Анализ распределения и использования прибыли

Лекция № 8
Тема: Анализ распределения и использования прибыли (2 часа)
1.
2.
3.
4.
5.
Цели и задачи: научить методике проведения факторного анализа чистой
прибыли и определить резервы использования чистой прибыли предприятия.
Учебные вопросы:
Задачи, содержание и информационное обеспечение анализа использования
прибыли.
Анализ налогов на прибыль.
Анализ формирования чистой прибыли.
Анализ распределения и использования чистой прибыли.
Анализ дивидендной политики предприятия.
Учебная информация
1. Задачи, содержание и информационное обеспечение анализа
использования прибыли.
Балансовая прибыль, формируемая на предприятии распределяется по
двум направлениям:
1) одна часть идёт на выплату налогов и сборов → поступает в бюджет
государства и используется на нужды общества;
2) вторая часть остаётся в распоряжении предприятия, из которой
производятся отчисления в благотворительные фонды, выплату % за
кредит, экономических санкций и других расходов, покрываемых за
счёт прибыли.
Оставшаяся сумма – чистая прибыль, которая используется на
расширение производства, материальное поощрение работников, пополнение
оборотного капитала, на выплату дивидендов. Так в чём содержание данного
анализа? Содержание в том, чтобы при распределении прибыли была
достигнута оптимальность в удовлетворении интересов государства,
предприятия и работников. Государство заинтересовано получить как можно
больше прибыли в бюджет; руководство предприятия стремится направить
большую сумму прибыли на расширение воспроизводство; а работники
заинтересованы в повышении оплаты труда. Важно, чтобы соблюдались
пропорции между этими тремя направлениями. Если уменьшится доля
прибыли на материальное стимулирование труда, то это в свою очередь
приведёт к снижению материальной заинтересованности работников и к
снижению эффективности производства. Особенно остро данная проблема
стоит в условиях инфляции, когда реальная заработная плата падает,
определяется индекс реальной оплаты:
, если
реальная оплата уменьшается или остаётся на одном уровне, или ↑, но не так,
как на других предприятиях
работники будут требовать увеличения.
Поэтому на каждом предприятии должен быть найден оптимальный вариант
распределения прибыли и основную роль в этом должен сыграть анализ
хозяйственной деятельности.
Задачами анализа являются:
- изучить факторы изменения налогооблагаемой прибыли;
- определить размер ЧП и отчисления в фонды;
- определить выплаченных дивидендов;
- найти оптимальные резервы для устойчивого функционирования
предприятия.
Источники информации: для анализа используется Закон о налогах и
сборах, инструкции и указания Министерства финансов, Устав предприятия,
данные бухгалтерского отчёта «О прибылях и убытках», отчёт о движении
капитала, расчётный счёт №81 «Использование прибыли», расчёт налогов на
имущество, на прибыль, на доходы.
2. Анализ налогов на прибыль.
Данный анализ начинается с изучения их состава и структуры.
Сумма
Структ. %
Вид налога
пр. год
отч. год.
пр. г./отч.г.
план/факт
Налог на имущество
Налог на прибыль
Прочие налоги и сборы
Итого:
в % к балансовой прибыли
30 %
24 %
В данном случае определяется структура, анализируется изменение по
плану и за прошлый период. Далее определяют факторы, влияющие на
изменение суммы налогов.
Изменение суммы налога на имущество (Ним) может произойти за счёт
увеличения или уменьшения среднегодовой стоимости имущества (Им) и
ставки налога на имущество (Сн):
, таким образом можно
установить влияние каждой составляющей на сумму данного налога:
или
- за счёт ставки налога;
0 – плановая или базовая величина;
1 – отчётный год.
Налог на доходы: зависит от
налогооблагаемых доходов и ставок
налогообложения. Чтобы рассчитать влияние данных факторов, на изменение
суммы налога, необходимо изменение величины каждого вида или общей
суммы налогооблагаемого дохода умножить на плановую ставку
налогообложения; а изменение уровня ставки – на фактическую
налогооблагаемого дохода. Т.е. как в предыдущей формуле.
