Яковенко С.Н., канд.экон.наук, доцент кафедры экономического анализа, статистики и финансов

Яковенко С.Н.,
канд.экон.наук,
доцент кафедры экономического анализа, статистики и финансов
ФГБОУ ВПО «Кубанский государственный университет»,
Россия, г. Краснодар
СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЯТЕЛЬНОСТИ
КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Сегодня в России продолжается формирование современной модели
инвестиционного процесса, характеризующейся изменениями в системе
регулирования инвестиционной деятельности, развитием инфраструктуры
фондового рынка, внедрением финансовых инноваций. Важнейшую роль в
этом процессе играют коммерческие банки, активно включившиеся в
инвестиционный экономический оборот.
Одним из наиболее эффективных инвестиционных инструментов с
точки
зрения
прибыли,
способности
гибкости,
обеспечивать
позитивного
влияния
получение
на
максимальной
ликвидность
банка,
выступают ценные бумаги, доля которых в банковских активах неуклонно
возрастет. Если на 01.01.2000 г. общий объем вложений в ценные бумаги
российского банковского сектора составлял всего 227,7 млрд.руб., то на
01.01.2013 г. этот показатель достиг 6056,8 млрд.руб. Вместе с тем в
исследуемой сфере имеется и множество нерешенных проблем, связанных
с
относительной
молодостью
отечественного
фондового
рынка,
достаточно высоким риском инвестиционных операций, ограниченностью
ресурсной базы коммерческих банков, продолжающимися процессами
становления
отечественной
инвестиционной
деятельности
нормативной
и
ее
базы
одновременной
банковской
адаптацией
и
к
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №2(15) 2015
www.iupr.ru
международным стандартам. В этом ряду нельзя не упомянуть и о
финансовом кризисе 2008-2011 гг., глобальные масштабы которого
стимулировали поиск новых теоретических и методологических оценок
роли различных финансовых инструментов, в том числе и инвестиционных
вложений в ценные бумаги.
Коммерческие банки выступают в качестве активных участников
инвестиционных процессов. Необходимость их участия в инвестиционной
деятельности
банковской
вытекает
системы
из
и
взаимозависимости
экономики
в
целом.
успешного
развития
С
стороны,
одной
коммерческие банки заинтересованы в стабильной экономической среде,
являющейся необходимым условием их деятельности, а с другой –
устойчивость экономического развития во многом зависит от степени
надежности банковской системы, ее эффективного функционирования.
Вместе с тем, поскольку интересы отдельного банка как коммерческого
образования ориентированы на получение максимальной прибыли при
допустимом
уровне
риска,
участие
кредитных
учреждений
в
инвестировании экономики происходит лишь при наличии благоприятных
условий. Но, несмотря на единодушное понимание важнейшей роли
банков
в
инвестиционном
процессе,
сущность
инвестиционной
деятельности коммерческих банков до сих пор является предметом острых
дискуссий.
Наиболее
распространенным
к
определению
инвестиционной
деятельности коммерческих банков является подход, базирующийся на
Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской
Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от
25.02.1999 (ред. от 28.12.2013). В соответствии с текстом данного закона
инвестиции представляют собой денежные средства, ценные бумаги, иное
имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №2(15) 2015
www.iupr.ru
денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или)
иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного
полезного эффекта. Инвестиционная деятельность – это вложение
инвестиций и осуществление практических действий в целях получения
прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Так, например, трактовка
В.А. Москвина полностью повторяет
нормы упомянутого закона: банковские инвестиции – это денежные
средства, ценные бумаги, иное имущество, в т. ч. имущественные права,
иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты
предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения
прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
С экономической точки зрения рассматривают инвестиционную
деятельность такие авторы, как Ю.В. Бабичева, В.М. Усоскин и др. По
мнению авторов, инвестиционная деятельность банков представляет собой
«операции, в которых банки выступают в роли «инициаторов вложений» (в
отличие от кредитных операций, где инициатива в получении средств
исходит со стороны заемщика)»[1].
