельзя. Размер лота бывает разным у разных акций: у одних акций размер лота может быть равен 10, у других 100, у третьих 500 или другие количества (обычно, чем дешевле акции, тем больше для них размер лота). Соответственно акции можно покупать и продавать только в количестве, кратном размеру лота. Но это не относится к фондовым биржам США (NASDAQ, NYSE, AMEX), на них все акции торгуются поштучно. Т.е. на биржах NASDAQ, NYSE, AMEX можно купить и продать любое количество акций: одну, 50 или 1001. Но нужно понимать, что покупать/продавать всего одну акцию будет не слишком выгодно, т.к. в этом случае фиксированные накладные расходы при покупке, продаже и выводе средств будут составлять уже значительный процент от общих затрат на сделку. Очередь заявок на сделку. «Стакан» торгового терминала Для визуального представления очереди текущих выставленных заявок на покупку и продажу акций какой-либо компании в торговых терминалах обычно используют таблицу, которая в трейдерском сленге называется «стакан» (он же «биржевой стакан», «трейдерский стакан», «стакан заявок» или «стакан торгового терминала»). В англоязычной терминологии «стакан» может называться DOM (Depth Of Market), Market Depth, OpenBook или Blotter. По каждой ценной бумаге, торгуемой на бирже, существует своя собственная очередь заявок на покупку и продажу, никак не связанная с очередью заявок по другим акциям. И соответственно в визуальном представлении по каждой акции отображается свой собственный «стакан», никак не связанный со «стаканами» заявок по другим акциям. Также стоит отметить что, по умолчанию, большинство торговых терминалов западных брокеров данные о биржевых ценах по наиболее Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 31 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» популярным группам бирж (NYSE, NASDAQ) предоставляет c задержкой в 15 минут. Для того чтобы получать рыночные данные без задержки инвестору\трейдеру необходимо оплатить соответствующий уровень подсписки на рыночные данные (Market Data). Цена на рыночные данные варьируется от уровня и типа биржи: Уровень 1 (Level 1) – это данные о лучшей цене спроса, предложения и цене последней сделки, а также график цены. Уровень 2 (Depth of Book, биржевой стакан) – это данные о всей очереди заявок на покупку и продажу, а также данные о цене последней сделки (т.е. весь «биржевой стакан»). «Стакан» состоит из вертикального списка, в каждой строке которого — заявка на покупку или продажу акций, выставленная на текущий момент одним из брокеров. «Стакан» формируют только заявки на покупку или продажу акций с установленной ценой (limit order), т.е. именно их мы видим в этом «стакане». В каждой строке-заявке указана лимит-цена и количество акций (или лотов) для покупки/продажи по этой (или лучшей) цене. Все заявки в «стакане» отсортированы по цене, указанной в выставленной лимитированной заявке. В данном представлении цена заявок уменьшается сверху вниз. В нижней части «стакана» (в зелёной зоне) располагаются заявки на покупку акций — Bid, а в верхней части «стакана» (в красной зоне) располагаются заявки на продажу акций — Ask (они же Offer). Примечание: Иногда заявки в «стакане» отображаются иначе – по возрастанию цены сверху вниз. Тогда заявки на покупку (Bid) будут в верхней части «стакана», а заявки на продажу (Ask) соответственно в нижней части. Цветовая маркировка заявок на покупку/продажу в «стакане» тоже может отличаться от описанной. Всё зависит от настроек торгового терминала, в котором отображается этот «стакан». Полная очередь заявок в данный момент времени может быть в табличном представлении довольно большой по высоте, тогда в «стакане» отображают не всю очередь, а только центральную её часть, т.