Стратегия АО «Группа компаний «RESMI

Стратегия АО «Группа компаний «RESMI»
АО «Группа Компаний «RESMI» (Группа) является казахстанской инвестиционной компанией, основанной в 1994 году.
Инвестиционный портфель Группы включает в себя проекты в финансовых и потребительских секторах рынка, а также в
сфере недвижимости. Ключевой задачей является обеспечение лучшей возвратности инвесторам через создание и
развитие максимальной акционерной стоимости проектов. В основе сбалансированного портфеля инвестиций Группы
лежит бизнес-модель по обеспечению устойчивого прибыльного роста компаний Группы. ГК «RESMI», применяя лучшие
управленческие практики и стратегии, обеспечивает операционную и финансовую эффективность на каждом из этапов
развития проектов.
Предварительные основные консолидированные показатели Группы компаний «RESMI» за 1 полугодие 2011 года
+5%
EBIT (млрд тенге) и EBIT margin
19%
53%
*По балансовой стоимости
Основные драйверы капитализации инвестиционного портфеля демонстрируют устойчивый рост
За первое полугодие 2011 года АО «Группа компаний RESMI» увеличила стоимость чистых активов (Net Asset Value) на 169 млн тенге. Сбалансировано выросла чистая стоимость каждого проекта,
входящего в портфель Группы компаний. Наибольший прирост чистых активов достигло АО «RG Brands» +21%. Рост чистых активов позволил увеличить рентабельность на вложенный капитал в
сравнении с аналогичным периодом 2010 года на 46%. В целом инвестиционный портфель Группы компаний демонстрирует достаточно высокую продуктивность. Доход от реализации продукции и услуг
вырос на 19% против аналогичного периода 2010 г. Рост продаж, сопровождаемый жестким контролем над постоянными расходами, отразился на увеличении валовой прибыли на 25 % в сравнении с
первым полугодием 2010 года. Операционная эффективность, выраженная через EBIT, возросла на 53%. Прибыль второго квартала нивелировала убытки первого квартала 2011 в большей их части,
основным фактором для которых послужила начисленная, но нереализованная отрицательная курсовая разница по периоду, сформированная по имеющимся долгосрочным валютным обязательствам.
Повлияло также снижение доходов от управления портфелем высоколиквидных ценных бумаг ввиду умеренной волатильности фондового рынка в первом полугодии. Кроме того, в исполнение задач по
текущему году был продан ряд небольших непрофильных активов, что позволило досрочно погасить бóльшую часть оставшихся банковских обязательств.
Рост инвестиционного капитала (Сapital Employed), сопровождаемый увеличением доли собственного капитала в валюте баланса, коррелирует с темпами роста дохода от реализации продукции и
услуг. За счет операционной эффективности и положительных денежных потоков Группа компаний увеличила активы и провела рефинансирование своих краткосрочных обязательств. Так, доля
долгосрочных обязательств за прошедший период была увеличена на 10%, краткосрочные обязательства снижены на 4%. Это позволило компании улучшить качество инвестиционного капитала,
прежде всего снизив процентную нагрузку. При этом доля акционерного капитала в структуре баланса достигла 35% против 31% в первом полугодии 2010 года.
Менеджмент управляющей компании реализует программу привлечения дополнительного акционерного капитала для финансирования ускоренного и устойчивого роста бизнеса проектов в портфеле
Группы компаний. Получены «не обязывающие предложения» (Non Binding Offers) от ряда известных потенциальных инвесторов по покупке миноритарных (неконтрольных) пакетов акций в отдельных
компаниях Группы. Параллельно Инвестиционный Комитет Группы компаний продолжает формировать пул потенциальных проектов для наилучшего освоения привлекаемого капитала. Советы
Директоров каждой из компаний Группы примут к рассмотрению предложения Инвестиционного Комитета в 4-м квартале 2011 г. Вместе с тем, текущие акционеры компаний получили подтверждение
роста рыночной стоимости компаний (Enterprise Value) одновременно с восстановлением индикативных макроэкономических параметров.
Основное влияние на текущие показатели Группы компаний оказали операционные и финансовые результаты АО «RG Brands» (продукты питания и напитки) и НПФ "Республика". Без учета курсовой
разницы в показателях 2010 года, АО "RG Brands" демонстрирует значительное улучшение производительности бизнеса. Несмотря на массированные маркетинговые инвестиции, операционная
прибыль компании (EBITDA) возросла на 19% против первого полугодия 2010 года, занимая ведущие показатели по доходности, НПФ "Республика" одновременно сохраняет наименьшую по пенсионной
системе долю рисковых активов в портфеле: 32,15% напротив среднерыночной 47,43%. Качественное управление пенсионными активами, обеспечивающее наиболее комфортную для вкладчиков зону
доходности и рисков, позволило увеличить активы под управлением с начала года более чем на 8 млрд. тенге.