Распространена и точка зрения согласно которой инвестиционными
по сути являются все активные операции банков, но с подобным подходом
трудно согласиться, так как активные операции понятие более емкое,
предполагающее различные формы размещения ресурсов, в том числе и не
имеющие целью получение инвестиционного дохода.
Достаточно
часто
инвестиционная
деятельность
банков
рассматривается исключительно в прикладном аспекте. Например, Е.П.
Жарковская связывает инвестиционную деятельность с вложениями
банков в ценные бумаги, такой же точки зрения придерживается А.П.
Борисов.[2],[3].
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №2(15) 2015
www.iupr.ru
Анализ
регулирующих
документов
Банка
России
также
демонстрирует два подхода: с одной стороны к инвестиционным относится
достаточно широкий спектр операций банка, а с другой стороны, согласно
Положению Банка России от 16 июля 2012 года № 385-П «О правилах
ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных
на
территории
Российской
Федерации»,
под
инвестиционными
вложениями коммерческого банка понимаются только вложения в ценные
бумаги.
Таким
образом,
именно
инвестиции
в
ценные
бумаги
рассматриваются как основной вид инвестиционной деятельности банка.
Основные направления участия банков в инвестиционном процессе
заключаются в мобилизации банками средств на инвестиционные цели,
предоставлении кредитов инвестиционного характера, вложении средств в
ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так и по
поручению клиента). Эти направления тесно связаны друг с другом.
Мобилизуя капиталы, сбережения населения, другие свободные денежные
средства, банки формируют свои ресурсы с целью их прибыльного
использования. Объем и структура операций по аккумулированию средств
–
основные
факторы
воздействия
на
состояние
кредитных
и
инвестиционных портфелей банков, возможности их инвестиционной
деятельности.
Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте – с
точки зрения банка как экономического субъекта – можно рассматривать
как деятельность, в процессе которой он выступает в качестве инвестора,
вкладывая свои ресурсы на срок в создание или приобретение реальных и
покупку финансовых активов для извлечения прямых и косвенных
доходов. [4].
Вместе с тем инвестиционная деятельность банков имеет и иной
аспект, связанный с осуществлением их макроэкономической роли как
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №2(15) 2015
www.iupr.ru
финансовых посредников. В этом качестве банки помогают удовлетворить
потребность хозяйствующих субъектов в инвестициях. Спрос на них в
условиях рыночной экономики возникает в денежно-кредитной форме.
Кроме того, банки дают возможность превратить сбережения и накопления
в инвестиции. Таким образом, инвестиционная деятельность кредитных
учреждений имеет двойственную природу. Рассматриваемая с точки
зрения экономического субъекта (банка), она нацелена на увеличение его
доходов. Эффект инвестиционной деятельности в макроэкономическом
аспекте заключается в достижении прироста общественного капитала.
Банки,
располагая
необходимыми
условиями
для
успешного
проведения операций с ценными бумагами: наличием кредитных ресурсов,
квалифицированными кадрами, отлаженными связями с предприятиями и
организациями
деятельности
и
сосредоточением
последних,
экономической
эволюционируя,
информации
расширяют
свой
о
спектр
деятельности и выполняют уже не только чисто банковские операции в их
классическом понимании, но и находят применение на рынке ценных
бумаг.
Список литературы:
1. Банковское дело: Справочное пособие/ под ред. Ю.А. Бабичевой М.:
« Экономика», 2004, с.104
2. Жарковская Е.П. Банковское дело. М., 2004. С. 231.
3. Борисов А.П. Банковские инвестиции / В кн. Большой экономический
словарь - М.: Книжный мир, 2007. - С. 56 - 57.
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №2(15) 2015
www.iupr.ru
4. Яковенко
С.Н.
Финансирование
инновационной
деятельности
коммерческих банков России /Научно-практический электронный
журнал «Экономика и социум», № 5( окт.-дек.) 2012 г. ООО «Институт
управления и социально-экономического развития», г.Саратов.
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №2(15) 2015
www.iupr.ru