Характеристика финансовых инструментов и присущих им рисков

Характеристика финансовых инструментов
и присущих им рисков
Вложения в финансовые инструменты связаны с рисками, описание которых содержится в
настоящем документе. В результате наступления рисков Клиент может потерпеть убытки (в том числе потерять
сумму первоначальных вложений) и/или не достичь запланированных инвестиционных целей. В отдельных
случаях объем убытков может превысить сумму первоначально вложенного капитала. Клиент обязуется уделять
повышенное внимание всем рискам, связанным с финансовыми инструментами, самостоятельно оценивать
сопоставимость упомянутых рисков и своих целей. Клиент осознает, что перечень упоминаемых в данном
документе рисков не является исчерпывающим, и в процессе осуществления сделок могут возникнуть также
другие риски. Клиент осознает, что он принимает на себя риски, присущие финансовым инструментам и сделкам с
ними, и Банк не обязан принимать на себя убытки, возникшие у Клиента вследствие наступления упомянутых
рисков.
1.
Риск
риск
дефолта
эмитента
Кредитный
риск
риск
понижения
рейтинга
риск
увеличения
спрэда
Риск рыночных цен
Риск ликвидности
Риск процентных ставок
Валютный риск
Инвестиционные риски
Описание риска
Риск возникновения убытков в случае, если эмитент финансовых инструментов не
будет способен или, ввиду определенных обстоятельств, откажется выполнить
свои обязательства перед держателем финансовых инструментов (инвестором), что
может повлиять на цену эмитированных им финансовых инструментов и/или
воспрепятствовать
получению
держателем финансовых инструментов
(инвестором) платежей, причитающихся ему в соответствии с условиями
финансового инструмента в сроки, указанные в условиях финансового
инструмента
Риск возникновения убытков в случае, если в результате ухудшения кредитного
качества эмитента долгового финансового инструмента будет снижен кредитный
рейтинг данного инструмента, что повлечёт за собой снижение его стоимости
Риск возникновения убытков в случае, если в результате ухудшения кредитного
качества эмитента долгового финансового инструмента увеличится кредитный
спрэд (разница между доходностью соответствующего финансового
инструмента и доходностью безрискового финансового инструмента с
соответствующим сроком погашения (эталона)), что связано со снижением
стоимости данного инструмента
Риск возникновения убытков, связанный с неблагоприятными изменениями
(колебаниями) рыночной цены финансового инструмента или его базового актива,
которые в свою очередь могут негативно повлиять на ожидаемую доходность
держателя финансовых инструментов (инвестора), а также повлечь за собой другие
убытки.
Риск возникновения убытков, связанный с потенциальной необходимостью
продавать финансовые инструменты с дисконтом к их рыночной цене в случае, если
продажа должна быть осуществлена в сжатые сроки и в условиях ограниченного
рыночного спроса на данный финансовый инструмент в данный момент времени,
или же с невозможностью продать или купить данный финансовый инструмент изза отсутствия на рынке спроса или предложения.
Риск возникновения убытков в связи с неблагоприятными колебаниями рыночных
процентных ставок, что может негативно повлиять на стоимость финансовых
инструментов. Изменения процентных ставок могут привести к (1) снижению
текущей стоимости денежных потоков, которые клиент должен получить; (2) к
росту текущей стоимости будущих обязательств клиента; (3) к использованию
права на опцион противоположной стороной по сделке или эмитентом образом,
наносящим убытки инвестору.
Риск возникновения убытков, связанный с изменениями (колебаниями) валютных
курсов, что может снизить стоимость финансовых инструментов в базовой валюте
инвестора, повысить стоимость обязательств инвестора в его базовой валюте,
снизить ожидаемый доход или причинить держателю финансовых инструментов
(инвестору) другие убытки.
D1 Характеристика финансовых инструментов и
присущих им рисков
Утверждено:
05.12.2014 г.
В силе с:
09.12.2014 г.
K5
1/8
В результате наступления этого риска существует вероятность возникновения у
Клиента убытков вследствие неисправности информационных, электронных
систем или систем удаленного обслуживания клиентов, или же вследствие
несанкционированного доступа к системе третьих лиц (посредством
использования идентификационных данных инвестора или иным образом), а
также вследствие других внешних обстоятельств.
Риск возникновения убытков в результате того, что принадлежащий инвестору
Риск досрочного
финансовый инструмент будет досрочно погашен, то есть эмитент (контрагент по
выполнения обязательств
сделке) выполнит свое обязательство до первоначально установленной даты (дат)
исполнения обязательств, или же того, что контрагент по сделке потребует от
держателя финансовых инструментов / инвестора досрочного выполнения его
обязательств.
