РУКОВОДСТВО по инвестиционным гарантиям

РУКОВОДСТВО
по инвестиционным
гарантиям
МНОГОСТОРОННЕЕ аГЕНТСТВО ПО иНВЕСТИЦИOННЫМ гАРАНТИЯМ
ГРУППА оРГАНИЗАЦИЙ ВСЕМИРНОГО бАНКА
MIGA:
уникальные
возможности для
клиентов
Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям
(MIGA) является членом Группы организаций Всемирного
банка. Его мандат заключается в оказании содействия прямым
иностранным инвестициям (ПИИ) в развивающиеся страны
путем предоставления гарантий (страхования политических
рисков) инвесторам и кредиторам.
Гарантии MIGA защищают инвестиции от некоммерческих рисков и позволяют инвесторам получить доступ к
источникам финансирования на более выгодных финансовых условиях. MIGA обладает уникальными возможностями благодаря членству в Группе Всемирного банка,
а также благодаря собственной структуре как международной организации, акционерами которой являются большинство стран мира. Это позволяет MIGA служить своего рода
сдерживающим фактором против действий правительств,
способных сорвать реализацию проектов, а также содействовать разрешению споров между инвесторами и правительствами. MIGA также обладает дополнительными возможностями благодаря своей способности предоставлять клиентам
обширную информацию и знания о формирующихся рынках
и передовом международном опыте в области рационального
природопользования и управления социальными аспектами
развития.
Агентство тесно сотрудничает с государственными и частными
страховщиками политических рисков в целях наращивания
потенциала страхования. MIGA может выступать в качестве
организатора общего пакета страхования в рамках проекта.
Клиенты,
удовлетворяющие
критериям страхования
MIGA страхует инвестиции, осуществленные инвесторами
из стран – членов MIGA в развивающиеся страны, также
являющиеся членами MIGA*. Однако в определенных случаях
MIGA может предоставлять страховое покрытие инвестиций,
осуществляемых гражданином принимающей страны, при
условии, что инвестиционные средства поступают из-за рубежа
и на это имеется соответствующее разрешение правительства
принимающей страны. Корпорации и финансовые учреждения
считаются удовлетворяющими критериям страхования,
если они зарегистрированы и осуществляют свою основную
деятельность в стране – члене MIGA либо если большинство
их акционеров являются гражданами страны – члена MIGA.
Инвестиции государственных корпораций также считаются
удовлетворяющими критериям страхования, если такие
корпорации осуществляют свою хозяйственную деятельность
на коммерческой основе. Инвестиции некоммерческих
организаций могут удовлетворять критериям страхования,
если установлено, что в данном конкретном случае инвестиции
будут осуществляться на коммерческой основе.
* Почти все страны мира являются членами MIGA. Список стран –
членов MIGA представлен на сайте www.miga.org.
Инвестиции,
удовлетворяющие
критериям страхования
MIGA осуществляет страхование новых трансграничных
инвестиций. Новыми считаются инвестиции, по которым к
моменту подачи инвестором предварительной заявки в MIGA
в рамках проекта не были приняты безотзывные финансовые
обязательства и не были вложены существенные средства.
Страхование может распространяться также на новые инвестиционные вложения, связанные с расширением, модернизацией и финансовой реструктуризацией существующих
проектов, равно как и на проекты приобретения государственных предприятий, предусматривающие их приватизацию. Возможность страхования других удовлетворяющих
критериям инвестиций рассматривается индивидуально.
Другие виды иностранных инвестиций, которые могут быть
застрахованы MIGA, включают вклады в акционерный
капитал, предоставленные акционерами займы и гарантии по
займам, предоставленным акционерами, при условии, что срок
погашения таких займов составляет более одного года. Займы,
предоставляемые неакционерами (например, заемщикам, не
связанным с кредиторами), также могут быть застрахованы, если
они связаны с конкретным проектом, в рамках которого MIGA
предоставило или предоставит страховое покрытие по какомулибо из других видов инвестиций, упоминавшихся выше.
К числу других видов инвестиций, которые могут удовлетворять
критериям страхования, относятся оказание технической
помощи, соглашение об управлении, секьюритизация активов,
выпуск облигаций на рынке ценных бумаг, договоры аренды или
услуг, а также франчайзинговые и лицензионные соглашения.
