Рейтинг крупнейших транснациональных корпораций Бразилии
реклама
Пресс-релиз Взлет бразильских транснациональных корпораций FDC и CPII представляют Рейтинг транснациональных корпораций Бразилии за 2007 год Нова-Лима и Нью-Йорк, 3 декабря 2007 г. Согласно обзору, совместно представленному бразильской бизнес-школой Fundação Dom Cabral (FDC) и Университетом Колумбия (Программа по международным инвестициям – CPII), активность на внешних рынках ведущих транснациональных корпораций (ТНК) Бразилии позволила ей войти в число лидеров по объему исходящих накопленных прямых зарубежных инвестиций (ПЗИ) за 2006 год среди стран с быстрорастущими рынками. В ходе подготовки обзора были получены следующие основные данные: 20 крупнейших транснациональных компаний Бразилии владеют активами за рубежом на общую сумму 56 млрд долларов США 1 , что сопоставимо с более чем половиной всего объема исходящих из страны ПЗИ. Зарубежные подразделения этих двадцати компаний продают товаров и услуг на сумму около 30 млрд долларов США; в них работает 77 тыс человек. Около половины компаний из топ-20 ведут свою основную деятельность в Латинской Америке, где они представлены в большинстве крупнейших стран. Последние несколько лет бразильские компании активно включились в процесс транснационализации, причем лидировали в нем, в основном, представители добывающих отраслей. На них приходится около двух третей всех зарубежных активов топ-20. Также в число лидеров по масштабу бизнеса за рубежом вошли ряд промышленных групп, крупные строительные корпорации и несколько высокотехнологичных компаний, таких как EMBRAER и Itautec. Несмотря на то, что поток ПЗИ из Бразилии характеризуется высоким уровнем концентрации, количество транснациональных компаний возрастает, и в их число уже сейчас входят многие предприятия малого и среднего бизнеса. 1 Все цифры конвертированы из реалов в доллары США по курсу «Международной финансовой статистики» МВФ, усредненному по каждому году 1 «Это свидетельствует о внушительных успехах бразильских транснациональных корпораций и, в то же время, ставит перед ними новые сложные управленческие задачи. Эти успехи являются, с одной стороны, результатом, а с другой, фактором повышения их устойчивости на глобальной арене», – сказал Эмерсон де Алмейда, Президент FDC. Карл П. Совант, Исполнительный директор Программы по международным инвестициям Университета Колумбия, добавил: «Бразильские корпорации во главе с CVRD становятся важными игроками международного рынка». Рейтинг крупнейших бразильских компаний по масштабу бизнеса за рубежом был подготовлен при активном сотрудничестве Fundação Dom Cabral, ведущей бразильской бизнес-школы, и Университета Колумбия (Программа по международным инвестициям, совместно реализуемая Columbia Law School и The Earth Institute, Университет Колумбия (США)). Данный обзор составлен в рамках масштабного проекта по подготовке международного рейтинга ведущих компаний – лидеров по масштабу бизнеса за рубежом из стран с быстрорастущими рынками. Первые результаты в рамках проекта по России, Китаю, Гонконгу (Китай) и ЮАР будут представлены в ближайшее время. Таблица 1. Рейтинг 20 ведущих транснациональных компаний Бразилии, подготовленный FDC и CPII, по размеру зарубежных активов, 2006 г. (млн долл. США) # Компания 1 Companhia Vale do Rio Doce (CVRD) 2 3 4 5 6 7 8 Petrobras S.A. (Petroleo Brasileiro S.A.) Gerdau S.A. EMBRAER - Empresa Brasileira de Aeronáutica S.A. Votorantim Participações S.A. Companhia Siderurgica Nacional (CSN) Camargo Corrêa S.A. Odebrecht S.A. 9 Aracruz Celulose 10 Weg S.A. 11 12 13 Marcopolo S.A. Andrade Gutierrez S.A. Tigre S.A. Tubos e Conexões Отрасль Горнодобывающая промышленность и металлургия Нефть и газ Металлургия Авиация Диверсифицированная группа Металлургия Диверсифицированная группа Строительство и нефтехимия Целлюлозно-бумажная промышленность Электромеханическое производство Транспорт Диверсифицированная группа Строительство 14 Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A.