Обзор долгосрочных прогнозов инфляции в России (индекса потребительских цен) Февраль 2014 г. Содержание: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Описание методики построения прогнозов ......................................................................................2 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2014 г. .....................................................................3 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2015 г. .....................................................................4 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2016 г. .....................................................................4 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2017 - 2020 г.г. .......................................................5 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2021 - 2025 г.г. .......................................................5 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2026 - 2030 г.г. .......................................................5 Вывод ....................................................................................................................................................6 Группа компаний «КОНТИ» Россия, 121108, Москва, ул.Герасима Курина, д.10, корп.1 +7(499)146-49-22, +7(499)146-53-76 стр. 1 из 6 Долгосрочный прогноз инфляции в России (индекса потребительских цен) 1. Февраль 2014 Описание методики построения прогнозов При расчете прогнозных значений инфляции (индекса потребительских цен) учитывались официальные прогнозы институтов и органов власти, а также профессиональные и независимые экспертные оценки, открыто публикуемые в СМИ. Для получения итоговых значений усредненных прогнозов по каждому анализируемому периоду, всем экспертным оценкам присваивался весовой коэффициент. Критерием выбора числового значения весового коэффициента того или иного независимого прогноза является дата его публикации: наиболее актуальные прогнозы имеют большие весовые коэффициенты. Значения весов рассчитываются таким образом, что для двух любых прогнозов с промежутком в 1 год отношения весов равно 10, а сумма всех весов равна 1 (см. иллюстрацию). Диаграмма расчета весовых коэффициентов в зависимости от даты прогнозирования: Ось Y: Весовые коэффициенты W1 = 10 W2 Wi ∑W i W1 =1 W2 Ось X: время 1 год Прогноз №2 Прогноз №1 Предлагаемый подход к взвешиванию позволяет минимизировать влияние «устаревших» прогнозов, сохраняя при этом оценочные значения в базе данных для анализа характера изменений во времени различных экспертных оценок. Группа компаний «КОНТИ» Россия, 121108, Москва, ул.Герасима Курина, д.10, корп.1 +7(499)146-49-22, +7(499)146-53-76 стр. 2 из 6 Долгосрочный прогноз инфляции в России (индекса потребительских цен) 2. Февраль 2014 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2014 г. Прогноз инфляции на 2014 г. № Эксперт Дата Прогноз Комментарий, ссылка на источник Вес Взгляд HSBC на развитие мировой экономики в IV квартале 2013 года 1 HSBC 08.10.2013 5.2% http://www.hsbc.ru/1/PA_esf-ca-appcontent/content/russia/news/pdf/Press_Release_HSBC_Global_Research_Macro_Q 4%202013_RUS.pdf 0.191 2 IMF Международный валютный фонд 08.10.2013 5.3% World Economic Outlook. October 2013 0.191 3 Центральный банк РФ 30.09.2013 5.0% 29.05.2013 5.4% http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2013/02/pdf/text.pdf Москва. 