Поскольку целью MIGA является содействие экономическому
росту и развитию, поддерживаемый проект должен быть
жизнеспособным в финансовом и экономическом отношении,
экологически безопасным, а также должен соответствовать
нормам трудового права и целям развития соответствующей
страны.
Виды страхуемых
политических рисков
НЕКОНВЕРТИРУЕМОСТЬ ВАЛЮТЫ И
ОГРАНИЧЕНИЯ НА ПЕРЕВОД ВАЛЮТЫ ЗА РУБЕЖ
Защищает от убытков, которые инвестор может понести ввиду
отсутствия у него возможности законным образом конвертировать местную валюту (капитал, проценты, сумму основного
долга, прибыль, роялти и прочие денежные переводы) в иностранную валюту и осуществить перевод местной или иностранной валюты за пределы страны в связи с действиями
или бездействием правительства. Риск обесценения валюты
страхованию не подлежит. По получении от инвестора блокированной валюты, MIGA выплачивает ему компенсацию
в валюте, предусмотренной договором о гарантиях.
ЭКСПРОПРИАЦИЯ
Защищает от убытков, возникающих вследствие действий
правительства, способных ограничить или аннулировать
права собственности, контроля или иные права в отношении
застрахованных инвестиций. В дополнение к прямой национализации и конфискации страхование распространяется
также на "ползучую" экспроприацию, то есть ряд действий
правительства, которые с течением времени могут приобрести эффект экспроприации. В ограниченных пределах предусматривается также страхование риска частичной экспроприации (например, конфискации денежных средств или
материальных активов).
В случае полной экспроприации инвестиций в акционерный
капитал MIGA выплачивает инвестору чистую балансовую
стоимость застрахованных инвестиций. В случае экспроприации денежных средств MIGA выплачивает компенсацию
в размере застрахованной части заблокированных средств.
В случае займов и гарантий по займам MIGA может застраховать непогашенную сумму основного долга с начисленными
и невыплаченными процентами. Компенсация выплачивается по передаче доли инвестора в экспроприированных инвестициях (например, доли акционерного капитала или доли
участия в кредитном соглашении) в пользу MIGA.
ВОЙНА, ТЕРРОРИСТИЧЕСКИЕ АКТЫ И
ГРАЖДАНСКИЕ БЕСПОРЯДКИ
Защищает от убытков, ущерба, разрушения или утраты
материальных активов, а также от полного приостановления деятельности по проекту (полное отсутствие возможности осуществлять операции, имеющие решающее значение
для обеспечения общей финансовой жизнеспособности
проекта), наступивших вследствие действий политического
характера, таких как война и гражданские беспорядки, в том
числе революций, мятежей, государственных переворотов,
диверсий и террористических актов. Страховое покрытие
обеспечивает защиту от убытков, связанных с утратой материальных активов и полным приостановлением деятельности по проекту. В случае полного приостановления деятельности MIGA выплачивает чистую балансовую стоимость
всех застрахованных акционерных инвестиций или компенсацию в размере застрахованной доли суммы основного
долга и процентных платежей, оставшихся непогашенными
в результате ущерба, нанесенного активам проекта в ходе
военных действий или гражданских беспорядков в связи
с наступлением подлежащих покрытию страховых случаев.
В случае утраты материальных активов MIGA выплачивает
компенсацию доли инвестора в размере наименьшей из трех
величин – его доли в балансовой стоимости активов проекта,
стоимости их замены или восстановления.
Кроме того, по просьбе инвестора MIGA может предоставить
страхование на случай временного приостановления
деятельности, которое может произойти по трем причинам:
разрушение активов, вынужденный отказ страхователя от
прав на застрахованное имущество и утрата возможности
эксплуатации. В случае краткосрочного приостановления
деятельности MIGA компенсирует неустранимые текущие
расходы, непредвиденные расходы по возобновлению
деятельности по проекту и утраченные доходы в рамках
проекта, а в случае займов – пропущенные платежи.
