Сборник статей выпускников 2009
реклама
ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ЭКОНОМИКОМАТЕМАТИЧЕСКИЙ ИНСТИТУН РАН ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АКАДЕМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ГУМАНИТАРНЫХ НАУК СБОРНИК РАБОТ ВЫПУСКНИКОВ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ФАКУЛЬТЕТА ГУГН МОСКВА 2009 СОДЕРЖАНИЕ СТАТЬИ……………………………………………………………………………………………...3 Буравлев С.В. Рейтинговая оценка банка и методика ее применения, основанная на модели множественного выбора………………………………….…………………………………………3 Гурова А.Д. Оценка эффективности влияния финансирования НИОКР на инновационное развитие…………………………………………………………………………………...………...11 Лактионов В.В. Исследование состояния и перспектив российского рынка автомобильных топлив……………………………………………………………………………………………….20 Тимофеева Н.Ю. Моделирование перераспределения рисков квотно-пропорционального перестрахования….……………………………………… ………………………………………32 Хрусталева Е.А. Анализ репутации фирмы в современных условиях…………………………41 АННОТАЦИИ ДИПЛОМНЫХ РАБОТ………………………………………………… Баурина М.А. Теоретические подходы к управлению компанией на базе показателя стоимости………………………………………………………………………………………….49 Бубенина Е. Ю. Повышение результативности деятельности компаний с помощью слияния и поглощения на примере отечественных торговых фирм………………………………………52 Буравлев С.В.Анализ методик оценки банковских рейтингов…..…………………………….55 Гамбурцева Е. Г.Прямые иностранные инвестиции и аутсорсинг как варианты международного сотрудничества и их последствия для принимающих экономик………….59 Гурова А.Д. Оценка эффективности влияния финансирования НИОКР на инновационное развитие.…………………………………………………………………………………………...63 Камалетдинова Р.Р. Организация и управление банковским кредитным риском…………66 Касьян К.А. Анализ состояния и пути совершенствования нормирования труда работников предприятия.………………………………………………………………………………………70 Кузин Д. А.Анализ и моделирование экономических показателей сельскохозяйственного производства на примере России и США за период 1991-2006 гг.……………………………72 Лактионов В.В. Исследование состояния и перспектив российского рынка автомобильных топлив…………………………………………………………………………………………….76 Липовая Д.Ю. Банкротство (несостоятельность) предприятия. Проблемы прогнозирования………………………………………………………………………………….78 Лукьянова Н. Ф. Оценка эффективности внедрения гибридных форм организации в высокотехнологичных отраслях…………………………………………………………………81 Максимова В.В. Вступление в ВТО и догоняющее экономическое развитие……………….84 Нарушева Е.Е Оценка потенциальной стоимости компании при первичном публичном размещении акций компании на российских и зарубежных фондовых биржах……………...87 Ованесов С.А. Теоретические и практические аспекты развития франчайзинга в России...90 Оводкова Ю.Р. Оценка банковских рисков кредитования физических лиц на основе скорринговых моделей …………………………………………………………………………..92 Пшенников А.А. Имитационная модель оценки деятельности социально-производственного комплекса………………………………………………………………………………………...95 Сероугольников Д.Ю. Организационный кризис и его предотвращение……………99 2 Стёганцева В.А. Рынок ипотечного кредитования в России: структура и перспективы его развития…………………………………………………………………………………………..102 Тимофеева Н.Ю. Моделирование перераспределения рисков квотно-пропорционального перестрахования.………………………………………………………………………………...106 Трифонова Э.Р. Оценка эффективности инвестиционных проектов………………………108 Тришкина М.И. Возможности совершенствования развития экономики регионов на базе создания кластерных структур (на примере Республик Бурятия и Саха (Якутия))………...112 Шварцман М.Л. Стратегия оптимизации налоговой базы по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок….…………………………………………………………….115 Хрусталева Е.А. Анализ репутации фирмы в современных условиях……………………..118 Якунина Н. В. Влияние стратегических альянсов в сфере авиаперевозок на пассажиропоток……………………………………………………………………………….....121 Ярмош О.А. Оценка влияние внедрения информационных технологий на развитие российской экономики ………………………………………………………………………….125 АННОТАЦИИ БАКАЛАВСКИХ РАБОТ……………………………………………………….128 Андреасян М.Г. Факторы, влияющие на выгодность инвестиций в человеческий капитал в России…………………………………………………………………………………………….128 Белокур А.С. Роль экономических кластеров в развитии региональной промышленной политики………………………………………………………………………………………….130 Ким А.Д. Анализ политики занятости в России и странах ЦВЕ…………………………….134 Кулешов В.Г. Структурный анализ развития регионов России……………………………..137 Мелина И.В. Анализ факторов, влияющих на неоднородность человеческого капитала на российском рынке труда………………………………………………………………………...138 Плахова И.М. Оценка и межстрановый анализ общей производительности факторов………………………………………………………………………………………….140 3 СТАТЬИ Буравлев С.В. РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА БАНКА И МЕТОДИКА ЕЕ ПРИМЕНЕНИЯ, ОСНОВАННАЯ НА МОДЕЛИ МНОЖЕСТВЕННОГО ВЫБОРА Необходимость повышения устойчивости банковских систем в крупнейших странах мира и мировой банковской системы в целом привела к созданию центральными банками развитых стран Базельского комитета, призванного выработать принципы регулирования надзорными органами основы управления банковским сообществом и механизмов снижения уровней риска самими банками. Принятое летом 2004 года Новое Базельское соглашение (Базель II) ориентировано на повышенное внимание к внутрибанковским методологиям управления рисками, контроля за ними и повышение на этой основе рыночной дисциплины, гибкость при выборе подходов и методик, стимулирование совершенствования управления рисками, большую чувствительность к рискам используемых методик и подходов. Принципиальным отличием Базель II от предыдущих подходов является признание возможности использования внутренних рейтинговых оценок банков (Internal Rating Based Approach, IRB-подход). Помимо этого как внешние, так и внутренние рейтинговые оценки приобретают дополнительное значение для целей надзорных органов в системах раннего предупреждения. Внешние рейтинги существуют не для всех хозяйствующих субъектов. Особенно это актуально для России. Поэтому важным является исследование факторов, характеризующих модели рейтингов банков, определяющих надежность и, косвенно, вероятность дефолта банков. Рейтинговая оценка банка – это методика комплексного анализа финансового состояния банка и его возможностей отвечать по своим обязательствам. Результатом такой оценки является рейтинг. Система рейтингов в современной экономике используется для различных целей, в числе которых можно указать на: создание объективной меры риска, принятой как на международном, так и на национальном уровне; содействие большему взаимопониманию между заемщиками и кредиторами, что уменьшает асимметрию информации и снижает издержки мониторинга; формирование связующего звена между внутренними кредитными моделями оценки риска и оценками независимых агентств; создание базы для статистического оценивания вероятностей дефолта; Имеющихся рейтингов международных и национальных рейтинговых агентств недостаточно для решения многих вопросов, таких как обеспечение раннего предупреждения негативных результатов деятельности банка, дистанционная оценка банка для принятия решения о возможностях и размерах совместного бизнеса, оценка рисков при выдаче кредитов. Анализ используемых в настоящее время в России методик в сфере составления рейтингов демонстрирует некоторую ограниченность в методологическом плане: так при 4 выставлении комплексной рейтинговой оценки методики порой не учитывают многие факторы, влияющие на функционирование объектов. Не совсем корректно и необоснованно используются те или иные методы анализа, которые зачастую дают спорные выводы относительно некоторых показателей при принятии стратегически важных решений. Под термином «рейтинговая оценка» обычно понимается место организации в классификации либо упорядочении, проведенном на основе какого-либо признака. То есть рейтинговая оценка – это место предприятия в классификации, полученной в ходе осуществления рейтинговой процедуры, в зависимости от которой обычно проводится различие между двумя типами рейтингов: упорядоченным и классификационным [15]. Упорядоченным рейтингом, или рэнкингом, или рейтингом рангового типа, называют ранжирование участников по убыванию или возрастанию какого-либо конкретного показателя или группы показателей. При проведении такого рейтинга используются стандартные методы ранжирования совокупности объектов. Основной методологической сложностью в данном случае является отбор наиболее информативных данных и трансформация разнородных показателей в интегральный рейтинг, по которому и будет производиться ранжирование. Среди банковских рэнкингов популярны списки нескольких показателей, ранжированные по одному из них [12]. К таким показателям часто относят характеристики масштаба субъекта – капитал, капитализацию, активы, обороты хозяйственной деятельности и т.д. Также популярны оценки прибыли, рентабельности, доходности (капитала, активов, вложений в соответствующий вид деятельности и т.д.). Это объясняется как большей доступностью и относительной прозрачностью отчетности кредитных учреждений, так и острым общественным интересом, проявляемым к банковским услугам. Имеются случаи, когда расчет показателя в таких рэнкингах проводится с методологическими ошибками, вызывая протесты банков, которые представлены в невыгодном свете. Списки (рэнкинги) составляются информационными агентствами, как правило, на основе балансовых показателей банков. Такие списки, обладающие определенной наглядностью, особенно популярны в средствах массовой информации. Классификационным (неупорядоченным) рейтингом принято считать позицию участника на определенной рейтинговой шкале. Другими словами, при построении рейтинга классификационного типа исследователь должен определить, к какому из заранее заданных либо определяемых в ходе проведения рейтингования классов можно отнести объект рейтингования. При построении рейтинга данного типа обычно проводится глубокий качественный и количественный анализ деятельности предприятия, используются методы многомерной классификации. Технология формирования рейтинга [12] обычно включает в себя создание модели состояния и поведения хозяйствующего субъекта, формирование на основе модели показателей финансовой устойчивости, определение источников информации, которые обеспечивают получение необходимых показателей с заданной периодичностью, определение уровня финансовой устойчивости и кредитоспособности субъекта, отображение оценки состояния хозяйствующего субъекта на рейтинговую шкалу, присвоение ему рейтинга и распространение его как информационного продукта. Присвоение рейтинга экономическому субъекту дает ему ряд преимуществ перед другими субъектами. Кредитный и прочие рейтинги снижают стоимость заимствований, так как, с точки зрения инвесторов риск взаимодействия с контрагентом снижается с неопределенно высокого до зафиксированного на понятном для них уровне. Рейтинг расширяет круг потенциальных