РУКОВОДСТВО по финансовому анализу и основным вопросам кредитования

РУКОВОДСТВО
по финансовому анализу
и основным вопросам кредитования
микропредприятий
Руководство разработано
2010 г.
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
Содержание
1
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 3
2
СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ПОРТРЕТ КЛИЕНТА СЕКТОРА «МИКРО» .... 4
2.1 Общие положения ..................................................................................................... 4
2.2 Характеристика и отличительные особенности Индивидуальных
предпринимателей .......................................................................................................... 5
2.3 Общая характеристика и отличительные особенности юридических лиц ............ 7
3
ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ......................................................................................... 10
3.1 Специфика анализа целевой группы ..................................................................... 10
3.2 Баланс ...................................................................................................................... 10
3.2.1 Активы................................................................................................................ 13
3.2.2 Пассивы ............................................................................................................. 15
3.3 Отчет о прибылях и убытках (ОПиУ) ..................................................................... 19
3.3.1 Общие положения............................................................................................. 19
3.3.2 Выручка от реализации товаров, продукции, услуг ........................................ 20
3.3.3 Себестоимость .................................................................................................. 23
3.3.4 Наценка.............................................................................................................. 25
3.3.5 Накладные расходы .......................................................................................... 28
3.3.6 Чистая прибыль ................................................................................................ 31
3.3.7 Прочие доходы и расходы на семью ............................................................... 31
3.3.8 Нераспределенная прибыль ............................................................................ 32
3.3.9 Коэффициенты рентабельности, оборачиваемости и автономии ................ 33
3.4 Сравнительный анализ ........................................................................................... 36
3.4.1 Cross-Сhecking .................................................................................................. 38
3.5 Первичная документация ....................................................................................... 40
3.5.1 Общие положения............................................................................................. 40
3.5.2 Договор .............................................................................................................. 41
3.5.3 Счет.................................................................................................................... 42
3.5.4 Счет-фактура .................................................................................................... 42
3.5.5 Накладная ......................................................................................................... 43
3.5.6 Безналичные расчеты ...................................................................................... 43
3.5.7 Наличные расчеты ............................................................................................ 45
3.6 Основные вопросы налогообложения в секторе «Микро» ................................... 46
3.6.1 Налогообложение микропредприятий ............................................................. 46
3.6.2 Общая (традиционная) система налогообложения ........................................ 47
3.6.3 Упрощенная система налогообложения ......................................................... 48
3.6.4 Система налогообложения в виде единого налога на вмененный доход .... 50
4
ЗАКЛЮЧЕНИЕ .......................................................................................................... 52
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
2
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
1 Введение
С переходом экономики России на рыночные отношения, а в связи с этим и началом
развития малого бизнеса, в нашу жизнь вошли такие понятия, как «малый бизнес», «малые
предприятия», «предприниматели малого бизнеса», «предпринимательство и малый бизнес» и другие.
Термин «бизнес» (business) имеет английское происхождение и на языке оригинала
означает дело, деятельность, занятие, предприятие, компания.
Малый бизнес играет большую роль в экономике страны и является неотъемлемой частью социально-экономической системы. Обеспечивая стабильность рыночных отношений,
вовлекая большую часть граждан страны в систему отношений путем открытия собственных
предприятий, обеспечивая высокую эффективность предприятий путем глубокой специализации и кооперации, диверсификации и роста экономики, малый бизнес, помимо вышеперечисленного, обеспечивает большое количество дополнительных рабочих мест, что очень
важно для любой экономики.
Как показывает мировая практика, малый бизнес является важной составляющей экономики и одним из факторов, позволяющих осуществить ее быструю структурную перестройку. Как любой бизнес, малый бизнес нуждается в финансовой поддержке со стороны
банков.
Основываясь на опыте кредитования именно малого бизнеса не только в России, но и
во многих странах мира с развивающейся экономикой, компания IPC-Internationale Projekt
Consult GmbH разработала систему оценки кредитных рисков и создала методику проведения социально-экономического анализа потенциальных клиентов данного сектора.
Цель настоящего Руководства – обучение и подготовка кредитных экспертов банков
для работы в области кредитования представителей малого бизнеса. В нем представлены
концептуальные основы кредитования микропредприятий в России, описываются основополагающие моменты в проведении социально-экономического анализа микропредприятий,
методы оценки кредитных рисков, роль и задачи кредитного эксперта на протяжении всего
процесса рассмотрения кредитной заявки.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
3
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
2 Социально-экономический портрет клиента сектора
«Микро»
2.1
Общие положения
Мы привыкли, что предприятие - это звено национальной экономики, самостоятельный
хозяйствующий субъект, являющийся юридическим лицом. Согласно Гражданскому кодексу,
юридическое лицо имеет в своей собственности, хозяйственном ведении или оперативном
управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом. Однако малым бизнесом занимаются не только юридические лица, но и индивидуальные предприниматели. Таким образом, к определению «предприятие» можно отнести и
бизнес индивидуальных предпринимателей.
В современной России микропредприятия осуществляют свою деятельность в различных сферах экономики. Это торговля и производство, сфера услуг и сельское хозяйство.
Каждое микропредприятие имеет свои отличительные черты, но также и схожие стороны,
объединяющие эти микропредприятия в единый сектор:

Основной деятельностью микропредприятий является розничная или мелкооптовая
торговля, небольшие производства или услуги, не имеющие сложных технологических
циклов;

Численность работников микропредприятия невелика;

Микропредприятие, как правило, работает от имени одного субъекта и не имеет большого количества связанных структур;

Выручка от реализации товаров, продукции, услуг, в основном, проходит через кассы
микропредприятий, минуя расчетный счет;

Активы микропредприятия (основные средства) зачастую оформлены на физических
лиц, владельцев предприятия, родственников, реже – знакомых;

Как правило, информация о самом бизнесе микропредприятия не имеет структурированного характера, поскольку управленческий (внутренний) учет ведется бессистемно;

Часто источниками удовлетворения потребности в кредитных ресурсах большей части
микропредприятий становятся неформальные источники (семья, знакомые, частные
кредиторы). Меньшая часть микропредприятий обращается к кредитным продуктам
банков и других финансовых структур (потребительские кредиты и бизнес-кредиты
банков, займы в кредитных агентствах).

В бизнесе микропредприятия наблюдается тесная взаимосвязь между денежными потоками самого бизнеса и семейным бюджетом;

Достаточно часто бизнес является семейным;
По своему правовому статусу микропредприятия могут быть разделены на две группы:
1) Индивидуальные предприниматели
2) Юридические лица.
Основная часть микропредприятий и, соответственно, большая часть потенциальных
клиентов относится к первой группе.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
4
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
2.2
Характеристика и отличительные особенности Индивидуальных
предпринимателей
Прежде, чем мы перейдем к характеристике индивидуальных предпринимателей (ИП),
мы должны отметить, что наши потенциальные заемщики, т.е. представители микробизнеса,
вне зависимости от формы регистрации, должны отвечать следующим требованиям:
-
численность работающих на предприятии не должна превышать 15 человек;
-
заемщиком может быть только резидент, т.е. предприятие, которое платит налоги в
Российской Федерации;
-
у предприятия должны быть лицензии и разрешения для ведения бизнеса;
-
государству или иностранному гражданину может принадлежать не более 49 процентов предприятия.
Если потенциальный заемщик, представитель микробизнеса, отвечает вышеперечисленным требованиям, мы можем начать работу с ним.
Характерным для ИП является то, что в соответствии с законом РФ предприниматель
не обязан вести подробную бухгалтерскую отчетность (баланс и приложения к нему) и ежеквартально представлять баланс в налоговую инспекцию, открывать счет в банке, иметь
устав. Формальные требования в соответствии с действующим законодательством к таким
предпринимателям очень невелики.
Одной из наиболее распространенных систем налогообложения Индивидуальных
предпринимателей сектора «Микро» является система налогообложения в виде Единого
налога на вмененный доход / ЕНВД (более подробно вопрос налогообложения рассматривается в главе 3.6 настоящего Руководства).
Зачастую, эта группа работает только с наличными деньгами. За последние несколько
лет данная ситуация изменилась, т.к. предприниматели, в основном из сферы торговли,
начали работать с расчетными счетами в банках. Через расчетные счета проводится оплата
товара поставщикам, расчеты по налогам. При мелкооптовой торговле через расчетные счета может проводиться выручка от реализации товаров. Необходимость работать по расчетным счетам, также обусловлена все более активно развивающейся системой потребительских кредитов, когда банк, кредитуя покупателей розничной торговли, возмещает предпринимателю стоимость товара, предоставленного в кредит. Но в целом, работа с расчетным
счетом в секторе «Микро» – скорее исключение, чем правило.
Бизнес ИП в большей мере, чем бизнес юридического лица, связан с домашним бюджетом, домашним хозяйством. Следовательно, разделить денежные потоки в бизнесе и в
домашнем хозяйстве предпринимателя практически невозможно. Бизнес подобных предпринимателей является источником доходов для семьи и вследствие этого фактора, семья
тратит на свои нужды столько, сколько они могут себе позволить. Но всегда надо помнить,
что интересы семьи играют очень важную роль и при анализе потенциального заемщика необходимо учитывать этот фактор.
Так как предприниматели часто обеспечивают свои семейные расходы за счет оборотных средств, объем которых в результате этого сокращается, у них постоянно возникает потребность в заемных средствах. Много предпринимателей этой группы пополняют свои оборотные средства у частных кредиторов. Самым главным для таких предпринимателей является возможность быстрого получения финансовых средств без бюрократических преград. Для них важен надежный, постоянный доступ к финансовым средствам по приемлемым ставкам. Как правило, в банке процентные ставки по кредитам ниже, чем на неформальном рынке. И если банк может предлагать кредиты быстро и по процентным ставкам
ниже, чем на неформальном рынке, это может служить залогом успеха.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
5
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
Другой важной характеристикой группы Индивидуальных предпринимателей является
отсутствие гарантий, привычных для банков. Недвижимость, оборудование, ценные бумаги
или солидные поручители, как правило, не могут быть представлены в качестве обеспечения кредита либо по причине их отсутствия, либо по причине не соответствующего оформления прав собственности на предметы обеспечения. Следовательно, политика банка в
плане обеспечения кредитов должна соответствовать возможностям целевой группы.
Как говорилось выше, по законодательству ИП могут осуществлять свою деятельность
без обязательного открытия счета в банке. Это не должно препятствовать возможности
анализировать таких клиентов и не должно служить причиной отказа в выдаче кредита.
Немаловажным фактором в работе ИП являются их взаимоотношения с налоговой инспекцией. Зачастую эти отношения более благоприятные, чем у юридических лиц. Это обусловлено тем, что системы налогообложения Индивидуальных предпринимателей (традиционная система годового декларирования доходов, специальные налоговые режимы ЕНВД, упрощенная система налогообложения / УСН) не предполагают систематических
проверок налоговой инспекции. Но, несмотря на этот факт, исполнительность и аккуратность
осуществления налоговых выплат является одной из гарантий стабильности бизнеса Индивидуальных предпринимателей.
В процессе посещения потенциального заемщика кредитный эксперт старается максимально собрать информацию из разных источников. Основными источниками могут являться:

Книга доходов и расходов при обычной и упрощенной системе налогообложения
 Тетради, записи самого предпринимателя, которые могут вестись «для себя» вне
зависимости от того, в каком виде эти тетради ведутся;
 Компьютерные программы или файлы, в которых предприниматель может вести
свой учет;

Приходные, расходные, товарно-транспортные накладные;
 Книга кассира - операциониста (ведется на месте торговли при наличии контрольно-кассовой техники);
 Тетрадь продавца (ведет продавец), в которой ежедневно отмечается, какой товар
продан, в каком количестве и на какую сумму;

Квитанции об оплате аренды и других коммунальных услуг;

Проверка товарного остатка;

Квитанции об уплате налогов;

Годовые и/или ежеквартальные декларации о доходах предпринимателя;
 Информация о кредитной истории в различных банках, в том числе и по потребительским кредитам;

Беседы с самим предпринимателем и его работниками;
 Применение системы «Cross-checking» (перекрестная проверка) при беседах с
предпринимателем, членами его семьи, работниками (о системе «cross-checking» подробнее в главе 3.4.1 настоящего Руководства);

Посещение места жительства предпринимателя, беседы с родственниками.
Источниками дополнительной информации являются:
 Инвойсы, загранпаспорт, в котором отмечается прохождение таможни (для тех
предпринимателей, кто работает с импортом);
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
6
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
 Сравнительный анализ цен на товары, продукцию, услуги с ценами аналогичных
представителей данного сектора рынка;

Опрос лиц, занимающихся подобной деятельностью;
 Сравнительный анализ клиентов с подобным видом бизнеса, уже кредитующихся
по Программе;

При возможности – переговоры с поставщиками и потребителями;
При проведении социально-экономического анализа Индивидуальных предпринимателей, помимо оценки бизнеса и его структуры, следует обращать особое внимание на такие
факторы, как:

Личностные качества самого предпринимателя;
 Наличие/ отсутствие вредных привычек, которые потенциально могут негативно отразиться на бизнесе (страсть к азартным играм, алкоголизм, наркомания);

Взаимоотношения в семье;

Размер потребительской корзины семьи;
 Отношение самого предпринимателя к своим доходам (используются на личные
цели или вкладываются в бизнес).
2.3
Общая характеристика и отличительные особенности юридических
лиц
Предприятия так называемого формального сектора - это частные фирмы различных
организационно-правовых форм: ООО, ОАО, ЗАО, и др. Согласно существующему законодательству, эти предприятия обязаны иметь счет в банке, вести бухгалтерскую отчетность,
предоставлять ежеквартально баланс и приложения к нему в налоговую инспекцию. Существует устав, который определяет коммерческую цель и полномочия руководителей. С формальной точки зрения, предприятие не может осуществлять вид деятельности, не указанный
в уставе.
Для юридических лиц (ЮЛ) имеются ограничения по остатку денежных средств в кассе
("кассовый остаток") и ограничения по наличным расчетам между юридическими лицами.
Таким образом, для таких предприятий непросто и небезопасно работать с наличными деньгами в больших объемах. Несмотря на это, часть бизнеса может вестись неформально.
Для таких предприятий типично, что они могут предоставить больше систематизированной информации о своем бизнесе, чем ИП. Но необходимо проверить, насколько приемлема эта информация для анализа. Как правило, чем больше предприятие, и его обороты,
тем большая часть оборота проходит по документам и тем больше информации можно почерпнуть из таких документов. Очень маленькие предприятия этой группы очень похожи на
предприятия Индивидуальных предпринимателей. Их анализ необходимо проводить таким
же образом.
Так как ЮЛ обязаны иметь банковский счет, они автоматически контактируют с банками. В большинстве случаев они имеют доступ к официальному денежному рынку и более
чувствительно реагируют на процентные ставки. Это связано также и с тем, что средняя
сумма кредита таких предприятий значительно выше. Несмотря на это, в большинстве случаев обороты по расчетным счетам у таких предприятий небольшие.
Источники сбора информации для анализа юридических лиц:
 Устав предприятия. В уставе отражается информация о составе собственников
предприятия, их регистрационные данные, декларируемые виды деятельности предприятия, система назначения/выборов руководящих лиц, их полномочия и сроки назначения/избрания;
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
7
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
 Баланс предприятия (форма № 1), заверенный налоговой инспекцией, желательно
за несколько отчетных периодов (за текущий год и годовой баланс за предыдущий год).
С помощью баланса выясняется, из чего складываются формальные активы и пассивы
предприятия, дебиторская и кредиторская задолженность, оплачен или нет уставный
капитал. Какова доля собственного капитала в валюте баланса, прибыльное или убыточное предприятие. При необходимости можно запросить расшифровки по некоторым
статьям;
 Отчет о прибылях и убытках (Форма № 2), где отражаются формальные прибыль
или убытки предприятия и то, как они распределяются;
 Выписка (с расшифровкой) о движении денежных средств по расчетному счету, где
отражается информация об оборотах по расчетному счету за определенный промежуток времени;
 Документальное подтверждение последних сделок, из которого возможно выяснить,
какие сделки являются текущими для предприятия, какие сделки оплачены, сроки
оплаты дебиторской и кредиторской задолженностей;
 Договоры о поставке и сбыте продукции. Договоры о представлении интересов (дилерские права, представительства, агентские отношения). Подобные договоры отражают качественную сторону сотрудничества с поставщиками и покупателями;

