Тема 1. Национальная экономика: цели, инструменты

Тема 1. Национальная экономика: цели, инструменты, результаты
Цель лекции: выяснить сущность категорий «национальная экономика» и «общественное
воспроизводство»; изучить результаты функционирования национальной экономики и методы их измерения.
Задачи: определение специфики макроэкономики как раздела экономической теории,
изучение условий и типов общественного воспроизводства, изучение основных показателей системы национальных счетов
Результат: получение знаний о предмете и методологии макроэкономики, основных положениях теории общественного воспроизводства, получение знаний о валовом внутреннем продукте и других показателях, связанных с ВНД, методах их измерения, показателях
национального богатства и чистого экономического благосостояния общества.
ВОПРОСЫ, ИЗУЧАЕМЫЕ НА ЛЕКЦИИ:
1. Предмет макроэкономики.
2. Экзогенные и эндогенные переменные. Запасы и потоки.
3. Модель круговых потоков. «Утечки» и «инъекции».
4. Показатели СНС
5. Сложности подсчета показателей дохода и продукта
6. Номинальные и реальные показатели
1. Предмет макроэкономики.
Возникновение макроэкономической науки относится к периоду 1930х г.г. Она была основана Джоном Мейнардом Кейнсом, который в своей книге «Общая теория занятости, процента и денег» (1936 г.) доказал возможность существования в рыночной экономике устойчивого состояния большой безработицы и недоиспользуемых производственных мощностей и что правильная налогово-бюджетная и кредитно-денежная политика государства может воздействовать на производство, сокращая тем самым безработицу и
уменьшая продолжительность экономических кризисов. Следовательно, Кейнс обосновал
необходимость государственного регулирования экономики как единого целого.
Предметом макроэкономики являются экономические законы, по которым развивается национальная экономика в целом, т.е.: условия и результаты функционирования национальной экономики, экономическое поведение, подъемы и спады экономики, темпы
инфляции, безработицы; изучение механизма и факторов экономического роста , экономические факторы (влияющие на ставку процента, цены и бюджет)
В национальной экономике постоянно идет процесс производства, распределения,
обмена и потребления благ и услуг. Совокупность перечисленных 4-х фаз (производство,
распределение, обмен и потребление) образует процесс воспроизводства.
Условия воспроизводства:
1.Все произведенные товары и услуги должны быть проданы (за исключением
запасов).
2.Все факторы производства (средства производства и рабочая сила) –должны быть возмещены.
3.Должно быть соблюдено оптимальное соотношение производством средств производства и производством предметов потребления.
Типы воспроизводства:
1.Простое воспроизводство: процесс производства повторяется в прежнем масштабе, т.к.
весь полученный доход идет на потребление.
2.Расширенное воспроизводство: процесс производства повторяется в увеличивающихся
масштабах, за счет того, что часть дохода опять инвестируется в производство.
3.Суженное воспроизводство: масштабы производства сокращаются, т.к. доход либо отсутствует, либо данный вид производства не целесообразен. Особенно ярко такой тип
проявляется во время экономических кризисов.
Процесс расширенного воспроизводства может происходить:
1.За счет увеличения количества используемых факторов производства (ресурсов). Такой
тип воспроизводства называется экстенсивным.
2.За счет более эффективного использования каждого фактора производства на основе
достижений научно-технического прогресса (НТП). Такой тип воспроизводства называется интенсивным.
3.За счет сочетания Iи II. Такой тип воспроизводства называется смешанным типом.
Наиболее выгодным для общества является интенсивный тип, т.к. результаты растут при
сокращающихся затратах ресурсов, т.е. расчет эффективность экономик.
Макроэкономика – отрасль экономической науки, изучающая поведение экономики как
единого целого с точки зрения обеспечения условий устойчивого экономического роста,
полной занятости ресурсов, минимизации уровня инфляции и равновесия платежного баланса.
Макроэкономика изучает структуру и функционирование национальных экономик, а
также политику правительств, с помощью которой они пытаются воздействовать на экономическое равновесие.
Если микроэкономика объединяет теорию потребительского выбора и теорию
фирмы и исследует механизм принятия экономических решений на уровне домашних хозяйств и фирм в заданных экономических условиях, то макроэкономика исследует динамику таких переменных, которые микроэкономика воспринимает как заданные.
В отличие от микроэкономики макроэкономика использует в своем анализе агрегированные величины, характеризующие движение экономики как единого целого: ВВП (а
не выпуск отдельной фирмы), средний уровень цен (а не цены на конкретные товары),
рыночную ставку процента (а не ставку процента отдельного банка), уровень инфляции,
занятости, безработицы и т. д.
2. Экзогенные и эндогенные переменные. Запасы и потоки.
Внутренние (эндогенные) экономические переменные – уровень занятости, выпуска, инфляции, инвестиций, потребления, процентных ставок, валютного курса.
Внешние (экзогенные) переменные – основные инструменты фискальной политики
правительства и монетарной политики Центробанка: величина государственных расходов,
налогов и денежной массы.
Другая группировка связана со способом измерения переменных во времени.
Переменные запаса могут быть измерены только в определенный момент времени и
характеризуют состояние объекта на определенную дату – начало, конец года и т.д. К ним
относятся государственный долг, объем капитала в экономике, общее число безработных
и т.д.
Переменные потока измеряются в единицу времени (в месяц, в квартал, в год) и характеризуют «течение» экономических процессов во времени: размер потребительских
расходов за год, объем инвестиций за год, число потерявших работу в течение квартала и
т.д.
3. Модель круговых потоков. «Утечки» и «инъекции».
Экономика является замкнутой системой, в которой доходы одних экономических
агентов представляют собой расходы других.
Для закрытой экономики (т.е. без каких-либо связей с внешним миром) без государственного вмешательства величина общего объема производства в денежном выражении
равна суммарной величине денежных доходов домашних хозяйств.
В открытой экономике с государственным вмешательством модель круговых потоков
имеет следующий вид (рис. 1):
Доходы фирм на ресурсы
Рынок ресурсов
Инвестиционные средства
Финансовые
рынки
Фирмы
Гос. займы
Налоги
Субсидии Правительство
Доходы факторов производства
сбережения
Чистый приток капитала (Ex>Im)
Налоги Домашние хоТрансферты
зяйства
Гос. закупки
Расходы на потребление
Импорт
Инвестиционные расходы Рынок продукДоходы фирм
тов
экспорт
Внешний мир
Рис.1 – Модель круговых потоков
Когда в модель вводятся две другие группы экономических агентов – правительство и внешний мир, то указанное равенство нарушается. Из потока «доходы-расходы» образуются «утечки» в виде сбережений, налогов и импорта. «Утечки» - любое использование дохода не на покупку произведенной внутри страны продукции. Одновременно в поток «доходы-расходы» вливаются дополнительные средства в виде «инъекций» - инвестиции, государственные расходы и экспорт. «Инъекции» - любое дополнение к потребительским расходам на продукцию, произведенную внутри страны.
Основной вывод из модели круговых потоков.
Реальный и денежный потоки осуществляются беспрепятственно при условии равенства совокупных расходов домашних хозяйств, фирм, государства и остального мира совокупному объему производства. Если совокупные расходы, определяющие совокупный
спрос, снижаются, то совокупный объем занятости и выпуска падает, что снижает совокупные доходы, определяющие совокупный спрос. Поэтому важной задачей макроэкономической политики является стабилизация совокупного спроса.
4. Показатели СНС
Для расчета основных макроэкономических показателей применяется система национальных счетов. Она представляет собой балансово-экономический свод таблиц, отражающий как расходы экономических субъектов, так и доходы от их деятельности. СНС
была разработана статистической комиссией ООН, и с 1953 г. ее используют все страны,
что позволяет обеспечить одинаковый подход к расчету макроэкономических показателей. СНС представляет собой международный стандарт оценки основных экономических
показателей страны.
Основные показатели СНС.
1. ВВП (валовой внутренний продукт) – измеряет стоимость конечной продукции,
произведенной резидентами данной страны за определенный период времени.
Конечными товарами и услугами являются те, которые используются на конечное потребление, накопление и экспорт. Стоимость промежуточных товаров и услуг, израсходованных в процессе производства (сырье, материалы, электроэнергия и т.д.) не включаются
в ВВП, иначе имел бы место повторный счет, т.к. стоимость промежуточных продуктов
входит в стоимость конечной продукции.
Термин «валовой» означает, что при исчислении ВВП из стоимости не вычитается потребление основного капитала (амортизация).
Резидентами считаются все экономические единицы (предприятия, домохозяйства) независимо от их национальной принадлежности и гражданства, имеющие центр экономического интереса на экономической территории данной страны (занимаются производственной деятельностью или проживают в стране не менее года).
2. ВНД (валовой национальный доход) – измеряет все первичные доходы, полученные резидентами данной страны в связи с их участием в производстве как ВВП
данной страны, так и ВВП других стран.
Первичные доходы – доходы, поступившие хозяйственным субъектам в порядке первичного распределения добавленной стоимости: прибыль, доходы от собственности, оплата труда, налоги на производство и импорт за вычетом субсидий.
ВВП измеряет поток конечных товаров и услуг, произведенных резидентами данной
страны, а ВНД – поток первичных доходов, полученных ее резидентами.
ВВП – это результат производственной деятельности организаций, являющихся резидентами данной страны. Но не все работники могут являться резидентами данной страны,
поэтому часть стоимости, созданной в данной стране, выплачивается нерезидентам за их
участие в производстве ВВП данной страны. И наоборот, резиденты данной страны часть
доходов могут получать из-за рубежа за их участие в производстве ВВП других стран.
Аналогичные распределения происходят с доходами от собственности (%, дивиденды).
Поэтому ВНД = ВВП + Сальдо первичных доходов из-за границы.
Показатель ВНД идентичен показателю ВНП, использовавшемуся в старой редакции
СНС. Но поскольку оба термина глубоко укоренились в теории и практике, было решено
переименовать ВНП в ВНД, поскольку ВНП в действительности является категорией дохода, а не продукта. Таким образом, оба показателя (ВВП и ВНД) относятся ко всей экономике, но один измеряет выпуск, а другой – доход.
3. ЧВП (чистый внутренний продукт)= ВВП – Амортизация
4. ЧНД (чистый национальный доход) = ВНД – Амортизация
В учебной литературе по экономической теории, основанной на американских источниках, обычно рассчитывался ЧНП (чистый национальный продукт). Он был равен ВНП
за вычетом амортизации. Национальный доход (НД) равнялся ЧНП за вычетом косвенных налогов. В новой редакции СНС косвенные налоги включаются в состав национального дохода.
5. ЛД (личный доход) – весь доход, заработанный или полученный отдельными лицами. Отражает распределительные процессы в движении НД и идет на потребление, сбережения, уплату налогов. Как таковой он отсутствует в СНС, но может
быть рассчитан на базе других показателей СНС.
ЛД = ЧНД – взносы на соц. страх. – косвенные налоги – нераспределенная прибыль корпораций – налоги на прибыль корпораций + трансфертные платежи – процентные доходы
бизнеса + личные доходы в виде % (в т.ч. по гос. долгу).
6. ЛРД (личный располагаемый доход) = ЛД – подоходный налог – некоторые неналоговые платежи государству.
7. ВНРД (валовой национальный располагаемый доход) = ВНД + чистые трансферты из-за рубежа (гуманитарная помощь, пожертвования и т.д. за вычетом аналогичных трансфертов за рубеж)
Существует 3 способа измерения ВВП:
1. По добавленной стоимости (производственный метод) – суммируется стоимость, добавленная на каждой стадии производства конечного продукта.
Добавленная стоимость – это разность между стоимостью произведенных товаров и услуг
и стоимостью товаров и услуг, полностью потребленных в процессе производства.
2. По расходам (метод конечного использования) – суммируются расходы на конечное
потребление товаров и услуг домашних хозяйств, государства, валовые инвестиции и чистый экспорт.
ВВП = C+I+G+Xn
C – личные потребительские расходы (расходы домохозяйств на товары длительного
пользования и текущего потребления, на услуги, но не включающие расходы на покупку
жилья).
I – валовые инвестиции (инвестиции в ОПФ (затраты фирм на проибретение новых производственных предприятий и оборудования), инвестиции в жилищное строительство, инвестиции в запасы)
G – государственные закупки товаров и услуг (расходы на строительство и содержание
школ, дорог, содержание армии и гос. аппарата; не включаются трансфертные платежи)
Xn – чистый экспорт товаров и услуг (разность между экспортом и импортом).
Приведенное уравнение часто называют основным макроэкономическим тождеством.
Y = C+I+G+Xn: равенство доходов и расходов. Другое макроэкономическое тождество: I =
S, тождество инвестиций и сбережений.
Потребление (С) – важнейшая и самая большая составляющая ВВП. Сбережения (S)
определяются как разность дохода и потребления.
Различие между составляющими C, I, G и Xn базируется на различии между типами
покупателей, а не на различии благ и услуг. Так, автомобиль, купленный домохозяйством,
включается в компонент С, а купленный фирмой – в компонент I. Исключение составляют
инвестиции в жилищное строительство.
В ВВП не включаются затраты на приобретение товаров, произведенных в предшествующие годы (напр., покупка дома, построенного 5 лет назад), а также затраты на покупку
промежуточных продуктов, что позволяет избежать повторного счета.
В российской экономике структура использования ВВП отличается относительно низкой долей расходов на конечное потребление домашних хозяйств. Доля инвестиций соответствует уровню развитых стран, но значительно ниже, чем в НИС (Сингапуре, Гонконге, Тайване, Корее). В то же время в России высока доля чистого экспорта.
3. По доходам (распределительный метод) – суммируются первичные доходы, выплаченные
из добавленной стоимости производственными единицами-резидентами.
ВВП = W+T+P
W – оплата труда наемных работников (з/п, надбавки, премии до выплаты налогов),
отчисления работодателей на соц. страх.
T – налоги на производство и импорт за вычетом субсидий (НДС, акцизы, налоги с
продаж, налоги на землю и т.д.)
P – валовая прибыль и валовые смешанные доходы (ЧП и ЧСД + Амортизация)
Валовая прибыль и валовые смешанные доходы представляют собой часть валовой добавленной стоимости, которая остается у производителей после вычета расходов, связанных с оплатой труда и уплатой налогов на производство и импорт.
Смешанными доходами называются доходы некорпоративных предприятий, принадлежащих домашним хозяйствам (мелких магазинов, ферм и т.д.)
Другая трактовка ВВП по доходам, сохранившаяся во многих учебниках, предполагает
суммирование следующих видов первичных доходов:
- оплаты труда,
- прибыли корпораций, остающейся после выплат работникам и кредиторам
- ренты
- процента (кроме % по гос. долгу),
- доходов некорпоративных предприятий,
- косвенных налогов,
- амортизации.
Российская экономика отличается относительно низкой долей оплаты труда в
структуре ВВП (45%) по сравнению с развитыми странами (55% и выше).
1.
2.
3.
4.
5.
5. Сложности подсчета показателей дохода и продукта
Некоторые товары и услуги, созданные в данном году, не поступают на рынок, а
следовательно, не имеют рыночной цены. В показателе ВВП они учитываются по условно
начисленной стоимости. Так, для учета услуг, которыми пользуются владельцы собственных домов, статистика учитывает в ВВП «арендную плату», которую они должны были
бы «платить» сами себе, хотя реально эти выплаты не осуществляются. Услуги государственных служащих также не имеют рыночной стоимости, но в ВВП учитываются издержки
по производству этих услуг, т. е. соответствующие расходы государства. Многие товары и
услуги производятся и потребляются, не попадая на рынок, и часто не учитываются в
ВВП. Прислуга и домохозяйка могут выполнять одинаковую работу, но труд последней
никак не будет учтен, а зарплата прислуги войдет в ВВП, рассчитанный по доходам.
Во всех странах существует проблема ненаблюдаемой экономики. В России она представляется чрезвычайно актуальной, поскольку в ходе проведения экономических реформ
масштабы теневой экономики значительно увеличиваются. В российской экономике доля
досчета на ненаблюдаемую экономику составляет примерно 25%. Для сравнения в странах СНГ этот показатель составляет от 12 до 48%, в развитых странах – порядка 8-10%.
Ненаблюдаемая экономика делится на 5 проблемных областей:
Теневое производство – деятельность, при которой предприятия не декларирую свой
доход в целях уклонения от уплаты налогов, связанная с нарушением трудового законодательства, иммиграционного порядка.
Незаконное производство – деятельность, запрещенная законом: 1. запрещенное производство (оружие, наркотики и т.д.); 2. деятельность, не соответствующая обязательным
требованиям (лицензирование, техническое регулирование).
Производство в неформальном секторе – предприятия домашних хозяйств, занимающихся производством с целью обеспечения занятости и доходов участвующих в нем лиц
(численность занятых невелика, предприятие не регистрируется по полному кругу видов
учета, наемные работники не регистрируются).
Производство домашних хозяйств для собственного потребления – растениеводство,
животноводство, строительство собственных домов, оплата домашней прислуги и т.д.
Производство, не учтенное вследствие недостатков в программе сбора данных.
Показатели ВВП и ВНД в расчете на душу населения часто используются для межстрановых сравнений – например, при оценке уровня благосостояния нации. Однако, они
не всегда могут дать точную информацию. Две страны могут иметь одинаковый показатель ВВП на душу населения, но разный уровень цен, а значит, на 1 долл. Дохода в этих
странах можно будет купить разное количество благ.
С 1990 г. эксперты ООН оценивают уровень благосостояния стран показателем «индекс человеческого развития», который учитывает 3 основных параметра: 1. Среднюю
продолжительность жизни; 2. Уровень грамотности населения; 3. ВВП на душу населения.
В настоящее время для характеристики экономического благосостояния используют
термин «чистое экономическое благосостояние». В этом термине упор сделан на качественный рост благосостояния, т.е. новые жизненные стандарты, которые позволяют населению чувствовать себя комфортно в национальной «среде обитания», иметь достойные
доходы, полноценный отдых, доступ к общественным благам и т.п. Важное значение для
характеристики чистого экономического благосостояния имеет проблема неравенства в
распределении национального дохода. Высокий уровень национального дохода сам по себе не характеризует благосостояние общества именно потому, что он может быть разделен «не справедливо» между его членами. Модель масштабов неравенства вывел американский экономист Макс Лоренц (1876-1959). Кривая Лоренца представлена на рисунке 2.
% дохода
Абсолютное равенство
Кривая Лоренца
% населения
Рис. 2 – Кривая Лоренца
Чем больше вогнутость кривой Лоренца, тем более неравномерным является распределение доходов. Масштабы неравенства измеряют также коэффициентом Джини (Корадо
Джини 1884-1965, итальянский экономист, статистик).
Значение коэффициента Джини является показателем концентрации доходов населения (индекс концентрации). Если у всех граждан доходы распределены равномерно, то
КДж= 0; при предположении, что весь доход концентрируется в руках одного человека,
КДж= 1. Следовательно, фактическое значение КДж в конкретной стране находится в интервале между 0 и 1. С усилением неравенства значение КДж возрастает.
6. Номинальные и реальные показатели
Номинальный ВВП рассчитывается в ценах текущего года, а реальный ВВП – в сопоставимых (базисных), что дает возможность оценить изменение физического объема выпуска за определенный промежуток времени. На величину номинального ВВП оказывают
влияние 2 процесса: динамика реального объема производства и динамика уровня цен.
Реальный ВВП = Номинальный ВВП / Индекс цен. Если величина индекса цен меньше
1, то номинальный ВВП увеличивается (инфлирование). Если индекс цен больше 1, то
номинальный ВВП уменьшается (дефлирование).
Индекс потребительских цен показывает изменение среднего уровня цен «корзины»
товаров и услуг, обычно потребляемых средней городской семьей. Состав потребительской корзины фиксируется на уровне базисного года.
ИПЦ рассчитывается по типу индекса Ласпейреса:
– цена i-того блага в текущем и базисном периоде,
– количество i-того блага в базисном периоде.
Индекс данного типа не учитывает изменения в структуре весов (например, замену дорогих благ более дешевыми в условиях роста цен), что несколько искажает результат: это
приводит к завышению роста стоимости жизни.
Дефлятор ВВП рассчитывается по типу индекса Пааше:
– цена i-того блага в текущем и базисном периоде,
– количество i-того блага в текущем периоде.
Фактически он равен отношению номинального ВВП к реальному. Индекс Пааше несколько занижает рост уровня цен в экономике, поскольку фиксирует структуру весов уже
в текущем периоде.
Индекс Фишера отчасти устраняет недостатки индексов Ласпейреса и Пааше, усредняя их значение:
Резюме по теме: таким образом, изучив эту тему вы ознакомились с особенностями макроэкономики как одного из основных разделов экономической теории; получили знания
об условиях и типах общественного воспроизводства; ознакомились с системой национальных счетов как универсальным механизмом измерения результатов национальной
экономики; изучили основные показателей СНС – ВНД, ВВП, ЧНД, НД, личный доход,
располагаемый доход; изучили методы расчета данных показателей; выявили сущность
категорий «национальное богатство страны» и «чистое экономическое благосостояние
общества».
Вопросы для самопроверки:
1. В чем отличие категорий «национальная экономика» и «общественное воспроизводство»?
2. Что является предметом макроэкономики?
3. Объясните сущность отраслевой и секториальной структуры национальной экономики.
4. Назовите условия общественного воспроизводства.
5. Охарактеризуйте экстенсивный и интенсивный типы общественного воспроизводства.
6. В чем состоят задачи и назначение системы национальных счетов?
7. Как на основе ВВП рассчитать другие макроэкономические показатели?
8.Перечислите элементы, входящие в расчет ВВП по: доходам; расходам; добавленной
стоимости.
9. В чем отличие конечных результатов производства от промежуточных? Почему в расчет ВВП входят только конечные продукты?
10. Объясните, что представляет из себя процесс инфлирования (дефлирования) ВВП?
11. Объясните, в чем состоит разница понятий «национальное богатство страны» и « «национальный доход страны».
12. В чем разница понятий «реальный ВВП», «потенциальный ВВП», «фактический
ВВП»?
Литература:
1. Агапова Т.А. Макроэкономика: учебник / Агапова Т.А., Серёгина С.Ф.— М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2013. 560— c.
2. Резник Г.А. Макроэкономика. Практикум: учебное пособие / Резник Г.А., Чувакова
С.Г.— М.: Финансы и статистика, 2012. 216— c.
