Презентация по операционным результатам за 1
реклама
Операционные результаты 1 квартал 2014 года 1 Краткий обзор Краткий обзор Российская продуктовая розничная сеть №1 1 905 Населенных пунктов №3 в Европе по рыночной капитализации Мультиформатная модель развития, включающая магазины у дома, гипермаркеты, магазины «Магнит Семейный», а также магазины косметики по выручке и по количеству магазинов 8 256 3 069 Магазинов Тыс. кв.м. Торговая площадь млрд. $26 Структура акционеров Рыночная капитализация 5 720 Грузовиков % >6 23 РЦ доля на продовольственном розничном рынке России по состоянию на 31.12.2013 г. В свободном обращении Сергей Галицкий, CEO Другие 54,5% 38,7% 3,4% 0,1% Lavreno Ltd. (Кипр) 3,4% По состоянию на 31.03.2014 г. Источник: Компания, Bloomberg, аудированная отчетность по МСФО за 2013 г. 2 Краткий обзор Ключевые показатели P 579,7 = млрд. ($18,2 млрд.) Выручка за 2013 год Маржа чистой прибыли Маржа EBITDA Чистый долг/ LTM EBITDA Доход по дивидендам Коэффициент выплаты дивидендов 6,14% 11,16% 1,0 1,31% 30% Прогноз на 2014 год Новые магазины 1 100 Рост выручки, руб. Магазинов у дома 80 Маржа EBITDA 22-24% 10,2-10,7% Источник: аудированная отчетность по МСФО за 2013 г., расчеты Компании Гипермаркетов 300-350 Магазинов косметики Капитальные затраты 1,7-1,8 млрд. долл. 3 Краткий обзор Стратегия Рост Мультиформатный Географический органический охват рост магазинов Цена-Качество Низкие цены Высокое качество Ассортимент Плотность расположения магазинов Эффективность Управление затратами Вертикальная интеграция Централизация 4 Краткий обзор Российский рынок розничной торговли % 7,3 Продуктовая инфляция 311 47% Объем рынка за 2013 год млрд. долл. Доля современных форматов розничной торговли Структура рынка по форматам Традиционные 53% 47% Современные Открытые рынки Дискаунтеры 10% 22% Киоски, павильоны Супермаркеты 8% 14% Традиционные магазины Гипермаркеты 34% 11% Источник: Расчет Сбербанка КИБ за 2013 г. 5 Краткий обзор Магнит и конкуренты Количество магазинов Торговая площадь Выручка тыс. кв.м млрд.руб. Капитализация млрд.долл. Рыночная доля % Магнит 8 093 3 011 579,7 26,5 6 X5 4 544 2 223 532,7 4,6 5 Дикси 1 799 617 180,5 1,6 2 94 489 139,5 3,2 1 87 508 144,3 79 740 232,6* 72 564 183,2 Окей Лента Ашан Метро Истночник: по состоянию на 31.12.2013 г.; данные компаний, Инфолайн, Bloomberg, расчеты Магнита; *— 2012 г. n/a n/a n/a 1 2 2 6 Обзор операционных результатов География сети 1 905 7 населенных пунктов федеральных округов Северо- Южный Центральный Северо- Уральский Сибирский Приволжский Западный Кавказский 321 111 1 425 Магазины у дома 1 860 2 375 621 7 341 628 2 Гипермаркеты 6 51 27 52 10 17 Магнит Семейный 2 12 12 17 1 5 165 1 50 10 Магазины косметики 48 199 143 199 59 42 Распределительные центры 1 5 7 6 1 2 Источник: Компания, по состоянию на 31.03.2014 г. 700 1 23 7 Обзор операционных результатов Система логистики 23 РЦ 674 5 720 8 256 тыс. кв.