е. N лучших заявок на продажу и N лучших заявок на покупку (где N равно, например, 10). Значение N в данном случае определяет глубину «стакана» и настраивается в торговом терминале. Если в «стакан» поступает лимитированная заявка (заявка с указанной ценой) на покупку или продажу, то тут возможны два варианта. Если она пересекается по цене с имеющимися в «стакане» встречными заявками, то она сразу же исполняется (частично или полностью). Если же она не пересекается по цене с имеющимися встречными заявками, то она занимает своё место в «стакане» (в соответствующей позиции по цене) и ждёт встречных заявок, удовлетворяющих её по цене. Например, если в ситуации, показанной на данной иллюстрации, поступит лимитированная заявка на покупку акций (buy limit order) с ценой $35.53, то она либо будет сразу же удовлетворена полностью (если в ней указано не более 485 акций), либо (если в ней более 485 акций) она будет удовлетворена частично (на 485 акций), а заявка на оставшиеся акции встанет в очередь на покупку с ценой $35.53 — при этом граница между Ask и Bid сдвинется, т.к. цена $35.53 уже войдёт в заявки на покупку (в зелёную зону). А если в ситуации, показанной в иллюстрации, поступит лимитированная заявка на покупку акций Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 32 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» (buy limit order) с ценой $35.51 или $35.48, то эта заявка просто встанет в «стакан» и будет ждать встречную заявку. Рыночные заявки в «стакане» не задерживаются, они исполняются сразу же при поступлении. Если в «стакан» поступает рыночная заявка на покупку акций (buy market order), то она сразу же удовлетворяется по лучшей цене (на момент сделки) заявкой на продажу акций. И наоборот, если поступает рыночная заявка на продажу акций (sell market order), то она сразу же удовлетворяется лучшей по цене (на данный момент) заявкой на покупку акций. Если в ситуации, показанной в иллюстрации «стакана котировок», поступит рыночная заявка на покупку 450 акций, то они сразу же будут куплены по цене $35.53 за акцию. И вместо 485 акций по $35.53 в «стакане» останется заявка на 35 акций по $35.53 в ожидании будущих встречных сделок. С рыночной заявкой на продажу аналогично: если поступит рыночная заявка на продажу 300 акций, то они будут сразу же проданы по цене 35.50, а в «стакане» останется заявка на покупку 20 акций по 35.50. Если в рыночной заявке указано количество акций больше, чем в наиболее выгодной встречной заявке, имеющейся в «стакане», то часть рыночной заявки исполняется по цене лучшего предложения, а оставшаяся часть по цене следующего за лучшим предложения и т.д, пока рыночная заявка не исполнится полностью. Если будет выставлено несколько однотипных лимитированных заявок по одной и той же цене, то в «стакане» они будут отображаться не отдельными строками, а одной строкой, в которой количество акций из этих заявок будет просуммировано. А при появлении встречной заявки, которая покрывает это суммарное количество акций не целиком, а лишь частично, исполняться будут заявки в порядке их поступления (в первую очередь та заявка, которая пришла раньше). Например, если кем-то будет выставлена заявка на покупку 1000 акций данной компании по цене $35.50 за акцию, а потом придёт другая заявка на покупку 800 акций той же компании по той же цене $35.50 за акцию, тогда в «стакане» эти две заявки будут отображаться одной строкой: 1800 акций по цене $35.50 за акцию. Если потом появится встречная заявка на продажу 1500 акций по цене $35.50 за акцию (или лучше), то первая заявка на покупку (на 1000 акций) исполнится полностью, а вторая (которая поступила позже) исполнится лишь частично (на 500 акций), а заявка на оставшиеся 300 акций останется ожидать в очереди (в «стакане») очередного удовлетворяющего встречного предложения. Спред (spread, читается [спрэд]) — это разница между лучшей ценой заявок на покупку и лучшей ценой заявок на продажу (в один и тот же момент времени). Визуально спред находится в центре «стакана», между заявками на покупку и заявками на продажу. На иллюстрации «стакана котировок «величина спреда равна $0.03 ($35,53-$35,50 = $0,03). Ликвидность — экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной, или проще говоря, спрос на тот или иной актив. На ликвидность влияют финансовые результаты компании, прозрачность менеджмента, перспективы развития компании и т.