Договоры на оказание транспортных услуг, услуг связи и других видов услуг;

Квитанции об оплате арендуемых площадей и коммунальных услуг;
 Проверка товарного остатка на складе и на производственных или торговых площадях. Сверка товарных остатков со складскими книгами предприятия;

Приходные и расходные накладные;
 Беседа с собственниками (Как правило, собственник микропредприятия является
директором этого предприятия);
 Беседа с назначенными представителями руководящего звена (коммерческий директор, финансовый директор, гл. бухгалтер и др.);
 Беседы с персоналом компании (в большинстве случаев это является источником
наиболее интересной информации);
 Сравнительный анализ цен на товары анализируемого бизнеса с ценами подобных
предприятий на рынке города;
 Информация о подобном бизнесе из кредитных досье уже кредитующихся клиентов
данного сектора;
 Информация из Интернета (наличие собственного сайта предприятия, сайты подобных предприятий);
 Информация о предприятии из СМИ (реклама самого предприятия, информация о
подобном бизнесе);
 Посещение предприятия и места проживания собственника, где по косвенным признакам можно сложить определенное мнение о доходности бизнеса в целом и о том,
как доходность отражается на социальном положении собственника.
При проведении анализа ЮЛ особое внимание следует обращать на следующие факторы:

Состав учредителей/собственников предприятия;
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
8
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
 При наличии нескольких собственников обязательным является определение фактической доли каждого из собственников в анализируемом бизнесе, имущественных и
межличностных взаимоотношений между собственниками;
 Полномочия директора, главного бухгалтера, которые в обязательном порядке
должны быть подтверждены документально;

Наличие/отсутствие долгосрочных планов развития анализируемого предприятия;

Планы собственников в отношении формализации бизнеса;
 Так же, как и при проведении оценки бизнеса ИП, немаловажным аспектом анализа
являются личностные характеристики участников бизнеса.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
9
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
3 Финансовый анализ
3.1
Специфика анализа целевой группы
Как уже отмечалось, одной из основных отличительных особенностей микропредприятий является частичное, а в некоторых случаях полное отсутствие систематизированной
информации о самом бизнесе.
Основной задачей кредитного эксперта является умение собрать максимум информации, проверить ее достоверность и проанализировать полученный результат.
Следует особо подчеркнуть, что задачей кредитного эксперта не является исполнение
статистических функций, ограничивающихся простым сбором информации и заполнением
определенных граф аналитического формуляра полученными данными. Главная задача
кредитного эксперта – АНАЛИЗ полученной информации и составление на основании такого
анализа определенных выводов о потенциале анализируемого бизнеса, о возможностях его
развития, и, что является главным для банка, о платежеспособности потенциального заемщика, как в настоящий момент, так и в будущие периоды. Также надо добавить, что анализ должен быть проведен быстро и эффективно и от клиента должна быть получена
необходимая для анализа информация в разумных пределах.
Кредитный эксперт всегда должен помнить два правила:
 кредит может оказать положительное влияние на бизнес, позволяя предприятию, получившему кредит, успешно развиваться;
 вместе с тем, кредит может оказать отрицательное влияние на бизнес в тех случаях,
когда неправильно проведенный анализ предприятия, и, как следствие – предоставление
кредита в большем объеме, чем это реально было необходимо, просто «потопит» предприятие и сделает его банкротом.
Применяемая кредитная технология основана на принципе снижения риска за счет получения как можно большего объема дополнительной информации. Финансовая информация является главной гарантией при кредитовании. Решение о выдаче кредита, в первую
очередь, должно приниматься исходя из результатов финансового анализа. Но при этом
надо помнить, что мы проводим не просто экономический, а социально-экономический анализ потенциального заемщика, и что социальные факторы не менее важны, чем экономические факторы.
В качестве дополнения к укреплению позиции банка при выдаче кредита используется
залог. Залог не является основным критерием при решении вопроса о выдаче кредита, но
он позволяет обеспечить погашение кредита в случае возникновения проблем. Сам по себе
залог не является гарантией ежемесячного погашения кредита. К залогу необходимо относиться как к варианту погашения кредита, к которому прибегают в самом крайнем случае.
Если мы делаем акцент на залоге, то мы занимаемся не кредитованием малого бизнеса с
целью его успешного развития, а скорее выполняем функции ломбарда.
Далее мы рассмотрим основные финансовые инструменты, с помощью которых производится финансовый анализ микропредприятий.
3.2
Баланс
Термин баланс (фр. balance — буквально «весы»; лат. bilanx – буквально «имеющий
две весовые чаши») означает равновесие, уравновешивание или количественное выражение отношений между сторонами какой-либо деятельности.
Традиционное определение бухгалтерского баланса: баланс – это система показателей, сгруппированных в сводную таблицу, характеризующих в денежном вы-
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
10
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
ражении состав, размещение, источник и назначение средств предприятия на отчетную дату.
Баланс всегда составляется по состоянию на конкретную дату и, таким образом, отражает состояние дел на предприятии на определенный момент времени.
Баланс представляет собой двухстороннюю таблицу, где левая часть называется активом, а правая пассивом:
АКТИВЫ
ПАССИВЫ
Распределение средств
Статьи
Источники средств
Статьи
Итого активы (валюта баланса)
Итого пассивы (валюта баланса)
Средства и источники сгруппированы в балансе по принципу однородности, и такие
группы называются статьями баланса.
Суммы активов и пассивов называются валютой баланса. Сумма активов должна быть
равна сумме пассивов.
Равенство сторон баланса объясняется тем, что в активе отражаются средства по составу и размещению, а в пассиве отражаются источники формирования этих средств.
Пассивы являются источником финансирования. Они включают средства (кредиты),
предоставленные кредиторами, финансирующими предприятие, а также собственный капитал владельца. Активы – это распределение пассивов. Суммы активов и пассивов всегда
должны совпадать.
Активы – это перераспределение пассивов с целью получения прибыли. Активы, которые используются в течение длительного времени, как правило, объединяются в одну группу и называются постоянными, или долгосрочными активами (основными средствами). Активы, которые используются в течение короткого срока, объединяются под названием оборотные, или текущие активы. Они включают денежные средства в наличной или безналичной форме, сбережения, дебиторскую задолженность, товары, готовую продукцию, сырье/материалы и тару.
Пассивы также можно сгруппировать по категориям. Они подразделяются на краткосрочные, долгосрочные обязательства и собственный капитал. Краткосрочные обязательства – это обязательства сроком до 12 месяцев, и долгосрочные обязательства – это обязательства свыше 12 месяцев. При этом всегда нужно помнить, что данное разделение обязательств в балансе определяется сроком обязательства не с момента возникновения и до
полной оплаты, а со дня составления баланса и до полного погашения задолженности.
Согласно общему правилу оборотные активы, за исключением дебиторской задолженности, должны быть оценены по закупочной стоимости. Основные средства оцениваются по
рыночной стоимости. Определить рыночную стоимость некоторых активов таких, например,
как автомобили и грузовики несложно (прайс-листы торговых предприятий, рекламные газеты, Интернет и др.). И, напротив, оценка рыночной стоимости других активов, в частности,
оборудования, представляет большую сложность. В любом случае рекомендуется применять консервативный подход к оценке.
Заемные средства всегда оцениваются по сальдо задолженности заемщика. Проценты,
как уплаченные, так и подлежащие уплате в будущем, в данных статьях не указываются.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
11
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
Всегда надо помнить правило, что постоянные активы, которые служат предприятию
более длительное время, должны финансироваться, соответственно, за счет долгосрочных
ресурсов (долгосрочные займы, собственный капитал). Это правило объясняется тем, что
постоянные активы по определению относятся к категории неликвидных средств, чья окупаемость, зачастую протяженнее по времени, чем окупаемость оборотных средств (например,
ТМЗ), и они не должны быть профинансированы за счет краткосрочных заемных/привлеченных средств.
Согласно нашему традиционному подходу к размеру собственного капитала, доля собственного капитала должна составлять не менее 50% валюты баланса после выдачи кредита с учетом того, что собственный капитал служит для покрытия задолженности фирмы.
Уровень собственных средств на предприятии свидетельствует о размере резерва, защищающего от риска невозврата кредита.
В нашем случае мы обычно говорим о том, что сумма самого кредита не должна превышать сумму собственного капитала клиента. Данное правило можно назвать консервативным. В случаях экономической обоснованности это правило может несущественно изменяться, т.е. в некоторых случаях допускается, что сумма кредита может быть больше размера собственного капитала предприятия. Но всегда следует помнить, что такой подход является неординарным и может быть использован при анализе нетипичных видов бизнеса из
сферы услуг, либо для повторных кредитов.
Баланс (дата составления, валюта, единица исчисления)
АКТИВЫ
Оборотные активы
Ликвидные средства:
Касса
Расчетный счет
Сбережения
Дебиторская задолженность
Предоплата поставщикам
Товары в пути
Товарно-материальные запасы:
Товары
Готовая продукция,полуфабрикаты
Сырье материалы
Постоянные активы
Основные средства:
Мебель и оргтехника
Оборудование
Автотранспорт
Недвижимость
Инвестиции
ИТОГО АКТИВЫ:
ПАССИВЫ
Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность:
Счета к оплате поставщикам
Предоплата покупателей
Прочие задолженности
Кредиты и другие заемные средства
(до 12 месяцев)
Долгосрочные обязательства
Кредиты и другие заемные средства (более 12
месяцев)
Собственный капитал
ИТОГО ПАССИВЫ:
При проведении анализа микропредприятий следует помнить о том, что само предприятие может отражать и группировать те или иные средства в балансе по-своему. Следовательно, кредитный эксперт должен уметь читать баланс, понимать, какие средства к каким
статьям относятся и как группируются.
Мы начнем знакомство со структурой баланса с рассмотрения, из чего состоят и как организованы активы, т.е. средства, с помощью которых предприятие осуществляет свою деятельность.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
12
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
3.2.1 Активы
Активы – это перераспределение пассивов с целью получения прибыли. Т.е.
активы – это материальное отражение того, куда были направлены пассивы.
Мы уже говорили о том, что активы, которые используются в течение длительного времени, как правило, объединяются в одну группу и называются постоянными, или долгосрочными активами (основные средства). Активы, которые используются в течение короткого срока, объединяются под названием оборотные, или текущие активы. Это наличность,
средства на расчетных счетах, дебиторская задолженность, товары, готовая продукция, полуфабрикаты, сырье/материалы и тара.
При составлении баланса предприятия, активы формируются по степени их ликвидности (от лат. liquidus – жидкий, текучий), т.е. по их способности превращаться в деньги
быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.

Ликвидные средства
По определению, наиболее ликвидными активами могут быть признаны денежные
средства в наличной форме (касса, сбережения) или в безналичной форме (расчетный
или другие счета в банке).
Для большинства микропредприятий ликвидные средства включают в себя только
наличные деньги. Банковский счет играет не такую важную роль для таких предприятий.
Кредитный эксперт должен убедиться в существовании тех денежных средств, о наличии
которых говорит клиент: в присутствии кредитного эксперта клиент должен пересчитать
наличность. По возможности, кредитный эксперт должен получить информацию об остатках
денежных средств на расчетном счете предприятия (банк-клиент, записи заемщика, справки
из банка). Если сбережения клиента хранятся на личном счете в банке или на пластиковой
карте, бывает достаточным попросить у клиента чек банкомата или выписку со счета, в которой будет указан остаток средств на определенную дату.
Другие деньги, а именно: валютные сбережения или иные накопления, которые клиент
не хочет или не может показать, не принимаются во внимание при анализе и не учитываются в балансе. Информация об этих средствах отражается за балансом в виде комментариев
с указанием сумм.
Также важно узнать, за счет чего накоплены денежные средства. В дальнейшем, кредитный эксперт обязан аналитически перепроверить, действительно ли средства могли
быть накоплены за данный период, исходя из указанных клиентом источников. Эта информация также должна быть отражена за балансом в виде комментариев.

Дебиторская задолженность
Дебиторская задолженность покупателей – это суммы, причитающиеся за проданные товары или оказанные услуги и т.д. предприятию от его покупателей (т.е.
товар уже продан, а деньги еще не получены).
Оценивая дебиторскую задолженность покупателей, кредитный эксперт должен
принимать во внимание условия, на которых предприятие работает с покупателями: сумма
задолженности, сроки ее оплаты и насколько реально для предприятия получить оплату такой задолженности. Если задолженность является сомнительной, она должна быть вынесена за баланс и подробно описана в комментариях. Если предполагается, что задолженность
будет погашена в сроки, значительно превышающие обычные сроки возврата (как правило,
до 30 дней), но это предусмотрено договором поставки, то такой долг в баланс включается,
если он не является просроченным.
При расчете данной статьи следует помнить, что в дебиторской задолженности указывается стоимость товара по цене его продажи.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
13
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
Если клиент осуществляет комиссионную торговлю или оказывает услуги по договору
комиссии, то в таком случае, возможно возникновение дебиторской задолженности контрагента по уплате комиссии.
Предоплата поставщикам
Еще одной статьей баланса является предоплата поставщикам. Предоплата поставщикам подразумевает, что предприятие оплатило часть товара, еще не получив его, т.е. в
счет будущих поставок.
Иногда предприятие может заранее оплачивать некоторые из своих хозяйственных расходов. Например, оплатить арендную плату за помещение за несколько месяцев вперед.
Такие выплаты также отражаются и комментируются в статье предоплата поставщикам.
Товары в пути
В случаях, когда на момент составления баланса предприятия часть его товаров находилась не на складе, а на пути к нему, такие товары отражаются в отдельной статье. Следует помнить о том, что у микропредприятий подтвердить действительный объем товаров в
пути практически невозможно. Таким образом, статью «товары в пути» всегда необходимо
рассматривать с учетом консервативного подхода.
При расчете данной статьи следует помнить, что цены товара указываются по закупочной стоимости.

Товарно-материальные запасы (ТМЗ)
В данной статье отражается не только весь товар, готовая продукция, полуфабрикаты,
сырье и материалы, которые есть у клиента вне зависимости от места их хранения (на торговых точках, на складе, дома и т.д.), но и тара и упаковка. Товарные запасы оцениваются
по закупочной стоимости, а не по продажной, т.к. товары еще не проданы. Сырье также оценивается по закупочной стоимости. Готовая продукция учитывается в балансе по себестоимости, а стоимость полуфабрикатов учитывается, исходя из степени их готовности. Тара и
упаковка отражается в балансе по цене их приобретения.
При проведении анализа микропредприятия необходимо по возможности пересчитать
весь товар, который есть у клиента. В случаях, когда объем товарных запасов достаточно
велик, допускается выборочная проверка по нескольким позициям.
Если кредитный эксперт замечает, что среди ТМЗ есть товар, который наш потенциальный клиент не продавал в течение последних 3-х месяцев, то, в некоторых случаях появляется необходимость дисконтировать этот товар или не включать в статью ТМЗ. Кредитный эксперт должен обязательно прокомментировать эту ситуацию и объяснить причины, по
которым он не включил определенное количество ТМЗ в балансе. Возможно, этот товар является сезонным и поэтому в данный момент не пользуется спросом. Возможно, что такой
же товар продают конкуренты по более низким ценам, что уменьшает спрос на товар нашего
клиента. Может быть, этот товар вообще не пользуется спросом. Как правило, большое количество невостребованного товара свидетельствует о том, что наш клиент плохо представляет себе уровень спроса и предложения на рынке.
Если клиент берет товар на реализацию, всегда необходимо выяснить соотношение
«своего» и «чужого» товара в общей сумме ТМЗ.
Если клиент осуществляет комиссионную торговлю, то ТМЗ в таком случае клиенту не
принадлежит и в Баланс их ставить не надо (необходимо указать за балансом).