-Usiminas Металлургия 15 16 17 18 19 Natura Cosméticos S.A. Itautec S.A. America Latina Logistica S.A. Ultrapar Participações S.A. Sabó Indústria e Comércio de Autopeças Ltda. 20 Lupatech S.A. Косметические средства Информационные технологии Логистика Диверсифицированная группа Автомобильные запчасти Электромеханическое производство Всего иностранных активов ведущих 20 компаний: 56 426 Источник: Обзор бразильских ТНК, подготовленный FDC и CPII. 2 В Таблице 1 2 перечислены 20 ведущих компаний Бразилии по размеру зарубежных активов в 2006 году. Половина из них имеют головной офис в штате Сан-Паулу (см. Приложения, Рис. 1). Все компании являются негосударственными за исключением Petrobras. На возглавившие список CVRD и Petrobras (обе занимаются разработкой природных ресурсов) приходится более двух третей совокупных зарубежных активов топ20. С учетом идущей на третьем месте Gerdau, на первую тройку приходится более трех четвертей всех зарубежных активов 20 крупнейших ТНК Бразилии. Инвестиции за рубеж осуществляют и менее крупные компании, которые также можно причислить к категории транснациональных; в качестве иллюстрации перечень этих компаний приведен в Приложении, Таблица 2. Бразильские компании – лидеры по масштабу бизнеса за рубежом начали свою внешнюю экспансию относительно недавно: из 18 компаний, предоставивших такую информацию, только 4 начали открывать филиалы и дочерние предприятия за рубежом в период с 1990 по 1996 годы, и еще 5 – с 1997 года. Таблица 2. Краткая информация о 20 крупнейших ТНК Бразилии, 2004-2006 гг. (млрд долл. США и количество сотрудников) % изменения (2005-6 гг.) Показатель 2004 2005 2006 Активы Зарубежные Всего Доля зарубежных активов (%) 24 190 13 27 215 12 56 277 20 112 29 32 645 312 306 41 284 330 689 77 058 405 817 87 23 10 12 19 23 148 15 26 167 16 30 190 16 Рабочая сила За рубежом Всего Доля рабочей силы за рубежом (%) Объем продаж (без учета экспорта) Зарубежные продажи Всего Доля зарубежных продаж (%) 14 14 Источник: Обзор бразильских ТНК, подготовленный FDC и CPII. Характеристика 20 крупнейших ТНК С 2005 по 2006 гг. размер зарубежных активов бразильских ТНК вырос более чем вдвое, что свидетельствует о «взлете» транснациональных корпораций Бразилии. Такой стремительный рост отчасти объясняется приобретением в 2006 году компанией CVRD фирмы Inco (Канада) за 18 млрд долларов. Кроме того, экспансия на зарубежных рынках все больше финансируется международным капиталом – 8 компаний зарегистрированы на Нью-Йоркской фондовой бирже и на Фондовой бирже Сан-Паулу (BOVESPA). Доля зарубежных активов в суммарном объеме активов ведущей «двадцатки» колеблется в диапазоне от 1% до 46%, причем только у двух компаний объем зарубежных активов превышает 10 млрд долларов. Средневзвешенная доля зарубежных активов по отношению к общим в 2006 году составила 20% по сравнению с 12% в 2005 г. (такой рост в основном объясняется приобретением Inco компанией CVRD). По данному показателю бразильские ТНК еще пока не сравнялись с компаниями, вошедшими в 100 крупнейших транснациональных корпораций