30 сентября. INTERFAX.RU - Совет директоров ЦБ РФ на заседании 20 сентября увеличил целевой ориентир по инфляции на 2014 г. с 4,5% до 5% в связи с изменением решения правительства о заморозке тарифов ЖКХ на 2014 - 2016 годы http://www.interfax.ru/txt.asp?id=331694&sec=1483 0.181 ОЭСР 4 Организация экономического сотрудничества и развития OECD Economic Outlook 0.083 http://www.keepeek.com/Digital-Asset-Management/oecd/economics/oecd-economicoutlook-volume-2013-issue-1_eco_outlook-v2013-1-en#page1 5 Минэкономразви тия РФ 12.04.2013 5.0% Сценарные условия, основные параметры прогноза социальноэкономического развития Российской Федерации и предельные уровни цен (тарифов) на услуги компаний инфраструктурного сектора на 2014 год и на плановый период 2015 и 2016 годов http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz/doc201304 12_08 6 Cushman& Wakefield 31.03.2013 5.4% Регулярный обзор по экономике в России за 1 кв. 2013 г. http://www.cushwake.com/cwmbs1q13/PDF/russia_econ_1q13.pdf 0.057 7 Центр развития Высшей школы экономики 21.03.2013 6.3% "НЭП". Экономический прогноз http://www.hse.ru/data/2013/03/22/1295281609/NEP_2012-Q4_present.pdf 0.054 8 Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования 07.03.2013 6.3% Обзор макроэкономических тенденций №73 http://www.forecast.ru/_ARCHIVE/MONITORING/2013/mon2012.pdf 0.049 9 Citi 28.02.2013 5.4% Emerging Markets Macro and Strategy Outlook https://ir.citi.com/61SLxqO9QDxU5MHbCaJz9hw6/4HCV1TH45Zd0aALiotYE GD2pcocMg== 0.047 11 Номос-банк 18.12.2012 4.8% Стратегия 2013 http://www.nomos.ru/upload/iblock/e80/Strategy_2013.pdf 0.030 12 PricewaterhouseCoo pers 11.12.2012 6.1% Global economy watch http://www.pwc.co.uk/economic-services/global-economy-watch/gewprojections.jhtml 0.029 13 Газпромбанк 10.12.2012 6.0% Стратегия 2013 http://www.gazprombank.ru/upload/iblock/d45/gpb_equity_strategy_2013.pdf 0.028 PWC Средневзвешенн ый прогноз на 2014 г. 5.4% Группа компаний «КОНТИ» Россия, 121108, Москва, ул.Герасима Курина, д.10, корп.1 +7(499)146-49-22, +7(499)146-53-76 0.062 1.000 стр. 3 из 6 Долгосрочный прогноз инфляции в России (индекса потребительских цен) 3. Февраль 2014 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2015 г. Прогноз инфляции на 2015 г. № Эксперт Дата Прогноз Комментарий, ссылка на источник Вес 0.213 1 Минэкономразвития РФ 12.04.2013 5.0% Сценарные условия, основные параметры прогноза социальноэкономического развития Российской Федерации и предельные уровни цен (тарифов) на услуги компаний инфраструктурного сектора на 2014 год и на плановый период 2015 и 2016 годов http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz/doc201 30412_08 2 Центр развития Высшей школы экономики 21.03.2013 5.9% "НЭП". Экономический прогноз http://www.hse.ru/data/2013/03/22/1295281609/NEP_2012-Q4_present.pdf 0.185 3 Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования 07.03.2013 6.6% Обзор макроэкономических тенденций №73 http://www.forecast.ru/_ARCHIVE/MONITORING/2013/mon2012.pdf 0.170 4 Центральный банк РФ 01.02.2013 4.0 - 5.0% стр.33-35 ЦБ РФ. Доклад о денежно-кредитной политике, №1, январь 2013 г. 5 Номос-банк 18.12.2012 4.5% 6 Газпромбанк 10.12.2012 5.7% 7 Уралсиб Кэпитал 05.12.2012 6.5% Средневзвешенный прогноз на 2015 г. 4. 0.137 http://cbr.ru/publ/main.asp?Prtid=ddcp Стратегия 2013 http://www.nomos.ru/upload/iblock/e80/Strategy_2013.pdf Стратегия 2013 http://www.gazprombank.ru/upload/iblock/d45/gpb_equity_strategy_2013.p df Стратегия. Декабрь 2012 http://www.plan.ru/download/str2013/Uralsib-Capital-Outlook-2013.pdf 0.103 0.098 0.095 1.000 5.5% Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2016 г. Прогноз инфляции на 2016 г. № Эксперт Дата Прогноз Комментарий, ссылка на источник Вес 0.280 1 Минэкономразвития РФ 12.04.2013 5.0% Сценарные условия, основные параметры прогноза социальноэкономического развития Российской Федерации и предельные уровни цен (тарифов) на услуги компаний инфраструктурного сектора на 2014 год и на плановый период 2015 и 2016 годов http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz/doc201 