Приложение В

СТО АлтГТУ 13.62.1.0745 - 2012
Приложение В
Силлабус (памятка) учебной дисциплины «Финансовый менеджмент»
ФГБОУ ВПО
«Алтайский государственный технический университет им. И. И. Ползунова»
Памятка для студентов групп направления 080100.62 «Экономика»
по изучению дисциплины «Финансовый менеджмент» (7 семестр)
Составил ________________________
Т.Н. Глазкова
Утверждаю
Зав.кафедрой ЭФК _______________ А.С.Книга
«______» ______________ 20__ г.
1 Содержание дисциплины
Дисциплина «Финансовый менеджмент» изучается в 7 семестре. Общее количество
часов – 144 часа (4 ЗЕТ), в том числе: лекции – 32 часа, практические занятия - 32 часа,
СРС – 80 часов (из них в период сессии 36 часов), курсовая работа. Форма
промежуточной аттестации – экзамен.
Цель
освоения
дисциплины
«Финансовый
менеджмент»
овладение
профессиональными компетенциями в области использования современных методов управления
финансами для решения стратегических задач.
В результате изучения дисциплины обучающиеся должны:
Знать:
– характеристики современных финансовых систем и моделей управления
корпоративными финансами;
– теоретические основы управления финансовыми потоками в организации, базовые
концепции финансового менеджмента;
– действующую нормативно-правовую базу по вопросам финансового управления в
организациях;
– типовые методики расчета и прогнозирования финансово-экономических
показателей деятельности организаций;
– содержание и принципы формирования финансовой отчетности;
– методы и направления оценки финансового состояния предприятия;
– подходы к построению организационной структуры управления финансами
организации;
Уметь:
– выявлять тенденции развития экономики и финансовой системы;
–
проводить оценку влияния факторов внешней среды на финансовые потоки и
эффективность деятельности организаций;
– рассчитывать и анализировать показатели состояния и движения активов,
структуры и стоимости капитала, эффективности использования финансовых ресурсов,
показатели дивидендной политики организаций;
– применять различные методики оценки финансового состояния предприятия;
– формировать основные элементы финансовой политики организации;
Владеть:
– навыками анализа статистических данных и материалов СМИ для финансового
обоснования управленческих решений
СТО АлтГТУ 13.62.1.0745 - 2012
– навыками расчета показателей состояния и движения активов, структуры и
стоимости капитала, эффективности использования финансовых ресурсов, показателей
дивидендной политики на основе фактических данных организаций;
– навыками интерпретации полученных показателей
– методами анализа финансового состояния организации;
– методами анализа информации для обоснования управленческих решений
Стандартом дисциплины предусмотрено изучение следующих тем.
Модуль 1. Теоретические основы финансового менеджмента – 1,0 ЗЕТ
Технологии формирования компетенций
Лекции
Лекция 1 (2 часа) Введение. Базовые концепции финансового менеджмента
Содержание и структура курса, его место в системе финансово – экономических дисциплин.
Финансовый менеджмент как сфера деятельности и наука. Мировые школы финансового
менеджмента: западноевропейская и американская. Особенности формирования российской школы
финансового менеджмента.
Методологические основы принятия финансовых решений. Базовые концепции финансового
менеджмента: временная концепция стоимости денег; изучение денежных потоков; цели деятельности
фирмы; неопределенность и предпринимательские риски; стоимость капитала; маржинальные показатели;
эффективный финансовый рынок. Агентские отношения и конфликты. Причины агентских конфликтов.
Типы агентских конфликтов.
Лекция 2 (2 часа) Управление финансами организации в системе корпоративного управления
Финансовая система. Финансовый рынок. Институты финансовых систем. Функции финансовой
системы. Типы финансовых систем. Рыночная финансовая система. Связанная финансовая система.
Модели корпоративного управления. Сравнительная характеристика моделей. Модели управления
корпоративными финансами.
Формы организации бизнеса. Сравнительная характеристика форма организации бизнеса. Корпорация
как организационная форма бизнеса. Формы организации и ведения бизнеса. Признаки корпораций.
Понятие корпоративных финансов. Особенности управления финансами корпораций.
Финансовый менеджмент как управленческая деятельность. Финансовые инструменты. Внешняя и
внутренняя среда финансового менеджмента.