из стран с быстроразвивающейся экономикой – он составил 33% в 2 Компании, работающие в сфере финансовых услуг, в рейтинг не включены 3 2005 году 3 . Это говорит о том, что бразильским ТНК еще предстоит большой путь, прежде чем они достигнут показателей своих конкурентов (в основном, из Азии). Наряду с ростом активов почти вдвое увеличилось количество сотрудников за рубежом (2005-2006). В трех ТНК (во главе с Odebrecht) за границей работает более 10 тысяч человек. Доля рабочей силы за рубежом от общего числа сотрудников большой «двадцатки» составляет в среднем 19% (по сравнению с 39% в 100 крупнейших ТНК из стран с быстрорастущими рынками). Около двух третей зарубежных сотрудников бразильских ТНК работают в других странах Латинской Америки. Возглавляют компании топ-20 бразильцы. Из 157 членов советов директоров в первой «двадцатке» всего пятеро не являются бразильцами (3%). Примечательно, что 8 из 20 ведущих ТНК наряду с португальским в качестве официального рабочего зыка используют испанский и/или английский (по информации компаний). Распределение по отраслям отражает высокую концентрацию в секторе природных ресурсов: на 2 компании (CVRD и Petrobras) приходится более двух третей всех иностранных активов «двадцатки». На вторую группу компаний, представляющих машиностроение и промышленное производство, приходится более 19% зарубежных активов. Доля в общем объеме зарубежных активов компаний, занимающихся сборкой готовых изделий и работающих в сфере услуг, составляет по 6%; 1% приходится на единственную компанию, представляющую потребительский бизнес (Natura) (см. Приложения, Рис. 2). Объем зарубежных продаж иностранных филиалов и дочерних предприятий компаний первой «двадцатки» составляет 30 млрд долларов США, или 1/6 их совокупного оборота. Зарубежные продажи 6 компаний составляют 1 млрд долларов США, тогда как зарубежные продажи лидирующей по этому показателю Petrobras превышают 10 млрд долларов США. Рост объема зарубежных продаж за 2006 г. составил 14%, что вдвое ниже темпа роста активов. Зарубежные продажи компаний топ-20 составляют около одной пятой всего бразильского экспорта (2006). С учетом экспорта зарубежные продажи компаний ведущей «двадцатки» (без учета Petrobras и Natura, по которым нет данных) составляют 42 млрд долларов США, или 44% от общего объема продаж. Данный показатель сопоставим с показателями 100 крупнейших ТНК из стран с быстрорастущими рынками (43%). Если ранжировать бразильские ТНК по индексу транснациональности 4 , то список возглавят Gerdau, CVRD и Sabo (см. Приложения, Таблица 1). В состав многих компаний входят подразделения с различным уровнем транснациональности. В качестве примера можно привести компанию Odebrecht, общий индекс транснациональности которой равен 27%. Однако, если исключить из общего индекса нефтехимическое подразделение компании (Braskem) и взять отдельно компанию Odebrecht Construction, то ее индекс транснациональности составит 57%, что является самым высоким показателем в списке. Зарубежные филиалы 20 крупнейших ТНК имеют широкое географическое присутствие (см. Приложение, Рис. 3). В совокупности эти 20 компаний представлены в 51 стране. В среднем компания из топ-20 присутствует в 3 странах. Список возглавляют Votorantim, Camargo Correa, Odebrecht и Weg, каждая из которых представлена в 12 странах. 