3. Гришаева Л.В. Макроэкономика: практикум / Гришаева Л.В., Иваненко О.Б. — С.:
Вузовское образование, 2013. 168— c.
Тема 2. Теории макроэкономического равновесия.
Цель лекции: изучить взгляды представителей различных экономических школ на проблему макроэкономического равновесия.
Задачи: выявление сущности категории «макроэкономическое равновесие»; определение
содержания понятий «совокупный спрос» и «совокупное предложение»; определение факторов, влияющих на их величину; уяснение содержания модели макроэкономического
равновесия и различных подходов к ее графической интерпретации.
Результат: получение знаний о теории макроэкономического равновесия и различных
подходах к ее содержанию в экономической науке.
ВОПРОСЫ, ИЗУЧАЕМЫЕ НА ЛЕКЦИИ:
1. Совокупный спрос и факторы, его определяющие.
2. Совокупное предложение и факторы, его определяющие.
3. Классическая и кейнсианская интерпретация кривой совокупного предложения.
4. Макроэкономическое равновесие в модели AD-AS.
5. Шоки спроса и предложения. Стабилизационная политика.
1. Совокупный спрос и факторы, его определяющие.
Совокупный спрос представляет собой сумму всех расходов на конечные товары и
услуги, произведенные в экономике. Он отражает связь между объемом совокупного выпуска, на который предъявлен спрос экономическими агентами, и общем уровнем цен в
экономике.
Одни компоненты совокупного спроса относительно стабильны, изменяются медленно
(напр., потребительские расходы). Другие – более динамичны, их изменения вызывают
колебания экономической активности (напр., инвестиционные расходы).
Кривая совокупного спроса AD (aggregate demand) показывает количество товаров и
услуг, которое потребители готовы приобрести при каждом возможном уровне цен. Она
дает такие комбинации объема выпуска и общего уровня цен в экономике, при которых
товарный и денежный рынки находятся в равновесии.
Движение вдоль кривой AD отражает изменение совокупного спроса в зависимости от
динамики общего уровня цен. Наиболее простое выражение этой зависимости можно получить из количественной теории денег: MV = PY, где М – количество денег в экономике,
Р – индекс цен, V – скорость обращения денег, Y – реальный объем выпуска, на который
предъявлен спрос. Отсюда Y = MV/P или P=MV/Y.
Отрицательный наклон кривой AD объясняется следующим образом: чем выше уровень цен, тем меньше реальные запасы денежных средств М/Р, а следовательно, меньше
количество товаров и услуг, на которые предъявлен спрос Y. Кривая AD строится при условии фиксированного обращения денег и скорости их обращения.
К неценовым факторам, влияющим на совокупный спрос, относится все, что воздействует на C, I, G, Xn: благосостояние потребителей, их ожидания, налоги, процентные
ставки, субсидии, льготные кредиты инвесторам, колебания валютных курсов, условия на
внешних рынках и т.д., а также предложение денег М и скорость их обращения V. Изменение неценовых факторов отражается на графике сдвигом кривой AD.
Например, увеличение предложения денег или скорости их обращения и соответствующий рост платежеспособного спроса отразятся на графике сдвигом кривой AD вправо,
а снижение спроса на нефть на мировом рынке и соответствующее сокращение экспорта –
сдвигом кривой AD влево.
Часто непосредственное воздействие какого-либо неценового фактора на совокупный
спрос оказывается не единственным, а для оценки итогового эффекта требуется дополнительный анализ. Так, увеличение G непосредственного ведет к росту совокупного спроса.
Но, финансируя эти расходы через продажу облигаций, государство забирает часть ресурсов с денежного рынка, что увеличивает ставку процента. Это в свою очередь затрудняет
инвестиционную деятельность частного сектора, покупку дорогостоящих товаров потребителями, т. е. сокращает другие компоненты совокупного спроса.
2. Совокупное предложение и факторы, его определяющие.
Совокупное предложение – это общее количество конечных товаров и услуг, произведенных в экономике (в стоимостном выражении). Это понятие часто используется как
синоним ВВП.
Кривая совокупного предложения AS (aggregate supply) показывает, какой объем
совокупного выпуска может быть предложен на рынок производителями при разных значениях уровня цен в экономике.
Неценовыми факторами совокупного предложения являются: изменения в технологии, ценах ресурсов, налогообложении фирм и т.д. Например, резкое повышение цен на
нефть приводит к росту издержек и снижению объема предложения при каждом данном
уровне цен в экономике, что графически отображается сдвигом кривой AS влево. Высокий
урожай, вызванный благоприятными погодными изменениями вызовет увеличение объема
совокупного предложения, что отразится на графике сдвигом кривой AS вправо.
3. Классическая и кейнсианская интерпретация кривой
совокупного предложения.
Форма кривой AS интерпретируется по-разному в классической и кейнсианской
школах. Изменение величины совокупного предложения может оказаться разным под
влиянием одного и того же фактора. Это зависит от того, в каком периоде мы учитываем
изменения: в краткосрочном (2-3 года) или долгосрочном (более 3 лет). Различия между
краткосрочным и долгосрочном периодами связываю главным образом с поведением номинальных и реальных переменных.
В краткосрочном периоде номинальные переменные (цены, номинальная заработная плата, номинальная ставка процента) под действием рыночных колебаний изменяются
медленно, т.е. являются «жесткими», а реальные величины (объем выпуска, уровень занятости, реальная ставка процента) более подвижны, т. е. являются «гибкими».
В долгосрочном периоде номинальные величины изменяются достаточно сильно и
являются «гибкими», а реальные меняются крайне медленно, и для удобства анализа их
часто считают постоянными.
Классическая модель описывает поведение экономики в долгосрочном периоде.
Анализ совокупного предложения в классической теории определяется следующими условиями:
- рынки являются конкурентными;
- объем выпуска зависит только от количества факторов производства (труда и капитала) и технологии и не зависит от уровня цен;
- изменения в факторах производства происходят медленно;
- экономика функционирует в условиях полной занятости факторов производства,
т. е. объем выпуска равен потенциальному;
- цены и номинальная заработная плата гибкие.
Кривая AS в этих условиях вертикальна на уровне потенциального выпуска. Сдвиги AS возможны только при изменении величины факторов производства или технологии.
Если таких изменений нет, то кривая AS в долгосрочном периоде (LRAS) фиксирована на
уровне потенциального выпуска, и любые колебания совокупного спроса отражаются
только на уровне цен.
Кейнсианская модель рассматривает функционирование экономики на сравнительно коротком промежутке времени. Анализ совокупного предложения базируется на
следующих предпосылках:
- экономика функционирует в условиях неполной занятости факторов производства;
- цены, номинальная заработная плата и др. номинальные величины – жесткие;
- реальные величины (объем выпуска, реальная заработная плата, занятость и др.) –
гибкие.
Кривая AS в кейнсианской модели горизонтальна (при жестких ценах и номинальной заработной плате), либо имеет положительный наклон (при жесткой номинальной заработной плате и относительно подвижных ценах). Причинами относительной жесткости
номинальных величин в краткосрочном периоде служат: длительность трудовых договоров, государственное регулирование номинальной заработной платы, ступенчатый характер изменения цен и заработной платы, когда фирмы меняют их постепенно, с оглядкой на
конкурентов, сроки действия контрактов, деятельность профсоюзов, «эффект меню» и т.д.
Разумность предположений об относительной жесткости цен на коротких промежутках времени подтверждается типичным поведением бизнеса. В обычных условиях у
большинства фирм имеются избыточные мощности, запасы готовой продукции на складе,
а также возможность использовать сверхурочную рабочую силу или нанять дополнительных работников. Поэтому в краткосрочном периоде увеличение спроса может быть встречено увеличением объема выпуска без какого-либо существенного изменения цен.
Следует обратить внимание, что в кейнсианской модели кривая AS ограничена
справа уровнем потенциального объема выпуска, после чего она приобретает вид вертикальной прямой, т.е. фактически совпадает с долгосрочной кривой AS.
Таким образом, объем совокупного предложения в краткосрочном периоде зависит
главным образом от величины совокупного спроса. В условиях неполной занятости факторов производства и жесткости цен колебания совокупного спроса вызывают прежде
всего изменения объема выпуска и только впоследствие могут отразиться на уровне цен.
Если правительство хочет увеличить объем выпуска в экономике, то, согласно
кейнсианскому подходу, оно должно стимулировать совокупный спрос при помощи фискальной и денежной политики, например, снизить налоги, увеличить предложение денег,
увеличить государственные расходы и т.п.
На различия в динамике номинальных и реальных переменных в краткосрочном и
долгосрочном периодах обратил внимание еще Д. Кейнс в 1925 г. В период I Мировой
войны правительство Великобритании было вынуждено отойти от золотого стандарта, поскольку для покрытия военных расходов ему пришлось прибегнуть к значительной денежной эмиссии. После окончания войны Великобритания решила вернуться к золотому
стандарту, ревальвируя фунт стерлингов. В этих целях было решено проводить ограничительную денежную политику, что должно было (согласно классическим представлениям)
сократить совокупный спрос и вызвать падение цен. Однако в действительности результатом снижения совокупного спроса стало резкое снижение объема выпуска и рост безработицы.
В тот период министром финансов был У. Черчилль, а его основным оппонентом –
Д. Кейнс. Кейнс справедливо полагал, что сокращение совокупного спроса едва ли приведет к быстрому падению цен и заработной платы (а только в этом случае можно было избежать снижения выпуска и безработицы). Рабочие будут сопротивляться снижению заработной платы до тех пор, пока их не вынудит смириться с этим резкий рост безработицы,
т.е. процесс снижения заработной платы будет достаточно длительным и «жестким». Сокращение совокупного спроса снизит цены в большей стекпени, чем заработную плату,
что приведет к снижению спроса на рабочую силу и падению производства, что и случилось в 1925 г. в Великобритании.
В литературе встречаются и другие представления модели AD-AS. Если необходимо акцентировать внимание не на временном аспекте анализа, а на близости экономики к
потенциалу, используют изогнутую форму кривой AS, где совмещаются ее кейнсианский
и классический отрезки (рис. 1а). Иногда используют усредненный вариант, когда кривая
AS имеет положительный наклон (рис. 1б), что удобно, например, для иллюстрации ин-
фляционной спирали и разграничения в ней инфляции спроса и инфляции издержек. Этот
вариант соответствует современной интерпретации краткосрочной кривой AS.
P
P
AD
AS
AD
AS
Y
Y
Рис. 1а
Рис. 1б
Рис. 1 - Классическая и кейнсианская интерпретация кривой
совокупного предложения.
4. Макроэкономическое равновесие в модели AD-AS.
Макроэкономическое равновесие – это сбалансированное состояние экономической системы как единого целого. Проблема макроэкономического равновесия – центральная проблема макроэкономики. Равновесие на макроуровне – равенство между всеми
доходами общества и всеми расходами.
Пересечение кривых AD и AS определяет равновесный объем выпуска и уровень
цен в экономике. При нарушении равновесия в экономике, близкой к полной занятости,
например, в результате изменения совокупного спроса, вслед за непосредственной реакцией и установлением краткосрочного равновесия продолжается движение к состоянию
устойчивого долгосрочного равновесия. Этот переход осуществляется через корректировку цен.
Р
LRAS
SRAS
AD2
AD1
Y
Рис. 2 - Макроэкономическое равновесие в модели AD-AS.
5. Шоки спроса и предложения. Стабилизационная политика.
Резкие изменения совокупного спроса и предложения – шоки – приводят к отклонению объема выпуска и занятости от потенциального уровня. Шоки со стороны спроса
могут возникать, например, вследствие резкого изменения предложения денег или скорости их обращения, резких колебаний инвестиционного спроса и т.д. Шоки предложения
могут быть связаны с резкими скачками цен на ресурсы (напр., нефтяной шок), со стихийными бедствиями, приводящими к утрате части ресурсов и возможному уменьшению потенциала, усилением активности профсоюзов, изменениями в законодательстве и т.д.
С помощью модели AD-AS можно оценить воздействие шоков на экономику, а
также последствия стабилизационной политики государства, направленной на смягчение
колебаний, вызванных шоками, и восстановление равновесного объема производства и
занятости на прежнем уровне.
Например, негативный шок предложения (рост цен на нефть) вызывает рост общего уровня цен (краткосрочная кривая AS сдвигается вверх) и падение объема выпуска. Если правительство и Центральный банк не предпринимают никаких шагов, то экономика
будет приспосабливаться к новой ситуации. При уровне производства и занятости ниже
потенциального уровня цены начнут постепенно снижаться, а уровень занятости и выпуска вернется к прежнему состоянию. Однако такой процесс приспособления может оказаться достаточно длительным, а затяжной спад в экономике чреват социальными конфликтами.
Центральный банк может нейтрализовать спад, увеличив предложение денег (сдвиг
вправо кривой AD), но последствием этого станет фиксация цен на более высоком уровне,
установившемся в результате шока. Аналогичный результат достигается увеличением государственных расходов. Таким образом, экономическая политика государства сталкивается с известной дилеммой: длительный спад и безработица или рост цен при сохранении
уровня занятости и выпуска.
Резюме по теме: таким образом, изучив эту тему вы ознакомились с сущностью категории «макроэкономическое равновесие»; выявили содержание понятий «совокупный
спрос» и «совокупное предложение»; ознакомились с ценовыми и неценовыми факторами, влияющими на их величину; уяснили содержание модели макроэкономического равновесия и различные подходы к ее графической интерпретации.
Вопросы для самопроверки:
1. Назовите элементы, образующие структуру совокупного спроса. Какое положение имеет кривая AD? Какие факторы могут обусловить ее сдвиг?
2. Что представляет из себя совокупное предложение? Какой вид имеет кривая АS?
3. Что такое равновесный уровень цен и равновесный объем национального производства?
4. Всегда ли точка экономического равновесия соответствует величине потенциального
ВНП? Если нет, то при каких реальных ситуациях это происходит?
5. Что произойдет в экономике, если АD начинает расти? Рассмотрите все возможные варианты на разных участках линии совокупного предложения.
6. Каковы варианты достижения равновесия между совокупным спросом и совокупным
предложением?
Литература:
1. Агапова Т.А. Макроэкономика: учебник / Агапова Т.А., Серёгина С.Ф.— М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2013. 560— c.
2. Резник Г.А. Макроэкономика. Практикум: учебное пособие / Резник Г.А., Чувакова
С.Г.— М.: Финансы и статистика, 2012. 216— c.
3. Седов В.В. Макроэкономика: учебное пособие / Седов В.В.— С.: Ай Пи Эр Медиа,
2011. 761— c.
4. Журавлева Г.П. Экономическая теория. Макроэкономика-1, 2. Метаэкономика.
Экономика трансформаций: учебник / Журавлева Г.П., Александров Д.Г., Громыко
В.В., Забелина М.И.— М.: Дашков и К, 2011. 919— c.
Тема 3. Экономический рост, его показатели, факторы и модели.
Цель лекции: изучить проблему экономического роста,
модели экономического роста, знакомство с эффектами мультипликации и акселерации.
Задачи: уяснение понятия «экономический рост»; ознакомление с методами его измерения, изучение типов экономического роста; выявление отличий кейнсианской модели экономического роста от классической; рассмотрение основных категорий кейнсианской модели (потребление, сбережения, инвестиции); уяснение механизмов действия мультипликатора и акселератора
Результат: получение знаний о сущности, типах, факторах экономического роста, о кейнсианской модели экономического роста, которая лежит в основе идеи государственного
регулирования макроэкономических процессов.
ВОПРОСЫ, ИЗУЧАЕМЫЕ НА ЛЕКЦИИ:
1. Понятие и факторы экономического роста.
2. Макроэкономическое равновесие на товарном рынке. Потребление, сбережения,
инвестиции.
3. Крест Кейнса. Мультипликатор автономных расходов. Парадокс бережливости.
4. Кейнсианские модели экономического роста. Модель Харрода-Домара.
5. Неоклассическая модель роста Р. Солоу.
1. Понятие и факторы экономического роста.
Под экономическим ростом обычно понимают долговременную тенденцию увеличения реального объема выпуска в экономике.
Экономический рост называется экстенсивным, если он осуществляется за счет
привлечения дополнительных ресурсов и не меняет среднюю производительность труда в
обществе. Интенсивный рост связан с применением более совершенных факторов производства и технологии, т.е. осуществляется не за счет увеличения объемов затрат ресурсов,
а за счет роста их отдачи. Интенсивный рост может служить основой повышения благосостояния населения.
К экстенсивным факторам экономического роста относят рост затрат капитала,
труда, к интенсивным – технологический прогресс, экономию от масштаба, рост образовательного и профессионального уровня работников, повышение мобильности и улучшение распределения ресурсов, совершенствование управления производством, улучшение
законодательства и т.д.
Важнейшие факторы экономического роста.
1. Факторы предложения – характеризуют потенциальные возможности экономического
роста. К ним относятся: количество и качество природных ресурсов; количество и качество трудовых ресурсов; объем основного капитала; технология.
2. Факторы спроса – определяют реальный рост, т.е. эти факторы характеризуют востребованность экономических ресурсов субъектами национальной экономики (степень использования расширяющегося объема ресурсов, что возможно при повышении уровня совокупных расходов).
3. Факторы распределения – определяют эффективность использования ресурсов (использование ресурсов по наиболее выгодной из всех альтернатив, что способствует получения максимального количества полезной продукции).
Общее представление о взаимодействии всех этих факторов может дать кривая
производственных возможностей. Эти кривая наилучшим образом отражает сочетание вариантов выпуска разнообразной продукции, которая может быть произведена при данном
количестве и качестве природных, трудовых ресурсов и основного капитала на основе
данного технологического потенциала.
Причины, сдерживающие экономический рост: ресурсные и экологические ограничения, социальные издержки, неэффективная экономическая политика государства.
Для измерения экономического роста используются показатели абсолютного прироста или темпов прироста реального объема выпуска:
или
, где Y1 – объем выпуска в отчетном периоде,
Y0 – объем выпуска в базисном периоде.
Существуют высокие, низкие и нулевые темпы. Высокие темпы не всегда свидетельствует о «здоровье» экономики и не всегда выгодны обществу. Если высокие темпы
достигнуты за счет снижения качества товаров и услуг, структурных перекосов в сторону
ВПК в ущерб производству потребительских товаров, сопровождаются загрязнением окружающей среды, то для общества это не будет положительным явлением. В то же время
нулевые темпы можно рассматривать как положительное явление, если идет структурная
перестройка экономики, сворачивается производство устаревшей продукции, предприятия
переводится на новую технологическую основу.
2. Макроэкономическое равновесие на товарном рынке. Потребление,
сбережения, инвестиции.
Существует 2 взгляда (2 модели) экономического роста: 1) классическая и 2) кейнсианская.
Классическая модель. Основное утверждение ее сторонников: рыночная экономика обладает способностью к саморегулированию, следствием чего является полная занятость, полное использование ресурсов и значит равенство ВНП фактического и ВНП
потенциального. Это утверждение основывается на законе Сэя.
Закон Сэя - закономерность по Ж. Б. Сэю (1767- 1832), согласно которой предложение и спрос количественно совпадают друг с другом. Сэй считал, что в процессе производства создается доход, равный произведенной продукции. Поэтому проблемы реализации не существует, тем более не может быть перепроизводства либо недопроизводства.
Только в случае вмешательства в экономику извне (война, засуха, политическая нестабильность, вмешательство государства) рыночное равновесие может быть нарушено.
Если часть доходов превращается в сбережения и не может быть потрачена на произведенные товары, то в этом случае сбережения превращаются в инвестиции и таким образом входят в производственный процесс.
Утечка сбережений восполняется через денежный рынок посредством регулирования денег процентной ставкой (ее уменьшением или увеличением). По мнению Сэя и его
сторонников, экономика напоминает ванну, в которой утечка воды (в экономике - сбережений) обязательно восполняется через кран (в экономике - через механизм инвестиций).
В действительности экономика развивается через постоянные спады и подъемы.
Эту закономерность объяснил Д. Кейс, который опроверг закон Сэя. Он доказал, что сбережения не могут автоматически превращаться в инвестиции, т.к. субъекты, которые
сберегают и субъекты, которые инвестируют – это разные субъекты, а следовательно, у
них разные мотивы.
Мотивы сбережений домашних хозяйств:
- покупки дорогостоящих товаров;
- обеспечение в старости;
- обеспечение детей в будущем;
- страхование от болезней, несчастных случаев и т.д.
Мотивы инвестиций фирм:
- максимизация нормы чистой прибыли;
- реальная ставка процента - учитывается при составлении планов инвестиций.
Инвестиции и сбережения не совпадают еще и потому, что инвестируют всегда сегодня, а процесс сбережения носит накопительный характер (классики не учитывали прошлые сбережения). Если инвестиции и сбережения не совпадают, то механизм саморегулирования не срабатывает.
Кроме того Д. Кейнс указывал, что на товарных рынках нет гибких цен, т.к. большинство этих рынков в ХХ в. превратились в рынки несовершенной конкуренции. Зарплата также регулируется государством и не является гибкой. Анализ всех этих факторов
позволили Д. Кейнсу обосновать свою концепцию государственного регулирования
экономики.
Отсюда, особенностью неокейнсианских макроэкономических моделей является
утврждение о том, что государство в качестве необходимого условия макроэкономического равновесия должно обеспечить равенство инвестиций сбережениям, то есть полную
реализацию средств, идущих на накопление. Неравенство этих величин рассматривается
как признак нарушения экономического равенства. Превышение I над S должно означать
недостаток ресурсов по сравнению с инвестиционным спросом, а превышение S над I –
неполную занятость ресурсов. Задача экономического регулирования в этом смысле заключается в достижении полного использования национального дохода в качестве источника эффективного спроса, с тем, чтобы сумма C/Y + S/Y была равна единице. Конкретизацию своих идей Д. Кейнс осуществил через анализ 3-х элементов совокупного спроса:
потребления, сбережений, инвестиций.
Д. Кейнс проанализировал использование экономическими субъектами полученного дохода и доказал, что при определенных условиях доход населения всегда разделяется
на потребляемую и сберегаемую части.
Потребление (С) – общее количество товаров и услуг, купленных и потребленных
в течение периода, т.е. потребление – это выражение платежеспособного спроса. Потребление определяют 2 фактора:
1. Склонность людей к потреблению (психологический фактор). Д. Кейнс сформулировал
«основной психологический закон», суть которого в следующем: с ростом доходов люди
склонны увеличивать потребление, но не в той мере, в которой растет доход.
