TT-007: Продажа технологических бизнесов

TT-007: Продажа технологических бизнесов
TT-007: Продажа технологических бизнесов
Содержание
Краткая информация ............................................................................................................................... 2
Обзор ........................................................................................................................................................ 2
О курсе .................................................................................................................................................. 2
Профиль аудитории ............................................................................................................................ 2
Детальная информация о курсе ......................................................................................................... 2
Дополнительная информация............................................................................................................ 4
1
Краткая информация
Длительность:
Аудитория:
Технология:
Тип:
Способ обучения:
2 дня (14 ак.часов)
ИТ-профессионалы
TechTunnel
Учебный курс
Под руководством инструктора
Обзор
О курсе
Курс по продаже технологических бизнесов.
Профиль аудитории
Инициаторы технологических проектов менеджеры технологических компаний менеджеры
венчурных и инвестиционных фондов специалисты работающие в области коммерциализации
технологических разработок.
Детальная информация о курсе
Часть 1. Продажа технологических бизнесов.
Модуль 1. Due Diligence










Выбор целей оценки
Оценка материальных активов
Проверка прав на IP
Оценка нематериальных активов
Оценка управляющей команды
Аудирование финансовых счетов
Оценка технологии
Контакты с клиентами
Оценка менеджмента
Оценка рисков
Модуль 2. Продажа компании (M&A (Mergers and Acquisitions))



Особенность целевого DueDiligence
Структурирование сделок
CashOut и обмен акций
Часть 2. Продажа долей технологических компаний.
Модуль 1. Инструменты



Акционерный капитал
o
обыкновенные (простые) акции
o
привилегированные акции Кумулятивные Конвертируемые
Квазиакционерный (мезонинный) капитал (quasi-equity)
o
привилегированные акции подлежащие выкупу
o
конвертируемые/обеспеченные акциями ссуды
Долг (debt)
o
Обеспечение активами (asset cover)
o
Коэффициент акционерного капитала (equity ratio)
o
Покрытие по процентам (interest cover)
Модуль 2. Инвестирование

Инвесторы
o
Ангелы
o
Независимые фонды (independent funds)
2





o
Контролируемые фонды (captive funds)
Стадии инвестиций
o
"посевная" стадия (seed stage)
o
стадия "стартап" (start-up)
o
рост/развитие
o
выкуп
Параметры инвестиций
o
Риск
o
Ликвидность
o
Доходность
Оценка стоимости компании
o
Первоначальная оценка стоимости
o
Оценка стоимости после получения инвестиции
o
Модель дисконтированного денежного потока (discounted cash flow DCF)
o
Единая твердая цена (flat pricing)
Подготовка к инвестированию
o
Запрет на поиск более выгодного предложения (No shop)
o
Оценка для инвестирования (Pre-money valuation)
o
Акционирование компании (Cap table)
o
Страхование учредителей (Key-man insurance)
o
Акции учредителей (Founders' stock)
o
Опционы для персонала (Employee stock option pool)
o
KPI (Key Performance Indicators)
Инвестирование
o
Раунды инвестирования / серии акций
o
Транши инвестирования / промежуточные цели
o
Дивиденды (Dividends) / капитализация
o
Смена менеджмента / разработчиков
o
Графики акционерного и заёмного долга
Модуль 3. Управление



Участие инвестора в компании
o
Участие в управлении
o
Участие в прибыли
o
Доля в активах
Контроль инвестора
o
Место или представительство в совете директоров
o
Право вето по определенным ключевым вопросам
o
Право получать информацию
o
Право участвовать в согласовании годового бюджета
o
Контроль над процедурой выхода
o
Контроль над средствами мотивации директоров
Право вето (veto rights)
o
Назначение новых директоров
o
Эмиссия дополнительного акционерного капитала
o
Передача акций
o
Создание нового долга или финансовой нагрузки
o
Организация новых подразделений
o
Лицензирование прав на IP
o
Крупные судебные процессы
o
Условия найма старших должностных лиц
o
Разработка или изменения условий пенсионной схемы
o
Любые изменения в статусе компании
o
Сохранение существующей структуры капитала
o
Сохранение рода деятельности компании
o
Изменения статей устава компании и учредительных документов
3
o
o
o
o
o
Полномочия по заимствованию
Экстраординарное расходование капитала выходящее за рамки бюджета
Продажи и приобретения
Назначение и увольнение ключевого персонала
Основные договоры по сфере деятельности
Модуль 4. Риски и гарантии



Ликвидационные привилегии
o
События приравненные к ликвидации
o
Привилегии
o
Кратность
o
Участие
o
Ограничение
Ограничения оборота
o
Запрет на отчуждение или передачу в обеспечение (lock-up provisions)
o
Преимущественные права в отношении приобретения (pre-emptive rights)
o
Опционы на продажу или покупку (call option put option)
Принудительные продажи
o
Обязательство одновременной продажи (drag-along rights bring-along right)
o
Право совместной продажи (tag-along rights RIGHT OF CO-SALE Co-Sale Agreement)
Модуль 5. Выход





Выход инвесторов (CashOut)
o
Выход инвестора
o
Продажа доли
o
Продажа бизнеса
o
Риски разработчиков
Виды выходов инвестора
o
Ликвидация компании и списание инвестиции
o
Ликвидация компании и продажа активов
o
Перепродажа доли венчурным инвестором
o
Первоначальное публичное предложение акций (IPO)
o
Продажа компании по сделке слияния и поглощения (M&A)
Выкупы
o
Активов
o
Акций
Стороны выкупов
o
Выкупы управляющими (management buyouts (MBO))
o
Выкупы внешними управляющими (management buyins (MBI))
o
Выкупы с использованием заемных средств (leveraged buyouts (LBO))
Риски прямых продаж
o
Менеджмент
o
Разработчики
o
Клиенты
o
Поставщики
Дополнительная информация
Если у вас возникли вопросы, воспользуйтесь следующими ссылками:


Информации об учебных курсах и программах сертификации
Расписание курсов
4