GROUP 2 Lesson 12 25

GROUP 2
Lesson 12
25.03.2015
Sources of financing for a new small firm
The capital of a business consists of those funds used to start and run the business. The
funds may be either the owner´s (equity capital) or creditor´s (debt capital). Capital is also
classified, depending on its use, as fixed or working.
Fixed capital refers to items bought once and used for a long period of time. These items
include real eastate, fixtures, and equipment.
Working capital refers to the funds used to keep a business working or operating. It pays for
merchandise, inventory, and operating expenses such as rent, utilities (light and heat),
taxes, and wages. Cash on hand and accounts receivable are also considered working
capital. Therefore, working capital is cash, or anything that can be easily and quickly turned
into cash.
No firm should ever be started without a clear and positive understanding of where its total
capital needs are coming from. The various types of financing available to business firms are
usually classified as:
1. Short-term capital. This is borrowed capital that is to be repaid within one year.
2. Intermadiate capital. This is borrowed capital that is to be repaid in one to five years.
3. Long-term capital. This is capital whose repayment is arranged for more than five
years in the future.
Sources of funds for small firms:
- equity capital,
- personal funds – saved or inherited,
- loans from relatives and friends,
- commercial bank loans,
- mortgage loans.
Equity capital consists of those funds provided to the business by the owners. These funds
come from the personal savings of the small business entrepreneur. If the entrepreneur
decides to obtain more funds through equity sources, it can be done by having partners or
selling stock. When these sources are used, however, the small business entrepreneur gives
up some ownership control of the business and shares the profits.
Personal funds. Whenever potential creditors, partners, or stockholders are invited to invest
in or lend financial assistance to a new firm, their first question is, „How much has the owner
invested?“ Every business contains an element of risk, and outsiders who invest in a new
firm wish to be sure that such risk is shared by the owner. It is important that the would-be
owners have assets of their own to invest in the firm. The closer they are to 50% of the total
capital needs that can be provided, the greater will their independence and share of the
profit.
Loans from relatives and friends. Many new owners are encouraged in their enterprise by
parents, relatives, or friends who offer to supply loans to the firm to get it started. The best
way to avoid subsequent problems is to make sure that loans are made on a businesslike
basis. They should be viewed as business dealings. The right of the owner to make
decisions should be respected by all parties involved.
The commercial bank is one of the main sources of short-term loans. The interest on a
commercial bank loan is higher than many other sources.
Mortgage loans. If the new firm planners own a commercial building, they can usually
secure a mortgage on it with payments over as many as 30 years. It may be the building in
which the new firm operates. In that case, the planners will be making mortgage payments
instead of rental payments to a landlord.
Vocabulary notes
- equity capital – собственный капитал (в форме акций)
- debt capital – привлеченный капитал
- fixed capital – основной капитал
- fixtures (and fittings) – приналежности и инвентарь
- merchandise - товар
- inventory - материальные запасы; оборотные фонды
- cash on hand – наличность кассы
- accounts receivable – дебиторская задолженность; счета дебиторов
- borrowed capital – заемный капитал
- mortgage loans – ссуда под недвижимость
- would-be owner – предполагаемый владелец
- to encourage – поддерживать, поощрять
- subsequent - последующий
- business dealing – коммерческая сделка
- to secure a mortgage – получать ссуду под залог
- rental payments – арендная плата
I. Answer the following questions.
1. What is considered fixed capital and working capital?
2. What types of financing are available to business firms?
3. What funds does equity capital consist of?
II. Translate from Russian into English.
Источники финансирования
Важно не только то, как деньги используются бизнесом, но и то, откуда они получены,
то есть различные источники финансирования. Источники и использование денежных
средств тесно связаны. Источники ределить на две группы - внутренние финансы и
внешнее финансирование.
Внутренние финансы - это деньги, которые компания получает из собственных
активов/ фондов. Они могут быть получены из следующих источников:
1. Внимательное управление доходам и расходами компании. Это называется
потоком/ движением денежных средств.
2. Прибыль от предыдущих торговых действий компании. Часть прибыли будет
распределена владельцам бизнеса, как доход на инвестируемый капитал. Однако,
обычно часть прибыли реинвестируется, чтобы позволить бизнесу расширяться.
Реинвестирование - очень важный источник финансов капиталовложений.
3. Продажа активов/фондов компании. Компания может продать активы третьему лицу
по соглашению, которое позволяет активам быть сохраненными взамен
согласованной арендной платы. Эта продажа с условием получения в аренду дает
финансы для закупки новых активов за счет увеличения текущих расходов компании.
Внешнее финансирование - это вливание капитала в бизнес извне. По существу, этот
тип финансирования может быть получен из двух источников.
1. Заем/ ссуда/ кредит. Все фирмы берут ссуды, чтобы финансировать целый ряд
видов деятельности. Материалы могут быть куплены в кредит, чтобы помочь
финансировать текущие расходы, и ссуды беруться из многих источников, чтобы
покупать новое имущество.
2. Использование долевого владения. Это означает привлекать финансы от людей
не работающих в компании, которые готовы вложить капитал в ее будущее. Однако, в
конечном счете, компания должна будет получать достаточно прибыли, чтобы дать
доход на инвестированный капитал, или инвесторы, вероятно, захотят забрать свои
деньги и инвестировать их в другом месте.
III. Translate from Russian into English.
1. Деньги, которые компания тратит, это ее затраты:
- прямые затраты непосредственно связаны с производством продукта (например
зарплаты);
- фиксированные расходы не изменяются, когда производство повышается или
понижается (например, арендная плата, отопление, и т.д.);
- переменные расходы изменяются, когда производство повышается или понижается
(например, материалы);
- косвенные затраты, или накладные расходы непосредственно не связаны с
производством (например, администрация).
2. Активы – это то, что имеет ценность, или силу заработать деньги. Они включают:
- текущие активы: деньги в банке, инвестиции, которые могут легко быть превращены
в деньги, деньги, которые должны клиенты, запасы товаров, которые будут проданы.
- основные фонды: оборудование, машины, здания и земля.
- нематериальные активы: вещи, которые вы не можете видеть, например, хорошая
репутация компании и торговая марка.
3. Продажа в кредит - продажа, по которой оплата будет сделана позже, или как
единовременно выплачиваемая сумма в определенную дату или регулярными
взносами в течение периода времени. Товары, купленные таким образом становятся
собственностью покупателя, как только их доставили ему.
4. Расходы по управления бизнесом, типа заработной платы, арендной платы, оплаты
за телефоны, почтовые расходы, реклама и распространение, но не включая прямую
стоимость
материалов
и
других
производственных
затрат
называют
эксплуатационными расходами.
5. Оборотный капитал - запас денег, требуемый компании, чтобы продолжать
торговать или вести производство. Он состоит из акций и ликвидных ресурсов
(наличные деньги и вещи, которые могут быть быстро превращены в наличные
деньги); и он равен разнице между оборотным капиталом и краткосрочными
обязательствами.
6. Денежные суммы, которые компания или организация должны, например потому что
она дала обещание или подписала соглашение, называют обязательствами.