Исследование потенциала финансирования сельского
advertisement
Исследование потенциала финансирования сельского хозяйства в Украине Киев 2012 Молдова Cодержание Введение 5 Пояснительная записка 6 1 11 Методология 1.1Общий подход 1.2Оценка предложения 11 1.3Оценка спроса 13 2 экономическая и политическая обстановка 3Агропромышленный комплекс 15 16 3.1Обзор 16 3.2Структура фермерских хозяйств 16 3.3 Производственные тенденции 17 3.4Тенденции во внешней торговле сельскохозяйственной продукцией 19 3.5 Продуктивность фермерских хозяйств 20 3.6Сельскохозяйственная политика и государственная поддержка 20 3.7Инвестиционный климат 21 3.8Земельный рынок 22 4 Предложение агрофинансирования 24 4.1Банковский сектор 24 4.2Сектор небанковского кредитования 28 4.3Страховые компании 29 4.4Лизинговые компании 31 4.5Оценка финансовых продуктов для сельскохозяйственного сектора 34 4.6Специфические внутренние и внешние вызовы для аграрного и сельского финансирования 37 4.7Финансирование цепочки создания добавленной стоимости 41 5Спрос на агрофинансирование (результаты исследования) 6 11 45 5.1 Предполагаемый доступ к финансированию для мелких фермерских хозяйств и домохозяйств, находящихся в сельской местности 45 5.2 Потенциальный спрос на финансовые продукты 46 Выводы и рекомендации 52 6.1Оценка дефицита агрофинансирования на рынке 52 6.2 Потенциал для финансовых продуктов 54 6.3Техническая помощь 56 1 Акронимы и аббревиатуры ВАКС Всеукраинская Ассоциация Кредитных Союзов ВБ Всемирный Банк ВВП Валовой внутренний продукт ВТО Всемирная Торговая Организация Госстат Государственная служба статистики Украины Госстрах Государственная страховая компания в СССР Госфинуслуг Государственная комиссия по регулированию рынков финансовых услуг Украины ЕБРР Европейский Банк Реконструкции и Развития ЕС Европейский Союз ИЭИ Институт экономических исследований и политических консультаций КПН Корпоративный подоходный налог МВФ Международный Валютный Фонд ММП Микро- и малые предприятия МСП Малые и средние предприятия МСФО Международные стандарты финансовой отчётности МФК Международная Финансовая Корпорация МФО Международная финансовая организация НБУ Национальный Банк Украины НДС Налог на добавленную стоимость НУФ Немецко-Украинский Фонд ОВПСХ Объём валовой продукции сельского хозяйства ПИИ Прямые иностранные инвестиции ПМКУ Программа микрокредитования в Украине (ПМКУ) ТП Техническая помощь ФАО Продовольственная и сельскохозяйственная организация Объединённых Наций УКАБ Украинский клуб аграрного бизнеса ЦДС Цепочка добавленной стоимости BFC "Business & Finance Consulting" CIDA Канадское Агентство Международного Развития DCFTA Углубленное и всеобъемлющее соглашение о создании зоны свободной торговли EFSE Европейский Фонд Юго-Восточной Европы EUR Евро (валюта) FGD Обсуждение в рамках группы для тематического опроса (фокус-группы) FX Иностранная валюта F2F Интервью лицом к лицу (персональное интервью) GfK "Gesellschaft fuer Konsumforschung" (Общество потребительских исследований) GIZ "Deutsche Gesellschaft für Internationale Zusammenarbeit" (Немецкое общество международного сотрудничества) IPO Первичное публичное размещение ценных бумаг IT Информационная технология MEDA Ассоциация экономического развития Меннонитов MFI Микрофинансовая организация NPL Проблемный кредит PP Частное размещение ценных бумаг UAH Украинская гривна (валюта) USAID Агентство Международного Развития США USD Доллар США (валюта) 2 Аграрный лизинг Продукты лизинга для аграрного и пищевого сектора обычно включают сельскохозяйственную технику и оборудование пищевой промышленности, передаваемые на условиях лизинга на определенный период. Клиент выплачивает ставку по лизингу, включающую платежи условно начисляемых процентов. Агрострахование Продукты страхования для сельскохозяйственного сектора обычно покрывают риски выращивания сельскохозяйственных культур и производства животноводческой продукции, связанные с неблагоприятными погодными условиями, а также включают страхование других рисков, связанных с утратой движимого и недвижимого имущества. Дефицит на рынке Неудовлетворенный спрос на рынке в отношении некоторых товаров. Микрофинансирование Предоставление финансовых услуг клиентам с низким доходом, например, домохозяйствам, находящимся в сельской местности и мелким индивидуальным фермерам1. Производство биомассы Органические материалы, используемые в промышленных целях и для получения энергии, включая жидкое биотопливо (биодизель, этанол), твердое биотопливо (древесина, солома), а также биогаз. Простой вексель Свободнообращающийся долговой инструмент, согласно которому одна из сторон берет на себя безусловное обязательство в письменной форме по выплате определенной денежной суммы другой стороне в установленный или определенный срок в будущем, либо по требованию предъявителя векселя, на конкретных условиях. Хотя простые векселя - доказательство кредита, они не представляют собой кредитные договора. Риск портфеля Портфель просроченных кредитов. Сезонный кредит Кредит, предназначенный для финансирования прогнозируемой периодической деятельности, например, от посева до сбора урожая в сельском хозяйстве. Сельскохозяйственное финансирование или агрофинансирование Финансирование сельскохозяйственной деятельности, которое в широком понимании включает выращивание сельскохозяйственных культур, животноводство, производство семян и рассады, сельские ремесла, орошение, производство агрохимикатов и удобрений, послеуборочную обработку сельхозпродукции, переработку, продажи и маркетинг сельскохозяйственной продукции, а также любые виды деятельности, дополняющие вышеуказанные. Продукты агрофинансирования включают кредит, лизинг и страхование, разработанные и предоставляемые сельскому хозяйству и агробизнесу на протяжении всей цепочки создания добавленной стоимости пищевой продукции “от фермы до стола”. Сельскохозяйственный кредит Специализированные краткосрочные и долгосрочные финансовые продукты, включая кредиты, предназначенные для покрытия оборотного капитала и инвестиционных потребностей в сельском хозяйстве и пищевой отрасли. Складская расписка Гарантийный документ со склада на запасы сельскохозяйственной продукции определенного производителя, которые могут использоваться в качестве обеспечения (залога) для получения кредитов. Финансирование МСП Предоставление финансовых услуг малым и средним предприятиям, например, фермерам, имеющим менее 2.000 га. Финансирование цепочки создания добавленной стоимости Финансовый поток внутри сектора, среди участников цепочки создания добавленной стоимости (ЦДС), с целью выведения товара на рынок. Он требует наличия взаимосвязи и обмена между участниками ЦДС.2 Обычно, более крупный оператор агробизнеса (предприятие перерабатывающей промышленности, трейдер) интегрирует более мелких производителей сельскохозяйственного сырья (зерновых, семян масличной культуры, молока, мяса, фруктов, овощей…), добавляя при этом стоимость посредством градации по качеству, сортировки, переработки, упаковки и логистики, и реализует товар операторам оптовой или розничной торговли. Интегратор может упростить доступ к кредиту и технологии для более мелких поставщиков сырья с тем, чтобы удовлетворить свои собственные требования в отношении сырьевых материалов (качество, сроки, агротехнические практики). Если финансовый поток осуществляется между участниками ЦДС, это – внутреннее (внутриЦДС) финансирование. Если доступ к финансированию одного участника не зависит от других участников ЦДС, то это – внешнее (вне-ЦДС) финансирование. Финансирование ресурсной базы Предоставление финансирования для обеспечения ресурсами сельскохозяйственного производства (семенным материалом, агрохимикатами, удобрениями) в посевной период посредством выдачи простых векселей под будущий урожай (бразильская модель). 1 Проект Закона Украины “О микрокредитовании субъектов малого предпринимательства специализированными учреждениями” по-прежнему ожидает пересмотра в Парламенте. Данный закон определяет микрокредитование как необеспеченный заём, сумма которого не превышает эквивалент 15.000 EUR и срок которого обычно составляет до одного года. http://w1.c1.rada.gov.ua/pls/zweb2/webproc4_1?id=&pf3511=12629 2 CGAP, “Value Chain Finance: Financing to and within Value Chains”, http://www.cgap.org/gm/document-1.9.2312/africaday_Theme6.pdf 3 Форвардный контракт Нестандартизованный контракт между двумя сторонами на покупку или продажу товара в определенное время в будущем по цене, согласованной на текущую дату. Форвардные контракты очень похожи на фьючерсные контракты, за исключением того, что форвардные контракты не биржевые сделки и не оговоренны на основе стандартизованных товаров. Фермер, например, производитель кукурузы, будет использовать форвардный или фьючерсный контракт, чтобы “зафиксировать” определенную цену на свой товар из будущего урожая и снизить риск (хедж). Чтобы извлечь выгоду от возможных повышений цены на кукурузу в будущем, он будет одновременно покупать фьючерсные опционы по более высоким ценам (срочные позиции, образовавшиеся в результате покупки опционных контрактов) на фьючерсной бирже. Участники рынка, делающие ставку на снижение цен, будут покупать фьючерсные опционы по более низким ценам (позиции, образовавшиеся в результате продажи опционных контрактов). Контракты, заключенные на фьючерсных биржах, позволяют хеджировать рыночные риски производителей. Фьючерсный контракт Типовой контракт между двумя сторонами об обмене определенным товаром стандартизованного количества и качества по цене, согласованной на текущую дату, с поставкой, осуществляемой на определенную дату в будущем. Контракты заключаются на фьючерсной бирже. Некоторые фьючерсные контракты могут требовать осуществления физической поставки товара, тогда как другие предусматривают расчеты денежными средствами. Самая крупная сельскохозяйственная биржа фьючерсов, Чикагская товарная биржа - CBOT (член Группы CME), находится в Чикаго. Самая крупная в Европе - французская биржа MATIF в Париже. 4 Введение В настоящее время, сельские регионы Украины характеризуются отсутствием надежных и доступных финансовых продуктов для клиентов-аграриев. В то же время, банки чрезвычайно осторожно относятся к сельскохозяйственным клиентам, особенно малым и средним, ссылаясь на различные проблемы в связи с обслуживанием данного сектора. С целью получения детального представления об основных особенностях предложения финансовых услуг для сельскохозяйственного сектора и структуре спроса в отношении полного диапазона финансовых услуг со стороны агропромышленного комплекса, в рамках Программы технической помощи Служба Развития Европейского Фонда для ЮгоВосточной Европы (EFSE DF) поручила провести отраслевое исследование, которое включало: • оценку текущего предложения финансовых услуг для сельскохозяйственного сектора, • оценку спроса на финансовые услуги для сельскохозяйственного сектора. Конечная цель исследования предусматривала рекомендацию эффективных решений, способствующих разработке финансовых продуктов для расширения предложения по агрофинансированию. Исследование осуществлялось в период с июня по ноябрь 2011 года и включало три этапа: 1. изучение документарных материалов и подготовку инструментов, а также доработку процедур для этапа исследования на местах (июнь - июль) 2. исследование на местах, охватывающее обсуждения в рамках фокус-групп, состоящих из частных лиц, микро- и мелких фермеров, количественное исследование спроса со стороны участников цепочки создания добавленной стоимости в сельскохозяйственном секторе, и персональные интервью с представителями финансового сектора, правительственных органов и международных сообществ по содействию развитию (июль - октябрь) 3. обсуждение и составление отчета (октябрь - декабрь). Основные данные, полученные в ходе исследования на местах, включают и результаты документарного исследования, представленные в данном комплексном отчете. Из отчета была удалена вся конфиденциальная информация, полученныя в ходе исследования. С целью выполнения данного задания, EFSE DF заключил договор с компанией Business and Finance Consulting (BFC), которая заключила субподрядные договора со следующими организациями в Украине: • Институт экономических исследований и политических консультаций (ИЭИ), расположенный в Киеве аналитический центр, представленный тремя постоянными штатными сотрудниками в экспертной группе, • Gesellschaft für Konsumforschung (GfK), Немецкая консалтинговая компания в области потребительских исследований, имеющая отделение в Киеве, для оказания поддержки в проведении исследования спроса в отдельных регионах. Состав группы экспертов: • Хайнц Штрубенхофф (ИЭИ), Руководитель группы / Международный эксперт в области сельского хозяйства, • Сорин Ревенко (BFC), эксперт в области развития финансового сектора, • Оксана Кузякив (ИЭИ), старший научный сотрудник, • Олег Нивьевский (ИЭИ), научный сотрудник, • Дмитрий Яблоновский (GfK), Проведение исследования спроса • Джон Райан Эленбаум (BFC), Куратор исследования, • Михаэль Кортенбуш (BFC), Куратор Проекта. 5 Пояснительная записка Дефицит агрофинансирования в Украине оценивается в сумме 8.7 млрд. долларов США. Текущее предложение по агрофинансированию в размере около 3.3 млрд. долларов США недостаточно для удовлетворения общего спроса, который оценивается в сумме 12 млрд. долларов США. Несмотря на большой потенциал украинского сельского хозяйства, банки в настоящее время сосредоточили внимание только на самых крупных участниках рынка и не расположены инвестировать в проведение необходимой оценки агротехнического риска и наращивание потенциала. Небанковские организации, включая услуги страхования и лизинга, а также микрофинансовые организации и кредитные союзы также остаются недостаточно развитыми. Домохозяйства, находящиеся в сельской местности, частные фермы и корпоративные фермерские хозяйства, имеющие в своем распоряжении менее 2.000 га, страдают от ограниченного доступа к финансированию. Три четверти участников опроса никогда не брали кредит. Тем не менее, 20% респондентов ответили, что заинтересованы в получении кредита в течение последующих 12 месяцев. Около 35% всех украинских фермерских хозяйств не могут вырваться из замкнутого круга из-за низкой платежеспособности, низкой доходности, низкой рентабельности, неквалифицированного менеджмента и, как следствие, низкой кредитоспособности. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ И ПОЛИТИЧЕСКИЕ УСЛОВИЯ Украинская экономика медленно восстановилась после мирового финансового кризиса3 и продемонстрировала положительные тенденции в первой половине 2011 года. Как ожидается, в 2011 году общие темпы роста украинской экономики составят 5.5% в 2011 году.4 Тем не менее, текущий кризис Еврозоны повышает экономические риски, а девальвация украинской валюты в 2012 году не может быть исключена. Кредитование малых и средних предприятий и домохозяйств по-прежнему сохраняется ниже докризисных уровней. В политическом отношении Украина оказывается перед сложным выбором: Россия или Европа, результат которого непредсказуем. Россия усиливает свое давление на Украину с тем, чтобы она присоединилась к таможенному союзу с Россией, Беларусью и Казахстаном. В то же время, переговоры с ЕС по Углубленному и всеобъемлющему соглашению о создании зоны свободной торговли (DCFTA) вышли на завершающую стадию, но отношения с Европой в последние время испытывают напряжение. АГРОПРОМЫШЛЕННЫЙ КОМПЛЕКС УКРАИНЫ Структура фермерских хозяйств Сельское хозяйство Украины имеет значительный потенциал, в том числе экспортный, располагая 32 миллионами гектаров пахотных земель и одной третью всего мирового запаса черноземов. Около 25% ВВП приходится на весь агропромышленный комплекс. В 2010 году одно только сельское хозяйство произвело 7,2% общего ВВП и обеспечило рабочими местами около 6% занятого населения. Фермерский сектор Украины характеризуется трехсторонним разделением между 6 миллионами мелких фермерских домохозяйств, 40.000 средних крестьянских хозяйств и 9.800 крупных корпоративных фермерских хозяйств. В настоящее время в стране продолжается важный процесс консолидации земель. Возрастает количество корпоративных фермерских хозяйств, переходящих под контроль крупных агрохолдингов, которые в настоящее время возделывают 13% основных земель сельскохозяйственного назначения. В то же время, сектор крестьянских хозяйств переживает резкое падение. Производственные тенденции В целом, валовой продукции сельского хозяйства (ОВПСХ) Украины сельскохозяйственные культуры составляют 60%, остальные 40% приходятся на животноводство и молочную продукцию. В общем, сельскохозяйственная специализация в стране определяется структуой фермерских хозяйств. Трудоёмкие сельскохозяйственные культуры, такие как картофель, фрукты и овощи, а также молоко и мясо, главным образом производятся подсобными хозяйствами, тогда как экспортно-ориентированные зерновые культуры и семена масличных культур производятся крупными корпоративными фермерскими хозяйствами. В украинском производстве сельскохозяйственных культур преобладает производство зерновых, масличных культур и картофеля. Благодаря возрастающему внутреннему спросу, в последнее время повысилась привлекательность производства мяса и молока для производителей, однако, несмотря на это тенденции роста были неоднозначными. Производство биомассы остается несущественным. Внешняя торговля Сельское хозяйство и пищевая промышленность относятся к наиболее экспортно-ориентированным Финансовый кризис начался в Украине в октябре 2008 года и привел к внезапному прекращению притоков иностранного капитала, которые ранее балансировали дефицит текущих статей платёжного баланса. Как следствие, к весне 2009 года национальная валюта потеряла около 40% своей стоимости. Сокращение экономики составило приблизительно 15% в 2009 году. 4 См. Месячный экономический мониторинг и Квартальный экономический прогноз Института экономических исследований и политических консультаций 3 6 отраслям украинской экономики, и по своим лидирующим экспортным сельскохозяйственным товарам Украина заняла позицию важного поставщика мировых рынков. Продуктивность фермерских хозяйств Урожаи сельскохозяйственных культур по-прежнему отстают от уровней ЕС, но постепенно увеличиваются, хотя и значительно различаются у разных хозяйств. Политика, законодательство и регулирование Аграрная политика Украины воспринимается как непредсказуемая, непоследовательная и непрозрачная. Направления и объемы государственной поддержки непредсказуемы. Общий уровень поддержки производителей ограничен. Земельный рынок Сельское хозяйство в Украине развивалось на арендованной земле, по причине запрета на продажу земельных участков сельскохозяйственного назначения. В настоящее время общая площадь арендуемых на основе 4.6 миллионов договоров земель составляет около 17 миллионов гектаров. Снятие моратория на продажу земель сельскохозяйственного назначения ожидается в скором времени, но потенциальное воздействие этой меры на сельскохозяйственные финансовые рынки может оказаться ограниченным. Существуют опасения, что минимальные цены на землю будут установлены правительством на уровнях, выше ожидаемых, что, вероятно, уменьшит число сделок купли-продажи. В любом случае отмена моратория позволит кредиторам брать землю в качестве залога, что в настоящее время невозможно. ПРЕДЛОЖЕНИЕ АГРОФИНАНСИРОВАНИЯ Банковский сектор В 2010 году докризисный уровень депозитной базы в банковской системе был превышен, однако общий кредитный портфель остался почти неизменным. Расширение кредитного портфеля банков представляло определенную сложность вследствие сниженного спроса на кредиты, особенно со стороны розничного сектора, и собственной более сдержанной кредитной политики банков. Таким образом, украинские банки в настоящее время имеют высокие уровни ликвидности, что делает процентные ставки весьма нестабильными. Высокий уровень просроченных кредитов - основное препятствие прибыльности украинского банковского сектора и его способности кредитования. Согласно данным НБУ, к концу 2010 года доля просроченных кредитов (NPL) достигла 11,2%, но независимые обозреватели предполагают, что реальная доля просроченных кредитов гораздо выше. Заемщики в сельскохозяйственном и пищевом секторах имеют показатели выше среднего. Финансовое положение банковской системы в целом укрепилось, но остается слабым. Сельскохозяйственная и пищевая отрасли Украины стали привлекательными для банков только в 2011 году. По состоянию на август 2011 года, портфель агрокредитов (включая пищевую промышленность) достиг 66 млрд. гривен (UAH) и увеличился на 23,1% по сравнению с 53,6 млрд. гривен на конец августа 2010 года. Тем не менее, сельскохозяйственный сектор, как правило, не имеет первоочередного значения для многих коммерческих банков. Банки принимают во внимание сектор как таковой, но четко дифференцируют компании в зависимости от их величины. Меньшие фермерские хозяйства и домохозяйства, находящиеся в сельской местности, недостаточно представлены в портфелях банков. Самый крупный и второй по величине банки в Украине вместе владеют свыше 35% общего портфеля агрокредитов и ориентированы на крупные предприятия. В Украине, больше, чем где бы то ни было, показатели отдельных компаний и фермерских хозяйств разнятся между собой, что усложняет проведение оценки рисков банками. Это значит, что банки должны инвестировать в инструменты оценки риска, способные оценивать риск отдельного фермерского хозяйства. До сих пор, коммерческие банки недостаточно инвестировали в развитие потенциала оценки риска, связанного с данным конкретным сектором. Сектор небанковского кредитования Кредитные союзы остаются малозначительными, в том числе и в агрофинансировании, и медленно теряют принадлежащую им небольшую долю рынка. На конец 2010 года общая сумма кредитов кредитных союзов (которых насчитывается более 600) составляла 3,4 млрд. гривен. Роль других кредитных организаций также является незначительной и находится в состоянии упадка. Общий кредитный портфель других финансовых организаций составлял 3.8 млрд. гривен по состоянию на конец 2010 года. Страховые компании Сектор страхования в Украине демонстрирует признаки восстановления, но его показатели по-прежнему ниже докризисных уровней. Для стимулирования его дальнейшего развития требуются фундаментальные реформы. Сельскохозяйственное страхование представляет собой лишь очень скромный сегмент в общей системе страхования в стране. Ни сельскохозяйственные производители, ни кредитные организации не рассматривают страхование как надежный инструмент для смягчения рисков. Фермеры не доверяют сектору страхования, вероятно, по уважительным причинам. В период с 2005 и 2009 годы менее 3% общей посевной площади было застраховано. 