Сумма налога на прибыль (Нп) может измениться за счёт величины
налогооблагаемой прибыли (Пн) и ставки налога на прибыль (Сн):
;
За счёт первого фактора:
;
За счёт второго фактора:
.
Поэтому, зная факторы влияющие на изменение балансовой прибыли
можно определить факторы, влияющие на налогооблагаемую прибыль и
факторы, влияющие на изменение
налога на прибыль. Эти факторы
дифференцируются по уровням:
1-ый уровень:
1) Изменение балансовой прибыли.
2) Изменение
прибыли в результате её корректировки для нужд
налогообложения.
3) Изменение прибыли, облагаемой налогом по специальным ставкам.
4) Изменение льготируемой прибыли.
2-ый уровень:
1.1) Прибыль от реализации продукции.
1.2) Прибыль от прочей реализации.
1.3) Внереализационные финансовые результаты.
3-ый уровень:
1.1.1. Объём реализации продукции.
1.1.2. Структура продукции.
1.1.3. Средние цены реализации.
1.1.4. Себестоимость продукции.
1.3.1. От ценных бумаг.
1.3.2. От сдачи в аренду основных средств.
1.3.4. От списания долгов.
4-ый уровень:
1.1.5.
продукции:
- в т.ч. роста цен на ресурсы;
- роста ресурсоёмкости.
Все перечисленные факторы умножаются на их изменение по
сравнению с базисным показателем и ставкой налога за отчётный период.
3. Анализ формирования чистой прибыли.
Чистая прибыль – один из важнейших экономических показателей,
характеризующих конечные результаты деятельности предприятия.
Количественно она представляет собой разность между БП – налогов в
бюджет из прибыли –
экономических санкций –
отчисления в
благотворительные фонды –
прочих расходов, покрываемых за счёт
прибыли = ЧП. Следовательно, можно сделать вывод, что на размер
прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, влияют все налоги,
независимо от налогооблагаемой базы.
Но часть налоговых платежей таких, как отчисления в дорожный фонд,
отчисления от ФЗП оказывают косвенное влияние на ЧП – через
и
прибыль от реализации и являются факторами второго уровня.
Факторная модель прибыли, под влиянием налогов, имеет следующий
вид:
, где
НБ – налогооблагаемая база;
СН – ставка налога, %.
При расчёте налога на прибыль облагаемая прибыль уменьшится:
- на суммы, направленные на капитальные вложения; на погашение предмета
банка,
полученных
на
финансирование
производственного
и
непроизводственного характера, если они не уменьшают фактическую сумму
налога более чем на 50%;
- на суммы, затраченные на здравоохранение, находящихся на балансе
предприятия, народного образования, культуры, спорта, дошкольных
учреждений, жилищного дохода (не более чем на 50%);
- на суммы затрат, произведённых малых предприятиями, на строительство,
реконструкцию, обновление производственных фондов, освоение новой
техники и технологии;
- по предприятиям, получившим в предшествующем году убыток,
освобождается от уплаты налога часть прибыли, направленной на его
покрытие в течении последующих 5 лет при условии полного использования
на эти цели резервного и других аналитических фондов (правом на эту льготу
пользуются предприятия, у которых доля выручки составляет не менее 50%);
- на сумму, направляемую на благотворительные цели в пределах 2% от
налогооблагаемой прибыли;
- на сумму, направленную на природоохранные мероприятия, в размере 30%
от произведённых затрат.
Факторы первого уровня, влияющие на ЧП:
- налогооблагаемая прибыль;
- ставка налога.
(выше приведена формула).
Факторы второго уровня – это факторы, влияющие на величину
налогооблагаемой прибыли:
- доходы от ценных бумаг и других нереализованных операций, облагаемые
по ставкам.
Факторная модель, имеет следующий вид:
, где
– изменение налога на прибыль за счёт второго фактора;
– изменение налогооблагаемой прибыли за счёт второго фактора.
Приведём пример: (млн. руб.).
Базисн.
Отч.
Оптки.
1. Балансовая прибыль.
210,0
25,0
+5,0
Доходы по акциям.
Отчисления в ред. Фонд.