2. Уровень дохода, его распределение, запасы богатства, величина ссудного процента, цены (объективный фактор).
Сбережения (S) – та часть дохода, которая не потребляется. Чем выше уровень
сбережений, тем, при том же доходе, будет ниже уровень потребления.
Согласно классической теории, основной фактор, влияющий на динамику сбережений и инвестиций – ставка процента. Если она возрастает, то домохозяйства начинают
больше сберегать и меньше потреблять с каждой дополнительной единицы дохода. Рост
сбережений домохозяйств приводит со временем к снижению цены кредита и росту инвестиций.
Согласно кейнсианской теории, основной фактор – величина располагаемого дохода: сберегается та часть, которая остается после осуществления всех потребительских
расходов. Влияние процентной ставки вторично.
Сбережения составляют основу инвестиций, т.е. увеличивают запасы капитала.
Основные типы инвестиций:
1) производственные инвестиции;
2) инвестиции в ТМЗ;
3) инвестиции в жилищное строительство.
Для характеристики потребления и сбережения Кейнс ввел такие понятия как средняя
и предельная склонность.
Предельная склонность к потреблению (marginal propensity to consume - MPC) –
доля прироста расходов на потребление в любом изменении располагаемого дохода:
Средняя склонность к потреблению (average propensity to consume – APC) – доля
располагаемого дохода, которую домашние хозяйства расходуют на потребительские товары и услуги:
Предельная склонность к сбережению (marginal propensity to save – MPS) – доля
прироста сбережений в любом изменении располагаемого дохода:
Средняя склонность к сбережению (average propensity to save – APS) – доля располагаемого дохода, которую домашние хозяйства сберегают:
MPC = 1 – MPS. MPS = 1 – MPC.
Простейшая функция потребления имеет вид: C = a + MPC(Y-T),
простейшая функция сбережений имеет вид: S = - a + MPS(Y-T), где
а – автономное потребление, величина которого не зависит от текущего располагаемого
дохода;
MPC – предельная склонность к потреблению;
MPS – предельная склонность к сбережению;
Y – доход;
Т – налоги.
Предельная склонность к инвестированию:
Факторы, определяющие динамику потребления и сбережений:
- доход домохозяйств;
- богатство, накопленное в домашнем хозяйстве;
- уровень цен;
- экономический ожидания;
- величина потребительской задолженности;
- уровень налогообложения.
Факторы, определяющие динамику инвестиций:
- ожидаемая норма чистой прибыли;
- реальная ставка процента;
- уровень налогообложения;
- изменения в технологии производства;
- наличный основной капитал;
- экономические ожидания;
- динамика совокупного дохода.
Основные факторы нестабильности инвестиций:
- продолжительные сроки службы оборудования;
- нерегулярность инноваций;
- изменчивость экономических ожиданий;
- циклические колебания ВВП.
3. Крест Кейнса. Мультипликатор автономных расходов.
Парадокс бережливости.
Фактические инвестиции включают в себя как запланированные, так и незапланированные инвестиции. Незапланированные инвестиции представляют собой непредусмотренные инвестиции в ТМЗ. Они функционируют как выравнивающий механизм, который приводит в соответствие фактические сбережения и инвестиции и устанавливает макроэкономическое равновесие.
Планируемые расходы представляют собой сумму, которую домохозяйства, фирмы, правительство и внешний мир планируют потратить на товары и услуги. Реальные
расходы отличаются от планируемых тогда, когда фирмы вынуждены делать незапланированные инвестиции в ТМЗ (в условиях неожиданных изменений в уровне продаж).
Функция планируемых расходов E = C + I + G + Xn изображается графически как
функция потребления, которая сдвинута вверх на величину I + G + Xn. В данном случае
для простоты анализа предполагается, что величина чистого экспорта автономна от динамики совокупного дохода. Поэтому чистый экспорт полностью включается в величину
автономных расходов (a+I+G+Xn).
E (планируемые
расходы)
Y=E
Е1
А
Е
Е2
(a+I+G+Xn)
E=C+I+G+Xn
Незапланированное накопление запасов
45◦
Y2
Незапланированное сокращение запасов
Y
Y1
Y(доход, реальные расходы)
Рис. 1. - Крест Кейнса.
Очевидно, что линия планируемых расходов пересечет линию, на которой реальные и планируемые расходы равны друг другу (Y=E), в некоторой точке А. Приведенный
чертеж получил название креста Кейнса. На линии Y=E всегда соблюдается равенство
фактических инвестиций и сбережений. В точке А, где доход равен планируемым расходам, достигается равенство планируемых и фактических инвестиций и сбережений, т.е.
устанавливается макроэкономическое равновесие.
Если фактический объем производства Y1 превышает равновесный Y0, то покупатели приобретают товаров меньше, чем фирмы производят, т.е. AD<AS. Нереализованная
продукция приобретает форму ТМЗ, которые возрастают. Рост запасов вынуждает фирмы
снижать производство и занятость, что в итоге снижает ВВП. Постепенно Y1 снижается до
Y0, т.е. доход и планируемые расходы выравниваются, AD=AS.
Если фактический выпуск Y2 меньше равновесного Y0, то фирмы производят
меньше, чем покупатели готовы приобрести, т.е. AD>AS. Повышенный спрос удовлетворяется за счет незапланированного сокращения запасов, что вынуждает фирмы увеличивать занятость и выпуск. В итоге ВВП возрастает до Y0 и достигается равновесие AD=AS.
Увеличение любого компонента совокупных расходов (C, I, G, Xn) сдвигает линию
планируемых расходов вверх и способствует росту равновесного уровня выпуска. Снижение любого из этих компонентов сопровождается спадом занятости и равновесного выпуска.
Модель Кейнсианского креста не позволяет иллюстрировать процесс изменения
уровня цен, т.к. предполагает фиксированные цены. Крест Кейнса конкретизирует модель
AD-AS для краткосрочного периода и не может быть использован для исследования долгосрочных последствий экономической политики.
Приращение любого компонента автономных расходов ΔA = Δ(a+I+G+Xn) вызывает несколько большее приращение совокупного дохода ΔY благодаря эффекту мультипликатора.
Мультипликатор автономных расходов – отношение изменения равновесного
ВВП к изменению автономных расходов, вызванному любым их компонентом:
Мультипликатор показывает, во сколько раз суммарный прирост (сокращение) совокупного дохода превосходит первоначальный прирост (сокращение) автономных расходов. Важно, что однократное изменение любого компонента автономных расходов порождает многократное изменение ВВП.
Например, автономное потребление увеличивается на какую-то величину ΔС; это
увеличивает совокупные расходы и доход на ту же величину, что вызывает вторичный
рост потребления, но уже на величину MPC×ΔC и т.д. по схеме кругооборота «доходырасходы». Возникает цепочка: ΔС↑=>AD↑=>Y↑=C↑=>AD↑=>Y↑=>C↑=>AD↑=>Y↑ и т.д.
Это значит, что относительно небольшие изменения в величинах C, I, G или Xn могут вызвать значительные изменения в уровнях занятости и выпуска. Т.о., мультипликатор
является фактором экономической нестабильности, усиливающим колебания деловой активности. Поэтому основной задачей бюджетно-налоговой политики является создание
системы встроенных стабилизаторов экономики, которая позволит ослабить эффект мультипликации путем относительного снижения MPC.
Парадокс бережливости – попытка общества больше сберегать оборачивается таким же или меньшим объемом сбережений и инвестиций. Если прирост сбережений не
сопровождается приростом инвестиций, то любая попытка общества больше сберегать
окажется тщетной в связи со значительным снижением равновесного ВВП, обусловленным эффектом мультипликатора.
Этот процесс можно проиллюстрировать на модели I-S.
Экономика стартует в т.А. В ожидании спада домохозяйства стремятся больше
сберегать: график сбережений перемещается от S до S’, а инвестиции сохраняются на
прежнем уровне. В результате потребительские расходы относительно снижаются, что
вызывает эффект мультипликатора и спад совокупного дохода от Y0 до Y1. Т.к. совокупный доход снизился, то сбережения в т.В окажутся теми же, что и в т.А.
Если одновременно с ростом сбережений от S до S’ возрастают и запланированные
инвестиции от I до I’, то равновесный уровень выпуска останется равным Y0 и спада производства не возникнет. Напротив, в структуре производства будут преобладать инвестиционные товары, что создаст хорошие условия для экономического роста, но может относительно ограничить уровень текущего потребления населения.
4. Кейнсианские модели экономического роста. Модель Харрода-Домара.
Большинство моделей экономического роста исходит из того, что увеличение реального объема выпуска происходит прежде всего под влиянием роста основных факторов
производства – труда и капитала. Фактор «труд» обычно слабо поддается воздействию
извне, тогда как величина капитала может быть скорректирована определенной инвестиционной политикой. Запас капитала в экономике со временем сокращается на величину
выбытия (амортизации) и увеличивается за счет роста чистых инвестиций.
Наиболее простой кейнсианской моделью роста является модель Домара ( Евсей
Давидович Домашевицкий, 1914-1997, американский экономист), предложенная в конце
40-х гг.
Предпосылки модели Домара:
- предельная производительность капитала = const (при условии, что труд не является дефицитным ресурсом);
- на рынке труда существует избыточное предложение;
- выбытие капитала отсутствует;
- инвестиции заданы экзогенно;
- норма сбережений (MPS) и K/Y постоянны;
- выпуск зависит только от капитала.
В модели Домара уровень дохода является величиной, пропорциональной уровню
инвестиций:
;
где α – предельная производительность капитала (МРК).
Т.о., согласно теории Домара, существует равновесный темп прироста реального
дохода, при котором полностью используются имеющиеся производственные мощности.
Он прямо пропорционален предельной производительности капитала (MPK) и норме сбережений. Инвестиции и доход растут с одинаковым темпом.
Такое динамическое равновесие может оказаться крайне неустойчивым, как только
темп роста плановых инвестиций частного сектора отклонится от уровня, заданного моделью.
Р. Харрод (Рой Форбс, 1900-1978, англ. экономист) построил специальную модель
экономического роста, включив в нее эндогенную функцию инвестиций на основе принципа акселератора и ожиданий предпринимателей.
Принцип акселератора:
Любой рост (сокращение) дохода вызывает рост (сокращение) капиталовложений,
пропорциональный изменению дохода:
, где v – акселератор.
Равновесный темп прироста объема выпуска (по Харроду) составляет:
.
Выражение
Харрод назвал «гарантированным» темпом роста: поддерживая его,
предприниматели будут полностью удовлетворены своими решениями, поскольку спрос
будет равен предложению, и их ожидания будут сбываться. Такой темп роста обеспечивает полную занятость производственных мощностей, но полная занятость при этом достигается далеко не всегда.
Помимо гарантированного темпа роста Харрод вводит понятие «естественного»
темпа роста. Это максимальный темп, допускаемый ростом активного населения и техническим прогрессом. При таком темпе достигается полная занятость – труда и капитала.
Если гарантированный темп роста выше естественного, то вследствие недостатка
трудовых ресурсов фактический темп окажется ниже гарантированного: производители
снизят объем выпуска и инвестиции, в результате чего система будет находиться в состоянии депрессии.
Если гарантированный темп роста меньше естественного, то фактический темп
может превысить гарантированный, поскольку существующий избыток трудовых ресурсов дает возможность увеличить инвестиции. Фактический темп роста может быть равен
гарантированному, и тогда экономика будет развиваться в условиях динамического равновесия, удовлетворяющих предпринимателей, но при наличии вынужденной безработицы.
Идеальное развитие экономической системы достигается при равенстве гарантированного, естественного и фактического темпов роста в условиях полной занятости ресурсов.
Часто обе модели объединяют в одну модель Харрода-Домара. Обе модели приводят к выводу, что при данных технических условиях производства темп экономического
роста определяется величиной MPS, а динамическое равновесие может существовать в
условиях неполной занятости.
Представленные модели неплохо описывали реальные процессы экономического
роста 1920-1950 гг., но для более поздних наблюдений (1950-1970 гг.) более успешно использовалась модель Солоу (Роберт Мертон, 1924- н.в., амер. экономист)
5. Неоклассическая модель роста Р. Солоу.
Модель названа в честь экономиста Роберта Солоу и была разработана в 1950-1969
гг. В 1987 г. Р. Солоу получил Нобелевскую премию по экономике за работы по теории
экономического роста. Вообще модель Солоу была предложена в 1956 г. экономистом
Тревором Суоном, независимо от Солоу, поэтому иногда ее называют моделью СолоуСуона. Модель Солоу позволяет оценивать разные варианты экономической политики
государства, ее влияние на уровень жизни, прогнозировать, какая часть произведенного
продукта должна потребляться сегодня, а какая его часть должна сберегаться для увеличения потребления в будущем. Поскольку сбережения равны инвестициям, то именно они
определяют объём капитала, которым экономика будет располагать в будущем.
В модели показаны, как рост запасов капитала, рабочей силы и улучшение технологии воздействуют на объём производства, а следовательно, на темпы экономического
роста национального дохода во времени.
Накопление капитала
В своей модели Р. Солоу исходит из классической предпосылки теории рыночного
равновесия, что спрос на товары предъявляется со стороны:
· потребителей;
· инвесторов.
Другими словами, продукция, произведенная каждым рабочим, делится между потреблением, приходящимся на одного рабочего, и инвестициями в расчете на одного рабочего: y = c + i.
Это уравнение сходно с тождеством национальных счетов.
Модель Солоу предполагает, что функция потребления принимает простую форму:
С = (1 – S) Y,
где s (норма сбережений) принимает значения от 0 до 1. Эта функция означает, что потребление пропорционально доходу. Каждый год часть дохода Y потребляется (1 – s) и
часть сберегается (s).
Роль такой трактовки потребления выяснится, если мы заменим в тождестве национальных счетов величину c (потребление) на (1 – s) y, тогда оно будет иметь следующий вид: Y = (1-S) Y + I.
После преобразования получим: i = sy.
Это уравнение показывает, что I (инвестиции), как и потребление, пропорциональны доходу. Если инвестиции равны сбережениям, то норма сбережений (s) показывает,
какая часть произведенной продукции направляется на капитальные вложения.
Представив модель Солоу как функцию производства и как функцию потребления,
можно проанализировать, как накопление капитала обеспечивает экономический рост
страны. Общая величина капитала в национальной экономике может изменяться по двум
причинам:
1) инвестиции приводят к росту объемов капитала;
2) часть капитала изнашивается, то есть амортизируется, что приводит к его уменьшению.
Для того, чтобы понять, как изменяется объем капитала, необходимо выявить факторы, определяющие величину инвестиций и амортизации.
Инвестиции (i) в расчете на одного работника, занятого в отраслях национальной
экономики, являются частью валового внутреннего продукта, приходящегося на одного
работника (sу). Заменив (y) выражением производственной функции y = f(k), представим
инвестиции на одного работника как функцию от капиталовооруженности национальной
экономики: i = sf (k).
Из данного уравнения следует, что чем выше уровень капиталовооруженности k,
тем выше объём производства f(k) и больше инвестиций i.
На рис. 2 показано, как норма сбережений определяет разделение продукта на потребление и инвестиции для каждого из значений k.
Чтобы учесть в прогнозной модели фактор амортизации, предположим, что ежегодно выбывает определенная доля капитала (q – норма выбытия). Например, если капитал эксплуатируется в среднем 25 лет при норме выбытия 5 % в год, то q = 0,05. Таким
образом, количество капитала, которое выбывает каждый год, составляет qk. Ежегодно
выбывает определенная фиксированная часть капитала, поэтому выбытие пропорционально запасам капитала.
Рис. 2. - Производство, потребление, инвестиции.
Влияние инвестиций и выбытия на запасы капитала можно выразить с помощью
следующего уравнения: изменение запасов капитала = инвестиции – выбытие;
Dk = i – qk,
где Dk есть изменение запасов капитала, приходящихся на одного работника за год. Поскольку инвестиции равны сбережениям, изменение запасов капитала может быть записано так: Dk = sf(k) – qk.
На рисунке инвестиции и выбытие показаны для различных уровней капиталовооруженности k.
Рис. 3. - Взаимосвязь инвестиций, амортизации и уровня капиталовооруженности.
Чем выше капиталовооруженность, тем больше объём производства и инвестиций,
приходящихся на одного работника. Однако, чем больше объем капитала, тем больше и
величина выбытия. На этом рис. 3 показано, что существует единственный уровень капиталовооруженности, при котором инвестиции равны величине износа. Если в экономике
достигнут именно такой уровень, то он не будет меняться во времени, поскольку две действующие на него силы (инвестиции и выбытие) точно сбалансированы. Таким образом,
при данном уровне капиталовооруженности Dk = 0. Назовем эту ситуацию состоянием
устойчивой капиталовооруженности и обозначим его k*.
Устойчивый уровень капиталовооруженности соответствует равновесию экономики в долгосрочном плане. Независимо от первоначального объема капитала, с которым
экономика начинает развиваться, она затем достигает устойчивого состояния.
Предположим, что запасы капитала ниже устойчивого уровня, как это имеет место
в точке k1 на рис. 2. В этом случае инвестиции превышают выбытие. Таким образом, капиталовооруженность увеличивается и будет расти вместе с производством до тех пор,
пока не приблизится к устойчивому уровню k*.
Аналогично предположим, что запасы капитала в начальном состоянии превышают
k*, например, в точке k2. В этом случае инвестиции меньше, чем выбытие – капитал выбывает быстрее, чем добавляется. Таким образом, капиталовооруженность будет сокращаться, опять приближаясь к устойчивому уровню.
Рассмотрим применение модели Солоу на конкретном примере из истории мировой экономики. В 1945 г. экономика Японии и Германии находилась в состоянии полного краха,
до 60 % основных фондов были разрушены. Однако всего через 30 лет оба эти государства
становятся самыми высокоразвитыми странами мира. В Японии в период с 1948 по 1972
гг. производство на душу населения росло на 8,3 % в год, в Германии – на 5,7 %. В США в
это же время темпы прироста составили 2,5 %.
С точки зрения модели Солоу устойчивое состояние экономики Японии и Германии (k*) было нарушено, война разрушила имеющиеся объемы капитала, и они опустились до точки (k1). Уровень производства снизился, но, поскольку норма сбережения (доля BHП, идущая на сбережения и инвестиции) осталась постоянной, экономика этих стран
постепенно вернулась к прежнему устойчивому состоянию. Для этого потребовался период быстрого экономического роста. Ускоренный рост происходит из-за того, что при низком уровне капиталовооруженности инвестиции превышают выбытие и, таким образом,
производство растет, поскольку инвестициями обеспечивается большее количество нового капитала, чем его выбывает. Уничтожение основных фондов Японии и Германии привели к резкому снижению объемов выпуска, но затем последовал инвестиционный бум,
который многие экономисты назвали “экономическим чудом”, но он полностью соответствовал предсказаниям модели Солоу.
Россия в 90-х годах ХХ века переживает похожие процессы. За период 1991-1996
гг. объем промышленного производства снизился на 40 %, значительная часть основных
фондов выбыла из производственного процесса. Однако высокий уровень сбережений
(норма сбережений в 1994-95 гг. составляла 0,4) может обеспечить на рубеже ХХI века
высокие темпы экономического роста.
Изменения нормы сбережений
Рассмотрим, что происходит в национальной экономике, когда возрастает норма
сбережений.
Рис. 4. - Рост нормы сбережений и запасов капитала.
На рис. 4 представлены последствия такого изменения. Предположим, что национальная экономика начинает развиваться, находясь в устойчивом состоянии при норме
сбережений s1 и запасах капитала k1. Норма сбережений затем возрастает до s2, вызывая
соответствующий сдвиг вверх кривой sf(k). При начальном уровне сбережений s1 и начальных запасах капитала k1* инвестиции как раз компенсируют выбытие капитала. Сразу
после повышения нормы сбережений инвестиции увеличиваются, но запас капитала и,
следовательно, выбытие остаются пока неизменными, в результате складывается ситуация, когда инвестиции превышают выбытие. Капитал будет постепенно расти до тех пор,
пока экономика не достигнет нового устойчивого состояния k2 с большей капиталовооруженностью и более высокой производительностью труда, чем в прежнем состоянии.
Модель Солоу показывает, что норма сбережений является ключевой детерминантой величины устойчивого роста капиталовооруженности. При прочих равных условиях
более высокая норма сбережений обеспечивает национальной экономике преимущество
на мировом финансовом рынке, гарантирует больший объем инвестиций, следовательно,
более высокий уровень производства. Поэтому страны с высоким уровнем душевого дохода и высокой нормой сбережения имеют стабильные и высокие темпы экономического
роста. Однако увеличение нормы сбережений обеспечивает рост только до тех пор, пока
национальная экономика не достигнет нового устойчивого состояния (k2).
Рост населения
Для того, чтобы объяснить непрерывный экономический рост, который наблюдается в большинстве стран мира, нужно расширить модель Солоу и включить в нее еще один
источник экономического роста – рост населения.
Каким образом рост населения влияет на устойчивое состояние? Для ответа на этот
вопрос необходимо обсудить, как рост населения (наряду с инвестициями и выбытием капитала) влияет на капиталовооруженность труда. Как отмечалось раньше, инвестиции
увеличивают запас капитала, а выбытие его уменьшает. Но теперь появилась новая сила,
влияющая на количество капитала, – рост численности трудовых ресурсов, занятых в отраслях национальной экономики, – которая ведет к сокращению капиталовооруженности
каждого из них.
Последствие роста населения
Рост населения дополняет исходную модель Солоу по трем направлениям.
Во-первых, он позволяет приблизиться к объяснению причин экономического роста. В устойчивом состоянии экономики при растущем населении капитал и выпуск продукции на одного работника остаются неизменными, но поскольку количество работников
растет с темпом (n), то капитал и объём производства тоже должны расти с темпом (n).
Следовательно, рост населения не может обеспечить длительного роста уровня жизни, поскольку объём производства в расчете на одного работника в устойчивом состоянии остается постоянным. Однако рост населения может объяснить непрерывный рост валового
выпуска продукции.
Во-вторых, рост населения позволяет дать дополнительное объяснение того, почему некоторые страны богаты, а другие бедны.
В-третьих, рост населения влияет на накопление капитала.
Рис. 5. - Влияние роста населения на экономический рост.
На рис. 5 показано, что увеличение темпа прироста населения с n1 до n2 (например,
в 1991 году в Китае проживало 1.156.036 млн. человек при темпах прироста 1,4 процента,
следовательно, n= 0,014; в 2000 году численность населения Китая составит 1.317.881
млн. чел.) уменьшает капиталовооруженность устойчивого состояния с k1* до k2*. Поскольку k* уменьшается, а y*(объем производства) = f(k*), постольку y* тоже снижается.
