Корпоративные финансы - МГУУ Правительства Москвы

Государственное автономное образовательное
учреждение высшего профессионального образования
«Московский городской университет управления Правительства Москвы»
Институт высшего профессионального образования
Кафедра управления проектами и инвестициями
УТВЕРЖДАЮ
Проректор по учебной и научной работе
О.А. Бучнев
«___»_______________ 20___ г.
Рабочая программа учебной дисциплины
КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ
для студентов направления 081100.62
«Менеджмент»
очной формы обучения
Москва
2013
1
Программа дисциплины одобрена
Учебно-методическим совета Университета
Протокол заседания № 5 от 17 октября 2013 г.
Программа дисциплины рассмотрена и утверждена на заседании
кафедры управления проектами и инвестициями
Протокол заседания № __ от ___ сентября 2013 г.
Заведующий кафедрой __________________ А.Ф. Пенкин
(подпись)
Научный руководитель программы __________________
2
Программа дисциплины разработана в соответствии с требованиями
Федерального
государственного
образовательного
стандарта
высшего
профессионального образования по направлению подготовки «Менеджмент»
Раздел 1. Организационно-методический
1.1 Место дисциплины в образовательной программе.
Дисциплина
«Корпоративные
финансы»
представляет
собой
самостоятельную дисциплину, выступающую составной частью программы
подготовки студентов по направлению «Менеджмент» и относится к
вариативной части учебного плана.
1.2 Цели дисциплины.
Основной целью дисциплины является достижение следующих
образовательных результатов:

получение слушателями основ теории и основ принятия решений
в области своевременной системы управления финансами корпорации;

освоение
аналитического
аппарата
современного
анализа
комплекса корпоративных финансовых решений, в том числе применительно
к управлению проектами;

изучение
опыта
разработки
и
адаптации
корпоративных
финансовых стратегий, интегрирующих привлечение и вложение капитала;

изучение и обобщение инноваций в управлении капиталом
компаний в разных секторах экономики, направленных на достижение их
стратегической устойчивости в условиях глобализации и перехода к
инновационной экономике;