Льготируемая прибыль.
Налогооблагаемая прибыль
(стр. 1-2-3-4).
6. Ставка налога на прибыль.
7. Сумма налога на прибыль.
2.
3.
4.
5.
4,5
10,8
86,1
108,6
6,8
11,2
80,2
116,8
+2,3
+0,4
-5,9
+8,2
35%
30%
-5%
38,0
35,0
-3,0
70,6
81,8
+11,2
Следовательно, сумма налога на прибыль снизилась на 3,0 млн. руб.
На величину налога на прибыль оказали влияние факторы: (первого
уровня).
: -3 млн. руб.
Второго уровня: (методика)
Факторы
- изменение БП
Расчёт
Изменение
+1,75
- изменение дохода на акции
+0,80
- изменение отчислений в резервный фонд
+0,14
- изменение льготируемой прибыли
-2,06
- изменение налогооблагаемой прибыли
+2,87
+3,5
На величину чистой прибыли оказывают влияние доходы, облагаемые
специальными ставками и вычитаемые из балансовой прибыли при расчёте
налогооблагаемой прибыли.
Влияние этих доходов определяется по формуле:
;
СН – ставка налога на доход;
Д – размер дохода, облагаемой ставкой.
Факторы второго уровня, влияющие на ЧП:
, где
– изменение балансовой прибыли за счёт второго фактора;
– удельный вес чистой прибыли в балансовой прибыли.
– от доли чистой прибыли в балансе прибыли.
Все расчёты заносят в таблицу, определяют размер влияния и приводят
алгоритм расчёта по факторным моделям.
4. Анализ распределения и использования чистой прибыли.
Чистая прибыль распределяется в соответствии с Уставом
предприятия.
Основная задача анализа заключается в выявлении тенденций и
пропорций в распределении прибыли за отчётный период по сравнению с
планом и в динамики. По результатам анализа разрабатываются
рекомендации по изменению пропорций в распределении по изменению
пропорций в распределении прибыли и наиболее рациональному её
использованию.
Общие направления в распределении прибыли:
С х е м а р а с п р е д е л е н и я ч и с т о й п р и бы л и
Прибыль после налогообложения
Отчисления на благотворительные цели
Оплата штрафных санкций
Погашение целевого кредита
Формирование и использование резервного фонда
Фонды специального назначения
Фонды накопления
39,3%
Фонд
накопления
образований
Фонд
накопленя
использованный
Фонд выплаты дивидентов
8,7%
5,7%
- реализуется
стимулирующая
роль прибыли
Фонды потребления
46,3%
Фонд
социальной
сферы
36,6%
Фонд
материального
поощрения
9,7%
На каждом предприятии порядок распределения прибыли определяется
учредительными документами. Например, на ОАО «ГАЗ» из чистой прибыли
образуются фонды: резервный (5,7%), накопления (39,3%), потребления
(9,7%), социальной сферы (46,3%).
Фонд накопления используется: в основном для финансирования затрат
на расширение производства, его техническое перевооружение, внедрение
новых технологий и т.д.
Фонд потребления может использоваться на коллективные нужды
(расходы на содержание объектов культуры и здравоохранения, проведения
оздоровительных и культурных массовых мероприятий) и индивидуальные
(вознаграждения по итогам работы за год, материальная помощь, стоимость
путёвок в санатории и дома отдыха, стипендии студентам, частичная оплата
питания и проезд, пособие при уходе на пенсию и т.д.).
В процессе анализа устанавливается соответствие фактических
расходов с расходами, предусмотренными сметой, выясняются причины
отклонений от сметы по каждой статье, изучается эффективность
мероприятий, проводимых за счёт средств этих фондов.
Анализ распределения и использования прибыли проводится в
следующем порядке:
1) Даётся оценка изменений суммы и удельного веса по каждому
направлению по сравнению с планом и базисным периодом;
2) Проводится факторный анализ образования фондов;
3) Проводится анализ движения специальных фондов;
4) Даётся оценка эффективности использования фондов накопления и
потребления в соответствии с показателями эффективности
экономического потенциала предприятия.