Риск принудительного
Риск возникновения убытков в результате того, что позиции Клиента будут
закрытия позиции
закрыты без соответствующего распоряжения Клиента, в том числе без
информирования Клиента, в случаях, предусмотренных договором или
международной рыночной практикой, изложенной в условиях соответствующих
финансовых инструментов.
Риск использования
Для проведения сделок инвестор использует механизм финансового рычага
кредитного плеча
(кредитного плеча) либо заемные средства. Таким образом, объем принятых
(маржинальной торговли) Клиентом обязательств значительно превышает предоставленное Клиентом
залоговое обеспечение и объем убытков Клиента может значительно превысить
объем вложенных средств в результате неблагоприятных рыночных изменений
(колебаний), тем самым создав инвестору задолженность.
Риск, связанный с неблагоприятными событиями в конкретной стране или
Страновой риск
соответствующем регионе, которые прямо или косвенно влияют на деятельность
эмитентов, находящихся в данной стране или данном регионе, и, следовательно, на
стоимость финансовых инструментов, эмитированным в данной стране, и/или на
размер доходов, выплачиваемых держателю финансовых инструментов
(инвестору).
Риск возникновения убытков, связанный с изменениями в нормативных актах
Риск законодательных
(правовом регулировании) конкретной страны, со вступлением в силу новых
изменений, в том числе
правовых актов или изменением практики правоприменения, вследствие чего у
налоговый риск
инвестора могут возникнуть убытки, дополнительные расходы, налоговое бремя
или может снизиться доходность вложений.
Риск контрагента или риск Риск возникновения убытков в случае, если контрагент (юридическое лицо
невыполнения
Латвийской Республики или иностранное юридическое лицо (которое в
обязательств
соответствии с законами соответствующей страны уполномочено предоставлять
инвестиционные услуги и сопутствующие / дополнительные инвестиционные
услуги или вести учет финансовых инструментов, обеспечивать проведение сделок
с финансовыми инструментами и денежные расчеты по сделкам с финансовыми
инструментами, и с которым Банку необходимо сотрудничать или услуги которого
необходимо использовать в процессе оказания Банком инвестиционных услуг)
ввиду определенных обстоятельств не сможет или откажется выполнить свои
обязательства перед Банком в пользу инвестора (держателя) и/или перед
держателем финансовых инструментов (инвестором).
Риск, связанный с
Риск возникновения у Клиента убытков в связи с тем, что внебиржевые сделки
внебиржевыми сделками
(OTC) не подлежат конкретному обязательному регулированию. Таким образом,
(OTC)
сделки OTC могут быть неожиданно прекращены; могут проводиться нерегулярно
или непостоянно; их проведение может быть затруднено по другой причине. Также
может быть затруднено или стать невозможным определение цены
финансового инструмента, закрытие позиции или установление процедур для
идентификации рисков, связанных со сделками.
Риск возникновения убытков в результате того, что модели, использованные
Модельный риск
инвестором или в интересах инвестора для определения справедливой стоимости
финансового инструмента, могут оказаться неполными, неточными или
ошибочными, и сделанная в результате их использования оценка фундаментальной
стоимости финансового инструмента может оказаться неадекватна их
действительной справедливой стоимости.
Риск, связанный с
системами
D1 Характеристика финансовых инструментов и
присущих им рисков
Утверждено:
05.12.2014 г.
В силе с:
09.12.2014 г.
K5
2/8
Судебный риск
Другие риски
Риск возникновения убытков в результате того, что инвестиционная деятельность
клиента и/или деятельность эмитентов финансовых инструментов, посредников в
осуществлении инвестиционной деятельности или других лиц, прямо связанных с
инвестиционной деятельностью клиента, могут стать объектом для судебного иска
третьей стороны.
На деятельность провайдера инвестиционных услуг могут повлиять также другие
риски, возникновение которых провайдер инвестиционных услуг не может ни
полностью предусмотреть, ни контролировать. Перечень упоминаемых в данном
документе рисков не является исчерпывающим, поэтому получатель
инвестиционных услуг (инвестору) должен учитывать, что инвестирование в
финансовые инструменты сопряжено с дополнительными рисками.
