Годовой доход, млн. долл. США 0 Прибыль, млн. долл. США 0

Годовой доход,
млн. долл. США
0
13
27
58
1 000
Прибыль,
млн. долл. США
0
0
1
6
–
Партнерство с компанией
NCR для разработки объектно-ориентированной продукции для системного управления
Выпуск первой продукции:
ТМЕ
Выпуск второй версии TME
Партнерство с компаниями
Sun и HP
Основные клиенты (такие
как компания McCaw) делают больше покупок
В марте 1995 года стоимость первоначально размещенных акций на бирже
возросла за четыре дня с 14
до 39 долларов
Признание в качестве ведущего мирового производителя систем сетевого управления
Победа в конкурсе Open
Soft-ware Foundation с опережением 40 конкурентов
Компании Unix, Open Software Foundation, Sybase
и разработчики выбирают
платформу TME
Расширение сети субподрядчиков: компании Siemens-Rolm, Unisys, Data
General
Испытания в эксплуатационых условиях совместно
с компаниями International
Data Corporation и Amoco
Prodaction Research
Партнером и инвестором
становится компания Legent
Corporation
Компании IBM и X/Open выбирают стандарты TME
Более 20 разработчиков выпускают совместимую продукцию. GTE покупают TME
Компания IBM приобретает
компанию Tivoli за 743 млн.
долл. США
Гипотетический пример,
млн. долл. США
ЭТАП
Умеренное
Необходимая оценка
1
2
3
4
выхода2
1
5
10
20
200
5
25
50
100
900
175
–
–
–
7 050
финансирование
Активное
финансирование
Финансирование без разделения
на этапы
Принято, что между 1-м и 2-м этапами и между первоначальным размещением акций на бирже (IPO) и ликвидацией проходит 12 месяцев, между 2-м и 3-м этапами
и 3-м этапом и IPO проходит 18 месяцев.
Принято, что венчурным финансистам принадлежит 80% компании до IPO и что 25% компании продано при IPO.
1
2
Источник: интервью с фирмами, осуществляющими венчурное финансирование; анализ, проведенный компанией McKinsey