7 Систематически сельскохозяйственным страхованием занимаются лишь несколько страховых компаний. Двум лидерам сектора принадлежит более 50% рынка. Лизинговые компании Лизинговый бизнес в Украине по-прежнему находится на стадии зарождения, и инвестиции в него составляют небольшую долю общих инвестиций в экономику. По состоянию на конец 2010 года суммарная стоимость лизинговых соглашений равнялась 30,6 млрд. гривен, что меньше 0,5% ВВП. Общяя стоимость сельскохозяйственного лизинга не превысила 1% стоимости валового сельскохозяйственного производства. • • таргетинг (установление ориентиров) финансовая грамотность заемщиков Кредиторы обычно считают, что в сельскохозяйственном секторе риски очень высоки. Из-за недостаточного понимания сельскохозяйственного производства кредитные организации стреммяться увеличивать процентные ставки, чтобы покрыть риски, которые они не могут оценить надлежащим образом. Кредиторы охотно приняли бы стороннюю помощь для совершенствования своей деятельности по управлению рисками. Международные финансовые организации (МФО) и донорская деятельность В последнее время на рынке наблюдался значительный подъем, и ожидается продолжение роста, вследствие улучшения режима налогообложения и общего восстановления экономики. Сельское хозяйство – второй по важности сектор лизинговых операций, так как на него приходится 13% лизиногового рынка. На протяжении последних трех лет доля сельского хозяйства значительно растет. В последние годы международные доноры все больше интересуются агрофинансированием в Украине, но пока в центре их внимания - самые крупные игроки. Это усиливает неравенство в доступе к финансированию в условиях неравных возможностей мелких и крупных сельскохозяйственных производителей. Оценка финансовых продуктов для сельскохозяйственного сектора Доступ к финансированию значительно легче для предприятий перерабатывающей промышленности и операторов оптовой торговли, тогрующих большими объемами продукции, с более коротким циклом реализации проектов, чем для первичных сельскохозяйственных производителей. Предприятия перерабатывающей промышленности, поставщики средств производства или оптовые трейдеры могут с готовностью помочь финансовым учреждениям направить кредиты в первичный сектор. Финансирование цепочки создания добавленной стоимости успешно осуществляется во многих странах мира; и некоторые перспективные пилотные проекты уже действуют в Украине. Большинство банков не предлагают продуктов, специально разработанных для сельскохозяйственного сектора. Даже простые финансовые продукты требуют оценки риска, присущего данному бизнесу. Это касается и сезонных кредитов - самых распространенных финансовых продуктов, предлагаемых коммерческими банками аграриям. Долгосрочные кредиты требуют более специализированных навыков и инструментов оценки рисков. Мораторий на продажу земли сельскохозяйственного назначения все еще ограничивает использование земель сельскохозяйственного назначения в качестве залогового обеспечения. Сможет ли снятие моратория значительно улучшить данную ситуацию спорный вопрос. Сельскохозяйственное страхование в Украине главным образом предлагается на основе традиционных продуктов. Около дюжины страховых компаний в настоящее время предлагают базовые продукты для сельскохозяйственного сектора. Дальнейшее развитие сектора сдерживают методологические препятствия и искажение рыночного равновесия со стороны государства. Лизинговые компании предлагают широкий ассортимент сельскохозяйственной техники и оборудования. Сложности для сельскохозяйственного и аграрного финансирования Самыми важными вызовами для агрофинансирования являются следующие: • оценка риска • сезонность • волатильность 8 Финансирование цепочки создания добавленной стоимости СПРОС НА АГРОФИНАНСИРОВАНИЕ Исследование спроса Исследовательская группа организовала обсуждение в рамках фокус-группы и опрос 600 сельскохозяйственных предприятий с тем, чтобы оценить спрос на агрофинансирование в Украине. Опрос проводился в 10 областях Украины, представляющих все части страны и охватывающих все основные сельскохозяйственные регионы. Доступ к финансированию для мелких фермеров и домохозяйств, находящихся в сельской местности Три четверти участников опроса никогда не брали кредит. У заемщиков преобладают кредиты со сроком погашения не более одного года. Более половины производителей сельскохозяйственных культур и животноводов не предоставляли никакого залогового обеспечения. Две главные цели, на которые брались кредиты - развитие существующего бизнеса и потребительские нужды домохозяйств. Около половины всех респондентов вовремя полностью выплатили свой кредит. Потенциальный спрос на финансовые продукты Около 20% респондентов могут быть заинтересованы в получении кредитования в течение ближайших 12 месяцев. Половина потенциальных заемщиков остановили бы свой выбор на кредите сроком до 12 месяцев. Подавляющим большинством заинтересованных респондентов в качестве основных потенциальных кредиторов рассматриваются банки. Основная цель возможного кредита - развитие существующего бизнеса. Согласно ответам, стоимость кредита – главнй фактор, определяющий выбор кредитора заемщиком. Домохозяйства и мелкие фермеры редко пользуются лизингом, страхованием имущества и страхованием урожая сельскохозяйственных культур. Отсутствие доверия - основная преграда для роста рынка страхования. ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ Выводы хорошую (репутацию) в сложных рыночных условиях.Применение долгосрочного подхода в отношении ожидаемого эффекта, с учетом масштабов экономики и имеющейся политической и экономической неопределенности. 2. Учитывая масштабы экономики, существующую политическую и экономическую неопределенность, применять долгосрочный подход в отношении ожидаемого эффекта. 3. Признавая необходимость достижения воздействия посредством совершенствования целого ряда взаимосвязанных проблемных областей, работать в партнерстве с другими игроками. 4. Обеспечение устойчивой технической помощи. Дефицит агрофинансирования в Украине составляет 8,7 млрд. долларов США. Текущее предложение агрофинансирования в размере около 3,3 млрд. долларов США недостаточно для удовлетворения общего спроса, который оценивается в размере 12 млрд. долларов США. В настоящее время изза дефицита финансирования около 35% всех украинских фермерских хозяйств не могут вырваться из замкнутого круга. По оценкам, потенциальный спрос при условии снятия ограничений на финансирование еще выше, чем текущий спрос. Рекомендации по финансовой поддержке Помощь с целью улучшения доступа к финансированию должна основываться на следующих принципах: 1. Для первых проектов уровень риска по проекту должен быть низким или средним, чтобы получить положительные результаты деятельности Структура субкредитных ресурсов, доступных для банков, должна быть согласована с предлагаемыми условиями кредитных и лизинговых продуктов для конечных заемщиков, как описано в таблице ниже: Таблица 1. Обзор предлагаемых финансовых продуктов Описание Целевая группа Цель кредита Размер Стоимость кредита кредита (USD) Срок Залоговое обеспечение Время на оформление кредита Уровень риска Уровень затраченных усилий Лизинг сельскохозяйственной техники Фермы 500 – 2000 га Движимые материальные ценности 100-500 тыс. Выше средней 3-5 лет Приобретаемое оборудование 10 дней Средний Низкий Сезонные кредиты на выращивание сельскохозяйственных культур Фермы 500 – 2000 га Оборотный капитал 75-150 тыс. Рыночные ставки 12 мес. Основные средства и движимые ценности 2 дня Средний Низкий Инвестиционные кредиты на приобретение молочных цистерн для села Домохозяйства, находящиеся в сельской местности с 1 – 3 коровами Основные средства 50–100 тыс. Выше средней 3-5 лет Приобретаемое оборудование 30 дней Средний Высокий Инвестиционные кредиты на холодильные камеры для села Домохозяйства, находящиеся в сельской местности и небольшие фермы (2 – 100 га) Основные средства 50-100 тыс. Выше средней 4-6 лет Приобретаемое оборудование 30 дней Высокий Высокий 9 Рекомендации для поддержки посредством технической помощи Объем и интенсивность поддержки посредством технической помощи должны определяться на основе конкретных потребностей соответствующей организациипартнера и сложности финансовых услуг, которые будут предоставляться целевой группе. Для обычной организациипартнера требования по проектным мероприятиям оцениваются следующим образом: Таблица 2. Обзор требований к технической помощи со стороны предложения Повышение осведомленности Повышение компетентности персонала Разработка продукта Управление рисками Эффективность функционирования Инфраструктура и IT Сезонный кредит низкий средний низкий высокий низкий средний Сельскохозяйственный лизинг низкий средний низкий высокий низкий высокий Долгосрочный кредит на приобретение молочных цистерн для села высокий высокий высокий очень высокий высокий средний Долгосрочный кредит на холодильные камеры для села высокий высокий высокий очень высокий высокий средний Финансовый продукт 10 1 Методология 1.1Общий подход Исследование было организовано следующим образом: Первый этап: сбор общедоступной информации, интервью по телефону с ключевыми источниками, поиск в Интернете и встречи с отобранными экспертами.5 Второй этап: семинары для фокус-групп в трех областях с ключевыми представителями сельского хозяйства, агробизнеса и агрофинансирования; начало проведения опросов на стороне спроса в различных областях при участии не менее 600 респондентов. Третий этап: интервью с выбранными поставщиками продуктов агрофинансирования, включая коммерческие банки, международные финансовые организации и международные донорские агентства, лизинговые компании, кредитные союзы, а также регулирующие и правительственные органы. Четвертый этап: соединение воедино результатов опросов на стороне спроса и предложения для количественного определения дефицита на рынке; разработка рекомендаций по схемам финансирования и финансовым продуктам. 1.2Оценка предложения 1.2.1Оценка предложения Документарным исследованием подтведилось предположение о том, что значительные области украинского сельскохозяйственного сектора не получают достаточных услуг со стороны финансового сектора, и для аграрных регионов характерно отсутствие надежных, приемлемых по цене и доступных финансовых продуктов для домохозяйств сельской местности, и фермерских хозяйств, имеющих в своем распоряжении менее 2000 га. Цель исследования на местах заключалась в дополнении документарного исследования количественными и качественными данными. Исследование на стороне предложения преследовало следующие цели: • Дополнить картину основных характеристик предложения финансовых услуг для сельскохозяйственного сектора с учетом финансовых организаций • Понять причины названных участниками финансового сектора проблем, ограничивающие их возможности более качественно обслуживать агропромышленный комплекс, включая • высокий (предполагаемый) риск сельскохозяйственного производства • недостаточный доступ к современным платёжным системам • ­низкие финансовые возможности (потенциальных) клиентов • ­ограничения со стороны существующего законодательства о правах собственности • Оценить потребности финансовых организаций в технической помощи и другой поддержке • • • • • Определить другие аспекты развития аграрного сектора в Украине, включая мнение государственных органов, неправительственных организаций (NGO) и донорских организаций, а также международную передовую практику, применимую к Украине. Определить перспективные схемы и продукты финансирования. Исследовать потенциальные продукты, в концептуальном развитии которых финансовые организации (агробизнес и банки) достигли прогресса в их концептуальном развитии (с существующими схемами кредитования). Исследовать существующие схемы финансирования цепочки создания добавленной стоимости, включая предприятия пищевой промышленности, а также трейдеров сырьевых материалов и готовой продукции, которые нуждаются в дополнительном внешнем финансировании. Изучить возможности в секторах сельскохозяйственного лизинга и агрострахования. Исследование на местах включало персональные интервью с представителями финансовых организаций и регулирующих органов (банковских и небанковских) и другими соответствующими заинтересованными участниками из финансового сектора. Исследование на местах в Украине выполнялись в сентябре 2011 года. Ключевая информация подвергалась оценке и обновлялась с целью структурирования информации о сельскохозяйственном, пищевом и финансовом секторах. Кроме того, была разработана детальная методология для проведения опросов со стороны спроса и предложения. Первый этап документировался в Промежуточном отчете (Результат 1) и сопроводительной методологии (Результат 2). 5 11 1.2.2 Выбор банков, финансовых организаций и контактных лиц группами исследования были источники финансирования для домохозяйств, находящихся в сельской местности, индивидуальных фермеров и небольших корпоративных фермерских хозяйств, а также поставщиков их ресурсной базы. Финансовые организации для исследования выбраны из числа источников финансирования на всем протяжении цепочки создания добавленной стоимости в сельскохозяйственном секторе (смотрите Рисунок ниже). Основными целевыми Рисунок 1. Источники финансирования на всем протяжении цепочки создания добавленной стоимости в сельскохозяйственном секторе Источники финансирования Международные операторы розничной торговли Экспортеры Отечественные операторы розничной торговли Производители Индивидуальные фермеры Обычный вид семейной деятельности банки, лизинговые компании, государственная финансовая поддержка банки, лизинговые компании банки, лизинговые компании, государственная финансовая поддержка Предприятия перерабатывающей промышленности / Трейдеры Корпоративный сектор частные юридические лица с сильной коммерческой ориентацией, которые в основном работают на арендованной земле банки Сельское хозяйство на промышленной основе высокая степень коммерциализации, также часто комбинируется с переработкой и маркетингом, площадь свыше 10.000 га Сельскохозяйственные предприятия высокая степень коммерциализации, площадь: 2.000 - 10.000 га Частные фермерские хозяйства в основном коммерчески ориентированы площади для выращивания урожая: до 2000 га Участки домохозяйств ориентированы на собственное потребление с продажей излишка, площадь для выращивания урожая: 0.5 - 100 га банки, лизинговые компании, государственная финансовая поддержка банки (финансирование оборотного капитала), кредитные союзы, государственная финансовая поддержка кредитные союзы, кооперативы группы самопомощи, семья и друзья банки, лизинговые компании Поставщики ресурсной базы Источник: R. Kosodiy, A. Bondarenko, Value Chain Approach to Rural Finance, IAMO Forum 2008 (Р. Косодий. Бондаренко, Подход к агрофинансированию на основе цепочки создания добавленной стоимости, Институт развития сельского хозяйства в Центральной и Восточной Европе - IAMO Форум 2008 г). Выбранные организации должны работать с сельскохозяйственным сектором, особенно с нижним сегментом цепочки создания добавленной стоимости в сельскохозяйственном секторе. Респонденты представляли как национальных, так и зарубежных инвесторов, и принадлежали как крупным, так и небольшим организациям. Кроме участников финансового сектора, в качестве финансирующих организаций рассмотрен ряд других учреждений, предоставляющих финансирование цепочки создания добавленной стоимости. Страховые и лизинговые компании, играющие в настоящее время сравнительно незначительную роль в агрофинансировании, были также включены, поскольку исследование предложения призвано изучить существующую страховую практику, имеющуюся в целевой группе. Были опрошены следующие финансовые учреждения и организации: 12 • • • • финансовые организации и/или их ассоциации, занимающиеся агрофинансированием (15 встреч) представители международных донорских организаций и целевых проектов (7 встреч) компании и организации, вовлеченные в финансирование цепочки создания добавленной стоимости (4 встречи) правительственные органы и государственные агентства (5 встреч) Каждой целевой организации сначала было направлено письмо с представлением проекта и просьбой о встрече. Вместе с просьбой о встрече, финансовым организациям был направлен специальный предварительный информационный запрос с целью сбора предварительных данных об организации до ее посещения. Данный подход способствовал проведению более эффективных интервью. Последовавшие персональные интервью позволили консультантам получить более подробную и качественную информацию для дополнения документарного исследования и информации, полученной в результате предварительного запроса. При встрече с финансовой организацией использовался перечень вопросов, чтобы обеспечить рассмотрение всех важных тем. Интервью охватывали, как минимум, следующие темы: • портфель агрофинансирования, • оценка риска (клиентов-аграриев), • ассортимент продуктов (с акцентом на сельское хозяйство), • текущие проблемы и потенциал на будущее, • повышение компетентности. 1.3Оценка спроса 1.3.1Организация и выполнение оценки на стороне спроса Исследования на местах преследовали цель дополнить документарное исследование посредством сбора дополнительных количественных и качественных данных путем детальной оценки потребностей в финансировании и других ожиданий микро-, малых и средних сельскохозяйственных предприятий в Украине. Данные, полученные в результате оценки спроса, сравнивались с данными из других источников, использованных для настоящего исследования. Исследование спроса включало два этапа: • Качественная оценка (обсуждение в рамках фокусгрупп), и • Количественная оценка (опросы в областях с персональными интервью). В результате обсуждения в рамках фокус-групп (FGD) посредством сбора на местах информации об основных преградах для развития агробизнеса в Украине накопленны качественные данные о стороне спроса на агрофинансирование. Это – мнение о текущем развитии агропромышленного комплекса, действующих и ожидаемых мерах политики и нормах, затрагивающих сельское хозяйство. Результаты обсуждения в фокус-группах использовались для уточнения форматов персональных интервью (F2F), а также для подготовки выводов по всему исследованию. Цель количественного исследования заключалась в получении количественных данных по этим вопросам, а также описательных данных о конкретных особенностях потенциальных клиентов для различных продуктов агрофинансирования. В ходе опроса запрашивались данные о социально-демографическом статусе респондентов, видах предпринимательской деятельности и соответствующих заемных возможностях, предшествующей кредитной истории, опыте работы с существующими финансовыми организациями, уровне финансового образования и т.д. Следующие темы были рассмотрены на этих двух этапах: • доступ к финансированию, сельскохозяйственному страхованию, лизингу • восприятие и последствия земельной реформы • действующие и предлагаемые меры политики и нормы, затрагивающие сельское хозяйство, • опыт с получением финансирования • потребности в финансировании и предпочтения в отношении источников финансирования среди целевых групп (индивидуальные фермеры, микро- и малые фермерские хозяйства), и среди смежных систем сельскохозяйственного производства и соответствующих логистических цепочек • существующие и потенциальные внешние или внутренние схемы стимулирования, техническая помощь, развитие компетенции, или другие необходимые меры поддержки для финансовых организаций • предложение финансовых услуг с точки зрения перспективы сельскохозяйственного сектора, включая успешные продукты, услуги или процедуры • причины предполагаемого разрыва между спросом и предложением финансовых услуг в агропромышленном комплексе, а также размеры и конкретные особенности этого дефицита на рынке. 1.3.2Качественная оценка на стороне спроса: Обсуждение в рамках фокус-групп и углубленные интервью Каждая фокус-группа (FGD) состояла из 8—10 участников. Целевая группа была представлена сельскими и индивидуальными фермерами. Они были определены на основе собственной базы данных GfK, предоставленных Госстатом данных и региональной сетью, включая использование метода снежного кома. Обсуждения в рамках фокус-группы на местах проходили в Киеве и Днепропетровске. В каждом случае группы респондентов для обсуждения были разделены на две фокус-группы: домохозяйства, находящиеся в сельской местности (в среднем владеющие 2 га) и индивидуальные фермеры (в среднем владельцы 100 га). Кроме того, GfK проведено шесть пдробных интервью в Киеве, Днепропетровске и Виннице. Обоснование выбора этих городов - большие масштабы сельскохозяйственного производства, по сравнению с другими областями страны, и более низкие накладными расходами [на их посещение] в связи с близостью их расположения друг от друга. Интервью проводились по тому же набору вопросов, что и в фокус-группах, 13 с одним представителем от каждой из следующих категорий: • корпоративные фермерские хозяйства (в среднем владеющие 1.000 га) - 2 интервью • производство зерновых и масличных культур • животноводческое производство • • • предприятия перерабатывающей промышленности - 2 интервью • молочная промышленность • консервная промышленность поставщики ресурсной базы - 1 интервью трейдеры сырья и готовой продукции - 1 интервью. 1.3.3Количественная оценка на стороне спроса: персональные интервью Общее количество участников опроса - 784 человека, с равномерным представлением исследуемых регионов. Выборка исследования проводилась по трем параметрам: (территориальная) область, вид сельскохозяйственной деятельности, и тип/размер субъектов хозяйствования. Для утверждения опросника проведено предварительное исследование из 30 интервью на украинском и русском языках. Опрос проводился в 10 аграрных областях Украины, представляющих все части страны (восток, запад, юг и центр) и охватывающих все основные сельскохозяйственные регионы: • Центральная Украина (Киев, Днепропетровск, Полтава, Черкассы, Винница) • Южная Украина (Одесса, Кировоград, Николаев) • Западная Украина (Львов) • Восточная Украина (Донецк). 14 Опросник для исследования спроса включал вопросы, охватывающие следующие сферы: • социо-демографическая информация о респонденте и его/ее домохозяйстве • бизнес информация об МСП (общие данные, а также подробная информация о способности освоения кредита, кредитоспособности, т.д.) • потребности в кредите МСП и домохозяйства • кредитная история собственника и предприятия • опыт работы с существующими финансовыми организациями и услугами • желаемые характеристики продукта • спрос на другие продукты и услуги, включая переводы, сбережения, страхование, лизинг, потребительские кредиты, мобильный банкинг и услуги по развитию бизнеса • спрос на финансовые знания или другое обучение, касающиеся ведения бизнеса. 2 Экономическая и политическая обстановка Украинская экономика медленно восстановилась после мирового финансового кризиса6 и продемонстрировала позитивные тенденции в первой половине 2011 года. Процесс восстановления после кризиса выразился в более высоких темпах роста в промышленности и строительстве и резком повышении средней заработной платы в первом квартале 2011 года. Рост в сельском хозяйстве в 1-м квартале 2011 года был сдержанным и составил 5,3%, в основном благодаря росту свиноводства и птицеводства. Общие темпы роста украинской экономики ожидаются на уровне 5,5% в 2011 году7. Тем не менее, текущий кризис Еврозоны увеличивает экономические риски. Растущий дефицит текущих статей платёжного баланса, сокращение валютных резервов Национального Банка и снижение притока капитала могут привести к снижению темпов роста. Не стоит исключать девальвацию украинской валюты в 2012 году, если произойдет стремительное падение международных цен на важные для Украины товары (сталь и сельскохозяйственные товары). Международные финансовые организации (МФО) продолжали инвестировать в Украину в 2011 году. Всемирный Банк и МВФ оказывают поддержку украинскому правительству и частному сектору посредством финансовых программ, увязанных с реформами ключевых секторов8. МФК и ЕБРР включили сельскохозяйственный сектор в свои программы кредитования. Коммерческий банковский сектор возобновил кредитование предприятий, но преимущественно крупного бизнеса. Кредитование малых и средних предприятий и домохозяйств по-прежнему ниже докризисных уровней. В 4-м квартале 2011 года, Национальный Банк сдерживал объем денежной массы в обращении, что привело к быстрому росту процентных ставок. Обменный курс национальной валюты на практике привязан к доллару США9. Постепенный переход к политике более гибкого обменного курса (планирование темпов инфляции) может появиться как один из возможных вариантов в будущем в рамках стратегии по сдерживанию инфляции потребительских цен, восполннеию дефицита текущих статей платёжного баланса Украины и неустойчивого притока капитала. Этот фактор должен быть принят во внимание банками и инвесторами. На протяжении последнего квартала 2008 года национальная валюта значительно девальвировалась, что привело к возникновению серьезных проблем с потоками денежных средств у инвесторов - в том числе и в агробизнесе – имеющих высокую долю кредитов в иностранной валюте. В настоящее время доля кредитов в иностранной валюте значительно меньше. Россия усиливает свое давление на Украину с тем, чтобы страна присоединилась к таможенному союзу с Россией, Беларусью и Казахстаном. В то же время переговоры с ЕС по Углубленному и всеобъемлющему соглашению о создании зоны свободной торговли (DCFTA) вышли на завершающую стадию. На момент написания данного отчета вопрос о подписании соглашения до конца года оставался открытым, поскольку отношения с ЕС стали напряженными после вынесения в Украине приговоров о тюремном заключении бывших правительственных должностных лиц. Поскольку ЕС - нетто-экспортер многих сельскохозяйственных и пищевых продуктов, возможности расширения украинского агропищевого экспорта в ЕС весьма ограничены. Тем не менее, подписание DCFTA с ЕС дает возможность повышения стандартов на продукты питания до международных уровней. Ожидается, что это позволит повысить в будущем конкурентоспособность цепочки добавленной стоимости украинской сельскохозяйственной и пищевой продукции. 