понимание логики финансовых затруднений, их последствий, а
так же основ принятия финансовых решений при их возникновении.
Студент должен знать:
организационные законы, принципы и нормы (правила), требующиеся
для выработки современного мышления, основ теоретических знаний и
способности их практического применения;
3
принципы функционирования корпорации и методы корпоративного
руководства;
особенности и отличия корпоративных финансов от финансов
унитарных акционерных компаний;
основные
условия
для
применения
теории,
фундаментальных
концепций и методов в реальной экономике;
особенности формирования капитала корпорации;
основы принятия финансовых решений в процессе управления
корпорацией;
основные ориентиры стратегии корпорации и критерии выбора
вложений капитала;
основы корпоративной системы управления финансами проекта;
методы планирования долгосрочных вложений и учёта риска проекта;
основы организации инвестиционного процесса и последующую
оценку эффективности;
основы управления активами корпорации.
уметь:
осуществлять анализ и разработку стратегии управления финансами
корпорации на основе современных методов и передовых научных
достижений в области финансов;
анализировать и интерпретировать финансовую и бухгалтерскую и
иную информацию, содержащуюся в отчетности корпораций различных
форм собственности и использовать полученные данные для принятия
текущих, среднесрочных и долгосрочных управленческих решений;
оценивать стоимость и структуру капитала компании и возможные
направления ее оптимизации;
разрабатывать в сфере корпоративного бизнеса проекты с учетом
стратегии
корпорации,
а
также
административных и иных ограничений;
4
нормативно-правовых,
ресурсных,
оценивать финансовую результативность операционной, финансовой и
инвестиционной деятельности корпорации, перспективы ее развития и
возможные последствия;
давать
оценку
финансовым
затруднениям,
возникающим
в
деятельности корпорации, причинам их появления, а также разрабатывать
финансовые решения, призванные к устранению или минимизации их;
исследовать новые явления и инструменты в теории и практике
корпоративных финансов, а также возможность их использования.
владеть навыками:
методами и приемами анализа экономических явлений и процессов с
помощью стандартных теоретических и эконометрических решений;
навыками по реализации управленческих решений в сфере финансовой
и инвестиционной деятельности корпораций;
приемами
оценки
эффективности
использования
финансов
в
корпорации, анализа причин возникновения финансовых затруднений, а
также методами по устранению или минимизации финансовых затруднений;
навыками принятия стратегических и тактических решений в области
управления корпоративными финансами, обеспечивающими устойчивое
финансовое развитие корпорации.
В процессе обучения слушатель должен сделать важный вывод, что
существующая теория финансового менеджмента и сформированный на этой
основе практический опыт управления финансами корпорации, не являются
совершенными и исчерпывающими, - как впрочем, и ни одна другая теория и
практический опыт. Понимая, что проблема неизученности неисчерпаема,
специалист должен четко представлять основные нерешенные проблемы
теории и практики управления корпоративными финансами и в процессе
своей практической деятельности быть достаточно осторожным при
принятии финансовых решений.
5
1.3 Формируемые компетенции.
По окончанию изучения дисциплины «Корпоративные финансы» у
студента должны быть сформированы следующие компетенции:
профессиональные:
способен
бухгалтерскую
анализировать
и
иную
и
интерпретировать
информацию,
содержащуюся
финансовую,
в
отчетности
предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств и
использовать полученные сведения для принятия управленческих решений
(ПК-7);
знанием
экономических
основ
поведения
организаций,
иметь
представление о различных структурах рынков и способностью проводить
анализ конкурентной среды отрасли (ПК-30).
1.4 Формы контроля по дисциплине. Критерии оценки знаний,
умений, навыков. Итоговый контроль.
Для
контроля
усвоения
данной
дисциплины
учебным
планом
предусмотрен экзамен.
Промежуточный и текущий контроль.
В процессе изучения дисциплины выполняются: две контрольные
работы и проводится контрольное тестирование знаний студентов.
Контроль самостоятельной работы студентов.
Целью
самостоятельной
работы
студентов
является
освоение
студентами фундаментальных знаний и приобретение практического опыта
деятельности по профессии.
Самостоятельная
работа
должна
способствовать
развитию
ответственности и организованности, а также творческого подхода к
решению нестандартных задач.
6
Студенты
самостоятельно
должны
осуществить
конспектирование
рекомендованных преподавателем специальных источников литературы и
выполнить домашнюю контрольную работу по решению индивидуального
кейса ( теоретическая часть работы выполняется в аудитории).
Всего на самостоятельную работу студентов отводится 66 часов.
Раздел 2. Содержание дисциплины
2.1 Организационно-методические данные дисциплины.
Общая трудоёмкость дисциплины
3
зачётных единицы,
108
академических часа.
Вид работы
Трудоёмкость
Трудоёмкость
(в з.ед.)
(в акад. часах)
3
108
Аудиторная работа
1,2
42
Лекции
0,6
20
Практические занятия/семинары
0,6
22
Самостоятельная работа
1,8
66
Проект
-
-
Курсовые работы
-
-
Рефераты
-
-
Внеаудиторные самостоятельные работы
0,1
3,8
Самоподготовка
0,4
14
Общая трудоёмкость
7
(самостоятельное
изучение
материала
лекционного
материала
и
учебников,
подготовка
к
практическим
занятиям,
текущему
контролю и т.д.)
Домашние контрольные работы (2)
0,3
12,2
Подготовка и сдача экзамена
1,0
З6
2.2 Тематический план
8
Лекции
Семинары,
практ. зан.
Самост. работа
1
Тема 1. Принципы
функционирования корпораций и
особенности корпоративных
финансов
Тема 2. Финансовые ресурсы и
капитал корпорации
Тема 3. Цена и структура капитала
корпорации. Оценка стоимости
корпорации
Тема 4. Финансовый рискменеджмент
Тема 5. Стратегические решения
финансирования
Тема 6. Управление активами
корпорации
Тема 7. Корпоративное финансовое
планирование, прогнозирование и
дивидендная политика.
Тема 8. Инвестиционная и
инновационная деятельность
корпорации
Итого
Форма итогового контроля –
экзамен
Аудиторные
занятия
Номера и наименование тем
Всего часов
Из них по видам
учебных занятий
2
3
4
5
6
7
4
2
2
3
9
5
2
3
4
10
6
3
3
4
9
5
2
3
4
7
4
2
2
3
10
6
3
3
4
10
6
3
3
4
10
6
3
3
4
72
42
20
22
30
36
36
ВСЕГО ПО КУРСУ
108
42
20
22
66
2.2 Содержание дисциплины
Тема 1. Принципы функционирования корпораций и особенности
корпоративных финансов
Корпорация
как
явление.
Роль
корпораций
в
формировании
современных экономических отношений. Образование корпорации (цель),
корпоративная
структура
и
управление
корпорацией.
Принципы
функционирования корпорации и методы корпоративного руководства.
Функции
финансов
современных
в
системе
корпораций.
Взаимодействие
организации
Особенности
корпорации
с
рынками
управления
экономикой
корпоративных
капитала.
финансов.
Классификация
корпоративных управленческих решений. Методы финансового анализа,
финансовые
технологии
и
финансовые
расчеты,
применяемые
в
корпоративном управлении. Современные теории решений и их роль в
формировании современной системы управления финансами корпораций.
Специфика принятия корпоративных финансовых решений. Обеспечение
финансовой
устойчивости.
Максимизация
финансового
результата
и
минимизация рисков и потерь. Налогообложение корпораций.
Семинар №1(2часа). Вопросы для обсуждения: Типология корпорация.
Иерархическая
структура
корпорации.
Особенности
управления
корпоративными финансами. Финансовая политика и финансовая стратегия
корпораций.
Управление
финансовыми
потоками
в
корпорации.
Взаимодействие корпораций с рынками капитала. Опыт деятельности
российских корпораций. Рассмотрение конкретных примеров управления
корпорацией.
Тема 2. Финансовые ресурсы и капитал корпораций
9
Классификация источников финансирования корпораций. Кратко- и
среднесрочное финансирование. Долгосрочное финансирование за счет
акционерного капитала. Долгосрочное долговое финансирование. Гибридное
финансирование: привилегированные акции, конвертируемые ценные бумаги