м Складская площадь Грузовиков Количество магазинов Уровень централизации Центральный 7 Приволжский 6 2552 259,075 147,883 2448 % 1 Кв 2014 г. Цель Магазины у дома Южный 5 Уральский СевероКавказский 2 1 111,832 92,782 34,503 1753 622 333 Магнит 89 92 Услуги 3-х лиц 11 8 Гипермаркеты Магнит СевероЗападный 1 21,060 Сибирский 1 7,114 Источник: Компания, по состоянию на 31.03.2014 г. 71 419 129 80 Услуги 3-х лиц 29 20 8 Обзор операционных результатов Поставщики 5000 1000 55-60% 40-45% Федеральные поставщики 200 Международные корпорации Источник: Компания, по состоянию на 31.12.2013 г. Внутренние поставщики 4000 Местные поставщики Ассортимент 9 Обзор операционных результатов Прямой импорт % 10 800 Доля прямого импорта в выручке Действующих контрактов Частная марка M 664 Количество Наименований товаров % 12 Доля в выручке Источник: Компания, Прямой импорт – по состоянию на 31.12.2013 г.; Частная марка – по состоянию на 31.03.2014 г. % 85 Доля продовольственных товаров 10 Обзор операционных результатов Персонал 194 949 133 765 Персонал магазинов 41 990 Работники РЦ 0 Сотрудников 11 723 Сотрудники филиалов Иностранных работников 7 470 Персонал Головной компании 1000 сотрудников P 25 899 = Источник: Компания, по состоянию на 31.03.2014 г.; *по состоянию на 31.12.2013 г. Среднемесячная заработная плата* % 13 Рост заработной платы* 11 Обзор операционных результатов Конкурентные преимущества Расположение Цены Качество продукции Ассортимент Надежность Атмосфера Область пересечения продаж Конкурент №2 Конкурент №1 500 м Магнит №2 500 м Источник: расчеты Компании (1 500–1 600 семей) P4 000-9 500 = Магнит №1 Конкурент №3 5 000 человек — минимальное население Пересечение “Хорошая” каннибализация % 35 Ежемесячный семейный бюджет на продукты питания Доля продуктов питания в семейном бюджете 12 Магазин у дома Обзор операционных результатов Магазин у дома Описание формата Ключевые операционные показатели Открытие Площадь магазина Средний чек Срок окупаемости 457 320 кв.м Общая площадь кв.м Торговая площадь Ассортимент 89% Прод. товары 11% Непрод. товары Структура собственности магазинов 29% Собственных 71% Арендованных P 216,2 = В случае аренды $6,2 3 года Трафик Чеков/кв.м/день 2,8 4-6 лет Плотность продаж Выручка/кв.м/год P 214 = Стоимость нового магазина на кв.м общей площади 746 $6 743 Собственность $1 100-2 800 Аренда $250-500 LFL 1Кв 2014-1Кв 2013,% Средний чек, 5,32 руб. Трафик 0,61 5,96 Источник: Компания, по состоянию на 31.03.2014 г. В случае собственности Выручка Достижение зрелости 6 месяцев 14 Гипермаркет Обзор операционных результатов Гипермаркет Описание формата Ключевые операционные показатели Открытие Площадь магазина Средний чек Срок окупаемости 7 058 2 991 кв.м Общая площадь кв.м Торговая площадь М: До 3 000 Ср: 3 000-6 000 Б: Более 6 000 P 557,5 = $16,0 Стоимость нового магазина на кв.м общей площади Трафик Чеков/кв.м/день $1 700-2900 Аренда $700-900 1,2 Собственность Плотность продаж Выручка/кв.