6 Финансовый кризис начался в Украине в октябре 2008 года и привел к внезапному прекращению притоков иностранного капитала, которые ранее балансировали дефицит текущих статей платёжного баланса. Как следствие, национальная валюта потеряла около 40% своей стоимости к весне 2009 года. Сокращение экономики составило приблизительно 15% в 2009 году. 7 См. Месячный экономический мониторинг и Квартальный экономический прогноз Института экономических исследований и политических консультаций (ИЭИ). 8 Условия получения кредита касаются в основном пенсионной реформы (пенсионный возраст для женщин должен вырасти с 55 до 60 лет), повышения розничных цен на газ для домохозяйств (50%) и дальнейшая поддержка приватизации и структурных реформ. 9 В марте 2011 межбанковский валютный курс был зафиксирован на уровне 7.97 гривен за 1 доллар США. 15 3 Агропромышленный комплекс10 3.1Обзор Благодаря относительно низкому соотношению численности населения и площади пахотных земель12, сельское хозяйство Украины имеет значительный экспортный потенциал. Кроме того, он располагается вблизи основных стран-импортеров продуктов питания и кормов: ЕС, Северной Африки, Ближнего Востока и Азии. Незамерзающие черноморские порты страны обеспечивают круглогодичный прямой доступ к мировым рынкам. Сельское хозяйство Украины обладает значительным потенциалом, благодаря благоприятным аграрным и климатическим условиям. Более половины территории страны, 54%, или примерно 32 миллионов гектаров пахотные земли, из которых более половины - самые плодородные черноземы в мире. Владея примерно одной третью мировых запасов черноземов, Украина располагает прекрасной базой для выращивания сельскохозяйственных культур, животноводства и производства биомассы для использования в энергетике11. Однако около одной трети всех пахотных земель приходится на склоны с эродированными почвами и, следовательно, дают более низкие урожаи. В целом 27,5 миллионов гектаров используется в настоящее время для выращивания сельскохозяйственных культур. Площадь земель под паром составляет лишь около 300000 га, тогда как многолетними культурами занято 900000 га. В 2010 году доля сельского хозяйства, обеспечивающего рабочими местами около 6% занятого населения, составила 7,2% ВВП страны. Доля пищевой промышленности в 2010 году составила примерно 8% общего ВВП, в ней было занято 4% всех наемных работников. Если учесть вспомогательные отрасли: производство сельскохозяйственной техники, производство минеральных удобрений, агрохимикаты и корма, то доля всего агропромышленного комплекса в объеме ВВП возрастает почти до 25%. 3.2Структура фермерских хозяйств Сельскохозяйственные предприятия государственной формы собственности - малозначительные участники, производящие в 2009 году лишь около 1% объёма валовой продукции сельского хозяйства (ОВПСХ) страны. Характерная особенность фермерского сектора Украины – разделение на три типа хозяйств: мелкие фермерские домохозяйства, средние частные фермерские хозяйства и крупные корпоративные фермерские хозяйства. Таблица 3. Землепользование по видам фермерских хозяйств, по состоянию на декабрь 2009 г. Кол-во единиц Земли сельскохозяйственного назначения Сенокосы и пастбищные угодья Пахотные земли ‘000 га Доля ‘000 га Доля В среднем (га) ‘000 га Доля Домохозяйства, находящиеся в сельской местности13 5.75 млн.* 15,690 37.7% 11,509 35.4% 2 3,412 43.2% Частные фермерские хозяйства 42,101 4,299 10.3% 4,165 12.8% 99 133 1.7% Частные сельскохозяйственные юридические лица 13,153 15,517 37.3% 14,392 44.3% 1,094 941 11.9% Государственные сельскохозяйственные предприятия 345 1,048 2.5% 865 2.7% 2,507 146 1.9% Предприятия других форм хозяйствования 1,553 5,042 12.1% 1,548 4.8% 997 3,268 41.4% Всего 57,152 41,596 32,478 7,900 Источник: Госстат, Статистический сборник за 2009 г. “Сельское хозяйство Украины”. Примечание: * Предполагается Данный раздел основывается на предыдущем исследовании и выводах отчета ИЭИ. См. Фон Крамон-Таубадель и другие (von Cramon-Taubadel et al) “Ukraine: Agricultural Competitiveness”. World Bank Policy Note. Report No 44843-UA, 2008. Плотность населения Украины составляет 77 чел. на кв. км. Например: средняя глобальная плотность -48, Индия - 346, Китай - 137, США - 31; Аргентина - 14; Россия - 8.4 (Отделение статистики ООН, 2007 г.). Если рассматривать только земли сельскохозяйственного назначения, плотность населения Украины (1.17 на сельскохозяйственный гектар) меньше средней глобальной (1.28) (ФАО, 2006 г.). 13 Домохозяйства, которые владеют землей или используют ее, и место жительства которых зарегистрировано в сельских населенных пунктах (Источник: Основные сельскохозяйственные характеристики домохозяйств в сельской местности в 2010 г.). 10 11 12 16 Около 6 миллионов мелких фермерских домохозяйств, имеющих в своем распоряжении в среднем 2 га земли, производят продукты питания, в основном, для собственных нужд. В целом, на них приходится одна треть всех земель сельскохозяйственного назначения Украины, и в 2009 году ими было поизведено около 55% валовой продукции сельского хозяйства страны (ОВПСХ). Они не зарегистрированы в качестве юридических лиц. Фермерские домохозяйства занимают ведущее место в производстве фруктов, овощей и, в меньшей степени, мяса. Около 42000 частных фермерских хозяйств, имеющих в своем распоряжении в среднем по 100 га пахотной земли, возделывается до 13% пахотных земель Украины, но суммарно производится лишь 5% ОВПСХ (данные 2009 года). Они обычно управляются индивидуальными фермерами, но, тем не менее, официально зарегистрированы как юридические лица. Частные фермерские хозяйства занимаются, в основном, выращиванием сельскохозяйственных культур, а не животноводством. Они имеют такую же структуру посевных площадей, что и корпоративные фермерские хозяйства, но аналогичные или более низкие показатели интенсивности производства, что однозначно указывает на конкурентный недостаток. В Украине действует около 13000 корпоративных фермерских хозяйств (включая товарищества, предприятия и кооперативы), каждое из которых обрабатывает в среднем 1000 га, и доля приходящегося на них ОВПСХ в 2009 году составила 39%. Обычно такие хозяйства - правопреемники бывших колхозов и совхозов. Корпоративные фермерские хозяйства производят большую часть зерновых, сахарной свёклы и семян рапса в Украине. В последние годы они прошли через знаменательный процесс консолидации, в результате которого размеры хозяйств выросли, а их общее число сократилось. Все большее количество корпоративных фермерских хозяйств переходят под контроль агрохолдингов. Последние создавались с различными целями, имеют разные размеры, профили, и организационные формы, но им присущи общие характеристики. Агрохолдинги обычно состоят из материнской компании, которая в большинстве случаев не участвует в первичном сельскохозяйственном производстве, но определяет общую стратегию, ориентацию производства и инвестиции, а также управляет доступом к факторам производства, включая сырьевые рынки и рынки сбыта готовой продукции, землю и финансирование. Обычно такая материнская компания - холдинг 5-50 отдельных корпоративных фермерских хозяйств, имеющих в своем распоряжении около 2000 – 15000 га (каждое), при этом общая величина агрохолдингов колеблется от 30000 до 400000 га. Аккумулирование таких внушительных «банков земель» - наиболее заметная и публично обсуждаемая особенность агрохолдингов. В 2010 году в рамках агрохолдингов возделывалось более 4 миллионов га плодородных земель сельскохозяйственного назначения страны, или 13% их общей площади. Эта тенденция формирования крупных вертикально интегрированных структур завуалирована официальной статистикой, которая ведет учет индивидуальных корпоративных фермерских хозяйств, а не структуры собственности. Около 150 самых крупных украинских корпоративных фермерских хозяйств (в основном агрохолдинги) дают 40% общего производства пшеницы, 60% кукурузы, 85% семян подсолнечника, 80% семян рапса, 80% мяса птицы, 40% мяса всех видов и 20% сырого молока14 . Сектор частных фермерских хозяйств переживает резкий спад. Он потерял более 2000 фермерских хозяйств в 2010 году, и также теряет свою долю на рынке. Частные фермерские хозяйства весьма значительно отличаются по эффективности: более эффективные из них - перспективны, но большинство не может вырваться из замкнутого круга из-за низкой ликвидности, ведущей к неудовлетворительным показателям работы, низкой прибыльности и недостатка инвестиций, следовательно, слабого роста. Правительство неохотно инвестирует в развитие консультативных услуг для фермерских хозяйств и программы поддержки для крестьянских хозяйств, оставляя большинство фермеров выращивать сельскохозяйственные культуры на основе низкой ресурсной базы, дающей низкий товарный выход. Структурные изменения, вероятнее всего, приведут к дифференциации фермерских хозяйств с эффективными показателями работы, имеющих потенциал для роста, и фермерских хозяйств без перспектив на будущее. Ключевым дифференцирующим фактором представляются управленческие способности собственника. 3.3 Производственные тенденции В целом, сельскохозяйственные культуры составляют 60% валовой продукции сельского хозяйства Украины, остальные 40% приходятся на животноводство и молочную продукцию. В общем, сельскохозяйственная специализация в стране определяется структуой фермерских хозяйств. 14 Трудоёмкие сельскохозяйственные культуры, такие как картофель, фрукты и овощи, но также молоко и мясо, главным образом, производятся подсобными хозяйствами, тогда как экспортно-ориентированные зерновые культуры и семена масличных культур производятся крупными корпоративными фермерскими хозяйствами, которые выигрывают от эффекта масштаба производства. Украинский клуб аграрного бизнеса (2010). Крупнейшие аграрные компании Украины: эффективность и конкурентоспособность. Мультиклиентское исследование. 17 3.3.1Сельскохозяйственные культуры В украинском производстве сельскохозяйственных культур преобладают зерновые, масличные культуры и картофель. Пшеница, ячмень и семена подсолнечника вместе занимают около 70% всей пахотной земли в стране. Наиболее заметный рост наблюдался в производстве семян рапса, за ним следуют соя и подсолнечник, что отражает сравнительные преимущества Украины и ответ на изменения на мировом рынке. Доля ячменя и кукурузы значительно выросла, а ржи и овса сократилаяь. Посевные площади сахарной свеклы были сокращены на три четверти, а выращивание фруктов и ягод сократилось примерно на две трети. Производство зерновых постепенно возвращается на уровень 20 летней давности и в 2008 и 2011 годах достигло максимального показателя 52 миллионов тонн (см. Рисунок 2). Производство семян масличных культур выросло еще больше, до около 10 миллионов тонн в 2010 году. За последние два десятилетия производство пшеницы остается, в основном, неизменным. Рисунок 2. Производство основных сельскохозяйственных культур и молока, 1990 - 2010, миллионов тонн Источник: Госстат, Статистический сборник за 2009 г. “Сельское хозяйство Украины” 3.3.2Животноводство За последние два десятилетия, производство мяса и молока снизилось более чем наполовину. Производство мяса снизилось с 4,4 миллионов тонн в 1990 году до 1,9 миллионов в 2010 году. За тот же период производство молока сократилось с 24,3 до 11,3 миллионов тонн в 2010 году. Однако за последние годы стремительно выросло птицеводство. Благодаря растущему внутреннему потребительскому спросу, производство мяса и молока становится привлекательным для производителей. Структура потребления в Украине следует за структурой потребления в мире: быстро растет потребление молочных продуктов, мяса птицы и свинины. С ростом благосостояния населения наблюдается тенденция замены ранее массовых продуктов питания продуктами с более богатым содержанием белка. Например, 18 согласно данным Госстата, потребление мяса и мясных продуктов на человека в год выросло с 32,8 кг в 2000 году до примерно 50 кг в 2009 году, тогда как потребление хлебобулочной продукции за тот же период сократилось со 128 до 111 кг на человека. Наиболее впечатляющие тенденции роста демонстрируют продукты с коротким производственным циклом. Это связано с тем, что производство животноводческой продукции требует больших инвестиций, при этом доходность зависит от жизненного цикла производства. Мясо птицы может производиться за короткий период времени, с высокой эффективностью трансформации фуражного зерна в мясо. На рынке мяса птицы доминируют два самых крупных агрохолдинга, МХП и “Агромарс”. Самый крупный агрохолдинг, “Авангард”, доминирует на рынке яичной продукции. Свинина может быть произведена за 6 месяцев, а говядина за 18 месяцев, при этом, по сравнению с производством мяса птицы, коэффициенты конверсии корма значительно ниже. Поскольку украинские потребители отдают предпочтение свинине, за последние три года этот сектор вырос приблизительно на 20%. Большие корпоративные свинофермы увеличивают свою долю рынка, тогда как производство свинины домохозяйствами и крестьянскими хозяйствами переживает период стагнации. В производстве молока отмечается застой, так как инвестиции в производство молока ждет самый продолжительный производственный цикл. Даже рост цен на молоко не дает быстрого эффекта роста производства, поскольку капиталоемкость молочного животноводства очень высока, на одну корову требуются капитальные затраты в размере 10000 долларов США. Для инвестиции в стадо из 100 коров требуется около 1 миллиона долларов США, а срок окупаемости в виде потока денежных средств составляет примерно 7 - 8 лет, это слишком долго, чтобы привлечь банки и инвесторов в нынешних условиях на рынке ссудного капитала. Вот почему в настоящее время более 80% сырого молока производится домохозяйствами, находящимися в сельской местности. 3.3.3Биомасса В настоящее время использование биомассы составляет лишь 0,5% в общем энергопотреблении в Украине15. Энергетической стратегией Украины к 2030 году определена цель получения 13% энергии за счет возобновляемых источников (включая энергию ветра и солнечную энергию). Но при текущих ценах и без дотаций, большинство видов возобновляемых источников энергии, полученных из биомассы (а именно, жидкое биотопливо) неконкурентоспособны по сравнению с ископаемым топливом, этим и объясняется низкие объемы производства биомассы. Твердая биомасса (гранулированная древесина и солома) в настоящее время привлекает больше инвестиций, а значительная доля древесных топливных гранул экспортируется. Внутреннее потребление ограничено, частично по причине государственных дотаций людям, использующим традиционные виды топлива (газ и уголь). Второе поколение биотоплива проходит лишь стадию исследования и разработки. Имеются определенные перспективы по использованию соломы, которая в настоящее время просто сжигается на полях, это - дешевый материал, и наблюдается рост инвестиций в котлы, работающие на соломе, на основе датской технологии. Хотя украинское правительство ввело привлекательные зеленые тарифы на поставку в сеть электроэнергии, произведенной с использованием возобновляемых источников энергии, инвестиции по-прежнему невелики из-за чрезмерно ограничительного государственного лицензирования и финансовых трудностей. В ноябре 2011 года правительство Украины исключило электроэнергию, полученную на основе сырьевых запасов биомассы, из субсидирования зеленого тарифа. 3.4Тенденции во внешней торговле сельскохозяйственной продукцией Сельскохозяйственное производство и пищевая промышленность играют все более важную роль во внешней торговле Украины. В 2008 году на эти отрасли приходилось, соответственно, 6,8% и 7,1% украинского экспорта. Показатели чистого экспорта в таблице свидетельствуют о том, что сельское хозяйство и пищевая промышленность входят в число самых экспортноориентированных отраслей украинской экономики. Таблица 4. Чистый экспорт по основным категориям сельскохозяйственной продукции, 2002 - 2009, ‘000 тонн Продукты 2002 2003 2004 2005 2006 Ячмень 2,621 1,384 4,305 3,898 5,089 995 6,367 6,221 Кукуруза 788 1,238 2,320 2,452 1,003 2,050 5,485 4,990 6 7 17 0 -5 20 6 5 Овес Рожь 2007 2008 2009 142 -90 104 69 2 0 6 56 5,759 -3,299 4,369 6,393 3,287 901 12,963 9,309 Подсолнечное масло 910 978 640 1,514 1,867 1,324 2,098 2,645 Семена подсолнечника 330 926 6 215 330 67 761 347 Сахар -1,110 -255 -43 -43 -10 -75 -41 -475 Пшеница Говядина и телятина 183 206 106 36 -6 37 -3 15 Свинина 0 7 -48 -51 -59 -80 -238 -186 Молочная продукция 98 135 214 211 142 127 148 82 Источник: Госстат ИЭИ и различные директивные документы по возобновляемым источникам энергии на основе государственных статистических данных. Данная статистика возможно недооценивает использование древесины для получения энергии в сельской местности. 15 19 По своим ведущим экспортным сельскохозяйственным товарам Украина заняла позицию важного поставщика мировых рынков. Украина - лидирующий экспортер подсолнечного масла в мире: на протяжении последних двух лет ее доля на рынке составляет около 50%. Она также входит в число восьми ведущих поставщиков пшеницы, ячменя и кукурузы. Кроме того, украинский экспорт лидирующих в мире сельскохозяйственных продуктов - семян масличных культур, растительного масла и зерновых культур - завоевывает все большую долю в мировой торговле на растущих рынках. 3.5 Продуктивность фермерских хозяйств Урожаи сельскохозяйственных культур по-прежнему отстают от уровней ЕС, но постепенно увеличиваются (см. Рисунок 3). Средняя урожайность зерновых в Украине составляет около половины от урожайности в странах ЕС-27. Однако за показателем средней урожайности в Украине скрывается огромные колебания в уровнях урожайности, достигаемых различными фермерскими хозяйствами, что указывает на значительное различие в результатах и эффективности работы. Например, средние фермерские хозяйства собирают озимой пшеницы примерно по 2,2 т/га, тогда как лучшие фермерские хозяйства добиваются показателя 5-7 т/га. Рисунок 3. Средняя урожайность, т/га Источник: Госстат, Статистический сборник за 2009 год “Сельское хозяйство Украины”. 3.6Сельскохозяйственная политика и государственная поддержка По мнению многих независимых обозревателей, аграрная политика Украины непредсказуема, непоследовательна и непрозрачна. Спонтанные изменения политики и отсутствие четкой стратегии не способствуют развитию сектора и улучшению условий жизни сельского населения. Несмотря на формально установленные правительственные цели и рекламируемые государственные программы, фактический процесс выработки политики по-прежнему остается импровизированным и конъюнктурным, лишенным единой и широко поддерживаемой долгосрочной стратегической перспективы на основе базовых экономических принципов16. Направления и объемы государственной поддержки непредсказуемы. Украинская система государственной поддержки сельского хозяйства сложна и в значительной степени основана на адресных дотациях на определенные виды продукции, что приводит к высоким операционным издержкам для получателей, особенно мелких и средних производителей, и создает возможности для коррупции. Общий уровень поддержки производителей ограничен, однако за ее суммами скрывается налогообложение экспортно-ориентированных секторов и защита импортозамещающих секторов. Всемирный Банк (2011): Битва гигантов. Обслуживание привилегированных кругов или поддержка долгосрочного и всеобъемлющего развития? Проект отчета (неопубликованного) 16 20 По обязательствам Украины перед ВТО верхний предел государственной поддержки17 ограничен на уровне 3,04 млрд. гривен, что составляет примерно 613 миллионов долларов США. Текущая доля бюджетной поддержки, искажающей рыночное равновесие, значительно ниже этого предела. Самые высокие затраты приходятся на систему сельскохозяйственного образования, ветеринарные службы (безопасность пищевых продуктов и контроль качества), программы льготного кредитования для производителей, и прямую поддержку (специализированные выплаты) садоводства, виноградарства и выращивания хмеля. Другие целевые платежи, привязанные к определенному производству, были сокращены до незначительных сумм в 2010 году. В последнее время общая государственная поддержка возросла, в значительной степени, вследствие улучшения состояния бюджета в Украине. На 2011 год правительство ассигновало около 11 млрд. гривен в бюджет сельского хозяйства, по сравнению с 7,8 млрд. гривен в 2010 году18. Кроме бюджетных расходов, налоговые льготы, предоставляемые фермерским хозяйствам посредством фиксированного сельскохозяйственного налога, по оценке различных источников составляют 0,7-1,4 млрд. гривен ежегодно. И что более важно, специальный режим налога на добавленную стоимость (НДС) для сельскохозяйственных производителей дает выгоду, эквивалентную примерно 10 млрд. гривен. Сельскохозяйственным производителям разрешено удерживать разницу между НДС, уплаченным на закупаемое сырье, и НДС, полученным от продажи сельскохозяйственных культур, если они инвестируют эту разницу в производство. 3.7Инвестиционный климат Сельскохозяйственный сектор предлагает привлекательные возможности для инвестиций, так как в нем среднегодовая доходность капитала из всех ключевых отраслей Украины самая высокая, и в период с 2002 по 2007 год превышала 25% ; однако, крупные инвестиции так и не были сделаны. Главная причина в том, что инвестиционный климат в Украине считается весьма рискованным. Как демонстрируют исследования Всемирного Банка , условия ведения бизнеса в стране хуже, чем в сопоставимых странах Восточной Европы и других странах с доходом ниже среднего уровня. Как установлено последним исследованием Всемирного банка, «Характеристика деловой и предпринимательской среды», политические риски и их последствия для стабильности политики и нормативной базы, налогообложение и коррупция - основные сдерживающие факторы для бизнеса и инвестиций в Украине. Недавнее исследование инвестиционного климата МФК подтверждает это общее восприятие. Доступ к финансированию остается серьезной проблемой для агробизнеса. Согласно результатам готовящегося к выпуску исследования инвестиционного климата МФК, 75% компаний заявляют о недостаточном доступе к финансам, как основной преграде для дальнейшего расширения и инвестирования. Основными источниками финансирования предприятий агробизнеса остаются личные сбережения (13%) и внутреннее самофинансирование в форме нераспределенной прибыли (60%). Внешнее финансирование посредством банковских кредитов (28%) и финансирование трейдерами/поставщиками (5%) в редких случаях оказывается приемлемым решением для агробизнеса. Кредиторы в Украине ориентированы на крупные предприятия агробизнеса. С 2007 года более 15 сельскохозяйственных и продовольственных компаний получили котировку на международных фондовых рынках в Варшаве, Лондоне, Франкфурте и Париже. Это свидетельствует о финансовых потребностях высоко капиталоемкого сектора в условиях высокой стоимости капитала на внутреннем рынке. Холдинги используют различные методы, включая первичное размещение акций (IPO), частное размещение и даже выпуск евробондов, для привлечения международного капитала. Подобный перекос в финансировании ограничивает рост сельского хозяйства и пищевой промышленности, особенно для малых и средних сельскохозяйственных предприятий и самых мелких домохозяйств. Это не позволяет им делать инвестиции в модернизацию фермерского оборудования и повышать эффективность и прибыльность. Слабое финансовое положение заставляет их принимать финансирование сезонного и оборотного капитала из любого доступного источника, и сразу же продавать собранный урожай, когда предложение велико, а цены, как правило, низкие. Правительственная программа частичного дотирования выплат процентов по аграрным кредитам - одно из основных направлений государственной поддержки сектора. Она была введена в 2001 году. Законодательством определено, что такая компенсация должна быть не менее 1,5 ставки рефинансирования НБУ в национальной валюте и не менее 10%, если кредит выдан в иностранной валюте. Сельскохозяйственные предприятия могут получить компенсацию по краткосрочным кредитам для покрытия производственных издержек (например, закупки топлива, кормов, запасных частей, удобрений, химикатов для борьбы “совокупный индекс поддержки” (AMS) Расчеты, выполненные ИЭИ, базируются на бюджете правительства на 2011 г. Всемирный Банк(2010): Показатели мирового развития. 20 Всемирный Банк(2011): Краткая характеристика ведения бизнеса. 21 МФК, Исследование инвестиционного климата (готовится к выпуску). 22 Статья 13, Закон Украины “О государственной поддержке сельского хозяйства в Украине” от 24 июня 2004 года. 17 18 19 21 право на компенсацию процентной ставки, а также на другие виды поддержки. В широко коррумпированной среде, производители получают лишь частичную выгоду от таких дотаций, но фактические цифры определить сложно. с вредителями, страховых платежей и т.