Так модель Солоу предсказывает, что страны с более высокими темпами роста населения
будут иметь более низкий уровень ВНП на душу населения.
Рассмотрим, что происходит с внутренним потреблением при росте населения. Из
рис 1 мы знаем, что потребление на одного работника равно c = y – i. Поскольку устойчивый объём производства есть f(k*), а инвестиции устойчивого состояния – это (q + n)k*,
то устойчивый уровень потребления можно определить как c* = f(k*) – (q+n)k*.
Анализ динамики выпуска продукции на душу населения показывает, что в странах
с высокими темпами роста населения (Китай, Индия, страны Центральной Азии, африканские страны) обычно наблюдаются низкие темпы роста доходов на человека, а следовательно, внутренний рынок обладает низкой емкостью, возможности использовать фактор
масштаба производства для экономического роста ограничены.
Технологический прогресс
Следующий параметр, который влияет на экономический рост мировой экономики, – это технологический прогресс.
Таблица 1 - Параметры устойчивого роста в модели Солоу с учетом технологического
прогресса
Переменные
Обозначения
Темп
прироста
Капитал на единицу труда с постоянk= K / (L х Е)
0
ной эффективностью
E – эффективность труда (здоровье,
образование, квалификация)
Объём производства на единицу труда y = Y / (ExL) = f(k)
0
с постоянной эффективностью
Объём производства на одного работ- Y/L = yE
g
ника
Общий объём производства
Y = y(EL)
n+g
Анализ экономического роста происходит по той же схеме, что и в случае с ростом населения. Dk = sf(k) -(q +n+g)k.
В этом тождестве появляется новый элемент g – темп технологического прогресса. Если g – величина достаточно большая, то общее количество единиц труда с постоянной эффективностью растет быстро, а прирост капитала на такую единицу труда сравнительно мал и может стать отрицательным.
Рис. 6. - Влияние технологического прогресса на экономический рост.
Технологический прогресс по-разному влияет на экономический рост. Развивающиеся страны и страны с переходной экономикой, как правило, имеют на мировом рынке
доступ к инвестиционным товарам, которые в промышленно развитых странах находятся
на заключительных стадиях жизненного цикла.
В основе сдвигов в отраслевой структуре национального хозяйства лежит цикличность рынков: их возникновение, развитие и упадок. “Жизненный цикл” отрасли определяется механизмами и динамикой перераспределения капиталов и рабочей силы.
“Жизненные циклы“ и смена поколений технологии воздействуют на отраслевую структуру по двум направлениям.
Первое – новая технология, воплощенная в новой продукции, ранее не существовавшей на мировом рынке, становится основой для организации новой отрасли. В этом
случае новое производство привлекает материальные, денежные, трудовые ресурсы, создаются новые мощности, оборудуются новые рабочие места. Новое производство “обрастает” производственно-техническими и сбытовыми связями, умножая спрос со стороны
сопряженных отраслей самим своим появлением и ростом.
Второе – частичная или полная смена технологической основы отрасли ведется с
целью улучшить качественные характеристики изделий, уже имеющихся на рынке. Главная задача – снизить издержки: добиться экономии сырья, энергии, замены живого труда
работой машин. В этом случае техническое обновление отрасли обычно требует капиталовложений для замены оборудования и относительно уменьшает потребности в продукции сопряженных отраслей или в трудовых ресурсах вплоть до их вытеснения. В реальной
экономике оба направления обычно сосуществуют одновременно.
Понятие ”техническое обновление” в широком смысле – это не единичное изобретение и не единичное нововведение, а массовые нововведения на базе качественного изменения отраслевой технологии. Важно, чтобы распространение технологии открывало
новые рынки, стимулировало экономическое развитие и порождало новые социальные и
экономические силы. Рыночный механизм ведет отбор вариантов технологий по признаку
рентабельности при каждом данном соотношении издержек производства и сбыта.
Резюме по теме: таким образом, изучив эту тему вы ознакомились с понятием «экономический рост»; изучили методы его измерения, факторы, определяющие его темпы; выявили 2 типа экономического роста; ознакомились с кейнсианской и классической моделями
экономического роста; рассмотрели основные категории кейнсианской модели; уяснили
механизмы действия мультипликатора и акселератора.
Вопросы для самопроверки:
1. В чем значение экономического роста?
2. На основе каких показателей можно сделать вывод об экономическом росте? Какой из
показателей в наибольшей степени характеризует рост благосостояния общества?
4. Какие факторы способствуют экономическому росту? Какие факторы тормозят экономический рост?
5. Назовите отличия интенсивного типа экономического роста от экстенсивного. Какой
тип характерен для экономики России?
6. Какое место среди факторов экономического роста занимает человеческий фактор?
7. Что утверждает закон Сея? Каким образом кейнсианская теория опровергает этот закон?
8. Что такое потребление и какова его связь со сбережениями?
9.Почему предельную склонность к потреблению и предельную склонность к сбережениям П. Самуэльсон назвал «сиамскими близнецами»?
10. Как связаны сбережения и инвестиции? Какими методами может быть достигнуто их
равенство?
11. Как влияет инвестиционный спрос на развитие экономики. Что такое «мультипликатор
инвестиций»?
12. Что представляет из себя принцип акселерации? Как связаны между собой эффект
мультипликатора и акселератора и каково их воздействие на деловую активность?
Литература:
1. Агапова Т.А. Макроэкономика: учебник / Агапова Т.А., Серёгина С.Ф.— М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2013. 560— c.
2. Резник Г.А. Макроэкономика. Практикум: учебное пособие / Резник Г.А., Чувакова
С.Г.— М.: Финансы и статистика, 2012. 216— c.
3. Тюрина А.Д. Макроэкономика: учебное пособие / Тюрина А.Д., Шилина С.А.— С.:
Научная книга, 2012. 159— c.
4. Марыганова Е.А. Макроэкономика: учебное пособие / Марыганова Е.А., Назарова
Е.В.— М.: Евразийский открытый институт, 2011. 360— c.
Тема 4. Теория экономических циклов. Регулирующая роль государства.
Цель лекции: изучить причины цикличного развития экономики, ознакомиться с методами государственного антицикличного регулирования.
Задачи: рассмотрение сущности и видов экономических циклов; выявление содержания
каждой фазы экономического цикла; определение различий в формах и методах осуществления государственных антицикличных программ кейнсианского и монетарного направлений; выявление особенностей экономических кризисов в России.
Результат: получение знаний о цикличном развитии экономики и объяснении этого феномена различными экономическими школами, а также о методах и формах государственного антициклического регулирования
ВОПРОСЫ, ИЗУЧАЕМЫЕ НА ЛЕКЦИИ:
1. Циклическое развитие экономики. Типология экономических циклов. Причины экономических циклов.
2. Промышленный цикл и его фазы. Пути восстановления экономического равновесия.
3. Государственное антициклическое регулирование.
4. Особенность и причины экономического кризиса в России.
1. Циклическое развитие экономики. Типология экономических циклов.
Причины экономических циклов.
Экономический рост не тождественен экономическому развитию. Рост является
составляющей экономического развития, которое представляет собой процесс, включающий периоды роста и спада.
Экономический рост – это положительная составляющая экономической динамики.
Следовательно, основные элементы экономического развития, это:
1. Экономический рост, который является положительной составляющей экономической
динамики.
2. Экономический спад, являющейся отрицательной составляющей экономической динамики.
Формой проявления такого развития экономики любой страны является экономический цикл – периодические колебания уровней занятости, производства и инфляции.
Причинами цикличности являются: периодическое истощение автономных инвестиций;
ослабление эффекта мультипликации; колебания объемов денежной массы; обновление
«основных капитальных благ» и др. Большинство экономистов считают, что уровень совокупных расходов определяет уровень занятости и производства. При этом факторы сезонных колебаний деловой активности в некоторых отраслях исключаются.
Основой экономического цикла выступают колебания соотношения между потреблением и инвестициями.
Существуют разные взгляды, идеи, которые объясняют периодические колебания
общей экономической активности. Так неоклассическая теория исходит из утверждения,
что экономический цикл является результатом изменения совокупного предложения, т.е.
неоклассики считают, что экономические циклы вызываются факторами, которые влияют
на совокупное предложение (технология, наличие ресурсов, производительность ресурсов
и т.п.).
Кейнсианская теория видит причину экономических циклов прежде всего в изменениях совокупного спроса, т.е. совокупные расходы всех экономическихсубъектов рассматриваются как обычный источник циклической неустойчивостью.
Монетаристская теория в качестве обычного источника циклической неустойчивости рассматривает предложение денег.
Виды экономических циклов:
1. Короткие (2 года 4 месяца). Они связаны с восстановлением равновесия на потребительском рынке.
2. Средние (10-12 лет). Они связаны с изменением спроса на оборудование и сооружения.
3. Длинные (50-60 лет). Они связаны с изменением технологического способа производства (технологического уклада).
Общие черты:
- короткие, средние и длинные циклы экономического развития не противостоят друг другу, а взаимодействуют, дополняя друг друга;
- основой механизма краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных периодических колебаний является научно-технический прогресс;
- краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные циклы экономического развития имеют
относительно синхронную форму движения и образуют мировые циклы;
- короткие циклы экономического развития являются органической частью средних циклов, а последние – длинных циклов экономического развития.
Концепция длинных волн или «больших циклов конъюнктуры» была разработана
была разработана российским экономистом Н.Д. Кондратьевым (1892-1938), который доказал, что цикличное развитие экономики является неслучайным, а закономерным процессом. Процесс перехода от одной фазы большого цикла к другой обусловлено техническими переворотами в экономики и структурными преобразованиями. Теория большого цикла дает представление об общих закономерностях, присущих и отдельным странам, и общемировому процессу.
Большие циклы основываются на процессах, которые связаны:
1. с обновлением основного капитала (зданий, производственных сооружений, инфраструктуры);
2. с крупными переворотами в технике;
3. с созданием новых видов сырья, новых источников энергии;
4. с разработкой новых технологий производства;
Для обновления технической базы, создания нового технологического уклада необходимо длительное время и огромные затраты. Эти процессы протекают скачкообразно,
циклически.
Характеристика больших циклов.
1. Они носят универсальный характер, характерных для всех стран, независимо от степени
их развития.
2. Они охватывают не только производство, но и другие сферы общества (образование,
культуру, социальное устройство).
3. Они являются напоминанием о невозможности повторения пройденных этапов: каждый
новый технологический уклад формирует новые социально-культурные, политические
отношения и означает неуклонный прогресс страны, ее движение в постиндустриальному
обществу.
2. Промышленный цикл и его фазы.
Пути восстановления экономического равновесия.
Как было рассмотрено в 1 вопросе, экономический цикл характеризует периодические взлеты и падения деловой активности, проявляющиеся во всевозможных формах
несоответствия спроса и предложения. Общая картина экономического цикла представляет собой результат сложения колебаний различных показателей экономической активности (темп роста ВНП, общий объем продаж, общий уровень цен, уровень безработицы,
загрузка производственных мощностей и др.
Основным свойством цикла является колебание темпа роста ВНП во времени,
когда экономическая система проходит четыре последовательные фазы: оживление, подъем, бум, спад.
Среди важнейших причин цикличности в экономике большинство западных экономистов называют колебание соотношения между потреблением и инвестициями.
Фазы экономического цикла (по классификации К. Маркса).
1. Кризис – это фаза экономического цикла, в которой наблюдается снижение объемов реального выпуска.
2. Депрессия – фаза экономического цикла от падения реального ВНП до начала подъема
(экономика развивается по типу простого воспроизводства). Депрессия часто носит затяжной характер, т.е. продолжается в течение нескольких лет и сопровождается высокой
безработицей.
3. Оживление – это фаза экономического цикла, в которой происходят некоторое увеличение темпов реального объема производства.
4. Подъем – это фаза экономического цикла, в которой экономика развивается высокими
темпами.
В современной западной литературе и практике существует и иная терминология
для характеристики фаз экономического цикла.
1. Сжатие (рецессия) – спад объема национального производства, продолжающийся 6
месяцев и дольше. Точка максимального спада называется «дно» или «подошва».
2. Подъем, который включает в себя оживление и максимальную точку, называемую вершиной (пик, бум).
ВВП
Пик
фактический ВВП (Y)
Пик
рецессия
(спад)
тренд потенциального ВВП (Y*)
подъем
(оживление)
низшая точка спада
экономический цикл
Годы
Рис. 1 – Фазы экономического цикла.
Реальный ВВП отклоняется от номинального – эти колебания фиксируются дефлятором
ВВП. Колебания фактического объема выпуска вокруг потенциального ВВП характеризуются показателем, называемым «разрыв ВВП»:
,
где Y – фактический объем производства;
Y* - потенциальный объем производства.
Потенциальный ВВП (или экономический потенциал) – объем производства при
полной занятости ресурсов.
Полная занятость предполагает поддержание доли незагруженных производственных мощностей на уровне 10-20 % от их общего объема и естественного уровня безработицы в размере 6,5-7% от общей численности рабочей силы. Эти показатели являются
усредненными и могут варьироваться по различным странам, но во всех случаях полная
занятость ресурсов исключает их стопроцентное использование.
Циклически изменяются также уровни занятости, безработицы, инфляции, ставки
процента, валютного курса и объем денежной массы. Однако основными индикаторами
фазы цикла обычно служат уровни занятости, безработицы и объема выпуска.
Объемы производства и занятости наиболее сильно реагируют на смену фаз экономического цикла в отраслях, производящих средства производства и потребительские товары длительного пользования. В отраслях, производящих потребительские товары кратковременного пользования, колебания занятости и выпуска менее значительны.
Для общей оценки состояния экономики и эффективности экономической политики нередко используется так называемый «индекс нищеты», который представляет собой
сумму уровней безработицы и инфляции как двух основных показателей макроэкономической нестабильности.
Механизм вхождения экономики в начало экономического цикла
Стремясь увеличить прибыль, производители расширяют производство, что, в конечном итоге, приводит к нарушению соответствия между платежеспособным спросом
(АД) и произведенным объемом благ и услуг (АS). Следствием этого является возникновение затруднений с реализацией товаров и ростом спроса на кредит для обеспечения непрерывности производства. Спрос на кредитные ресурсы повышают норму ссудного процента, а, следовательно, понижает норму прибыли. Падение нормы прибыли и затруднения с реализацией вынуждают предприятия сокращать производство, увольнять работников, консервировать производственные мощности. Неплатежи по кредитам, падение курсов акций, банкротство становятся массовым явлением. Резко падает уровень жизненаселения, что вызывает дальнейшее падение платежеспособного спроса и еще более углубляет кризис. Следовательно, сущность кризиса как первой фазы экономического цикла заключается в следующем:
1. Происходит перепроизводство товарного капитала (растет нереализованная продукция).
2. Происходит перенакопление производительного капитала (не догрузка производственных мощностей, рост безработицы).
3. Происходит перенакопление денежного капитала (увеличивается количество не вложенных в производство денег).
Выделяют следующие виды кризисов:
1. Отраслевые – спад производства наблюдается в отдельных отраслях.
2. Структурные – охватывают несколько взаимосвязанных отраслей.
3. Национальные – охватывают экономику страны в целом.
4. Региональные – охватывают несколько стран одного региона.
5. Мировые – пример, Великая депрессия 1929-1933 гг.
Особо негативную роль вызывают в экономике возникновение структурных кризисов, которые порождаются диспропорциями в развитии различных сфер и отраслей производства. Они бывают 2 видов: относительного перепроизводства и относительного недопроизводства. Примером кризиса перепроизводства является структурный кризис, охвативший некоторые отрасли добывающей промышленности (угледобыча, черная металлургия). Спрос на продукцию этих отраслей недостаточен, т.к. экономика переходит на новые
виды топлива, появляются новые материалы, внедряются энергосберегающие технологии.
Упадок могут испытать области, которые не выдерживают конкуренции с иностранными
производителями. Примером может служить российское судостроение, авиационная промышленность, автопром. Примером структурных кризисов недопроизводства являются
энергетический и сырьевой кризисы 70-х годов прошлого века. Структурные кризисы вызывают нарушение макроэкономического равновесия, т.к. если целые сферы экономики
начинают испытывать упадок, то это неизбежно переходит с начало на взаимосвязанные
сферы и отрасли, а затем и на всю экономику в целом.
3. Государственное антициклическое регулирование.
Существование различных взглядов на причины цикличное развитие экономики
обусловили наличие различных подходов к регулированию экономических циклов.
Антикризисная (конъюнктурная) политика во всех случаях направлена на регулирование колебаний экономической активности в обществе в периоды предкризисных со-
стояний и предотвращение развития экономических кризисов. Двумя основными периодами, находящимися под особым контролем, в этой связи являются периоды депрессий и
бумов.
Характерные черты депрессии:
сокращение производственных инвестиций, рост запасов, сокращение спроса на рабочую
силу, резкое падение нормы чистой прибыли, падение объема продаж, числа новых заказов и спроса на кредитные ресурсы.
Характерные черты экономического бума:
значительный рост производственных инвестиций, ликвидация запасов, резкое повышение спроса на рабочую силу, значительный рост общего уровня цен.
Важнейшими мероприятиями антикризисной политики являются:
√
√
√
√
√
В ПЕРИОД БУМОВ
В ПЕРИОД ДЕПРЕССИЙ
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
Повышение учетной ставки, продажа гоПонижение учетной ставки, покупка госу√
сударственных ценных бумаг на открытом
дарственных ценных бумаг на открытом
рынка
рынке
ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА
Сокращение расходов госбюджета
Дополнительные расходы госбюджета
√
Повышение налоговых ставок
Понижение налоговых ставок
√
ПОЛИТИКА ЗАРАБОТНОЙ ПЛАТЫ И ТАРИФОВ
Понижение заработной платы
Повышение заработной платы
√
ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВЕННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Затормаживание государственного строиУскорение осуществления инвестицион√
тельства
ных программ
4. Особенность и причины экономического кризиса в России.
За последние 2 десятилетия Россия пережила 2 кризиса.
Первый кризис был затяжным (десятилетие 90-х годов прошлого века). Длительный характер этого кризиса был обусловлен следующими причинами.
1. Он носил трансформационный характер, т.е. совпал с переходом от одной экономической системы (социализм) к другой (смешанная рыночная экономика).
2. Он разворачивался на фоне тотального дефицита, что привело к резкому росту цен и
обнищанию населения.
3. В стране отсутствовала необходимая для функционирования рынка инфраструктуры
(кредитные учреждения, страховые общества, посреднические структуры, отсутствовали
развитые рынки информации, фондовые рынки, рынки земли, жилья).
4. Экономика характеризовалась структурой несбалансированностью. Более 50% ВНП составила продукция ВПК. Конверсия данных предприятий не дала ожидаемого эффекта,
т.к. проводилась в форме разрушения совершенных технологий и ресурсной базы данных
предприятий. Вновь созданная гражданская продукция не отвечала структурным и качественным требованиям и была неконкурентоспособной с аналогичными импортными товарами.
5. Требовалось массовое обновление основного капитала, переход к новым технологиям,
т.е. помимо трансформационного, кризис носил также черты промышленного цикла и
«длинной волны».
Выход из кризиса 90-х годов наметился к 2000 г., когда темпы экономического роста составили 3-5% в год.
С конца 2008 года Россию охватил новый экономический кризис, который носит
характер финансового кризиса. По своей сути – это кризис мирового уровня, т.к. финансово-кредитные отношения, которыми связаны все страны, обусловили зависимость национальных финансовых систем от денежно-финансовой системы США. Кризис неплатежей
в США (ипотечный кризис) вызвал волну неплатежей по всему миру; особенно пострада-
ли Европейские страны и Россия. Следствием финансового кризиса в России является
кризис во всей экономике, сопровождающийся сокращением производства, закрытием
предприятий, массовой безработицей, т.е. всеми явлениями, которые характерны для
классической формы экономического кризиса.
Резюме по теме: таким образом, изучив эту тему вы получили представление о сущности
и видах экономических циклов; выявили содержание каждой фазы экономического цикла;
определили различия в формах и методах осуществления государственных антицикличных программ кейнсианского и монетарного направлений; определили специфику экономических кризисов в России.
Вопросы для самопроверки:
1. В чем причины циклических колебаний в экономике? Влияют ли на нестабильность
экономики природные, психологические, политические и др. факторы? Если да - приведите конкретные исторические примеры.
2. На основании какого критерия классифицируют экономические циклы?
3. Перечислите виды экономических кризисов.
4. Какие изменения наблюдаются в циклическом развитии мировой экономики в современный период? В чем причины «деформации» циклов?
5. Какова роль кризисов в развитии экономики?
6. В чем состоят отрицательные последствия кризисов?
7. В чем основное отличие кейнсианской и монетарной стабилизационных программ?
8. В чем специфика кризисов в России (конец ХХ, начало ХХI вв.).
Литература:
1. Агапова Т.А. Макроэкономика: учебник / Агапова Т.А., Серёгина С.Ф.— М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2013. 560— c.
2. Резник Г.А. Макроэкономика. Практикум: учебное пособие / Резник Г.А., Чувакова
С.Г.— М.: Финансы и статистика, 2012. 216— c.
3. Журавлева Г.П. Экономическая теория. Макроэкономика-1, 2. Метаэкономика.
Экономика трансформаций: учебник / Журавлева Г.П., Александров Д.Г., Громыко
В.В., Забелина М.И.— М.: Дашков и К, 2011. 919— c.
Лекция 5. Макроэкономическая нестабильность: инфляция и безработица.
Цель лекции: изучить проблемы инфляции и безработицы как важнейших показателей
макроэкономической нестабильности.
Задачи: уяснение сущности безработицы и причин, ее порождающих; знакомство с ее основными видами; уяснение содержания различных типов стабилизационных программ и
преодоления безработицы; определении сущности и причин инфляции, выявление методов расчета индексов цен; уяснение взаимосвязей цен и заработной платы, инфляции и
безработицы; определение
различий в формах и методах реализации антиинфляционных программ.
Результат: получение знаний о сущности, причинах
инфляции и безработицы, ее социально-экономических последствиях, а также рекомендациях различных экономических школ относительно путей ее преодоления; методах расчета величины инфляции, ее связи с безработицей, а также об особенностях антиинфляционных программ, предлагаемых различными экономическими
школами.