2. Описание финансовых инструментов и перечень присущих им рисков
2.1. Долговые финансовые инструменты
Долговые финансовые инструменты – это финансовые инструменты, которые, согласно условиям их эмиссии,
подразумевают получение их эмитентом займа в момент эмиссии инструмента от покупателей облигаций и в
дальнейшем выплату покупателям/держателям облигаций по определенному графику определенного денежного
потока, который может быть фиксированным (облигации с фиксированным доходом), может быть привязан к
определённому рыночному индикатору (например, к будущему уровню индекса межбанковских процентных ставок),
или может быть обусловлен опциональностью инструмента, указанной в его условиях. Обычно денежный поток,
получаемый инвестором, включает погашение к определённому моменту времени основной суммы долгового
финансового инструмента (первоначального займа), однако в ряде случаев (конвертируемые облигации и облигации
без срока погашения (perpetual)) погашение основной суммы к определённой дате может быть не предусмотрено.
Долговые финансовые инструменты могут быть обеспечены залогом определённых активов эмитента или же не иметь
такого обеспечения, а также могут быть субординированы в пользу других обязательств эмитента.
Краткая характеристика финансового инструмента
Риски, характерные для финансового
инструмента
Облигации
2.1. Долговые финансовые инструменты
2.1.1. Облигация с фиксированной доходностью и
погашением основной суммы в конце срока (plain vanilla
bond) – это долговая ценная бумага, подтверждающая
обязательства эмитента в определенный срок (сроки)
выплатить
владельцу
облигации
купонный
доход
(фиксированный процент от номинальной стоимости
облигации) и погасить облигацию (выплатить номинальную
стоимость облигации) в конце срока обращения облигации.
2.1.2. Условия различных видов облигаций могут
варьироваться. Возможные характеристики перечислены в
этом пункте
Долговые финансовые инструменты (облигации) могут
подразделяться:
По типу купона
 с фиксированной ставкой
 с плавающей ставкой
По виду эмитента
 Суверенный
 Корпоративный
 Надгосударственный (supranational)
По способу получения купона
 Периодический
 С выплатой купона при погашении
 Бескупонные (дисконтные) инструменты
D1 Характеристика финансовых инструментов и
присущих им рисков
Утверждено:
05.12.2014 г.
кредитный риск
риск рыночных цен
риск ликвидности
риск процентных ставок
риск досрочного выполнения
обязательств валютный риск
риск, связанный с системами
страновой риск
риск законодательных изменений, в т.ч.
налоговый риск
риск контрагента
риск, связанный с внебиржевыми сделками
(OTC)
судебный риск
модельный риск
другие риски.
В силе с:
09.12.2014 г.
K5
3/8
По способу погашения основной суммы
 Периодическая выплата частей основной суммы
 Выплата основной суммы при погашении облигации
(bullet)
По приоритетности требований
 Обеспеченные залогом активов
 Необеспеченные
 Субординированные
По сроку до погашения
 Краткосрочные (до 1 года, включают в себя
коммерческие бумаги, казначейские векселя и др.)
 Среднесрочные (1-5 лет)
 Долгосрочные (более 5 лет)
 Без срока погашения (perpetual)
По признаку регистрации на публичных торговых площадках
 Зарегистрированные не бирже
 Незарегистрированные на бирже (private placement)
По наличию опциональности
 Без опциональности
 С опционом Put (putable) – позволяет держателю
досрочно погасить облигацию;
 С опционом Call (callable) – позволяет эмитенту
досрочно погасить облигацию;
 Конвертируемые
(convertible)
–
позволяет
конвертировать облигацию в акции компании
По наличию защиты от инфляции
 Обычные
 Защищенные от инфляции (основная сумма облигации
и купонные платежи индексируются в соответствии с
определённым ценовым индексом)
Возможны также другие признаки, по которым могут
подразделяться долговые инструменты.
2.2. Капитальные финансовые инструменты
Капитальные финансовые инструменты – финансовые инструменты, дающие право собственности на долю капитала
определённого предприятия (эмитента). Они не подразумевают обязательного погашения в какой-либо момент
времени, а также как правило, не подразумевают получение их держателем заранее определённого денежного потока
(за исключением привилегированных акций), но дают право на участие в прибыли предприятия путём получения
дивидендов.
Краткая характеристика финансового
инструмента
Риски, характерные для финансового инструмента
2.2.1. Акция - это ценная бумага, удостоверяющая
долевое участие ее владельца в уставном капитале
акционерного общества и дающая ему право на
получение части прибыли акционерного общества в
виде дивидендов или на получение ликвидационной
квоты в случае ликвидации акционерного общества.