Основные средства
В эту статью включается офисное и производственное оборудование, мебель, автотранспорт, недвижимость, которые предприятия использует в своей деятельности. У микропредприятий большая часть основных средств является личным имуществом его владель-
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
14
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
цев и, следовательно, нигде не отражается официально. Несмотря на это, они должны быть
учтены при анализе и включены в баланс, который составляет кредитный эксперт.
В балансовой в статье «Основные средства» должно стоять все, что фактически принадлежит предприятию и используется в бизнесе, независимо от того, на кого оформлено
право собственности (на самих владельцев, их родственников, друзей и т.д.). Иногда допускается постановка на баланс того или иного имущества без документального подтверждения
прав собственности. При этом кредитный эксперт должен получить максимально полную
информацию о том, когда, где, на какие средства приобреталось то или иное имущество.
Необходимо сравнить данные, полученные от клиента в устной или документальной форме,
с действительным положением и оценить, насколько логичны слова клиента в общем контексте.
Всегда следует помнить о том, что закупочная цена на оборудование через некоторое
время не отражает его реальной стоимости. Основные средства предприятия (оргтехнику,
мебель, автотранспорт, недвижимость) следует оценивать по рыночной стоимости. При
этом, рыночная стоимость таких основных средств, как мебель, оргтехника или автотранспорт спустя некоторое время может быть значительно меньше, чем их закупочная стоимость, а стоимость недвижимости может быть как выше, так и ниже, чем цена покупки.
Когда кредитный эксперт затрудняется в проведении корректной оценки стоимости основных средств, полезно проконсультироваться с коллегами, кредитными экспертами с
большим опытом работы или техническими экспертами. Как правило, такой же принцип
осторожной оценки применяется ко всем активам.
При составлении статьи «Основные средства» кредитный эксперт должен разделить
имущество предприятия на категории: офисное оборудование/мебель, торговое оборудование, производственное оборудование, автотранспорт, недвижимость, прочее.
3.2.2 Пассивы
Пассивы – источники формирования средств предприятия
Начало работы любого предприятия происходит именно с привлечения пассивов, т.е. с
наличия у владельцев предприятия собственных финансовых средств или с привлечения
различного рода кредитов или займов.
При проведении финансового анализа предприятия и составлении баланса пассивы
группируются по категориям. Они подразделяются на краткосрочные и долгосрочные обязательства. Краткосрочные обязательства – это обязательства сроком погашения до 12 месяцев и долгосрочные обязательства – это обязательства сроком погашения свыше 12 месяцев. Повторим, что данное разделение обязательств в балансе определяется сроком самого
обязательства не с момента возникновения и до полной оплаты, а со дня составления баланса – до полного погашения задолженности по такому обязательству.
Основными статьями пассива являются:

Кредиторская задолженность (КЗ)
К данной статье относят все счета, которые должны быть оплачены предприятием в
ходе своей обычной работы.
При составлении баланса микропредприятия, кредиторская задолженность подразделяется на счета к оплате поставщикам, предоплату покупателей и на прочие задолженности.
К счетам к оплате поставщикам относятся все текущие задолженности предприятия
за товар.
При анализе этой статьи необходимо обращать внимание, в первую очередь, на дату
возникновения той или иной задолженности, и как предприятие погашает эти задолженноРуководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
15
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
сти. Полученная в ходе такого анализа информация дает возможность увидеть отношение
предприятия к своим кредиторам, что является немаловажным, при том условии, что предприятие намерено получить кредит в банке.
Дополнительно необходимо обращать внимание на размеры каждого из счетов к оплате, на количество поставщиков предприятия. Большое количество поставщиков предприятия, снижает или диверсифицирует риск потери канала поступления товара и создает более
устойчивую базу для стабильной работы.
При составлении баланса следует помнить о том, что существуют различные формы
работы предприятия со своими поставщиками. Каждая из этих форм рождает определенный
вид счетов к оплате, а именно:
 счета к оплате за товар на реализации. Данный вид счетов к оплате подразумевает, что предприятие рассчитывается с поставщиком по мере реализации товара, и, если товар не будет реализован, предприятие вправе вернуть нереализованный товар
поставщику.
 товарный кредит. Обязательным условием товарного кредита является наличие
договора, в котором оговариваются его основные условия.
В активе товар на реализации или полученный в виде товарного кредита отражается в
статье ТМЗ. Права собственности на товар на реализации, как правило, принадлежат поставщику данного товара. Права собственности на товар, полученный в виде товарного кредита, принадлежат предприятию, получившему этот товар.
Если клиент осуществляет комиссионную торговлю, то в таком случае, у клиента может
возникать задолженность контрагенту за реализованный товар, но т.к. товар клиенту не принадлежит, в Баланс такую задолженность ставить не надо (необходимо указать за балансом).
Предоплата покупателей подразумевает, что покупатель внес частичную или полную
оплату за товар, который предприятие должно будет поставить в определенные сроки. Как
уже отмечалось, важным является возможность предприятия исполнить свои обязательства, т.е. поставить товар покупателю.
К прочим счетам к оплате относятся задолженности предприятия по налогам, зарплате, аренде и т.д., которые могут быть текущими (начисленные, но срок уплаты пока не
наступил) и просроченные. При анализе данной статьи необходимо помнить, что любая из
таких просроченных задолженностей может привести к возникновению определенных проблем в деятельности предприятия. Например, невыплата зарплаты приводит к увольнению
работников, невыплата арендной платы – к потере торгового места, офиса или производственных помещений. Особое внимание следует обращать на задолженности перед налоговой инспекцией, т.к. просроченные задолженности могут привести к полному прекращению
деятельности предприятия и начислению налоговых штрафов, которые, в случаях серьезных нарушений могут достигать достаточно больших сумм.

Кредиты и другие заемные средства
Несмотря на развитие банковского кредитования в последние годы, микропредприятия
продолжают пользоваться и частными займами, т.е. денежными средствами, полученными в
долг из неформальных источников. Стоимость займов, как правило, была и остается достаточно высокой. Основным рисковым моментом работы предприятия с частными займами
является именно их неформальная сторона. При возникновении проблем с выплатами таких
займов, решение этих проблем, как правило, происходит также в неформальной форме.
При анализе деятельности предприятия всегда нужно учитывать тот факт, что предприятие может иметь в наличии частные займы. Опыт показывает, что владельцы предприятий с большой неохотой раскрывают подобную информацию, а формально проверить
наличие и отсутствие займов у нас нет возможности. Кредитный эксперт, помимо умения
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
16
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
аналитически выявить наличие/отсутствие таких займов, должен обладать определенной
интуицией и пользоваться ею при проведении переговоров с владельцами предприятия.
В настоящее время микропредприятия имеют возможность получать кредиты и во многих банках.
Принципиальным отличием кредита банка от частного займа является формальная
сторона, т.е. у кредитного эксперта есть возможность проверить наличие/отсутствие кредитов у предприятия через формальные источники (служба безопасности банка, бюро кредитных историй и т.д.).
При условии, что у предприятия есть текущий кредит банка, всегда следует получить
информацию из банка-кредитора об остатке кредита и качестве кредитной истории. Для этого достаточно попросить клиента принести выписку или справку из банка-кредитора.
При составлении баланса предприятия, КЗ подразделяются на краткосрочные и долгосрочные.
К краткосрочным относятся КЗ, срок полного погашения которых не превышает 12 месяцев со дня составления баланса. К долгосрочным относятся КЗ, срок полного погашения
которых превышает 12 месяцев со дня составления баланса.
Существуют различные способы возврата КЗ. Основные из них:
 Возврат основного долга в конце срока, с ежемесячной выплатой процентов, которые начисляются на всю сумму.
 Возврат основного долга и процентов равными долями (аннуитетные платежи), при
этом проценты начисляются ежемесячно на остаток основного долга.
 Возврат основного долга в свободной форме с фиксированной конечной датой возврата и выплатой процентов, которые начисляются на остаток основного долга.
При формировании статьи КЗ всегда следует помнить о том, что на момент составления баланса указываются только сальдо (остаток основного долга) КЗ, без сумм процентов
прошлых и будущих периодов.
При составлении баланса в статье КЗ учитываются все кредиты и займы, полученные
на развитие предприятия, вне зависимости от того, кто является непосредственным заемщиком – само предприятие или его владельцы.
Многие владельцы микропредприятий могут получать потребительские кредиты в банках как физические лица, а направлять их на развитие своего предприятия. В таких случаях,
потребительские кредиты также указываются в балансе. Если же потребительский кредит
взят на личные цели (приобретение бытовой техники, ипотечный кредит и т.д.), в баланс
предприятия такие кредиты не ставятся. Но необходимо указывать в ОПиУ взносы на
погашение данных кредитов в расходной части этого отчета в сумме семейных расходов.
КЗ, как источник средств предприятия, можно отнести к одному из главных источников
формирования активов. КЗ могут использоваться как для закупа товара, приобретения оборудования, так и для расчета по другим обязательствам.
При анализе того, как предприятие распределяет кредиты и займы, необходимо помнить следующее правило:
С помощью краткосрочных кредитов и займов финансируется приобретение товаров,
т.е. оборотные активы, долгосрочные кредиты займы направляются на приобретение оборудования, автотранспорта, недвижимости, т.е. на приобретение постоянных активов.
Соблюдение этого правила обусловлено экономическими причинами:
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
17
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
Постоянные активы по определению относятся к категории неликвидных средств, и их
окупаемость, как правило, дольше, чем окупаемость оборотных средств (например, товаров).

Собственный капитал (СК)
Многие финансовые словари определяют СК как «разницу между суммой активов предприятия и величиной его обязательств», такое определение более корректно для формулы расчета СК. Традиционно, при формировании собственного капитала учитываются: уставный капитал («складочный» капитал – для товарищества на вере),
добавочный капитал, резервный капитал и нераспределенная прибыль.
Для микропредприятий используется более простое определение: СК – это уставный капитал (стартовый капитал, вложенный владельцами в предприятие) плюс
нераспределенная прибыль за весь период работы предприятия. Т.е. СК в любой
промежуток времени будет состоять из первоначальных вложений владельцев предприятия
и той прибыли, которую предприятие получило с начала работы до момента составления
баланса.
Важным является понимание отличия формулировки СК от формулы его расчета.
Если согласно определению, СК – это:
Уставный капитал плюс нераспределенная прибыль за весь период деятельности
предприятия,
то формула расчета СК:
СК = ВБ – СВЗ,
где
ВБ – валюта баланса,
СВЗ – сумма всех задолженностей предприятия.
Как статья пассива, СК может быть назван одним из основных показателей успеха развития предприятия, его устойчивости. Размер СК, его доля в валюте баланса дает возможность определить, как используется прибыль предприятия, выяснить, насколько предприятие зависимо от различного рода кредиторов, какими источниками пользуется предприятие
для своего развития и т.д. Если говорить о рыночной стоимости предприятия как бизнеса в
целом, то основным показателем для формирования такой стоимости будет именно размер
СК.
При проведении финансового анализа микропредприятия и расчета предполагаемой
суммы кредита следует обращать внимание на показатель отношения СК к заемным средствам, включая возможный кредит. Желательным показателем такого отношения должен
быть показатель больше 1, т.е. заемные средства предприятия не должны превышать размера собственного капитала. Это пожелание оправдано с точки зрения снижения кредитного
риска (почему банк должен рисковать в бизнесе предприятия больше, чем сами владельцы?). Несмотря на то, что кредиты выгодны для бизнеса и предприятие может иметь больше прибыли, пользуясь займами, большое количество кредитов может повредить клиенту
при, например, уменьшении выручки или общем экономическом спаде. Если клиент не может погашать взнос из прибыли, это уменьшает размер оборотного капитала и влияет на будущие обороты, что, в конечном итоге, сказывается на платежеспособности клиента.
Однако, как уже отмечалось, в случаях экономической обоснованности, предполагаемый кредит может быть больше СК предприятия.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
18
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
ИТАК:
Баланс – финансовый инструмент, позволяющий:

Оценить размер предприятия;

Выявить имущественные составляющие активов предприятия;

Понять, из каких источников (пассивов) формируется имущество
предприятия.
Баланс всегда составляется на конкретную дату и отражает положение
дел на предприятии по состоянию на определенный момент времени.
3.3 Отчет о прибылях и убытках (ОПиУ)
3.3.1 Общие положения
В традиционном понимании ОПиУ – это форма бухгалтерской отчетности, которая показывает финансовый результат деятельности предприятия за определенный период.
В ОПиУ указываются в суммовом выражении данные о доходах и расходах по обычным видам деятельности; операционных доходах и расходах; внереализационных доходах и
расходах; чрезвычайных доходах и расходах.
ОПиУ, наравне с Балансом и Cash Flow (отчет о движении денежных средств), является инструментом для проведения полноценного финансового анализа деятельности предприятия. В то время, как Баланс дает нам возможность увидеть предприятие по состоянию
на конкретную дату, в ОПиУ раскрывается информация о формировании доходов и расходов предприятия за определенный период времени.
Доходы формируются от реализации товаров, продукции, работ или услуг.
Расходами признаются все расходы, связанные с осуществлением бизнеса предприятия.
Для упрощения, далее по тексту товар, продукцию, результат произведенных работ и
оказанных услуг мы будем определять в целом как «товар».
Основными статьями, составляющими ОПиУ, являются:

Выручка от реализации товаров;

Себестоимость реализованных товаров;

Валовая прибыль – как разница между выручкой и себестоимостью;

Накладные расходы;

Чистая прибыль – как разница между валовой прибылью и накладными расходами;

Прочие доходы;

Прочие расходы/семья;
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
19
Фонд Поддержки Малого Бизнеса

