инвестиционная декларация общего фонда банковского

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕКЛАРАЦИЯ
ОБЩЕГО ФОНДА БАНКОВСКОГО УПРАВЛЕНИЯ
«РМБ - КОНСЕРВАТИВНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ»
МОСКВА
2007 г.
Содержание
1. Цели инвестирования…………………………………………………………………………………….. 31
2. Инвестиционная политика………………………………………………………………………………. 31
3. Требования к структуре инвестиций Фонда…………………………………………………………… 31
3.1. Обязательные лимиты…………………………………………………………………………………. 31
3.2. Запрещенные активы…………………………………………………………………………………... 32
3.3. Использование производных инструментов…………………………………………………………. 32
3.4. Предельный объем имущества Фонда………………………………………………………………... 32
4. Управление инвестициями Фонда……………………………………………………………………… 32
4.1. Тактика управления портфелем инвестиций Фонда………………………………………………… 32
4.2. Запрещенные виды операций…………………………………………………………………………. 32
4.3. Новые эмиссии…………………………………………………………………………………………. 33
5.
Структура активов……………………………………………………………………………………….. 33
2
1. Цели инвестирования
Стратегической целью доверительного управления имуществом, составляющим Фонд (далее –
имущество Фонда), является прирост его стоимости.
Доходы от доверительного управления имуществом Фонда не являются собственностью Доверительного
управляющего, а относятся на прирост стоимости имущества Фонда.
Имущество, предоставленное Учредителями управления Доверительному управляющему, предназначено
для инвестиций в нижеуказанные финансовые инструменты, выпущенные в обращение в соответствии с
требованиями законодательства Российской Федерации.
Требования Инвестиционной Декларации вступают в силу с момента регистрации Банком России Общих
условий Фонда.
Целями инвестирования являются:
• обеспечение роста стоимости имущества Фонда (рост капитала);
• обеспечение ликвидной структуры имущества Фонда, т.е. возможности Учредителям управления в
любой день изъять свою долю в Фонде в виде денежных средств (ликвидность);
• снижение инвестиционного риска Учредителей управления по сравнению с индивидуальными
инвесторами за счет существенной диверсификации по активам и диверсификации по используемым торговым
стратегиям, а также за счет динамической реструктуризации портфеля в зависимости от текущей динамики
денежного эквивалента Номинального Пая с увеличением или уменьшением доли низкорискованных инструментов
(надежность).
Базовая валюта - российские рубли.
2. Инвестиционная политика
Имущество Фонда может быть инвестировано Доверительным управляющим в следующие виды инструментов:
• Облигации, эмитированные или гарантированные Правительством Российской Федерации;
• Облигации субфедеральных и муниципальных займов;
• Облигации российских предприятий, в том числе конвертируемые облигации, номинированные в
рублях;
• Векселя;
• Депозитные сертификаты;
• Акции российских предприятий;
• Акции российских инвестиционных фондов;
• Производные финансовые инструменты (фьючерсные контракты и опционы);
• Валютные ценности иностранная валюта, в том числе (Доллар США, евро, фунт стерлингов
Соединенного королевства, швейцарский франк, японская йена, китайский юань Ренминби);
• Акции иностранных компаний, при условии если:
9
акции иностранных эмитентов допущены к обращению на территории Российской Федерации в
соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации и/или;
9 акции иностранных эмитентов прошли процедуру листинга на фондовых биржах, находящихся на
территории государств, с государственными органами которых, осуществляющими контроль на рынке
ценных бумаг, федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг заключены
соглашения о взаимодействии и обмене информацией;
9 акции иностранных эмитентов прошли процедуру листинга на фондовых биржах и права управляющего на
такие акции иностранных эмитентов учитываются лицами, осуществляющими депозитарную деятельность
в соответствии с законодательством Российской Федерации.
• Денежные средства в валюте Российской Федерации;
Настоящий Фонд ориентирован на обеспечение прироста капитала посредством инвестирования
преимущественно в инструменты с фиксированной доходностью, в то же время в условиях благоприятной
конъюнктуры на рынке акций доверительный управляющий вправе увеличивать долю акций в портфеле для
максимизации прибыли портфеля при условии контроля риска.
3. Требования к структуре инвестиций Фонда
3.1. Обязательные лимиты
Доверительный управляющий обязан безусловно соблюдать следующие лимиты при осуществлении
инвестиций. Доля активов Фонда, инвестированная в ценные бумаги одного эмитента либо группы эмитентов,
связанных между собой отношениями имущественного контроля или письменным соглашением, не может
превысить 15% от текущей рыночной стоимости активов Фонда. Настоящее ограничение не распространяется на
государственные ценные бумаги.
3.2.
Запрещенные активы
3
Доверительный управляющий не имеет права приобретать для Фонда следующие виды активов:
• ценные бумаги, выпущенные Доверительным управляющим и его аффилированными лицами;
• недвижимость и права на недвижимость;
• драгоценные металлы и камни;
3.2.
Использование производных инструментов
Доверительный управляющий может использовать производные ценные бумаги и в том числе
финансовые инструменты срочного рынка, с целью хеджирования (страхования) инвестиционного риска и
получения дополнительной прибыли.
Доверительный управляющий может, исходя из прогноза рыночной конъюнктуры, осуществлять
хеджирование инвестиционного риска путем страхования будущей стоимости (выраженной в рублях)
инвестиционного портфеля Фонда, в пределах 20% от общей стоимости активов Фонда, на срок не свыше одного
года, исходя при этом из прогноза рыночной конъюнктуры.