д. Чем выше ликвидность тем меньше риски инвестора – даже в случае снижения цены инвестор сможет продать акцию с минимальными потерями на разнице. Наполнение «стакана» заявками и величина спреда постоянно изменяются в реальном времени по Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 33 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» мере подачи/снятия заявок брокерами и по мере исполнения поступивших заявок (т.е. по мере совершения сделок покупки/продажи по данным акциям на бирже). Обычно «стакан котировок» отслеживают только активные дейтрейдеры или скальперы. Для инвесторов, совершающих сделки изредка, это не столь важно. Покупка акций неамериканских компаний на биржах США Если компания-эмитент находится за пределами США, т.е. её акции уже выпущены (эмитированы), зарегистрированы и торгуются на бирже в другой стране, то эти иностранные акции не могут напрямую торговаться на фондовых биржах США. Если же акции этой иностранной (относительно США) компании хотят вывести на американские фондовые рынки, чтобы привлечь американских инвесторов, то это обычно делают через выпуск американских производных ценных бумаг (деривативов). В качестве таких деривативов используют Американские Депозитарные Расписки (АДР, ADR). Для этого в стране эмитента (компании, выпустившей акции) часть акций компании депонируются (помещаются на ответственное хранение) в кастодиальный банк, имеющий лицензию США. Кастодиальный банк — это банк, осуществляющий ответственное хранение ценных бумаг в стране, где они были выпущены. В реестре акционеров компании-эмитента номинальным держателем этих акций числится именно данный кастодиальный банк. Одновременно с этим некий американский депозитарный банк, связанный договорными отношениями с кастоди-банком в стране эмитента, на сумму депонированных акций выпускает соответствующее количество американских депозитарных расписок (АДР). Одна АДР может быть эквивалентна одной акции, части акции, или нескольким акциям иностранной компании-эмитента. Таким образом, АДР — это производная ценная бумага (дериватив) на акции, эмитированные за пределами США. Эта бумага подтверждают право собственности её владельца на указанное в сертификате количество акций иностранного эмитента. Эмитентом для самих АДР является американский депозитарный банк (95% выпусков АДР приходится на долю трех банков: Bank of New York, Citibank, J. P. Morgan Chase), и АДР номинированы уже в USD, поэтому эти производные ценные бумаги могут свободно торговаться на американских фондовых биржах, как и акции американских компанийэмитентов. С точки зрения участника американских фондовых рынков ADR можно рассматривать как обычные акции, т.к. их покупка и продажа ничем не отличается от покупки/продажи акций американских компаний. В данной схеме два упомянутых банка (один в США, а другой в стране компании-эмитента акций) по сути являются посредниками между инвестором/трейдером, купившим АДР на биржах США, и самой компанией, выпустившей акции за пределами США. Через этих посредников ведётся учёт реестра владельцев акций через владение АДР, передача владельцам АДР финансовой информации, а также дивидендов и других имущественных прав по соответствующим акциям. Для примера вот несколько неамериканских компаний, которые выпустили акции в своей стране, и эти акции обращаются на бирже в своей стране: Hitachi, Ltd. (TYO:6501), Sony Corporation Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 34 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» (TYO:6758), Panasonic Corporation (TYO:6752), Toyota Motor Corporation (TYO:7203), Honda Motor Co. LTD. (TYO:7267). А вот АДР на эти акции, которые торгуются уже на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE): Hitachi, Ltd. (ADR) (NYSE:HIT), Sony Corporation (ADR) (NYSE:SNE), Panasonic Corporation (ADR) (NYSE:PC), Toyota Motor Corporation (ADR) (NYSE:TM), Honda Motor Co. LTD. (ADR) (NYSE:HMC). Акции ряда российских компаний, кроме российских бирж, также представлены на американских биржах в виде АДР. Например, на NYSE торгуются АДР российских компаний: Вымпелком (NYSE:VIP), МТС (NYSE:MBT), Мечел (NYSE:MTL). Ещё есть компании, ведущие свою деятельность в России, но являющиеся при этом резидентами других стран. Например, российский медиахолдинг «СТС Медиа» (владелец российских телеканалов СТС, Домашний и ДТВ) зарегистрирован в США, поэтому выставляет свои акции (NASDAQ:CTCM) на бирже NASDAQ напрямую, без АДР, как любая другая публичная компания из США. Или, например, российская компания ООО «Яндекс» в России не является публичной (т.