3 UNCTAD, «Всемирный инвестиционный отчет, 2007 г.» (Женева: ЮНКТАД, 2007 г.), стр. 25, а также последующие данные 4 Индекс транснациональности – это совокупный показатель, рассчитываемый путем усреднения относительных долей иностранных активов, иностранной рабочей силы и зарубежных продаж в процентах от соответствующих общих показателей. См. вышеупомянутый отчет UNCTAD 4 Если посчитать количество стран, в которых работает отдельная бразильская транснациональная корпорация, по каждому региону и отнести его к общему количеству стран, в которых представлена соответствующая компания (и умножить на 100), то получится индекс региональности. По данному показателю около половины компаний топ-20 ведут большую часть своей деятельности в Латинской Америке и лишь немногие развивают бизнес также в Европе и Азии (см. Приложение, Таблица 3). Другими словами, как и компании из других странэкспортеров ПЗИ, большинство бразильских ТНК являются региональными. Общая картина Данные по 20 крупнейшим ТНК необходимо рассматривать в контексте совокупных входящих и исходящих потоков ПЗИ Бразилии. Впервые со времени опубликования официальных статистических данных отток ПЗИ в 2006 году (28 млрд долларов США) превысил приток (19 млрд долларов США) (см. Приложение, Рис. 4), хотя в ближайшем будущем это вряд ли станет устойчивой тенденцией 5 . При этом прогнозируется, что потоки ПЗИ в обоих направлениях будут сохраняться на относительно высоком уровне 6 . В результате Бразилия выходит на второе место среди стран с быстрорастущими рынками после Гонконга (Китай) по объему исходящих ПЗИ в 2006 году и становится крупнейшим экспортером инвестиций в Латинской Америке. Значительная часть ПЗИ неотделима от процесса слияний и поглощений (см. Приложение, Таблица 4), но и на «стартовые» инвестиции также приходится их существенная доля (см. Приложение, Таблица 5). К концу 2006 года объем накопленных ПЗИ из Бразилии составил 108 млрд долларов США. Это третий результат среди стран с быстрорастущей экономикой – после Гонконга (Китай) и Сингапура. По данным Центрального банка Бразилии по состоянию на 2005 год большая часть ПЗИ пришлась на сферу финансовых услуг (49%). За ней следуют сектор промышленных услуг (36%), нефтехимия и энергетика (4%) 7 . Львиная доля ПЗИ приходится на Латинскую Америку и страны Карибского бассейна (56%), за которыми следуют Европа (36%) и Северная Америка (7%). Исходящий поток ПЗИ из Бразилии формируется 885 транснациональными корпорациями, головные офисы которых расположены в Бразилии. Это свидетельствует о том, что помимо компаний, вошедших в рейтинг, значительное число бразильских предприятий малого и среднего бизнеса вступают в конкурентную борьбу на международных рынках. Результаты данного обзора будут анализироваться в ходе международного семинара «Региональная консолидация и глобальная экспансия латиноамериканских транснациональных корпораций», который состоится в Сан-Паулу (отель Transamérica) 67 декабря 2007 года. В семинаре примут участие исследователи FDC и CPII, отвечающие за подготовку опубликованного рейтинга, а также руководство компаний, вошедших в рейтинг. В ходе специализированного круглого стола пройдет обсуждение основных проблем и задач, связанных со стратегией интернационализации бразильских ТНК. За дополнительной информацией просьба обращаться по адресу [email protected] 5 Ожидается, что в 2007 году приток ПЗИ в Бразилию превысит их отток «Перспективы развития мировых инвестиций до 2011 года: Прямые иностранные инвестиции и преодоление политических рисков», см. www.cpii.columbia.edu 7 Данное распределение изменилось в связи с изменением структуры исходящих ПЗИ с 2005 года 6 5 Дополнительная информация: Fundação Dom Cabral (FDC) Луис Карвальо, Директор Центра