Дефицит долгосрочного финансирования в России: последствия

Дефицит долгосрочного
финансирования в России:
последствия для банков и МСП
Автор: IPC - Internationale Projekt Consult GmbH (ИПЦ ГмбХ)
Настоящее экспертное мнение, предлагаемое для дискуссии, основано на докладе,
который был представлен координатором программы ФПМБ-ЕБРР г-жой Хайке Нонненберг
на конференции, состоявшейся в Москве в августе 2013 года и проведенной совместно
Федеральным Министерством Финансов Германии, Немецким банком развития КfW,
Внешэкономбанком и МСП Банком. Документ размещен на учебно-информационной
платформе на www.rsbf.org в разделе «Документы».
Т
о, что недостаточные объемы долгосрочно-
Если мы располагаем ограниченным объемом дол-
го финансирования – одно из слабых мест
госрочных ресурсов, мы, естественно, предложим
российского финансового сектора, является
их тем клиентам, которые на данный момент пред-
общепризнанным фактом. Такие ресурсы, особен-
ставляются нам наиболее важными для банка. И
но в местной валюте, далеко не всегда доступны
чаще всего это клиенты корпоративного сектора.
для российских банков, что, в свою очередь, огра-
Что же касается малого бизнеса, мы постараемся
ничивает доступ предпринимателей к долгосроч-
убедить клиентов этого сектора, что их финансо-
ным инвестиционным кредитам. Участники рынка
вые потребности лучше всего можно удовлетво-
нашли пути решения этой проблемы. Но при этом
рить за счет краткосрочных кредитов. Постепенно
не стоит забывать о том, что конкретно это озна-
в банковском секторе России широко укоренилась
чает и каковы прямые последствия как для банков,
практика выдавать обратившимся за долгосрочным
так и для предпринимателей.
инвестиционным
кредитом
предпринимателям
краткосрочные кредиты (сроком на 1-2 года) с
Давайте рассмотрим последствия этой ситуации с
точки зрения банкиров:
обещанием в дальнейшем пролонгировать кредитный договор.
2/4
Дефицит долгосрочного финансирования в России: последствия для банков и МСП
К чему ведет такая практика, и какие можно сделать выводы?
кает риск увеличения стоимости фондирования на
столько, что либо наши кредиты станут слишком
дороги для клиентов МСП, либо наш процентный
Описанная выше практика ведет к формированию
доход сократится так, что кредитование МСП поте-
кредитного портфеля МСП, состоящего из боль-
ряет свою привлекательность для банка.
шого числа краткосрочных кредитов. Такой краткосрочный портфель, как правило, ассоциируется
По
информации,
предоставленной
компанией
с более высокими операционными расходами, так
«Эксперт РА», 62% текущего портфеля кредитов
как не менее одного раза в год, по истечении
МСП в России сегодня составляют краткосрочные
краткосрочного кредитного договора, приходится
кредиты со сроками погашения менее 12 месяцев,
вновь проводить работу с одним и тем же клиен-
и это даже не считая микрокредитов! Еще 20%
том, а это увеличивает операционные издержки.
портфеля - кредиты со сроками погашения до 3-х
Кроме того, заемщик получает возможность регу-
лет.
лярно пересматривать условия финансирования,
включая размер процентной ставки, что может
Рис. 1: В 2012 году рынок кредитования МСП главным
быть болезненным, если ситуация на рынке ведет
образом рос за счет "коротких" ссуд
к сокращению доходности. В худшем случае мы
рискуем потерять хороших клиентов, которые могут уйти к конкуренту, поскольку не связаны с банком долгосрочными обязательствами по многолетнему договору. Кроме того, портфель с большой
долей краткосрочных кредитов создает серьезную
проблему для планирования ликвидности. И наконец, из-за финансирования более крупных инвестиций за счет краткосрочных кредитов на балансе
заемщиков МСП появляется разрыв в сроках пога-
Источник: оценка «Эксперт РА» по данным анкет банков
шения, что увеличивает их риски, а это, в свою
очередь, негативно сказывается на качестве всего
На данный момент объем предложения долгосроч-
кредитного портфеля МСП банка.
ного финансирования не может удовлетворить
существующего спроса на инвестиционные кре-
Сегодня, когда большинство банков в России
диты со стороны МСП. Для сравнения, в Западной
имеют доступ к долгосрочным ресурсам в долларах
Европе долгосрочные кредиты, как правило, вы-
или евро, они могли бы, в принципе, попытаться
даются сроком на 10 и более лет. В России же, где
улучшить свое положение с фондированием, беря
лишь 18% всех кредитов в портфеле МСП имеют
долгосрочные кредиты в иностранной валюте. Од-
срок более 3-х лет, редко встретишь малый биз-
нако стоимость хеджирования валютного риска
нес, имеющий на своем балансе банковский кредит
или конвертации таких валютных ресурсов в рубли
со сроком погашения более 5 лет.
может быть непомерно высокой, и процентный
доход по кредитам, выданным МСП, не покроет эти
дополнительные издержки. При таком сценарии
А теперь посмотрим на эту ситуацию с позиции
предпринимателей. Как они видят эту ситуацию?
мы можем попробовать предложить МСП долгосрочные рублевые кредиты, не перекладывая на
их плечи валютные риски. Но тогда у нас возни-
Фонд поддержки малого бизнеса. IPC GmbH для ЕБРР. www.rsbf.org
Москва, 2013
3/4
Дефицит долгосрочного финансирования в России: последствия для банков и МСП
Недавнее исследование, проведенное МСП Бан1
стиций. Естественно, в такой ситуации трудно де-
ком , удачно обобщает мнение предпринимателей
лать прогнозы относительно стоимости ресурсов,
относительно тех слабых мест в системе финанси-
что осложняет процесс планирования и принятия
рования, которые нуждаются в усовершенствова-
решений, и в действительности с каждым новым
нии, что позволило бы МСП развиваться более ди-
договором стоимость ресурсов, скорее всего, будет
намично:
изменяться. Подведем итог вышесказанному: в
ситуации, когда предприниматели вынуждены фи-
 Недостаточный объем предложения кредитных ресурсов
нансировать долгосрочные проекты за счет краткосрочных ссуд, банковский сектор не выполняет
некоторых из своих ключевых функций, поскольку
 Высокая стоимость заемных средств
МСП вынуждены брать на себя излишне высокие
 Краткосрочность предлагаемых ресурсов
риски, такие как риск, связанный с разрывом сроков погашения, риск снижения ликвидности и про-
Все мы знаем, что для активного экономического
развития решающее значение имеет простой и
надежный доступ к долгосрочным финансовым
ресурсам. Общепризнано, что МСП работают в
сложных экономических условиях. Если предприниматель верит в собственные перспективы и решается на риск инвестиций, то ограничение доступа к долгосрочным инвестиционным кредитам
может действительно стать главным препятствием,
негативное влияние которого нельзя недооценивать.
центный риск.
Суммируя вышеизложенное:
Текущий дефицит предложения долгосрочных ресурсов для МСП на российском финансовом рынке:
Нехватка долгосрочных ресурсов на рынке капитала России:

ведет к серьезным недостаткам рынка
финансирования как для предпринимателей,
так и для финансовых учреждений;
Как уже было сказано выше, финансирование долгосрочных инвестиций краткосрочными банков-

ведет к разрыву в сроках погашения активов
скими кредитами ведет к разрыву в сроках пога-
и пассивов, к разрыву ликвидности на ба-
шения активов и пассивов на балансе МСП. Основ-
лансах МСП и к более высокому процент-
ной риск состоит в том, что краткосрочный кредит
ному риску;
нужно погасить до того, как инвестиция начнет
приносить достаточно высокий доход.
В другом
случае ежемесячные платежи по краткосрочному
кредиту могут быть столь высоки, что они ограничивают ликвидность предприятия, тем самым тормозя развитие бизнеса и его будущий рост. Также,
поскольку краткосрочные кредиты должны продлеваться каждый год, возрастает неопределенность, что подрывает процесс планирования в целом - не только ликвидности, но и будущих инве1
http://www.mspbank.ru/files/2013_03_15_macroprezent
acija.pdf

является потенциальным тормозом роста и
развития предпринимательства в России.
В связи со сложившейся ситуацией, роль международных финансовых организаций и банков развития продолжает иметь решающее значение для
развития российского финансового сектора. Располагая долгосрочными ресурсами, которые выделяются российским коммерческим банкам, они играют ключевую роль в ликвидации дефицита финансирования на российском рынке капиталов.
Фонд поддержки малого бизнеса. IPC GmbH для ЕБРР. www.rsbf.org
Москва, 2013
4/4
Дефицит долгосрочного финансирования в России: последствия для банков и МСП
Они могут помочь банкам направить больше дол-
вые потребности. Иными словами, банкам нужны
госрочных ресурсов на выдачу долгосрочных кре-
специалисты, которые умеют читать управленче-
дитов, позволяющих предприятиям малого и сред-
скую отчетность и готовы наравне с предпринима-
него бизнеса делать инвестиции. Таким образом,
телем обсуждать, какие инструменты наилучшим
финансирование долгосрочных кредитов стано-
образом могут удовлетворить финансовые потреб-
вится стабильным и надежным финансовым ин-
ности его бизнеса. Если банк намерен успешно
струментом предпринимательского роста.
заниматься ответственным кредитованием МСП и
предлагать финансовые инструменты, способству-
Тем не менее, недостаточно просто предложить
ющие росту бизнеса, такой банк должен также ин-
МСП долгосрочные кредиты как продукт. Для про-
вестировать в высококвалифицированный кредит-
ведения качественного и глубокого анализа риска
ный персонал, понимающий многочисленные риски
банку нужны опыт, знания, а также компетентные
и возможности, связанные с финансированием
сотрудники, которые способны глубоко понимать
МСП.
предприятие, его платежеспособность и финансо-
Отказ от ответственности
Настоящий документ подготовлен и опубликован с целью стимулировать дискуссию о состоянии финансирования ММСП в России. Точка зрения, изложенная в документе, принадлежит IPC GmbH, консалтинговой
компании, осуществляющей проект RSBF, и автору документа и не обязательно отражает мнение ЕБРР или
инвесторов и доноров RSBF. Автор не гарантирует правильность, полноту и качество информации, опубликованной в настоящем документе. Любые претензии к авторам в связи с ущербом, понесенным в результате
использования представленной здесь информации, будут отклонены.
Фонд поддержки малого бизнеса. IPC GmbH для ЕБРР. www.rsbf.org
Москва, 2013