Для достижения обеих указанных целей Доверительный управляющий будет заключать срочные сделки и
инвестировать в финансовые инструменты срочного рынка, действуя при этом в соответствии с обычаями
делового оборота.
При этом Доверительный управляющий не имеет права направить на эти цели (в том числе использовать в
качестве обеспечения обязательств перед контрагентами по всем сделкам с финансовыми инструментами срочного
рынка различные виды гарантийных взносов, залогов, и т.п.) в совокупности более 15 % от текущей стоимости
чистых активов Фонда.
3.4.
Предельный стоимостной объем имущества в Фонде
Предельный стоимостной объем имущества в Фонде установлен в размере 1 000 000 000 (Один миллиард)
рублей Российской Федерации.
4. Управление инвестициями Фонда
4.1. Тактика управления портфелем инвестиций Фонда
Доверительный управляющий будет стремиться придерживаться следующей тактики при управлении
портфелем инвестиций Фонда:
• реализовывать основную стратегическую цель, поддерживая риск и ликвидность имущества Фонда на
приемлемом уровне;
• изменять в рамках положений Инвестиционной Декларации соотношение различных активов своего
портфеля в соответствии с конъюнктурой рынка, чтобы обеспечить большую доходность капитала Фонда;
• реструктурировать портфель Фонда на основе ежеквартального анализа макроэкономических
показателей и ежеквартального анализа хозяйственной деятельности предприятий;
• внимательно следить за корпоративными новостями и сигналами о возможном падении курсовой
стоимости ценных бумаг, реагируя как можно раньше, когда результаты проявления еще незначительны;
• перераспределять средства в ценные бумаги рынка краткосрочных капиталов и другие денежные
эквиваленты до тех пор, пока не будут найдены ценные бумаги, обеспечивающие требуемый доход и его рост;
• отдавать приоритет приобретению ценных бумаг крупных, стабильно работающих предприятий,
компаний и объединений;
• хеджировать активы с помощью инструментов срочного рынка;
• проводить оценку портфеля и минимизировать риски вложений;
• распределять сроки погашения приобретенных долговых бумаг таким образом, чтобы своевременно
иметь необходимые денежные средства для приобретения высокодоходных ценных бумаг;
• регулярно изменять часть своего портфеля ценных бумаг, переключая внимание со слабой
отраслевой группы ценных бумаг на более сильную, с переоцененных ценных бумаг на недооцененные внутри
отраслей, с целью сохранения и повышения рентабельности вложений Фонда.
4.2. Запрещенные виды операций
Доверительный управляющий не вправе совершать следующие операции:
• приобретать объекты, не указанные в Инвестиционной Декларации;
• совершать сделки, в результате которых будут нарушены требования действующего законодательства
по доверительному управлению;
• безвозмездно отчуждать имущество Фонда;
• использовать имущество Фонда для обеспечения исполнения собственных обязательств, не связанных с
доверительным управлением имуществом Фонда, и обязательств третьих лиц;
• использовать в качестве обеспечения исполнения всех видов собственных обязательств, возникающих в
связи с доверительным управлением имуществом Фонда, имущество, составляющее более 20 процентов стоимости
чистых активов Фонда;
4
• приобретать ценные бумаги, эмитированные им и его аффилированными лицами;
• совершать иные действия, запрещенные Общими Условиями Фонда и действующим законодательством
Российской Федерации.
4.3. Новые эмиссии
Доверительный управляющий может, если сочтет выгодным для Фонда, приобретать ценные бумаги
перспективных компаний на первичном рынке (при размещении новой эмиссии), если эмиссия не организуется
Доверительным управляющим или его аффилированным лицом (т.е. если Доверительный управляющий или его
аффилированные лица не являются эмитентами, платными консультантами и андеррайтерами выпуска).
5. Структура активов
Соблюдая установленные ограничения и применяя описанные выше подходы к текущей ситуации,
Доверительный управляющий составит портфель Фонда следующим образом:
Распределение портфеля по видам инструментов
№
п/п
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Вид инвестиционного инструмента
Облигации, эмитированные или гарантированные Правительством
Российской Федерации
Облигации субфедеральных и муниципальных займов
Облигации
российских предприятий, в том числе конвертируемые
облигации, номинированные в рублях
Векселя
Депозитные сертификаты
Акции российских предприятий
Акции российских инвестиционных фондов
Производные финансовые инсрументы (фьючерсные контракты и
опционы)
Валютные ценности, в том числе
иностранная валюта (Доллар США, евро, фунт стерлингов
Соединенного королевства, швейцарский франк, японская йена,
китайский юань Ренминби)
Акции иностранных компаний
Денежные средства в валюте Российской Федерации
Доля в портфеле
максимальное
значение(%)
95
95
95
50
95
30
30
20
95
95
30
95
Распределение портфеля по отраслям
№
п/п
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
Отрасль
Нефтегазодобыча и переработка
Электроэнергетика
Телекоммуникации
Черная и цветная металлургия
Химическая промышленность
Финансовая деятельность
Пищевая промышленность
Розничная торговля
Машиностроение
Медицина
Сфера услуг
Высокие технологии
Строительство
Прочие
Доля в
портфеле (%)
0 - 90
0 - 90
0 – 90
0 - 90
0 - 90
0 - 90
0 - 90
0 - 90
0 - 90
0 - 90
0 - 90
0 - 90
0 - 90
0 - 90
5