и
варранты.
Производные
финансовые
инструменты.
Проектное
финансирование. Эмиссия ценных бумаг. Первичное публичное предложение
ценных бумаг. Инвестиционный банковский процесс. Проспект эмиссии
новых акций. Проспект эмиссии облигаций. Обычное предложение ценных
бумаг компаниями открытого типа.
Сущность, значение и функции капитала. Совокупность экономических
отношений, определяющих сущность капитала. Величина капитала.
Собственный капитал и порядок его формирования. Целесообразность
использования
капитальные
заемных
вложения.
средств
корпорацией.
Оборотный
капитал
Основной
и
капитал
оборотные
и
средства
корпорации.
Критерии эффективности использования капитала.
Семинар
№1(3часа).Вопросы
для
обсуждения:
Характеристика
основных источников финансирования корпораций. Факторы, принимаемые
во внимание в процессе создания оптимальной схемы финансирования.
Тесты для текущего контроля:
1) Вставьте пропущенные слова, используя термины, приведенные в
конце:
а) Долговое обязательство сроком более 1 года обычно называют
______________;
б) Выпуск облигаций, которые продаются одновременно в нескольких
странах, называют ____________;
в) Если кредитор по положению находится «ниже» главных или
старших (senior) кредиторов корпорации, то в случае банкротства его
кредит называют ___________;
10
г) Необеспеченные облигации обычно называют ___________;
д) Во многих случаях корпорация обязана осуществлять регулярные
отчисления в ___________, который затем используется для выкупа
облигаций;
е) Большинство облигаций дают корпорации право выкупать или
__________ облигации по фиксированным ценам;
ж) Ставка, которую банк устанавливает на кредиты для своих наиболее
кредитоспособных клиентов, называется ___________;
з)
Процентная
ставка
по
кредитам
банка
часто
связана
с
краткосрочными кредитными ставками. Такие кредиты обычно называют
займами с ____________;
и) Когда осуществляется _____________, ценные бумаги продаются
непосредственно небольшой группе институциональных инвесторов. Такие
ценные бумаги не могут продаваться физическим лицам. В случае
__________, долговые обязательства продаются и покупаются физическими
лицами;
к) Долгосрочное арендное соглашение, которое не может быть
расторгнуто досрочно, называется ______________;
л)_____________
облигации
могут
быть
обменены
на
акции
корпорации-эмитента;
м)___________ дает право его владельцу покупать акции корпорацииэмитента по заранее установленной _____________;
Термины: лизинг, фондовый, плавающая ставка, еврооблигации, цена
исполнения,
коммерческие
бумаги,
конвертируемые,
срочная
ссуда,
субординированный, отзывать, фонд погашения, базисная ставка, дебентура,
ипотечная облигация, частное, размещение, публичный выпуск, старший,
внефондовый, курс евродоллара, варрант.
2) Дайте краткие определения для следующих понятий:
11
а) Обыкновенные акции, эмиссионный доход, нераспределённая
прибыль;
б) Номинальная стоимость, балансовая стоимость, рыночная
стоимость акции;
в) Доверенность, схватка за представителей;
г) Преимущественное право;
д) Внебиржевой рынок, организованная продажа ценных бумаг;
е) Корпорация открытого типа, корпорация закрытого типа;
ж) Первичный рынок, вторичный рынок;
з) Трансформация в компанию открытого типа;
и) Преобразование в компанию открытого типа;
к) Рынок нового выпуска ценных бумаг, первоначальное размещение
по открытой подписке;
л) Предложение прав;
м) Проспект, проспект «копченая селёдка»;
н) Программа наделения акциями работников корпорации.
Мини кейс. Уставный акционерный капитал корпорации «Технопарк»
составляет 100 000 акций. На данный момент акционерный капитал в балансе
компании представлен в следующем виде (в руб.):
Обыкновенные акции (по номиналу 5 руб.) – 400 000
Дополнительно оплаченный акционерный капитал -100 000
Нераспределённая прибыль – 300 000
Собственный капитал – 800 000
Собственные акции в портфеле (2000 акций) – 50 000
Чистая стоимость собственного капитала – 750 000
Посчитайте и объясните:
а) Сколько акций выпущено;
б) Сколько акций находится в обращении;
в) Почему есть расхождения в ответах а) и б);
12
г) Сколько еще может быть выпущено без одобрения акционеров;
д) Предположим, что корпорация выпускает 10 000 акций по цене 20
руб. за каждую. Сделайте новую запись баланса акционерного капитала
корпорации.
Тема 3. Цена и структура капитала корпорации. Оценка стоимости
корпорации.
Понятие стоимости капитала. Стоимость заемного капитала. Цена
собственного капитала. Модель оценки доходности финансовых активов.
Метод дисконтирования денежного потока. Цена источника «обыкновенные
акции нового выпуска». Средневзвешенная цена капитала.
Производственный и финансовые риски (операционный и финансовый
левереджи). Теория структуры капитала: модели Модильяни-Миллера и
компромиссные модели. Расчет оптимальной и целевой структуры капитала.
Различия в структуре капитала корпораций в отраслях экономики.
Цель оценки стоимости. Оценка с использованием публикуемой
отчетности. Оценка потока прибыли. Оценка притока денежных средств.
Анализ акционерной стоимости.
Семинар
1(3часа).
Вопросы
для
обсуждения:
Характеристика
компонентов, составляющих капитал корпорации. Цена источников капитала
и методы оценки средневзвешенной цены (WACC). Производственный и
финансовый риски. Оптимальная структура капитала.
Вопросы для текущего контроля:
1) Давайте краткие определения для следующих понятий:
а) Средневзвешенная цена капитала (WACC);
б) Посленалоговая цена заёмного капитала (Ка *(1-Т));
в) Цена источника «обыкновенные акции нового выпуска»;
г) Цена источника «привилегированные акции»;
д) Цена источника «нераспределённая прибыль»;
13
е) Цена источника «кредиторская задолженность»;
ж) Операционный леверидж;
з) Финансовый леверидж;
и) Оптимальная структура капитала.
Мини кейсы:
1) При
заданных
вариантах
структуры
капитала,
состоящего
из
собственного и заёмного, требуется определить оптимальный вариант, т.е.
тот, при котором средневзвешенная стоимость капитала будет иметь
наименьшее значение.
Показатели
Структура и стоимость капитала
1
Удельный
вес 100
2
3
4
5
85
75
50
35
15
25
50
65
18
19
22
25
8,2
8,5
12,0
15,0
собственногокапитала(Wc)
Удельный вес заемного капитала 0
(Wd)
Стоимость
собственного 16
капитала (Kc)
Стоимость
заемного
капитала 8
(Kd)
WACC
2) В структуре капитала корпорации «Протон» три типа источника
финансирования:
1. Долгосрочный долг с купонной ставкой 12 % (облигационный
заем) – текущая доходность 10 %;
2. Привилегированные акции с дивидендной ставкой 14 % текущая доходность 12 %;
3. Обыкновенные акции с номиналом 67 руб. 50 коп.за акцию.
14
В настоящее время обыкновенные акции компании торгуются по цене
от 75 до 82 руб. По последним данным их цена составляет 77 рублей. За
истекший год прибыль на обыкновенную акцию (EPS) составила 9 руб. 50
коп. За прошедший год на каждую акцию было уплачено 4 руб. 50 коп.в
качестве дивидендов. Доходность корпорации возрастает в среднем на 7 % в
год. Доходность безрисковых ценных бумаг (risk-free) оценивается в 9 %.
Финансовый бюллетень определяет коэффициент в корпорации в 1,25.
Прогнозы по доходности от Stand and P 500 в настоящее время около 15 %.
Рассчитайте индивидуальную цену капитала для каждого источника
корпорации «Протон». Налоговая ставка – 34 %.
Прокомментируйте полученные результаты.
Тема 4. Финансовый риск-менеджмент
Финансовый риск как объект управления. Концепции учета и
измерения риска. Методы описания риска: анализ чувствительности, анализ
сценариев, симуляционный анализ. Риск и теория полезности.
Сущность, содержание и функции финансового риск-менеджмента.
Основные
правила
риск-менеджмента.
Структурная
схема
риск-
менеджмента. Схема риск-менеджмента как формы предпринимательства.
Стратегия риск-менеджмента. Приемы и методы управления. Способы
снижения финансового риска. Управление валютным риском.
Самостоятельность
и
ответственность
субъектов
управления
в
предотвращении рисковых событий и минимизации.
Семинар 1(1час). Вопросы для обсуждения. Виды финансовых рисков.
Методы
оценки
финансовых
рисков.
Управление
рисками:
оценка
финансового риска, анализ финансового риска, поиск альтернативных путей