исследований по вопросам интернационализации, Fundação Dom Cabral; +55 31 9292 9296 или по адресу [email protected] Колумбийская программа международных инвестиций Карл П. Совант, Исполнительный директор, Программа по международным инвестициям Университета Колумбия; +1 (212) 854-0689 или по адресу [email protected] Алваро Сирино, Профессор международного бизнеса и исследователь, Fundação Dom Cabral; +55 31 9184 3241 или по адресу [email protected] Джон Дильярд, Декан факультета управления, Колледж Св. Франциска, Координатор международных проектов, проект «Глобальные игроки из стран с быстрорастущей экономикой»; +1 (718) 489-5347 или по адресу [email protected] Проект Глобальные игроки из стран с быстрорастущими рынками Рейтинг транснациональных корпораций Бразилии за 2007 год составлен FDC и CPII в рамках совместного проекта Глобальные игроки из стран с быстрорастущими рынками, координатором которого является Университет Колумбия. Проект объединяет исследователей по вопросам ПЗИ из ведущих исследовательских институтов из стран с быстрорастущими рынками с целью подготовки ежегодных рейтингов ТНК развивающихся рынков. Следующие рейтинги будут выпущены: по России – Московская школа управления СКОЛКОВО, по Китаю и Гонконгу (Китай) – Fudan University, и по ЮАР – Университетом Претории. Следите за новостями на www.cpii.columbia.edu или обращайтесь по адресу [email protected]. Серия конференций «Five Diamonds» С учетом масштабов международной экспансии компаний из стран БРИК Университет Колумбия (CPII), Fundação Dom Cabral, Fudan University, Индийская школа бизнеса и Московская школа управления СКОЛКОВО организуют серию конференций, посвященных этой тематике. Первая конференция из серии «Five Diamonds» состоится в НьюЙорке 28-29 апреля 2008 года. За дополнительной информацией обращайтесь по адресу [email protected]. О бизнес-школе Fundação Dom Cabral Fundação Dom Cabral – международный центр подготовки руководителей и развития компаний на базе самых последних управленческих технологий. Свыше 20 тыс руководителей ежегодно проходят обучение в Fundação Dom Cabral. Согласно рейтингу учебных заведений в области Executive Education газеты Financial Times за 2007 год FDC входит в список 20 ведущих бизнес-школ в мире. Международная аккредитация, полученная от таких организаций как EQUIS и AMBA, также свидетельствует о качестве и международном уровне нашей деятельности. Дополнительная информация: http://www.fdc.org.br/en. Программа по международным инвестициям Университета Колумбия Программа по международным инвестициям Университета Columbia (The Columbia Program on International Investment – CPII) совместно реализуется Columbia Law School и The Earth Institute, Университет Колумбия (США). CPII стремится быть лидером по всем аспектам изучения потоков прямых зарубежных инвестиций (ПЗИ) в мировой экономике. Цель программы – анализировать основные направления потоков ПЗИ и их зависимость от тех или иных факторов, развивать и распространять практические подходы и решения, одновременно предоставляя студентам возможность участия в ярком и нестандартном процессе получения знаний. Дополнительная информация: www.cpii.columbia.edu. 6 Приложение. Таблица 1. Рейтинг 20 крупнейших транснациональных компаний Бразилии, подготовленный FDC и CPII. Основные показатели за 2006 г. (млн. долл. США) Место # # по MNI* Компания 1 2 2 3 4 18 1 6 Companhia Vale do Rio Doce (CVRD) Petrobras Grupo Gerdau EMBRAER 5 24 Grupo Votorantim 6 13 CSN 7 9 Camargo Corrêa 8 5 Grupo Odebrecht 9 23 Aracruz 10 7 WEG 11 4 Marcopolo 12 11 Andrade Gutierrez 13 14 8 31 Tigre Usiminas 15 17 Natura 16 15 Itautec 17 19 America Latina Logistica S/A 18 26 Ultrapar/Grupo Ultra 19 3 Sabó 20 22 Lupatech Отрасль Зарубежные активы / всего активов (%) Объем продаж за рубежом / всего продаж (%) Иностранная рабочая сила / всего работников (%) Индекс MNI* (%) Кол-во стран, где ведется деятельность 46 18 24 29 10 12 39 45 12 54 12 11 46 13 12 46 23 9 11 5 5 9 4 6 12 18 28 3 16 2 26 13 18 19 12 15 20 47 27 12 19 н.