ВОПРОСЫ, ИЗУЧАЕМЫЕ НА ЛЕКЦИИ:
1. Сущность и виды инфляции.
2. Сущность и виды безработицы. Основные типы безработицы.
3. Программы борьбы с инфляцией. Монетаристская программа(ортодоксальная).
4. Кейнсианская программа борьбы с инфляцией (гетеродоксная).
5. Взаимосвязь инфляции и безработицы. Кривая Филлипса.
1. Сущность и виды инфляции.
Инфляция – устойчивая тенденция к повышению общего уровня цен. Инфляция –
это обесценение денег, снижение их покупательной способности. В буквальном переводе
термин “инфляция” (от латинского inflatio) означает “вздутие ”, т.е. переполнение каналов
обращения избыточными бумажными деньгами, не обеспеченными соответствующим
ростом товарной массы. Суть инфляции заключается в том, что национальная валюта
обесценивается по отношению к товарам, услугам и иностранным валютам, сохраняющим
стабильность своей покупательной способности.
Дефляция – устойчивая тенденция к снижению среднего (общего) уровня цен.
Дезинфляция – снижение уровня инфляции (темпа роста цен).
Причины инфляции
Выделяют две основные причины инфляции: 1) увеличение совокупного спроса и
2) сокращение совокупного предложения. Отсюда различают типы инфляции.
Инфляция издержек – вызывается изменениями в совокупном предложении.
Инфляция спроса – вызывается изменениями в совокупном спросе .
Инфляция спроса возникает как следствие избыточных совокупных расходов (совокупного спроса) в условиях, близких к полной занятости.
Рост совокупного спроса может быть вызван либо увеличением любого из компонентов
совокупных расходов (потребительских, инвестиционных, государственных и чистого
экспорта), либо увеличением предложения денег. Основной причиной инфляции спроса
большинство экономистов (особенно представители школы монетаризма) считают увеличение денежной массы, т.е. предложения денег. Такой вывод делается из анализа уравне-
ния количественной теории денег (также называемого уравнением обмена или уравнением
Фишера). MV=PY, M –номинальное предложение денег, V – скорость обращения (кол-во
оборотов в год для 1 ден. ед-цы, кол-во сделок в год, которое обслуживает 1 ден. ед-ца) –
величина постоянная, P – уровень цен, Y – реальный ВВП. Рост денежной массы ведет к
росту уровня цен и в краткосрочном периоде, и в долгосрочном периоде. При этом в краткосрочном периоде инфляция сочетается с ростом реального выпуска, а в долгосрочном
периоде реальный выпуск не меняется и находится на своем естественном (потенциальном) уровне.
1
Инфляция издержек возникает как следствие повышения средних издержек на
единицу продукции и снижения совокупного предложения. Этот тип инфляции приводит
к стагфляции, то есть одновременному росту инфляции и безработицы на фоне спада
производства. Повышение средних издержек относительно сокращает прибыли фирм, что
приводит к снижению выпуска и спаду совокупного предложения. При прежнем уровне
совокупного спроса снижение совокупного предложения приводит к росту среднего уровня цен и увеличению темпа инфляции.
2
Причины повышения средних издержек: 1) повышение номинальной заработной
платы, которое не уравновешивается ростом производительности труда; 2) повышение
цен на сырье; 3) увеличение налогов.
Сочетание инфляции спроса и инфляции издержек образует инфляционную спираль, в которой возросшие инфляционные ожидания экономических агентов выполняют
роль передаточного механизма.
Современная инфляция выступает в следующих формах.
С позиции роста цен различают:
Ползучая (умеренная) инфляция, для которой характерны относительно невысокие темпы
роста цен, примерно до 10% в год. Такого рода инфляция присуща большинству стран с
развитой рыночной экономикой, и она не представляется чем-то необычным. Многие современные экономисты считают такую инфляцию необходимой для эффективного эконо-
мического развития. Она позволяет эффективно корректировать цены применительно к
изменяющимся условиям производства и спроса. Средний уровень инфляции по странам
Европейского сообщества составил за последние годы около 3-3,5%.
Галопирующая инфляция при которой характерен рост цен от 20% до 200% в год. Является уже серьезным напряжением для экономики, хотя рост цен еще не сложно предсказать
и включить в параметры сделок и контрактов.
Гиперинфляция наиболее губительна для экономики. Представляет собой астрономический рост количества денег в обращении, и как следствие – катастрофический рост товарных цен. В отдельных случаях появляются параллельные валюты, сильно возрастает роль
иностранных валют. Гиперинфляция оказывает разрушительное воздействие на занятость
и выпуск, так как в этих условиях выгодно вкладывать средства в спекулятивные операции, а не в инвестиции. Большинство экономической литературы приводит в качестве
примеров Никарагуа периода гражданской войны (33000% - среднегодовой прирост цен)
или же послевоенную Венгрию, однако новейший пример с Сербией показал, что это еще
далеко не предел. В результате экономического эмбарго Мирового Сообщества против
этой бывшей республики Югославии годовой рост цен составляет 3 млрд %. Рецепт выживания таков: автономность и самодостаточность, упрощение производства, сокращение
внешних связей. Все чаще промышленным предприятиям приходится заводить свои теплицы, свинофермы и даже мини-электростанции, усиливать акцент на бартерных и клиринговых операциях.
С точки зрения соотносительности роста цен по различным товарным группам, т.е. по
степени сбалансированности их роста, то можно выделить:
1. Сбалансированную инфляцию
2. Несбалансированную инфляцию
При сбалансированной инфляции цены различных товаров неизменны относительно друг
друга, а при несбалансированной – цены различных товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях.
С точки зрения ожидаемости или предсказуемости, инфляцию делят на:
- ожидаемую;
- неожидаемую.
В случае ожидаемой инфляции получатель дохода может принять меры, чтобы предотвратить или уменьшить последствия инфляции (повысить цену на свой товар)
Непредвиденная инфляция приводит к снижению всех видов фиксированных доходов и
«субсидирует» тех экономических агентов, чьи номинальные доходы возрастают быстрее,
чем уровень цен. В этих условиях получатели ссуд выигрывают за счет кредиторов, т. к.
долги возвращаются обесцененными деньгами. Правительства, накопившие значительный
государственный долг, нередко проводят политику кратковременного стимулирования
инфляции, которая способствует относительному обесцениванию задолженности. В России, как и в других переходных экономиках, последствия инфляции оказываются тяжелыми для значительного числа семей потому, что в дореформенных экономиках основным
видом семейного дохода была фиксированная заработная плата.
Расчет инфляции
Уровень инфляции (темп роста цен) – относительное изменение среднего (общего) уровня
цен. В макроэкономических моделях уровень инфляции может быть представлен так:
, где Р – средний уровень цен в текущем году, Р-1 – средний уровень цен в прошлом году.
Средний уровень цен измеряется индексами цен.
Показатели уровня инфляции могут быть рассчитаны на основе индекса потребительских
цен (индекса Ласпейреса) и дефлятора ВВП (индекса Пааше). Тогда уровень инфляции
имеет вид:
или
Индекс CPI рассчитывается по типу индекса Ласпейреса:
Дефлятор ВВП рассчитывается по типу индекса Пааше:
– цены i-го блага в текущем t и базисном о периоде.
- количество i-го блага в текущем t и базисном о периоде.
Показатели уровней инфляции, рассчитанные на основе CPI и индекса Пааше оказываются существенно различными.
2. Сущность и виды безработицы.
Основные типы безработицы.
Фрикционная безработица связана с поисками и ожиданием работы. Это безработица среди лиц, для которых поиск места работы, соответствующего их квалификации и
индивидуальным предпочтениям, требует определенного времени. Причинами может
быть изменение места жительства, профессиональных интересов и т.д. Фрикционная безработица имеет преимущественно добровольный и кратковременный характер: у этой категории безработных имеются готовые навыки к работе, которые можно продать на рынке
труда.
Структурная безработица связана с технологическими сдвигами в производстве,
изменяющими структуру спроса на рабочую силу. Это безработица среди лиц, профессии
которых оказались устаревшими или менее необходимыми экономике вследствие НТП.
Структурная безработица имеет преимущественно вынужденный и более долговременный
характер, т. к. у этой категории безработных нет готовых к продаже навыков, а профессиональная переподготовка требует определенного времени.
Сочетание структурной и фрикционной безработицы образует естественный уровень безработицы, соответствующий потенциальному ВВП. Ряд экономистов считает
неприемлемым использование термина «естественный» по отношению к циклической
безработице, поэтому в макроэкономической литературе широко используется термин
NAIRU (Non-Accelerating-Inflation Rate of Unemployment).
Циклическая безработица представляет собой отклонение фактического уровня
безработицы от естественного. В период циклического спада циклическая безработица
дополняет структурную и фрикционную; в период циклического подъема циклическая
безработица отсутствует.
Безработными считаются те, кто не имеет работы на момент статистического обследования, но активно ищут ее и готовы приступить к работе немедленно. Люди, имеющие работу, а также занятые неполный рабочий день или неделю, относятся к категории
занятых. Совокупность занятых и безработных образует рабочую силу. Люди, не имеющие работы и активно ее не ищущие считаются выбывшими из состава рабочей силы.
К их числу относятся лица трудоспособного возраста, потенциально имеющие возможность работать, но по каким-либо причинам не работающие: учащиеся, пенсионеры, бездомные, домохозяйки, те, кто отчаялся найти работу и прекратил ее поиски и т.д. В состав
рабочей силы также не включаются лица, находящиеся длительное время в институциональных учреждениях (псих. больницах, тюрьмах и т.д.).
Уровень безработицы определяется как соотношение численности безработных и
численности рабочей силы. Или отношение доли занятых, ежемесячно теряющих работу,
к сумме этой доли с долей безработных, ежемесячно находящих работу.
NAIRU определяется в результате усреднения фактического уровня безработицы в
стране за предыдущие 10 лет (или больше) и последующие 10 лет (используя прогнозные
оценки с учетом вероятностной динамики ожидаемого уровня инфляции).
Основные причины существования устойчивого естественного уровня безработицы.
1. Увеличение времени поиска работы в условиях системы страхования по безработице. Выплата пособий по безработице относительно снижает стимулы к быстрому
трудоустройству – увеличивается время на поиски более подходящей работы, на
переподготовку и т.д. В долгосрочной перспективе это способствует достижению
большей сбалансированности структуры рабочих мест и структуры рабочей силы.
В то же время увеличение пособий и срока их выплат способствует росту численности безработных. Инструментом разрешения этой проблемы являются государственные инвестиции в инфраструктуру рынка труда: системы переподготовки
кадров, повышение их мобильности, информационная сеть по вакансиям и т.д.
2. Устойчивость (жесткость) заработной платы порождает безработицу ожидания.
Безработица ожидания возникает в результате превышения уровня реальной заработной платы над ее равновесным значением. Жесткость заработной платы приводит к относительной нехватке рабочих мест: работники становятся безработными
потому, что при данном уровне заработной платы предложение труда превосходит
спрос, и люди просто ожидают получить работу по фиксированной ставке оплаты.
Причины жесткости заработной платы:
1. Законодательно установленный минимум заработной платы.
2. Фиксация уровня заработной платы в коллективных договорах с профсоюзами и
индивидуальных трудовых соглашениях.
3. Незаинтересованность фирм в снижении уровня заработной платы из-за риска потери высококвалифицированных кадров.
Тенденция к увеличению естественного уровня безработицы в долгосрочном
периоде связана с:
1. увеличением доли молодежи в составе рабочей силы;
2. увеличением доли женщин в составе рабочей силы;
3. более частыми структурными сдвигами в экономике.
Закон Оукена связывает колебания уровня безработицы с колебаниями ВВП:
,
*
где Y, Y - фактический и потенциальный объем производства;
u, u* - фактический и естественный уровень безработицы;
β – эмпирический коэффициент чувствительности ВВП к динамике циклической безработицы.
Если фактический уровень безработицы выше естественного на 1%, то фактический объем производства будет ниже потенциального на β%.
Коэффициент β устанавливается эмпирическим путем и различен в разных странах.
Нередко его значение попадает в интервал от 2 до 3, что свидетельствует о значительных
потерях ВВП, связанных с циклической безработицей. Если фактический уровень безработицы не изменился по отношению к показателю предыдущего года, то темп роста реального ВВП составляет 3% в год. Это обусловлено приростом населения, накоплением
капитала и НТП. При каждом увеличении уровня безработицы на 1% темп роста реального ВВП снижается на 2%.
3. Программы борьбы с инфляцией.
Монетаристская программа(ортодоксальная)
Эта программа исходит из признания господствующей роли в развертывании инфляции
денежных факторов (т. е. инфляции спроса); соответственно рекомендуемые ею антиинфляционные меры направлены на ограничение платежеспособного спроса и денежного
обращения.
Эта программа предусматривает такие меры против инфляционного спроса, как уменьшение государственных расходов и дефицита госбюджета, повышение налогов, жесткоогра-
ничительная кредитно-денежная политика с поддержанием высоких процентных ставок,
возможно проведение конфискационной денежной реформы.
Монетаристы применяют рецепты, противоречащие теории Кейнса. Они предлагают ввести дорогой кредит. В этом случае для малоэффективного производства он станет недоступным и оно разорится. На рынок выходят самые сильные производители, которых производство поощряет более низкой ставкой налогов. Они быстро наполняют рынок, цены
начинают падать. Монетаристские рецепты были широко использованы в США (рейганомика), в Великобритании (тэтчеризм) и в других станах. В развитых странах борьба с инфляцией таким методом привела к последующему сравнительно длительному и эффективному подъему.
По мнению монетаристов, тактические меры нацелены на сокращение совокупного спроса: замораживание сбережений и заработной платы, проведение конфискационной денежной реформы. Одновременно проводятся меры по свертыванию социальных программ,
дотаций и субсидий неэффективным производителям. А это наряду с сокращением совокупного спроса ведет к уменьшению расходов бюджетных средств, а значит и к уменьшению бюджетных средств.
Одновременно эта программа предусматривает максимально возможное включение рыночных регуляторов (свободные цены при возможном ограничении роста заработной платы и поддержании плавающего курса национальной валюты; максимальная либерализация
условий деятельности предприятий и компаний на внутреннем и внешнем рынках),
уменьшение государственной собственности на основе приватизации; максимальное свертывание хозяйственной активности государства.
Представители монетаристской школы считают, что для увеличения совокупного предложения приемлемы меры, не требующие дополнительных государственных инвестиций:
продажа ресурсов, информации, государственных предприятий. Они полагают, что ставка
процента за кредит первоначально должна не снижаться, а возрастать, что, по их мнению,
окажет понижающее воздействие на инвестиционный и потребительский спрос.
Рис. 3. - Монетаристская программа борьбы с инфляцией.
4. Кейнсианская программа (гетеродоксная)
Эта программа исходит из параллельного действия факторов инфляции спроса и инфляции издержек и предусматривает активное регулирующее воздействие государства. К основным мерам этой программы, направленным на преодоление высокой инфляции, относятся временное замораживание или сдерживание прироста цен и заработной платы (так
называемая политика доходов), либеральная кредитно-денежная политика с установлени-
ем низких процентных ставок для поддержания производства; его стимулирование путем
значительного снижения налогов; участие государства в формировании рыночной инфраструктуры, в благоприятных структурных сдвигах в экономике, в поддержании жизненно
важных отраслей и производств; государственное регулирование внешнеэкономической и
валютной сферы и т.п.
Согласно кейнсианской версии антиинфляционного регулирования приоритетным
направлением обуздания инфляции является увеличение совокупного предложения путем
увеличения эффективного спроса. Для этого нужно увеличить государственные инвестиции путем размещения крупных заказов (Рис.1). Так же необходимо удешевить кредиты,
что будет стимулировать частные инвестиции. Рост спроса обусловит рост предложения,
что приведет к снижению цен. Но увеличение расхода государственного бюджета ведет к
росту бюджетного дефицита. По кейнсианской теории этот дефицит нужно покрывать за
счет государственных займов, которые будут погашены после снижения инфляции до допустимых пределов.
Рис. 4. - Кейнсианская программа борьбы с инфляцией.
Практически опыт антиинфляционной политики в странах с рыночной экономикой показывает, что, как правило, почти во всех из них удачные результаты при применении подобной политики достигались на основе смешанных программ, т.е. программ, характеризующихся различным сочетанием ортодоксальных и гетеродоксных мер.
4. Взаимосвязь инфляции и безработицы. Кривая Филлипса.
Рис. 5 – Кривая Филлипса.
Кривая была построена Олбаном Уильямом Филлипсом на основе данных о заработной
плате и безработице в Великобритании за 1861-1957 г.г. Была полностью верна до середины 70-х г.г., когда началась стагфляция, которую кривая Филлипса не смогла объяснить. В
своем первоначальном виде кривая Филлипса показывала обратную зависимость между
уровнем безработицы и темпом прироста номинальной заработной платы. Современная
интерпретация кривой Филлипса вместо темпов прироста номинальной заработной платы
использует темпы прироста уровня цен, а также включает инфляционные ожидания (их
значение исследовали М. Фридмен и Э.Фелпс) и шоки предложения.
Уравнение краткосрочной кривой Филлипса имеет вид:
,
πе - фактический и ожидаемый уровень инфляции,
- фактический и естественный уровень безработицы,
- внешний ценовой шок,
- эмпирический коэффициент.
Она отражает связь безработицы и инфляции в краткосрочном периоде, но не может быть использована для оценки долгосрочных изменений. Изменение ожидаемого
уровня инфляции πе и шоки предложения служат причинами сдвигов кривой Филлипса.
Так, если экономика стартовала в т.А - точке полной занятости ресурсов (естественного уровня безработицы), то повышенный спрос будет стимулировать расширение
выпуска и занятости. Цены увеличиваются, но заработная плата останется прежней, зафиксированной в договорах при условии, что ожидаемая инфляция равна πе. Прибыли
фирм относительно возрастут, что сделает выгодным расширение производства (движение
вдоль исходной кривой Филлипса из точки А в точку В). Но в дальнейшем, на фоне развивающейся инфляции, люди изменят свои ожидания, начнётся рост номинальной заработной платы и других издержек, исчезнут стимулы к расширению производства, безработица возвратится к исходному уровню, а экономика перейдет на новую краткосрочную кривую Филлипса, соответствующую более высокому уровню инфляционных ожиданий πе2
(сдвиг кривой Филлипса вправо - вверх и движение экономики из точки В в точку С. В
результате мы возвращаемся к первоначальному уровню выпуска и занятости, но при более высокой инфляции. Политика стимулирования спроса дает в таких условиях лишь
краткосрочный эффект. Повторение подобных действий правительства в конечном итоге
будет приводить лишь к дальнейшему росту инфляции.
Резюме по теме: таким образом, изучив эту тему, вы получили представление о сущности
и причинах инфляции и безработицы; выяснили основные виды безработицы; выявили
влияние безработицы на величину ВВП (закон Оукена); уяснили содержание различных
типов стабилизационных программ, направленных на преодоление безработицы;
ознакомились с методами расчета индексов цен;
изучили связь инфляции и безработицы (кривая Филиппса); определили различия в формах и методах реализации антиинфляционных программ.
Вопросы для самопроверки:
1. В чем особенность социального явления «безработица»?
2. Каковы основные показатели безработицы?
3. Как можно оценить безработицу с позиций экономического роста?
4. В чем заключаются основные причины безработицы?
5. В чем особенность цикличной и технологической безработицы?
6. Что представляет собой естественный уровень безработицы, какие факторы на него
влияют?
7. Что отражает закон Оукена?
8. Какие методы борьбы с безработицей предлагают различные экономические школы?
9. Назовите основные типы иисточники инфляции.
10. Как связаны между собой инфляция и безработица?
11. В чем заключаются различия между умеренной, галопирующей и гиперинфляцией?
Каковы критерии их разграничения?
12. Каковы социальные последствия инфляции?
13. Какие меры может осуществить государство, чтобы «обуздать» рост цен?
Литература:
1. Агапова Т.А. Макроэкономика: учебник / Агапова Т.А., Серёгина С.Ф.— М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2013. 560— c.
2. Резник Г.А. Макроэкономика. Практикум: учебное пособие / Резник Г.А., Чувакова
С.Г.— М.: Финансы и статистика, 2012. 216— c.
3. Седов В.В. Макроэкономика: учебное пособие / Седов В.В.— С.: Ай Пи Эр Медиа,
2011. 761— c.
где
Тема 6. - Бюджетно-налоговая политика государства.
Цель лекции: усвоить понятие бюджетно-налоговой политики государства, знать основные инструменты стимулирующей и сдерживающей, дискреционной и недискреционной
бюджетно-налоговой политики государства.
Задачи: изучить механизм мультипликатора государственных расходов, налогов и мультипликатора сбалансированного бюджета в открытой и закрытой экономике; уяснить
сущность и структуру госбюджета, его состояние; знакомство с понятиями «налог», видами налогов, изучение проблемы государственного долга; уяснить отличия дискреционной
фискальной политики от недискреционной, понимание механизма действия мультипликатора госрасходов.
Результат: знание процессов формирования госбюджета, бюджетного излишка и дефицита; понимание роли налогов в формировании госбюджета.
ВОПРОСЫ, ИЗУЧАЕМЫЕ НА ЛЕКЦИИ:
1. Государственное регулирование экономики.
2. Мультипликатор государственных расходов.
3. Мультипликатор налогов.
4. Мультипликатор сбалансированного бюджета.
5. Дискреционная и недискреционная фискальная политика.
6. Воздействие бюджетного излишка на экономику. Эффект Олтвера-Танзи. Кривая Лаффера.
1. Государственное регулирование экономики.
Бюджетно-налоговая (фискальная) политика – меры правительства по изменению государственных расходов, налогообложения и состояния гос. бюджета, направленные на обеспечение полной занятости, равновесия платежного баланса и экономического
роста при производстве неинфляционного ВВП.
Стимулирующая бюджетно-налоговая политика (фискальная экспансия) в
краткосрочной перспективе имеет своей целью преодоление циклического спада экономики и предполагает увеличение госрасходов, снижение налогов или комбинирование
этих мер. В долгосрочной перспективе политика снижения налогов может привести к
расширению предложения факторов производства и росту экономического потенциала.
Осуществление этих целей связано с проведением комплексной налоговой реформы, ограничительной кредитно-денежной политики Центробанка и оптимизацией структуры
госрасходов.