м/год Ассортимент 80% Прод. товары 20% Непрод. товары P 248 = 649 85% Собственных 15% Арендованных Источник: Компания, по состоянию на 31.03.2014 г. Достижение зрелости $7 807 LFL 1Кв 2014-1Кв 2013,% Структура собственности магазинов 6-9 лет 4,34 4,62 Средний чек, руб. 9,17 Выручка 8-15 месяцев Трафик 16 Магнит Семейный Обзор операционных результатов Магнит Семейный Описание формата Площадь магазина Ключевые операционные показатели Средний чек 2 276 1 162 кв.м Общая площадь кв.м Торговая площадь Ассортимент 85% Прод. товары 15% Непрод. товары Структура собственности магазинов Собственных 40% Арендованных 60% Источник: Компания, по состоянию на 31.03.2014 г. Открытие Срок окупаемости P 386,1 = $11,0 Стоимость нового магазина на кв.м общей площади Трафик Чеков/кв.м/день $2 000-2 600 Аренда $800-1 400 2,3 Собственность Плотность продаж Выручка/кв.м/год P 330 = 6-9 лет 110 Достижение зрелости $10 365 LFL 1Кв 2014-1Кв 2013,% 5,27 9,93 Средний чек, руб. 15,73 Выручка 8-15 месяцев Трафик 18 Магазины косметики Обзор операционных результатов Магазины косметики Описание формата Ключевые операционные показатели Открытие Площадь магазина Средний чек Срок окупаемости 318 239 кв.м Общая площадь кв.м Торговая площадь Ассортимент 100% Непрод. товары P 254,3 = В случае аренды $7,3 3 года Трафик Чеков/кв.м/день В случае собственности 1,0 4-6 лет Плотность продаж Выручка/кв.м/год Структура собственности магазинов Собственных 30% Арендованных 70% P 74 = $2 340 LFL 1Кв 2014 -1Кв 2013,% Собственность $800-2 500 Аренда $200-450 Средний чек, руб. 1,97 Трафик 50,54 53,50 Источник: Компания, по состоянию на 31.03.2014 г. 532 Стоимость нового магазина на кв.м общей площади Выручка Достижение зрелости 6 месяцев 20 Обзор операционных результатов Описание форматов Площадь магазина, кв.м Средний чек Трафик Чеков/ кв.м/день Плотность продаж Выручка/ Ассортимент кв.м/год % • Прод.товары • Непрод.товары • Общая • Торговая LFL 1Кв 20141Кв 2013 Стоимость Структура Срок нового собственности окупаемости, магазина магазинов лет на кв.м общей площади • Ср.чек • Трафик/ Выручка • Собственность • Аренда 5,32 3 (аренда) 0,61 Магазин у дома 457 320 P.216,2 $6,2 2,8 P.214 746 $6 743 89% 11% 5,96 29% 71% 4-6 (собств.) 4,34 4,62 Гипермаркет 7 058 2991* P.557,5 $16,0 1,2 P.248 649 $7 807 80% 20% Достижение зрелости, месяцы 6-9 9,17 85% 15% Собственность $1 100-2 800 Аренда $ 250-500 Собственность $1 700-2 900 Аренда $ 700-900 6 8-15 1,97 50,54 Магазин косметики 53,50 318 239 P.254,3 $7,3 1,0 P.74 532 $2 340 100% 30% 70% Собственность $800-2 500 3 (аренда) Аренда $200-450 4-6 (собств.) 6 5,27 9,93 Магнит Семейный 6-9 15,73 2 276 1 162 P.386,1 $11,0 2,3 P.330 110 $10 365 85% 15% 40% 60% Источник: Компания, по состоянию на 31.03.2014 г.; *Не включает торговую площадь, предназначенную для сдачи в аренду Собственность $2 000-2 600 Аренда $800-1 400 8-15 21 Обзор финансовых результатов Отчет о прибылях и убытках 2012 2013 2012 / 2013 Рост год к году 448 661,13 579 694,88 29,21% (329 609,34) (414 431,89) 25,73% 119 051,79 165 262,99 38,82% 26,53% 28,51% (72 777,04) (101 720,52) 39,77% 1 105,73 1 178,76 6,60% 47 380,48 64 721,23 36,60% 10,56% 11,16% (11 269,67) (14 184,35) 