д.), а также по долгосрочным кредитам, полученным в национальной или иностранной валюте. В 2009 году специальным законом23 оптовые рынки сельскохозяйственной продукции получили Таблица 5. Программа частичной компенсации процентной ставки, % 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Процентные ставки, компенсированные правительством (процентные пункты): Краткосрочные кредиты*: — в гривнах 10—7 10—7 8 10 8 11 10.6 до 16 — в долларах США 7—5 7—5 6 7 6 6—8 6—8.5 10 10—7 10—7 14-12 14-12 8 10—15 10—15 до 90% 5—4 7—5 9-8 9-8 5 6—8.5 6—8.5 до 90% до 21—18 до 21—18 до 19—18 до 21—20 нет данных нет данных нет данных до25 Долгосрочные кредиты**: — в гривнах — в долларах США Ставки, приемлемые для компенсации Ставка рефинансирования НБУ*** 9.0 7.0 8.7 9.0 8.0 11.0 10.6 8.6 Процентная ставка коммерческих банков 25 20.2 17.9 16 13.1 15.5 18.0 12.9 Источник: Законы “О государственном бюджете Украины” 2002—2005, Приказ МАП и МФ №212/427 от 2 июля 2003 г., Постановление КМУ №34 от 15 января 2005 г., Постановление КМУ №259 от 21 февраля 2007 г., и т.д., Вестник НБУ.; Примечания: * С 2007 года размер компенсации вычисляется как доля ставки рефинансирования НБУ: 1.0 в 2007-2009 гг., 2.0 кратная ставка рефинансирования в 2010 г. ** С 2007 года долгосрочные кредиты также включают среднесрочные кредиты в этой таблице. Согласно Постановлению КМУ №153 от 26 февраля 2009 была применена следующая классификация: краткосрочные кредиты - до 1 года, среднесрочные кредиты - до 3 лет, долгосрочные кредиты - до 5 лет. С 2010 года долгосрочные кредиты должны включать кредиты, выданные на срок более 3 лет (См. Постановлению КМУ №794 от 11 августа 2010 г). *** Среднее арифметическое за соответствующие годы, если ставка изменялась в течение года. Таблица 6. Бюджетные ассигнования на программу частичной компенсации процентной ставки, миллионов гривен 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 49.9 127.6 119.6 74.8 141.5 415.1 319.5 551.3 1021.3 373.8 621.6 531.4 Источник: Закон Украины “О Государственном бюджете Украины на 2011 год”; отчеты государственного казначейства Украины 3.8Земельный рынок Сельское хозяйство в Украине развивалось на арендованной земле из-за запрета на продажу земельных участков сельскохозяйственного назначения24. В настоящее время земля обычно арендуется на 4 - 10 лет, а максимальный срок аренды составляет 49 лет. Средняя земельная арендная плата - 278 гривен за гектар, но большая часть арендной платы выплачивается в натуральной форме. В апреле 2010 года насчитывалось около 7 миллионов землевладельцев, и общая площадь 17,2 миллионов гектаров была в аренде на основании 4,6 миллионов договоров. Новое правительство неоднократно декларировало свое обязательство о снятии моратория на продажу земель сельскохозяйственного назначения к 2012 году. Данный мораторий неоднократно продлевался и практически запрещает оформление фактических договоров куплипродажи на рынке земель сельскохозяйственного назначения. Переходными положениями Земельного кодекса определены предварительные условия для снятия моратория на продажу земель сельскохозяйственного назначения: принятие закона о земельных рынках и закона о земельном кадастре. После длительных и утомительных дискуссий в в Верховной Раде и активного лоббирования сохранения существующего положения сельскохозяйственными производителями в конце 2011 года мораторий был снова продлен до 1 января 2013 года. Закон о земельных рынках, который в настоящее время Закон Украины “Об оптовых рынках сельскохозяйственной продукции” №1561-VI от 25 июня 2009 года. Статья 17 Земельного кодекса № 2196-XII от 13 марта 1992 года запрещает любую форму отчуждения земельных участков, полученных от Советов, кроме передачи по наследству, в течение шести лет, т.е. до 1998 года. Собственникам земли формально было разрешено продавать свои участки с 1998 года до 2001 года, когда новый Земельный кодекс повторно ввел мораторий на продажу земель сельскохозяйственного назначения в 2001 году. 23 24 22 находится на рассмотрении, будет включать вероятнее всего, ряд ограничений на продажу земли, его принятие ожидается в феврале 2012 года . Что касается стороны предложения, то большинство землевладельцев в Украине слабо информированы о своих правах и обязанностях. См. также конец Раздела 4.5.1. Воздействие разрешения продажи земель сельскохозяйственного назначения на сельскохозяйственные финансовые рынки может оказаться ограниченным. На рынке по-прежнему существует серьезная информационная асимметрия, и действуют игроки с тайными интересами. Согласно условиям присоединения Украины к ВТО, иностранным подданным будет запрещено владеть землями сельскохозяйственного назначения в Украине. Только физическим лицам и правительству будет дано право на покупку земли. Это значит, что сторона спроса на земельном рынке будет ограничена относительно небольшим количеством состоятельных украинцев. Ожидается, что после снятия моратория земля сельскохозяйственного назначения в Украине будет относительно дешевой. Международный опыт (например, России) показывает, и внутренние аналитики предполагают, что средняя стоимость будет меньше 1000 долларов США за гектар, не в последнюю очередь, из-за относительно низкой эффективности сельского хозяйства и маркетинга в Украине. В то же время правительство, очевидно, намеревается установить нормативные цены на землю сельскохозяйственного назначения, которые будут выше ее рыночной стоимости, тем самым установив завышенные минимальные цены для сделок купли-продажи земли. Это, вероятно, снизит количество сделок купли-продажи земли. 25 Законопроект о земельном рынке среди прочего включает верхние пределы на покупку земель сельскохозяйственного назначения, предусматривает ограничения на аренду земли, и ограничивает группы, удовлетворяющие требованиям, для приобретения земель сельскохозяйственного назначения. 26 Нивьевский O., Кандул С. (2011). Стоимость земель сельскохозяйственного назначения – Ожидаемые цены на сельскохозяйственные земли в Украине после отмены моратория. ИЭИ Директивный документ 27 Там же 23 4 Предложение агрофинансирования 4.1Банковский сектор 4.1.1Обзор и сложившаяся ситуация в секторе Финансовый сектор в Украине пострадал от мирового экономического кризиса и в 2008 и 2009 годах столкнулся с серьезными проблемами. На протяжении последнего квартала 2008 года национальная валюта значительно девальвировалась, что вызвало серьезные проблемы с денежных потоками у инвесторов, имевших большую долю кредитов в иностранной валюте. Обесценение валюты и сложные экономические условия заемщиков значительно ухудшили среднее качество кредитов. В то же время массовое изъятие вкладов привело к серьезным проблемам с ликвидностью. На пике оттока в начале 2009 года, банки потеряли около 25% депозитной базы вкладов населения. В 2009 году банковский сектор понес значительные убытки. В 2010 году обозначился период стабилизации. Продолжающееся восстановление экономики, возрождающееся доверие к банковской системе и ограниченные возможности для инвестирования способствовали возврату вкладчиков в банки. В условиях ожидания стабильного обменного курса и значительной разницы процентных ставок темпы роста депозитов в гривнах были гораздо выше, чем депозитов в иностранной валюте (41,6% и 17,4% для вкладов населения, 34,1% и 1,9% для депозитов юридических лиц, соответственно). В целом, в 2010 году банковские депозиты выросли на 26,4%. Следовательно, в банковской системе был достигнут, а затем и превышен докризисный уровень депозитной базы. В то же время, общий кредитный портфель остался почти неизменным (всего лишь 1% прироста в 2010 году28). Расширение кредитного портфеля банков представляло определенную сложность вследствие сниженного спроса, особенно со стороны розничного сектора, и более консервативной кредитной политики банков. В настоящее время украинские банки имеют высокие уровни ликвидности. В условиях высокого притока депозитов и слабого спроса на кредиты со стороны частного сектора украинские банки последовали мировой тенденции интенсивного приобретения государственных ценных бумаг, активов, которые считались менее рискованными, чем кредиты, и в то же время их доходность была выше, чем операций на денежном рынке. В результате, в 2010 году доля ценных бумаг в общих активах банковской системы выросла в два раза, с 4% до 8%; а доля кредитов сократилась с 67% до 59%. Значительное наращивание депозитной базы в сочетании с почти полным отсутствием роста кредитного портфеля привело к существенному падению соотношения между кредитами и депозитами (с 219% по состоянию на конец 2009 года до 175% год спустя). Несмотря на избыточную ликвидность, банковская система испытывает дефицит среднесрочных и долгосрочных ресурсов. Изменчивость процентных ставок высока. После значительного улучшения условий ликвидности, банки начали урезать депозитные ставки, особенно по депозитам в иностранной валюте (поскольку кредитование в иностранной валюте в значительной степени было заморожено29). Резкое сокращение депозитных ставок в сочетании с ростом конкурентного давления и уменьшившимися кредитными рисками также привело к значительному падению процентных ставок по кредитам. Например, процентные ставки по новым кредитам в корпоративном сегменте снизились с 25-28% в начале 2010 года до 15-18% к середине 2011 года. Во второй половине 2011 года процентные ставки снова резко выросли вследствие ограничительной политики НБУ в отношении операций в иностранной валюте и снижения притоков капитала, вызванного кризисом в Еврозоне. Первоочередной задачей для украинских банков остается управление просроченной задолженностью. Высокий уровень просроченных кредитов (NPL) – основное препятствие прибыльности украинского банковского сектора и его способности к расширению кредитования. Согласно данным НБУ, доля просроченных кредитов достигла 11,2% по состоянию на конец 2010 года (по сравнению с 9,4% на конец 2009 года), увеличившись на 21% до 85 млрд. гривен за год. Однако согласно другим расчетам (например, агентств Fitch, Moody’s и МВФ), реальные уровни NPL значительно выше. Почти во всех секторах компании испытывали серьезные трудности с возвратом кредитов, но при этом наблюдались значительные колебания в зависимости от сектора. Доля просроченных кредитов составляла 5-7% для услуг профессионального характера и добывающей промышленности; более 1215% для транспорта, производства и торговли; до 19% для строительства и операций с недвижимостью. Опрошенные финансовые организации почти единогласно отметили, что показатели аграрного и пищевого секторов были выше средних. Финансовое положение банковской системы укрепилось, но по-прежнему остается слабым. Продолжающееся ухудшение качества кредитов и возросшие расходы от обесценивания кредитов второй год подряд приводят к убыткам в банковском секторе, несмотря на умеренное восстановление экономики. Однако общие убытки были Незначительный рост в 2010 году был в основном вызван кредитами, выданными самыми крупными украинскими банками промышленным корпорациям. Высокая степень долларизации рынка в предшествующие годы негативно повлияла на качество активов и заставила НБУ принять меры, направленные на ограничение кредитования в иностранной валюте. 28 29 24 преобразованы в публичные акционерные компании, что способствовало повышению прозрачности их операций31. В настоящее время в Украине насчитывается 55 действующих банков с иностранным капиталом (их число увеличилось с 51 в 2009 году). почти на две трети ниже, чем год назад (сократились с 38,4 млрд. гривен в 2009 году до 13,0 млрд. гривен в 2010 году). Согласно данным НБУ, число убыточных банков уменьшилось с 64 в 2009 году до 35 в 2010 году. Тем не менее, преждевременно делать вывод о том, что украинские банки успешно вышли из фазы кризиса и стали на путь устойчивого роста. Как результат, в общем состоянии неопределенности, вызванном меняющимися политическими и экономическими условиями, снизился спрос на кредиты, что привело к значительным последствиям для средних и мелких банков. Банки разделены на четыре группы, в зависимости от их величины. 17 крупнейших банков (Группа 1) владеют 66.7% всех активов, 69.9% всех кредитов и 66.4% всего капитала по состоянию на конец 2010 года. В соответствии с условиями МВФ, НБУ обязал банки провести дополнительную капитализацию. Таким образом, в 2010 году многие банки получили вливание капитала, общий внесенный (оплаченный) капитал вырос на 22,7% и составил 18,3 млрд. долларов США. Доля иностранного капитала в суммарном капитале банковской системы выросла с 35,8% по состоянию на конец 2009 года до 40,6% на конец 2010 года. В течении всего 2011 года проводились дополнительные меры НБУ, направленные на укрепление банковской системы, и продолжалась поддержка со стороны акционеров. По состоянию на конец 2010 года, украинский банковский сектор состоял из 175 функционирующих банков и 18 банков, находящихся в процессе ликвидации. Банки, которые были рекапитализированы государством, остаются под воздействием значительного стресса30. НБУ сократил количество проблемных банков, оставив под управлением временной администрации только четыре банка, на начало года таких банков было 12. В 2010 году семь мелких банков и УкрПромБанк были ликвидированы, а несколько банков возобновили обычную работу. Многие банки были В кредитном портфеле банков корпоративные кредиты по-прежнему составляют самую большую часть. Вследствие сокращения кредитования домохозяйств и роста корпоративного кредитования, доля корпоративных кредитов увеличилась с 62,4% по состоянию на конец 2009 года до 67,0% на конец 2010 года, и до 70,4% по состоянию на конец сентября 2011 года (см. Таблицу 6 и Рисунок 4). С 2008 года произошло резкое сокращение кредитов физическим лицам. К другим резидентам (на рис. 4) относятся органы государственного управления, некоммерческие организации и другие финансовые организации (например, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды и т.д.). Доля кредитов другим резидентам, а также нерезидентам, составляет лишь незначительную часть общего кредитного портфеля. В рамках корпоративного кредитования банки кредитуют, в основном, компании, работающие в сфере торговли и производства. По состоянию на конец 2010 года, доля кредитов торговле и производству составляла 34,8% и 24,2%, соответственно, что аналогично ситуации в 2008 году (35,1% и 23,9%, соответственно). За последние годы кредиты добывающей и транспортной промышленности заметно выросли. Таблица 7. Структура кредитного портфеля украинской банковской системы, млрд. гривен Дек-08 Дек-09 Дек-10 Янв.-11 443.66 462.21 500.96 570.11 Сельское хозяйство 28.81 26.03 26.55 34.56 Пищевая промышленность 27.38 27.54 29.69 34.12 Другие виды производства 78.64 77.41 91.84 88.38 Торговля 155.82 165.68 174.45 205.58 Другие секторы 153.01 165.56 178.44 207.48 Домохозяйства 280.49 241.25 209.54 207.40 Корпоративные кредиты Другие резиденты Все резиденты 9.87 19.83 22.32 24.12 734.02 723.30 732.82 801.63 Нерезиденты 13.08 16.97 14.94 8.23 Всего 747.11 740.27 747.77 809.86 Курс USD/UAH 7.7000 7.9850 7.9617 7.9727 Источник: НБУ Правительство посчитало, что 3 банка (“УкрГазБанк”, “Родовид” и банк “Киев”) нуждаются в больших вливаниях капитала, в то время как украинский миллиардер Дмитрий Фирташ приобрел контрольный пакет акций в размере 89% банка “Надра” весной 2011 года. В начале августа НБУ вывел из банка свою временную администрацию, позволив Фирташу ввести в правление свою команду менеджеров. 31 См. Экономические итоги за 2010 г., Институт экономических исследований и политических консультаций 30 25 Рисунок 4. Структура общего кредитного портфеля украинских банков в 2010 году Рисунок 5. Структура корпоративного кредитного портфеля украинских банков в 2010 году Источник: NBU, на основе суммарного объема Источник: NBU, на основе суммарного объема 4.1.2Агро-кредиты Согласно требованиям НБУ, банки классифицируют свои кредиты по видам экономической деятельности на основе Национального Классификатора видов экономической деятельности (КВЭД) Украины32. Категория «сельское хозяйство» включает выращивание сельскохозяйственных культур, животноводство, лесное хозяйство, сбор лесной продукции и охота или ловля животных в естественной среде обитания. Пищевая промышленность - часть перерабатывающей промышленности, и обычно отражается в отчетности в агрегированной форме, без указания ее конкретной доли. Однако даже классификатором допускается, что границы между перерабатывающей промышленностью и другими видами экономической деятельности могут быть неопределенными. При составлении отчетности в соответствии с Международными стандартами финансовой отчётности (МСФО), банки объединяют кредиты сельскому хозяйству и пищевой промышленности/производству в одну группу. Лишь в 2011 году сельскохозяйственный и пищевой секторы Украины стали привлекательными для банков. По состоянию на конец 2010 года совокупный портфель агрокредитов украинского банковского сектора составлял лишь 5,3% всех корпоративных кредитов; еще 5,9% приходилось на кредиты пищевой промышленности (см. Рисунок 5). Из этих данных видно снижение по сравнению с уровнями 2008 года, когда доли сельского хозяйства и пищевой промышленности были, соответственно, 6,5% и 6,2%. Однако в 2011 году сельскохозяйственный сектор стал более привлекательным, и ряд коммерческих банков включили агрокредитование в свои планы стратегического развития. По состоянию на 31 августа 2011 года портфель агрокредитов (включая пищевую промышленность) 32 достиг 66 млрд. гривен, что отражает рост на 23,1% по сравнению с 53,6 млрд. гривен по состоянию на конец августа 2010 года. Для многих коммерческих банков сельскохозяйственный сектор, как правило, не имеет первоочередного значения. Однако есть ряд исключений. У некоторых банков имеются очень успешные портфели агрокредитов и продукты для агробизнеса. Стоит упомянуть, что банки принимают во внимание сектор как таковой, но четко дифференцируют компании в зависимости от их величины. Более крупные вертикально интегрированные агрохолдинги - привлекательные клиенты для коммерческих банков, а также для международных финансовых организаций (МФО). Меньшие фермерские хозяйства и домохозяйства, находящиеся в сельской местности, в портфелях банков представлены недостаточно. Самые большие доли рынка принадлежат самому крупному и второму по величине банкам Украины. Вместе они владеют свыше 35% общего портфеля агрокредитов, который включает первичное сельское хозяйство и пищевую промышленность. Преимущественно их клиенты - крупные предприятия. Оба банка предлагают широкий ассортимент продуктов и услуг, но у них нет специальных продуктов для агропромышленного комплекса. Эти два банка также владеют самыми крупными портфелями агрокредитов первичному сельскому хозяйству. Отдельная группа банков представлена дочерними отделениями международных финансовых групп. К ним относятся Райффайзен Банк Аваль (член группы Reiffeisen, Австрия), Банк Форум (член группы ComerzBank, Германия), ПроКредит Банк (член группы ProCredit, Германия), Креди ДК 009:2005 Классификация видов экономической деятельности, утверждена 26 декабря 2005 года 26 Агриколь Банк (член группы Credit Agricole, Франция) и ряд других банков. В области агрокредитования они переняли опыт стран по регистрации своих материнских компаний, который помог обучить специализированных кредитных менеджеров, разработать специальные IT решения для сектора и получить знания о технических коэффициентах, используемых при оценке кредитоспособности сельскохозяйственных заемщиков. В Украине, больше, чем где бы то ни было, показатели отдельных компаний и фермерских хозяйств разнятся между собой, что усложняет проведение оценки рисков банками. Исследование показывает, что в Украине колебания себестоимости производства на единицу продукции, маржи валовой прибыли с гектара или единицы поголовья скота и рентабельности фермерских хозяйств выше, чем в других европейских странах33. Это значит, что банки должны инвестировать в инструменты оценки рисков, способные оценить риск отдельного фермерского хозяйства. Они также должны инвестировать в повышение компетентности с тем, чтобы научить кредитных менеджеров пониманию и использованию этих специализированных инструментов оценки рисков на агротехнической основе. В сущности, это не очень сложно, но требуются знания и опыт в данном конкретном секторе. Пока коммерческие банки недостаточно инвестируют в развитие потенциала по оценке риска, связанного с данным конкретным сектором, потому что продолжают расти другие секторы в городских зонах. Инвестиции в сектор требуют следования определенной стратегии, сочетания надлежащих финансовых продуктов с развитием потенциала. Поскольку в Украине сельскохозяйственный сектор привлекает крупный бизнес, почти все принадлежащие олигархам банки финансируют свои собственные операции в сфере агробизнеса и приобретения. Быстрые структурные изменения привели к возникновению огромных сельскохозяйственных компаний. Большинство ведущих агрохолдингов нарастили базу капитала посредством иностранного венчурного капитала через IPO и частное размещение. Первопроходцем стала компания Астарта в 2007 году, которая вышла с IPO на Варшавскую фондовую биржу; за ней вскоре последовали другие. Этот процесс замедлился в 2009 году из-за финансового кризиса, но продолжился в 2010 и 2011 годах. Самые последние IPO были успешно размещены в марте 2011 года34 . В настоящее время, насчитывается около семи агрохолдингов, которые из-за сложившейся ситуации на международном фондовом рынке перенесли на другой срок запланированное размещение IPO. Таблица 8. Ведущие 10 банков, обслуживающие сельскохозяйственный сектор (по состоянию на конец 2010 года), млрд. гривен Банк Общий кредитный портфель Кредиты сельскому хозяйству Кредиты пищевой промышленности Всего агрокредитов Доля агрокредитов в банковском секторе "ПриватБанк" 101.9 3.0 7.0 10.0 17.8% "УкрЭксимБанк" 52.1 4.6 5.2 9.8 17.4% "Райффайзен Банк Аваль" 43.9 1.9 2.2 4.1 7.3% "Альфа Банк" 22.9 0.2 3.7 3.9 6.9% "ПромИнвест Банк" 25.7 0.8 2.4 3.2 5.7% "Финансовая Инициатива" 6.4 2.8 0.0* 2.8 5.0% "ПУМБ" 13.6 1.8 0.0** 1.8 3.2% "Ощадбанк" 44.8 0.7 1.0 1.7 3.0% "Банк Форум" 14.1 0.7 0.9 1.6 2.9% "Сбербанк России" 9.0 0.5 0.6 1.1 2.0% 334.2 17.0 23.1 40.1 71.3% Всего 10 банков Другие банки 413.6 9.6 6.6 16.1 28.7% Всего банков 747.8 26.6 29.7 56.2 100.0% Источник: Данные о кредитах сельскому хозяйству были взяты из Годовых отчетов коммерческих банков за 2010 год, составленных для НБУ в соответствии с национальными стандартами. Данные о кредитах сельскому хозяйству и пищевой промышленности были взяты из Годовых отчетов за 2010 год, составленных в соответствии с МСФО (или национальными стандартами, когда была четко указана пищевая промышленность). * Данные отсутствуют. ** Кредиты Первого Украинского Международного Банка пищевой промышленности включены в отчетность вместе с кредитами сельскому хозяйству. 33 34 См. Штрубенхофф/Нивьевский: Реструктуризация сахарной отрасли в Украине, 2008 г. http://www.ier.com.ua/ua/agricultural_dialogue/publications/ IPO компаний ИМК и KSG на Варшавской фондовой бирже. 