Сдерживающая бюджетно-налоговая политика (фискальная рестрикция) имеет своей целью ограничение циклического подъема экономики и предполагает снижение
госрасходов, увеличение налогов или комбинирование этих мер. В краткосрочной перспективе эти меры позволяют снизить инфляцию спроса ценой роста безработицы и спада производства. В долгосрочной перспективе растущий налоговый клин может послужить основой для спада совокупного предложения и развертывания механизма стагфляции, особенно в том случае, когда сокращение G осуществляется пропорционально по
всем статьям бюджета и не создается приоритетов в пользу государственных инвестиций
в инфраструктуру рынка труда. Затяжная стагфляция на фоне неэффективного управления
госрасходами создает предпосылки для разрушения экономического потенциала, что нередко встречается в экономиках переходного периода.
В краткосрочной перспективе меры бюджетно-налоговой политики сопровождаются эффектами мультипликаторов государственных расходов, налогов и сбалансированного бюджета.
2. Мультипликатор государственных расходов.
∆Y=∆G×mg, где mg – мультипликатор государственных расходов. Если госрасходы
увеличиваются на ∆G, то кривая планируемых расходов сдвигается вверх на эту величину,
а равновесный оъем производства возрастает от Y1 до Y2.
Мультипликационный процесс начинается, когда расходы возрастают на ∆G и
увеличивают доход на ту же величину, что в свою очередь дает прирост потребления на
величину МРС×∆G. Этот рост потребления вновь увеличивает расходы и доход, что снова
приводит к росту потребления на величину МРС2×∆G и т. д.
Рис. 1 – Крест Кейнса - действие простого мультипликатора.
∆Y/∆G=1/1-MPC – простой мультипликатор Кейнса.
Мультипликатор государственных расходов в закрытой экономике.
Величина мультипликатора, который показывает, насколько возрастает равновесный уровень дохода в закрытой экономике в результате роста не только государственных,
но и любого компонента автономных расходов на единицу, может быть найдена в результате решения системы уравнений:
Y=C+I+G
C=a+MPC×Y
, отсюда mg=1/1-MPC.
Основным фактором, определяющим величину мультипликатора, является предельная склонность к потреблению.
С учетом налогообложения дохода изменится вид потребительской функции и, соответственно, модель мультипликатора:
Y=C+I+G
C=a+MPC(1-t)Y, t – предельная налоговая ставка.
, отсюда mg=
– мультипликатор расходов в закрытой
экономике.
Предельная налоговая ставка – соотношение между приростом суммы вносимого налога и приростом дохода: t=∆T/∆Y.
Прогрессивная система налогообложения является фактором, способствующим ослаблению эффекта мультипликатора и стабилизации уровней занятости и выпуска. Чем
ниже ставки налогообложения, тем более значителен эффект мультипликатора (при прочих равных условиях).
Мультипликатор государственных расходов в открытой экономике.
Эффект мультипликатора госрасходов в открытой экономике относительно ниже,
чем в закрытой.
В открытой экономике величина мультипликатора и равновесный объем выпуска
могут быть найдены в результате решения системы уравнений:
Y=C+I+G+Xn
C=a+MPC(1-t)Y
Xn=g-m’Y – функция чистого экспорта.
g – автономный чистый экспорт
m’ – предельная склонность к импортированию.
, отсюда mg=
– мультипликатор государст-
венных расходов в открытой экономике.
3. Мультипликатор налогов.
Аналогичное мультипликативное воздействие на равновесный уровень дохода
окажет и снижение налогов Т. Если налоговые отчисления снижаются на ∆Т, то располагаемый доход Yd возрастает на величину ∆Т. Потребительские расходы увеличиваются на
величину ∆Т, что сдвигает вверх кривую планируемых расходов и увеличивает равновесный оъем производства на величину ∆Y=
, где
– мультипликатор
налогов.
Рис. 2 – Крест Кейнса – действие налогового мультипликатора.
Механизм налоговой мультипликации, как и в случае с государственными расходами, связан с многократной реакцией потребления на однократное изменение налогов.
Налоговый мультипликатор в закрытой экономике.
Если предположить, что все налоговые отчисления в госбюджет зависят от динамики текущего дохода, то налоговая функция примет вид: Т=t×Y, t – предельная налоговая ставка.
В этом случае функция потребления имеет вид:
С=а+МРС(Y-tY)=a+MPC(1-t)Y,
а модель налогового мультипликатора в закрытой экономике примет вид:
mt=
.
Налоговый мультипликатор в открытой экономике.
Полная налоговая функция имеет вид: Т=Та+tY, где Та – автономные налоги, не зависящие от величины текущего дохода (налоги на недвижимость, наследство и т.д.). Тогда
функция потребления примет вид: С=а+МРС[Y-(Ta+tY)].
В этом случае модель равновесного объема производства в открытой экономике
имеет вид:
, а мультипликатор налогов в открытой экономике равен:
.
При этом суммарное изменение дохода ΔY в результате одновременного изменения
величин госрасходов и автономных налогов определяется как
.
4. Мультипликатор сбалансированного бюджета.
Если госрасходы и автономные налоговые отчисления возрастают на одну и ту же
величину, то и равновесный объем производства возрастает. В этом случае говорят о
мультипликаторе сбалансированного бюджета, который всегда равен или меньше единицы.
Мультипликатор сбалансированного бюджета не предполагает абсолютного устранения любых бюджетных дефицитов или излишков. Речь идет о сбалансированности изменений в доходной и расходной частях бюджета, т.е. о сохранении равенства ΔТ=ΔG
(всех изменений доходов и расходов бюджета). ΔY<ΔG=ΔTa.
Мультипликативный эффект от снижения налогов слабее, чем от увеличения госрасходов, что выражается в превышении мультипликатора расходов над налоговым мультипликатором. Это является следствием более сильного воздействия госрасходов на величины дохода и потребления (по сравнению с изменением налогов). Данное различие является определяющим при выборе инструментов фискальной политики. Если она нацелена
на расширение государственного сектора, то для преодоления циклического спада увеличиваются госрасходы, а для сдерживания инфляции увеличиваются налоги.
Если фискальная политика нацелена на ограничение государственного сектора, то в
фазе циклического спада снижаются налоги, а в фазе циклического подъема снижаются
госрасходы, что позволяет относительно быстро снизить уровень инфляции.
5. Дискреционная и недискреционная фискальная политика.
Дискреционная фискальная политика – целенаправленное изменение величин
госрасходов, налогов и сальдо госбюджета в результате специальных решений правительства, направленных на изменение уровней занятости, объема производства, темпов инфляции и состояния платежного баланса.
Недискреционная фискальная политика – автоматическое изменение названных
величин в результате циклических колебаний совокупного дохода. Она предполагает автоматическое увеличение (уменьшение чистых налоговых поступлений в госбюджет в периоды роста (уменьшения) ВВП, которое оказывает стабилизирующее воздействие на
экономику.
Чистые налоговые поступления представляют собой разность между величиной
общих налоговых поступлений в бюджет и суммой выплаченных правительством трансфертов.
При дискреционной фискальной политике в целях стимулирования совокупного
спроса в период спада целенаправленно создается дефицит госбюджета вследствие увеличения госрасходов (например, на финансирование программ по созданию новых рабочих мест) или снижения налогов. Соответственно, в период подъема целенаправленно
создается бюджетный излишек.
Сбережения государства, если они являются положительной величиной, составляют бюджетный излишек. Если сбережения государства являются отрицательной величиной, это свидетельствует о наличии дефицита госбюджета.
Дискреционная политика связана со значительными внутренними временными
лагами, т.к. изменение структуры госрасходов или ставок налогообложения предполагает
длительное обсуждение этих мер.
При недискреционной фискальной политике бюджетный дефицит и излишек возникают автоматически, в результате действия встроенных стабилизаторов экономики.
«Встроенный» (автоматический) стабилизатор – экономический механизм, позволяющий снизить амплитуду циклических колебаний уровней занятости и выпуска, не
прибегая к частым изменениям экономической политики правительства. В качестве таких
стабилизаторов в индустриальных странах обычно выступает прогрессивная система налогообложения, система государственных трансфертов (в т.ч. система страхования по безработице), система участия в прибылях. Встроенные стабилизаторы относительно смягчают проблему продолжительных временных лагов дискреционной политики, т. к. эти механизмы «включаются» без непосредственного вмешательства правительства.
Степень встроенной стабильности экономики непосредственно зависит от величин
циклических бюджетных дефицитов и излишков, которые выполняют функции автоматических «амортизаторов» колебаний совокупного спроса.
Циклический дефицит (излишек) – дефицит (излишек) госбюджета, вызванный
автоматическим сокращением (увеличением) налоговых поступлений и увеличением (сокращением) государственных трансфертов на фоне спада (подъема) деловой активности.
В фазе циклического подъема Y2>Y0, и поэтому налоговые отчисления автоматически возрастают, а трансфертные платежи автоматически снижаются. В результате возрастает бюджетный излишек и инфляционный бум сдерживается.
В фазе циклического подъема Y1<Y0, и поэтому налоговые отчисления автоматически падают, а трансферты растут. В итоге увеличивается бюджетный дефицит на фоне относительного роста совокупного спроса и объема производства, что ограничивает глубину
спада.
Рис. 3 – Бюджетные дефициты и излишки.
Величины циклических дефицитов и излишков определяются степенью «крутизны» графиков налоговой и бюджетной функций. Угол наклона налоговой функции определяется величиной предельной налоговой ставки t, а угол наклона функции госрасходов
– величиной γ, которая характеризует соотношение между изменением суммы получаемого трансферта и изменением величины дохода. Соответственно, чем выше уровень дохода,
тем выше вносимый налог и ниже трансферт, получаемый от государства.
Даже в том случае, когда все государственные расходы упрощенно представлены
как неизменная величина, не зависящая от динамики текущего дохода, степень встроенной стабильности экономики оказывается тем выше, чем выше уровень налоговых ставок
и чем круче линия Т. В положении Т’ величины циклических бюджетных дефицитов и
излишков больше, чем в положении Т, поэтому встроенные стабилизаторы оказывают более сильное воздействие на рост или снижение совокупного спроса.
В то же время увеличение степени встроенной стабильности экономики противоречит другой, более долгосрочной цели бюджетно-налоговой политики – стимулированию
расширения предложения факторов производства и росту экономического потенциала.
Стимулы к инвестированию, предпринимательскому риску и труду оказываются относительно сильнее при сравнительно более пологой кривой налоговой функции, что может
быть достигнуто снижением предельных налоговых ставок. Однако это снижение сопровождается сокращением величин циклических бюджетных дефицитов и излишков, а следовательно, и снижением степени встроенной стабильности экономики. Выбор между
краткосрочными и долгосрочными эффектами фискальной политики является сложной
макроэкономической проблемой как для индустриальных, так и для переходных экономик.
Встроенные стабилизаторы не устраняют причин циклических колебаний ВВП, а
только ограничивают размах этих колебаний. На основании данных о циклических бюджетных дефицитах и излишках нельзя оценивать эффективность мер фискальной политики, т.к. наличие циклически несбалансированного бюджета не приближает экономику к
состоянию полной занятости ресурсов, а может иметь место при любом уровне выпуска.
Поэтому встроенные стабилизаторы, как правило, сочетаются с мерами дискреционной
фискальной политики. В результате возникает структурный дефицит (излишек) госбюджета – разность между расходами (доходами) и доходами (расходами) бюджета в условиях полной занятости. Циклический дефицит нередко оценивается как разность между
фактической величиной бюджетного дефицита и структурным дефицитом.
6. Воздействие бюджетного излишка на экономику.
Наибольший стабилизационный эффект бюджетного излишка связан с его полным
изъятием, препятствующим выплате процентов по государственному долгу, увеличению
социальных трансфертов или финансированию каких-либо других государственных расходов за счет этих средств. Так как рост циклического бюджетного излишка происходит
на подъеме экономики, который нередко сопровождается усилением инфляционного напряжения, то любые выплаты населению части этих средств (в виде погашения облигаций, увеличения пособий и т.д.) будет сопровождаться увеличением совокупных расходов
и нарастанием инфляции спроса. Напротив, «замораживание» бюджетного излишка ограничивает избыточное давление совокупного спроса и сдерживает инфляционный бум.
Степень стабилизационного воздействия бюджетного дефицита зависит от способа его
финансирования.
Способы финансирования дефицита госбюджета:
1) Кредитно-денежная эмиссия (монетизация);
2) Выпуск займов;
3) Увеличение налоговых поступлений в госбюджет.
В случае монетизации дефицита нередко возникает сеньораж – доход государства
от печатания денег. Сеньораж возникает на фоне превышения темпа роста денежной массы над темпом роста реального ВВП, что приводит к повышению среднего уровня цен. В
результате все экономические агенты платят своеобразный инфляционный налог, и часть
их доходов перераспределяется в пользу государства через возросшие цены.
В условиях повышения уровня инфляции возникает эффект Оливера-Танзи – сознательное затягивание налогоплательщиками сроков внесения налоговых отчислений в
госбюджет. Нарастание инфляционного напряжения создает экономические стимулы для
«откладывания» уплаты налогов, т.к. за это время происходит обесценивание денег, т.е.
выигрывает налогоплательщик. В итоге дефицит госбюджета и общая неустойчивость
финансовой системы могут возрасти.
Монетизация дефицита госбюджета может не сопровождаться непосредственно
эмиссией наличности, а осуществляться в других формах, например, в виде расширения
кредитов Центробанка государственным предприятиям по льготным ставкам процента
или в форме отсроченных платежей. В последнем случае правительство покупает товары
и услуги, не оплачивая их в срок. Если закупки осуществляются в частном секторе, то
производители заранее увеличивают цены, чтобы застраховаться от возможных неплатежей. Это дает толчок к повышению общего уровня цен и уровня инфляции.
Если отсроченные платежи накапливаются в отношении предприятий государственного сектора, то эти дефициты нередко непосредственно финансируются Центробанком или же накапливаются, увеличивая общий дефицит госбюджета. Поэтому, хотя отсроченные платежи, в отличие от монетизации, официально считаются неинфляционным
способом финансирования бюджетного дефицита, на практике это разделение оказывается
весьма условным.
Если дефицит госбюджета финансируется с помощью выпуска государственных
займов, то увеличивается средняя рыночная ставка процента, что приводит к снижению
инвестиций в частном секторе, падению чистого экспорта и частично – к снижению потребительских расходов. В итоге возникает эффект вытеснения, который значительно
ослабляет стимулирующий эффект фискальной политики.
Долговое финансирование бюджетного дефицита нередко рассматривается как антиинфляционная альтернатива монетизации дефицита. Однако долговой способ финансирования не устраняет угрозы роста инфляции, а только создает временную отсрочку для
этого роста, что является характерным для многих переходных экономик. Если облигации
государственного займа размещаются среди населения и коммерческих банков, то инфляционное напряжение окажется слабее, чем при их размещении непосредственно в Центробанке. Однако ЦБ может скупить эти облигации на вторичном рынке ценных бумаг и тем
самым поспособствовать росту инфляционного давления.
В случае обязательного размещения государственных облигаций во внебюджетных
фондах под низкие (и даже отрицательные) процентные ставки долговое финансирование
бюджетного дефицита превращается, по существу, в механизм дополнительного налогообложения.
Проблема увеличения налоговых поступлений в государственный бюджет выходит
за рамки финансирования бюджетного дефицита, так как разрешается в долгосрочной
перспективе на базе комплексной налоговой реформы, нацеленной на снижение ставок и
расширение базы налогообложения. В краткосрочном периоде снижение налоговых ставок сопровождается:
1) Снижением степени встроенной стабильности экономики;
2) Ростом эффекта вытеснения негосударственного сектора на фоне повышения
процентных ставок, которое возникает как реакция денежного рынка на сопровождающее экономическое оживление, повышение спроса на деньги при их неизменном предложении;
3) Возможным увеличением бюджетного дефицита из-за одновременного снижения
ставок налогообложения и налоговых поступлений в бюджет (кривая Лаффера).
Ни один из способов финансирования дефицита госбюджета не имеет абсолютных
преимуществ перед остальными и не является полностью неинфляционным.
Резюме по теме: таким образом, мы изучили основные инструменты стимулирующей и
сдерживающей, дискреционной и недискреционной бюджетно-налоговой политики государства, рассмотрели основные эффекты, сопровождающие изменение размера государственных расходов и налогов, в том числе на фоне монетизации бюджетного дефицита и в
условиях инфляции в закрытой и в открытой экономике, рассмотрели основные способы
финансирования дефицита госбюджета.
Вопросы для самопроверки:
1. Объясните механизм действия налогового мультипликатора и мультипликатора государственных расходов.
2. В чем различие мультипликатора государственных расходов в открытой и закрытой
экономике?
3. В каких условиях возникает мультипликатор сбалансированного бюджета? Чему он
может быть равен?
4. Какой мультипликативный эффект выше: от снижения налогов или от увеличения государственных расходов? Почему?
5. Дайте определение дискреционной и недискреционной фискальной политики.
6. Что такое встроенный стабилизатор экономики? От чего зависит степень встроенной
стабильности экономики?
7. Перечислите основные способы финансирования дефицита госбюджета. Охарактеризуйте проблемы их использования.
Литература:
1. Агапова Т.А. Макроэкономика: учебник / Агапова Т.А., Серёгина С.Ф.— М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2013. 560— c.
2. Резник Г.А. Макроэкономика. Практикум: учебное пособие / Резник Г.А., Чувакова
С.Г.— М.: Финансы и статистика, 2012. 216— c.
3. Тюрина А.Д. Макроэкономика: учебное пособие / Тюрина А.Д., Шилина С.А.— С.:
Научная книга, 2012. 159— c.
Лекция 7. Денежный рынок. Равновесие на денежном рынке
Цель лекции: изучить основы денежно-кредитной политики государства, ее цели и инструменты.
Задачи: определение понятий «денежная система», выявление ее типов; знакомство с методами измерения денежной массы, структурой банковско-кредитной системой; изучение
инструментов денежно-кредитной политики государства как регуляторов объема денежной массы и деловой активности.
Результат: получение знаний о денежно-кредитной политике государства, ее целях и инструментах.
ВОПРОСЫ, ИЗУЧАЕМЫЕ НА ЛЕКЦИИ:
1. Деньги и их функции. Основные денежные агрегаты.
2. Классическая и кейнсианская теории спроса на деньги.
3. Равновесие на денежном рынке.
1. Деньги и их функции. Основные денежные агрегаты.
Денежная система - это исторически сложившаяся в каждой стране форма организации денежного обращения, законодательно установленная государством.
Рынок невозможен без денег и денежного обращения. Последнее представляет собой движение денег, опосредующее оборот товаров и услуг.
В мире существуют различные системы денежного обращения, которые сложились
и исторически закреплены законодательно каждым государством. Денежные системы регулируются денежно-кредитной политикой государства, которая представляет совокупность мер экономического регулирования денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста путем воздействия на уровень
и динамику инфляции, инвестиционную активность и другие важнейшие макроэкономические процессы.
Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильного роста), занятости и
уровня цен.
Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении уровня производства, приближенного к полной занятости, и стабильности цен.
В зависимости от вида обращаемых денег выделяются 2 типа систем денежного
обращения:
- обращение металлических денег, когда в обращении находятся полноценные золотые и
(или) серебряные монеты;
- система обращения кредитных и бумажных денег, которые не могут быть обменяны на
золото, а само золото вытеснено из обращения.
Денежная масса – это совокупность платежных средств, обращающихся в стране в
данный момент времени.
Деньги – важнейшая экономическая категория, позволяющая анализировать инфляционные процессы, циклические колебания, механизм достижения равновесия в экономике, согласованность работы товарного и денежного рынков и т.д.
Деньги – вид финансовых активов, который может быть использован для сделок.
Наиболее характерная черта денег – их высокая ликвидность, т.е. способность быстро и с
минимальными издержками обмениваться на любые другие виды активов.
3 основные функции денег:
1. Средство обмена;
2. Мера стоимости (измерительный инструмент для сделок);
3. Средство сбережения и накопления.
В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть,
включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Особое место в структуре денежной массы занимают так
называемые квазиденьги (от лат. как будто, почти), т.е. денежные средства на срочных
счетах, сберегательных вкладах, в депозитных сертификатах, в акциях инвестиционных
фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства.
Совокупность наличных денег (металлические деньги и банкноты) и денег безналичных
расчетов в Центральном банке (бессрочные вклады) составляют деньги Центрального
Банка. Их называют также монетарной или денежной базой, так как они определяют суммарную денежную массу в народном хозяйстве. Количество денег в стране контролируется государством (монетарная политика), на практике эту функцию осуществляет
Центральный Банк.
Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты: М1. М2. М3, L
(в порядке убывания степени ликвидности). Состав и количество используемых агрегатов
различаются по странам. Согласно классификации, используемой США, денежные агрегаты представлены следующим образом:
М1 – наличные деньги вне банковской системы, депозиты до востребования, дорожные
чеки, прочие чековые депозиты;
М2 – М1 + нечековые сберегательные депозиты, срочные вклады (до 10 000 долл.), однодневные соглашения об обратном выкупе и др.;
М3 – М2 + срочные вклады более 10 000 долл., срочные соглашения об обратном выкупе,
депозитные сертификаты и др.;
L – М3 + краткосрочные казначейские облигации, коммерческие бумаги и пр.
В макроэкономическом анализе чаще других используются агрегаты М1 и М2.
Иногда выделяется показатель наличности (МО или С) как часть М1, а также показатель
«квази-деньги» (QM) как разность между М2 и М1, т.е., главным образом, сберегательные
депозиты: М2 = М1 + QM.
В соответствии с методологией составления денежного обзора в российской банковской системе выделяют следующие показатели:
1. Деньги – все денежные средства в экономике страны, которые могут быть немедленно использованы как платежное средство. Данный агрегат представляет собой
сумму агрегатов «Деньги вне банков» и «Депозиты до востребования» в банковской системе;
2. Квази-деньги – депозиты банковской системы, которые непосредственно не используются как платежное средство и менее ликвидны, чем «Деньги». Включают
срочные депозиты в валюте РФ и все депозиты в иностранной валюте. Совокупность агрегатов «Деньги» и «Квази-деньги» формирует агрегат «Широкие деньги».