д. 1 7 5 24 30 11 22 12 30 30 22 27 7 4 7 41 17 8 27 1 17 н.д. 17 н.д. 20 0.3 7 0 22 3 15 14 7 19 20 6 15 8 2 11 23 12 1 2 2 3 2 2 16 43 27 29 11 10 4 7 7 2 Горнодобывающая промышленность Нефть и газ Металлургия Авиация Диверсифицированная группа Металлургия Диверсифицированная группа Строительство и нефтехимия Целлюлозно-бумажная промышленность Электромеханическое производство Автобусный транспорт Диверсифицированная группа Строительство Металлургия Косметические средства Информационные технологии Логистика Диверсифицированная группа Автомобильные запчасти Электромеханическое производство Здесь и далее: Индекс MNI – индекс транснациональности Источник: Обзор бразильских ТНК, подготовленный FDC и CPII. Курс реала к доллару (МВФ): 2.175 7 Приложение. Таблица 2. Дополнительный список транснациональных корпораций Бразилии. Основные показатели за 2006 г. (млн долл. США) Иностранн Объем ая рабочая продаж за Зарубежные Кол-во стран, сила / Компания Отрасль рубежом / Индекс MNI (%) активы / всего где ведется всего всего активов (%) деятельность работников продаж) (%) (%) Artecola Inds Quims Ltda Химическая промышленность 28 12 10 17 5 Bematech Indústria e Comércio de Информационные технологии .. 3 2 2 4 Equipamentos Eletrônicos S.A. Datasul S.A. Информационные технологии 1 2 2 2 3 Duas Rodas Industrial Ltda. Химическая промышленность 40 6 7 18 4 Localiza Rent a Car S.A. Разное .. .. .. 0.1 1 Marisol S.A. Транспорт 2 1 .. 1 2 Metalfrio Solutions S.A. Текстильная промышленность 19 1 27 16 5 Método Engenharia S.A. Холодильная промышленность 19 6 1 9 3 Perdigão S.A. Разное .. 33 .. 11 8 Portobello S.A. Сельское хозяйство 13 24 7 15 1 Randon S.A. - Implementos e Participações Производствоизделий из керамики 2 2 1 2 12 TOTVS S.A Информационные технологии 3 5 5 4 3 Источник: Обзор бразильских ТНК, подготовленный FDC и CPII. Курс реала к доллару (МВФ): 2.175 a Место в рейтинге на данном этапе не определено. 8 Приложение. Таблица 3. Первые 20 компаний по индексу региональности, 2006 г. Индекс региональности Латинская Европа Америка Северная Америка Место Компания Африка Азия 1 Companhia Vale do Rio Doce (CVRD) 10 60 10 10 10 2 Petrobras S.A (Petroleo Brasileiro S.A) 22 - 33 33 11 3 Gerdau S.A. - - 9 73 18 4 EMBRAER - Empresa Brasileira de Aeronáutica S.A. - 40 40 - 20 5 Votorantim Participações S.A. - 25 33 25 17 6 Companhia Siderurgica Nacional (CSN) - - 50 - 50 7 8 9 10 11 12 13 Camargo Corrêa S.A. Odebrecht S.A Aracruz Celulose Weg S.A. Marcopolo S.A. Andrade Gutierrez S.A. Tigre S.A. Tubos e Conexões 17 17 8 14 - 8 17 29 - 8 8 40 33 14 13 - 67 58 40 33 43 88 86 8 8 20 8 14 14 Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A-Usiminas - - - - - 15 16 17 18 Natura Cosméticos S.A. Itautec S.A. America Latina Logistica S.A. Ultrapar Participações S.A. - - 14 25 - 86 63 100 100 13 - 19 Sabó Indústria e Comércio de Autopeças Ltda. - 27 55 9 9 20 Lupatech S.A. - - - 50 50 Источник: Обзор бразильских ТНК, подготовленный FDC и CPII. 9 Приложение. Таблица 4. 