27 4.2Сектор небанковского кредитования 4.2.1Кредитные союзы В Украине кредитные союзы (КС) стали создаваться в начале 90-х годов. КС улучшили финансовые услуги в сельской местности, но по-прежнему ориентированы на потребительские кредиты в городах и сельской местности. Сектор по-прежнему не располагает надлежащей нормативно-правовой базой и институциональными ресурсами, чтобы предложить достаточный ассортимент финансовых услуг для МСП в сельской местности. За последние годы КС потеряли свою долю рынка. Экономический кризис затронул КС позже, чем остальную финансовую систему. Однако сектор пострадал даже больше, чем банковский, поскольку не получил никакой поддержки от НБУ или правительства. Кредитные союзы должны были полагаться на поддержку со стороны своих членов для поддержания ликвидности, так как система централизованных головных учреждений отсутствует, а коммерческие банки не желали кредитовать КС. Доля действующих кредитов и депозитов КС по состоянию на конец 2008 года значительно сократилась с 5,6 млрд. грн. и 4,0 млрд. грн., соответственно, и до 3,4 млрд. грн. и 1,9 млрд. грн. по состоянию на конец 2010 года. Число зарегистрированных КС сократилось с 829 в 2008 году до 659 по состоянию на конец 2010 года, и до 638 к середине 2011 года. Однако есть основания полагать, что выжившие КС окрепли с момента кризиса. Рисунок 6. Структура кредитного портфеля кредитных союзов (по состоянию на конец 2010 г.) Источник: Госфинуслуг35 Потребительские и коммерческие кредиты доминируют в кредитном портфеле КС. По состоянию на конец 2010 года, их доли составляли 32.5% и 28.9%, соответственно (см. Рисунок 6). КС также кредитовали домохозяйства, находящиеся в сельской местности, и мелкие фермерские хозяйства (2.4% и 1.4%, соответственно).36 Данные цифры показывают, насколько сложно кредитным союзам привлечь клиентов в этих секторах. Развитие КС сдерживается рядом ограничений. Кредитным союзам разрешено кредитовать только физические лица и только в национальной валюте. Еще одно существенное ограничение - отсутствие функционирующей головной организации, которая могла бы сбалансировать потребности КС в ликвидных средствах. Прозрачное и четкое нормативно-правовое регулирование, механизмы гарантирования депозитных вкладов и совместные структуры рефинансирования - вот недостающие элементы, необходимые для дальнейшего развития кредитных союзов. Для увеличения кредитования сельского хозяйства со стороны КС сначала потребуются правовые и структурные изменения. Отдельные кредитные союзы не обязаны раскрывать свои финансовые показатели общественности и качество данных, предоставляемых для “Госфинуслуг” может быть поставлено под сомнение. Стимулы подавать неточные данные, чтобы избежать дополнительного контроля могут быть высокими, поскольку “Госфинуслуг” имеет ограниченные возможности для обеспечения качества контроля и точности информации, предоставляемой кредитными союзами. Кроме того, следует отметить, что общие данные могут в значительной степени зависеть от деятельности 30-40 крупных КС. 36 Поскольку КС могут кредитовать только физические лица, фактическая доля агрокредитов возможно является немного большей, чем официальные цифры, потому что фермеры могут быть включены в категорию “другие лица”. Тем не менее, даже самая оптимистичная оценка не дает цифр выше 10%. 35 28 4.2.2Другие кредитные организации Роль других кредитных организаций является незначительной и находится в состоянии упадка. Общий кредитный портфель других финансовых организаций составлял 3.8 млрд. грн. по состоянию на конец 2010 года, на треть ниже по сравнению с 5.8 млрд. грн. по состоянию на конец 2008 года. Предположительно, доля кредитов сельскому хозяйству считается очень малой. 4.3Страховые компании 4.3.1Обзор и сложившаяся ситуация в секторе Сектор страхования в Украине демонстрирует признаки восстановления, но по-прежнему его показатели ниже докризисных уровней. В 2010 году общая сумма страховых премий выросла на 12,9% по сравнению с 2009 годом, но осталась ниже уровня 2008 года (см. таблицу 9). В 2010 году чистая сумма страховых премий составила лишь 83,4% от суммы 2008 года; есть признаки, что 2011 год будет несколько лучше. Для стимулирования дальнейшего развития сектора необходимы фундаментальные реформы. Из 446 зарегистрированных страховых компаний (по состоянию на конец июня 2011 г.), около 300, по мнению экспертов рынка, существуют лишь на бумаге. Слабое регулирование сектора, отсутствие прозрачности, использование разных стандартов бухгалтерского учета и отчетности, и отсутствие минимального требования к капиталу – лишь некоторые из многочисленных проблем, отмеченных участниками рынка. В портфеле страхования преобладает автострахование. В 2010 году доля различных продуктов автострахования (CASCO, гражданская ответственность, зеленые карты) составила 38,0% чистой суммы страховых премий (см. Рисунок 7). Агрострахование представляет лишь незначительный сегмент в общей системе страхования в стране. Рисунок 7. Структура чистой суммы страховых премий (2010 г.) Источник: Госфинуслуг 4.3.2Агрострахование До 2000 года большинство услуг агрострахования предоставлялись компанией “Оранта”, правопреемницей Госстраха, государственной страховой компании советской эпохи. Оранта унаследовала региональную сеть, методологию и стратегию единой системы страхования. Однако в ходе экономических преобразований и кризиса в украинском сельском хозяйстве, которые имели место сразу же после обретения в 1991 году независимости, состояние финансовых ресурсов фермерских хозяйств ухудшилось, а в 90-х годах спрос на услуги страхования со стороны агропромышленного комплекса упал. После 2000 года украинские частные страховые компании попытались 37 “Госстрах” был единственной организацией, предоставляющей услуги страхования в стране. В рамках данной системы, страхование было обязательным для всех производителей сельскохозяйственных товаров. “Госстрах” осуществлял денежные выплаты фермерским хозяйствам, которые пострадали от случаев наступления риска, из общего фонда собранных страховых премий. Широкая географическая диверсификация страхового портфеля позволяла сбалансировать убытки. В случае катастрофических убытков компания могла обратиться за помощью к государству. 29 копировать продукты Оранты для агрострахования, но эти продукты утратили свою эффективность, и все участники рынка, включая Оранту, были вынуждены искать новые решения. В 2002 году правительство безуспешно попыталось внедрить национальную систему смягчения рисков для сельского хозяйства. Для этой цели было введено обязательное сельскохозяйственное страхование.38 Оно обязывало все фермерские хозяйства страховать свой урожай сельскохозяйственных культур по Программе страхования урожая от различных рисков. Программа не дала каких-либо ощутимых результатов по причине слабой правовой и имплементационной базы. В 2005 году правительство внедрило программу субсидирования сельскохозяйственного страхования.39 В соответствии с программой, была создана специальная государственная организация, ответственная за выплату производителям компенсации в размере 50% от всех уплаченных страховых премий. Кроме того, условием для участия в других государственных программах поддержки40 было страхование урожаев (поголовья, имущества). Однако выделенные на эту программу суммы были ограничены. В 2009-2011 годах в государственном бюджете не было предусмотрено средств на субсидирование страховых премий, вследствие чего объемы страховых премий резко сократились. Таблица 9. Ключевые показатели сектора страхования, млрд. грн. Дек-08 Дек-09 Дек-10 Янв-11 Общая сумма страховых премий 24.0 20.4 23.1 11.0 Общая сумма страховых выплат 7.1 6.7 6.1 2.5 Чистая сумма страховых премий 16.0 12.7 13.3 7.6 Чистая сумма страховых выплат 6.5 6.1 5.9 2.4 Резервы 10.9 10.1 11.4 11.1 Активы 41.9 42.0 45.2 42.8 Уставный капитал 13.2 14.9 14.4 13.5 Источник: Госфинуслуг Фермеры не доверяют сектору страхования. Страховые компании рекламируют свои выплаты, но эта информация обычно неубедительна для фермеров. Сельскохозяйственные производители понесли большие потери урожая вследствие вымерзания в 2003 году и сильной засухи в 2006 и 2010 годах, но из-за формулировок договоров, содержащих уловки, и нечетких определений условий, застрахованным фермерским хозяйствам было сложно получить выплаты по страховке. Страховые компании откладывали выплаты на полгода или отказывались возместить убытки фермерам даже под угрозой судебного преследования. Ни сельскохозяйственные производители, ни кредитные организации не рассматривают страхование как надежный инструмент для смягчения рисков. Фермеры приобретают самое дешевое страховое покрытие, выбирая высокие уровни франшизы и страхуя урожаи от менее важных рисков. Банки используют урожай на корню в качестве залога, но большинство только в качестве дополнительного обеспечения. Некоторые банки имеют свои собственные дочерние страховые компании, и договора страхования заключаются автоматически при утверждении кредитной заявки. Кредитные союзы и другие организации, предоставляющие сезонное финансирование (поставщики ресурсной базы, предприятия перерабатывающей промышленности и трейдеры) вовсе не обращаются к страхованию. Чтобы страховать себя от возможных убытков, они обычно полагаются на мониторинг клиента, сбор урожая согласно договору и стратегии ценообразования. В последние годы агрострахованием в Украине охвачена лишь незначительная часть сельскохозяйственного производства. Согласно МФК41, в период с 2005 г. и 2009 г. застрахованная посевная площадь составляла менее 3% от общей посевной площади (см. также Рисунок 8). По оценкам, уровень страхования в животноводстве еще ниже. Для сектора агрострахования характерны специализация и быстрые структурные преобразования. Если в комплексном страховании отсутствуют конкретные важные для фермеров условия, за которые они готовы платить, многие страховые компании интерпретируют неуспех таких пакетов как признак высокого риска сектора в целом и уходят с этого рынка. Это приводит к высокой концентрации в отрасли, и большая доля рынка концентрируется в руках нескольких специализированных компаний. Постановление №1000 от 11 июля 2002 года. Закон № 1877-VI “О государственной поддержке сельского хозяйства” от 24 июня 2004 года. 40 Форвардные закупки зерна, государственная поддержка на гектар сахарной свеклы и т.д. 41 Ссылка на МФК включает аналитические материалы и “серые книги” представительства МФК в Киеве. 38 39 30 Рисунок 8. Избранные индикаторы агрострахования в Украине Источник: МФК Только несколько страховщиков систематически вовлечены в сельскохозяйственное страхование. Украинская аграрно-страховая компания (УАСК) и “Оранта” между собой делят свыше 50% общего рынка. Эти компании, и несколько других крупных участников рынка, развили региональную сеть, предлагая долгосрочные программы агрострахования, которые направлены на потребности определенных групп производителей. На Рисунке 9 показано распределение страховых премий, собранных в зимний период в 2009 – 2010 годах. Рисунок 9. Распределение страховых премий, собранных в зимний период в 2009 – 2010 гг. ASKO-DS, 3% UNIQA, 4% INGO Ukraine, 4% UAIC, 29% ASKA, 6% TAS, 8% Oranta, 25% Providna, 9% Brokbusiness, 12% Источник: МФК, “Страхование озимых посевов в зимний период: основные результаты (2009—2010)” 4.4Лизинговые компании 4.4.1Обзор и сложившаяся ситуация в секторе Лизинговый бизнес в Украине не вышел из стадии зарождения, и инвестиции в него составляют незначительную долю общих инвестиций в экономику. По состоянию на конец 2010 года общая стоимость всех лизинговых соглашений 199 лизинговых компаний и 51 финансовой компании составляла 30,6 млрд. гривен. Это менее 0,5% ВВП. А объем сельскохозяйственного лизинга составлял менее 1% общего объёма сельскохозяйственного производства (см. Рисунок 11). В 2009 году вследствие финансового кризиса как государственные, так и частные лизинговые компании значительно сократили свои операции. Во второй половине 2010 года число заключенных лизинговых соглашений несколько выросло, и в 2011 году началась устойчивая тенденция роста. 31 В 2010 и 2011 годах на рынке наблюдался значительный подъем, и ожидается продолжение роста. Украинский рынок лизинга быстро восстанавливается после периода, когда страна пережила самое сильное падение нового бизнеса в Европе во время рецессии. В отличие от банков, которые ограничены строгими резервными требованиями, лизинговые компании могут наращивать свои портфели быстрыми темпами. В течение первых шести месяцев 2011 года суммарный объем новых лизинговых соглашений превысил 4,0 млрд. грн., что в 2,8 и 2,6 раз больше, чем в первом полугодии 2010 и 2009 годов, соответственно. В середине 2011 года общий суммарный объем лизинговых соглашений достиг рекордной отметки 31,7 млрд. грн. (рост по сравнению с уровнем середины 2010 года составил 10,8%). Рисунок 10. Объем лизинговых операций в Украине, 2007—2011 гг. 18 16 14 2,34 2,5 16,88 2,0 2,09 12 1,46 10 8 6 0,81 1,05 0,4 4 2 1,5 9,98 1,27 0,95 0 2007 2008 2,47 0,26 0,27 2009 4,97 0,45 0,64 1,0 0,5 0,0 2010 Общая стоимость лизинговых соглашений, млрд. грн Общая стоимость лизинговых соглашений в с/х, млрд. грн Объём лизинговых соглашений к ВВП, % Объём лизинговых соглашений в с/х к объёму с/х производства, % Источник: Госстат и Ассоциация лизинговых компаний Украины Рисунок 11. Распределение стоимости лизинговых соглашений по секторам (на конец 2010 года) Источник: Госфинуслуг Рост лизинга профинансирован банковским сектором. В середине 2011 года, заемные средства (включая банковские кредиты) составляли 81.1% от общего объема средств, доступных для операций финансового лизинга. За последние годы коммерческие банки осознали преимущества лизинга перед традиционным кредитованием, и начали активно входить в данный вид деятельности, как правило, через дочерние компании. Основными причинами для роста лизинга являются улучшение режима налогообложения и общее оздоровление экономики. (Некоторые участники рынка 32 лизинга заявляют, что рост вовлечения банков был, по крайней мере, частично обусловлен значительным количеством имущества, полученного банками обратно в собственность, включая транспортные средства и оборудование, которые не могли быть проданы за короткое время). Важные изменения в Налоговом кодексе, которые вступили в силу в начале января 2011 года, положили конец ряду дискриминационных практик против лизинговых компаний, которые являлись основным “узким местом” на протяжении многих лет. В частности, • новый Налоговый кодекс эффективно отменяет правило, которое требовало начислять НДС на • • комиссионные (процент), являющиеся частью лизинговых платежей по соглашениям финансового лизинга, которые превышали двойную учетную ставку, установленную НБУ; ­если имущество, переданное в лизинг по соглашению финансового лизинга, возвращается лизингополучателем, лизинговая компания не будет нести расходы по дополнительному НДС, как это было до вступления Налогового кодекса в силу; соответственно, такие расходы по НДС не должны перекладываться на клиента; ­С 1 апреля 2011 года страхование лизинговых активов в рамках соглашений операционного и финансового лизинга имеет право на налоговую скидку без ограничения, тогда как согласно ранее действовавшему законодательству, такие расходы не могли превышать 5% от необлагаемых налогом расходов компании за отчетный период.42 Транспорт занимает первое место в лизинге, за ним следует сельское хозяйство. По состоянию на конец 2010 года 59% общего портфеля лизинга составляла стоимость лизинговых соглашений, касающихся всех видов транспорта. Вторым по значимости сектором для лизинговых сделок было сельское хозяйство, на которое приходилось 13% портфеля (см. Рисунок 12). За последние три года доля сельского хозяйства значительно выросла, с 7,5% по состоянию на конец 2008 года. Уровень специализации среди лизинговых компаний весьма высок. ALD Automotive/Первая лизинговая компания, Avis Украина, и Оптима лизинг – самые активные компании в сфере лизинга автомобилей. Украинская лизинговая компания, дочерняя компания УкрСибБанка (BNP Paribas Group) - лидер в сфере лизинга оборудования. УкрАгроЛизинг - государственная компания, специализирующаяся в агропромышленном секторе. К самым крупным универсальным компаниям относятся ВТБ Лизинг, УниКредит Лизинг, ING Lease Украина и Райффайзен Лизинг Аваль, дочерние компании крупнейших международных финансовых групп. У этих компаний имеются лизинговые соглашения с самыми крупными сельскохозяйственными предприятиями Украины, а также с государственными монополиями. 4.4.2Сельскохозяйственный лизинг “УкрАгроЛизинг” - лидер на рынке лизинга сельскохозяйственной техники отечественного производства. С момента начала деятельности в 1998 году до 1 декабря 2010 года, компания приобрела и сдала в аренду сельскохозяйственной техники и оборудования на сумму 2.8 млрд. гривен. Сельскохозяйственный сектор получил 21,043 единиц сельскохозяйственной техники, включая 6,780 тракторов, 867 зерноуборочных комбайнов и 10,343 единиц оборудования для обработки почвы и посева. “УкрАгроЛизинг” сдает в лизинг технику отечественного производства43, а также технику и оборудование, выпускаемые в России и Беларуси. В сентябре 2009 года государственная компания “УкрАгроЛизинг” подписала соглашение с канадской компанией “SNC-Lavalin Inc.” на получение кредита в размере 600 миллионов долларов США для инвестиционных проектов в агропромышленном секторе. Украинские фермеры получают современные зерновые элеваторы, молочные цистерны и оборудование для молокоприемных пунктов на условиях финансового лизинга; оборудование предоставляется преимущественно сельскохозяйственным обслуживающим кооперативам. В конце сентября 2011 года Кабинет Министров Украины принял решение об увеличении уставного капитала “УкрАгроЛизинга” на 388.8 млн. грн. Средства будут использованы на приобретение технического оборудования для сельского хозяйства, которое затем будет предоставляться на условиях финансового лизинга. Государственная помощь на получение сельскохозяйственной техники в лизинг распределяется через УкрАгроЛизинг и СпецАгроЛизинг44. Благодаря этой помощи, снижаются платежи лизингополучателей, и требуется меньшее первоначальное покрытие45. Однако в ходе интервью в Украине инсайдерами отрасли отмечалось, что для того, чтобы воспользоваться выгодными условия лизинга, необходимы особые отношения с ответсвенными принимающими решения лицами. Частные лизинговые компании предлагают сельскохозяйственную технику, изготовленную на Западе. Лидеры рынка - “Райффайзен Лизинг Аваль”, “ING Lease”, “УниКредит Лизинг”, “SG Equipment Leasing” и “Алеф”. Эти компании предлагают лизинг техники, изготовленной западными компаниями, такими как “Claas”, “John Deere”, “AGCO” и “CNH”. Поскольку лизинговые компании, так или иначе, связаны со страхованием, эта инновация позволяет сократить их прямые издержки, и таким образом, условия лизинга становятся более привлекательными для их клиентов. 43 Согласно постановлению Кабинета Министров Украины № 1904 от 10 декабря 2003 года перечень имеющегося машинного оборудования и техники должен быть утвержден Тендерным Комитетом при Министерстве аграрной политики и продовольствия Украины и должен быть объявлен специальным уполномоченным лицом от Комитета для определения приоритетов при производстве сельскохозяйственного оборудования и техники. 44 Компания “СпецАгроЛизинг” была создана 7 сентября 2010 года Министерством аграрной политики и продовольствия Украины с целью выполнения постановления Кабинета Министров Украины, которым было утверждено выделение Стабилизационного фонда на закупку племенных телок и коров, а также сельскохозяйственной техники отечественного производства для сдачи в аренду фермерам. В 2011 году “СпецАгроЛизинг” и “УкрАгроЛизинг” получили 25 млн. грн. и 200 млн. грн., соответственно. 45 “УкрАгроЛизинг” получил как безотзывные трансферты из государственного бюджета, так и фонды, которые предполагалось возместить за счет лизингополучателей. Общая сумма поддержки для сельскохозяйственных производителей должна, таким образом, оцениваться посредством сравнения договорных условий “УкрАгроЛизинга” и стандартных условий лизинговых соглашений на рынке. 42 33 4.5Оценка финансовых продуктов для сельскохозяйственного сектора 4.5.1Кредиты Сезонные кредиты - самый распространенный финансовый продукт, предлагаемый коммерческими банками сельскому хозяйству. Однако даже такие простые продукты требуют оценки риска, связанного с данным бизнесом. Ясно, что инвестируя в общий запас знаний о практике выращивания сельскохозяйственных культур, например, простые стандартные бюджеты для сельскохозяйственных культур со стандартными издержками производства и стандартными урожаями, банки могут снизить свои кредитные риски. Международные финансовые организации (МФО) могут оказать поддержку коммерческим банкам, предоставляя ориентиры и обучение. Долгосрочные кредиты требуют более специализированных знаний и инструментов оценки рисков, при этом преимущества получают специализированные банки, имеющие большой опыт в агрокредитовании. Передовой практики можно ожидать от международных банков с высокой долей агрофинансирования в кредитных портфелях, использующих надлежащие IT инструменты и обладающих глубоким пониманием сектора. Знание сектора - очень важно, поскольку даже простая инвестиция в трактор или уборочный комбайн может иметь многочисленные последствия для общих показателей эффективности фермерского хозяйства. Без знания технических коэффициентов использования трактора, затрат на рабочую силу, эффективности и ожидаемых приростов урожая и прибыли, оценка бизнесплана по приобретению нового трактора и комбайна становится достаточно сложной. Еще более сложно для анализа инвестирование в животноводство, когда ферма производит корма для животных. Бюджет на выращивание кормовых культур следует рассматривать совместно с техническими и финансовыми коэффициентами для животноводства, что делает бизнес планирование весьма специализированной задачей. Необходимы IT инструменты для оценки операций всего фермерского хозяйства, включая переменные и постоянные издержки, а также прибыль фермерского хозяйства с инвестицией и без нее. В настоящее время, большинство украинских банков используют инструменты для приблизительной оценки и эмпирические правила приближенного расчета46. За немногими исключениями, банки не предлагают продуктов, специально разработанных для сельского хозяйства. У большинства банков не имеется специально разработанных продуктов для сельского хозяйства. В случае МСП они обычно предлагают сектору универсальные продукты, в случае крупного сельскохозяйственного предприятия - продукты, адаптированные для конкретного клиента. Специально разработанные для сельскохозяйственных производителей продукты имеются у нескольких банков. (см. общий обзор в таблице 10). Таблица 10. Кредитные продукты, предлагаемыми специально для сельскохозяйственных производителей, избранными банками. Описание продукта Необходимое обеспечение Погашение Банк 1 Кредит для агробизнеса Валюта: UAH, USD, EUR Сумма кредита: до 1 млн. долларов США Срок кредита: до 60 месяцев Транспортные средства, оборудование, оборотный капитал или продукты, недвижимое имущество, сельскохозяйственная техника, обеспечение в виде поголовья скота Гибкий график; период отсрочки до начала погашения 8 месяцев Кредит на сельскохозяйственную технику Валюта: UAH, USD, EUR Сумма кредита: до 1 млн. долларов США Срок кредита: до 60 месяцев Сельскохозяйственная техника, которая приобретается, гарантия, транспортные средства, недвижимое имущество, сельскохозяйственная техника, поголовье скота Гибкий график; период отсрочки до начала погашения 8 месяцев Сезонный кредит Валюта: UAH, USD, EUR Сумма кредита: до 1 млн. долларов США Срок кредита: до 12 месяцев Недвижимое имущество, транспортные средства, оборудование, гарантия, депозиты в банке Погашение один раз полной суммой или 2-3 выплаты равными частями в конце; период отсрочки до начала погашения 8 месяцев 46 Банки в настоящее время финансируют 50 % номинальной стоимости сельскохозяйственной техники в фермерских хозяйствах, имеющих в своем распоряжении, по крайней мере, 2,000 га. 34 Описание продукта Необходимое обеспечение Погашение Банк 1 Кредитная линия Валюта: UAH, USD, EUR Сумма кредита: до 1 млн. долларов США Срок кредита: до 12 месяцев Транспортные средства, оборудование, оборотный капитал или продукты, недвижимое имущество, сельскохозяйственная техника, обеспечение в виде поголовья скота Процент выплачивается ежемесячно; погашение кредита равными частями не позже последних 3 месяцев Овердрафт Валюта: UAH Сумма кредита: до 30% от среднемесячного оборота средств по текущему счету за последних 3 месяца47 Срок кредита: до 12 месяцев Для кредитов до 250,000 гривен залоговое обеспечение не требуется Процент выплачивается ежемесячно; обязательное погашение при наступлении срока платежа Свыше 250,000 гривен: товары для продажи, имущество, оборудование, транспортные средства, личная гарантия Банк 2 Сельскохозяйственная техника и оборудование, складские помещения, жилая и коммерческая недвижимость, сельскохозяйственные животные, будущий урожай Гибкий график (стандартный или индивидуальный); индивидуальный период отсрочки до начала погашения Финансирование оборотного капитала Валюта: UAH, USD, или EUR Годовая процентная ставка: 20% Срок кредита: 12 месяцев (предельный срок 3 года) Сельскохозяйственная техника и оборудование, недвижимость, будущий урожай зерновых Гибкий график (принят в зависимости от продажи урожая) Финансирование инвестиций в сельскохозяйственную технику и оборудование Валюта: UAH или USD, или EUR Годовая процентная ставка: 17% Срок кредита: до 60 месяцев Сельскохозяйственная техника и оборудование, которые приобретаются Агрокредит для клиентов МСП Валюта: UAH, USD или EUR Сумма кредита: до 1.5 млн. евро Годовая процентная ставка: 15-20% Срок кредита: от 12 до 60 месяцев Банк 3 Источник: общедоступная информация Мораторий на продажу земли сельскохозяйственного назначения по-прежнему ограничивает использование земли сельскохозяйственного назначения в качестве залогового обеспечения. Мораторий был включен в Земельный кодекс во времена приватизации земли (1992 год) и с того момента постоянно продлевался. В 2011 году готовился новый закон о земельных рынках и закон о земельном кадастре, принятие которых определено в качестве предварительного условия для отмены моратория. Новым правительством неоднократно обещалось снятие моратория в 2012 году. Снятие ограничения на торговлю землей – злободневная политическая тема в Украине, и нет единого мнения относительно воздействия нового законодательства. Оптимисты считают, что после отмены моратория, земельные участки быстро найдут надлежащих собственников, и сельскохозяйственные производители смогут использовать свои земельные участки в качестве залогового обеспечения и, таким образом, значительно улучшат доступ к финансам. 