е. она не ОАО) и на 100% принадлежит акционерной компании Yandex N.V., зарегистрированной в Нидерландах. И на IPO на бирже NASDAQ в мае 2011 выходила в действительности не российская компания «Яндекс», а её материнская нидерландская компания Yandex N.V. Соответственно Яндекс на бирже NASDAQ сейчас торгуется именно в виде акций компании Yandex N.V. (NASDAQ:YNDX), а не в виде ADR на российские акции (на российских биржах у Яндекса вообще нет акций) Стоит сказать, что украинские компании, на данный момент, не представлены на американских биржах. Кроме американских депозитарных расписок существуют также глобальные депозитарные расписки (ГДР, GDR). Выпуск GDR аналогичен выпуску ADR, но ADR обращаются только на фондовых рынках США, а GDR, как правило, обращаются на биржах сразу в нескольких странах (обычно в странах Европы). Поскольку GDR обращаются в Европе, их иногда также называют Европейскими Депозитарными Расписками (EDR, European Depositary Receipt). Где и как отслеживать стоимость акций В упомянутых ранее биржевых терминалах есть не только функции совершения сделок, но и информационные функции по отслеживанию курса акций (как текущего, так и графика по времени). Правда по умолчанию котировки акций с бирж NYSE и NASDAQ там отображаются не в режиме онлайн, а с задержкой в 15 минут. Чтобы в биржевых терминалах видеть котировки в режиме онлайн, обычно кроме абонентской платы за доступ к терминалу нужно ещё дополнительно платить абонентскую плату за доступ к онлайновым биржевым котировкам. Но платить за онлайновые котировки совсем не обязательно, тем более с учётом того, что существуют онлайн-сервисы, где можно отслеживать курсы акций: Google Finance Yahoo! Finance Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 35 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Кроме стоимости акций (текущей и в графиках по времени) в этих сервисах можно посмотреть и некоторую другую финансовую информацию по акциям: объём торгов, изменение стоимости за последнюю торговую сессию, размер и даты выплаты дивидендов, новости, связанные с финансовой деятельностью компании, и прочее (где-то информации больше, где-то меньше). Периодически можете заходить туда и отслеживать интересующие вас акции. Какой из этих сервисов использовать, решайте сами (что больше нравится). Лично мне понравился Google Finance, но Вы можете попробовать каждый из сервисов и выбрать наиболее подходящий для Вас. Можно легко заметить, что графики курса изменяются не плавно, периодически случаются разрывы (резкие скачки) курса вверх или вниз — это так называемый гэп (gap). Что влияет на изменение стоимости акций? В первую очередь это, конечно, финансовые показатели компании, а точнее расхождение с ожиданиями участников торгов (аналитики, инвесторы, трейдеры). Нередко заметные скачки или падения акций происходят как раз после публикации годовой или квартальной финансовой отчётности компании. Если результаты превзошли ожидания – цена на акции растет, если оказались хуже ожиданий – цена падает. Очевидно что на глобальный спрос (кроме товаров первой необходимости) влияет множество факторов. У некоторых компаний производственный цикл может составлять несколько лет (соответственно заявки от покупателей продукции формируются на несколько лет вперед), у других компаний срок от даты начала разработки до вывода продукта к потребителю занимает всего несколько месяцев. Однако в любом случае, спрос на продукцию или услуги компании влияет на её доходы, что закладывается участниками рынка в стоимость акций компании. Также на стоимости акций сказывается выход или даже только анонс нового перспективного продукта компании, на который инвесторы