Это страховое покрытие распространяется на акты насилия
в стране, принимающей инвестиции, направленные не
только против ее правительства, но и против правительств
других стран и иностранных инвестиций, в том числе против
правительства страны, гражданином которой является
инвестор, и ее граждан.
НАРУШЕНИЕ УСЛОВИЙ ДОГОВОРА
Защищает от убытков, возникающих в результате нарушения
или аннулирования правительством договора с инвестором.
При определенных обстоятельствах страхование на случай
нарушения условий договора с инвестором может распространяться и на договорные обязательства государственных
предприятий. В случае предполагаемого нарушения условий
договора или отказа от его выполнения инвестор должен
задействовать предусмотренный договором механизм урегулирования споров (например, путем арбитража) и получить
окончательное арбитражное или судебное решение относительно возмещения убытков. Если по истечении установленного срока инвестор не получает выплаты по такому решению,
MIGA выплачивает компенсацию. MIGA может также произвести предварительный платеж в ожидании решения по
урегулированию спора. Агентство может принять решение
о выплате компенсации и в отсутствии арбитражного или
судебного решения в случае, если инвестор не имеет доступа
к механизмам урегулирования споров или если правительство принимающей инвестиции страны чинит необоснованные препятствия инвестору, пытающемуся отстоять свои
законные права.
НЕВЫПОЛНЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫХ
ФИНАНСОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
Защищает от убытков, связанных с неспособностью правительства осуществить платеж в положенный срок по финансовому обязательству или в рамках гарантии, выданной под
проект, который по всем остальным показателям удовлетворяет всем стандартным требованиям MIGA. В этом случае
получение инвестором арбитражного решения не требуется.
Это страховое покрытие применяется в ситуациях, когда государственное финансовое обязательство по осуществлению
платежа является безусловным и не подлежащим судебному
обжалованию.
Описанные выше виды страхования могут быть оформлены
по отдельности или в виде пакета*, однако инвестор должен
определиться с выбором страхового покрытия, прежде чем
MIGA предоставит свою гарантию.
Условия страхования**
ТАРИФЫ
Ставки страховых премий определяются применительно
к каждому отдельному проекту и различаются в зависимости от
страны, сектора, сделки и вида страхуемого риска. Страховые
премии выплачиваются в начале каждого страхового периода.
СРОК ДЕЙСТВИЯ ГАРАНТИИ
MIGA предоставляет гарантии на срок не менее трех лет и не
более 15 лет (а в некоторых случаях и до 20 лет, если это
оправдано характером проекта). После выдачи гарантии и ее
вступления в силу агентство не может расторгнуть договор
за исключением случаев дефолта, однако держатель гарантии
вправе уменьшить или отменить покрытие без каких-либо
штрафных санкций в любую годовщину заключения договора,
начиная с третьей.
* Покрытие индивидуальных рисков не предоставляется в отношении
гарантий, выданных в рамках Программы малых инвестиций.
В рамках Программы предлагаются стандартный пакет страхования
рисков, упрощенный порядок утверждения заявки и сниженные цены.
** Приведенное здесь описание представляет собой лишь краткое
изложение условий. В него не включены все условия, положения и
исключения из правил для описанных полисов. Подробное описание
предоставляемых гарантий и исключений можно найти в конкретных
полисах. Договоры андеррайтинга подлежат экспертизе и утверждению Советом директоров MIGA.
РАЗМЕР ПОКРЫТИЯ
По инвестициям в акционерный капитал MIGA может гарантировать возмещение убытков в пределах 90 процентов от
общего объема инвестиций и дополнительно до 50 процентов
суммы инвестируемых средств для покрытия прибыли,
полученной и удерживаемой в рамках проекта. По займам
и гарантиям по займам MIGA, как правило, предоставляет страхование в размере до 95 процентов суммы основного
долга (в отдельных случаях покрытие может быть и выше)
и дополнительно до 150 процентов суммы основного долга
для покрытия процентов, начисляемых в течение срока
погашения кредита. По договорам о технической помощи и
другим договорным соглашениям MIGA может застраховать
до 90 процентов общей суммы платежных обязательств по
договору (до 95 процентов в исключительных случаях).