Цель и задачи финансового менеджмента. Объект управления. Субъект управления. Управленческие
процедуры. Цикл управления. Функции управления корпоративными финансами. Направления
деятельности финансового менеджера.
Лекция 3 (2 часа) Организация финансовой службы предприятия. Информационное обеспечение
финансового менеджмента.
Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией. Организация
финансовой службы предприятия. Функции и задачи финансовых подразделений. Направления
казначейской деятельности. Направления деятельности службы контроля (бухгалтерской).
Информационное обеспечение финансового менеджмента. Состав информационного обеспечения
финансового менеджмента: регулятивно – правовая, нормативно – справочная информация, статистическая
информация, бухгалтерская отчетность, внеучетные данные. Пользователи информации о деятельности
предприятия. Финансовые отчеты как источник информации о состоянии и эффективности управления
корпоративными финансами. Финансовые коэффициенты и финансовые пропорции, используемые в
отчетности.
[1, 2, 4, 6, 8, 9-11,13-19]
Модуль 2. Управление капиталом и активами корпорации – 2,0 ЗЕТ
Технологии формирования компетенций
Лекции
Лекция 4 (2 часа) - Управление источниками финансирования организаций. Управление
собственным капиталом
Источники финансирования деятельности организации: внутренние и внешние, собственные и
заемные, краткосрочные и долгосрочные. Основные способы внешнего финансирования: открытая и
закрытая эмиссия акций, эмиссия облигаций, кредиты, займы. Параметры сравнения источников
финансирования. Сравнительный анализ способов внешнего финансирования. Традиционные и новые
методы долгосрочного и краткосрочного финансирования.
СТО АлтГТУ 13.62.1.0745 - 2012
Собственные источники и их виды. Сравнительная характеристика собственных источников.
Прибыль и ее значение. Распределение прибыли. Направление прибыли на цели потребления и
накопления. Реинвестирование прибыли. Внутренний экономический рост. Темп устойчивого роста.
Увеличение уставного капитала как источник собственных средств. Дополнительная эмиссия акций.
[1, 3, 6, 7, 10, 13-19]
Лекция 5, 6 (4 часа) - Дивидендная политика организации
Понятие дивидендной политики. Содержание и задачи дивидендной политики. Дивидендный выход.
Теоретические концепции дивидендной политики. Дивиденды как пассивный остаток. Концепция Миллера
– Модильяни (ММ). Концепция активной роли дивидендной политики.
Управленческие критерии определения дивидендного выхода. Формы выплаты дивидендов.
Организация дивидендной политики. Ограничения по выплате дивидендов. Особенности дивидендной
политики в российской экономике.
[1, 4, 6, 8, 9, 13-19]
Лекция 7, 8 (4 часа) - Управление заемными источниками финансирования
Заемные источники финансовых ресурсов. Формы привлечения заемных средств. Целесообразность
привлечения заемных средств. Понятие финансового рычага. Европейская концепция эффекта финансового
рычага. Американская концепция эффекта финансового рычага. Эффект финансового рычага и финансовый
риск. Оценка риска проектов. Производственный и финансовый леверидж. Совокупный эффект рычага.
Точка безразличия.
Рациональная политика заимствования средств. Определение оптимальных сумм и условий
заимствования. Риск неплатежеспособности.
[1, 3, 5, 6, 7, 10, 13-20]
Лекция 9, 10 (4 часа) - Стоимость капитала и структура капитала
Стоимость капитала: содержание и значение. Сферы применения показателя стоимости капитала.
Принципы определения стоимости капитала. Этапы определения стоимости капитала.
Стоимость обязательств. Стоимость привилегированных акций.
Стоимость собственного капитала. Модель дисконтированных дивидендов и ее варианты (модель
Гордона, модель фаз роста). Модель оценки капитальных активов (САРМ). Метод кумулятивного
построения. Модели арбитражного ценообразования.
Средневзвешенная и предельная стоимость капитала. Цена и структура капитала. Теории структуры
капитала. Подход Миллера и Модильяни. Стоимость капитала и структура капитала. Королевская проблема
финансового менеджмента. Структура капитала и факторы, ее определяющие.