снижения финансового риска, выбор конкретных приемов снижения
финансового риска.
Практикум. Тема: «Риск портфеля ценных бумаг. Формирование
эффективных портфелей» - 2 часа.
15
Тема 5. Стратегические решения финансирования
Основные ориентиры стратегии корпорации: корпоративные цели и
корпоративное и финансирование. Место и роль финансовой стратегии в
общей стратегии корпорации. Критерии выбора вложений капитала и
стратегические
соображения.
Стратегические
решения
о
Инвестиционные
проведении
методы
и
корпорациями
процессы.
зарубежных
инвестиций. Стратегия слияний и поглощений. Стратегические решения в
сфере распределения фондов. Стратегия финансирования оборотных средств.
Стратегия корпораций в условиях финансовых затруднений. Стратегия
корпорации в условиях глобального финансового кризиса.
Мифы корпоративной стратегии.
Семинар1(1час). Вопросы для обсуждения. Финансовая стратегия как
инструмент
обеспечения
инвестиционной
развития
составляющей
корпорации.
финансовой
Формирование
стратегии
корпорации.
Трансформация финансовой стратегии корпорации в кризисных условиях.
Конкретные
ситуации.
Тема:
«Слияние
двух
конкурирующих
компаний» – 1 час.
Тема 6. Управление активами корпорации
Управление
фондами
денежных
средств.
Управление
ценными
бумагами. Управление оборотным капиталом. Управление коммерческим
кредитом и политика взимания задолженностей. Кредитная политика.
Управление запасами. Система контроля запасов. Управление денежными
средствами. Управление ценными бумагами. Проблемы нехватки оборотного
капитала. Краткосрочные банковские кредиты. Обеспечение краткосрочных
кредитов.
Тесты для текущего контроля:
16
1. Определите, как каждое из перечисленных ниже событий влияет на
баланс компании. Установите также, относятся ли эти события к источникам
или использованию денежных средств либо фондов.
а) Производитель автомобилей увеличивает выпуск продукции в
соответствии с прогнозом о росте спроса. Однако спрос не возрастает
из-за ошибочности прогноза.
б) Конкуренция вынуждает компанию продлевать сроки оплаты
счетов, которые она устанавливает для своих потребителей.
в) Инфляция ведет к росту стоимости сырья на 20%.
г)
Компания продает участок земли за 1000000 руб. Земля была
куплена 5 лет назад за 2000000 руб.
д) Компания выкупает собственные акции из обращения.
е) Компания в два раза увеличивает дивиденды за квартал.
ж) Компания выпускает в обращение долгосрочные долговые
ценные бумаги и использует полученные средства для погашения
краткосрочного банковского кредита.
2. Компания «Салют» продает товары на условиях «1/30, чистые 60 %».
Компания «Звезда» покупает эти товары на сумму 1 млн. руб.
а) Какую сумму компания «Звезда» сэкономит при оплате, если она
выполнит эти условия, т. е. оплатит на 30-й день?
б) Какова эффективная годовая ставка процента, если компания
«Звезда» платит в договорный срок, а не на 30-й день?
в) Что будет делать компания «Салют»: требовать более быстрого
или более продолжительного платежа в каждой из следующих ситуаций:
1)
Товары подвержены порче;
2)
Товары не подлежат быстрой перепродаже;
3)
Товары
продаются
компании
с
высокорисковой
репутацией.
3. Объясните, что означают следующие распространенные условия
продаж:
17
а) «2/30, чистые 60»;
б) «чистые 10»;
в) «2/5, чистые 30, ЕОМ»;
г)
«2/10 prox, чистые 60».
Деловая игра: тема «Управление товарно-материальными запасами
компании». – 3 часа.
Тема 7. Корпоративное финансовое планирования,
прогнозирования и дивидендная политика
Виды планов, содержание и последовательность их разработки.
Основные финансовые показатели в системе бизнес-планирования.
Долгосрочное финансовое планирование и прогнозирование. Методы
прогнозирования основных финансовых показателей: методы экспертных
оценок, методы ситуационного анализа. Прогнозирование на основе
пропорциональных зависимостей. Прогнозирование объема реализации.
Методы построения прогнозов, используемые на практике. Краткосрочное
финансовое планирование и бюджетирование текущей деятельности.
Сущность и виды дивидендной политики корпораций. Факторы,
влияющие на дивидендную политику. Формирование дивидендной политики
на практике. Порядок выплаты дивидендов. Дивидендная политика и
регулирование акций. Выкуп акций. Выплата дивидендов акциями и
дробление акций.
Вопросы для текущего контроля:
1. Дайте определения следующих понятий:
а) Производственный план; 5-летний план;
б) Финансовый план;
в) Прогноз объема реализации;
г)
Метод пропорциональной зависимости показателей от объема
реализации;
18
д) Факторы, определяющие уровень потребности во внешнем
финансировании;
е) Прогнозная финансовая отчетность (гипотетический);
ж) Линейная, криволинейная и множественная регрессия как модели
прогнозирования показателей;
з)
Приемлемый темп роста компании;
и) Капиталоемкость (ресурсоемкость) реализованной продукции;
к) Дивидендная политика, нормы выплаты дивидендов и уровень
реинвестирования.
Конкретная
ситуация
(кейсы).
Тема
«Построение
прогнозов
показателей производственной деятельности и финансовых результатов
будущего года» - 3 часа.
Тема 8. Инвестиционная и инновационная деятельность
корпораций
Классификация и структура инвестиций. Инвестиционные методы и
процессы. Инвестиционная политика корпораций. Правила инвестирования.
Методы оценки эффективности инвестиционных решений. Рационирование
капитала
на
инвестиционные
цели.
Инвестиционный
климат
и
инвестиционная привлекательность. Инвестиции корпорации в основной
капитал и внеоборотные активы.
Анализ прогнозируемого денежного потока инвестиционного проекта.
Анализ риска при формировании бюджета капиталовложений.
Оптимальный бюджет капиталовложений.
Сущность и факторы инновационной деятельности. Инновационные
цели, проекты и программы.
Принципы организации инновационной деятельности.
Финансовый механизм инновационного развития. Инновационная
деятельность
как
объект
инновационных проектов.
19
инвестирования.
Оценка
доходности
Финансовые инвестиции и управление портфелем ценных бумаг.
Портфельные инвестиции и сопровождающие их риски.
Связь процессов финансового и проектного управления. Обязанности и
задачи финансового менеджера проекта. Расчет базовых финансовых
показателей проекта. Оценка стоимости проекта. Прогнозирование затрат по
отдельным статьям бюджета проекта. Формирование бюджета проекта.
Организация системы управления движением финансовых потоков. Учет
условий финансирования при оценке проекта с привлечением заемных
средств. Поэтапный обзор финансовых результатов выполнения проекта.
Отчетность и план-фактный анализ по бюджету движения денежных средств
(БДДС) и бюджету доходов и расходов (БДР). Инструменты для
эффективного управления проектами: Microsoft Dynamics AX и MS Project
Professional 2010.
Вопросы для текущего контроля:
1. Дайте краткие определения для следующих понятий:
а) Классификация проекта по категориям: замещение, сокращение
издержек, экспансия или усовершенствование, создание нового товара,
стратегическое развитие и предложение о социальных затратах;
б) Ключевые
этапы
процесса
анализа
эффективности
капиталовложений;
в) Предварительная фильтрация инвестиционных идей;
г)
Оценка и санкционирование инвестиционного проекта;
д) Мониторинг и контроль инвестиционного проекта;
е) Критерии оценки эффективности инвестиционного проекта;
ж) Три типа риска проекта: единичный, внутрифирменный и
рыночный риски. Чем они отличаются?
з)
График инвестиционных возможностей (IOS и МСС);
и) Оптимальный бюджет капиталовложений;
20
к) Основные мероприятия по управлению портфелем ценных бумаг;
л) С чем связаны основные риски инновационного проекта.
Конкретная ситуация (Кейсы). Тема «Оценка эффективности замены
используемого оборудования на новое, более производительное» - 1 час.
Конкретная ситуация (кейс). Тема «Модель формирования бюджета
проекта
Международного
холдинга
«Нефтегазпроект»
в
условиях
неопределенности и анализа эффективности инвестиционных проектов
(capital budgeting under uncertainty)» – 2 часа.
21
2.3 Методические указания по самостоятельной работе студента по
изучению учебной дисциплине
Самостоятельная работа слушателей проводится под руководством
преподавателя дисциплины в следующих формах:

Подбор и изучение литературы по дисциплине;

Проработка материалов лекционных занятий;

Подготовка к практическим занятиям;

Подготовка докладов для обсуждения на научных семинарах,
научных кружках;

Разработка мини кейсов;

Формирование бюджета капиталовложений международного
холдинга
в
условиях
неопределенности
проектов
(capital
budgeting
uncertainty);

Подготовка выступлений на студенческих конференциях;

Подготовка и публикации статей в научной литературе;

Написание эссе по определенным темам дисциплины;

Решение задач, тестов;

Выполнение домашних контрольных работ;

Выбор
и
обсуждение
возможной
темы
магистерской
диссертации;

Заполнение рабочей тетради по дисциплине.
Контроль
дисциплины.
самостоятельной
Формы
работы
контроля
осуществляет
могут
быть
преподаватель
различными
(дифференцированными) в зависимости от формы самостоятельной работы и
темы изучаемой дисциплины.
Для более эффективного овладения студентами знаний по дисциплине
рекомендуется пользоваться электронной библиотечной системой ЭБС
«Книгафонд». Данная система содержит большое количество учебников,
учебных и методических пособий по финансовому менеджменту и
22
корпоративному
управлению.
Сайт
ЭБС
«Книгафонд»
-
http//www.knigafund.ru
Посредством связи через электронную почту преподавателя и группы
студентов (а также конкретных слушателей) осуществляется постановка
задания
по
конкретной
теме
данной
дисциплины,
групповое
и
индивидуальное консультирование и проверка выполнения задания.
Особое
значение
придается
виртуальному
консультированию
преподавателем конкретных студентов по проблемам самоподготовки.
23
Содержание самостоятельной работы и формы контроля по темам
дисциплины
№
п/п
Наименование
темы
1.
Принципы
функционирован
ия корпораций и
особенности
корпоративных
финансов
2.
Финансовые
ресурсы
капитал
корпорации
3.
Название учебных
элементов
практических занятий
1. Корпораций как
явление (цели
создания, управление
корпорацией).
2. Корпоративные
финансы:
особенности и
отличия (финансовая
политика и
финансовая
стратегия, управление
финансовыми
потоками,
доступность рынка
капиталов)
1. Классификация
и финансовых ресурсов
корпорации
2. Характеристика
процесса управления
финансовыми
ресурсами
3. Система
информационного
обеспечения
управления
финансовыми
ресурсами, анализ и
планирование
финансовых ресурсов
4. Методический
инструментарий
управления
финансовыми
ресурсами
5. Понятие стоимости
капитала
Цена и структура 1. Производственный
капитала
и финансовый риски
корпорации
и структура капитала
24
Количест
во часов
(очнозаочная)
3
4
4
Виды
самостоятельной
работы
1. Подбор и
изучение
литературных
источников по
данной дисциплине
2. Определение
места данной
дисциплины в
структуре
магистерской
диссертации
3. Проработка
материалов
лекционных занятий
по данной теме
4. Подготовка к
практическому
занятию по данной
теме
1.Выполнение
контрольного
домашнего задания:
«Классификация
финансовых
ресурсов
корпорации и
формирование
системы
информационного
обеспечения
управления
финансовыми
ресурсами»
2. Подготовка к
практическому
занятию по данной
теме
3. Проработка
материалов
лекционных занятий
по данной теме
1. Выполнение
контрольного
домашнего задания:
Форма контроля
1.Обсуждение
списка
литературы по
дисциплине
2. Обсуждение
места данной
дисциплины в
структуре
магистерской
диссертации
3. Ответы на
вопросы
преподавателя по
теме лекции
4. Участие в
дискуссии по теме
занятия
1. Проверка
контрольного
домашнего
задания
2. Участие в
дискуссии по теме
3. Ответы на
вопросы
преподавателя по
теме лекции
4. Решение
миникейса
5. Ответы на
тесты
1. Проверка
контрольного
домашнего
2. Затраты на
привлечение капитала
и ожидаемая
доходность
4.
Финансовый
рискменеджмент
1. Содержание
процесса управления
финансовыми
рисками
формирования и
использования
финансовых ресурсов
корпорации
2. Система основных
методов оценки
рисков
3. Механизмы
нейтрализации рисков
(техника
хеджирования)
4
5.
Стратегические
решения
финансирования
1. Практика
привлечения капитала
корпорации:
А) Акционерный
капитал;
Б) Долгосрочное
долговое
финансирование
В) Лизинг
3
6.
Управление
активами
корпорации
1. Управление
коммерческим
кредитом
2. Управление
денежными
средствами
4
25
два варианта,
соответствующие 1му и 2-му элементу
практических
занятий.
2. Проработка
материалов
лекционных занятий
по теме (заполнение
рабочей тетради)
3. Подготовка
доклада для
обсуждения на
научнометодологическом
семинаре, научном
кружке
1. Проработка
материалов
лекционных занятий
по данной теме
2. Подготовка к
практическому
занятию по данной
теме
3. Решение миникейсов по теме
4. Самостоятельная
подготовка миникейса на основе
какого-либо
практического
примера
1. Проработка
материалов
лекционных занятий
по данной теме
2. Решение миникейсов по теме
3. Самостоятельная
подготовка миникейса на основе
какого-либо
практического
примера
1. Подготовка к
практическому
занятию по данной
теме
2. Проработка
материалов по
задания
2. Проверка
рабочей тетради
3. Материалы для
доклада
(выступления) на
научном
семинаре,
научном кружке
4. Ответы на
вопросы
преподавателя и
тесты
5. Решение
миникейсов
1. Участие в
дискуссии по теме
2. ответы на
вопросы
преподавателя по
теме лекции
3. Проверка миникейсов и разбор
представленных
решений
4. Разбор
подготовленного
мини-кейса
1. Проверка
полноты
заполнения
рабочей тетради
2. Проверка миникейсов и разбор
представленных
решений
3. Разбор
подготовленного
мини-кейса
1. Участие в
дискуссии по теме
2. Ответы на
вопросы и тесты
3. Разбор
подготовленного
7.
8.
3. Управление
запасами
4. Управление
дебиторской
задолженностью
Корпоративное
1. Техника
финансовое
финансового анализа
планирование,
2. Содержание
прогнозирование финансового плана
и
дивидендная 3. Модели
политика
финансового плана
4. Краткосрочное
финансовое
планирование
5. Методы
прогнозирования
6. Дивидендная
политика корпорации
Инвестиционная 1. Решение кейса:
и инновационная «Оценка
деятельность
эффективности
корпорации
замены
используемого
оборудования на
новое, более
производительное». 1.
2.Решение кейса:
«Формирование
бюджета проекта
капиталовложений
международного
холдинга
«Нефтегазопроект» в
условиях
неопределенности и
анализа
эффективности
инвестиционных
проектов»
Итого
данной теме
3. Решение миникейсов
мини-кейса
4
1. Проработка
материалов
лекционных занятий
по данной теме
2. Самостоятельная
подготовка миникейса на основе
практического
примера
1. Участие в
дискуссии по теме
лекции
2. Разбор
подготовленных
мини-кейсов
3. Ответы на