возлагают большие надежды по росту доходности. Общую характеристику факторов, которые влияния на стоимость акций можно описать так: Крупные корпоративные сделки: покупка какой-то перспективной компании, продажа части компании, слияния, поглощения и прочее; Объявление каких-то стратегических планов компании, смена руководства; Общий рост или падение всего рынка или отдельной отрасли; Локальные и глобальные финансовые кризисы; Стихийные бедствия, войны, эпидемии на территории, где расположены производственные мощности компании; Новости о деятельности компании и возможных финансовых последствиях; И много-много других факторов (очевидных и не очень) из самых разных сфер жизни и бизнеса. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 36 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Время торгов на биржах США Основная торговая сессия Торги на фондовых биржах США (NASDAQ, NYSE, AMEX) проходят в будни (с понедельника по пятницу) с 9:30am до 4:00pm [US Eastern Time] (т.е. с 16:30 до 23:00 по киевскому времени). Перерыва на обед на биржах США нет (что примечательно, перерыв на обед есть только на азиатских биржах). Указанный временной интервал — это время самой торговой сессии (Core trading hours), когда заключаются сделки купли/продажи акций. Прочие биржевые круглосуточно. инструменты, например фьючерсы, опционы, пары валют торгуются При этом в выходные дни биржи не работают. Когда можно подать заявку на покупку/продажу акций? В биржевую систему заявка может попасть только во время торговой сессии, а также в расширенные торговые часы. Для некоторых инвесторов это удобно: время начала торговой сессии в США совпадает с окончанием рабочего дня на основной работе, когда рабочая суета уже не отвлекает от процесса анализа рынка и обдумывания заявок на покупку/продажу акций. Выходные и праздничные дни Биржи США не работают в выходные дни (суббота, воскресенье), а также в дни официальных государственных (федеральных) праздников США. В США большинство федеральных праздников назначены не на какую-то конкретную дату, а указаны относительно, например: День Мартина Лютера Кинга — третий понедельник января; День памяти — последний понедельник мая; День Колумба — второй понедельник октября. Т.е. в разные годы эти даты выпадают на разное время. Поэтому, чтобы точно знать, в какие конкретно даты будут выходные дни на бирже в текущем году, лучше посмотреть календарь на самом сайте биржи. Например, календарь нерабочих праздничных дней на сайте биржи NASDAQ. А в дни украинских государственных праздников, если они не совпадают с выходными или американскими праздниками, биржи США, разумеется, работают. Хранение купленных акций Брокерская компания, как правило, имеет свой депозитарий (централизованное хранилище ценных бумаг, а точнее центр учёта ценных бумаг). Вместе с подписанием договора о предоставлении Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 37 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» брокерских услуг клиент (трейдер/инвестор) также подписывает с той же брокерской компанией договор о предоставлении кастодиальных (депозитарных) услуг. По этому договору клиенту открывается кастодиан (он же счёт-депо, он же депозит ценных бумаг) в их депозитарии. На этом кастодиане «хранятся» (учитываются) все акции, купленные клиентом, до момента их продажи или до момента перевода акций в другой депозитарий (если клиент захочет переместить акции на хранение в другую компанию). Такого кастодиана (депозитария или хранителя ценных бумаг) можно сравнить с функциями БТИ – которая вносит данные в реестр собственников недвижимого имущества. Когда инвестор покупает акции, в действительности никаких перемещений документов не происходит. Все акции уже давно существуют только в бездокументарной форме – так дешевле и надежнее. Просто в компании, выпустившей акции, делается соответствующая запись в базе реестра акционеров, которая подтверждает, что такоето число акций теперь принадлежит такому-то клиенту и хранится на таком-то кастодиальном счету в таком-то кастодиальном банке. Плюс соответствующая запись в