Во втором квартале текущего года присутствуют определенные ограничения, налагаемые на управляющую компанию, в рамках разбирательств с АО «Казкоммерцбанк» по судебной претензии
последнего к проекту АО «Сеть Супермаркетов «7'Я». АО «Группа компаний «RESMI» выполнило в срок и в полной мере свои обязательства как со-инвестор, со-гарант и со-финансирующая сторона в
данном проекте. Являясь портфельным инвестором и опираясь на принятые стандарты корпоративного управления, компания прилагает все необходимые усилия как для защиты интересов своих
кредиторов, представляющих многочисленных отечественных инвесторов, так и для соблюдения прав своих акционеров, требуя от всех заинтересованных сторон полного и неукоснительного
соблюдения соглашений и законности. Принимая во внимание стоимость чистых активов проекта АО «Сеть супермаркетов «7'Я» в виде розничной недвижимости и усилия менеджмента данного проекта
по урегулированию споров с кредиторами, АО «Группа компаний «RESMI» оставляет свою позицию открытой и конструктивной, как к менеджменту АО «Сеть супермаркетов «7”Я», так и к разумным
решениям со стороны АО «Казкоммерцбанк». АО «Группа компаний «Resmi» готова оказать поддержку любым инициативам для наилучшего урегулирования ситуации.
1 полугодие 2011
года
тыс. тенге
1 полугодие 2010
1 полугодие 2011
Доход от операционной деятельности
12 603 780
15 021 517
19%
Себестоимость реализованной продукции и оказанных услуг
(8 104 996)
(9 380 218)
16%
4 498 784
5 641 299
25%
Валовая прибыль
Маржа валовой прибыли (%)
36%
Операционная прибыль
38%
790 014
Собственный капитал (в % к валюте баланса)
31%
1 206 497
изменения
5%
53%
35%
Собственный капитал
25 946 089
26 114 840
0,65%
Инвестиционный капитал
44 968 720
47 044 118
4,62%
6 186 981
5 932 169
-4,12%
Краткосрочные финансовые обязательства
Предварительные результаты 1 полугодия 2011 года соответствуют ожиданиям акционеров и Совета Директоров, согласно
обновленной среднесрочной стратегии развития. Инвестиционный портфель компании демонстрирует устойчивый
прибыльный рост. Инициативы по привлечению капитала для финансирования устойчивого роста получат свою оценку в 4-м
квартале 2011 г. - в 1-м квартале 2012 г. Запланированные структурные изменения, прежде всего организационные и в
управлении активами/пассивами, находятся в процессе исполнения и должны завершиться в конце 2012 г.
Аскар Канафин, Генеральный директор
Совет Директоров ГК RESMI:
СТРАТЕГИИ, ЦЕЛИ И ФОКУС НА 2011 ГОД
Операционная эффективность
• опережающий рост продаж и укрупнение доли рынка
• использование пост-рецессионных возможностей
• управление эффективностью и производительностью
• увеличение доходности от инвестиций при минимальных рисках
• управление оборотным капиталом
• усиление управленческой команды через продвижение и поиск лучших
талантов
•Усиление регионального присутствия в Центральной Азии
Финансовая стабильность
• увеличение NAV
• постоянные положительные денежные потоки после выплаты
финансовых обязательств и капитальных затрат (FCFF)
• исполнение модели устойчивого прибыльного роста
• управление рисками и усиление compliance системы
Рост и укрепление
инвестиционного портфеля
Структура капитала
• непрерывное улучшение инвестиционного портфеля ГК, включая поиск
возможностей в новых для ГК RESMI секторах экономики
• органический рост капитализации Группы путем повышения
генерирования свободных денежных потоков, увеличения доли рынка по
ключевым категориям и вывода на рынок новых инновационных
продуктов
• привлечение в капитал компаний ГК новых инвесторов с доступом к
лучшим отраслевым практикам и международным рынкам капитала
• увеличение инвестиционного капитала против дальнейшего сокращения
чистого финансового долга
•стоимость долга и equity инициативы
• диверсификация и доступ к местным и международным рынкам
капитала