[1, 3, 5, 6, 7, 10, 13-20]
Лекция 11 (2 час) - Управление внеоборотными активами
Состав активов. Управление внеоборотными активами: цели и задачи. Управление объектами основных
средств. Методы оценки стоимости основных средств. Амортизационная политика и ее значение.
Управление нематериальными активами. Методы оценки финансовых активов.
Инвестиционная политика. Управление инвестиционным портфелем. Риск и доходность портфельных
инвестиций. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов. Формирование бюджета
капитальных вложений.
[1, 3, 5, 10, 13-20]
Лекция 12 (4 часа) - Управление оборотными активами
Оборотные активы. Состав оборотных активов. Понятие оборотного капитала: оборотный капитал,
чистый капитал, чистый оборотный капитал, собственный оборотный капитал.
Содержание и цели управления оборотными активами. Политика в области оборотного капитала.
Управление источниками финансирования оборотного капитала. Модели финансирования оборотных
активов.
Расчет потребности в оборотных средствах. Методы планирования потребности в оборотных активах и
их отдельных элементах. Эффективность использования оборотных средств: содержание, общие и частные
показатели.
[1, 3, 5, 10, 13-20]
Лекция 13 (2 часа) - Управление оборотными активами
Управление запасами. АВС - метод. Расчет оптимального объема и частоты заказов. Управление
дебиторской задолженностью (кредитная политика). Типы продаж. Определение эффективности скидок и
торгового кредита. Показатели эффективности политики продаж.
Управление денежными средствами и их эквивалентами. Понятие денежного потока. Денежный поток
и прибыль. Методы оценки денежных потоков: прямой и косвенный. Составление бюджета денежных
СТО АлтГТУ 13.62.1.0745 - 2012
средств: содержание и этапы. Производственный цикл. Финансовый цикл. Пути сокращения финансового
цикла.
Оптимальный размер денежных средств. Модель Баумоля. Модель Миллера – Орра. Казначейская
функция в управлении денежными средствами.
[1, 3, 5, 10, 13-20]
Модуль 3. Оценка эффективности и риска в финансовом менеджменте – 1,0 ЗЕТ
Лекция 14, 15 (4 часа) - Управление финансовыми рисками
Понятие риска. Классификации рисков. Чистые и спекулятивные риски. Предпринимательские риски и
их виды. Риск и доходность финансовых активов. Виды финансовых рисков.
Содержание и этапы управления финансовыми рисками. Методы оценки рисков. Количественная
оценка рисков, методы количественной оценки.
Методы управления рисками. Принципы управления рисками.
[1, 3, 7, 9, 10, 13-20]
Лекция 16 (2 часа) - Оценка эффективности управления финансами организации
Оценка эффективности использования финансовых ресурсов и деловой активности. Финансовые
показатели с ориентацией на прибыль. Рентабельность и ее показатели. Формула Дюпона.
Понятие стоимости предприятия. Стоимость бизнеса. Показатели с ориентацией на стоимость.
Экономическая добавленная стоимость. Рыночная добавленная стоимость. Добавленная стоимость
акционерного капитала. Добавленная стоимость денежных потоков.
Управление стоимостью на основе внутреннего реструктурирования.
Стратегии управления:
операционные, инвестиционные, финансовые. Управление стоимостью предприятия на основе внешнего
реструктурирования.
[1, 3, 7, 9, 10, 13-20]
2 Литература и учебно-методические материалы
Федеральные законы, указанные в перечне литературы, рекомендуется изучать в справочноправовых системах: «Консультант Плюс», «ГАРАНТ», «Кодекс», а также в сети Интернет
Основная литература
1. Глазкова Т.Н. Управление корпоративными финансами = Corporate Finance Management:
учеб. Пособие / Т.Н. Глазкова, А.С. Книга, О.В. Чубур; Алт. гос. техн. ун-т им. И. И.
Ползунова. – Барнаул: Изд-во АлтГТУ, 2008. – 113 с. (электронный вариант в библиотеке. –
Режим доступа: htpp://elib.altstu.ru/elib/eum/fm/Glupkorfin.pdf)
2. Книга А.С. Финансовое планирование и бюджетирование: учебное пособие / А.С. Книга,
О.В. Чубур. – Барнаул: Изд-во АлтГТУ, 2009. – 117 с. Режим доступа:
http://elib.altstu.ru/elib/main.htm
a. Дополнительная литература
3. Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: Учебник / Т.В. Кириченко. - М.: Изд-во «Дашков
и К», 2011 – элек.доступ в ЭБС «Лань».
4. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч.1, 2.
5. Налоговый кодекс Российской Федерации. Ч. I, II.
6. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ (с
изменениями).
7. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. Серии Я.В. Соколов
– М.: Финансы и статистика, 2011.
8. Книга А.С. Построение системы управления финансами предприятия: [монография] / А. С.
Книга, О.В. Чубур; Алт. гос. техн. ун-т им. И. И. Ползунова. – Барнаул: Изд-во АлтГТУ,
2006. – 111 с.: ил. (электронный вариант в библиотеке. – Режим доступа:
htpp://elib.altstu.ru/elib/eum/fm/kn-unravfinpr.pdf)
9. Книга А.С. Совершенствование корпоративного управления в акционерном обществе:
монография / А.С. Книга, Н.В. Щербакова; Алт. гос. техн. ун-т им. И.И. Ползунова. –
Барнаул: Изд-во АлтГТУ, 2009. – 183 с.
10. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2008.
11. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2009.
СТО АлтГТУ 13.62.1.0745 - 2012
12. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов / Е.М. Четыркин. – 2-е
издание, исп. и доп. – М.: Дело, 2006 – Режим доступа: http //elib.alstu.ru/elib/main.htm.
4.1.2.2 Программное обеспечение и Интернет-ресурсы
13. www.scrin.ru - сайт раскрытия информации акционерных обществ
14. www.duma.gov.ru – официальный сайт Государственной думы РФ;
16. www.minfin.ru – официальный сайт Министерства финансов РФ;
17. www.nalog.ru – официальный сайт Федеральной налоговой службы РФ;
18. http://www.rid.ru - портал российского института директоров;
19. www.cfin.ru – информационный сайт по вопросам управления корпоративными
финансами
20. Project Expert
Модуль
1
2
Контрольное испытание
Контрольная работа № 1 по
теме «Теоретические основы
финансового менеджмент»
Контрольная работа № 2 по
теме «Управление источниками
финансирования и стоимость
капитала»
Аттестация 1
Аттестация 2
Курсовая работа
Экзамен
3 График контроля
Время
Вес в итоговом
проведения
рейтинге
5 неделя
14 неделя
Примечание
4 тестовых вопроса
задача
и
8 тестовых вопроса и 3
задачи
0,2
0,3
16 неделя
сессия
0,50
Защита
курсовой
работы
1
теоретический
вопрос,
7
тестовых
вопроса и 2 задачи
Примечания
1. Любая контрольная точка, выполненная после срока без уважительной причины,
оценивается на 10 % ниже.
2. В рейтинге аттестации учитываются все виды работ: контрольные работы,
домашние задания, рефераты, работа на практических занятиях.
3. Экзамен проводится в письменной форме с последующим собеседованием.
4. К экзамену допускаются студенты, имеющие не более одной задолженности по
контрольным точкам, сдавшие и защитившие курсовую работу. При наличии
задолженностей студенту выдается дополнительное задание на зачете (по каждой
пропущенной теме).
5. Семестровый (предэкзаменационный или предзачетный) рейтинг по дисциплине
рассчитывается с учетом посещаемости (П):
R сем = 0,9 R + Бп ,
где R – текущий рейтинг на конец семестра, вычисленный по результатам
контрольных точек,
П – процент посещений студентом всех видов обязательных занятий по
дисциплине от общего числа обязательных занятий с начала семестра, на которых
проводилась проверка посещаемости,
Бп
- дополнительные баллы за посещаемость занятий определенные по
следующей схеме:
П≤ 50 %
Бп = 0
50 % < П ≤ 60 %
Бп = 2
60 % < П ≤ 70 %
Бп = 4
70 % < П ≤ 80 %
Бп = 6
СТО АлтГТУ 13.62.1.0745 - 2012
80 % < П ≤ 90 %
90 % < П ≤ 100 %
-
Бп = 8
Бп = 10