Нераспределенная прибыль – как разница между чистой прибылью и прочими расхо-
дами с прибавлением суммы прочих доходов.
Рассмотрим, из каких источников и как формируются статьи ОПиУ.
3.3.2 Выручка от реализации товаров, продукции, услуг
Энциклопедическое определение выручки: выручка – это денежный доход, полученный предприятием от покупателей или заказчиков за проданные товары, продукцию, за
выполненные работы или услуги.
Традиционным способом отражения выручки от реализации при составлении ОПиУ,
вне зависимости от способа оплаты, является формирование выручки по отгрузке, т.е.
фактом получения дохода признается отгрузка товаров покупателю/заказчику. При этом
фактическая оплата может быть произведена покупателем по факту, позже или заранее.
При проведении финансового анализа микропредприятий данный способ можно применять к тем предприятиям, которые предоставляют свой товар не только по факту оплаты,
но и на реализацию, консигнацию или в виде товарного кредита.
Помимо формирования выручки по отгрузке, можно применять способ формирования
выручки по оплате, когда фактом получения дохода признается факт поступления денежных средств от покупателя к продавцу. Данный способ используется при анализе предприятий, которые передают свой товар покупателям в момент его оплаты. Для таких предприятий ОПиУ, составленный по отгрузке, и ОПиУ, составленный по оплате, будут совпадать.
Для микропредприятий в большей степени характерен способ оплаты товаров по факту. Обычно такие предприятия работают с наличными деньгами и, за редким исключением,
предоставляют какие-либо отсрочки по оплате товара. Для таких предприятий допускается
отражение выручки при составлении ОПиУ только по оплате.
В тех случаях, когда предприятие имеет смешанные типы бизнеса (розница, опт) и хотя
бы частично предоставляет свой товар на реализацию, например при оптовой торговле, более корректным является составление выручки ОПиУ - в части реализации – по отгрузке, а в
части оплаты по факту – по оплате. В таком случае в ОПиУ выручку рекомендуется разделить по разным видам деятельности, или же составить дополнительный отчет о движении
денежных средств (Cash Flow).
Не всегда факт оплаты товара является показателем того, что сам товар отгружен покупателю. Достаточно распространенным способом работы предприятия является работа по
предоплате со стороны клиентов, т.е. клиент вносит денежные средства за товар, но сам
товар еще не получает. Такой способ взаиморасчетов распространен в сферах производства, когда делается заказ продукции с внесением частичной или полной предоплаты, в
сфере услуг, а также в сфере мелкооптовой/оптовой торговли. При составлении ОПиУ только по отгрузке такие поступления не учитываются.
Рассмотрим более подробно условия предоставления товара продавцом покупателю.
Как отмечалось выше, существуют следующие виды работы с покупателями:
 Оплата товара по факту. Товар передается покупателю в момент оплаты.
Наибольшее распространение система оплаты по факту получила в розничном бизнесе.
 Предоставление товара на реализацию. Этот вид подразумевает, что покупатель
товара будет оплачивать полученный им товар по мере его реализации. Отличительной особенностью предоставления товара на реализацию является то, что в случаях
нереализации товара по каким-либо причинам, покупатель вправе вернуть товар продавцу, без оплаты штрафных санкций и прочих неустоек. При анализе бизнеса пред-
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
20
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
приятия, предоставляющего свой товар на реализацию, обязательно должны быть
учтены возможные риски будущих периодов. Кредитный эксперт должен проанализировать, какую долю в выручке занимают поступления от так называемых «реализаторов» и спрогнозировать, что произойдет с анализируемым предприятием в случае возврата товара и неполучения денежных средств за него.
 Предоставление товара с отсрочкой платежа. Т.е. продавец предоставляет товар покупателю, при условии оплаты данного товара в течение заранее оговоренного
срока.
 Товарный кредит. Товарный кредит по своей сути - это кредит, предоставляемый
в виде товара, оборудования либо другого имущества.
На практике товарный кредит дает значительные преимущества: покупатель получает
товар в собственность с момента передачи ему товара и имеет право его продавать,
передавать на реализацию другим предприятиям, то есть совершать с товаром любые
действия, предусмотренные законом. Обязательным условием товарного кредита является наличие договора. К договору товарного кредита применяются правила заключения кредитного договора, т.е. предполагается, что договор товарного кредита является возмездным, то есть за пользование товаром кредитор вправе взимать проценты.
Причем они могут быть установлены как в денежной, так и натуральной форме. Их
размер определяется соглашением сторон, а при отсутствии такового – в соответствии
со ставкой рефинансирования Банка России. Если же условие о процентах в договоре
отсутствует, то он считается беспроцентным.
 Предоставление товара на условиях предоплаты. Как уже отмечалось, работа с
покупателями по предоплате наиболее часто встречается в сферах производства и
услуг. Покупатель вносит (оплачивает) полную или частичную стоимость товара заранее. Отгрузка оплаченного товара осуществляется позже по договоренности.
При проведении финансового анализа предприятия, работающего с покупателями по
предоплате, следует обращать особое внимание на то, куда направляются полученные
в виде предоплаты денежные средства.
Один из основных рисков данного способа заключается в том, что предприятие, получившее предоплату за товар, может направить полученные средства не по назначению
(например – на личные нужды владельцев предприятия), а в момент, когда необходимо будет предоставить покупателю товар, ни товара, ни денежных средств у предприятия не окажется. Возникновение такой ситуации может привести к ухудшению отношений с покупателем, и даже к судебным разбирательствам.
Дополнительно рассмотрим работу предприятия на условиях комиссии и агентского
договора.
Характерными признаками комиссионной торговли и торговли на условиях агентского
договора является то, что предприятие является посредником в сделке купли-продажи. За
свои посреднические услуги предприятие получает определенный процент или вознаграждение, которое согласовывается заранее. Вознаграждение может выплачиваться как продавцом, так и покупателем, в зависимости от условий сделки.
При проведении финансового анализа предприятия-комиссионера или предприятияагента очень важно понимать, что выручкой от реализации такого предприятия является его
комиссионное вознаграждение, а не денежные средства сделки, проходящие через такое
предприятие. Если этот подход нарушается, мы получаем неадекватное представление об
объеме выручки предприятия в целом.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
21
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
Пример:
 Предприятие-агент предоставляет свои услуги по организации сделки купли продажи обуви.
 Сумма сделки 270.000 руб., которые перечисляются заказчиком (покупателем) обуви предприятию-агенту.
 Стоимость обуви в сумме сделки составляет 250.000 руб., стоимость транспортных
расходов, учтенных в заказе – 20.000 руб.
 Предприятие-агент договаривается с производителем обуви на выполнение данного заказа, оплачивает заказ и организует доставку до склада заказчика.
 Агентское вознаграждение предприятия-агента составляет 10% от суммы сделки,
т.е. 270.000*10% = 27.000 руб., которое выплачивается после завершения сделки.
Мы видим, что 270.000 руб. (сумма сделки) которые прошли через предприятие-агента,
мы не можем признать выручкой этого предприятия, т.к. на всем протяжении сделки предприятие-агент не обладало правом собственности на денежные средства сделки.
Выручкой предприятия может быть признано только агентское вознаграждение, т.е.
27.000 руб.
Как правило, основные условия агентской/комиссионной деятельности закрепляются
агентским договором или договором комиссии.
При проведении финансового анализа микропредприятия принимаются данные по выручке как минимум за последние три месяца. При этом выручка рассчитывается в своем
ежемесячном значении. Если бизнес имеет сезонный характер, выручка от реализации рассматривается за последние полгода/год для того, чтобы выявить сезонные колебания в работе предприятия и зависимость объема выручки от таких факторов, как праздники, массовые отпуска, погода, природная сезонность и т.д.
На основании полученных данных за вышеуказанный период составляется среднее
значение выручки, т.е. суммируются все значения выручки за анализируемый период и полученное значение делится на количество анализируемых месяцев.
Довольно точная информация об объемах выручки может быть получена различными
способами и из различных источников. Основным из них являются записи владельца
предприятия:
Этот источник можно признать наиболее полноценным, однако и здесь есть несколько
важных моментов, на которые следует обратить внимание. Во-первых, владелец бизнеса
может вести записи нерегулярно или уничтожать их по истечении определенного срока давности. Во-вторых, некоторые клиенты, уже знакомые с методикой финансового анализа по
нашей технологии, могут предоставить недостоверную информацию, существенно завысив
свои показатели. Однако такие ситуации довольно просто обнаружить, если использовать во
время анализа метод перекрестного опроса («Cross-checking») и проводить сравнительный
анализ предприятия на разные отчетные даты.
Пример:
Бизнес предприятия – мелкооптовая торговля на вещевом рынке. Предприятие работает 6 дней в неделю. При этом наиболее удачным торговым днем является вторник каждой
недели (оптовый день). Вещевой рынок работает каждый день, кроме понедельника.
По данным владельца выручка предприятия в этом месяце составила 700.000 руб.
Как можно быстро проверить такую информацию?
Предлагаем один из вариантов вопросов:
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
22
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
Вопрос – «Сколько в среднем составляет выручка в обычный день?»
Ответ – «10.000 рублей»
Вопрос – «Сколько в среднем составляет выручка в оптовый день?»
Ответ – «30.000 руб.»
Вопрос – «Какова выручка в лучший оптовый день в этом месяце?»
Ответ – «40.000 руб.»
Этих данных достаточно для приблизительного определения достоверности полученной информации.
Первое, что мы делаем – рассчитываем количество рабочих дней в этом месяце с учетом того, что понедельник каждой недели – выходной.
Получаем: 30 дней в месяце – 4 понедельника (как минимум) = 26 рабочих дней.
Теперь определяем, сколько в этом месяце было оптовых дней = вторников также, как
минимум, 4.
Допустим, что каждый вторник выручка предприятия составляет не 30.000, а 40.000
руб. (как в лучший оптовый день).
Получаем: 40.000 * 4 = 160.000 руб.
Теперь рассчитываем выручку за оставшиеся рабочие дни.
Получаем: 10.000 * 22 = 220.000 руб.
Итого выручка = 160.000 + 220.000 руб. = 380.000 руб.
Полученный результат не соответствует словам владельца предприятия.
В дополнение можно спросить, были ли необычные дни с точки зрения большого объема выручки (например - оптовый покупатель произвел крупный закуп).
Если дополнительной информации не поступило, к анализу деятельности такого предприятия необходимо относиться очень внимательно и консервативно.
Главное в «Cross-checking» - уметь быстро формулировать вопросы, понимать, какой
вопрос надо задать для получения нужной информации, быстро анализировать полученные
ответы, притом, что внешне это должно выглядеть, как ведение обычной беседы.
3.3.3 Себестоимость
Традиционное определение себестоимости, используемое в микрокредитовании:
Для товаров – чистая цена приобретенных товаров плюс затраты на их доставку
к месту хранения и таможенные пошлины, если товар закупается за границей. Если товар закупается на территории России, себестоимость включает только цену закупа
товара.
Для продукции, услуг – совокупность прямых издержек, связанных с производством
изделия/услуги; все виды затрат, понесенных при производстве и реализации определенного вида продукции/услуги.
При проведении анализа микропредприятий мы можем основываться на традиционном толковании понятия «себестоимость», но, зачастую, у каждого предприятия существует
свой подход к расчету себестоимости.
Для предприятий сферы торговли наиболее распространенным, согласно нашей технологии, является определение себестоимости как закупочной цены товара. Все накладные
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
23
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
расходы, связанные с доставкой товара до места торговли в таких случаях рассчитываются
отдельно и отражаются в статье «транспортные расходы».
Некоторые предприятия калькулируют (рассчитывают) себестоимость, относя на себестоимость все расходы, связанные с доставкой товара до места торговли, в т.ч. расходы
на таможню. В основном такая система распространена в среде тех предприятий, которые
работают с импортом товара, т.е. приобретают товар за границей.
Пример:
Предприятие закупает спортивные куртки в Китае.
Закупочная цена одной куртки – 12 долларов США.
Стоимость всей партии (1000 ед.) – 12.000 долларов США.
Куртки упакованы в коробки по 20 ед. Вся партия упакована в 50 коробок.
Вес одной коробки – 22 кг.
Итого вес всей партии = 50*22 = 1.100 кг
Транспортные расходы по перевозке 1 кг составляют 1 доллар США.
Итого стоимость транспортных расходов = 1*1.100 = 1.100 долларов США.
Стоимость таможенных расходов составляет 30 % от декларированной стоимости партии = 12.000*30%=3.600 долларов США.
Таким образом, стоимость всей партии с учетом транспортных и таможенных расходов
составит 12.000 + 1.100 + 3.600 = 16.700 долларов США.
При такой калькуляции себестоимость одной куртки с учетом транспортных и таможенных расходов составит 16.700 / 1000 = 16,7 долларов США.
Для производственных предприятий и предприятий сферы услуг калькуляция себестоимости более сложная. К себестоимости у таких предприятий, помимо стоимости сырья, материалов и тары/упаковки, могут относиться расходы, связанные с производством одной
единицы продукции/услуги.
Пример:
Предприятие занимается производством спальных пуховых подушек.
Для производства 1 ед. продукции необходимо:
Ткань – 18 руб.
Пух - 54 руб.
Нитки и кант – 2,8 руб.
Полиэтиленовый пакет/упаковка – 5 руб.
Таким образом, себестоимость сырья, материалов и упаковки (на 1 ед.) = 18+54+2,8+5
= 79,8 руб.
Дополнительно предприятие относит на себестоимость зарплату швеи – 6,8 руб. (за 1
ед.), транспортные расходы – 2 руб. (на 1 ед.).
Следовательно, скалькулированная себестоимость 1 ед. продукции = 79,8+6,8+2 =
88,6 руб.
Итак, наиболее важным для корректного проведения финансового анализа в части себестоимости является понимание, как и каким образом предприятие калькулирует себестоимость своей продукцией.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
24
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
3.3.4 Наценка
Под наценкой подразумевается добавленная стоимость к покупной цене товара.
Наценка традиционно рассчитывается в процентном выражении, как отношение продажной
цены к закупочной цене товара по следующей формуле:
(Цена реализации / (цену закупа – 1)) * 100
Пример:
Цена реализации – 120 руб.
Цена закупа – 100 руб.
Наценка = (120/100-1)*100 = 20
Показатель 20 является процентным выражением. Т.е. наценка на данный товар составляет 20%. Т.о., себестоимость составляет 100%, наценка – 20%, а реализация – 120%.
Все эти показатели можно также выразить в долевом соотношении: себестоимость = 1,
наценка = 0,2 и реализация 1,2.
Иногда предприятие не ведет учета себестоимости товара в денежном выражении, а
обладает информацией только по наценке в процентном выражении.
В таких случаях для определения себестоимости, зная сумму выручки и показатель
наценки, мы можем самостоятельно определить себестоимость в денежном выражении по
следующей формуле:
Себестоимость = выручка / (1+ наценка в долевом выражении),
где за 1 принимается себестоимость.
Пример:
Выручка – 150.000 руб.
Наценка – 20% (или 0,2 в долевом выражении).
Себестоимость = 150.000/1,2 = 125.000
Т.е. себестоимость реализованного товара на сумму 150.000 руб. составляет 125.000
руб.
Соотношение трех показателей: выручки, себестоимости и наценки, представлены в
суммовом, процентном и долевом выражении в нижеприведенной таблице.
Выручка
Себестоимость
Валовая
(наценка)
прибыль
Сумма
В % к себестоимости
В долевом выражении к себестоимости
150.000 руб.
120%
1,2
125.000
100%
1
25.000 руб.
20%
0,2
Вышеуказанные методы расчета наценки и себестоимости подходят для тех предприятий, которые занимаются реализацией какого-то одного вида товара или товаров с
одинаковой наценкой.
Достаточно часто у предприятия есть большой ассортиментный перечень товаров с
различной наценкой. В таких случаях необходимо определить так называемую средневзвешенную наценку. Отличием средневзвешенной наценки является то, что помимо расчета самой наценки по каждому виду товара в отдельности, дополнительно мы учитываем
долю того или иного товара в объеме выручки от реализации.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
25
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
Существует два способа расчета средневзвешенной наценки.
Способ 1
Средневзвешенная наценка = Наценка 1 * Доля товара 1 в выручке + Наценка 2 *
Доля товара 2 в выручке +…..+ Наценка n * Доля товара n в выручке
Пример расчета:
Выручка от реализации за месяц составляет 500.000 руб.
Товар 1 имеет наценку 16% и долю в выручке от реализации 50%.
Товар 2 имеет наценку 100% и долю в выручке от реализации 5%.
Товар 3 имеет наценку 20% и долю в выручке от реализации 45%.
Средневзвешенная наценка = 16%*0,5 + 100%*0,05 + 20%*0,45 = 8%+5%+9%=22%
Таким образом, средневзвешенная наценка равна 22%.
Следовательно, средневзвешенная себестоимость реализованного товара в денежном
выражении составит:
500.000/1,22 = 409.836 руб.
Если бы расчет производился среднеарифметическим методом, то получился бы неверный результат, и реальная наценка была бы сильно завышена.
Указанный способ расчета средневзвешенной наценки можно определить как «экспресс-способ».
Способ 2
Для более точного расчета средневзвешенной наценки применяется следующая формула:
1
(------------------------------------------------------------------------------------------------------ - 1) * 100
доля в выручке 1/Н1+доля в выручке 2/Н2+…+доля в выручке n/Нn
где Н = себестоимость + наценка в долевом выражении, если себестоимость принять
за 1 (например, если наценка = 20%, то Н = 1,2)
Первоначально, обладая информацией о доле каждого из товаров в выручке от реализации, об объеме самой выручки и наценке по каждому виду товара, мы выделяем долю
этого товара в денежном выражении. Затем по каждой выделенной доле мы отдельно рассчитываем себестоимость. Далее мы суммируем все полученные данные, после чего составляем отношение выручки к себестоимости и получаем средневзвешенную наценку.
Пример расчета:
Выручка от реализации за месяц составляет 500.000 руб.
Товар 1 имеет наценку 16% и долю в выручке от реализации 50%.
В денежном выражении эта доля занимает 500.000*0,5 = 250.000 руб.
Товар 2 имеет наценку 100% и долю в выручке от реализации 5%.
В денежном выражении эта доля занимает 500.000*0,05 = 25.000 руб.
Товар 3 имеет наценку 20% и долю в выручке от реализации 45%.
В денежном выражении эта доля занимает 500.000*0,45 = 225.000 руб.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
26
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
Далее, зная долю каждого из товаров в денежном выражении, мы отдельно выделяем
себестоимость каждого из товаров:
Себестоимость товара 1 = 250.000/1,16 = 215.517 руб.
Себестоимость товара 2 = 25.000/2 = 12.500 руб.
Себестоимость товара 3 = 225.000/1,2 = 187.500 руб.
Затем, мы складываем полученную себестоимость:
215.517+12.500+187.500 = 415.517 руб.
После чего, мы определяем средневзвешенную наценку путем отношения выручки к
полученной себестоимости:
(500.000/415.517 – 1)*100 = 20,3 %.
ИЛИ
(1/(0,5/1,16+0,05/2+0,45/1,2)-1)*100 = 20,3%
Сравнивая средневзвешенную наценку, полученную первым способом (22%) и средневзвешенную наценку, полученную вторым способом (20,3%), мы видим разницу в 1,7%.
Первый способ можно применять для тех предприятий, у которых наценки небольшие,
либо они не имеют большого разрыва в величине.
Второй способ применяется в тех случаях, когда наценки имеют большую величину,
или разница в их величинах значительная.
Второй способ расчета средневзвешенной наценки является более правильным.
Пример:
Предприятие занимается розничной торговлей сотовыми телефонами и аксессуарами к ним.
Выручка от реализации в месяц составляет 400.000 руб.
Наценка на новые телефоны – 18%, и их доля в выручке от реализации занимает 50%.
Наценка на подержанные телефоны – 100%, и их доля в выручке – 20%.
Наценка на аксессуары – 50%, и их доля в выручке 20%.
Наценка на сопутствующие товары 20%, и их доля в выручке 10%.
Произведем расчет средневзвешенной наценки уже известными нам способами:
1. 18%*0,5+100%*0,2+50%*0,2+20%*0,1 = 9%+20%+10%+2% = 41%.
2. (1/(0,5/1,18 + 0,2/2 + 0,2/1,5 + 0,1/1,20) -1)*100 = 35%.
Сравнивая оба способа расчета в этом случае, когда наценки имеют значительную
разницу в величинах, мы получаем различие в значениях в 6%. Данное расхождение является существенным.
Информация для расчета наценки может быть получена из следующих источников:
 Цены закупа - из счетов-фактур, чеков, накладных; при сравнении цены закупа клиента с ценами закупа других предприятий этого же рынка. При условии, что клиент
производит свой закуп в своем регионе, кредитный эксперт может самостоятельно связаться с поставщиком и узнать цены по его прайс-листам.
 Цены продаж – из ценников и прайс-листов на торговых точках предприятия; исходя
из анализа цен на данные группы товаров на рынке.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
27
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
Умение правильно рассчитывать наценку, определять достоверность полученной от
клиента информации по ценам продаж и ценам закупа, является одной из важнейших задач
кредитного эксперта при составлении ОПиУ.
3.3.5 Накладные расходы
Для нормального ведения бизнеса любому предприятию необходимы различного рода
вспомогательные средства: офис, торговые площади, складские и производственные помещения, работники, транспорт, услуги сторонних организаций. Все расходы, связанные с обслуживанием самого бизнеса, обычно называются накладными расходами. При составлении ОПиУ все расходы указываются по их начислению, а не по факту оплаты.
В бизнесе микропредприятий начисление расходов по статьям практически всегда совпадает с их фактической оплатой.
Каждое предприятие может по-своему распределять расходы по статьям, но к основным накладным расходам относятся:

Зарплата;

Налоги с фонда заработной платы (ФЗП);

Арендные платежи;

Коммунальные расходы (в т.ч. электроэнергия);

Транспортные расходы (в т.ч. расходы по погрузке/разгрузке товара);

Расходы на рекламу;

Услуги связи;

Расходы на банковское обслуживание;

Хозяйственные расходы;

Проценты по кредитам/займам;

Прочие;

Налоги и пошлины (кроме налога на прибыль).
Накладные расходы предприятия делятся на две группы – переменные и постоянные.
В бизнесе микропредприятия такое разделение происходит в основном в сфере производства и услуг, когда часть накладных расходов напрямую зависит от объема произведенной продукции или услуг.
Для микропредприятий сферы торговли для упрощения проведения финансового анализа такое разделение не применяется.
Рассмотрим статьи накладных расходов более подробно:

Зарплата
Как правило, у микропредприятий зарплата является одной из самых крупных статей
накладных расходов. При проведении финансового анализа предприятия в части зарплаты
следует обращать особое внимание на то, является ли зарплата сдельной, т.е. зависимой
от выручки, или фиксированной, т.е. ее размер не зависит от объемов выручки. В последнее
время все более часто встречаются случаи, когда на предприятии зарплата смешанная, т.е.
часть зарплаты – фиксированный оклад, другая часть – бонус или процент от выручки или
количества произведенных/проданных товаров.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
28
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
Выяснив размер фонда заработной платы (ФЗП) предприятия, кредитный эксперт должен получить информацию о том, какая часть является декларированной (официальной), а
какая нет. Эта информация дает возможность определить размер налогов, которые предприятие будет выплачивать с фонда оплаты труда.
Информация о заработной плате, ее размере и четкости выплат может многое сказать
о работе предприятия. Насколько оно стабильно, каково отношение руководства/собственников к своим работникам, насколько высок профессиональный уровень самих
работников, есть ли на предприятии «текучка» кадров.

Арендные платежи (аренда)
Наравне с зарплатой, арендные платежи являются наиболее крупной статьей расходов. При анализе этой статьи необходимо обращать внимание на следующие факторы:
 Наличие/отсутствие договора аренды. В случаях, когда предприятие не имеет договора аренды, арендует помещения на основании устных договоренностей с арендодателем, возникает риск того, что в любой момент времени арендодатель может разорвать существующие договоренности, что повлечет за собой сбой в работе предприятия или даже дальнейшее банкротство такого предприятия. При чтении договора, в
первую очередь, необходимо обращать внимание на срок его действия, условия расторжения. Следует помнить, что договорах стоимость аренды может существенно занижаться, поэтому в расходах необходимо учитывать фактическую арендную плату
 Размер и условия оплаты. Необходимо выяснить, когда предприятие производит
выплаты по аренде – ежемесячно, ежеквартально и т.д., существует ли риск того, что
арендодатель может увеличить стоимость аренды и как это отразится на работе предприятия.
 В некоторых случаях предприятия производят ремонт в арендованных помещениях
за свой счет. Как правило, расходы на проведение ремонта могут быть зачтены в виде
арендной платы.

Коммунальные расходы, как правило, входят в стоимость аренды. Если нет, то необходимо выяснить их размер и учесть в отдельной статье.

Транспортные расходы
При анализе этой статьи необходимо составить представление о том, как предприятие
доставляет свой товар. Доставка может осуществляться как от поставщиков, так и до покупателей. Когда предприятие доставляет свой товар покупателям за свой счет, а покупатели
в дальнейшем компенсируют стоимость доставки, при расчете статьи такие расходы не учитываются. Для микропредприятий наиболее характерно использование в работе личного
транспорта. Достаточно часто доставка товара осуществляется именно на личном транспорте. В таких случаях расходы на содержание автомобиля и ГСМ включаются в статью
транспортных расходов.

Расходы на рекламу
На фоне развивающегося потребительского рынка и все более ужесточающейся конкуренции необходимость в рекламировании своих товаров возникает у большинства предприятий, в том числе и в секторе микробизнеса. Предприятие может рекламировать свои товары в СМИ, с помощью наружной рекламы, с помощью проведения рекламных компаний.
Обычно расходы на рекламу имеют постоянную величину, т.к. стоимость того или иного рекламного источника достаточно стабильна и не имеет больших колебаний в цене. Колебания в рекламном бюджете предприятия могут быть связаны с сезонностью, с началом продвижения на рынок нового вида товара.
При анализе данной статьи необходимо обращать внимание на то, каким образом
предприятие рекламирует свой товар, выяснить рекламные источники. Сопоставляя инфор-
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
29
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
мацию о рекламных источниках и их стоимости с объемами выручки, мы можем оценить –
насколько интересен товар предприятия для покупателей, каков его потенциал и перспективы продвижения на рынке.

К услугам связи обычно относят расходы на телефонные переговоры, оплату стационарных телефонов, мобильную связь, услуги Интернет-провайдеров.

Расходы на банковское обслуживание: К услугам банка при составлении ОПиУ относятся все расходы на банковское обслуживание, кроме процентов по кредитам.

Общехозяйственные расходы: В этой статье отражаются расходы, связанные с приобретением различных хозяйственных товаров для содержания помещений предприятия.
Некоторые предприятия относят к данной статье расходы на офисную технику, мелкий ремонт помещений и т.д.

Проценты по бизнес – кредитам/займам: В данной статье отражаются выплаты процентов по кредитам займам вне зависимости от того, из каких источников были получены
эти кредиты/займы. При выплате кредитов/займов равными долями, т.е. когда ежемесячно
выплачивается капитал и часть процентов, проценты выделяются и указываются в данной
статье.

К прочим расходам могут быть отнесены расходы не указанные в вышеперечисленных статьях. Это могут быть представительские расходы, непредвиденные расходы, охрана
и т.д.

Налоги и пошлины: Практически любое предприятие производит выплаты налогов. В
последнее время появилось несколько систем налогообложения. Предприятие самостоятельно выбирает определенную систему, по которой ему наиболее удобно работать. Расходы на выплату налогов и пошлин указываются по начислению.
Кредитный эксперт должен обладать необходимым минимумом знаний систем налогообложения (см. статью 3.6 настоящего Руководства).
Основной задачей при анализе расходов предприятия является выявление полного
списка расходов в их полном объеме.
Некоторые предприятия, в особенности производственные, могут относить часть расходов к себестоимости. В таком случае, в накладных такие расходы уже не учитываются.
Кредитный эксперт должен обязательно убедиться в том, что он/она собрал полную информацию обо всех расходах. Необходимо иметь в виду, что клиент мог забыть о какой-то статье расходов, возможно потому, что не воспринимает их как расходы, связанные с бизнесом, т.е. текущие расходы или предпочитает о них не упоминать. К таким расходам может
относиться оплата труда временных рабочих, расходы на ремонт автотранспортных средств
(для старых автомобилей они могут быть очень высокими).
Для того чтобы правильно оценить прибыльность бизнеса клиента, особо важное значение имеет правильная и полная оценка текущих расходов. Крупные покупки тоже должны
быть отмечены, т.к. одноразовые крупные расходы и инвестиции имеют важное значение
для выяснения, на что была израсходована прибыль клиента. Кредитный эксперт должен
стремиться к получению всей необходимой информации, для чего он должен грамотно ставить вопросы и тщательно перепроверять все ответы.
Если кредитный эксперт считает, что клиент не упомянул обо всех своих расходах, или
известно, что у него сложное положение в семье или личные проблемы, расходы следует
оценивать очень консервативно, предусматривая дополнительную «подушку» при определении размера месячного платежа. Также важно понять, насколько клиент разбирается в
том, что делает, насколько реалистичны и перспективны его планы на будущее, т.е. на время действия нашего кредита.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
30
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
При анализе расходов и доходов необходимо всегда соблюдать следующее правило:
Доходы (выручку, обороты) оценивать
по разумному минимуму
Расходы - по разумному максимуму
3.3.6 Чистая прибыль
После вычета накладных расходов из валовой прибыли мы получаем сумму прибыли
до налогообложения. Такое определение прибыли связано с тем, что предприятия, осуществляющие свою деятельность как юридические лица, при стандартной системе налогообложения выплачивают налог на прибыль. Предприятия, действующие как ИП, такой налог
не выплачивают, и прибыль до налогообложения у ИП равна показателю чистой прибыли.
Чистая прибыль предприятия – это результат его деятельности. Этот показатель говорит о том, насколько рентабельно работает предприятие, т.е. превышает ли доходная
часть расходную, и каков остаток чистой прибыли. Чистая прибыль – это те средства, которыми владельцы предприятия могут распоряжаться либо для дальнейшего его развития,
либо используя эти средства на свои личные нужды.
При этом важно понимать, что ОПиУ - это расчет, который дает нам информацию только о рентабельности бизнеса, т.е. мы получаем информацию о размере чистой прибыли, которую клиент имеет в результате своей деятельности. И это очень важная информация, на
основании которой мы определяем размер будущих платежей. Есть еще одна важная составляющая финансового анализа – это анализ ситуации с ликвидностью в бизнесе потенциального заемщика. Для этого анализа существует отдельный отчет, который называется
Отчет о движении денежных средств или Cash Flow. Но, т.к. микропредприятия, как правило,
ведут учет по реальному поступлению денежных средств, чистая прибыль чаще всего равна
реальному остатку денежных средств и поэтому мы не будем говорить об этом отчете в
данном Руководстве. Подробнее о Cash Flow мы говорим в Руководстве по финансовому
анализу малых предприятий.
3.3.7 Прочие доходы и расходы на семью
Мы уже говорили о том, что бизнес микропредприятия тесно связан с семейным бюджетом владельцев бизнеса. Этот факт наиболее характерен для предприятий, действующих
как ИП. В связи с этим чистая прибыль, которую предприятие зарабатывает, используется
частично или полностью для содержания семей владельцев такого предприятия. В случаях,
когда в семье владельца предприятия ее члены получают дополнительный доход, мы можем учитывать такие средства в статье «прочие доходы».
К прочим доходам, помимо доходов от зарплаты членов семьи владельцев предприятия, могут относиться следующие:
 доходы от сдачи в аренду квартир, гаражей, дач, автотранспорта и прочего имущества;

процентные доходы от банковских вкладов или других финансовых вложений;
При анализе прочих доходов желательным является проверка достоверности информации об их размере. Подтверждением прочих доходов могут являться справки о зарплате с
места работы того или иного члена семьи, договоры аренды или банковских вкладов, прочие
подтверждающие документы. Но не следует забывать, что одним из главных принципов при
проведении анализа микропредприятия является скорость. Следовательно, в случаях, когда
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
31
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
подтверждение информации о прочих доходах требует больших временных затрат, мы можем не отражать их значение в статье «прочие доходы», а указать информацию о них в
комментариях к ОПиУ.
К расходам на семью, как правило, относятся расходы на содержание семьи владельцев предприятия. В каждом регионе России потребительская корзина семьи может
иметь небольшие отличия по объему, но, в целом, расходы семьи можно определять в
среднем значении.
К прочим расходам, помимо расходов семьи на проживание, можно отнести:
 Инвестиционные взносы (капитал плюс проценты) при долгосрочном строительстве
жилья;
 Взносы (капитал плюс проценты) по потребительским кредитам (при условии, что
кредит был получен на личные нужды владельцев предприятия).