30412_08 2 Центр развития Высшей школы экономики 21.03.2013 5.7% "НЭП". Экономический прогноз http://www.hse.ru/data/2013/03/22/1295281609/NEP_2012-Q4_present.pdf 0.244 3 Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования 07.03.2013 6.1% Обзор макроэкономических тенденций №73 http://www.forecast.ru/_ARCHIVE/MONITORING/2013/mon2012.pdf 0.223 4 Газпромбанк 10.12.2012 5.5% 5 Уралсиб Кэпитал 05.12.2012 6.2% Средневзвешенный прогноз на 2016 г. Стратегия 2013 http://www.gazprombank.ru/upload/iblock/d45/gpb_equity_strategy_2013.p df Стратегия. Декабрь 2012 http://www.plan.ru/download/str2013/Uralsib-Capital-Outlook-2013.pdf 5.6% Группа компаний «КОНТИ» Россия, 121108, Москва, ул.Герасима Курина, д.10, корп.1 +7(499)146-49-22, +7(499)146-53-76 0.129 0.125 1.000 стр. 4 из 6 Долгосрочный прогноз инфляции в России (индекса потребительских цен) 5. Февраль 2014 Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2017 - 2020 г.г. Прогноз инфляции на 2017-2020 г. № 1 Эксперт Минэкономразвития РФ Дата Прогноз 25.03.2013 Средневзвешенный прогноз на 20172020 г. 6. 5.0% Комментарий, ссылка на источник Вес Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года, стр.142-145 (базовый прогноз) http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/connect/9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f/%D0%9F %D1%80%D0%BE%D0%B3%D0%BD%D0%BE%D0%B7+2030_%D0%B8%D1%82%D0% BE%D0%B321032013.doc?MOD=AJPERES&CACHEID=9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f#_Toc3508 64824 1.000 1.000 5.0% Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2021 - 2025 г.г. Прогноз инфляции на 2021-2025 г. № 1 Эксперт Минэкономразвития РФ Дата Прогноз 25.03.2013 Средневзвешенный прогноз на 20212025 г. 7. 3.7% Комментарий, ссылка на источник Вес Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года, стр.142-145 (базовый прогноз) http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/connect/9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f/%D0%9F %D1%80%D0%BE%D0%B3%D0%BD%D0%BE%D0%B7+2030_%D0%B8%D1%82%D0% BE%D0%B321032013.doc?MOD=AJPERES&CACHEID=9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f#_Toc3508 64824 1.000 1.000 3.7% Экспертные оценки прогнозной инфляции на 2026 - 2030 г.г. Прогноз инфляции на 2026-2030 г. № 1 Эксперт Минэкономразвития РФ Средневзвешенный прогноз на 20262030 г. Дата 25.03.2013 Прогноз 2.6% Комментарий, ссылка на источник Вес Прогноз долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года, стр.142-145 (базовый прогноз) http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/connect/9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f/%D0%9F %D1%80%D0%BE%D0%B3%D0%BD%D0%BE%D0%B7+2030_%D0%B8%D1%82%D0% BE%D0%B321032013.doc?MOD=AJPERES&CACHEID=9cb190804f0500cd8e6fee008a11733f#_Toc3508 64824 2.6% Группа компаний «КОНТИ» Россия, 121108, Москва, ул.Герасима Курина, д.10, корп.1 +7(499)146-49-22, +7(499)146-53-76 1.000 1.000 стр. 5 из 6 Долгосрочный прогноз инфляции в России (индекса потребительских цен) 8. Февраль 2014 Вывод Согласно усредненным экспертным оценкам долгосрочный прогноз инфляции в России (индекс потребительских цен, ИПЦ) до 2023 г. следующий: 2014 г. – 5.4% 2015 г. – 5.5% 2016 г. – 5.6% 2017-2020 г. – 5% (в год) 2021-2023 г. – 3.7% (в год) 3.7% 3.7% 2022 2023 5.0% 2020 3.7% 5.0% 2019 2021 5.0% 2018 5.6% 2016 5.0% 5.5% 2015 2017 5.4% 6.5% 2013 2014 6.6% 2011 2012 8.8% 2010 2008 2007 2006 2005 2004 6.1% 8.8% 2009 13.3% 11.9% 9.0% 10.9% 11.7% Инфляция в России. Исторические д анные и прогноз: Исторические значения инфляции, источник: Росстат Прогноз инфляции, источник: экспертные оценки Группа компаний «КОНТИ» Россия, 121108, Москва, ул.Герасима Курина, д.10, корп.1 +7(499)146-49-22, +7(499)146-53-76 стр. 6 из 6