25,86% EBIT 36 110,82 50 536,88 39,95% Чистые финансовые расходы (3 797,77) (4 782,83) 25,94% Прибыль до налогообложения 32 313,04 45 754,05 41,60% Налоги (7 195,87) (10 133,67) 40,83% 22,27% 22,15% 25 117,17 35 620,38 5,60% 6,14% Млн. руб. Чистая выручка Себестоимость реализации Валовая прибыль Валовая маржа, % SG&A Прочие доходы/(расходы) EBITDA Маржа EBITDA,% Амортизация основных средств и нематериальных активов Эффективная налоговая ставка Чистая прибыль Маржа чистой прибыли, % Источник: аудированная отчетность по МСФО за 2012 -2013 гг. Незначительные отклонения в расчете итогов, промежуточных итогов и/ или процентного изменения обусловлены округлением 41,82% 22 Обзор финансовых результатов Выручка и расходы Динамика выручки млрд. руб. Динамика чистой прибыли Рост выручки, руб. млрд. руб. +29,2% Рост выручки, руб. +104,1% +33,7% 336 LFL 10,3% 2011 36 25 580 449 LFL +41,8% 12 7,5% 2012 2013 Структура SG&A 2011 2012 2013 Динамика рентабельности Выручка — 580 млрд. руб. 30 26,5 от SG&A,% от выручки, % 2,07 (0,41) ― Упаковка и материалы 20% 1,68 (0,34) ― Ремонт и техническое обслуживание 115,905 млрд.руб. 28,5 % 25 Валовая маржа 24,3 20 15 56,13 (11,22) ― Оплата труда и налоги, связанные с оплатой труда 10,6 10 19,95 (3,99) ― Аренда и коммунальные платежи 5,63 (1,13) ― Прочие расходы Источник: отчетность по МСФО за 2011-2013 гг. Маржа EBIDTA 8,2 2,31 (0,46) ― Налоги, кроме налога на прибыль 12,23 (2,45) ― Амортизация основных средств и нематериальных активов 5,6 5 11,2 6,1 Маржа чистой прибыли 3,7 0 2011 2012 2013 23 Обзор финансовых результатов Мост валовой маржи % от выручки 31 29 2,06 0,25 -0,11 26,53 Торговая маржа Транспорт Убытки Валовая маржа 2012 27 25 +198 б.п. +220 б.п. 33 1,85 0,08 0,05 28,51 Торговая маржа Транспорт Убытки Валовая маржа 2013 24,33 23 21 19 17 15 Валовая маржа 2011 Мост маржи EBITDA % от выручки 14 1,97 12 10 8 +60 б.п. +234 б.п. 2,21 0,28 -0,15 0,08 -0,08 10,56 Прочее EBIDTA 2012 -1,01 -0,35 -0,01 11,16 Прочее EBIDTA 2013 8,22 6 4 2 0 EBIDTA 2011 Валовая маржа Заработная Аренда и Расходы на плата коммунальные маркетинг платежи Источник: отчетность по МСФО за 2011-2013 гг. Валовая маржа Заработная Аренда и плата коммунальные платежи 24 Обзор финансовых результатов Свободный денежный поток млн. руб. 2012 47 309 Анализ рабочего капитала -896 -4 142 -5 601 36 670 -47 928 Средний срок расчета с поставщиками – 39 дней 11 033 -312 -11 570 -4 753 Оборачиваемость запасов – 42 дня - 4 216 2013 65 358 -8 163 -4 550 -8 021 44 624 Скорректир. Изменения в Чистые Уплаченные EBIDTA рабочем процентные налоги капитале расходы OCF Скорректирована на убыток от выбытия основных средств, резерв по сомнительной дебиторской задолженности, прибыль по курсовым разницам, финансовые расходы, прибыль от выбытия дочерней компании и инвестиционные доходы Источник: отчетность по МСФО за 2012 – 2013 гг. Рабочий капитал: 94 млн. руб. по состоянию на 31.12.2013 г. -52 488 Capex 256 -7 608 -9 545 10 632 -6 521 Проч. денеж. потоки от инвест. д-ти FCF Выплата дивидендов