47 Скептики отмечают ряд проблем, которые могут препятствовать развитию земельного рынка и использованию земли в качестве залогового обеспечения. К ним относятся: • ­Распространено мнение, что значительное число земельных участков было распределены вне рамок закона, что порождает много вопросов относительно права собственности на землю. • ­Государственный земельный кадастр в значительной мере существует лишь на бумаге, и содержит много возможных ошибок. Одна из самых больших проблем в том, что разными административными единицами используются различные системы координат. В настоящее время проектом Всемирного Банка делается оценка необходимой работы для создания электронной базы данных, увязанной с единой системой координат. Во время посещений учреждений и территорий, инсайдеры отмечали, что, возможно, до 30% кадастровых дел зарегистрировано с неточностями и требуют внесения исправлений. Возможность увеличить лимит до 50% от среднемесячного оборота. 35 • • ­Согласно проекту закона (датированного сентябрем 2011 года), землю смогут покупать государство и физические лица. Если эта норма сохранится без изменений, новым законом сельскохозяйственные компании (любой величины) будут исключены из участия в торговле землей, и общая ситуация коренным образом не изменится. С другой стороны, если юридическим лицам будет разрешено покупать землю сельскохозяйственного назначения, то следует ожидать дальнейшей консолидации земель, существующие крупные агрохолдинги станут еще больше, а доля сельскохозяйственных МСП может еще больше сократиться48. ­На рынке по-прежнему существует серьезная • • информационная асимметрия. В Украине большинство землевладельцев слабо информировано о своих правах и обязанностях. ­Широкое использование земли в качестве залогового обеспечения может быть ограничено из-за относительно высоких затрат, связанных с ее оценкой как нестандартного актива. Это будет особенно проблематично для МСП, которые заимствуют более мелкие суммы. ­Еще одна проблема в том, насколько беспрепятственно банки смогут изымать заложенную землю сельскохозяйственного назначения, принимая во внимание неудовлетворительное состояние правопорядка. 4.5.2Страхование Агрострахование в Украине главным образом предлагается на основе традиционных продуктов. Страховые компании осознали, что качество услуг и продуктов страхования не отвечало спросу фермеров в прошлом, и попытались усовершенствовать практики агрострахования. Около дюжины страховых компаний в настоящее время предлагают ряд базовых продуктов, включая страхование урожая от различных рисков, оговоренных рисков и страхование определенного единичного риска. Сельскохозяйственные производители предпочитают страховать стратегические полевые сельскохозяйственные культуры (пшеницу, рапс и ячмень), от которых страховые компании ожидают, что они помогут им достичь определенных ощутимых объемов. Страхование выращивания фруктов и овощей по существу не предлагается. Некоторые страховые компании пытались запустить программы страхования животноводства, но они не были успешными, по причине методологических проблем и отсутствия контроля клиентов. В 2001 году было введено понятие индексного страхования, но дело пошло очень медленно. До 2005 года страховые компании предоставляли индексное страхование урожая сельскохозяйственных культур на основе зональных программ показателя урожайности. Первые сделки на основе погодных индексов (индекс отсутствия дождевых осадков) были заключены в 2005 году для озимой пшеницы на юге Украины. Опытный проект по страхованию на основе погодных индексов был реализован Группой управления товарными рисками Всемирного Банка и Проектом развития агробизнеса МФК в 2003-2006 годах. Проектная группа предложила свою помощь в разработке и продвижении продуктов страхования на основе погодных индексов, но проект не получил последующего развития. Несмотря на то, что в Украине имеются качественные и достаточные для разработки погодных схем метеорологические данные и данные об урожайности сельскохозяйственных культур, а также достаточный научный и практический потенциал для разработки и поддержки индексных схем, страхование на основе погодных индексов не пользуется поддержкой со стороны страховых компаний. Как страховщикам, так и производителям необходима дополнительная информация и обучения в части страхования на основе погодных индексов. Кроме того, провалу коммерческих продуктов индексного страхования в Украине вероятно, способствовали программы с государственными дотациями. 4.5.3Лизинг Лизинговые компании предлагают широкий ассортимент сельскохозяйственной техники и оборудования, выпущенного как отечественными, так и зарубежными производителями. Первоначальный платеж обычно составляет 20 - 30%, а срок лизинга может достигать семи лет. Процентные ставки - 7-8% в иностранной валюте и 18-20% в гривне. Следует отметить, что процентные ставки следуют тенденциям изменчивости процентных ставок по банковским инвестиционным кредитам, наблюдаемых на протяжении последнего года. Таблица 11. Перечень отобранных компаний, предлагающих финансовый лизинг для сельского хозяйства Компания Вид лизинговых активов "Евролизинг" Тракторы, зерноуборочные комбайны "ING Lease Украина" Различная сельскохозяйственная техника для всего производственного цикла, импортного и отечественного производства 48 Некоторыми участниками рынка дальнейшая консолидация ожидается некоторыми участниками рынка независимо от того, будет ли отменен или сохранен мораторий. Их мнение основывается на последних событиях и общей ситуации в стране, допускающей такой ход событий. 36 Компания Вид лизинговых активов "Панта Рей Систем" Тракторы, комбайны, посевное оборудование, механизация для животноводческих ферм(AMAKO) "Райффайзен Лизинг Аваль" Тракторы, комбайны, зерноочистительное оборудование, посевная техника "СГ Эквипмент Лизинг Украина" (Societe Generale Equipment Finance) Различная сельскохозяйственная техника "СпецАгроЛизинг" Украинские комбайны (средства из Стабилизационного фонда) "УкрАгроЛизинг" Сельскохозяйственная техника и оборудование отечественных производителей "УниКредит Лизинг" Все виды сельскохозяйственной техники "ВАБ лизинг" Все виды сельскохозяйственной техники Источник: общедоступная информация 4.6Специфические внутренние и внешние вызовы для аграрного и сельского финансирования Сельскохозяйственное и пищевое производство сложные и очень капиталоемкие процессы. Цепочка создания добавленной стоимости в производстве пищевых продуктов включает первичных производителей, предприятия перерабатывающей промышленности, трейдеров сырьевой базы и готовой продукции, а также вспомогательные организации. Это производство - более сложное, чем промышленное производство, в нем участвуют многочисленные производители разного масштаба: совсем мелкие и гиганты. Кредитование тех предприятий, которые сейчас финансовые учреждения частично игнорируют, требует надлежащего понимания этой сложности. Самую большую сложность для агрофинансирования представляют сезонность, изменчивость, таргетинг (установление ориентиров), состояние финансовой грамотности /потенциала целевых групп, и оценка риска финансовыми организациями. 4.6.1 Cезонность Фермеры осуществляют предварительное финансирование выращивания урожая весной (яровые культуры) или осенью (озимые культуры) и должны ждать следующего урожая, чтобы реализовать свою продукцию. Поэтому в сельскохозяйственном финансировании преобладают сезонные кредиты. Выращивание сельскохозяйственных культур – капиталоемкий процесс, и потребности в финансировании высоки. Для финансирования будущих урожаев во время посевной кампании во многих частях света, были разработаны инструменты предварительного финансирования. Они могут включать заключение форвардных контрактов, механизмы хеджирования на фьючерсных биржах, кредиты под складские расписки, предварительное финансирование ресурсной базы трейдерами, и простые векселя под будущие урожаи49. В настоящее время украинскими фермерами и трейдерами используются только заключение форвардных контрактов и кредиты под складские расписки. Правительство Украины объявило о проведении переговоров с CME, управляющей компанией ведущей мировой сельскохозяйственной фьючерсной биржи в Чикаго. Однако для создания в Украине фьючерсной биржи сельскохозяйственных товаров от страны потребуется, прежде всего, совершенствование контроля исполнения договоров и строгое примение норм права. В противном случае производители, трейдеры и банкиры не будут доверять системе. В настоящее время коммерческие сезонные кредиты - основные финансовые продукты, помогающие решать связанные с сезонностью проблемы. 4.6.2Изменчивость цен Ввиду высокой степени интеграции Украины в мировые рынки и высокой доли ее товарного экспорта, ценовые колебания на мировых товарных рынках непосредственно отражаются на украинских фермерских хозяйствах. Как показывает опыт, каждый дополнительный доллар, заработанный посредством экспорта, превращается в один доллар, инвестированный в украинское сельское хозяйство50. На протяжении последних лет изменчивость цен на мировых рынках по разным причинам усиливалась, и в 2008 и 2011 годах наблюдалось резкое повышение цен51. Чтобы извлечь выгоду от ценовых колебаний, фермеры должны инвестировать в создание материальнотоварных запасов на складах и внимательно следить за рынками сырьевых ресурсов и готовой продукции. Это - сложная задача для небогатых фермерских хозяйств. Это далеко не полные или исчерпывающие примеры. Имеются различные исследовательские инициативы по данному вопросу, в том числе Геттингенского Университета (фон Крамон-Таубадель/Олег Нивьевский). 51 По-видимому, дополнительный спрос на биотопливо и снижение запасов в мире, в частности в ЕС, являются самыми важными факторами, которые влияют на высокую волатильность на рынках зерновых, сахара и семян масличной культуры. 49 50 37 Из-за ограниченной ликвидности и дефицита складских помещений около половины производителей продают более 80% своего урожая сразу же после его сбора.52 Понятно, что во время сбора урожая цены обычно ниже, чем цены на протяжении остального времени года. Для небогатых фермеров ликвидность важнее прибыльности. Чтобы воспользоваться подобными взлетами цен, украинские фермеры должны инвестировать в современные послеуборочные технологии и складские хранилища. В Западной Европе, фермеры обычно продают половину своего урожая трейдерам за полгода до сбора урожая. Некоторые из них хеджируют рыночные риски на товарных фьючерсных биржах. Мощности имеющихся складских хранилищ также гораздо больше, поэтому производители могут гибко реагировать на рыночные изменения. Этого нельзя сказать об Украине. Не имеется ни инструментов хеджирования, ни достаточных складских хранилищ в фермерских хозяйствах. 4.6.3Таргетинг В настоящее время финансовые организации проявляют лишь ограниченный интерес к поддержке мелких и бедных фермеров и домохозяйств, находящихся в сельской местности. Большинство занимающихся агрофинансированием банков отдают предпочтение крупным игрокам, что было подтверждено в интервью с рядом банков (см. Рисунок 12). Таргетинг требует, чтобы финансовые организации лучше понимали свои целевые группы. Мелкие земельные собственники не обязательно представляют более высокие риски для кредитования, естественно, иногда бывает и наоборот, как показывают примеры из других стран. Поэтому кредитные союзы и представители Группы управления проектами международных кредитных линий НБУ (которые осуществляют административное управление Немецко-Украинским Фондом) видят в домохозяйствах, находящихся в сельской местности, и небольших фермерских хозяйствах существенный потенциал. Рисунок 12. Уровень значимости различных групп сельскохозяйственных клиентов для финансовых организаций с точки зрения их будущего роста 7 6 5 4 3 2 1 Крупные Поставщики Трейдеры Перерабатываю- Более крупные Более мелкие Домохозяйства, агрохолдинги сырьевой базы готовой щие предприятия фермерские фермерские находящиеся продукции хозяйства хозяйства в сельской местности Банки НУФ и ВАКС Источник: Исследование предложения Ключ: 1 — Менее важный, 7 — Самый важный 4.6.4Финансовая грамотность / способности В Украине недостаточно сильны организации, такие как консультационные службы и лоббистские фермерские группы, оказывающие поддержку фермерским хозяйствам. Инвестиции в расширение услуг, ноу-хау и новые технологии в целом невелики. Фермерские хозяйства обычно нуждаются в такой поддержке, поскольку они нечастые и неискушенные заемщики. Разработка приемлемого для банка бизнес-плана – настоящая трудность для тех, у кого нет надлежащего опыта. В настоящее время правительством уделяется особое внимание безопасности пищевых продуктов 52 для населения. Это – оправданная цель, поскольку доля пищевых продуктов в потребительских покупках высока. Однако в будущем такие цели, как эффективность и развитие экспорта непременно будут играть более важную роль. Инвестирование в обучение фермеров, включая вопросы финансирования и инвестиций, принесет высокие дивиденды. Если банки будут сотрудничать с организациями, оказывающими поддержку фермерским хозяйствам, в обогащении их знаний о кредитных процедурах, финансовых продуктах и требованиях для получения кредитов это будет выгодно всем участникам. Согласно опросу 2009 года, проведенному информационным агентством “АПК Информ”. 38 4.6.5Оценка риска Недостаточное понимание сельскохозяйственного производства подталкивает кредитные организации к увеличению процентных ставок, чтобы покрыть риски, которые они не могут оценить надлежащим образом. Опрошенным финансовым организации было предложено предварительно заполнить анкету. Одним из вопросов была просьба указать степень согласия с каждой из перечисленных потенциальных проблем – относящимся к клиентам-аграриям - которые мешают кредиторам лучше обслуживать таких клиентов. На основании ответов, полученных от семи респондентов, выделяются две проблемы, которые непосредственно взаимосвязаны друг с другом (см. Рисунок 13). Клиенты-аграрии считают, что кредиты слишком дороги (сборы, комиссионные, проценты), а с точки зрения банков, они недостаточно смягчают риски, связанные с сельскохозяйственным производством (погода, болезни и т.д.). Кредиторы также не согласны с тем, что запрашиваемые кредиты слишком малы для получения приемлемого уровня прибыльности, но подтверждают, что процентные ставки достаточно высоки. Банки отдают предпочтение стандартным инструментам оценки рисков. Однако оценка бизнес-планов и кредитных заявок клиентов-аграриев требует детального понимания потребностей сектора, включая технологические коэффициенты выращивания сельскохозяйственных культур и животных. Для прибыльности сельского хозяйства решающее значение имеют колебания урожайности, изменчивость цен и их реалистичная оценка. Это значит, что кредитные менеджеры должны иметь в своем распоряжении специализированные IT инструменты для оценки рисков данного сектора. Эти инструменты обычно создаются путем простых расчетов с использованием электронных таблиц. Первоочередной задачей любого коммерческого банка, который рассматривает фермеров в качестве основной целевой группы, будет создание или адаптация таких инструментов и обучение кредитных менеджеров их использованию. Инструменты могут разрабатываться в сотрудничестве с проектами, занимающимися бенчмаркингом, чтобы получить стандартные данные о коэффициентах сельскохозяйственного производства, себестоимости производства и прибыльности. Рисунок 13. Уровень согласия финансовых организаций с различными потенциальными проблемами, касающимися клиентов-аграриев, которые препятствуют развитию агрофинансирования Несоответствующая документация Ненадлежащее смягчение рисков Ненадлежащий доступ к платежным системам Слишком дорогие кредиты Недостаточное залоговое обеспечение 2,4 3,3 2,7 2,7 2,6 2,5 3,4 1,7 2,4 Минимальные кредитные истории Законодательные ограничения, касающиеся залога Отсутствие финансовых возможностей Слишком маленькие кредиты, чтобы быть прибыльными Источник: исследование предложения Ключ: 1 — категорически не согласны, 2 — не согласны, 3 — ни согласны, ни не согласны, 4 — согласны, 5 — категорически согласны Банки скептически относятся к способности клиентоваграриев в достаточной мере устранить риски, связанные с производством. Другой вопрос исследования - указать уровень согласия с каждой из перечисленных потенциальных проблем, связанных с финансовыми организациями, которые мешают кредиторам улучшить обслуживание. Согласно ответам шести банков, кредиторы считают, что сельское хозяйство – сектор с высокими рисками, и риски не могут быть в достаточной мере устранены (см. Рисунок 14). Они в среднем нейтрально относятся к вопросу о том, что операционные издержки слишком высоки, чтобы прибыльно обслуживать клиентов-аграриев. 39 Рисунок 14. Уровень согласия финансовых организаций с различными потенциальными проблемами, касающимися финансовых организаций, которые препятствуют развитию агрофинансирования Недостаточный институциональный потенциал Ограниченный доступ к средствам для сельского хозяйства 3,2 2,8 Регуляторные ограничения Слишком высокие риски, которые не могут быть устранены 2,5 2,3 Слишком высокие риски, которые смягчаются ненадлежащим образом 2,8 2,3 3,0 Слишком высокие операционные издержки Сложность оценки клиента агрария Источник: исследование предложения Ключ: 1 — категорически не согласны, 2 — не согласны, 3 — ни согласны, ни не согласны, 4 — согласны, 5 — категорически согласны Кредиторы охотно приняли бы стороннюю помощь для совершенствования своей деятельности по управлению рисками. Исследование показало, что финансовые организации предпочли бы, чтобы международные донорские организации при развитии операций по агрокредитованию уделили главное внимание помощи в управлении рисками (см. Рисунок 15). Обучение работающего с клиенами персонала и создание новых продуктов также имеют большое значение. У кредитных союзов иная точка зрения в связи с их особым статусом. Самая большая проблема для них в том, что в части агрофинансирования они ограничены регуляторными требованиями (т.е. в кредитовании юридических лиц аграрного сектора). В то же время кредитные союзы не считают операционные издержки проблемой. Рисунок 15. Уровень значимости различных аспектов для развития агрокредитования 0 1 2 3 Управление рисками 2,8 Обучение персонала по работе с клиентами 2,5 Разработка новых продуктов 2,4 Бальная система оценки кредитоспособности 2,2 Процедуры и политики 2,0 IT система 1,8 Корпоративное управление Управление человеческими ресурсами Внутренний аудит 1,6 1,4 1,4 Источник: исследование предложения Ключ: 1 — не важно, 2 — важно, 3 — очень важно 40 4.7Финансирование цепочки создания добавленной стоимости 4.7.1Обзор Для цепочки создания добавленной стоимости в пищевой промышленности характерно участие многих производителей сырьевых материалов, нескольких предприятий перерабатывающей промышленности, нескольких оптовых трейдеров и многих розничных трейдеров. В любой сельскохозяйственной цепочке создания добавленной стоимости многие производители поставляют сырьевые материалы (сырое молоко, сахарную свеклу, фрукты и овощи, зерновые и семена масличных культур) нескольким перерабатывающим заводам (молокозаводам, сахарным заводам, консервным заводам и заводам по производству фруктовых соков, зерноперерабатывающим заводам и маслоэкстракционным заводам). Предприятия перерабатывающей промышленности добавляют при этом стоимость посредством градации по качеству, сортировки, переработки, упаковки и логистики и реализуют переработанную агро-пищевую продукцию операторам оптовой или розничной торговли. Доступ к финансированию значительно легче для предприятий перерабатывающей промышленности и операторов оптовой торговли, осуществляющих продажи больших объемов продукции, с более коротким циклом реализации проектов, чем для первичных сельскохозяйственных производителей. В связи с этим возникает возможность специальных схем финансирования цепочки создания добавленной стоимости, когда первичные производители нуждаются в финансировании и технологии, а предприятия перерабатывающей промышленности или оптовые трейдеры нуждаются в больших количествах соответствующих сырьевых материалов. Предприятия перерабатывающей промышленности или оптовые трейдеры могут охотно поддержать финансовые учреждения в направлении кредитов в первичный сектор. Такой подход, вовлекающий три стороны (первичных производителей, предприятия перерабатывающей промышленности или оптовых трейдеров, и финансовые учреждения), был успешно применен во многих частях света. Он выгоден всем трем партнерам. Банки могут снижать свои кредитные риски, предприятия перерабатывающей промышленности или трейдеры получают сырье, которое отвечает их требованиям, а первичные производители получают доступ на рынки сбыта. 