D1 Характеристика финансовых инструментов и
присущих им рисков
Акции
кредитный риск (риск дефолта эмитента)
риск рыночных цен
риск ликвидности
валютный риск
риск, связанный с системами
страновой риск
риск законодательных изменений, в т.ч. налоговый риск
риск контрагента (риск невыполнения обязательств)
риск, связанный с внебиржевыми сделками (OTC)
судебный риск
модельный риск
другие риски.
Утверждено:
05.12.2014 г.
В силе с:
09.12.2014 г.
K5
4/8
2.3. Производные финансовые инструменты
Финансовые инструменты, стоимость которых изменяется в зависимости от изменений стоимости базового
актива (базовым активом могут быть валютные пары, индексы фондового рынка, облигации, процентные
ставки, товары (в т.ч. драгоценные металлы) и другие финансовые и физические активы), являются производными
финансовыми инструментами. Сделки с производными инструментами могут заключаться через биржу или напрямую
между контрагентами (ОТС). Как правило, для проведения сделок с производными финансовыми инструментами
необходимо предоставить гарантийный залог (обеспечение) в пользу стороны по сделке (Банка, биржи,
контрагента). Клиент обязан своевременно пополнить гарантийный залог до требуемого уровня в случае
изменений цен или условий торговли. Производные инструменты, могут подразумевать физическую поставку
базового актива или же не подразумевать таковой. На цену производного финансового инструмента могут
повлиять риски, характерные для базового актива соответствующего финансового инструмента. Существуют
разные виды производных финансовых инструментов:
Краткая характеристика финансового
Риски, характерные для финансового инструмента
инструмента
Производные финансовые
инструменты
2.3.1. Фьючерсные контракты (futures contracts) – риск ликвидности
это стандартные срочные договоры, в соответствии валютный риск
с условиями которых покупатель или продавец риск, связанный с системами
обязуется приобрести или продать / поставить риск рыночных цен
оговоренное количество базового актива в кредитный риск (риск дефолта эмитента)
оговоренный срок в будущем в оговоренном месте риск использования кредитного плеча (маржинальной
по заранее оговоренной цене.
торговли)
Для покупки или продажи стандартизированного
риск принудительного закрытия позиции
фьючерсного контракта в момент заключения
страновой риск
сделки зачастую нет необходимости резервировать
денежные средства в размере полной стоимости риск законодательных изменений, в т.ч. налоговый риск
судебный риск
контракта.
модельный риск
риск контрагента (риск невыполнения обязательств)
риск, связанный с внебиржевыми сделками (OTC)
другие риски.
2.3.2. Форвардные контракты (forward contracts)
риск, связанный с внебиржевыми сделками (OTC)
– это не стандартизированные внебиржевые
кредитный риск (риск дефолта эмитента)
сделки, заключаемые между двумя конкретными
риск ликвидности
сторонами.
валютный риск
В
соответствии
с
условиями риск рыночных цен
нестандартизированного форвардного контракта риск, связанный с системами
покупатель или продавец обязан купить или риск использования кредитного плеча (маржинальной
поставить оговоренное количество базового актива торговли)
в оговоренный срок в будущем в оговоренном риск принудительного закрытия позиции
месте по заранее оговоренной цене или выполнить страновой риск
альтернативное финансовое обязательство.
риск законодательных изменений, в т.ч. налоговый риск
судебный риск
модельный риск
риск контрагента (риск невыполнения обязательств)
другие риски.
2.3.3. Опционные контракты (option contracts) - риск рыночных цен
это контракты, которые дают покупателю право, но риск принудительного закрытия позиции риск
не обязанность, купить или продать оговоренное ликвидности
количество базового актива в оговоренный срок в валютный риск
будущем по заранее оговоренной цене. Продавец риск, связанный с системами
опциона
обязан
выполнить
оговоренные риск использования кредитного плеча (маржинальной
обязательства.
Покупатель
опциона
платит торговли)
продавцу опциона премию за возможность в страновой риск
будущем реализовать вышеупомянутое право
риск законодательных изменений, в т.ч. налоговый риск
D1 Характеристика финансовых инструментов и
присущих им рисков
Утверждено:
05.12.2014 г.
В силе с:
09.12.2014 г.
K5
5/8
2.3.4. Сделка своп (swap) - сделка между Банком и
Клиентом, в соответствии с которой покупатель /
продавец валюты, финансовых инструментов или
иных активов принимает на себя обязательство
продать
/
купить
(то
есть,
заключить
противоположные сделки) в назначенный срок
исполнения сделки (maturity date) указанную
валюту, финансовые инструменты или активы по
заранее фиксированной цене.