В национальном определении (в отличие от международной методологии) денежная масса рассчитывается как агрегат М2. В этом случае в составе денежной массы выделяются следующие компоненты:
1. Наличные деньги в обращении (MQ) – наиболее ликвидная часть денежной массы,
включает банкноты и монеты в обращении;
2. Безналичные средства – включают остатки средств нефинансовых предприятий,
организаций. ИП, населения на расчетных счетах, депозиты до востребования,
срочные счета в валюте РФ, открытые в кредитных организациях;
3. Денежная масса (М2) – сумма наличных денег в обращении и безналичных
средств. Не включает депозиты в иностранной валюте.
2. Классическая и кейнсианская теории спроса на деньги.
Спрос на деньги определяется величиной денежных средств, которые хозяйственные агенты хотят использовать как платежные средства.
Спрос на деньги не тождествен спросу на денежный доход. Он показывает, какую
часть своего дохода экономические субъекты предпочитают хранить в наиболее ликвидной форме - виде наличных денег (денежной кассы).
Спрос на деньги представляет собой спрос на запас денег, измеренный в определенный момент времени. Спрос на деньги формируется во всех секторах экономики.
В экономической литературе выделились две основные концепции спроса на деньги: неоклассическая (монетаристская) и кейнсианская.
Количественная теория денег определяет спрос на деньги с помощью уравнения
обмена: MV=PY, где Р – уровень цен (индекс цен), Y – объем выпуска (в реальном выражении). Предполагается, что скорость обращения денег – величина постоянная, т.к. связана с достаточно устойчивой структурой сделок в экономике. При условии постоянства V
изменение М должно вызывать пропорциональное изменение ВВП (Y).
Но, согласно классической теории, реальный ВВП изменяется медленно и только
при изменении величины факторов производства и технологии. Поэтому колебания номинального ВВП будут отражать главным образом изменение уровня цен. Т.е. изменение М
не окажет влияния на реальные величины, а отразится на колебании номинальных переменных. Это явление получило название «нейтральности денег». Современные монетаристы признают влияние М на реальные величины (в пределах делового цикла).
Уравнение обмена может быть представлено в темповой записи (для небольших
изменений входящих в него величин):
По правилу монетаристов, государство должно поддерживать темп роста денежной
массы на уровне средних темпов роста реального ВВП, тогда уровень цен будет стабилен.
Используется и другая форма уравнения обмена (уравнения Фишера) – это так называемое кембриджское уравнение:
, где
- величина. Обратная скорости
обращения денег. Кембриджское уравнение предполагает наличие разных видов финансовых активов с разной доходностью и возможность выбора между ними при решении вопроса, в какой форме хранить доход.
Чтобы элиминировать влияние инфляции, обычно рассматривают реальный спрос
на деньги, т.е.
, где величина носит название «реальных запасов денежных
средств» или «реальных денежных остатков».
Кейнсианская теория спроса на деньги основывается на рассмотрении деньги как
одного из типов богатства. Дж. Кейнс считал, что та часть активов, которую население и
фирмы желают хранить в форме денег, зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности. Кейнс назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности.
Современная теория спроса на деньги отличается от теоретической модели Дж.
Кейнса следующими особенностями:
1. Она рассматривает более широкий диапазон активов, помимо беспроцентного хранения
денег и долгосрочных облигаций. Вкладчики могут обладать портфелями как с приносящими процент формами денег, так и с беспроцентными формами денег. Помимо этого они
должны обладать иными видами ликвидных активов: средствами на сберегательных и
срочных счетах, краткосрочными ценными бумагами, облигациями и акциями корпораций
и т.п.
2. Современная теория отвергает разделение спроса на деньги на основании трансакционных, спекулятивных мотивов и мотива предосторожности. Процентная ставка проявляется
как спрос на деньги, но лишь вследствие того, что норма процента представляет собой
альтернативную стоимость хранения денег.
3. Современная теория рассматривает богатство как основной фактор спроса на деньги.
4. Современная теория включает в себя и другие условия, влияющие на желание населения и фирм предпочесть ликвидный актив, например, изменения в ожиданиях: при пессимистическом прогнозе на будущую конъюнктуру величина спроса на деньги упадет.
5. Современная теория учитывает наличие инфляции и четко разграничивает такие понятия, как реальный и номинальный доход, реальная и номинальная ставка процента, реальные и номинальные /величины денежной массы.
Спрос на деньги для приобретения прочих финансовых активов определяется стремлением получить доход в форме дивидендов или процентов и изменяется обратно пропорционально уровню процентной ставки. Эта зависимость отражается кривой спроса на деньги
(Dm) – рис. 1.
r
Dm
10
7
5
100 150 200
Dm
Рис. 1 – Кривая спроса на деньги.
Кейнсианская теория спроса на деньги также называется теорией предпочтения ликвидности и выделяет 3 мотива, побуждающие людей хранить часть денег в виде наличности:
1. Трансакционный мотив – потребность в наличности для текущих сделок;
2. Мотив предосторожности – хранение определенной суммы на случай непредвиденных обстоятельств;
3. Спекулятивный мотив – «намерение приберечь некоторый резерв, чтобы с выгодой воспользоваться лучшим, по сравнению с рынком, знанием того, что
принесет будущее».
Спекулятивный спрос на деньги основан на обратной зависимости между ставкой процента и курсом облигаций. Если ставка процента растет, то цена облигаций падает, спрос на облигации растет, что ведет к сокращению запаса наличных денег, т.е.
спрос на наличные деньги снижается. Т.о., очевидна обратная зависимость между спросом на деньги и ставкой процента.
Обобщая два названных подхода (классический и кейнсианский), можно выделить
следующие факторы спроса на деньги:
1. Уровень дохода;
2. Скорость обращения денег;
3. Ставка процента.
Под предложением денег обычно понимают денежную массу в обращении, т.е.
совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент. Эти средства
включают 2 элемента:
- наличность вне банковской системы (C);
- депозиты, которые экономические агенты могут использовать при необходимости (M1
или D): MS = C + D.
Предложение денег в экономике регулируется в основном Центральным Банком, а
также в определенных случаях в незначительной мере зависит и от поведения населения и
от поведения крупных коммерческих финансовых структур. Эти процессы рассмотрены в
предыдущей лекции (мультипликативное увеличение предложения денег).
По поводу характера предложения денег у неоклассиков (монетаристов) и неокейнсианцев существуют расхождения. Важным постулатом монетаристов является утверждение о том, что предложение денег носит экзогенный характер, т.е. определяется силами,
находящимися за пределами экономической системы (имеется в виду правительство).
Монетаристы считают, что при изменении спроса на деньги их предложение не изменяется соответственно, а осуществляется автономно.
Неокейнсианцы утверждают, что с расширением кредитных отношений, предложение денег попало в прямую зависимость от спроса на них (как на наличные, так и на депозиты) и теперь носит эндогенный характер.
Но как бы там ни было, в каждый данный момент времени предложение денег является
фиксированной величиной, т.к. в краткосрочный период времени объем денежной массы
относительно постоянен и не связан с изменениями процентной ставки, поэтому кривая
предложения (Sm)
Вывод по теме:
Классическая теория связывает спрос на деньги главным образом с реальным доходом. Кейнсианская теория спроса на деньги считает основным фактором ставку процента.
Хранение денег в виде наличности связано с определенными издержками. Они равны
проценту, который можно было бы получить, положив деньги в банк или использовав их
на покупку других финансовых активов, приносящих доход. Чем выше ставка процента,
тем больше мы теряем потенциального дохода, тем выше альтернативная стоимость
хранения денег в виде наличности, а значит, тем ниже спрос на деньги.
Функция спроса на реальные денежные остатки выглядит следующим образом:
Если предположить линейную зависимость, получим:
, где коэффициенты
k и h отражают чувствительность спроса на деньги к доходу и ставке процента. Функция
спроса на деньги показывает, что при любом данном уровне дохода величина спроса будет падать с ростом ставки процента и наоборот. Увеличение уровня дохода отразится
сдвигом кривой спроса на деньги
вправо на величину
.
Рис. 2 – Сдвиг функции спроса на деньги под влиянием изменения ставки процента.
Различают реальную и номинальную процентные ставки. Номинальная ставка – это
ставка, назначаемая банками по кредитным операциям. Реальная ставка процента – отражает реальную покупательную способность дохода, полученного в виде процента. Связь
номинальной и реальной ставки процента описывается уравнением Фишера: i = r + ,
где
темп инфляции, r – реальная ставка процента, i - номинальная ставка процента.
Уравнение показывает, что номинальная ставка процента может изменяться по
двум причинам: из-за изменения реальной ставки и темпа инфляции.
Количественная теория и уравнение Фишера вместе дают связь объема денежной
массы и номинальной ставки процента. Эту связь инфляции и номинальной ставки процента называют эффектом Фишера.
При низких темпах инфляции справедливо равенство r = i + , при высоких темпах
инфляции используется более точная формула определения реальной ставки процента:
.
Учитывая влияние инфляционных ожиданий, а также то, что устанавливая определенную ставку процента, банки имеют в виду ожидаемый темп инфляции, формула Фишера несколько модифицируется:
.
3. Равновесие на денежном рынке.
Модель денежного рынка соединяет спрос и предложение денег. Вначале для простоты можно предположить, что предложение денег контролируется ЦБ и фиксировано на
уровне М. Уровень цен также примем стабильным, что допустимо для краткосрочной модели. Тогда реальное предложение денег будет фиксировано на уровне М/Р и на графике
представлено вертикальной прямой .
Спрос на деньги (кривая ) рассматривается как убывающая функция ставки процента для заданного уровня дохода. В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению.
Рис. 3 – Кривая спроса на деньги при фиксированном предложении денег.
Подвижная процентная ставка удерживает в равновесии денежный рынок. корректировка ситуации с целью достижения равновесия возможна потому, что экономические
агенты меняют структуру своих активов в зависимости от движения процентной ставки.
Так, если R слишком высока, то предложение денег превышает спрос на них. Экономические агенты, у которых накопилась денежная наличность, попытаются избавиться от нее,
обратив в другие виды финансовых активов: акции, облигации, срочные вклады и т.п.
Высокая процентная ставка соответствует низкому курсу облигаций, поэтому будет
выгодно скупать дешевые облигации в расчете на доход от повышения их курса в будущем вследствие снижения R. Банки и другие финансовые учреждения в условиях повышения предложения денег над спросом начнут снижать процентные ставки. Постепенно
через изменение экономическими агентами структуры своих активов и понижение банками своих процентных ставок равновесие на рынке восстановится. При низкой процентной
ставке процесс пойдет в обратном направлении.
Рис. 4 – Влияние ставки процента на равновесие на денежном рынке.
Так, изменение уровня дохода, например, его увеличение, повышает спрос на деньги и ставку процента. Сокращение предложения денег также ведет к росту процентной
ставки.
Подобный механизм установления и поддержания равновесия на денежном рынке
может успешно работать в сложившейся экономике с развитым рынком ценных бумаг, с
устоявшимися поведенческими связями – типичной реакцией экономических агентов на
изменение тех или иных переменных (напр., ставки процента).
Резюме по теме: таким образом, изучив эту тему вы получили представление о сущности
понятия «денежная система», о ее типах; ознакомились с методами измерения денежной
массы, структурой банковско-кредитной системой; уяснили механизм действия денежного
мультипликатора; определили цели и инструменты денежно-кредитной политики государства как регуляторы объема денежной массы и деловой активности.
Вопросы для самопроверки:
1. Что такое денежная система и каковы ее важнейшие элементы?
2. Что такое денежная масса и какова ее структура?
3. Что такое денежные агрегаты? Назовите их виды.
4. Какие элементы образуют денежную систему государства?
5. В чем необходимость кредитных операций? Какие формы кредита характерны для российской экономики?
6. Какие операции выполняют коммерческие банки? Какова их связь с Центробанком?
7. В чем состоит роль коммерческих банков с точки зрения изменения предложения денег?
8. Какие функции выполняет кредит в современной экономики?
9. Назовите основные цели денежно-кредитной политики государства.
10. Какими основными инструментами денежно-кредитной политики располагает государство? Как с их помощью государство воздействует на деловую активность?
11. Как ЦБ контролирует денежную массу? Какие типы операций на открытом рынке увеличивают денежную массу?
Литература:
1. Агапова Т.А. Макроэкономика: учебник / Агапова Т.А., Серёгина С.Ф.— М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2013. 560— c.
2. Резник Г.А. Макроэкономика. Практикум: учебное пособие / Резник Г.А., Чувакова
С.Г.— М.: Финансы и статистика, 2012. 216— c.
3. Журавлева Г.П. Экономическая теория. Макроэкономика-1, 2. Метаэкономика.
Экономика трансформаций: учебник / Журавлева Г.П., Александров Д.Г., Громыко
В.В., Забелина М.И.— М.: Дашков и К, 2011. 919— c.
4. Тюрина А.Д. Макроэкономика: учебное пособие / Тюрина А.Д., Шилина С.А.— С.:
Научная книга, 2012. 159— c.
Тема 8 – Денежно-кредитная политика государства.
Цель лекции: изучить основы денежно-кредитной политики государства, ее цели и инструменты; изучить финансовую систему страны.
Задачи: выявление роли финансов в системе общественного воспроизводства.
Результат: получение знаний о финансовой системе рыночной экономики, целях, инструментах государственной кредитно-денежной политики, направлений ее воздействия на
макроэкономическое равновесие.
ВОПРОСЫ, ИЗУЧАЕМЫЕ НА ЛЕКЦИИ:
1. Банковская система.
2. Цели и инструменты кредитно-денежной политики
3. Сущность и формы кредита.
4. Банковская система.
Банковская система - совокупность различных видов национальных банков и
кредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма.
Включает Центральный банк, сеть коммерческих банков и других кредитно-расчетных
центров. Банковская система в рыночной экономике является обычно двухуровневой и
включает Центробанк (эмиссионный) и коммерческие (депозитные) банки различных видов.
Центральный Банк проводит государственную эмиссионную и валютную политику,
является ядром резервной системы. Коммерческие банки осуществляют все виды банковских операций. Основными функциями коммерческих банков считаются привлечение
вкладов (депозитов) и предоставление кредитов. Посредством этих операций коммерческие банки могут создавать деньги, т.е. расширять денежное предложение. Банки занимаются также куплей и продажей ценных бумаг.
Функции ЦБ: эмиссии банкнот; хранение государственных золотовалютных резервов; хранение резервного фонда других кредитных учреждений; денежно-кредитное
регулирование экономики; кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания государственных учреждений; проведение расчетов и переводных операций; контроль за деятельностью кредитных учреждений.
Во всех странах Центральные Банки формируют и осуществляют кредитноденежную политику, контролируют и координируют деятельность коммерческих банков.
На нижнем уровне действуют коммерческие банки, подразделяющиеся на универсальные и специализированные банки.
Универсальные коммерческие банки – главные центры кредитной системы. Современные коммерческие банки – это кредитно-финансовые учреждения универсального
характера. Он не только принимает вклады населения, предприятий, выдает кредиты, но и
выполняет финансовое обслуживание клиентов.
Операции коммерческого банка подразделяют на пассивные (привлечение средств)
и активные (размещение средств). Банки кроме того могут быть посредниками операций
(по поручению клиента на комиссионной основе) и доверительными операциями (управление имуществом, ценными бумагами).
Особое место в современной рыночной экономике занимают специализированные
кредитно-финансовые институты (пенсионные фонды, страховые компании, взаимные
фонды, инвестиционные банки, ипотечные банки, ссудосберегательные ассоциации и тому подобное). Аккумулируя громадные денежные ресурсы, эти институты активно участвуют в процессах накопления и эффективного размещения капитала.
Операции, выполняемые коммерческими банками отражаются в банковском балансе в статьях АКТИВ и ПАССИВ. Актив включает: наличные деньги, собственность, резервы, ссуды. Эти статьи отражает активные операции банков (размещение финансовых
средств), т.е. предоставление кредитов, покупку ценных бумаг и др. Пассив отражает
операции по приему депозитов, продаже акций, облигаций (привлечение денежных ресурсов) и др.
Современная банковская система – это система с частичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальное используют
для выдачи ссуд и других активных операций.
В отличие от других финансовых институтов банки обладают способностью увеличивать предложение денег путем воздействия на денежную базу, а также на мультипликатор. Фактический объем предложения денег складывается в результате операций коммерческих банков по приему вкладов и выдаче ссуд. Кредитная мультипликация – процесс
эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков.
Предположим, что депозиты банка выросли на 1000 ден. ед. В резерве остается
20%, т.е. 200 ден. ед., а остальные отдаются в ссуду (в данном случае норма резервов =
0,2). Таким образом, банк увеличил предложение денег на 800 ден. ед., и теперь оно равно
1000+800=1800 ден. ед. Вкладчики по-прежнему имеют депозиты на сумму 1000 ден. ед.,
но и заемщики держат на руках 800 ед., т.е. банковская система с частичным резервным
покрытием способна увеличить предложение денег.
Далее, если эти 800 ден. ед. опять попадают в банк в виде депозитов, процесс возобновляется: 20%, т.е. 160 ден. ед. банк оставляет в резервах, а остальные 640 использует
для выдачи кредита, увеличивая денежное предложение еще на 640 ден. ед. Следующий
банк, куда могут попасть эти деньги, добавит еще 512 ден. ед. и т.д.
В общем виде суммарное предложение денег, возникшее в результате появления
нового депозита (включая первый), равно:
, где rr – норма банковских резервов,
D - первоначальный вклад. Коэффициент 1/rr называется банковским или депозитным
мультипликатором.
Если же исходить из того, что первый вклад в 1000 ден. ед. появился в банке вследствие сокращения на эту же сумму объема наличности, т.е. в результате этой операции
предложение денег не изменилось, то дополнительное предложение денег в экономике,
возникшее в итоге кредитной мультипликации, составит: 800×1/0,2. В данном случае
мультиплицируется первая ссуда или первый новый депозит, появившийся на втором
цикле в процессе денежного расширения.
Более общая модель предложения денег строится с учетом роли Центробанка и
возможного оттока части денег с депозитов банковской системы в наличность. Она включает ряд новых переменных.
Денежная база (резервные деньги) – наличность вне банковской системы, а также
резервы коммерческих банков, хранящиеся в Центробанке.
Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая
предложение денег.
MB = C + R, где МВ – денежная масса, С – наличность, R – резервы.
Предложение денег включает в себя наличность (С) вне банковской системы и депозиты (D), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для
сделок (фактически это агрегат М1, хотя в качестве предложения денег может использоваться и агрегат М2):
, где
– предложение денег, С – наличность, D – депозиты.
Денежный мультипликатор (m) – это отношение предложения денег к денежной
базе:
.
Денежный мультипликатор можно представить через отношение наличностьдепозиты cr (коэффициент депонирования) и резервы-депозиты rr (норму резервирования):
.
Разделив почленно числитель и знаменатель правой части уравнения на D, получим:
, где cr = C/D, rr = R/D.
Величина cr определяется главным образом поведением населения, решающего, в
какой пропорции будут находиться наличность и депозиты. Отношение rr зависит от нормы обязательных резервов, устанавливаемой Центробанком, и от величины избыточных
резервов, которые коммерческие банки предполагают держать сверх необходимой суммы.
Т.о., предложение денег можно представить как
.
Предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного
мультипликатора. Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение
денег при увеличении денежной базы на единицу. Увеличение коэффициента депонирования и нормы резервов уменьшает денежный мультипликатор.
ЦБ может контролировать предложение денег прежде всего путем воздействия на
денежную базу. Изменение денежной базы оказывает мультипликативный эффект на
предложение денег. Т.о., процесс изменения объема предложения денег можно разделить
на 2 этапа:
1. Первоначальная модификация денежной базы путем изменения обязательств
ЦБ перед населением и банковской системой;
2. Последующее изменение предложения денег через процесс мультипликации в
системе коммерческих банков.
2. Цели и инструменты кредитно-денежной политики
Конечные цели:
1. Экономический рост;
2. Полная занятость;
3. Стабильность цен;
4. Устойчивость платежного баланса.
Промежуточные целевые ориентиры:
1. Денежная масса;
2. Ставка процента;
3. Обменный курс.
Инструменты:
1. Лимиты кредитования;
2. Прямое регулирование ставки процента;
3. Изменение нормы обязательных резервов;
4. Изменение учетной ставки (ставки рефинансирования);
5. Операции на открытом рынке.
Инструменты денежной политики корректируют величину денежной массы, воздействуя либо на денежную базу, либо на мультипликатор.
Выделяют 3 главных инструмента денежной политики:
1. Изменение учетной ставки (ставки рефинансирования), т.е. ставки, по которой
ЦБ кредитует коммерческие банки;
2. Изменение нормы обязательных резервов, т.е. минимальной доли депозитов,
которую коммерческие банки должны хранить в виде резервов в ЦБ;
3. Операции на открытом рынке: купля и продажа Центральным Банком государственных ценных бумаг.
Существует различие между инструментами прямого (1,2) и косвенного (3, 4, 5) регулирования. Эффективность использования косвенных инструментов регулирования тесно связана со степенью развития денежного рынка. В переходных экономиках, особенно
на первых этапах преобразований, используются как прямые, так и косвенные инструменты с постепенным вытеснением прямых косвенными.
Конечные цели реализуются кредитно-денежной политикой. Промежуточные цели
относятся к деятельности Центробанка и осуществляются в основном с помощью косвенных инструментов.
Рассмотрим основные инструменты косвенного регулирования денежной массы.
Обязательные резервы – это часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в ЦБ.
Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах от объемов депозитов. Они различаются по величине в зависимости от видов вкладов (напр., по срочным
они ниже, чем до востребования). В современных условиях обязательные резервы не
столько выполняют функцию страхования вкладов (эту функцию выполняют специализированные финансовые институты, которым банки отчисляют определенный процент от
вкладов), сколько служат для осуществления контрольных и регулирующих функций ЦБ,
а также для межбанковских расчетов.
Нормы обязательных резервов существенно отличаются по отдельным странам.
Так, в начале 90-х нормы резервирования текущих счетов колебались от 0,51% в Великобритании и 2,5% в Японии и Швейцарии до 22,5% в Италии. В России нормы обязательных резервов в конце 90-х колебались в пределах 7-10%.
Банки могут хранить и избыточные резервы – некоторые суммы сверх обязательных резервов, например, для непредвиденных случаев увеличения потребности в ликвидных средствах. Но это лишает банки суммы дохода, который они могли бы получить, пуская эти деньги в оборот. Поэтому с ростом процентной ставки уровень избыточных резервов обычно снижается.