4.7.2Финансирование через предприятия перерабатывающей промышленности Секторы молочного производства и производства плодовоовощной продукции в Украине предлагают интересные возможности для финансирования цепочки создания добавленной стоимости. Характерная черта этих подсекторов - большое число мелких и очень мелких производителей, которым приходится справляться с громадными производственными и маркетинговыми трудностями. В то же время, предприятия перерабатывающей промышленности (молокозаводы, консервные заводы и производители фруктовых соков) испытывают немалые сложности с закупкой сырьевых материалов, соответсвующих их стандартам качества, в требуемых количествах с соблюдением сроков поставки. Все стороны могут извлечь выгоду из финансирования цепочки создания добавленной стоимости. Опыт международных финансовых организаций (в основном ЕБРР и МФК) и коммерческих банков в других странах показывает, что программы, предлагающие техническое консультирование и финансовую поддержку малым фермерских хозяйствам также представляют интерес для вертикально-интегрированных перерабатывающих компаний. Таким образом, перерабатывающая компания может быть заинтересована в поддержке технического консалтинга и финансировании кредита для мелких земельных собственников. Участвующие банки могут уменьшить свои риски, направив финансовые ресурсы через перерабатывающую компанию производителям сырьевых материалов. Финансовые учреждения, таким способом, пользуются техническими знаниями партнеров по агробизнесу. Мелкие земельные собственники получают выгоду, как от технического консалтинга со стороны компетентных агропредприятий, так и за счет финансовых средств, предоставленных финансовыми учреждениями. В некоторых случаях, фермеры создают группы производителей, представляющие их интересы. Развитие подобных схем финансирования цепочки добавленной стоимости в Украине находится на начальной стадии, несмотря на некоторые перспективные примеры в секторах молочного производства и производства плодовой продукции. Две международные молочные компании из Франции (Danone и Lactalis) стали участниками партнерских программ с банком Креди Агриколь и крупными производителями молока. Классическое французское отношение к сельскому хозяйству как к комплексной технологической цепочке, а не разделение первичного сельского хозяйства и сектора пищевой промышленности, безусловно, способствует реализации такого подхода. Производители извлекают выгоду из развития своих поставщиков молока (как в отношении количества, так и качества), тогда как Банк Креди Агриколь выигрывает от технических знаний предприятий по переработке молока. Фермеры, в свою очередь, получают стабильные условия ведения бизнеса, которые включают дисконтный кредит, техническую поддержку и гарантированные рынки сбыта. Фермерам, желающим инвестировать в стадо из 200 - 600 коров, оказывается помощь для инвестиции в приобретение коров, доильное и холодильное оборудование. Банк Креди 41 будут распространены на всю страну, могут оказать весьма значительное воздействие на развитие сельского хозяйства и сельских регионов, так как в молочном секторе насчитывается примерно один миллион мелких производителей. Агриколь может установить более низкую процентную ставку по кредитам, предоставляемым некоторым партнерам-поставщикам молока, потому что ставка за риск ниже, и обусловлена более надежным выбором потенциальных заемщиков, благодаря опыту работы банка с предприятиями по переработке молока. В некоторых случаях молокоперерабатывающее предприятие может даже согласиться субсидировать процентную ставку, чтобы поддержать развитие стратегического поставщика молока. Для мелких фермеров, компания Danone запустила проект развития молочных кооперативов в Украине, который исполняется Хейфер Украина и финансируется фондом Данон Экосистем. Проект предусматривает создание 20 сельскохозяйственных кооперативов, каждый из которых объедигяет от 60 до 80 мелких земельных собственников, проживающих в районах, расположенных вблизи производственной площадки Danone в Херсоне. Партнерство между Heifer и Danone хорошо известно в Украине и за ее пределами. Головным офисом Heifer International (США) принято решение о поддержке этого партнерства посредством специальной кампании с целью привлечения средств в Соединенных Штатах, дополняющих средства фонда Данон Экосистем. Коммерческими банками, которые отказались от приглашения участвовать в программе, организация мелких производителей в молочные кооперативы по-прежнему рассматривается с высокой долей скептицизма53. Поэтому специальные программы микрокредитования разрабатываются совместно с кредитными союзами. Эти перспективные опытные программы финансирования, которые, вероятно, Другой перспективный пример финансирования цепочки создания добавленной стоимости - проект развития садоводства в Украине. Проект реализуется Ассоциацией экономического развития Меннонитов (MEDA) совместно с Канадским Агентством Международного Развития (CIDA). Проект работает на юге Украины и в Крыму по нескольким направлениям: выращивание овощей в теплицах, выращивание ягод, лекарственных трав и столового винограда. Основная идея - убедить фермеров в том, что они могут укрепить свои позиции посредством объединения в группы, а также дать им новые навыки для работы в таких группах, позволяющие им организовывать цепочки создания добавленной стоимости и работать напрямую с крупными оптовыми предприятиями и конечными потребителями. Потенциальное перерабатывающее предприятие нуждается в сырьевых материалах с четкими качественными характеристиками в определенные моменты времени. Выбор семян и других ресурсов, сроки посева и уборки урожая, а также хранение, транспортировка и поставка сырья имеют решающее значение для перерабатывающей компании. Принимая во внимание эти факты, интегрированные компании, осуществляющие переработку и упаковку, могут проявить желание в поддержке технической помощи и программ финансирования для мелких земельных собственников. Рисунок 16. Общая схема трехстороннего сотрудничества с целью вовлечения мелких фермеров Перерабатывающее предприятие Банк Фермерские кооперативы Фермер Фермер Фермер Создание молокоприемных пунктов для мелких и самых мелких сельских производителей может быть перспективным вариантом, несмотря на то, что предыдущие усилия в Украине дали неоднозначные результаты. МФК, например, поддерживала создание молокоприемных пунктов в Винницкой области. 53 42 4.7.3Финансирование через поставщиков ресурсной базы Инновации также стимулируются поставщиками ресурсной базы. Международные агрохимические компании разрабатывают схемы финансирования ресурсной базы сельскохозяйственных производителей. Поскольку интерес поставщика ресурсной базы выше, чем интерес других участников (он получит доход от проданных продуктов), он предоставляет определенный уровень гарантии от первого убытка в рамках всего портфеля. Оставшийся риск затем равномерно распределяется между участниками, т.е. 1/3 каждому (см. Рисунок 17). Дополнительные меры по снижению рисков и конфликтов обеспечивают прозрачность и честность договоренности. Рисунок 17. Схема разделения риска с поставщиками ресурсной базы Поставщик ресурсной базы 1/3 риска Местный банк 1/3 риска МФО 1/3 риска Местный банк Гарантия от первого убытка (тот же что и выше) (агент) Заемщик Заемщик Другой подход к финансированию ресурсной базы для сельскохозяйственных производителей заключается в получении финансирования во время посева, когда ими закупаются ресурсы (семенной материал, агрохимикаты, удобрения). Поставщик ресурсной базы продает ресурсы производителю и получает простой вексель. Затем простой вексель передается финансирующей организации, предоставляющей средства для закупки ресурсов. Такой механизм был успешно реализован в Бразилии, и это один главных элементов, опреливших успех развития сельского хозяйства в Бразилии. Чтобы сделать такой механизм привлекательным для финансовых организаций, важно качество векселей. Этот документ должен позволять финансовым организациям получать доступ к активам в очень короткий период времени. Для успеха этой схемы финансирования необходимы надлежащим образом функционирующая судебная Заемщик система и специальная нормативно-правовая база. В настоящее время правовая база не подходит для реализации подобных схем в Украине. Будущий урожай считается недвижимым имуществом, и принадлежит текущему владельцу или арендатору соответствующего земельного участка, а не фермеру, который в действительности его посеял. Регистрация не требуется. Поэтому были созданы мошеннические схемы, в которых после посева новый «фермер» подписывает новые договора аренды с теми же арендодателями посевной площади и становится новым законным владельцем урожая. Старый арендатор может попытаться восстановить свое право собственности, но урожай уже убран и продан. Поскольку новый «собственник» не совершает уголовного преступления, спор между двумя арендаторами может быть лишь гражданским. 4.7.4Финансирование через трейдеров Определенным фермерам зернотрейдеры и трейдеры семян масличных культур предлагают форвардные контракты за несколько месяцев до сбора урожая. Эта схема также используется правительством Украины для закупок Государственного интервенционного фонда. Частные трейдеры признают, что доля форвардных контрактов будет незначительной до тех пор, в пока Украине остается слабым контроль исполнения контрактов. Крупные трейдеры и агрохолдинги, работающие на международном уровне, могут также использовать международные инструменты хеджирования на 43 фьючерсных биржах. Крупный производитель или трейдер использует такой фьючерсный контракт, чтобы извлечь выгоду из возможного повышения цен в будущем или, хеджировать риски возможного снижения цен в будущем. В соответствии со своим восприятием риска и рыночными ожиданиями он покупает фьючерсные опционы по более высоким ценам (срочные позиции, образовавшиеся в результате покупки опционных контрактов), либо фьючерсные опционы по более низким ценам (позиции, образовавшиеся в результате продажи опционных контрактов). 44 Программой складских зерновых расписок, финансируемой ЕБРР, создана система, которая позволяет фермерам или трейдерам хранить часть зерна после сбора урожая и использовать его в качестве залога для получения кредитов, на основе рыночной стоимости товара, тем самым обеспечивая средства, необходимые для покрытия срочных расходов и подготовки к следующему урожаю. Поскольку продукция не поступает на рынок, эта система также помогает стабилизовать цены. Основные пользователи этой системы - крупные отечественные и международные экспортеры сельскохозяйственных товаров. 5 Результаты исследования спроса на агрофинансирование 5.1 Предполагаемый доступ к финансированию для мелких фермерских хозяйств и домохозяйств, находящихся в сельской местности 5.1.1Опыт получения кредитов в прошлом Три четверти участников опроса никогда не брали кредит. В прошлом чаще других брали кредиты респонденты, занимающиеся выращиванием сельскохозяйственных культур и перерабатывающие сельскохозяйственную продукцию. Большинство прошлых заемщиков брали свои кредиты в 2009 году. В последующие годы доступность и наличие кредитов для агробизнеса уменьшились. Исключение из этого правила составили предприятия, перерабатывающие сельскохозяйственную продукцию: кредиты в 2011 году брали больше компаний, чем в 2009 или 2010 годах. В сегменте услуг, наоборот, был отмечен самый резкий спад. У одного кредитора заемщики обычно брали один или (реже) два кредита. Многократные кредиты обычно берутся поставщиками ресурсной базы или покупателями продукции. ПриватБанк был самым важным кредитором. Своим кредитором ПриватБанк назвали 42% бывших заемщиков. Среди работающих в животноводстве доля была еще выше, 60%. Райффайзен Банк Аваль – второй из наиболее часто называемых кредиторов, его назвали 11%. Большинству респондентов, имеющих опыт получения кредита, потребовалось менее 5 дней на его получение. Около 60% респондентов с опытом заимствования брали кредиты со сроком погашения не более одного года. Компании, работающие в сфере услуг, заявляли о сроках 7-12 месяцев, тогда как компании, занимающиеся переработкой сельскохозяйственной продукции, чаще берут кредит на более длительный срок (37-60 месяцев). Более половины респондентов платили годовую процентную ставку 15% или ниже, но 41% животноводов брали кредиты с процентной ставкой более 20%. Рисунок 18. Предоставленное обеспечение Рисунок 19. Основная цель кредита 58 59 50 51 65 Без залогового обеспечения Развитие существующего бизнеса 38 38 45 54 50 38 19 38 19 Техника и оборудование, включая движимое имущество Потребление домохозяйств 16 31 25 38 5 Всего 5 Особые случаи (свадьба, расходы на лечение, похороны 15 15 Всего 8 10 Земля под застройку и здания Растениеводство 15 Автомобиль / транспорт 6 Животноводство 4 15 Животноводство 6 Переработка сельскохозяйственной продукции 2 4 Личное имущество собственника (дом и т.д.) Выращивание сельскохозяйственных культур 3 2 25 2 8 Начало нового вида бизнеса 13 Переработка сельскохозяйственной продукции 2 Дебиторская задолженность и/или товарноматериальные запасы 41 23 2 8 Сельскохозяйственные услуги 2 23 Сельскохозяйственные услуги 45 Свыше половины производителей сельскохозяйственных культур и животноводческой продукции не предоставляли какого-либо залогового обеспечения. Заемщики, которые предоставили обеспечение, обычно отдавали в залог технику и оборудование. Развитие существующего бизнеса (50%) и потребление домохозяйств (38%) были двумя основными целями кредитов. Примечательным отклонением от нормы стали предприятия по переработке сельскохозяйственной продукции, только 23% из которых брали кредиты для личного потребления, и предприятия перерабатывающей промышленности, 15% которых брали кредиты для финансирования транспортных средств. Около половины всех респондентов выплатили свои кредиты в полном объеме и вовремя. В этой части показатели у фирм, работающих в сфере услуг, были значительно лучше, чем у предприятий перерабатывающей промышленности. 5.1.2Оценка условий взятых кредитов Респонденты не жаловались на поддержку, оказываемую после получения кредита, но предпочли бы, чтобы комиссионные и процентные ставки были ниже. Немногим менее половины респондентов, имеющих опыт получения кредита, удовлетворены условиями кредитования. Отношением персонала к ним больше удовлетворены производители сельскохозяйственных культур, чем представители других сегментов. Респонденты из других сегментов, кроме сельскохозяйственных услуг, не удовлетворены, прежде всего, высокими процентными ставками. Фирмы из сегмента услуг в неменьшей мере не удовлетворены сложными требованиями (документацией и т.д.). В среднем, респонденты рекомендовали бы своего кредитора друзьям или родственникам с оценкой 2.4. Рисунок 20. Какие качества вашего кредитора вам нравятся? Условия кредитования Стоимость выдачи/обслуживания Отношение персонала Всем удовлетворены 13 15 6 4 16 8 15 Рисунок 21. Какие качества вашего кредитора вам не нравятся? Высокая процентная ставка 13 10 13 13 11 11 13 16 6 Сложные требования / условия (в отношении залога, документации) Всем удовлетворены 4 6 12 23 13 17 19 16 25 59 53 38 53 54 37 26 69 50 Выращивание Переработка Животноводство Сельскохозяйстсельскохозяйстсельскохозяйственные услуги венных культур венной продукции 13 44 Всего Выращивание сельскохозяйственных культур Животноводство Переработка сельскохозяйственной продукции Сельскохозяйственные услуги Всего 5.2 Потенциальный спрос на финансовые продукты 5.2.1Кредиты Потенциально заинтересовано в обращении за кредитом в течение ближайших 12 месяцев около 20% респондентов. Сегмент переработки больше всего заинтересован в кредите (28%), по сравнению лишь с 16% животноводов. половины заинтересованных респондентов хотели бы, чтобы банки принимали решение о выдаче кредита меньше чем за 5 дней. 94% респондентов отдают предпочтение кредитам в национальной валюте. Те, кто не имеет намерения часто брать кредиты, отметили недоверие к бывшим кредиторам как основную причину их решения. Половина респондентов остановила бы свой выбор на кредите сроком до 12 месяцев. Четверть хотела бы взять кредит на 1—2 года, а оставшаяся четверть предпочла бы еще более длительные сроки кредитов. Этот показатель варьируется от сектора к сектору. Две трети производителей сельскохозяйственных культур хотели бы взять кредит на срок менее 12 месяцев, тогда как 44% производителей животноводческой продукции и 37% фирм, предоставляющих услуги, предпочли бы 2 – 5-летний срок кредитов. Около 60% респондентов, заинтересованных в получении кредита, предпочли бы заимствовать 50.000 гривен или меньше. Организациям, предоставляющим сельскохозяйственные услуги, чаще требуются большие кредиты, четверть из них указали потребность в кредитах, превышающих 300.000 гривен. Более 46 получением кредита значительно более склонны фирмы из сегмента услуг. В целом, лишь немногим больше половины заинтересованных респондентов взяли бы кредит по процентной ставке выше 5%. Более низкие процентные ставки скорее выбирают фирмы из сегмента переработки, а почти половина заинтересованных животноводческих фирм готова платить ставки выше 10%. Развитие существующего бизнеса (68%) и потребление домохозяйств (20%) были основными целями кредитов, упомянутыми потенциальными заемщиками в будущем. 89% фирм, относящихся к сегменту услуг, взяли бы кредит для целей ведения бизнеса, тогда как 45% предприятий перерабатывающей промышленности взяли бы кредит для стимулирования потребления домохозяйств. Банки считаются основными потенциальными кредиторами подавляющим большинством заинтересованных респондентов. По сравнению с другими, обратиться к друзьям или кредитным союзам за Таблица 12. Самые важные факторы для выбора кредитора (1 – самый важный и 9 – наименее важный) Факторы Средняя оценка Стоимость кредита (процентная ставка, комиссии) 1.74 Валюта кредита (USD, EUR, UAH) 2.24 Сумма кредита 3.50 Продолжительность кредита 3.66 Гибкий график погашения 4.57 Требования относительно минимального залогового обеспечения или его отсутствие 4.54 Удобное месторасположение кредитора 4.88 Качество обслуживания (быстрое, прозрачное, дружелюбное и т.д.) 6.73 Наличие других финансовых услуг в той же самой организации (страхование, сбережения, переводы и т.д.) 7.29 Рисунок 22. Желательная сумма кредита (UAH) менее 10 000 грн 10 001—30 000 4 8 30 001—50 000 50 001—100 000 15 11 9 9 11 20 12 11 9 11 20 300 001—1 000 000 более 1 000 001 грн 2 11 25 10 13 16 13 17 22 25 38 9 33 29 Выращивание сельскохозяйственных культур 100 001—300 000 25 24 Сельскохозяйственные услуги Всего 18 Животноводство Переработка сельскохозяйственной продукции 19 Рисунок 23. Желательный срок кредита (месяцев) менее 12 месяцев 1 13—24 25—60 более 61 месяцев 2 5 17 20 38 17 25 44 24 40 38 65 28 49 40 25 23 Выращивание сельскохозяйственных культур Животноводство Переработка сельскохозяйственной продукции Сельскохозяйственные услуги Всего 47 или удобрения, отдали бы предпочтение украинским поставщикам. Ряд фирм выбрали бы немецких поставщиков. Для развития своего бизнеса большинство респондентов взяли бы кредит на приобретение техники. Но производители сельскохозяйственных культур больше склонны к инвестированию в приобретение посевного материала. Фирмы, относящиеся к сегменту переработки, в основном выбирают такие цели, как приобретение земельных участков, оборудования и посевного материала. Около 80% тех, кто купил бы оборудование, семена Большинство респондентов могли бы предложить автомобиль в качестве залогового обеспечения. Хотя, фирмы, относящиеся к сегменту услуг, и животноводческие фирмы не меньше склонны также недвижимость. Рисунок 24. Тип кредитора Рисунок 25. Предполагаемая основная цель 68 83 81 70 88 Банк 91 67 10 63 Развитие существующего бизнеса 55 9 89 10 Друзья / Семья 9 22 Всего 20 9 Всего 11 Cберегательные кассы и кредитные ассоциации / кредитные союзы 9 22 23 Потребление домохозяйств Животноводство 2 Неформальный заимодатель Выращивание сельскохозяйственных культур 45 2 Выращивание сельскохозяйственных культур 11 Животноводство 9 3 Переработка сельскохозяйственной продукции 2 1 Покупатель 16 3 11 Сельскохозяйственные услуги 2 Начало нового вида бизнеса 8 Переработка сельскохозяйственной продукции Сельскохозяйственные услуги 5.2.2 Предпочтительные источники кредитования Среди домохозяйств и мелких фермеров по-прежнему широко распространено неформальное заимствование. В случае потребности в кредите 56% респондентов сначала обратились бы к друзьям или членам семьи в Украине; 41% респондентов обратились бы за кредитом в банк. Компании, занимающиеся переработкой, больше склонны сначала обращаться в банк за кредитом. Кредитные союзы не относятся к значительным источникам финансирования домохозяйств и мелких фермеров. Лишь 5% респондентов - члены 48 сберегательных касс и кредитных ассоциаций или кредитных союзов. Самым важным фактором для выбора кредитора указана стоимость кредита. Далее следуют валюта кредита и сумма кредита. Значительно менее важные факторы - месторасположение, качество услуг и наличие дополнительных финансовых услуг. Предприятия перерабатывающей промышленности - особенно чувствительный к стоимости сегмент. Рисунок 26.Предпочтительные источники кредитования 58 57 Друг или член семьи (в Украине) 43 42 56 41 41 Банк 55 37 41 6 8 Друг или член семьи (за границей) 10 13 7 6 2 Поставщик / Покупатель 8 11 5 4 3 3 Неформальный заимодатель Выращивание сельскохозяйственных культур 8 4 Животноводство 4 Cберегательные кассы и кредитные ассоциации / кредитные союзы 1 3 3 3 Переработка сельскохозяйственной продукции 2 2 Не использую кредит / займ Сельскохозяйственные услуги 2 1 Микрофинансовая организация Всего 0,41 5.2.3Лизинг Лизинг в настоящее время играет незначительную роль. Менее 10% респондентов имеют опыт лизинга или заинтересованы в нем. Тем не менее, более четверти предприятий перерабатывающей промышленности уже использовали лизинг для финансирования Рисунок 27. Если у Вас нет опыта в лизинге, почему вы не планируете использовать финансовый лизинг? 63 61 Нет необходимости 60 Не доверяю лизинговым компаниям 49 56 52 58 24 23 26 Слишком дорого 21 8 9 9 6 19 7 15 Всего 7 7 6 5 5 4 6 4 3 2 4 5 3 3 19 17 10 10 10 11 13 Непрозрачные условия 8 9 7 7 7 9 Отсутствие информации о финансовом лизинге Ограниченное количество страхуемых рисков 17 9 Не нуждаюсь в новом оборудовании (предпочитаю покупать бывшее в эксплуатации оборудование) 25 10 10 9 11 6 Возможно не смогу погасить Лизингодатель может изменить условия лизинга 52 Не доверяю, страховая компания не возместит какой-либо понесенный ущерб 10 10 Отдаю предпочтение другим видам кредита (хочу бытьсобственником оборудования) Непрозрачные условия и схема погашения Рисунок 28. Причины отсутствия заинтересованности в страховании имущества, % респондентов 11 11 10 6 Слишком дорого, недоступные условия Сложный процесс подачи заявки, требование предоставить большое количество документов 65 68 оборудования, и 13% могут быть заинтересованы в лизинге в течение следующих 12 месяцев. Те, кто не заинтересован в лизинге чаще всего упоминают отсутствие потребности; это утверждение справедливо для всех секторов. 8 8 9 11 Отсутствие информации Выращивание сельскохозяйственных культур 15 4 13 6 6 8 7 Требование предоставить большое количество документов 9 4 Животноводство Сложный процесс 9 9 Нет необходимости Выращивание сельскохозяйственных культур Животноводство 6 5 8 7 8 9 Переработка сельскохозяйственной продукции Всего Переработка сельскохозяйственной продукции 4 4 3 7 4 18 Сельскохозяйственные услуги 3 2 Отсутствие страховщиков Сельскохозяйственные услуги 4 7 9 49 5.2.4Страхование имущества Страхование имущества непопулярно среди домохозяйств и мелких фермеров. Более 60% респондентов в каждом сегменте никогда не приобретали полисы страхования имущества. Наиболее расположен к страхованию сегмент сельскохозяйственных услуг, и в настоящее время почти у четверти респондентов имеются страховые полисы. Почти 20% респондентов заинтересованы в приобретении полиса страхования имущества в ближайшие 12 месяцев. Компании, оказывающие услуги и занимающиеся переработкой, проявляют больший интерес, чем производители сельскохозяйственных культур. Более половины респондентов, не заинтересованных в страховании имущества, указали на отсутствие доверия, и испытывают опасения, что на деле страховая компания не возместит им ущерба. Четверть отметила высокую стоимость страхования. 5.2.5Страхование урожая сельскохозяйственных культур Страхование урожая - редкое явление среди домохозяйств и мелких фермеров. В целом, лишь 11% всех респондентов имеют опыт страхования урожая, и не более 16% каждом из сегментов. Не выше и доля тех, кто был бы заинтересован в таком страховании в ближайшие 12 месяцев. Наибольший интерес и опыт продемонстрирован сегментом переработки. Недоверие является наиболее часто упоминаемой причиной отсутствия заинтересованности в страховании урожая сельскохозяйственных культур, за ним следуют высокая стоимость страхования и ограниченное количество рисков, которые могут быть застрахованы. 5.2.6Сбережения домохозяйств Более половины опрошенных домохозяйств имеют сбережения. Это утверждение справедливо в отношении всех сегментов. Кроме того, домохозяйства, относящиеся к сегменту услуг, более склонны делать денежные сбережения. В каждом сегменте около половины респондентов, которые делают сбережения, заявили, что их семья пополняет сбережения нерегулярно. Большинство респондентов в каждом сегменте откладывает деньги, прежде всего, на непредвиденные расходы и хранит их в наличных средствах дома. Только в сегменте услуг респонденты предпочитают хранить сбережения в банках, а не дома. Около 40% респондентов имеют сбережения в сумме менее 15000 гривен. Бизнесмены из сегмента услуг, по всей вероятности, имеют большие сбережения. У почти четверти из них имеется более 20000 гривен. 5.2.7Спрос на информацию О финансовых услугах и продуктах Участники опроса проявили небольшой интерес к получению дополнительной информации на финансовые темы и о финансовых продуктах (см. Таблицу 13)54. Самые важные темы касаются сроков, условий и процесса подачи заявки на сберегательные и кредитные продукты банков. Программы обучения должны учитывать это нежелание получения новой информации и должны разработать соответствующие стратегии стимулирования. Таблица 13. Относительная заинтересованность в финансовом обучении 54 журналы Информационные материалы, рассылаемые по почте Персонал банков Профессиональные ассоциации Коллеги, родственники, друзья Трейдеры, дистрибьюторы Предпочтительные источники информации Газеты Уровень заинтересованности Наличие и характеристики кредитных продуктов 2.34 1,66 1,62 1,81 1,97 1,62 1,86 1,44 Наличие и характеристики депозитных продуктов 2.33 1,61 1,56 1,71 1,89 1,58 1,79 1,37 Наличие и характеристики лизинговых продуктов 1.96 1,32 1,37 1,51 1,55 1,52 1,52 1,35 Наличие и характеристики страховых продуктов 2.13 1,47 1,48 1,65 1,63 1,69 1,60 1,42 Этот вопрос был в самом конце анкеты, и, по сравнению с остальными вопросами, чаще всего остался без ответа. 