Изменение
отчислений чистой прибыли в фонд специального
назначения, определяют по формуле:
, где
– изменение чистой прибыли;
– базисный коэффициент отчислений в соответствующий фонд.
– изменение
отчислений от коэффициента
отчислений.
,
– фактический и базисный коэффициенты отчислений в фонд
накопления.
– чистая прибыль за отчётный период.
Алгоритм расчёта влияния факторов на изменение фондов потребления
и накопления представлены в таблице.
Таблица
Фактор изменения фондов специального назначения
Алгоритм расчётов
1) Фонд накопления, в том числе за счёт:
- чистой прибыли
- коэффициента отчисления
2) Фонд потребления, в том числе за счёт:
- чистой прибыли
- коэффициента отчисления
3) Фонд социальной сферы, в том числе за счёт:
- чистой прибыли
- коэффициента отчисления
Анализ движения и использования фондов целесообразно проводитьпо
каждому фонду в отдельности.
Приведём анализ движения и использования фондов.
Например:
Показатель
Базисный Отчётный Отклонение
период
период
Остаток на начало года
248,0
515,6
+267,6
Поступило средств (стр.2 табл.14.5)
322,5
67,4
-255,1
Использовано
54,9
315,3
+260,4
Остаток на конец года
515,6
267,7
-247,9
Как видно, размеры начисленного использованного фондов накопления
не совпадает. В базисном периоде из поступивших средств использовалось
только 17%
, остальная сумма пошла на увеличение остатка на конец
года. В отчётном периоде использованная сумма в 4,7 раза превысила
начисленную сумму. Следует рассмотреть, как повлияло использование
фонда накопления на структуру баланса и состояние основных фондов.
Направление
использования фонда
Базисный
период
млн.руб
Отчётный
период
уд.в млн.руб
ес,%
Отклонение
уд.вес млн.руб
,%
Темп
измене
ния, %
уд.вес,
%
Фонд накопления всего, в
том числе
на
погашение
долгосрочных кредитов
на развитие производства,
в том числе
на
увеличение
внеоборотных активов
на
увеличение
оборотного капитала
Далее проводится анализ фонда потребления в динамике.
Таблица. Показатели фонда потребления в динамике (млн. руб.)
Показатель
Базисный
Отчётный
Отклонение,
год
год
±
Остаток на начало года 0,07
0,11
+0,04
Поступило средств
79,76
116,35
+36,59
Использовано
79,72
116,32
+36,5
Остаток на конец года
0,11
0,24
+0,13
Темп
изменения,%
157,1
145,9
145,8
218,2
Использование средств на потребление определяется двумя основными
факторами: дивидендной политикой предприятия и политикой социальных
выплат.
Анализ социальных выплат проводится в сопоставлении с оценкой
таких показателей оценки эффективности труда, как:
- коэффициент текучести кадров;
- уровень производительности труда;
- уровень квалификации и образования работников.
Если
увеличение
средств,
направленных
на
потребление,
сопровождается
ростом
производительности
труда,
снижением
коэффициента текучести кадров, повышением уровня квалификации
работников, то использование
экономически эффективным.
прибыли
на
потребление
является
5. Анализ дивидендной политики предприятия.
Дивидендная политика предприятия оказывает большое влияние не
только на структуру капитала, но и на инвестиционную привлекательность
субъекта хозяйствования. Если выплаты достаточно высоки, то это один из
признаков, что предприятие работает успешно и в него выгодно вкладывать
капитал, но если при этом малая доля прибыли направлена на расширение
производства, то ситуация может измениться.
Показатель, характеризующий дивидендную политику – это уровень
дивидендного выхода, т.е. удельный вес прибыли, направляемый на выплату
дивидендов по обыкновенным акциям.
Существует два подхода к дивидендной политики:
1) основан на остаточном принципе: выплачивают после того, как
использованы все возможности эффективного реинвестирования
прибыли, это предполагает их рост в перспективе.
2) основан на принципе минимизации риска: акционера предпочитают
невысокие дивиденды в текущей момент, чем высокие в перспективе.