контрольные
вопросы по теме
(внутрисеместров
ая аттестация)
4
1. Проработка
материалов
лекционных занятий
по данной теме
2. Подготовка
компьютерной
модели анализа
эффективности
инвестиционных
проектов по данным
кейса решенного на
практических
занятиях
1. Презентация
компьютерной
модели кейса
2. Ответы и
вопросы
50
Контрольные вопросы для организации самоконтроля предоставлены в
основной и дополнительной литературе. В конце каждой главы учебника,
соответствующей теме рабочей программы, содержатся контрольные
вопросы для самопроверки. После каждой лекции (или семинара) слушатель
в рамках самоподготовки находит соответствующую тему (главу) в учебнике
26
(например, в учебнике «Финансовый менеджмент», авторы Юджин Бригхэм
и Луис Гапенски, Экономическая школа, СПб., 2005 или «Финансовый
менеджмент», колл.авторов под ред. Ильина В.В., Омега-Л, М., 2011.) и в
конце главы находится список вопросов для самоконтроля, задач и миникейсов (с ответами в конце учебника). В тексте соответствующей главы в
случае затруднения можно всегда найти разъяснения или детально
рассмотренные примеры решения задач или мини-кейсов. Кроме того, в
учебниках (в приложениях) слушатель может найти математические таблицы
для вычислений, обзор методик анализа денежного потока (будущая
стоимость, приведенная стоимость, будущая стоимость аннуитета и
приведенная стоимость аннуитета), а также основные формулы и модели
финансовых вычислений.
В процессе изучения восьмой темы рабочей учебной программы
«Инвестиционная
и
инновационная
деятельность
корпорации»
на
практических занятиях запланирован разбор ситуационной задачи (кейса) на
тему:
«Модель
формирования
бюджета
проекта
капиталовложений
Международного холдинга «Нефтегазпроект» в условиях неопределенности
и анализ эффективности инвестиционных проектов».
Составление бюджета включает в себя:
поиск подходящих возможностей инвестирования;
оценку конкретных проектов;
изыскание долгосрочного капитала для финансирования инвестиций;
определение стоимости капитала;
контроль за расходами с целью обеспечения соответствия величины
инвестиционных затрат разрешенным суммам.
В процессе самостоятельной работы слушатель должен разработать
компьютерную
модель
формирования
бюджета
капиталовложений
в
условиях неопределенности и анализа эффективности инвестиционных
проектов на основе данных ситуационной задачи (кейса). Модель может быть
27
создана в программе MicrosoftExcel. Унификация этой программы позволит
запускать на всех компьютерах, где установлен MicrosoftOffice.
Модель
должна
включать
следующие
расчеты,
позволяющие
автоматически получать результаты при вводе или изменении исходных
данных:
1. График взаимосвязи «доходность-риск»;
2. Оценку уровня риска проектов;
3. Оценку проектов по IRR;
4. Анализ нефтяного (основного) проекта;
5. Оценку и сравнение основного и одного из дополнительных
проектов по критерию IRR;
6. Анализ
рисков
и
сравнение
(основного)
и
одного
из
дополнительных проектов;
7. График доходности отдельных проектов;
8. График доходности дополнительных проектов совместно с
нефтяным проектом.
Раздел 3. Учебно-методическое обеспечение дисциплины.
3.1 Примерные темы домашних контрольных работ (рефератов).
По данной дисциплине учебным планом предусмотрено написание
двух домашних контрольных работ (рефератов).
Контрольная работа должна быть сдана преподавателю дисциплины и
защищена до сдачи экзамена. Студент выбирает одну из рекомендованных
кафедрой примерных тем работы по своему усмотрению. Контрольная
работа должна быть выполнена на компьютере и представлена на бумажном
носителе. Объем может составлять от 5 до 6 страниц формата бумаги А4.
Структура контрольной работы должна быть следующей: введение; основная
часть; заключение; список использованной литературы.
28
Во введении обосновывается актуальность выбранной темы эссе, а
также цель работы. Объем введения составляет примерно 0,5 с.
Основная часть может выполняться с рубрикацией и без рубрикации. В
ней раскрывается суть вопроса темы эссе. Ссылки на цитаты и цифровые
данные обязательны. Объем основной части – примерно 2,5 - 4 с.
В заключении излагаются основные выводы, к которым пришел
студент по мере написания контрольной работы.
Список литературы должен составлять не менее 8 наименований
(включая Интернет-ресурсы).
29
Примерная тематика домашних контрольных работ:
1. Корпорации и их роль в российской экономике.
2. Организация и управление финансами корпорации (принципы и
механизм).
3. Особенности формирования инвестиционной стратегии корпорации.
4. Система планирования финансовых ресурсов в корпорации.
5. Система внутреннего контроля и контроллинга финансовых ресурсов в
корпорации.
6. Учет фактора инфляции в процессе использования финансовых
ресурсов.
7. Методы оценки собственности и акционерного капитала компаний.
8. Инвестиционные методы и процессы (стратегические соображения и
процесс инвестирования капитала).
9. Оценка проектов – практическое применение.
10. Управление коммерческим кредитом – практический опыт (периоды
кредитования, кредитные стандарты, политика взимания задолженностей).
11. Управление денежными средствами – практическое применение.
12. Управление запасами – практическое применение.
13. Дивидендная политика корпораций (теория и практика).
14. Структура капитала – теория и традиционный взгляд.
15. Мотивы поглощений (российский опыт).
16. Стратегические решения корпораций о финансировании (долгосрочное
финансирование).
17. Стратегические решения корпораций о проведении зарубежных
инвестиций.
18. Управление риском в корпорации (этапы процесса).
19. Неплатежеспособность
(причины
и
признаки,
практический опыт.
20. Бюджетирование текущей деятельности в корпорации.
30
диагностика)
–
3.2 Вопросы для подготовки к экзамену
Экзамен как форма итогового контроля проводится в традиционной
форме (экзаменационные билеты).
Примерные вопросы для подготовки к экзамену:
1.
Корпорация как явление. Цели создания и управления корпорацией.
Иерархическая структура управления корпорацией.
2.
Корпоративные финансы: особенности и отличия. Взаимодействие
корпорации с рынком капитала.
3.
Финансовая стратегия корпорации. Особенности финансовой стратегии
в период глобального финансового кризиса.
4.
Сущность и содержание риск-менеджмента. Основные правила риск-
менеджмента.
5.
Методы управления финансовыми рисками и способы их снижения.
6.
Корпоративные конфликты (классификация), их причины и способы
разрешения.
7.
Анализ риска деятельности корпорации с помощью метода Монте-