50 журналы Информационные материалы, рассылаемые по почте Персонал банков Профессиональные ассоциации Коллеги, родственники, друзья Трейдеры, дистрибьюторы Предпочтительные источники информации Газеты Уровень заинтересованности Возможности получения кредита от поставщиков или покупателей 2.10 1,44 1,46 1,59 1,65 1,57 1,63 1,51 Бюджетирование дохода и расходов на регулярной основе 2.09 1,47 1,55 1,65 1,56 1,58 1,62 1,46 Расчет будущих платежей / Подготовка графика платежей 2.03 1,40 1,46 1,59 1,64 1,55 1,57 1,44 Процесс подачи заявки на получение кредита (включая подготовку и заполнение необходимых документов) 2.23 1,50 1,57 1,72 1,87 1,64 1,67 1,46 1 – интерес отсутствует; 2 – слабый интерес; 3 - заинтересован; 4 – очень заинтересован 51 6 Выводы и рекомендации Данное исследование подтверждает ограниченный доступ к финансированию домохозяйств, находящихся в сельской местности, частных ферм и корпоративных фермерских хозяйств, имеющих в своем распоряжении менее 2000 гектаров. Большинство этих сельскохозяйственных производителей для финансирования инвестиций, в основном, используют нераспределенную прибыль от своей сельскохозяйственной деятельности. Меньшинство сельскохозяйственных производителей получают кредиты от финансовых организаций. Большей частью такие кредиты - краткосрочные сезонные кредиты. Это усугбляет и без того недостаточное инвестирование и низкие темпы роста сектора. Финансовые учреждения с большой неохотой инвестируют в проведение необходимых оценок рисков на агротехнической основе и в развитие потенциала. Доказательство этому - незначительное число банков, имеющих в кредитном портфеле достаточную долю агрофинансирования, соответствующую общим размерам и капиталоемкости сектора. Банки ориентированы на быстрый и легкий путь получения прибыли. А значит на финансирование агрохолдингов с огромными земельными банками, представителей пищевой промышленности с установившимися долями на продовольственном рынке, и международных и отечественных трейдеров ресурсов и готовой продукции. Микрофинансовые организации, включая кредитные союзы, слабы, и не ожидается, что в ближайшем будущем они увеличат свою долю рынка в агрофинансировании сверх 10%. 6.1Оценка дефицита агрофинансирования на рынке Дефицит агрофинансирования в Украине оценивается в сумме 8.7 млрд. долларов США. Текущее предложение по агрофинансированию в размере около 3.3 млрд. долларов США не соответствует общему спросу, который оценивается в сумме 12 млрд. долларов США. Дефицит агрофинансирования в Украине оценивается в сумме 8,7 млрд. долларов США. Текущее предложение по агрофинансированию в размере около 3,3 млрд. долларов США недостаточно для удовлетворения общего спроса, который оценивается в сумме 12 млрд. долларов США.55 Методологические этапы: База данных ИЭИ по фермерским хозяйствам, которая насчитывает более 9.000 украинских сельскохозяйственных предприятий, содержит разбивку по себестоимости производства для каждой сельскохозяйственной культуры и продукта животноводства для отдельных фермерских хозяйств. Из этой базы данных, мы извлекли переменные издержки, присущие определенной сельскохозяйственной культуре, и постоянные амортизационные расходы для каждого фермерского хозяйства. Переменные издержки отражают потребности в сезонном финансировании, а амортизационные расходы отражают потребность в периодической замене техники и оборудования. Используя данные по отдельным фермерским хозяйствам для каждой сельскохозяйственной культуры и продукта животноводства, мы получили оценку общей суммы переменных и постоянных расходов для всей посевной площади определенной сельскохозяйственной культуры или общего поголовья сельскохозяйственных животных. Поскольку в базу данных вошла лишь часть всего национального производства, чтобы оценить общие переменные и постоянные 55 амортизационные расходы для отдельных продуктов, нами использовались данные Государственного комитета по статистике об общем производстве. Постоянные амортизационные расходы отражают только фактические реинвестиции сельского хозяйства с учетом текущих финансовых ограничений. Чтобы сравнить их с потенциальным спросом на агрофинансирование, если эти ограничения будут устранены, мы оценили инвестиционные потребности в сельскохозяйственной технике, отдельно для производства молока и свинины, на основе общего количества тракторов, уборочных комбайнов, коров и свиней. Для этой оценки мы использовали данные Государственного комитета по статистике. Указанные цифры отражают лишь часть сельского хозяйства в Украине. Вышеуказанная площадь около 20 миллионов гектаров меньше чем общая возделываемая площадь в 2010 году, составляющая около 27 миллионов гектаров. Общая пахотная земля в Украине занимает 32.5 миллионов гектаров. Производство животноводческой продукции также должно включать производство говядины и птицеводство. Также, интенсивное землепользование в условиях орошения на юге Украины не было учтено. Следовательно, по нашему мнению, чтобы отразить общие переменные и постоянные амортизационные расходы украинского сельского хозяйства в 2010 году вышеуказанные цифры должны быть почти в два раза больше. Таким образом, общая потребность в финансировании этих затрат будет составлять около 12 млрд. Сектор плодово-овощного производства не был включен в данную оценку из-за слишком неопределенной базы данных. 52 Производство Переменные издержки, 000 UAH Постоянные амортизационные расходы, 000 UAH Га Общая площадь в гектарах, Государственный комитет по статистике Общие оценочные переменные издержки, 000 UAH Общие оценочные постоянные амортизационные расходы, 000 UAH Общие оценочные расходы, 000 U AH Затраты на гектар, USD Таблица 14. Общие переменные издержки и постоянные амортизационные расходы для отдельных сельскохозяйственных культур и продуктов животноводства в Украине (оценка, 2010 г.) Пшеница 6,048,788 612,709 3,670,143 6,284,000 10,356,703 1,049,077 11,405,780 227 Ячмень 2,285,132 248,137 1,890,497 4,317,000 5,218,159 566,626 5,784,785 168 Кукуруза 4,301,571 360,800 1,588,795 2,648,000 7,169,308 601,336 7,770,643 367 Семена подсолнечника 4,220,663 469,960 2,649,813 4,526,000 7,209,083 802,713 8,011,796 221 Семена рапса 1,418,785 128,101 542,781 863,000 2,255,812 203,675 2,459,486 356 Соевые бобы 1,512,475 141,761 741,670 1,037,000 2,114,736 198,210 2,312,946 279 Единицы Всего единиц, Государственный комитет по статистике Переменные Постоянные расходы, издержки, 000 UAH 000 UAH Затраты на единицу Молоко 2,540,562 154,461 472,002 2,736,500 14,729,276 895,507 15,624,784 714 Свинина 3,276,301 204,857 2,463,486 7,576,600 10,076,463 630,049 10,706,512 177 Всего, тыс. UAH 64,076,733 Всего, тыс. USD 8,009,592 Источник: ИЭИ, Госстат, собственные расчеты Поразительно, что общие переменные амортизационные расходы являются низкими и составляют лишь около 10% переменных издержек. Это отражает достаточно длительные нормы амортизационных отчислений, установленные украинскими налоговыми органами, и общее изношенное состояние сельскохозяйственной техники в Украине. Около 80% сельскохозяйственной техники списано. Поэтому, в наших результатах реальные инвестиционные потребности не полностью оценены. Чтобы оценить реальные инвестиционные потребности в комбайнах и тракторах в Украине, исходя из общего количества сельскохозяйственной техники в стране, мы провели следующие дополнительные расчеты. Таблица 15. Реинвестиционные потребности в тракторах и уборочных комбайнах в Украине 2009 Всего Количество тракторов, корпоративные фермерские хозяйства Количество тракторов, частные фермы и домохозяйства Количество комбайнов, корпоративные фермерские хозяйства Количество комбайнов, частные фермы и домохозяйства 153.791 164.997 36.783 19.797 318.788 56.580 90.000 USD 180.000 USD Замена 80% 22,95 млрд. USD 8,15 млрд. USD Замена 20 % 5.74 млрд. USD 2,04 млрд. USD Средние затраты на замещение/единица Источник: Госстат, собственные расчеты. Примечание: На основе черновых средних данных. Фактическая стоимость может отличаться. Вышеуказанные расчеты наводят на мысль, что фактические инвестиции частично отражают ограниченный доступ к финансированию в сельском хозяйстве. При снятии ограничений в доступе к финансам в очень прибыльном секторе инвестиции значительно вырастут. Цифры из таблицы также подтверждают предполагаемые потребности сельскохозяйственных 53 производителей, указанные в исследовании спроса. Конечно, даже при снятии ограничений фактический спрос будет ниже, что можно предположить на основании вышеуказанных цифр. В частности, на стороне спроса для значительной части фермерских хозяйств серьезным ограничением будет кредитоспособность. Многие украинские фермерские хозяйства не могут вырваться из замкнутого круга из-за низкой платежеспособности, низкой доходности, низкой рентабельности, неквалифицированного менеджмента и, как следствие, низкой кредитоспособности. По нашим оценкам, около 35 % всех украинских фермерских хозяйств страдает от этой негативной динамики56. Приведенные выше цифры и результаты исследования на стороне предложения показывают, что на рынке существует значительный дефицит. Предложение агрофинансирования в 2010 году составило около 26,6 млрд. гривен или 3,3 млрд. долларов США. Фактические потребности в агрофинансировании оборотного капитала и реинвестиций в 2010 году оценивались в сумме около 12 млрд. долларов США. Это подтверждает результаты исследования на стороне спроса о том, что большинство сельскохозяйственных производителей, в частности более мелких, сами финансируют свои операции, используя нераспределенную прибыль за предыдущий сезон57. Потенциальный спрос, при условии снятия финансовых ограничений, гораздо выше, чем даже текущий спрос. Рынки сельскохозяйственной техники, удобрений, агрохимикатов и посевного материала смогли бы извлечь значительную выгоду из такого развития, удвоив и утроив свой рыночный оборот. 6.2 Потенциал для финансовых продуктов 6.2.1Сезонные кредиты Как показывает оценка спроса на финансирование урожая сельскохозяйственных культур и производство животноводческой продукции, для сезонных кредитов существует значительный рыночный потенциал. Переменные издержки, отражающие потребности в сезонном оборотном капитале, гораздо выше текущих капитальных затрат на замещение выбывающих основных активов. Ежегодные потребности в оборотном капитале для выращивания сельскохозяйственных культур составляют около 300 долларов США/га. В 2011 году общая площадь посевных площадей составляет 27,5 миллионов гектаров. Таким образом, в 2011 году ежегодные потребности в оборотном капитале для выращивания сельскохозяйственных культур оцениваются в сумме примерно 8 млрд. долларов США (см. выше). В настоящее время финансируется лишь незначительная часть этого спроса. По нашим оценкам, текущее предложение в сумме составляет около 2 млрд. долларов США, что удовлетворяет около 25% потребности рынка. Если допустить, что уровень самофинансирования - 50%, это могло бы дать коммерческим банкам дополнительный рынок размером около 2 млрд. долларов США. Мы согласны с Олегом Бахматюком, самым крупным инвестором в сельское хозяйство Украины, что особенно в рыночном сегменте от 500 до 2000 га открываются интересные возможности для банков. Они просто должны снизить свой текущий порог в 2000 га. Оценка рисков в секторе с широким колебанием показателей эффективности представляет особую сложность для финансовых учреждений. Показатели средней прибыльности и потенциала роста фермерских хозяйств приводят к неверному толкованию. Текущие инструменты оценки рисков не позволяют учесть риски отдельных клиентов в первичном сельском хозяйстве. Банки должны инвестировать в совершенствование знаний о секторе и должны создать инструменты оценки рисков на агротехнической основе. Оценка риска может быть выполнена с использованием простых бюджетов сельскохозяйственных культур на основе результатов бенчмаркинга. Финансовая оценка рисков затем дополняется агрономической оценкой рисков, предусматривающей технические и финансовые коэффициенты ведения фермерского хозяйства (затраты/га, урожайность, валовую маржу/га, ценовые уровни ресурсов и готовой продукции). Эти коэффициенты могут анализироваться кредитными менеджерами и сотрудниками, занимающимися данным сектором, что позволит подготовить детальные прогнозы движения денежной наличности при выращивании сельскохозяйственных культур, дополняющие порой вводящие в заблуждение финансовые отчеты клиентов. Для получения реалистичной картины о фермерском предприятии достаточно будет несложных расчетов с использованием электронных таблиц, включая результаты бенчмаркинга для большинства соответствующих сельскохозяйственных культур. Конкуренция среди банков, по всей вероятности будет расти, по мере увеличения числа банков, освоивших этот рыночный потенциал. 6.2.2Лизинг Устранение налоговых ограничений привело к впечатляющим изменениям в сфере лизинга, с очень интересными перспективами роста. Более того, 56 57 сельскохозяйственная техника и оборудование для пищевой промышленности открывают наилучшие возможности для лизинга. Потребности в замене На основе базы данных ИЭИ по 9000 корпоративных фермерских хозяйств в Украине Эти результаты также подтверждены недавним исследованием МФК: Инвестиционный климат в Украине – Видение частного бизнеса, октябрь 2011 года 54 сельскохозяйственной техники оцениваются в сумме около 31 млрд. долларов США. для сельского хозяйства очень близки к продуктам лизинга в транспортном секторе. Текущий рынок оценивается в сумме около 1.5 млрд. долларов США ежегодно.58 Потенциальный спрос оценивается в размере около 5 млрд. долларов США ежегодно. Рост лизинга, скорее всего, будет продолжаться, при этом огромный потенциал для роста имеют специализированные лизинговые компании. Вследствие разницы в процентных ставках, международный лизинг и международные гарантии59 также будут развиваться. Продукты финансового лизинга Основную трудность представляет оценка риска. В настоящее время, верхний эшелон рынка является самым привлекательным, включая агрохолдинги или крупные фермерские хозяйства с международными бухгалтерскими стандартами и международными практиками финансового менеджмента. В будущем, конкуренция между лизинговыми компаниями будет расти. Финансовые учреждения, сотрудничающие с производителями сельскохозяйственной техники и оборудования, будут иметь конкурентные преимущества. 6.2.3Финансирование цепочки создания добавленной стоимости Преимущества схем цепочки создания добавленной стоимости в молочном производстве очевидны и способствуют улучшению положения бедных слоев: группы сельских производителей получают доступ к финансам, чтобы инвестировать в молокоприемный пункт (от 50000 до 100000 долларов США). Молокозаводы получают дополнительные объемы сырого молока, которое стоит дешевле, чем молоко на фермах, принадлежащих корпоративным фермерским хозяйствам. Банки расширяют ссудные операции под возможные гарантии молочной промышленности. Такие схемы могут быть реализованы в широком масштабе и охватят значительное число мелких производителейдомохозяйств в сельской местности. Это окажет положительное воздействие на развитие сельских районов и бедные слои населения сельских районов. В районах плодовоовощного производства на юге Украины, располагающих функционирующими объектами инфраструктуры для орошения также существуют возможности для финансирования цепочки создания добавленной стоимости, оказывающие значительное воздействие на мелких производителей60. Производители фруктовых соков или заводы, занимающиеся консервированием овощей (включая компании по переработке томатов) обычно очень открыты для поддержки мелких производителей, расположенных вблизи их перерабатывающих заводов. Такие схемы могут также действовать в форме трехсторонних соглашений, включающих группы производителей, предприятия пищевой промышленности и банки. Потенциальный спрос на финансирование цепочки создания добавленной стоимости зависит от многочисленных факторов и решений, не входящих в сферу компетенции данного исследования. Однако мы считаем, что этот потенциал достаточно высок, чтобы обосновать инвестиции коммерческих банков в разработку продуктов. Всего в Украине насчитывается примерно 2,7 миллионов коров. Из них около 80%, или более 2 миллионов - сельские коровы в бедных домохозяйствах расположенных в сельской местности. Таблица 16. Обзор предлагаемых финансовых продуктов Описание Целевая группа Цель кредита Размер Стоимость кредита Срок кредита (USD) Залоговое обеспечение Время для процедуры выдачи кредита Уровень риска Уровень затраченных усилий Лизинг сельскохозяйственной техники Фермы 500 – 2000 га Движимые материальные ценности 100-500 тыс. Выше средней 3-5 лет Приобретаемое оборудование 10 дней Средний Низкий Сезонные кредиты на выращивание сельскохозяйственных культур Фермы 500 – 2000 га Оборотный капитал 75-150 тыс. Рыночные ставки 12 мес. Основные средства и движимые ценности 2 дней Средний Низкий Основные средства 50–100 тыс. Выше средней 3-5 лет Приобретаемое оборудование 30 дней Средний Высокий Инвестиционные Домохозяйства, кредиты на приобре- находящиеся в сельской местноcти с тение молочных 1 – 3 коровами цистерн для села Устная информация от производителей и трейдеров сельскохозяйственной техники. Многие страны-экспортеры оказывают поддержку экспорту сельскохозяйственной техники посредством специальных механизмов экспортных гарантий, финансируемых государством, например, “Эксимбанк” США или немецкий “Гермес”. 60 Во времена существования Советского Союза орошаемая площадь составляла около 2 миллионов гектаров. В настоящее время, орошаемая площадь оценивается в около 1 миллиона гектаров. 58 59 55 Описание Инвестиционные кредиты на холодильные камеры для села Целевая группа Цель кредита Домохозяйства, находящиеся в сельской местности и небольшие фермы (2 – 100 га) Основные средства Размер Стоимость кредита Срок кредита (USD) 50-100 тес. Выше средней 4-6 лет Залоговое обеспечение Приобретаемое оборудование Время для процедуры выдачи кредита Уровень риска Уровень затраченных усилий 30 дней Высокий Высокий 6.3Техническая помощь Для вышеописанных финансовых продуктов требуется оказание специальной поддержки сектору коммерческими банками. Специализированные финансовые продукты для первичного сельского хозяйства требуют особого внимания вследствие присущих сектору трудностей как внутреннего, так и внешнего характера. На первый взгляд сезонные кредиты выглядят простыми, но требуют оценки риска, присущего данному бизнесу. Это особенно важно в секторе с широким колебанием показателей эффективности среди разных фермерских хозяйств. Инвестиции в инструменты оценки рисков на агротехнической основе – необходимое предварительное условие для устойчивых и успешных банковских операций в секторе, в частности, в рекомендованной целевой группе фермерских хозяйств, имеющих в своем распоряжении от 500 до 2000 га. Сельскохозяйственный лизинг требует еще более специализированных знаний и оценки риска. Сам по себе продукт не сильно отличается от лизинга транспортных средств, который широко известен лизинговым компаниям и банкам в Украине. Но особого внимания требует применение современной технологии и агротехнических приемов. Обычно международные производители сельскохозяйственной техники готовы сотрудничать с банками, чтобы повысить уровень компетентности банковского персонала. Однако чтобы оценить риски отдельных заемщиков, банки нуждаются в объективных знаниях. Кредитование представляет риск без собственного знания банками технических коэффициентов и потенциальных выгод от усовершенствования агротехнической технологии. Чтобы смягчить риски, лизинговые компании и банки должны инвестировать в адекватные IT инструменты для оценки операций фермерского предприятия, включая переменные и 56 постоянные расходы, а также ожидаемые денежные потоки и прибыль. Что касается стороны спроса, для лучшения бизнес планирования и приведения его в соответствие с требованиями банков, фермерские хозяйства нуждаются в консультациях. Для успешной реализации финансирование цепочки создания добавленной стоимости на основе трехсторонних соглашений между коммерческими банками, компаниями пищевой промышленности и мелкими первичными производителями требует наличия большой общей заинтересованности и доброй воли всех вовлеченных сторон. В Украине имеется лишь несколько примеров вовлечения мелких земельных собственников. Предоставляющие техническую помощь международные финансовые организации и организации доноров могут быть заинтересованы в поддержке сектора посредством разработки опытных программ, масштаб которых может быть расширен в случае успеха. HEIFER и MEDA - две организации с опытом технической помощи секторам молочного и плодового производства в Украине. DANONE и КРЕДИ АГРИКОЛЬ также дают показательные примеры надлежащей практики финансирования цепочки создания добавленной стоимости. Без интенсивной технической помощи в самом начале шансы на успешную реализацию таких схем будут невелики. Инвестиции в сельский молокоприемный пункт с холодильным оборудованием и цистерной для сбора молока - простой технический этап. Однако для организации участия мелких сельских производителей в этой деятельности требуется немало времени и назначение для села специальных консультантов, руководящих процессом реализации и контролирующих его. Таблица 17. Обзор требований к технической помощи со стороны предложения Финансовый продукт Повышение Повышение компетентности осведомленности персонала Разработка продукта Управления рисками Эффективность функционирования Инфраструктура и IT Сезонный кредит низкий средний низкий высокий низкий средний Сельскохозяйственный лизинг низкий средний низкий высокий низкий высокий Долгосрочный кредит на приобретение молочных цистерн для села высокий высокий высокий очень высокий высокий средний Долгосрочный кредит на холодильные камеры для села высокий высокий высокий очень высокий высокий средний 57 58 www.efse.lu Данная публикация может быть скачана или заказана на сайте: www.efse.lu EFSE- ИНИЦИАТИВА ФИНАНСИРОВАНИЯ РАЗВИТИЯ Правовая оговорка: Фонд является специализированным инвестиционным фондом и предназначен для институциональных, профессиональных или прочих хорошо информированных инвесторов, в соответсвии с законодальством Люксембурга. Представленная здесь информация не является ни предложением, ни ходатайством относительно любых действий на основе данной информации, также она не представляет собой обязательство фонда предложить свои акции любому из инвесторов. Никакие инвестиции не могут быть сделаны, за исключением тех, которые базируются на проспекте фонда, котрый можно получить бесплатно в "Oppenheim Asset Management Services S.à r.l.", по адресу 4 rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg. Ни Фонд, ни его акционеры, директора, сотрудники, консультанты или агенты не могут делать никаких заявлений или предоставлять любого рода гарантии, явные или подразумеваемые, в отношении актуальности, своевременности, адекватности, точности, достоверности, надежности, полноты или пригодности любых мнений, выводов, прогнозов, предположений, и любой другой информации, содержащайся или имеющей отношение к этому документу для любого инвестора, а так же делать дополнения по мере становления этой информации доступной или в свете меняющихся обстоятельств. Ни Фонд, ни его акционеры, директора, сотрудники, консультанты или агенты не несут никокого рода ответственности по отношению мнениям, выводам, прогнозам, предположениям, и любой другой информации, содержащайся или имеющей отношение к этому документу. Содержание и информация подлежат изменению без предварительного уведомления. Информация, содержащаяся в данном документе, не представляет собой и не должна толковаться таковой, как предоставляющая инвестиционные, юридические, налоговые или иные рекомендации. Документ был подготовлен без учета индивидуальных финансовых и других обстоятельств лиц, которые его получают. Любые выводы, содержащиеся в настоящем документе, отражают текущую точку зрения автора (авторов), которые не обязательно совпадают с выводами и/или точкой зрения Фонда, его акционеров и/или его поставщиков услуг. Сделанные выводы, могут отличаться от взглядов, изложенных в других документах, в том числе других исследованиях, опубликованных Фондом, его акционерами и/или его поставщиками услуг, и подлежат изменению без предварительного уведомления. © Европейский Фонд Юго-Восточной Европы (EFSE) 2012. Все права защищены. Перевод, перепечатывание, передача, распространение, презентация, использование изображений и таблиц, а также любое копирование или иное использование документа подлежит получению разрешения у владельца авторского права на документ с обязательным указанием источника информации.