Источниками выплат дивидендов:
- чистая прибыль отчётного периода;
- нераспределённая прибыль прошлых лет;
- специальные резервные фонды для выплаты дивидендов по
привилегированным акциям, если предприятие будет убыточным. Поэтому
могут быть случаи, когда дивидендные выплаты превышают сумму
полученной прибыли.
Выплаты дивидендов по обыкновенным акциям проводят по
следующим вариантам:
- постоянный процент распределения прибыли;
- фиксированные дивидендные выплаты, независимо от прибыли;
- выплаты гарантированного минимума;
- выплата дивидендов по акциям.
Первый вариант: неизменный коэффициент, но уровень дивидендов
колеблется в зависимости от размера прибыли.
Второй вариант: выплата дивидендов регулярна и неизменна на одну
акцию.
Третий вариант: гарантирует регулярные фиксированные дивиденды, а
при успешной деятельности предприятия – экстра – дивиденды.
Четвёртый вариант: акционеры вместо дивидендов получают
дополнительный пакет акций, при этом общая валюта не изменится, а на
одну акцию падает. В итоге акционеры практически не получают ничего,
кроме возможности продать полученные акции за наличные.
Определим курс акции.
Курс акции определится:
.
Пример: отчисления в чистую прибыль – 20% (2530 тыс. руб.).
Акционерный капитал предприятия – 10000 акций; номинальная стоимость
каждой акции – 1 тыс. руб.
Размер дивидендной выплаты на одну акцию в отчётном году
составит:
Норма дивиденда (= отношению
дивиденда на одну акцию к
номинальной стоимости):
Курс акции
Курс акции показывает её рыночную (текущую) цену, в данном
примере она выше номинальной в 1,265 раз.
В процессе анализа получают динамику дивиденда, курс акций, чистой
прибыли на одну акцию за несколько лет; определяют темп их роста или
снижения, а затем определяют факторы, влияющие на их величину.
Факторы, влияющие на курсовую стоимость акций предприятия:
- структура ценных бумаг (при ↑ УД привилегированных акций, доходы на
обыкновенные акции ↓);
- привлечение дополнительного капитала в процессе эмиссии ценных бумаг;
- наличие и стоимость инвестиционных проектов;
- возможность роста прибыли в результате инвестиций;
- интересы крупные акционеров, направленные на снижение налогов с
полученного дохода.
Однако действия перечисленных факторов не должны противоречить
требованию оптимизации распределения прибыли, т.е. проводимая на
предприятии финансовая политика распределения прибыли должна
обеспечивать рост оборота, увеличение собственного капитала, достижение
оптимальной структуры капитала, способствующей увеличению чистой
прибыли и рентабельности собственного капитала.
Резюме по теме: анализ распределения и использования чистой прибыли
предприятия имеет большое значение в анализе финансовых результатов
деятельности предприятия. Использование прибыли, определение факторов,
влияющих на чистую прибыль, комплексно отражает управленческую
результативность деятельности предприятия.
Вопросы для самопроверки:
1.
Назовите основные направления использования чистой прибыли.
2.
Назовите основные источники резервов увеличения прибыли и
рассмотрите методику их подсчёта.
3.
Запишите алгоритм расчёта определения резервов повышения уровня
рентабельности.
Список литературы:
1. Ковалев В.В. , Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия: Учебник. – М.: ТК Велб, Изд-во Проспект, 2004. – 424с.
2. Любушин Н.П. Экономический анализ: учебное пособие для студентов
вузов, обучающихся по специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и
аудит» и 080105 «Финансы и кредит» / Н.Г. Любушин. – 2-е изд., перераб. И
доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 423с.
3. Методика анализа деятельности предприятия в условиях рыночной
экономики / В.Г. Лебедев, Д.Н. Томилина, Г.Н. Бургонова и др. Под ред. Г.А.
Краюхина. – СПб.
4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:
Учебник. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2003.-400с.
5. Сосненко Л.С. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности. Краткий курс: учебное пособие \ Л.С. Сосненко, Е.Н.
Свиридова, И.Л. Кивелиус. 2-е изд., перераб. И доп. – М.: КНОРУС, 2009. –
256с.