Карло.
8.
Критерии оценки риска, основанные на методе Монте-Карло.
9.
Снижение финансового риска посредством фьючерсов и опционов.
10. Источники финансирования корпорации. Цена собственных и заемных
средств. Понятие WACC.
11. Структура капитала и теорема Модильяни-Миллера. Финансовый
рычаг и принципы подбора оптимальный структуры финансирования.
12. Первичная и повторная эмиссии акций: процедура IPOна примере
России.
13. Понятие
капитала.
справедливой
Понятие
стоимости
добавленной
вложенного
экономической
применение EVA для оценки управления компанией.
31
и
собственного
стоимости
(EVA),
14. Оценка стоимости бизнеса сравнительным методом и методом
дисконтированных денежных потоков.
15. Понятие
денежного
цикла
компании.
Оптимизация
денежной
наличности на расчетном счете.
16. Прогнозирование денежных потоков от инвестиций. Понятие чистой
приведенной стоимости и методы ее вычисления.
17. Критерии
оценки
эффективности
инвестиционных
проектов.
Ранжирование проектов по различным критериям.
18. Решение корпораций в проведении зарубежных инвестиций: стратегии
выхода на зарубежные рынки, факторы, благоприятствующие ПЗИ и
сложности проведения ПЗИ.
19. Управление
коммерческим
кредитом:
периоды
кредитования,
кредитные стандарты, политика взимания задолженностей.
20. Управление
валютным
риском,
степень
валютного
риска:
операционный риск, курсовой риск, экономический риск.
21. Экономическая теория и управление риском: теория паритета
покупательной способности (ППС) и теория процентного паритета.
22. Разработка стратегии управления валютным курсом. Хеджирование
курсового риска, хеджирование потоков денежных средств.
23. Долгосрочное долговое финансирование: облигации, необеспеченный
заем, доходность облигаций.
24. Практика российских компаний по привлечению долгосрочного
капитала.
25. Теория дивидендов. Теория незначимости дивидендов в условиях
несовершенного рынка. Российская практика формирования дивидендной
политики (стратегический аспект).
26. Операционный и финансовый левередж: традиционный взгляд и
условия использования.
27. Мотивы поглощений и слияний (российская практика). Каким образом
происходит увеличение стоимости при разных типах слияний.
32
28. Экономическая сущность, классификация и механизм управления
финансовыми ресурсами корпорации.
29. Планирование и управление процессом распределения финансовых
ресурсов по основным сферам хозяйственной деятельности корпорации.
30. Управление
процессом
использования
финансовых
ресурсов
корпорации.
31. Методы оценки рисков формирования и использования финансовых
ресурсов.
32. Содержание
процесса
управления
финансовыми
рисками
формирования и использования финансовых ресурсов корпорации.
33. Анализ финансовой деятельности. Формула Дюпона и особенности ее
использования в финансовом анализе.
34. Бюджет денежных средств и его роль в моделировании денежных
потоков.
35. Корпоративное
финансовое
планирование,
содержание
полного
финансового плана и модели финансового планирования, используемые в
российской практике.
36. Модель оценки доходности финансовых активов (CAPM) и ее
использование финансовыми менеджерами в практической деятельности.
37. Анализ риска при формировании бюджета капиталовложений (анализ
чувствительности,
анализ
сценариев,
имитационное
моделирование
методом Монте-Карло).
38. Оптимальный бюджет капиталовложений (график инвестиционных
возможностей,
график
предельной
цены
капитала).
Формирование
оптимального бюджета на практике.
39. Гибридное финансирование: привилегированные акции, варранты и
конвертируемые ценные бумаги.
40. Регулирование рынков ценных бумаг и инвестиционный банковский
процесс.
33
41. Законные права и привилегии владельцев обыкновенных акций.
Российский опыт (контроль за компанией, преимущественное право
приобретение новых акций).
42. Бюджетирование
текущей
деятельности
компании
(методика
и
практический опыт).
43. Инвестиционная стратегия корпорации и процесс ее формирования.
Этапы разработки инвестиционной стратегии.
44. Лизинг и основные доводы в пользу его использования. Финансовый
лизинг и его оценка.
45. Стратегия диверсификаций и ее влияние на стоимость компании на
растущих рынках капитала.
46. Портфельный анализ (основные принципы, измерение портфельного
риска, оптимальный портфель).
47. Неплатежеспособность: причины и диагностика.
48. Экономическая сущность и признаки несостоятельности.
49. Правовые процедуры несостоятельности (банкротства). Российский
опыт.
50. Зарубежные и российские модели оценки вероятности банкротства.
51. Количественные
банкротства.
и
качественные
Минимизация
факторы
проблем
с
(признаки)
угрозы
ликвидностью
и
платежеспособностью. Российский опыт.
52. Проектное финансирование: основные принципы и подходы.
53. Источники финансирования инвестиций (венчурный капитал, эмиссия
ценных бумаг, внутренние источники корпораций).
54. Финансовые решения в условиях инфляции. Методы оценки и
принятие решений финансового характера в условиях инфляции.
34
3.3 Нормативные правовые документы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации
2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть I и II.
3. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) от 26. 10. 2002
г. №127-ФЗ (ред. от 3.12.2011)
4. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г.
№208-ФЗ (ред. от 30.11.2011)
5. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской
Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999
№39-ФЗ (ред. от 19.07.2011)
6. Методические
указания
по
проведении.
анализа
финансового
состояния организаций. Утверждено приказом Федеральной службы по
финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2011 г.
3.4 Основная (обязательная) литература
1. Финансовый менеджмент. Колл. авторов под ред. Ильина В.В. М.:
Омега-Л, 2013.
2. Корпоративные финансы. Учебно-методический комплекс. МГУУ
Правительства Москвы, М, 2012.
3.5 Дополнительная литература
1.
Бригхем Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. Экспресс-
курс. 4-е изд. Спб, Питер, 2007.
2.
Бланк И.А., Управление финансовыми ресурсами. М.: Омега-л,
3.
Гершун
2010.
А.,
Горский
М.
Технология
сбалансированного
управления. М.: Олимп-Бизнес, 2006.
4.
Доунс Д., Гудман Д.Э. Финансово-инвестиционный словарь. М.:
Инфра-М, 1997.
35
5.
Друри К. Управленческий и производственный учет. М.: Юнити,
6.
Инвестиционный климат и международный финансовый центр в
2005.
Москве: тенденции и перспективы. Колл. авторов под ред. В.Н. Алексеева и