судебный риск
модельный риск
риск контрагента (риск невыполнения обязательств)
риск, связанный с внебиржевыми сделками (OTC)
кредитный риск
другие риски.
риск рыночных цен
риск принудительного закрытия позиции
риск ликвидности
валютный риск
риск, связанный с системами
риск использования кредитного плеча (маржинальной
торговли)
страновой риск
риск законодательных изменений, в т.ч, налоговый риск
судебный риск
модельный риск
риск контрагента (риск невыполнения обязательств)
риск, связанный с внебиржевыми сделками (OTC)
риск процентных ставок
кредитный риск (риск дефолта эмитента)
другие риски.
2.4. Инструменты, позволяющие использовать долговое плечо
Долговое плечо – это кредит, прямо или косвенно полученный у провайдера брокерских услуг под залог
приобретаемых (или уже имеющихся) финансовых инструментов, как правило - с целью покупки финансовых
инструментов. В ряде случаев требует размещения у кредитора маржинального депозита, служащего страховкой от
изменения рыночной цены купленных финансовых инструментов. Позволяет получить экспозицию на данный
инструмент на сумму, существенно превышающую объём первоначальных вложений, однако значительно
увеличивает риск убытков в случае неблагоприятного изменения стоимости инструмента (объём убытков может
превышать сумму первоначальных вложений).
2.4.1. Контракт на разницу цен (contract for
difference - CFD) - это соглашение между двумя
сторонами о передаче друг другу разницы между
текущей
стоимостью
заранее
выбранного
финансового инструмента и его стоимостью в
конце действия контракта (то есть разницы,
возникающей между ценой открытия и закрытия
упомянутого контракта).
2.4.2. Сделка repo - это сделка, посредством
которой Клиент продает Банку оговоренное
количество
определенных
финансовых
инструментов в оговоренный срок по оговоренной
цене и на оговоренную сумму; условия данной
сделки предусматривают обязательство Клиента
выкупить проданные финансовые инструменты в
определенный срок в будущем по заранее
оговоренной цене и на оговоренную сумму.
D1 Характеристика финансовых инструментов и
присущих им рисков
риск рыночных цен
риск принудительного закрытия позиции
риск ликвидности
валютный риск
риск, связанный с системами
риск использования кредитного плеча (маржинальной
торговли)
страновой риск
риск законодательных изменений, в т.ч. налоговый риск
судебный риск
модельный риск
риск контрагента (риск невыполнения обязательств)
риск, связанный с внебиржевыми сделками (ОТС)
другие риски.
риск рыночных цен
риск принудительного закрытия позиции
риск ликвидности
валютный риск
риск, связанный с системами
риск использования кредитного плеча (маржинальной
торговли)
риск досрочного выполнения обязательств
страновой риск
риск законодательных изменений, в т.ч. налоговый риск
судебный риск
модельный риск
Утверждено:
05.12.2014 г.
В силе с:
09.12.2014 г.
K5
6/8
2.4.3. Форексная маржинальная сделка (forex
marginal transaction) - сделка, которую Клиент
заключает с целью извлечения прибыли от
колебания курсов валют, предоставив гарантийный
залог (margin) и осуществляя расчеты только в
отношении
суммы
прибыли
или
убытка,
рассчитанной в результате взаимозачета (offset) и
возникающей после закрытия открытой Клиентом
позиции посредством противоположной сделки
(offset deal).
риск контрагента (риск невыполнения обязательств)
риск, связанный с внебиржевыми сделками (OTC)
риск процентных ставок
кредитный риск
другие риски.
риск рыночных цен
риск принудительного закрытия позиции
риск ликвидности
валютный риск
риск, связанный с системами
риск использования кредитного плеча (маржинальной
торговли)
страновой риск
риск законодательных изменений, в т.ч. налоговый риск
судебный риск
модельный риск
риск контрагента (риск невыполнения обязательств)
риск, связанный с внебиржевыми сделками (OTC)
риск процентных ставок
другие риски.