базе данных самого кастодиального банка. Новый владелец акций вносится в реестр акционеров компании с задержкой в три дня (T+3 rule), поэтому трейдеры, которые открывают и закрывают свои позиции по акциям в рамках 1-2 дней в реестр акционеров компании даже не попадают. Обычно кроме местного депозитария самой брокерской компании купленные акции через цепочку счетов номинального держания учитываются ещё и в вышестоящем более авторитетном депозитарии — DTCС (Depository Trust & Clearing Corporation), который находится в США (Нью-Йорк). Таким образом, купленные акции Вам никогда не удастся подержать в руках. Хоть они и называются «ценными бумагами», но в действительности это давно не бумага. Уже прошли времена, когда пакет акций — это была пачка шершавых плотных бумажек с печатями, подписями, голограммами и водяными знаками, которые стопочкой лежали в именной сейфовой ячейке акционера в банке. Поэтому, если Вы планировали купить несколько акций какой-либо компании только для того, чтобы повесить красивую бумажку-акцию в рамочку на стену или чтобы похвастаться ей перед друзьями, то можете забыть об этой идее. Бывает, что хранение акций на кастодиане для клиента бесплатно, а бывает, что за это с брокерского счёта клиента регулярно снимают плату за кастодиальное обслуживание. Если плата за кастодиальное обслуживание взимается, то она обычно выражается, как какой-то небольшой процент от суммарной рыночной стоимости всех акций, которые хранятся на счёте. Эта плата взимается ежемесячно, и каждый месяц её размер пересчитывается в зависимости от суммарной рыночной стоимости акций, которые есть на кастодиане на последний день месяца. Если вдруг Вам для каких-то целей потребуется получить документальное подтверждение факта владения Вами какими-то акциями, то брокерская компания бесплатно по вашему запросу сможет предоставить вам бумажную выписку с вашего кастодиального счёта, заверенную печатями и подписями руководителей кипрской брокерской компании. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 38 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Выплата дивидендов Дивиденды — это часть прибыли компании, которая распределяется между акционерами в соответствии с их долей акций. Если прибыль от роста стоимости акций появляется только после продажи акций, то дивиденды — это дополнительная прибыль, которую,наоборот, получают держатели акций. Дивиденды являются вовсе не гарантированной прибылью акционеров компании. Совет директоров компании регулярно решает, будут ли в этом году акционерам выплачиваться дивиденды, а если будут, то в каком размере. Если в одном году компания платила акционерам дивиденды, то в другом году совет директоров может решить, что выплаты дивидендов не будет (или наоборот раньше не платили, но потом могут начать их платить). Порядок выплаты дивидендов Многие молодые и бурно развивающиеся компании вообще не платят дивидендов своим акционерам, они предпочитают всю прибыль по максимуму вкладывать в своё развитие. А более старые компании, бурное развитие которых уже затормозилось, у которых расширения уже нет и акции которых долгое время держатся примерно на одном уровне, наоборот часто прибегают к выплате дивидендов, чтобы повысить для инвесторов привлекательность акций. Размер дивидендов среди американских компаний колеблется в диапазоне от 1 до 10% от стоимости акций. Т.е. к примеру при цене акции в USD 40 держатель акции может рассчитывать на получение дополнительной доходности в размере 1-10% ($0,4-$4,00) от стоимости акции в виде дивидендов. Если компания выплачивает дивиденды, то обычно это производится ежеквартально или ежегодно. Самому акционеру для получения дивидендов никаких дополнительных манипуляций совершать не нужно. Информация обо всех акционерах и количестве их акций есть в реестре акционеров компании, на основании этой информации распределяются дивиденды, которые переводятся на счета акционеров (держателей акций). Дивиденды обычно выплачиваются в денежной форме (сколько-то долларов или центов на каждую акцию), в этом случае сумма, пропорциональная количеству купленных акций, поступит на брокерский счёт соответствующего инвестора. Реже дивиденды могут распределяться в виде акций компании. В этом случае держателю на его кастодиальный счёт будет зачислено некоторое количество акций компании, пропорциональное числу его акций. Дробное число акций (остаток от положенной суммы дивидендов, меньший стоимости одной акции) поступит уже в виде денег на брокерский счёт. Даты выплаты дивидендов. Кто имеет право на получение дивидендов? Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 39 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Declaration date — дата объявления о том, что компания будет выплачивать дивиденды, а также их размер и даты выплат. Ex-dividend date — это дата обычно за два рабочих дня до даты закрытия реестра акционеров. Если вы купили акции до этой даты и сохранили их до даты закрытия реестра акционеров, то вы имеете право на получение дивидендов. Record date — это дата закрытия реестра акционеров. Дивиденды за данный отчётный период получат только те, кто является акционером на эту дату. Payment date — дата выплаты дивидендов. Она может быть с задержкой 1-2 месяца относительно даты закрытия реестра акционеров. Если инвестор получит право на получение дивидендов, но продаст свои акции, не дожидаясь даты выплаты дивидендов (Payment date), то он всё равно сохраняет за собой право на получение дивидендов. Как правило цена акции корректируется вниз (уменьшается) на сумму объявленного дивиденда в эксдивидендный день. Продажа акций При продаже акций комиссия брокерской компании и биржи аналогичные как и при покупке акций. Кроме этого часто наши клиенты задают вопрос, можно ли купить акции на иностранных биржах через одну брокерскую компанию, а потом продать их уже через другую брокерскую компанию? Да, конечно. Для этого нужно: Заключить договор брокерского обслуживания, а также договор кастодиального обслуживания с другой брокерской компанией. Узнать реквизиты нового кастодиального счёта (он же счёт-депо, он же депозит ценных бумаг). В первой брокерской компании, на кастодиане которой размещены акции сейчас, дать поручение на перевод ценных бумаг на другой кастодиальный счёт (с указанием его реквизитов). Вся процедура перевода ценных бумаг на другой депозитарий занимает около двух недель. После того, как акции будут переведены на кастодиальный счёт новой брокерской компании, можно уже в этой второй брокерской компании, как обычно, давать поручения на их продажу. Перевод акций в другую брокерскую компанию (на другой кастодиан) обычно стоит некую фиксированную сумму за каждое поручение на перевод. Обычно сумма примерно такая же, как и стоимость одного поручения на вывод денежных средств с брокерского счёта на сторонний банковский счёт клиента. Конкретную сумму уточните у своего брокера. Такая операция будет стоить порядка $200 за один ISIN (уникальный идентификационны й код акции) только со стороны первой брокерской компании и приблизительно такую же сумму в другой брокерской компании. Поэтому может быть дешевле продать акции, вывести деньги, а затем купить акции через другую брокерскую компанию. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 40 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» Вывод средств с брокерского счета Напрямую получить деньги с брокерского счёта через кассу или банкомат нельзя. Необходимо сначала перевести деньги со своего брокерского счёта на свой банковский счёт в каком-либо украинском банке. Для этого в брокерскую компанию подаётся поручение на вывод средств на какойлибо банковский счёт. Выводить средства можно на любой счёт в любом банке (карточный, текущий и тп). Далее уже из этого банка получать деньги можно обычными средствами: наличными через кассу, а если есть пластиковая карточка, то можно и наличными через банкомат, и безналичными платежами по карте. Базовая валюта конечных расчетов при леальной схеме является украинская гривна. Доллары конвертируются в гривну по курсу на момент вывода средств, после чего инвестор, в течении 5 рабочих дней с момента подачи распоряжения на вывод средств, получает деньги на брокерский счет. Далее эти деньги можно снять в любом банке в гривне или конвертировать в доллар (к примеру, если Вы на момент вывода средств будете находиться зарубежом). Перед выводом средств должно пройти три рабочих дня с даты продажи акций. Потратить эти деньги на покупку других акций можно сразу (хоть в одном поручении сразу указать продажу одних акций и покупку на эти деньги других акций) — такое брокеры позволяют, а вот вывести на банковский счёт сразу нельзя. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 41 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» В какой валюте можно получить денежные средства Для граждан Украины деньги с брокерского счета выводятся в гривнах. Т.к. физически при начале инвестирования национальная валюта (гривны) не выводятся за пределы страны, а выступают в качестве обеспечения сделок на западных площадках. При взаиморасчете между брокерским счетом на биржах США и гривневым счетом в украинской инвестиционной\брокерской компании, курс взаиморасчета между долларовым и гривневым счетом берется из расчета курса на момент вывода средств. К примеру, если при выводе эквивалента USD 10 000 курс составляет 19,00 за доллар, инвестор получит 190 000грн. Для граждан Украины в случае торговли через инвестиционную компанию коррекция по гривневому счету и вывод средств происходит с минимальными издержками. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ПРИБЫЛИ На данный момент, ставка налога на прибыль, полученной от продажи акций составляет 18% от прибыли [НК Украины, ст.167 IV Раздел] +1,5% военный сбор. Как рассчитываются налоги Налоговая база — это сумма, с которой взимается налог. По каждому виду налога налоговая база рассчитывается отдельно. Согласно налоговому законодательству в Украине, для налога на доход от продажи акций налоговая база рассчитывается следующим образом: сумма, полученная в результате продажи акций (доход) минус сумма, фактически потраченная на приобретение, хранение и реализацию акций, включая биржевые сборы, брокерскую комиссию, плату за кастодиальное обслуживание и прочие документально подтверждённые расходы. Если так получилось, что доход от продажи акций по итогам года оказался нулевым или даже отрицательным (например, пришлось срочно продать акции по цене, меньшей, чем цена покупки), то налоговая база по данному виду налога считается равной нулю. Налог на доход с продажи ценных бумаг в таком случае не платится, но налоговая декларация всё равно подаётся. Порядок уплаты налогов Для резидентов Украины инвестиционная\брокерская компания, с которой заключается договор на брокерское обслуживание выступает налоговым агентом. Это означает автоматическое удержание налога и его перечисление в госбюджет Украины. При этом клиенту необходимо 1 раз в год (как правило не позднее 30 апреля года следующего за отчетным) самостоятельно заполнить и подать налоговую декларацию в налоговую по месту регистрации. Все подтверждающие документы для заполнения налоговой декларации предоставляются инвестиционной\брокерской компанией бесплатно. Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 42 Узнайте больше! Интерактивный курс «START-UP на фондовом рынке США» ЗАКЛЮЧЕНИЕ Инвестирование на фондовом рынке США – это один из эффективных способов потенциально увеличить личный капитал на самом развитом фондовом рынке мира. В данном материале я постарался максимально полно рассказать Вам о возможностях фондового рынка США. Больше о фондовом рынке США Вы узнаете на курсе «START-UP на фондовом рынке США». Данный курс для тех, кто интересуется среднесрочным инвестированием на фондовом рынке США. Не желает углубляться в активный ежедневный трейдинг и находится в поисках информации для старта в одном месте. Нажмите на ссылку и перейдите на сайт >> Надеюсь данная информация оказалась для Вас полезной и Вы продолжите свое развитие на фондовом рынке! -С уважением, Бердичевский Виталий Руководитель отдела розничных продаж АРТ КАПИТАЛ Основатель проекта RockInvest +380 44 490-92-47 info@rockinvest.com.ua Понравилась книга? Поделитесь с друзьями! 43