10 крупнейших международных сделок по слиянию и поглощению с участием бразильских компаний, 2005 г. – ноябрь 2007 г. (млн. долл. США) Дата(ы) Компания-приобретатель Приобретаемая компания 03.11.06/05.01.07 Companhia Vale do Rio Doce (CVRD) Inco Ltd 11.07.07 J&F Participacoes S.A. Swift & Co 09.08.06 AmBev Quilmes Industrial S.A. {Quinsa} 13.12.05 Camargo Correa Group Loma Negra CIA S.A. 01.09.07 GP Investimentos Pride Intl Inc-Latin American 09.12.05 Companhia Vale do Rio Doce (CVRD) Canico Resource Corp 26.02.07 Companhia Vale do Rio Doce (CVRD) AMCI Holdings Australia Pty 24.01.06 Cia de Tecidos-Textile Bus Springs Inds 17.03.07 Grupo Votorantim Acerias Paz del Rio S.A. 31.03.05 Grupo Votorantim CEMEX S.A. Отрасль, в которой работает приобретаемая компания Металлургия и горнодобывающая промышленность Продукты питания и напитки Продукты питания и напитки Строительные материалы Нефть и газ Металлургия и горнодобывающая промышленность Прочие финансовые услуги Текстильная промышленность Металлургия и горнодобывающая промышленность Строительные материалы Источник: Thomson Financial. 10 Страна приобретаемой компании Приобретенная доля (%) Стоимость сделки Канада 89 19,466 США 100 1,425 Аргентина 34 1,200 Аргентина 100 1,025 Аргентина 100 1,000 Канада 94 743 Австралия 100 663 США 100 494 Колумбия 52 489 США 100 389 Приложение. Таблица 5. Объявленные или завершенные проекты бразильских компаний по созданию новых предприятий за рубежом, 2004 г. – июнь 2007 г. (млн. долл. США) Дата Название компании Страна Отрасль Стоимость Авг. 05 г. Petrobras Нигерия Уголь, нефть и природный газ 1,900 Мар. 07 г. Companhia Vale do Rio Doce (CVRD) Мозамбик Уголь, нефть и природный газ 1,200 Май 06 г. Petrobras США Уголь, нефть и природный газ 500 Июл. 06 г. Petrobras Аргентина Уголь, нефть и природный газ 450 Июн. 07 г. Petrobras Аргентина Уголь, нефть и природный газ 420 Фев. 04 г. Companhia Siderurgica Nacional (CSN) Португалия Металлургия 375 Май 04 г. Sigma Pharma Португалия Фармацевтика 359 Сен. 04 г. Petrobras Аргентина Транспорт 285 Май 07 г. Petrobras Нигерия Альтернативные/ возобновляемые источники энергии 200 Мар. 07 г. Votorantim Group США Строительство и стройматериалы 200 Июл. 06 г. Petrobras Аргентина Уголь, нефть и природный газ 200 Сен. 04 г. Petrobras Аргентина Транспорт 200 Мар. 05 г. Petrobras Аргентина Уголь, нефть и природный газ 180 Источник: OCO Monitor, www.ocomonitor.com 11 Приложение. Рисунок 1. Местоположение головных офисов 20 ведущих транснациональных корпораций Бразилии, 2006 г. Источник: Обзор бразильских ТНК, подготовленный FDC и CPII. 12 Приложение. Рисунок 2. Распределение зарубежных активов 20 ведущих бразильских ТНК по отраслям, 2006 г. CVRD PETROBRAS Сырье GERDAU VOTORANTIM TIGRE USIMINAS ULTRAPAR SABO CSN WEG LUPATECH ARACRUZ CELULOSE MARCOPOLO EMBRAER Промышленные полуфабрикаты Готовые промышленные товары CAMARGO CORREA ANDRADE GUTIERREZ ODEBRECHT ITAUTEC AMERICA LATINA LOGISTICA Услуги NATURA Готовые потребительские товары Доля в совокупных активах 20 ведущих бразильских ТНК 67.5% 19.2% 6.3% Источник: Обзор бразильских ТНК, подготовленный FDC и CPII. 13 6.8% 0.1% Приложение. Рисунок 3. Географическое распределение зарубежных филиалов 10 крупнейших ТНК Бразилии Источник: Обзор бразильских ТНК, подготовленный FDC и CPII. 14 млн. долл. США Приложение. Рисунок 4. Динамика ПЗИ Бразилии, 1980-2006 гг. 35000 30000 25000 20000 Исходящие ПЗИ Входящие ПЗИ 15000 10000 5000 0 1980 -5000 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 Источник: Центральный Банк Бразилии 15 2004 2006