Независимо от характера проекта, инвестор должен принять
на себя риски в отношении части любых возможных потерь.
В настоящее время MIGA может предоставлять собственное покрытие в размере до 180 млн. долл. США по одному
проекту, но может гарантировать и намного бóльшие дополнительные суммы за счет перестрахования. Агентство также
может привлечь дополнительное покрытие в рамках программ
совместного страхования с другими страховщиками политических рисков, в том числе в рамках Программы совместного
андеррайтинга, в которой MIGA выступает в качестве официального страховщика от имени участвующих андеррайтеров.
MIGA не устанавливает минимального объема инвестиций.
Программа малых
инвестиций (ПМИ)
Программа ПМИ MIGA направлена на содействие инвестированию в проекты малых и средних предприятий, занятых
в финансовом, агропромышленном и производственном
секторах, а также в сфере услуг. Для того чтобы претендовать
на страхование MIGA, проект предприятия должен удовлетворять двум из трех следующих критериев:
t
t
t
ӧӘӡӛӞӡӞӢӠӣӔӝӘӚӞӑӝӕӔӞӛӖӝӞӟӠӕӑӫӨӏӢӬ
ӡӣӜӜӏӠӝӫӕӏӚӢӘӑӫӝӕӔӞӛӖӝӫӟӠӕӑӫӨӏӢӬ
15 млн. долл. США
ӞӐөӘәӒӞӔӞӑӞәӞӐӪӕӜӟӠӞӔӏӖӝӕӔӞӛӖӕӝӟӠӕӑӫӨӏӢӬ
15 млн. долл. США
В рамках ПМИ предоставляется:
t ӡӢӠӏӥӞӑӞӕӟӞӚӠӫӢӘӕӑӠӏӗӜӕӠӕӝӕӟӠӕӑӫӨӏӮөӕӜ
10 млн. долл. США
t ӟӏӚӕӢӒӏӠӏӝӢӘәӔӛӯӟӞӚӠӫӢӘӯӡӛӣӧӏӕӑ
ограничения на перевод валюты, экспроприации,
войны, террористических актов и гражданских
беспорядков*
t ӐӕӡӟӛӏӢӝӏӯӟӞӔӏӧӏӗӏӯӑӚӘӔӛӯӜӏӛӫӥӘӝӑӕӡӢӞӠӞӑ**
t ӐӫӡӢӠӏӯӟӠӞӦӕӔӣӠӏӠӏӡӡӜӞӢӠӕӝӘӯӗӏӯӑӚӘ
*
В рамках ПМИ не страхуется нарушение условий договора и
невыполнение государственных финансовых обязательств, но
инвесторы, которым необходимо такое страхование, могут подать
заявку на страхование по стандартной программе MIGA.
** Малые инвесторы определяются как компании, имеющие менее
375 сотрудников и удовлетворяющие одному из следующих критериев:
объем активов не более 50 млн. долл. США или объем годовых продаж
не более 100 млн. долл. США.
Порядок подачи заявки
Соискатель страхования MIGA должен представить заполненную Предварительную заявку до принятия безотзывных
обязательств в отношении инвестиций. За рассмотрение предварительной заявки плата не взимается. По завершении разработки инвестиционного и финансового планов соискатель
должен представить в MIGA Окончательную заявку совместно
с необходимой проектной документацией и уплатой комиссии
за оформление документов. Заявку можно подать через сайт
MIGA по электронной или обычной почте.
MIGA Applications Office
Mail Stop U12-1205
1818 H St., NW
8BTIJOHUPO%$
USA
Тел.: 1.202.458.4798
ҲӏӚӡ
Интернет: www.miga.org
Электронная почта: [email protected]
Анкета предварительной заявки на получение гарантии
прилагается.
Сентябрь 2009 года
Preliminary Application for Guarantee
All fields for investor and investment information must be completed upon submission.
INVESTOR INFORMATION
Company name
Investor’s contact
Mr./Ms./Mrs.