В.В. Ильина. М.: Инфра-М, 2012.
7.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы
и статистика, 2005.
8.
Коупленд Т., Коллер Т., Мурин Д. Стоимость компаний: оценка и
управление. 2-е изд. М.: Олимп-Бизнес, 2004.
9.
Ковалев В.В. Корпоративные финансы и учет. М.: Кнорус, 2010.
10. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. 2-е изд., перераб. доп.
М..: Эксмо, 2010.
11. Лахметкина
Н.И..
Инвестиционная
стратегия
предприятия.
Учебное пособие. М.: Кнорус, 2008.
12. Пайк Р.,Нил. Б. Корпоративные финансы и инвестирование. Спб.,
Питер, 2006.
13. Ричард Брейли, Стюарт Майерс. Принципы корпоративных
финансов. пер. с анг., М.: Олимп-бизнес, 2008
14. Рудык Н.Б. Конгломеративные слияния и поглощения. Книга о
пользе и вреде непрофильных активов. М.: Дело, 2005.
15. Рудык Н.Б. Структура капитала корпорации: теория и практика.
М.: Дело, 2004.
16. Ступаков B.C., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент. М.: Финансы и
статистика, 2005.
17. Уильям В.Шарп, Гордон Дж. Александр, Джефри В. Бэйли.
Инвестиции., М: Инфра-М, 2007
18. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. Под ред.
проф. А.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002.
19. Финансовый менеджмент. Колл. авторов под ред. Е.И. Шохина.
М: Кнорус, 2010.
36
20. Ченг В. Лин, Джозеф И. Финнерти. «Финансы корпорации:
теория, методы и практика», М.: Инфра-М, 2000.
21. Чмель А.В. Англо-русский словарь бухгалтерских терминов. М.:
Финансы и статистика, 2000.
22. Хелферт Э.. Техника финансового анализа. Спб., Питер, 2003.
23. Люу Ю.Д. Методы и алгоритмы финансовой математики. М.:
Бином. Лаборатория знаний, 2009.
24. Юджин Бригкхем, Луис Гапенски. Финансовый менеджмент.
Полный курс в 2-х томах. Спб., Экономическая школа, 2005.
3.6 Периодическая литература
1.
Вестник Банка России
2.
Вопросы экономики
3.
Бизнес и банки
4.
Деловой мир
5.
Деньги и кредит
6.
Коммерсант
7.
Коммерсант-Daily
8.
Российский экономический журнал
9.
Экономист
10. Финансы
11. Финансы и кредит
12. Финансовый менеджмент
13. Российский журнал менеджмента
3.7 Средства информационной поддержки
Справочная правовая литература
37
1.
Гарант
2.
Консультант Плюс
3.
Референт-2
3.8 Ресурсы Internet
1.
Сайт Центрального Банка России. — http://www.cbr.ru
2.
Интернет-страница ММВБ http://www.micex.ru/
3.
Интернет-страница Информационного агентства Cbonds http:
//www .cbonds.ru/
4.
Интернет-страница
Министерства
Финансов
РФ
http://www.minfin.ru/
5.
Интернет-страница ИК «Регион» http://www.regiongroup.ru/
6.
http://www. banker.ru.
7.
http://www, credits.ru.
8.
http://www. advis.ru. - «Эксперт PA»
9.
Ошибка! Недопустимый объект гиперссылки. region.ru.
10. Коллекция
тестов
по
экономической
тематике
http://www.libertarium.ru/library
11. Корпоративный менеджмент http://www.cfm.ru
12. Финансовый портал в Интернет http://www.fmport.ru/
13. Информационное агентство AK&M http://www.akm.ru/
14. Интернет Финансы http://www.ifm.ru/
15. Группа компаний "РУСАУДИТ" http://www.auditor.ru/
16. Бухгалтер http ://www.buhgalte ли/
17. Аналитика РосБизнесКонсалтинг http://www.rbc.ru/analityc.shtmi
18. Налоговая помощь http://taxhelp.ru
19. Bankrot.ru Все о банкротстве http://www.bankrot.ru
20. GAAP.RU http://www.gaap.ru
21. Финансовый
портал
информационного
агентства
МФД-
ИнфоЦентр http://mfd.ru
22. Финансы и финансовые услуги в Интернет http://www.fmet.ru/
23. Банкротство в России http://www.bankr.ru/
24. Журнал "Рынок Ценных Бумаг" http://www.rcb.ru
38
25. Миркин.ру http://mirkin.eufh.ru/
26. Газета «Финансовая Россия» http://www.fr.ru/
27. Журнал
"Финансовый
менеджмент""
http://www.dis.ru/fm/index.html
28. Журнал «Банковское дело в Москве» http://www.bdm.ru/
29. Журнал
"Менеджмент
в
России
и
за
рубежом"
http://www.dis.ru/manag/index.html
30. Правительство Российской Федерации http://www.government.ru/
31. Министерство
экономического
развития
и
торговли
РФ
http://www.economy.gov.ru/
32. Министерство РФ по налогам и сборам http://www.nalog.ru/
33. Информационное
агентство
"ФИНМАРКЕТ"
http://www.quotes.ru/»
34. Финансы (финансовый менеджмент) http://aup.ru/articles/fmance/
35. Департамент поддержки и развития малого предпринимательства
города Москвы www.dmpmos.ru
36. Ассоциация
участников
вексельного
рынка
http://auver.ru/
37. RUSBONDS. Рынок облигаций, http://www.rusbonds.ru/
39
(АУВЕР)
Раздел 4. Материально-техническое обеспечение дисциплины.
4.1 Список учебно-лабораторного оборудования.
1. Аудитория, оборудованная персональными компьютерами (ПК).
2. Проекционная аппаратура (мульти проектор) и ноутбук.
4.1 Программные средства обучения и контроля знаний
слушателей.
1. Microsoft Dynamics (ERP система AX bkb NAV).
2. Microsoft Project 2010.
Раздел 5. Методические рекомендации преподавателя.
Реализация
программы
дисциплины
«Корпоративные
финансы»
предусматривает использование разнообразных форм и методов, основанных
на
принципах
развивающего
образования
и
создания
специальной
образовательной среды.
На лекционных занятиях, построенных преимущественно в форме
проблемного изложения материала, раскрываются основные теоретические
положения дисциплины.
На семинарских занятиях акцент делается на самостоятельной работе
студентов по освоению разделов дисциплины, имеющих особую значимость
для практической и научной деятельности. В ходе реализации практического
блока занятий рассматриваются наиболее важные и актуальные проблемы
дисциплины; анализируются, обсуждаются и самостоятельно решаются
конкретные ситуационные задачи; студенты готовят сообщения или доклады
на
предложенные
преподавателем
темы,
указанные
в
настоящем
методическом комплексе. В целях выявления знаний у студентов, студенты
осуществляют обмен вопросами и ответами под контролем преподавателя.
В рамках аудиторной работы слушателей в зависимости от учебнотематического плана предполагается проведение
лекций, практических
занятий и итогового занятия в форме (зачёта, экзамена).
40
В процессе проведения экзамена для контроля знаний студентов им
предоставляется до 30 минут на подготовку ответов на вопросы, указанные в
билетах (билеты находятся у методиста кафедры). Ответ подготавливается в
письменной конспективной форме и сдаётся преподавателю после устного
ответа.
Программа составлена в соответствии с требованиями ФГОС ВПО с учётом
рекомендаций и ПрООП ВПО по направлению подготовки 080200.62
«Менеджмент»
Программу дисциплины разработал д.э.н., проф. Ильин Владимир Васильевич
Рецензент д.э.н.,проф. Чернецов Сергей Александрович
41