Алиментные выплаты;

Ежемесячные расходы на обучение детей владельцев предприятия;
При анализе прочих расходов необходимо выяснить, какие расходы вне бизнеса несут
владельцы предприятия. Важно понять, каковы потребности владельцев бизнеса, каков их
статус в обществе, есть ли хобби или увлечения, которые требуют крупных финансовых
вложений. В практике рассмотрения кредитных заявок встречались случаи, когда предприятию, несмотря на его устойчивое положение, было отказано в получении кредита по причине
того, что владелец предприятия был азартным игроком и всю чистую прибыль направлял на
игру в казино.
3.3.8 Нераспределенная прибыль
После того, как были учтены все прочие расходы и доходы, мы получили нераспределенную прибыль предприятия, т.е. те средства, которые остаются на предприятии в его
пользовании.
Экономические словари трактуют нераспределенную прибыль как чистую прибыль
предприятия, не распределенную среди акционеров, а направленную в резервы и на другие
нужды предприятия.
В таком определении раскрывается основное понятие нераспределенной прибыли. Т.е.
использование нераспределенной прибыли на нужды предприятия приводит к увеличению
размера самого предприятия и его собственного капитала.
Мы рекомендуем, чтобы размер ежемесячного взноса по кредиту не превышал 75 %
от нераспределенной прибыли предприятия.
При таком соотношении бизнес клиента будет иметь потенциал для дальнейшего развития.
В этом можно убедиться на простом примере:
Среднемесячная выручка от реализации предприятия – 250.000 руб.
Себестоимость реализованных товаров – 200.000 руб.
Сумма всех накладных расходов – 25.000 руб.
Прочие доходы (зарплаты членов семьи) – 15.000 руб.
Прочие расходы (расходы семьи в месяц) – 30.000 руб.
Нераспределенная прибыль = 250.000 – 200.000 –25.000 + 15.000 – 30.000 = 10.000
руб.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
32
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
Взнос по предполагаемому кредиту – 25.000 руб.
Свободный остаток после выплат по кредиту = - 15.000 руб.
Как мы видим, для выплаты ежемесячного взноса предприятию не хватает 15.000 руб.,
т.е. ежемесячно предприятие должно будет сокращать свою расходную часть, закупать
меньше товаров или обращаться к другим кредиторам. Все эти действия, в конечном итоге,
приведут к нарушению нормальной деятельности предприятия.
3.3.9 Коэффициенты рентабельности, оборачиваемости и автономии
Одним из важнейших показателей для дополнительных расчетов, который можно получить при анализе составленного ОПиУ – рентабельность бизнеса.
Термин «Рентабельность» произошел от немецкого слова rentabel, что в буквальном
значении – доходность, прибыльность.
В финансовом смысле рентабельность – это показатель эффективности деятельности предприятия, характеризующий уровень отдачи от затрат и степень
использования средств.
Рентабельность рассчитывается как отношение прибыли к выручке от реализации.
В зависимости от того, какая прибыль используется в расчете, рентабельность может
быть:
валовой – отношение валовой прибыли к выручке от реализации товаров, продукции,
услуг;
чистой – отношение чистой прибыли к выручке от реализации товаров, продукции,
услуг.
В заключение статьи следует отметить, что финансовым результатом хозяйственной
деятельности заемщика за тот или иной период может являться убыток, что не следует расценивать как повод для отказа в получении кредита. Кредитный эксперт должен всесторонне
изучить причины возникновения убытка, из которых наиболее распространенной причиной
является сезонное колебание выручки.
В случаях, если заемщик осуществляет хозяйственную деятельность, результатом которой является убыток за большую часть анализируемого периода или минусовое среднее
значение нераспределенной прибыли, клиент в таком случае не может претендовать на получение кредита.
Коэффициент текущей ликвидности
Формула расчета:
Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы (Б) / Краткосрочные обязательства (Б).
Коэффициент показывает, насколько краткосрочные обязательства предприятия покрываются оборотными активами.
Коэффициент характеризует способность предприятия погашать погасить свою текущую задолженность и показывает, может ли предприятие расплатиться по своим текущим
долгам, используя свои оборотные активы, если все кредиторы в одночасье затребуют погашения задолженности перед ними.
Желательно, чтобы оборотные активы превышали краткосрочные обязательства: чем
выше коэффициент ликвидности, тем выше уровень платежеспособности предприятия. Оптимальным является коэффициент 1,5, он показывает, что оборотные активы в два раз пре-
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
33
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
вышают краткосрочные обязательства, то есть у предприятия останется половина оборотных средств после того, как оно разом погасит все свои краткосрочные обязательства.
Коэффициент срочной ликвидности
Формула расчета:
Коэффициент срочной ликвидности = (Оборотные активы – ТМЗ) (Б) / Краткосрочные обязательства (Б).
Коэффициент показывает готовность предприятия к тому, чтобы погасить существующие краткосрочные обязательства в ближайшем будущем. Исключение ТМЗ из оборотных
активов обосновано тем, что в структуре оборотных активов ТМЗ являются наименее ликвидной позицией и для их реализации необходимо время.
Нормативное значение коэффициента – 0,8 -1.
Показатель коэффициента в 1 считается достаточным. Он означает, что после оплаты
всех долгов, у предприятия еще останутся ТМЗ для продолжения деятельности.
Коэффициент мгновенной ликвидности.
Формула расчета:
Коэффициент абсолютной мгновенной ликвидности = Денежные средства (касса +
р/счет (Б)) / Краткосрочные обязательства (Б)
Это наиболее консервативный коэффициент, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет денежных средств.
В некоторых случаях, при наличии в Балансе предприятия ликвидных ценных бумаг
(например, векселей), реализация которых не займет много времени, такие ценные бумаги
прибавляются к денежным средствам.
Нормативное значение данного коэффициента определяется на уровне не ниже 0,2.
Коэффициенты оборачиваемости
Группа коэффициентов оборачиваемости позволяет оценить, насколько эффективно
предприятие управляет своими активами.
Скорость оборачиваемости ТМЗ (скорость товарооборота)
Формула расчета:
Скорость оборачиваемости ТМЗ = (ТМЗ (Б) / Себестоимость ТМЗ, реализованных за период (ОПиУ)) * 30
Скорость оборачиваемости ТМЗ, являясь ключевым критерием их оценки, показывает,
с какой скоростью продается товар. Другими словами, на сколько дней бесперебойной торговли хватит существующего запаса товаров при сложившемся объеме реализации за месяц.
Говоря об оптимальном значении данного коэффициента, на который следует ориентироваться, нужно отметить, что в каждом конкретном случае мы должны иметь представление о специфике бизнеса предприятия. Для тех предприятий, ассортимент ТМЗ которых
небольшой или требования к оборачиваемости ТМЗ высокие (например, торговля продуктами питания), числовое выражение коэффициента должно быть меньше, т.е. в таком случае
период оборачиваемости ТМЗ должен быть короче. Для предприятий, эффективная деятельность которых подразумевает большой ассортимент или высокую стоимость ТМЗ
(например, торговля шубами), числовое выражение коэффициента может быть большим,
т.е. временной период, необходимый для полного оборота ТМЗ, может быть длиннее.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
34
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
При проведении финансового анализ мы можем сравнивать полученный коэффициент
анализируемого предприятия с данными других предприятий той же отрасли. Такое сравнение позволяет оценить динамику движения ТМЗ на предприятии, ее соответствие требованиям рынка, а также выявить проблемные зоны, связанные с неликвидными ТМЗ на предприятии и т.д.
Нужно обращать внимание, что в классической формуле оборачиваемости ТМЗ учитывается средний остаток ТМЗ за анализируемый период, а мы берем фактическое значение
из Баланса на дату анализа.
Скорость оборачиваемости дебиторской задолженности.
Как и в случае с ТМЗ, при рассмотрении дебиторской задолженности используются показатель скорости оборачиваемости.
Формула расчета скорости оборачиваемости:
Скорость оборачиваемости дебиторской задолженности = (Дебиторская задолженность
покупателей (Б) / Выручка от реализации за период (ОПиУ))*30.
Показатель скорости оборачиваемости отражает информацию о том, в течение какого
периода погашается дебиторская задолженность. Как правило, срок погашения более 30-ти
дней считается продолжительным.
Анализ скорости оборачиваемости дебиторской задолженности эффективен в сравнении с договорными условиями работы предприятия со своими контрагентами. Сопоставляя
данные из договоров с полученным значением скорости оборачиваемости, мы можем выявить просроченную дебиторскую задолженность, что немаловажно при анализе предприятия.
В тех случаях, когда у предприятия несколько видов деятельности или есть существенные различия в номенклатуре, оборачиваемость дебиторской задолженности должна
быть рассчитана отдельно по каждому виду деятельности. В случае если данный коэффициент рассчитывается в совокупности, получаемое значение некорректно.
Нужно обращать внимание, что в классической формуле оборачиваемости ДЗ учитывается среднее значение ДЗ за анализируемый период, а мы берем фактическое значение
из Баланса на дату анализа.
Скорость оборачиваемости кредиторской задолженности.
Формула расчета:
Скорость оборачиваемости кредиторской задолженности = (Кредиторская задолженность поставщикам (Б)/Себестоимость товаров, проданных за период (ОПиУ)) *30.
Данный показатель позволяет оценить, в какой степени предприятие полагается на поставщиков, с которыми работает на условиях отсрочки платежа или товарного кредита. Тенденция к увеличению срока погашения задолженности перед поставщиками может свидетельствовать о возникновении проблем с ликвидностью. Как правило, срок более 30-ти дней
считается продолжительным.
При проведении анализа мы должны сравнивать показатель скорости оборачиваемости кредиторской задолженности с условиями, на которых предприятие работает со своими
поставщиками. Любые существенные нарушения условий расчетов могут отразиться на отношениях с поставщиками, что, в свою очередь, может привести к ухудшению финансового
положения предприятия.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
35
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
Коэффициенты финансовой автономии (независимости)
Данная группа коэффициентов позволяет оценить степень финансовой независимости
предприятия, уровень его устойчивости.
Коэффициент автономии (независимости).
Формула расчета:
Коэффициент автономии = (Собственный капитал (Б)/суммарные активы (Б))*100 в %
При рассмотрении кредитной заявки и проведении анализа рекомендуемый норматив
отношения собственного капитала к суммарным активам с учетом суммы утверждаемого
кредита должен составлять не менее 50 %
ИТАК:
ОПиУ – финансовый инструмент, позволяющий:

Постатейно увидеть и оценить доходы и расходы в суммарном
выражении;

Рассчитать и проанализировать основные коэффициенты.
ОПиУ отображает информацию о формировании доходов и расходов за определенный период времени.
3.4 Сравнительный анализ
В этой главе речь идет о сравнительном анализе. Сразу надо отметить, что анализ
микропредприятий не подразумевает проведения глубокого сравнительного анализа и, тем
более, больших временных затрат. Все анализы «микро» должны проводиться качественно
и очень быстро, и только тогда мы будем конкурентоспособны и привлекательны для представителей малого бизнеса.
Цель финансового анализа состоит в том, чтобы получить полное и наиболее точное
представление о бизнесе клиента. Для достижения этой цели от кредитного эксперта требуется умение сделать правильные выводы и заключения из своих наблюдений и из тех фактов, которые ему удалось выяснить о бизнесе клиента. Главный вывод, который эксперт
должен сделать по результатам финансового анализа – это кредитоспособность бизнеса
клиента; другими словами, может ли потенциальный клиент вернуть кредит. Очевидно, что
получить правильный ответ на эти вопросы возможно только при сопоставлении результатов Баланса, ОПиУ, личных наблюдений и знаний эксперта.
Все отчеты имеют тесные взаимосвязи между собой. Именно знания взаимосвязей
позволяют нам провести финансовый анализ предприятия с одной стороны, с другой – убедиться в достоверности полученной информации.
Далее мы поговорим об основных моментах, которые необходимо знать и которые помогут перепроверить информацию, полученную от клиента.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
36
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
Сравнительный анализ дает более точные результаты при повторных кредитах. В
первую очередь проверяется рост Собственного капитала (СК) и полученная за анализируемый период Нераспределенная прибыль (НП).
СК баланс 2 = СК баланс 1 + НП в месяц * срок + вливания – изъятия
Возможны три варианта:
1. Если прирост СК равен заработанной НП за период между балансами, значит, клиент все средства направлял в бизнес и анализ проведен верно.
2. Если прирост СК по балансу меньше, чем заработанная за период между балансами суммарная прибыль, значит:
 в анализируемом периоде прибыль была изъята из бизнеса;
 прибыль в ОПиУ завышена;
 неправильно составлен последний баланс;
 клиент рассчитался за частные займы, о которых мы не знали;
 была переоценка ОС в сторону уменьшения.
3. Если прирост СК по балансу больше, чем заработанная за период между балансами суммарная прибыль, значит:
 на день проведения анализа у клиента существует непогашенная кредиторская задолженность, которую клиент скрыл от эксперта;
 прибыль в ОПиУ занижена;
 были вливания собственных средств извне (наличие скрытых привлеченных кредитов);
 была переоценка ОС в сторону увеличения рыночной стоимости.
Если клиент обращается в первый раз, мы можем использовать принцип анализа, описанный выше, т.е. мы должны узнать сумму стартового капитала, срок работы клиента и
объем НП:
Стартовый капитал * срок работы* НП в месяц
Но мы должны четко понимать, что это достаточно приблизительный расчет, и чем
дольше работает наш потенциальный клиент, тем сложнее просчитать возможные объемы
роста и финансового состояния клиента.
Если срок работы микропредприятия достаточно велик и провести сравнительный анализ от стартового капитала сложно, то необходимо проанализировать использование прибыли за последние 1-2 года. Другими словами, доходы за определенный период должны
подтверждаться расходами за этот же период. Как уже было сказано, прибыль может
направляться предприятием на разные цели:
1. На развитие бизнеса:
a. увеличение товарных остатков, приобретение основных средств, т.е. данные
изменения можно увидеть в балансе. В этом случае необходимо сопоставить возможность роста этих показателей за счет прибыли от бизнеса. Т.е.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
37
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
удостовериться, что чистой прибыли было достаточно для расширения бизнеса до нынешнего состояния.
b. крупные расходы в бизнес, которые не находят своего отражения ни в балансе, ни в ОПиУ, например, проведение ремонта торгового зала. Такие
расходы, как правило, забываются или не учитываются собственниками бизнеса. Задача кредитного эксперта, визуально и с помощью вопросов, убедиться в наличие таких вложений и расходов в бизнес.
2. На личные цели (крупные расходы). Бывает достаточно сложно подтвердить расходы денежных средств на личные цели. Кредитному эксперту необходимо по возможности убедиться в наличии у собственников бизнеса крупных приобретений
(недвижимость, автомобили, другие ценные вещи) за анализируемый период.
3.4.1 Cross-Сhecking
Помимо анализа, проведенного с помощью связи отчетов, мы можем использовать
экспресс-метод проверки информации, который носит название «Cross-Checking», или перекрестный анализ. Основой данного аналитического метода является система различных вопросов в отношении одного предмета или области информации. «Cross-Checking» позволяет, не прибегая к сложным математическим расчетам, проверить достоверность тех или
иных сведений, получаемых в ходе анализа.
Для понимания принципов «Cross-Checking» мы рассмотрим несколько примеров:
Пример 1 (выручка):
Мы анализируем розничное предприятие, которое занимается торговлей продуктами
питания.
Со слов клиента ежемесячная выручка составляет 400.000 руб.
Проверяем информацию с помощью «Cross-Checking»:
Вопрос: Выручка в обычный день?
Ответ 10.000 руб.
Вопрос: Выручка в выходные?
Ответ: 20.000 руб.
Вопрос: Как работает магазин?
Ответ: Каждый день, без выходных.
Анализируем информацию:
В месяце в среднем 30 дней, из которых 8-9 являются выходными.
Получаем: 9*20.000 + 21*10.000 = 180.000 + 210.000 = 390.000 руб.
Полученный результат практически совпадает со словами клиента.
Пример 2 (выручка):
Мы анализируем небольшой розничный бизнес по продаже одежды на рынке. У предпринимателя на торговой точке работает два продавца, которые получают сдельную заработную плату в процентах от продаж.
Со слов клиента ежемесячная выручка составляет 600.000 руб.
Проверяем информацию с помощью «Cross-Checking»:
Вопрос: Какой процент от выручки получают продавцы?
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
38
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
Ответ: 5% на двоих.
Вопрос: Сколько зарплаты в рублях на руки получают оба продавца за месяц?
Ответ: 20.000 руб.
Анализируем информацию:
Рассчитаем выручку в месяц при полученном соотношении заработной платы в рублях
и процентах.
Получаем: (20.000 *100 %) / 5% = 400.000 руб.
Полученный результат (400.000 руб.) показывает расхождение с информацией клиента
(600.000 руб.) на 200.000 руб. Можно сделать вывод, что указанная выручка не могла быть
получена, и требуются дополнительные методы её перепроверки.
Пример 3 (закуп товара):
Мы анализируем предприятие, которое занимается мелкооптовой торговлей одеждой 6
месяцев. Первоначально мы получили информацию о том, что для старта предприятия были использованы сбережения клиента (300.000 руб.). Сбережения были направлены на закуп товара.
На момент анализа мы получили информацию о том, что склад клиента составляет
1.200.000 руб.
Проверяем информацию с помощью «Cross-Checking»:
Вопрос: Как часто закупается товар?
Ответ: Два раза в месяц.
Вопрос: На какую сумму?
Ответ: За один раз на 100.000 руб.
Вопрос: Средняя ежемесячная выручка?
Ответ: 200.000 руб.
Вопрос: Наценка?
Ответ: 100 %.
Анализируем информацию.
Первоначальный склад – 300.000 руб.
Ежемесячно по себестоимости реализуется товара на сумму: 200.000/2 = 100.000 руб.
За шесть месяцев реализовано: 100.000*6 = 600.000 руб.
Ежемесячно закупается: 100.000*2 = 200.000 руб.
Итого за шесть месяцев закуплено: 200.000*6 = 1.200.000 руб.
Расчетная величина ТМЗ на сегодня: 300.000 (стартовые ТМЗ) + 1.200.000 (итого закуплено) – 600.000 (итого реализовано) = 900.000 руб.
Сравнивая полученное значение ТМЗ (900.000 руб.) с информацией клиента (1.200.000
руб.), мы видим несоответствие в 300.000 руб. Таким образом, можно сделать вывод о том,
что своими силами предприятие не могло наработать такой склад ТМЗ. Следовательно,
предприятием либо привлекались заемные средства, либо поставщики предприятия предоставляют товар без оплаты по факту.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
39
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
Пример 4 (касса, сбережения):
Мы анализируем предпринимателя, который занимается розничной торговлей обуви в
торговом павильоне. Павильон работает шесть дней в неделю. На момент финансового
анализа (6 июня) в кассе торговой точки денежные средства отсутствовали, также предприниматель утверждал, что не имеет никаких сбережений.
Проверяем информацию с помощью «Cross-Checking»:
Вопрос: Средняя ежемесячная выручка?
Ответ: 260.000 руб.
Вопрос: Сколько ежемесячно составляют накладные расходы?
Ответ: 40.000 руб.
Вопрос: Сколько ежемесячно составляют расходы на семью?
Ответ: 20.000 руб.
Вопрос: Как часто и на какую сумму закупается товар?
Ответ: Один раз в месяц. Последний раз – 16 мая на 300.000 руб.
Анализируем информацию.
Количество рабочих дней в месяце – 26
Средняя выручка в день: 260.000 / 26 = 10.000 руб.
С момента последнего закупа до финансового анализа (с16 мая по 6 июня) прошло 20
дней, из них рабочих – 17 дней. Выручка за этот период составила: 17 х 10.000 =
170.000 руб.
Расходы учтем консервативно, полностью за месяц: 40.000 + 20.000 = 60.000 руб.
Рассчитаем ожидаемую сумму сбережений и кассы на дату проведения финансового
анализа (6 июня): 170.000 – 60.000 = 110.000 руб.
Таким образом, можно сделать вывод, что у предпринимателя должны были образоваться сбережения, как минимум в рассчитанном объеме. Следовательно, не нужно принимать полученную от предпринимателя информацию за истину и искать возможные причины
расхождений.
Приведенные примеры являются отражением небольшой части возможностей, которые
дает «Cross-Checking». На основании примеров каждый кредитный эксперт может составить
свой список вопросов в отношении любых финансовых показателей на предприятии.
3.5 Первичная документация
Общие положения
3.5.1
Теперь, когда мы рассмотрели основы проведения финансового анализа, поговорим о
не менее важной стороне – об официальной первичной документации. Наравне с управленческим отчетом, официальная документация позволяет нам сделать выводы о возможности
предоставления кредита предприятию.
Первичная документация делится на две группы:

юридическая документация;

документация, содержащая данные для финансового анализа.
К юридической документации можно отнести все документы, необходимые предприятию для законного ведения своей деятельности, вне зависимости от того, ведет ли предприРуководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
40
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
ятие свою деятельность от имени Индивидуального предпринимателя или Юридического
лица. К юридической группе относятся все регистрационные документы, лицензии, разрешения и другое.
Мы не будем подробно рассматривать юридическую документацию, а остановимся на
изучении основ первичной финансовой документации.
За последние несколько лет, в связи со снижением налогового бремени и постепенного
осознания представителями малого бизнеса того, что налоги надо платить, многие предприятия легализуют свою деятельность, т.е. в деятельности современных предприятий формальная сторона ведения бизнеса начинает занимать все большее место. Эта тенденция
ведет к тому, что для анализа формальной стороны в деятельности предприятия кредитному эксперту необходимо разбираться и понимать, или как говорят «читать», официальную
финансовую документацию.
В данной Главе мы рассмотрим основные финансовые документы и ознакомимся с
обязательными правилами их оформления.
3.5.2
Договор
Как правило, для постоянной работы с поставщиками или покупателями предприятие
заключает договор, независимо от того, предоставляется ли товар, услуги или продукция.
На что следует обращать внимание при чтении договора:

Дата заключения и срок действия
Эта информация необходима для определения того, как долго предприятие намерено
сотрудничать или уже сотрудничает с поставщиком/покупателем. Если договор просрочен,
т.е. его срок действия уже закончился, необходимо выяснить, намерено ли предприятие
пролонгировать (продлить) данный договор; если нет, то есть ли у предприятия другие поставщики/покупатели.

Условия оплаты
Условия оплаты в различных договорах разные. Это может быть предоплата в определенном процентном соотношении; оплата по факту отгрузки, когда предприятие производит
оплату в день отгрузки товара со склада поставщика; оплата по факту поступления товара
покупателю и т.д.
Каждая из систем оплаты дает нам представление о возможной дебиторской или кредиторской задолженности анализируемого предприятия.

Переход права собственности на товар
Очень важная информация для определения собственных активов нашего предприятия. Как мы уже знаем из Главы «Баланс», даже при наличии товара на складе предприятия,
не всегда этот товар принадлежит предприятию. Изучая договор поставки, мы можем найти
для себя информацию о том, на каких условиях поставляется товар: консигнация, реализация, предоплата, оплата по факту, и, тем самым, определить, с какого момента предприятие
становится собственником товара.

Условия доставки
Данный пункт договора дает нам представление о том, как, в какие сроки и за чей счет
доставляется товар. В некоторых случаях стоимость доставки выделяется в отдельный
пункт и может быть указана отдельной суммой. Следует также обращать внимание на то,
кто несет ответственность в случаях утери или порчи товара, страхуются ли риски утери/порчи товара.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
41
Фонд Поддержки Малого Бизнеса

Дополнительные условия
В данном пункте может быть отражена важная информация, не вошедшая в основные
пункты договора.
При изучении любого договора поставки главное, на что мы должны обращать внимание, это подписи сторон, т.к. только подписанный договор является действительным. Кредитный эксперт всегда должен обращать внимание на полномочия лица, подписавшего договор со стороны предприятия. Зачастую договор подписывается руководителем предприятия (директором).
Для Юридических лиц наличие печати на любом договоре является обязательным.
Для Индивидуальных предпринимателей допускается отсутствие печати фирмы на договоре, если у них ее нет.
3.5.3 Счет
Счет – один из первичных документов, составляющий внутренний документооборот предприятия. В счете, как правило, указывается полная информация о приобретаемом
товаре, в т.ч. НДС.
Следует помнить, что счет сам по себе не является подтверждением того, что предприятие приобрело тот или иной товар. Счет служит для информации о товаре, его цене,
сумме налогов. Счет практически всегда имеет ограниченный срок действия. Данный срок
указывается текстом на самом счете. Выставление счета говорит о предварительном намерении покупателя приобрести товар, но в дальнейшем покупатель вправе оплатить выставленный счет или не оплатить его, т.е. приобрести или не приобрести указанный в счете товар.
Наличие печати покупателя на бланке счета не обязательно.
3.5.4 Счет-фактура
Счет-фактура – документ, удостоверяющий фактическую поставку товара и его
стоимость, выписываемый продавцом на имя покупателя после того, как покупатель
принял товар. Именно на основании счета-фактуры предприятие произвело, производит
или будет производить оплату товара. Дополнительно счет-фактура является документом,
на основании которого суммы НДС, предъявленные налогоплательщику и уплаченные им,
принимаются к вычету или возмещению (п. 1 ст. 169 главы 21 части II НК РФ).
Правильное заполнение счета-фактуры имеет большое значение для предприятия.
Счет-фактура подписывается руководителем и главным бухгалтером предприятия либо
иными должностными лицами, уполномоченными на то в соответствии с приказом по предприятию. При выставлении счета-фактуры Индивидуальным предпринимателем счетфактура подписывается Индивидуальным предпринимателем с указанием реквизитов свидетельства о государственной регистрации этого индивидуального предпринимателя.
Следует также помнить о том, то счет-фактура является документом не бухгалтерского, а налогового учета, порядок оформления которого регулируется исключительно Законодательством о налогах и сборах. Налогоплательщик обязан составить счет-фактуру, вести
журналы учета полученных и выставленных счетов-фактур, книги покупок (в нее вносятся
все полученные счета-фактуры) и книги продаж (в нее вносятся все выставленные счетафактуры). Счет-фактура не дает нам представления о том, является ли предприятие собственником товара. На основании счета-фактуры мы можем говорить о том, что тот или иной
товар действительно поступил на предприятие или был отгружен предприятием покупателю.
Изучая счета-фактуры предприятия и сравнивая их с платежными документами, мы
можем сделать вывод о наличии дебиторской или кредиторской задолженности предприятия.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
42
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
3.5.5 Накладная
По определению, накладная – первичный бухгалтерский документ, предназначенный
для оформления операций по отпуску и приему товарно-материальных ценностей.
Накладная содержит наименование выписавшей ее организации, номер и дату, кем и кому
отпущен товар, его количество, сорт, цену и другие данные. Также накладная содержит информацию об основании для отпуска товара, расписку материально-ответственных лиц в
его отпуске и приеме.
Накладная необходима для того, чтобы перемещать товар со склада продавца на
склад покупателя. Наличие накладной не говорит о том, что перемещаемый товар уже принадлежит покупателю.
Встречаются разные формы накладных, но в малом бизнесе обычно используется Типовая межотраслевая форма № 1-Т Товарно-транспортной накладной. В данной форме обязательно наличие печати грузоотправителя, подписи бухгалтера и ответственного лица за
отпуск груза.
Безналичные расчеты
3.5.6
В тех случаях, когда предприятие оплачивает приобретаемый товар, услуги, имущество через Банк, подтверждением факта оплаты могут являться следующие документы:

Платежное поручение;

Платежное требование;

Чек (расчетный);

Аккредитив;

Инкассовое поручение;

Банковская платежная карточка.
В деятельности микропредприятия наибольшее распространение получило использование платежного поручения, как одного из основных видов платежного документа.
Платежное поручение
По определению, платежное поручение – это документ, представляющий собой
письменно оформленное поручение предприятия своему банку, который его обслуживает,
на перечисление определенной суммы денежных средств со своего счета.
При безналичных расчетах платежное поручение используется в следующих случаях:
 При оплате за фактически отгруженную продукцию (выполненные работы, предоставленные услуги);

При предоплате или авансировании;
 При завершении расчетов по актам сверки взаимной задолженности предприятий,
физических лиц - субъектов предпринимательской деятельности;
 Для перечисления сумм, принадлежащих физическим лицам (заработная плата,
пенсии, денежные доходы колхозников и т. п.), на их счета, открытые в учреждениях
банков;

Для осуществления денежных переводов через предприятия связи;

В других случаях - по соглашению сторон.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
43
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
Чтобы перечислить денежные средства со своего счета на счет получателя платежным
поручением, плательщику необходимо оформить это поручение и представить в банк, в котором открыт счет плательщика, с которого будет осуществляться платеж.
Для того чтобы платежное поручение было принято Банком к исполнению, предприятие
должно предоставить подтверждающие документы, на основании которых составлено платежное поручение (исключением является уплата налогов и сборов, для подтверждения которой не требуется дополнительной документации). К подтверждающим документам могут
относиться:

Договор;

Акт выполненных работ, услуг, сверки и т.д.;

Накладная;

Счет-фактура;

Товарно-транспортная накладная;

Письмо;

Решение вышестоящего органа;

Приказ;

Другие документы.
В каждом платежном поручении в графе назначение в обязательном порядке ставится
ссылка на подтверждающий документ с указанием названия, даты и номера такого документа.
Кроме того, в платежном поручении в обязательном порядке указывается точное
наименование получателя и его банковские реквизиты.
Платежное поручение в отличие от других первичных документов является фактом
подтверждения оплаты товара, продукции, услуг или приобретения другого имущества.
Для проведения финансового анализа предприятия мы можем получить из платежного
поручения следующую информацию:

Наименование поставщика (графа «получатель платежа»);

Суммы закупа (графа «Сумма»);

Частота закупа (графа «Дата»);

Условия закупа (графа «Назначения платежа»).
Вся вышеуказанная информация дает нам возможность больше узнать о предприятии,
о его бизнесе и т.д.
Дополнительно следует отметить, что в тех ситуациях, когда у предприятия есть связанные компании, созданные с целью уменьшения налогооблагаемой базы, предприятие
может проводить платежи «из кармана в карман». Кредитный эксперт, анализируя информацию, отображенную в платежных поручениях, может сделать соответствующие выводы о
взаимосвязях внутри предприятий, для дальнейшего корректного проведения финансового
анализа.
Движение по расчетному счету
Информация о движении денежных средств по расчетному счету дает нам представление не только о том, куда направляет свои денежные средства предприятие, но и из каких
источников эти средства формируются.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
44
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
Выписка о движении средств по расчетному счету оформляется и заверяется Банком.
В выписке поступления средств на р/с предприятия будут отражены по кредиту счета, а расходование средств – по дебету.
Не следует забывать, что даже на тех предприятиях, которые на 100% работают с покупателями через расчетный счет, объем денежных средств, поступивших на расчетный
счет предприятия, и показатель выручки предприятия могут существенно отличаться по итоговым значениям. Это объясняется тем, что на расчетный счет поступают кредиты, средства
от связанных компаний предприятия, увеличивающие итоговый объем.
При заказе выписки по расчетному счету желательно получение этой выписки в расшифрованном виде, т.е. с описанием каждой операции по счету и с необходимыми комментариями к ней.
Следует помнить о том, что выписка по расчетному счету, как правило, готовится банком несколько дней. Учитывая тот факт, что основным преимуществом для предприятия в
получение микро-кредита является скорость оформления, отсутствие выписки не должно
влиять на скорость проведения финансового анализа. Если есть другая возможность подтверждения движения денежных средств по расчетному счету (например, распечатки из системы «Банк-клиент» предприятия), этой информации может быть достаточно.
3.5.7 Наличные расчеты
Основным нормативным требованием при наличных расчетах, связанных с предпринимательской деятельностью предприятий - как ЮЛ, так и ИП (п. 2. ст. 861 ГК РФ), является
соблюдение установленного предельного размера таких расчетов. Предельный размер расчетов наличными деньгами между юридическими лицами по одной сделке не может превышать 100 000 рублей.
Обращаем внимание, что в соответствии с п. 1 ст. 861 ГК РФ расчеты с участием граждан, не связанных с осуществлением ими предпринимательской деятельности, могут производиться наличными деньгами без ограничения суммы.
Нарушения данного указания ЦБ РФ может привести к применению существенных
штрафных санкций, как по отношению к продавцу, так и по отношению к покупателю.
Помимо ограничения наличных расчетов, одним из наиболее важных требований является требование установленное Законом «О применении контрольно-кассовой техники
…» № 54-ФЗ от 22.05.2003 г. в редакции от 17.07.2009 г.
Большинство организаций и юридических лиц предприятие, принимающих оплату за
товар, работу, услуги в наличной форме, обязано применять контрольно-кассовую технику
(ККТ) и пробивать кассовый чек. В таком случае, на каждой торговой точке к каждому кассовому аппарату ведется книга кассира-операциониста.
Для учета расчетов наличными обязательным является наличие кассовой книги, в которую заносятся все операции с наличными на предприятии (из всех книг кассировоперационистов и других операций, например, выдача заработной платы работникам
наличными).
Но есть ряд исключений:


Организации и ИП могут осуществлять наличные денежные расчеты и (или) расчеты
с использованием платежных карт без применения ККТ в случае оказания услуг
населению при условии выдачи ими соответствующих бланков строгой отчетности.
Порядок утверждения формы бланков строгой отчетности, приравненных к кассовым
чекам, а также порядок их учета, хранения и уничтожения устанавливается Правительством Российской Федерации.
Организации и ИП, являющиеся налогоплательщиками ЕНВД, могут осуществлять
наличные денежные расчеты и (или) расчеты с использованием платежных карт без
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
45
Фонд Поддержки Малого Бизнеса

применения ККТ при условии выдачи по требованию покупателя (клиента) документа
(товарного чека, квитанции или другого документа, подтверждающего прием денежных средств за соответствующий товар (работу, услугу). Указанный документ выдается в момент оплаты товара (работы, услуги) и должен содержать следующие сведения:
o наименование документа;
o порядковый номер документа, дату его выдачи;
o наименование для организации (фамилия, имя, отчество - для индивидуального предпринимателя);
o идентификационный номер налогоплательщика, присвоенный организации
(индивидуальному предпринимателю), выдавшей (выдавшему) документ;
o наименование и количество оплачиваемых приобретенных товаров (выполненных работ, оказанных услуг);
o сумму оплаты, осуществляемой наличными денежными средствами и (или) с
использованием платежной карты, в рублях;
o должность, фамилию и инициалы лица, выдавшего документ, и его личную
подпись.
Организации и ИП в силу специфики своей деятельности либо особенностей своего
местонахождения могут производить наличные денежные расчеты и (или) расчеты с
использованием платежных карт без применения ККТ при осуществлении определенных видов деятельности, например:
o продажи газет и журналов, а также сопутствующих товаров в газетножурнальных киосках при условии, если доля продажи газет и журналов в их
товарообороте составляет не менее 50 процентов и ассортимент сопутствующих товаров утвержден органом исполнительной власти субъекта РФ;
o торговли на рынках, ярмарках, в выставочных комплексах, а также на других
территориях, отведенных для осуществления торговли, за исключением находящихся в этих местах торговли магазинов, павильонов, киосков, палаток, автолавок, автомагазинов, автофургонов, помещений контейнерного типа и других аналогично обустроенных и обеспечивающих показ и сохранность товара
торговых мест (помещений и автотранспортных средств, в том числе прицепов
и полуприцепов), открытых прилавков внутри крытых рыночных помещений
при торговле непродовольственными товарами;
o продажи в сельской местности (за исключением районных центров и поселков
городского типа) лекарственных препаратов в аптечных пунктах, расположенных в фельдшерско-акушерских пунктах;
o торговли в киосках мороженым и безалкогольными напитками в розлив;
o и другие (см. пункт 3 статьи 2 Закона № 54-ФЗ).
В заключение следует отметить, что для микропредприятий вопрос полной формализации своей деятельности продолжает оставаться открытым. Следовательно, анализ первичной документации должен проводиться с пониманием этого факта. Отсутствие или ненадлежащее оформление официальных первичных документов на предприятии не должно
влиять на объективное рассмотрение финансового состояния предприятия.
3.6 Основные вопросы налогообложения в секторе «Микро»
3.6.1 Налогообложение микропредприятий
При проведении финансово-экономического анализа заемщика по части налогообложения микропредприятий, главной задачей является проверка соблюдения сроков сдачи необ-
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
46
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
ходимой по законодательству бухгалтерской и налоговой отчетности и своевременной уплаты начисленных налогов.
В данной статье мы рассмотрим системы налогообложения, которые действуют на территории России.
На сегодняшний день существует две основные системы налогообложения:
- Общая (традиционная) система налогообложения (ОСН);
- Специальные налоговые режимы:
1. упрощенная система налогообложения (УСН, гл. 26.2 II части НК РФ);
2. система налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности (ЕНВД, гл. 26.3 II части НК РФ);
3. система налогообложения для сельскохозяйственных товаропроизводителей
(единый сельскохозяйственный налог) (ЕСХН, гл. 26.1 II части НК РФ);
4. система налогообложения при выполнении соглашений о разделе продукции
(гл.26.4 II части НК РФ) (в малом бизнесе обычно не применяется).
Каждое предприятие, в зависимости от сферы деятельности, может использовать одну
или одновременно несколько систем налогообложения.
Рассмотрим основные моменты систем, которые в основном применяются микропредприятиями.
3.6.2 Общая (традиционная) система налогообложения

На какие предприятия распространяется:
Общая система налогообложения применяется в отношении всех видов предпринимательской деятельности, которые не подпадают под ЕНВД, и если по желанию налогоплательщика вид деятельности не переведен на УСН.

От каких налогов предприятие освобождается:
Организации и индивидуальные предприниматели, применяющие общую систему
налогообложения, могут освобождаться от уплаты:
 Налога на добавленную стоимость, по собственному желанию (подав заявление в
ИФНС), если выручка организации за квартал не превысила двух миллионов рублей
без учета НДС.

Какие налоги предприятие обязано платить:
Организации (ЮЛ), применяющие общую систему налогообложения, производят
уплату:

Налога на добавленную стоимость;

Налога на прибыль организаций;

Налога на имущество организаций;

Транспортного налога;

Земельного налога;
 Исполняют обязанности налоговых агентов, предусмотренных Налоговым Кодексом;
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
47
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
 Уплачивают страховые взносы в фонды пенсионного страхования, социального
страхования и обязательного медицинского страхования вместо уплаты Единого социального налога.
Индивидуальные предприниматели (ИП), применяющие общую систему налогообложения, производят уплату:

Налога на доходы физических лиц;

Налога на имущество физических лиц;

Налога на добавленную стоимость;

Транспортного налога;

Земельного налога;
 Исполняют обязанности налоговых агентов, предусмотренных Налоговым Кодексом;
 Уплачивают страховые взносы в фонд пенсионного страхования, социального страхования и обязательного медицинского страхования вместо Единого социального
налога.
Все вышеперечисленные налоги описаны в части II НК РФ (размер налогов, объекты налогообложения, сроки сдачи отчетности и т.д), где, при необходимости, можно
посмотреть подробную информацию.

Налоговый и бухгалтерский учет:
 Организации обязаны вести бухгалтерский учет и налоговый учет в полном объеме
и предоставлять бухгалтерскую и налоговую отчетность в общеустановленные сроки.
 Для индивидуальных предпринимателей сохраняются действующие порядок ведения кассовых операций и порядок предоставления статистической отчетности, ведение
книги учета доходов и расходов является обязательным.
3.6.3 Упрощенная система налогообложения
Упрощенная система налогообложения
24.07.2002 № 104-ФЗ (гл. 26.2 II части НК РФ).

введена
Федеральным
законом
от
Кто может применять УСН:
Организация или ИП имеют право перейти на УСН, подав заявление в период с 1 октября по 30 ноября текущего года, если доход от реализации за 9 предшествующих месяцев, не превысил установленный законодательством размер (см. гл. 26.2 II части НК РФ).
При превышении предельного размера установленного законодательством доходов по результатам или в течение налогового периода (см. гл. 26.2 II части НК РФ), налогоплательщик
автоматически считается утратившим право на применение УСН.
Вновь созданные организации и вновь зарегистрированные индивидуальные предприниматели могут перейти на УСН, подав заявление о переходе на УСН одновременно с подачей заявления о постановке на учет в налоговых органах.
УСН применяется наряду с общей системой налогообложения и ЕНВД (в части деятельности, не подпадающей под ЕНВД).
Переход к УСН или возврат к общему режиму налогообложения осуществляется организациями и индивидуальными предпринимателями добровольно.

Не вправе применять упрощенную систему налогообложения ряд организаций
(см. гл. 26.2 II части НК РФ), в т.ч.:
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
48
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
 Организации, в которых доля участия других организаций составляет более 25 процентов;

Средняя численность работников превышает 100 человек;
 Организации, у которых остаточная стоимость основных средств и нематериальных
активов превышает 100 млн. рублей.

Объекты налогообложения:
Объектом налогообложения признаются:


Доходы,

Доходы, уменьшенные на величину расходов.
Порядок признания доходов и расходов:
 Датой получения доходов при применении УСН признается день поступления
средств на счета в банках и (или) в кассу.


Расходами налогоплательщиков признаются затраты после их фактической оплаты.
Какие налоги обязаны платить:
Организации и индивидуальные предприниматели, применяющие УСН, производят
уплату:
 Уплачивают страховые взносы в фонд пенсионного страхования, социального страхования и обязательного медицинского страхования вместо обязательных платежей в
Пенсионный фонд;
 Исполняют обязанности налоговых агентов, предусмотренных Налоговым Кодексом;

Транспортный налог;

Земельный налог.
Таким образом, применение УСН освобождает от уплаты:

Налога на прибыль организаций (юр. лица) или НДФЛ (ИП);
 Налога на имущество организаций (юр. лица) или налога на имущество физических
лиц (ИП);
 НДС, за исключением НДС, подлежащего уплате в соответствии с НК РФ при ввозе
товаров на таможенную территорию РФ.

Налоговый и бухгалтерский учет:
 Налоговый учет показателей деятельности, необходимых для исчисления налоговой базы и суммы налога, ведут на основании книги учета доходов и расходов.
 Бухгалтерский учет при применении УСН вести и сдавать не обязаны (кроме ведения в общем порядке учета основных средств и нематериальных активов).
С 2006 г. появился новый вид упрощенной системы налогообложения, применяемый
индивидуальными предпринимателями «на основе патента» (см. статью 346.25.1. II части НК РФ). Применение УСН на основе патента разрешается индивидуальным предпринимателям, осуществляющим определенные виды деятельности и привлекающим ограниченное число наемных работников. Данные виды деятельности пересекаются с видами деятельности, подпадающими под ЕНВД, и ИП вправе выбрать систему налогообложения между УСН на основе патента и ЕНВД.
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
49
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
3.6.4 Система налогообложения в виде единого налога на вмененный доход
для отдельных видов деятельности (ЕНВД, см. гл. 26.3 II части НК РФ)
Система ЕНВД введена Федеральным законом № 104-ФЗ от 24.07.2002.
Кто должен применять ЕНВД:

Система налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для отдельных
видов деятельности (далее - ЕНВД) должна применяться в отношении определенных законодательством видов предпринимательской деятельности:
 Оказание услуг по ремонту, техническому обслуживанию и мойке автотранспортных
средств;
 Розничная торговля, осуществляемая через магазины и павильоны с площадью
торгового зала по каждому объекту организации торговли не более 150 квадратных
метров, палатки, лотки и другие объекты организации торговли, в том числе не имеющие стационарной торговой площади;

Оказание услуг по хранению автотранспортных средств на платных стоянках;
 Оказание автотранспортных услуг по перевозке грузов (не более 20 транспортных
средств, предназначенных для оказания таких услуг);

Другие (см. гл. 26.3. II части НК РФ)

На уплату ЕНВД не переводятся ряд организаций и ИП (см. гл. 26.3 II части НК
РФ), в т.ч.:





Организации и ИП, среднесписочная численность работников которых за предшествующий календарный год, превышает 100 человек;
Организации, в которых доля участия других организаций составляет более 25 процентов.
ИП, перешедшие на УСН на основе патента (с 2009 г.)
Учреждения образования, здравоохранения и соц. обеспечения в части по оказанию
услуг общественного питания (с 2008 г.)
Освобождение и уплата налогов:
Уплата ЕНВД предусматривает замену уплаты аналогичных налогов, как и при УСН.
Кроме уплаты ЕНВД, налогоплательщики обязаны уплачивать также аналогичные налоги,
что и при УСН.

Объекты налогообложения:
 Объектом налогообложения для применения единого налога признается вмененный доход налогоплательщика.
 Налоговой базой для исчисления суммы единого налога признается величина вмененного дохода, рассчитываемая как произведение базовой доходности по определенному виду предпринимательской деятельности, исчисленной за налоговый период, и
величины физического показателя, характеризующего данный вид деятельности.
 Для исчисления суммы единого налога в зависимости от вида предпринимательской деятельности используются следующие физические показатели, характеризующие определенный вид предпринимательской деятельности, и базовая доходность в
месяц.
Вмененный доход - потенциально возможный доход налогоплательщика единого налога, рассчитываемый с учетом совокупности факторов, непосредственно влияющих на полу-
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
50
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
чение указанного дохода, и используемый для расчета величины единого налога по установленной ставке;
Базовая доходность - условная месячная доходность в стоимостном выражении на ту
или иную единицу физического показателя, характеризующего определенный вид предпринимательской деятельности в различных сопоставимых условиях, которая используется для
расчета величины вмененного дохода;
Корректирующие коэффициенты базовой доходности - коэффициенты, показывающие
степень влияния того или иного фактора на результат предпринимательской деятельности,
облагаемой единым налогом.

Налоговый и бухгалтерский учет:
 Организации при применении ЕНВД обязаны вести бухгалтерский учет и сдавать в
ИФНС бухгалтерский баланс и форму № 2 в общеустановленные сроки.
 Для индивидуальных предпринимателей, применяющих ЕНВД, сохраняются действующие порядок ведения кассовых операций и порядок представления статистической отчетности, ведение книги учета доходов и расходов индивидуального предпринимателя не является обязательным.
 При осуществлении нескольких видов предпринимательской деятельности, подлежащих налогообложению ЕНВД и не подпадающих под ЕНВД, учет всех показателей
ведется раздельно по каждому виду деятельности
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
51
Фонд Поддержки Малого Бизнеса
4 Заключение
В данном руководстве были рассмотрены основы социально-экономического анализа
микропредприятия. Именно такой анализ, а не предоставление имущественного залога является основным инструментом для обеспечения возвратности кредита. Правильно проведенный финансовый анализ деятельности предприятия обеспечивают банк гарантиями того,
что кредит, выданный предприятию, будет содействовать его развитию, а не станет причиной проблем, которые могут привести к невозврату кредита.
При проведении финансового анализа кредитный эксперт всегда должен помнить об
уровне ответственности, которая ложится на него. Кредитный эксперт не принимает единоличного решения о выдаче кредита, но именно кредитный эксперт является ключевым звеном, от профессионального уровня которого зависит, с одной стороны, успешное развитие
предприятия после получения кредита, а с другой – гарантия возврата кредита банку.
Как уже отмечалось, каждое предприятие имеет свои, присущие только ему, отличительные признаки в части ведения бизнеса, ценообразования и т.д. Кредитный эксперт должен уметь «читать» получаемую на предприятии информацию, анализировать ее, выявлять
достоверность такой информации и, в конечном итоге, делать выводы о возможности или
невозможности кредитования предприятия.
Кредитный эксперт на всем протяжении финансового анализа должен оставаться беспристрастным и требовательным.
Для надлежащей оценки потенциальных рисков, а также для обеспечения эффективного и экономичного использования экспертами своего рабочего времени, необходимо собрать
объем информации, достаточный для принятия решения. Главное, мы должны убедиться в
том, что бизнес существует, что он рентабелен и что наш потенциальный заемщик разбирается в своем бизнесе и планирует продолжать работать. И кредитные эксперты должны тратить разумное количество времени на каждого заемщика, выдавать кредиты быстро и при
этом качественно проводить финансовый анализ.
***
Руководство по финансовому анализу и основным вопросам кредитования микропредприятий
52