Чем выше ЦБ устанавливает норму обязательных резервов, тем меньшая доля
средств может быть использована коммерческими банками для активных операций. Увеличение нормы резервов (rr) уменьшает денежный мультипликатор и ведет к сокращению
денежной массы. Т. о., изменяя норму обязательных резервов, ЦБ оказывает воздействие
на динамику денежного предложения.
На практике нормы обязательных резервов изменяются довольно редко, поскольку
сама процедура носит громоздкий характер, а сила воздействия этого инструмента через
мультипликатор значительна.
Изменение учетной ставки (ставки рефинансирования) – это изменение ставки,
по которой ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам. Если учетная ставка повышается,
то объем заимствований у ЦБ сокращается, а следовательно, уменьшаются и операции
коммерческих банков по предоставлению ссуд. К тому же, получая более дорогой кредит,
коммерческие банки повышают и свои ставки по ссудам. Волна кредитного сжатия и удорожания денег прокатывается по всей системе. Предложение денег в экономике снижается. Снижение учетной ставки действует в обратном направлении.
Учетная ставка обычно бывает ниже ставки межбанковского рынка. Но получение
кредита у ЦБ может быть сопряжено с определенными административными ограничениями. Часто ЦБ выступает как последний кредитор для коммерческих банков, испытывающих серьезные затруднения.
Краткосрочные ссуды обычно предоставляются для пополнения резервов коммерческих банков. Среднесрочные и долгосрочные ссуды ЦБ выделяются для особых нужд
(сезонные потребности) или для выхода из тяжелого финансового положения.
В отличие от межбанковского кредита ссуды ЦБ, попадая на резервные счета коммерческих банков, увеличивают суммарные резервы банковской системы, расширяют денежную базу и образуют основу мультипликативного изменения предложения денег.
Во многих странах существует четкая связь между учетным процентом ЦБ и ставками частных банков. Например, повышение учетной ставки ЦБ сигнализирует о начале
ограничительной кредитно-денежной политики. Вслед за этим растут ставки на рынке
межбанковского кредита, а затем и ставки коммерческих банков по ссудам, предоставляе-
мым небанковскому сектору. Все эти изменения происходят по цепочке достаточно быстро.
Операции на открытом рынке – третий способ контроля за денежной массой. Он
широко используется в странах с развитым рынком ценных бумаг. Этот инструмент денежного регулирования предполагает куплю-продажу Центробанком государственных
ценных бумаг (краткосрочных государственных облигаций).
Когда ЦБ покупает ценные бумаги у коммерческого банка, он увеличивает сумму
на резервном счете этого банка, соответственно в банковскую систему поступают дополнительные «деньги повышенной мощности» и начинается процесс мультипликационного
расширения денежной массы. Масштабы расширения будут зависеть от пропорции, в которой прирост денежной массы распределяется на наличность и депозиты: чем больше
средств уходит в наличность, тем меньше масштаб денежной экспансии. Если ЦБ продает
ценные бумаги, процесс протекает в обратном направлении.
Таким образом, воздействуя на денежную базу через операции на открытом рынке,
ЦБ регулирует размеры денежной массы в экономике. Часто подобные операции осуществляются Центробанком в форме соглашений об обратном выкупе (РЕПО). В этом случае
банк, например, продает ценные бумаги с обязательством выкупить их по определенной
цене через некоторый срок.
Операции на открытом рынке во многих странах рассматриваются как наиболее
гибкий и точный инструмент денежной политики, поскольку они осуществляются по инициативе и под контролем Центробанка, в любых размерах, достаточно быстро и при необходимости могут корректироваться.
ЦБ не может полностью контролировать предложение денег, поскольку коммерческие банки сами определяют величину избыточных резервов, ЦБ не может точно предусмотреть объем кредитов, которые будут выданы коммерческим банкам, величина
коэффициента депонирования (cr) определяется поведением населения и др. причинами,
не связанными с действиями ЦБ.
С помощью названных инструментов ЦБ реализует цели кредитно-денежной политики: поддержание на определенном уровне денежной массы (жесткая монетарная политика) или ставки процента (гибкая монетарная политика). Варианты денежной политики
по-разному интерпретируются на графике денежного рынка. Жесткая политика поддержания денежной массы соответствует вертикальной кривой предложения денег на уровне
целевого показателя денежной массы. Гибкая монетарная политика может быть представлена горизонтальной кривой предложения денег на уровне целевого значения процентной
ставки. Промежуточный вариант соответствует наклонной кривой предложения денег.
Выбор вариантов кредитно-денежной политики зависит во многом от причин изменения спроса на деньги. Например, если рост спроса на деньги связан с инфляционными процессами, уместной будет жесткая политика поддержания денежной массы, что соответствует вертикальной или крутой кривой предложения денег. Если необходимо изолировать динамику реальных переменных от неожиданных изменений скорости обращения денег, то, вероятно, предпочтительной окажется политика поддержания ставки процента, связанной непосредственно с инвестиционной активностью (горизонтальная или
пологая кривая предложения денег). В зависимости от угла наклона кривой Ls изменение
спроса на деньги будет в большей степени сказываться либо на денежной массе (рис. 1),
либо на ставке процента (рис. 2)
Рис. 1
Рис. 2
Очевидно, что ЦБ не в состоянии контролировать одновременно денежную массу и
ставку процента. Например, для поддержания относительно устойчивой ставки при увеличении спроса на деньги Банк вынужден будет расширить предложение денег, чтобы
сбить давление вверх на ставку процента со стороны возросшего спроса на деньги (это
отразится сдвигом вправо кривой Ld и перемещением точки равновесия вправо вдоль
кривой Ls.
3. Сущность и формы кредита.
Наряду с наличной денежной массой, которая опосредует оборот товаров и услуг, в
рыночной экономики существует разветвленная система кредитных отношений. Основой
этих отношений выступает появление временно свободных денежных средств.
Временно свободные денежные средства должны незамедлительно поступать на рынок
ссудных капиталов, аккумулировать в кредитно-финансовых учреждениях, а затем эффективно пускаться в дело, размещаться в тех отраслях экономики, где есть потребность в
дополнительных капиталовложениях.
В современной кредитной системе выделяются 3 основные звена: Центральный
банк, который выделился из коммерческих банков еще в 18-19 в. на ранних стадиях капитализма. Центральному банку государство представило исключительное право эмиссии
банкнот. Некоторые из ЦБ были сразу учреждены как государственные институты (Немецкий федеральный банк, Резервный банк Австралии), другие были национализированы
после Второй мировой войны (Банк Франции, Англии, Японии, Канады, Нидерландов).
Некоторые ЦБ до сих пор существуют на основе смешанной государственно-частной собственности (Федеральная резервная Система США).
Сущность кредита состоит в том, что он представляет собой движение ссудного
капитала, осуществляемое на началах срочности, возвратности и платности.
Функции кредита в рыночной экономике:
1. Замещение наличного количества денег кредитными деньгами, что позволяет существенно раздвинуть рамки общественного производства по сравнению с теми, которые устанавливались наличным количеством имеющегося в той или иной стране денежного золота.
2. Перераспределение ресурсов. Благодаря ему частные сбережения, прибыли предприятий, доходы государства превращаются в ссудный капитал и направляются в прибыльные сферы народного хозяйства.
3. Содействие экономии издержек обращения. В процессе его развития появляются разнообразные средства использования банковских счетов и вкладов (кредитные карточки, различные виды счетов, депозитные сертификаты) , происходит опережающий рост безналичного оборота, ускорение движения денежных потоков.
4. Ускорение концентрации и централизации капитала. Используется в конкурентной
борьбе, содействует процессу поглощения и слияния фирм.
Формы кредита:
1. Коммерческий кредит. Это кредит, предоставляемый предприятиями, объединениями и
другими хозяйственными субъектами друг другу. Коммерческий кредит, предоставляемый в товарной форме прежде всего путем отсрочки платежа, оформляется в большинстве
случаев векселем. Вексель – ценная бумага, представляющая собой безусловное денежное
обязательство векселедержателя уплатить по наступлению срока определенную сумму денег владельцу векселя.
2. Банковский кредит – представляемый кредитно-финансовыми учреждениями (банками,
фондами, ассоциациями) любым хозяйственным субъектам (частным предпринимателям,
предприятиям, организациям и т.п.) в виде денежных ссуд.
Банковские кредиты делятся на краткосрочные (до 1 года) , среднесрочные (1-5 лет) , долгосрочные (свыше 5 лет) . Эти кредиты могут обслуживать не только обращение товаров,
но и накопление капитала.
3. Межхозяйственный денежный кредит – представляется хозяйственными субъектами
друг другу путем, как правило, выпуска предприятиями и организациями акций, облигаций, кредитных билетов участия и других видов ценных бумаг. Эти операции получили
название децентрализованного финансирования (выпуск акций) и кредитование (выпуск
облигаций, ценных бумаг) предприятий.
4. Потребительский кредит предоставляется частным лицам при покупке потребительских
товаров, в первую очередь, длительного пользования. Он реализуется или в форме продажи товаров с отсрочкой платежа через розничные магазины, или в форме представления
банковской ссуды на потребительские цели.
5. Ипотечный кредит представляется в виде долгосрочных ссуд под залог недвижимости
(земли, зданий, а также на приобретения жилья). В настоящее время в РФ действует программа ипотечного кредитования молодых семей.
6. Государственный кредит-система кредитных отношений, в которой государство выступает заемщиком, а население и частный бизнес – кредиторами денежных средств.
Источниками средств государственного кредита служат облигации государственных займов, которые могут выпускаться не только центральными, но и местными органами власти.
Государство использует эту форму кредита прежде всего для покрытия дефицита
государственного бюджета.
7. Международный кредит - движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Представляется в товарной или денежной (валютной) форме. Кредиторами и заемщиками являются банки, частные фирмы, государства, международные и
региональные организации.
Резюме по теме: таким образом, изучив эту тему вы получили представление о роли финансов в системе общественного воспроизводства; уяснили сущность и структуру госбюджета, характеристику его состояния; ознакомились с понятиями «налог», видами налогов; изучили проблемы государственного долга; выявили принципиальные отличия
дискреционной и недискреционной фискальной политики; познакомились с механизмом
действия мультипликатора государственных расходов.
Вопросы для самопроверки:
1. В чем состоит роль бюджета в экономике? Какие функции выполняют налоги?
2. Охарактеризуйте виды налогов (пропорциональный налог, прямые и косвенные налоги,
чистые налоги).
3. Какова связь между налоговой ставкой и величиной поступлений в бюджет?
4. Будет ли прогрессивное налогообложение иметь такой же сильный эффект
при сокращении спада, как это происходит при
сдерживании бума?
5. Почему возникает дефицит бюджетов (федерального, местного)?
6. Какие меры борьбы с бюджетным дефицитом являются наиболее эффективными?
7. Каким образом дискреционная фискальная политика может использоваться для борьбы
с инфляцией и преодоления спада экономики?
8. Как действует механизм встроенных стабилизаторов?
9. Какое влияние на экономику оказывает наличие государственного долга? Каковы виды
государственного долга?
10. Объясните разницу между дефицитом государственного бюджета и государственным
долгом. Если дефицит государственного бюджета снизится, то сократится ли национальный долг?
Литература:
1. Агапова Т.А. Макроэкономика: учебник / Агапова Т.А., Серёгина С.Ф.— М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2013. 560— c.
2. Резник Г.А. Макроэкономика. Практикум: учебное пособие / Резник Г.А., Чувакова
С.Г.— М.: Финансы и статистика, 2012. 216— c.
3. Гришаева Л.В. Макроэкономика: практикум / Гришаева Л.В., Иваненко О.Б. — С.:
Вузовское образование, 2013. 168— c.
4. Седов В.В. Макроэкономика: учебное пособие / Седов В.В.— С.: Ай Пи Эр Медиа,
2011. 761— c.
Тема 9. - Последствия денежно-кредитной политики в экономике.
Цель лекции: рассмотреть передаточный механизм денежно-кредитной политики государства, установить взаимосвязь денежно-кредитной политики с бюджетно-налоговой и
валютной политикой.
Задачи: изучить передаточный механизм монетарной политики, рассмотреть основные
проблемы его эффективности в закрытой и в открытой экономике.
Результат: знание основных инструментов передаточного механизма кредитно-денежной
политики; понимание роли монетарной политики в формировании госбюджета.
ВОПРОСЫ, ИЗУЧАЕМЫЕ НА ЛЕКЦИИ:
1. Передаточный механизм кредитно-денежной политики.
2. Взаимосвязь кредитно-денежной политики с бюджетно-налоговой и валютной
политикой.
1. Передаточный механизм кредитно-денежной политики.
Монетарная политика имеет довольно сложный передаточный механизм. От качества работы всех его звеньев зависит эффективность политики в целом. Можно выделить
4 звена передаточного механизма кредитно-денежной политики:
1. Изменение величины реального предложения денег:
в результате проведения
Центробанком соответствующей политики;
2. Изменение ставки процента на денежном рынке;
3. Реакция совокупных расходов на динамику ставки процента;
4. Изменение объема выпуска в ответ на изменение совокупного спроса.
Между изменением предложением денег и реакцией совокупного предложения
расположены еще две промежуточные ступени, прохождение через которые существенно
влияет на конечный результат (рис. 1)
Рис. 1 – Передаточный механизм денежной политики.
Изменение рыночной ставки процента происходит путем изменения структуры
портфеля активов экономических агентов после того, как в результате, скажем, расширенной политики ЦБ на руках у них оказалось больше денег, чем им необходимо. Следствием
станет покупка других видов активов, удешевление кредита, т.е. в итоге снижение ставки
процента (рис. 2а).
Однако реакция денежного рынка зависит от характера спроса на деньги, т.е. от
крутизны кривой Ld. Если спрос на деньги достаточно чувствителен к изменению ставки
процента (пологая Ld), то результатом увеличения денежной массы станет незначительное
изменение ставки процента. И наоборот, если спрос на деньги слабо реагирует на ставку
процента (крутая кривая Ld), то увеличение предложения денег приведет к существенному падению процентной ставки (рис. 2б, 2в).
Рис. 2 – Зависимость спроса на деньги от процентной ставки.
Следующим шагом является корректировка совокупного спроса в связи с изменением ставки процента. Обычно считается, что больше других на динамику ставки процента реагируют инвестиционные расходы. Если предположить, что на денежном рынке произошло существенное изменение ставки процента, то далее встанет вопрос о чувствительности инвестиционного спроса (или совокупного спроса в целом) к динамике ставки процента. От этого, при прочих равных условиях, будет зависеть величина мультипликативного расширения совокупного дохода.
Очевидно, что нарушения в любом звене передаточного механизма могут привести
к снижению или даже отсутствию каких-либо результатов денежной политики. Например,
незначительные изменения ставки процента на денежном рынке или отсутствие реакции
составляющих совокупного спроса на динамику ставки процента разрывают связь между
колебаниями денежной массы и объема выпуска. Такие нарушения в работе передаточного механизма денежной политики особенно сильно проявляются в странах с переходной
экономикой, когда инвестиционная активность связана не столько со ставкой процента,
сколько с общей экономической ситуацией.
Существуют и другие сложности в осуществлении денежной политики. Поддержание Центробанком одного из целевых параметров, например, ставки процента, требует
изменения другого в случае колебаний на денежном рынке, что не всегда благоприятно
сказывается на экономике. Так, ЦБ может удерживать ставку процента на определенном
уровне для стабилизации инвестиций и их воздействия через мультипликатор на объем
выпуска. Но если по каким-то причинам в экономике начинается подъем и ВВП растет, то
это увеличивает трансакционный спрос на деньги (т.к.
). При неизменном
предложении денег ставка процента будет расти и чтобы удержать ее на прежнем уровне,
ЦБ должен увеличивать предложение денег. Это в свою очередь создаст дополнительные
стимулы для роста ВВП и может спровоцировать инфляцию.
В случае спада и сокращения спроса на деньги ЦБ для предотвращения снижения
ставки процента должен уменьшить предложение денег. Но это приведет к падению совокупного спроса и только усугубит спад в экономике.
Следует учитывать и возможные побочные эффекты при проведении кредитноденежной политики. Например, если ЦБ считает необходимым увеличить предложение
денег, он может расширить денежную базу, покупая облигации на рынке ценных бумаг.
Но одновременно с ростом предложения денег начнется снижение ставки процента. Это
может отразиться на величине коэффициентов cr и rr: население может перевести часть
средств из депозитов в наличность и отношение C/D=cr увеличится, банки могут увеличить избыточные резервы, что повысит отношение R/D=rr. В результате денежный мультипликатор уменьшится, что может частично нейтрализовать исходную тенденцию к расширению денежной массы.
Кредитно-денежная политика имеет значительный внешний лаг (время от принятия
решения до его результата), т.к. влияние ее на размер ВВП в значительной степени связа-
но с изменением инвестиционной активности через колебания ставки процента, что является длительным процессом в экономике. Это также осложняет проведение денежнокредитной политики, т.к. запаздывание результата может даже ухудшить ситуацию. Например, антициклическое расширение денежной массы и снижение процентной ставки
для предотвращения спада может дать результат, когда экономика уже будет на подъеме,
и вызовет инфляцию.
Эффективность кредитно-денежной политики в значительной мере определяется
степенью доверия к политике ЦБ, а также степенью независимости ЦБ от исполнительной власти. В развивающихся странах и странах с переходной экономикой часто просматривается следующая закономерность: чем больше независимость ЦБ, тем ниже инфляция
и дефицит госбюджета.
2. Взаимосвязь кредитно-денежной политики с бюджетно-налоговой и
валютной политикой.
Денежно-кредитная политика тесно связана с бюджетно-налоговой и внешнеэкономической политикой. Если ЦБ ставит целью поддержание фиксированного обменного
курса, то самостоятельная внутренняя денежная политика оказывается практически невозможной, т.к. увеличение или сокращение валютных резервов (покупка или продажа
Центробанком иностранной валюты на валютном рынке) в целях поддержания обменного
курса автоматически ведет к изменению денежной массы в экономике. Например, при покупке валюты предложение денег в экономике увеличивается, т.к. ЦБ расплачивается за
нее своими обязательствами. Исключение составляет ситуация, когда ЦБ проводит стерилизацию притока или оттока валютных резервов, нейтрализуя колебания денежной массы, происшедшие вследствие валютных операций, посредством изменения объема внутреннего кредита с помощью инструментов денежной политики.
Определенные трудности связаны с проблемой координации бюджетно-налоговой
и денежной политики. Если правительство стимулирует экономику значительным расширением государственных расходов, результат будет во многом связан с характером денежной политики, проводимой ЦБ. Финансирование дополнительных расходов долговым
способом, т.е. через выпуск облигаций, окажет давление на финансовый рынок, свяжет
часть денежной массы и вызовет рост процентной ставки, что может привести к сокращению частных инвестиций («эффект вытеснения») и подрыву исходных стимулов к расширению экономической активности. Если же ЦБ одновременно проводит политику поддержания процентной ставки, он вынужден будет расширить предложение денег, провоцируя
инфляцию.
Аналогичная проблема встает при решении вопроса о финансировании дефицита
госбюджета. Как известно, дефицит можно покрыть денежной эмиссией (монетизация дефицита) или путем продажи государственных облигаций частному сектору (долговое финансирование). Последний способ считается неинфляционным, не связанным с дополнительным предложением денег, если облигации покупаются частным сектором, фирмами,
частными банками. В этом случае происходит лишь изменение формы сбережений частного сектора – они переводятся в ценные бумаги. Если же к покупке облигаций подключается ЦБ, то увеличивается сумма резервов банковской системы, и следовательно, денежная база; начинается мультипликативный процесс расширения предложения денег в
экономике, что фактически равносильно монетизации.
Т.о., ЦБ монетизирует дефицит всякий раз, когда покупает на рынке государственные облигации, выпущенные для покрытия бюджетного дефицита. Однако, решая вопрос
о целесообразности монетизации дефицита, ЦБ сталкивается с дилеммой. Если он не станет финансировать дефицит, то фискальная бюджетная экспансия, не сопровождающаяся
компенсирующей денежной политикой, вызовет рост процентных ставок и приведет к вытеснению частных инвестиций. С другой стороны, ЦБ может предотвратить эффект вытеснения за счет покупки государственных ценных бумаг, что увеличит предложение де-
нег и обеспечит рост дохода без увеличения процентных ставок. Но такая политика монетизации чревата опасностью. Если экономика близка к полной занятости, монетизация
может привести к усилению инфляции. Однако в период глубокого спада обычно нет причин опасаться инфляционных последствий компенсации бюджетной экспансии за счет
роста денежной массы. В переходных экономиках опасность инфляции при монетизации
дефицита возникает прежде всего в случае отсутствия необходимых условий для экономического роста, а также из-за неспособности государственных органов управления осуществлять необходимый контроль за движением денежных средств.
Эффективная стабильная денежная политика в большинстве случаев не может сосуществовать с фискальной политикой, допускающей значительный дефицит госбюджета.
Это связано с тем, что в условиях длительного и растущего дефицита и ограниченных
возможностей долгового финансирования правительству бывает сложно удержаться от
давления на ЦБ с целью добиться увеличения денежной массы для финансирования дефицита.
Резюме по теме: таким образом, мы рассмотрели 4 звена передаточного механизма кредитно-денежной политики, установили взаимосвязь денежно-кредитной политики с бюджетно-налоговой и внешнеэкономической политикой, выявили основные проблемы эффективной работы передаточного механизма денежной политики.
Вопросы для самопроверки:
1. В каких случаях и при каких условиях кредитно-денежная и бюджетно-налоговая политика могут вступать в противоречие, а когда могут действовать однонаправлено?
2. От каких причин может зависеть выбор инструментов кредитно-денежной политики?
3. Как работает передаточный механизм денежной политики? Какие условия необходимы
для его эффективного функционирования? Имеются ли они в нашей экономике?
4. Каким образом повышение процентной ставки может повлиять на норму резервирования депозитов и соотношение наличность-депозиты?
Литература:
1. Агапова Т.А. Макроэкономика: учебник / Агапова Т.А., Серёгина С.Ф.— М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2013. 560— c.
2. Резник Г.А. Макроэкономика. Практикум: учебное пособие / Резник Г.А., Чувакова
С.Г.— М.: Финансы и статистика, 2012. 216— c.
3. Тюрина А.Д. Макроэкономика: учебное пособие / Тюрина А.Д., Шилина С.А.— С.:
Научная книга, 2012. 159— c.
4. Марыганова Е.А. Макроэкономика: учебное пособие / Марыганова Е.А., Назарова
Е.В.— М.: Евразийский открытый институт, 2011. 360— c.