First
Last
Investor’s address
Telephone
Fax
Email
If majority public owned, does the investing company operate on a commercial basis? qYes qNo
INVESTMENT INFORMATION
Investor country (Investor Country must be different than Host Country)
Host country (Where project is located)
Name of project
Brief description of project (Industry/sector)
Estimated total cost of project (in millions)
q Euro
q Japanese Yen q Pounds Sterling
q USD
Estimated amount of investment (in millions)
q Euro
q Japanese Yen q Pounds Sterling
q USD
Types of investments for which guarantee is requested (in millions):
q Euro q Japanese Yen q Pounds Sterling
q USD
q Shareholder loan
q Euro
q Japanese Yen q Pounds Sterling
q USD
q Non-shareholder loan (see next page)
q Euro
q Japanese Yen q Pounds Sterling
q USD
q Loan guarantee
q Euro
q Japanese Yen q Pounds Sterling
q USD
q Other
q Euro
q Japanese Yen q Pounds Sterling
q USD
q Equity
(If other, please provide details)
Is the investment made through capital markets?
q Yes
q No
Is this application related to a prior guarantee issued by MIGA or to another application filed with MIGA?
q Yes
q No
(If yes, please provide details - contract number or registration number)
Estimated date of investment
BROKER OR INVESTOR REPRESENTATIVE INFORMATION (IF ANY)
If broker or representative is involved, please specify.
q Broker
q Representative
Company name
Broker’s or investor representative’s name
First
Last
Title
Address
Telephone
Fax
Email
How did you hear about MIGA?
q IFC
q MIGA News/Publications q Insurance Broker
q Other Investment Insurer q Host Government Official q Conference
q Newspaper/Magazine
q Other (If other, please provide details)
Signature
q World Bank/MIGA Staff
q MIGA’s website
Date
The purpose of this application is to ensure that the investment is registered with MIGA before it is made or irrevocably committed. Upon acceptance, a Notice of Registration will be issued. This notice does not constitute a commitment either by MIGA to offer a guarantee or by the applicant
to accept such a guarantee. MIGA will treat all information contained in this application as confidential, and will not disclose it outside the agency
except with the applicant’s consent.
ELIGIBLE INVESTMENTS
The following is a summary of MIGA’s rules on eligibility pertaining to investments and applicants. Other types of investments might qualify for
MIGA’s coverage.
1. NEW INVESTMENTS
r Cross-border investments originating in any member country and destined for any developing member country.
r Investment contributions associated with the expansion, modernization, or financial restructuring of existing projects.
r Acquisitions involving privatization of state enterprises.
2. FORM OF INVESTMENTS
r Equity interests.
r Shareholder loans made and loan guarantees issued by equity holders, which must have a term of more than one year.
r Other investments such as technical assistance, management contracts, franchising and licensing agreements as long as the remuneration of
the investor depends on the revenues or production of the investment project and such form of investment has a term of at least three years.
r Non-shareholder loans with a term of more than one year, provided an eligible investment (such as the three forms listed before) is covered or
will be covered by MIGA. In this respect, MIGA should receive an application from an eligible investor in the project before or at the time when the
application for the non-shareholder loan is filed.
3. ELIGIBLE APPLICANTS
r Nationals of a member country other than the country in which the investment is to be made (host country).
r Juridical persons if they are either incorporated in and have their principal place of business in a member country other than the Host Country or
if they are majority-owned by nationals of member countries.
r State-owned corporations if they operate on a commercial basis.
r Nationals of the host country or juridical persons incorporated in said host country or whose capital is majority-owned by its nationals, provided
that the invested assets are transferred from outside the host country.
MIGA Sanctions Procedures will be applied to sanction corrupt, fraudulent, collusive, coercive and obstructive practices in connection with projects
guaranteed by MIGA.
For more details on MIGA’s activities, including its member countries, visit MIGA's website at www.miga.org, or contact MIGA at migainquiry@
worldbank.org or by telephone 202.458.2538.
World Bank Group
Multilateral Investment Guarantee Agency
Application Office
1818 H Street, NW
Mail Stop U12-1205
Washington, DC 20433, USA
f. 202.522.2630
APRIL 2010
СТРАХОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ
r
РЕАЛИЗАЦИЯ ВОЗМОЖНОСТЕЙ
Multilateral Investment Guarantee Agency
1818 H Street, NW
Washington, DC 20433
USA
World Bank Group
www.miga.org