Проч. денеж. потоки от инвест. д-ти CF Рассчитывается как прирост стоимости активов + отчисления по основным средствам за соответствующий период Не включает денежный поток от финансовой деятельности 25 Обзор финансовых результатов Баланс млн. руб. 2011 2011 2012 2013 122 874,28 158 752,58 195 158,25 3 233,44 3 948,69 5 762,40 Денежные средства и их эквиваленты 17 205,34 12 452,61 5 931,13 Запасы 29 144,38 41 025,62 56 095,41 532,70 584,02 631,53 1 800,49 2 677,20 3 171,05 39,27 28,94 27,99 Краткосрочные финансовые активы 172,39 876,66 1 150,64 Расходы будущих периодов 379,51 181,94 252,15 175 381,80 220 528,26 268 180,55 Капитал 78 695,69 99 235,71 126 162,14 Долгосрочный долг 45 849,99 38 246,72 37 441,50 4 167,65 6 159,09 8 462,32 33 566,29 42 920,57 48 170,71 6 000,19 25 109,64 36 319,76 – – – 7 101,99 8 856,53 11 624,12 175 381,80 220 528,26 268 180,55 АКТИВЫ Основные средства Прочие внеоборотные активы Торговая и прочая дебиторская задолженность Авансы выданные Налоги к возмещению ИТОГО АКТИВЫ КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Прочие долгосрочные обязательства Торговая и прочая кредиторская задолженность Краткосрочный долг Дивиденды к выплате Прочие краткосрочные обязательства ИТОГО КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Источник: аудированная отчетность по МСФО за 2011-2013 гг. Незначительные отклонения в расчете итогов, промежуточных итогов и/ или процентного изменения обусловлены округлением 26 Обзор финансовых результатов Анализ капитальных затрат Незавершенное строительство и здания 906 Машины и оборудование 362 Прочие активы 258 Земля 68 Приобретение дочерних компаний 2013 г. $1,647 млрд. 53 План на 2014 г. $1,775 млрд. Гипермаркеты Грузовики РЦ Магазины у дома Выкуп Теплицы арендованных магазинов у дома Земельные Ремонт участки под магазинов гипермаркеты 1 100 Приобретение и строительство магазинов у дома 80 400 4 700 85 240 220 140 60 50 Источник: Компания, по состоянию на 31.12.2013 г.; расчеты Компании 100 Техническое Магазины обслуживание косметики магазинов 350 50 30 100 27 Обзор финансовых результатов Долговая нагрузка Динамика уровня долга Кредитные показатели Кредитный портфель млн. руб. Чистый долг Краткосрочный долг Долгосрочный долг % EBIDTA / Финансовые расходы 73 761 37 441 63 369 38 259 50 916 52 050 13,0 14 67 830 11,7 12 Сотрудничество с крупнейшими банками Низкая долговая нагрузка: соотношение чистый долг/ EBITDA - 1.0 10 8,1 46 050 Безупречная кредитная история Компании 8 34 845 36 320 4 25 110 49,2% 11,5% 2 39,6% 6 000 2011 6 0 2012 2011 2013 2012 2013 Чистый долг/ EBITDA за последние 12М Долгосрочный долг составляет 51% 2 1,5 1,3 1,1 Около 55% долгосрочного долга составляют рублевые облигации Отсутствие валютного риска: риска: 100% долга номинировано в рублях, что соответствует валюте выручки Отсутствие риска изменения процентной ставки: ставки: выплата процентов осуществляется по фиксированным процентным ставкам 1,0 1 0,5 0 2011 Источник: отчетность по МСФО за 2011 – 2013 гг. 2012 2013 28