2.5. Коллективные инвестиционные продукты
Краткая характеристика финансового
Риски, характерные для финансового инструмента
инструмента
Доли инвестиционных фондов и торгуемые на биржах индексные фонды (ETF)
2.5.1. Доли открытых инвестиционных фондов - кредитный риск (риск дефолта эмитента)
это финансовые инструменты, удостоверяющие риск рыночных цен
долевое участие инвестора в инвестиционном риск ликвидности
фонде. Инвестиционные фонды представляют валютный риск
собой институты совместного инвестирования, риск, связанный с системами
которые аккумулируют
средства, выпуская страновой риск
собственные ценные бумаги – удостоверения риск законодательных изменений, в т.ч. налоговый риск
вложений. Инвестиционным фондом управляет судебный риск
управляющая компания. Средства многих частных модельный риск
вкладчиков
объединяются
в
единый риск контрагента (риск невыполнения обязательств)
инвестиционный портфель, в котором каждому другие риски.
вкладчику принадлежит доля, пропорциональная
его вложениям.
Активами инвестиционного фонда управляет
профессиональная
управляющая
компания,
которая инвестирует их в акции, облигации или
другие финансовые инструменты.
Преимущества инвестиционных фондов - это
профессиональное
управление,
широкие
возможности
диверсификации
портфеля,
доступность различных сегментов рынка и
ликвидность.
2.5.2. Доли инвестиционного фонда закрытого кредитный риск (риск дефолта эмитента)
типа. Особенности инвестиционного фонда риск рыночных цен
закрытого типа (closed-end fund) могут отличаться в риск ликвидности
зависимости от юрисдикции, в которой учрежден валютный риск
фонд. Чаще всего инвестиционный фонд закрытого риск, связанный с системами
типа отличается от типичного инвестиционного страновой риск
фонда
тем,
что
компании,
управляющей риск законодательных изменений, в т.ч. налоговый риск
инвестиционным фондом закрытого типа, запрещен судебный риск
обратный выкуп удостоверений о приобретении модельный риск
долей инвестиционного фонда закрытого типа или риск контрагента (риск невыполнения обязательств)
D1 Характеристика финансовых инструментов и
присущих им рисков
Утверждено:
05.12.2014 г.
В силе с:
09.12.2014 г.
K5
7/8
инвестиционный
фонд
единым
выпуском другие риски.
эмитирует лишь фиксированное количество
удостоверений. В эту категорию входят фонды Примечание: Торговля долями инвестиционного фонда
недвижимости, венчурные фонды, хедж-фонды, закрытого типа может не осуществляться на бирже. Кроме
фонды, инвестирующие в частные предприятия того, эмитент не обязан выкупать у вкладчика доли
(private equity funds).
инвестиционного фонда закрытого типа.
2.5.3. Доли биржевых индексных фондов кредитный риск (риск дефолта эмитента)
(Exchange Traded Funds, ETF) – это финансовый риск рыночных цен
инструмент, который отражает динамику стоимости риск ликвидности
определённого
пула
активов,
например
– валютный риск
определённого индекса акций. Биржевой индексный операционный риск
фонд может приобрести данный пул активов или страновой риск
же обеспечить экспозицию на него с помощью риск законодательных изменений, в т.ч. налоговый риск
производных инструментов. По сравнению с судебный риск
закрытыми и открытыми фондами, обладает модельный риск
повышенной ликвидностью, так как доли ETF риск контрагента (риск невыполнения обязательств)
продаются /покупаются на регулируемых рынках риск, связанный с внебиржевыми сделками (OTC)
так же, как акции.
другие риски, в т.ч. риски, присущие активам, входящим в
состав фонда.
2.5.4. Структурированный продукт (structured риск рыночных цен
product) – это комплексный финансовый риск ликвидности
инструмент, представляющий из себя объединение валютный риск
в одном продукте нескольких финансовых риск, связанный с системами
инструментов.
Позволяет
обеспечить риск использования кредитного плеча (маржинальной
определённые
параметры
финансового торговли)
инструмента, например – защиту от определённого риск досрочного выполнения обязательств
вида
финансовых
рисков.
Как
правило, страновой риск
подразумевают формирование пула активов, риск законодательных изменений, в т.ч. налоговый риск
участие в которых продаётся ряду инвесторов. К судебный риск
данной категории относятся структурированные модельный риск
ноты (notes), структурированные депозитные риск контрагента (риск невыполнения обязательств)
сертификаты (CDs), структурированные облигации кредитный риск (риск дефолта эмитента)
(bonds),
продукты
с
гарантией
возврата риск, связанный с внебиржевыми сделками (OTC)
вложенного капитала, т.е. основной суммы (capital- другие риски.
guarantee products) и др).
D1 Характеристика финансовых инструментов и
присущих им рисков
Утверждено:
05.12.2014 г.
В силе с:
09.12.2014 г.
K5
8/8