инвесторов за счет консервативных участников рынка капитала, имеющих ограничения на уровень риска по финансовым вложениям, способствует 5 росту известности компании и ее долговых обязательств за счет распространения информации по каналам рейтингового агентства, демонстрирует намерения эмитента строить свои отношения с инвесторами на принципах информационной открытости в соответствии с международными стандартами [14]. С другой стороны, достоверность рейтинга во многом зависит от достоверности информации, которая используется агентствами в рамках методики его определения, важна также частота пересмотра рейтинга. Критерии оценки не всегда известны пользователю. Это обстоятельство не всегда позволяет обеспечить однозначную трактовку рейтинга. Также существует проблема сопоставимости рейтингов, выставленных одному и тому же банку несколькими рейтинговыми агентствами. В методологическом плане выделяются два основных подхода к построению комплексных рейтинговых оценок: бухгалтерский (балансовый) подход и экспертный подход. Экспертный подход основан на данных, полученных в ходе опроса экспертов, которым предлагается оценить исследуемый банк либо набор банков на основе опыта, квалификации и анализа количественной и качественной информации, имеющейся в их распоряжении. Использование экспертного подхода к построению рейтингов позволяет при определенных условиях выявить все нюансы и учесть неколичественную информацию, что, в конечном счете, дает возможность получить адекватную картину сложившейся ситуации. Однако использование данного метода сопряжено с рядом трудностей, таких, как недостаток информации, проблема компетентности экспертов, влияние субъективных факторов на оценку специалиста, сложность организации работы группы экспертов, недостаток адекватных оценочных систем, несовершенство технологий проведения экспертиз и методов обработки информации, а также относительная дороговизна подобных исследований. Используемые международными рейтинговыми агентствами процедуры [19, 20] достаточно схожи и включают экспертный (очный) этап, предусматривающий встречу экспертов с руководством оцениваемой компании (банка). Типичным примером экспертного подхода для выставления рейтинга является надзорная банковская рейтинговая система CAMEL. Такого рода системы используются уже около двух десятилетий для экспертных проверок. Система CAMEL является инструментом для оценки деятельности финансовых учреждений при определения необходимости усиления надзора за этими финансовыми институтами. В качестве базовых факторов оценки в системе CAMEL приняты Capital (достаточность капитала), Assets quality (качество активов), Management (управление банком), Earnings (доходы), Liquidity (ликвидность). Бухгалтерский подход предполагает, что при построении рейтинговой оценки банка исследователь использует доступные ему данные финансовой отчетности. На их основе он рассчитывает необходимые показатели, а затем, используя различные методы статистической обработки данных, вычисляет комплексный рейтинг исследуемой организации либо производит ранжирование объектов. Хотя оценка, полученная таким образом, является объективной, она может не совсем полно отражать реальную экономическую ситуацию, поскольку базируется только на данных финансовой отчетности и не учитывает многие качественные показатели деятельности предприятия. Бухгалтерский подход часто используется при дистанционной оценке рейтинга. Рейтингом, основанным на дистанционном анализе бухгалтерской отчетности, является рейтинг динамической финансовой стабильности, предложенный в работах [2, 10]. Концептуальная задача рейтинга динамической финансовой стабильности (РДФС) состоит в том, чтобы объединить анализ состояния субъекта по внешним и внутренним показателям с апостериорными результатами его рыночной деятельности. В предложенном 6 подходе обеспечены учет изменений конъюнктуры и историчность оценок за счет анализа результатов деятельности в течение года. Концепция РДФС имеет следующие основные компоненты: 1. Внутреннее состояние хозяйствующего субъекта определяется на основе анализа измеримых (объективных) показателей, построенных путем группировки и расчета по регулярной и доступной финансовой отчетности («внутренний» рейтинг). 2. Положение данного субъекта по отношению к другим субъектам в соответствующем секторе экономики (профессиональном и региональном) определяется путем анализа доли основных показателей субъекта в системе данного сектора рынка («внешний» рейтинг). 3. Совместная оценка внутреннего состояния субъекта и внешнего положения субъекта в экономической системе – рейтинг динамической финансовой стабильности. Особенностями формирования РДФС являются определение динамики и тенденций изменения состояния субъекта путем расчета и анализа показателей за целый ряд отчетных дат, которые охватывают период времени, достаточный для анализа ситуации и принятия решений; учет снижения значимости более старых показателей при анализе динамики проводится за счет снижения их влияния на текущее состояние и положение субъекта, т.е. реализуется постепенное и частичное уменьшение влияния более старых значений; анализ динамики доли субъекта в системе предполагает полноту информации, т.е. формирование и использование баз данных, которые охватывают всех субъектов данного сектора экономики; акцент на взаимодействие банков с реальным сектором экономики при выборе показателей. Наиболее известной в России дистанционной методикой в 90-е гг. была методика В.С. Кромонова, основанная на балансовом подходе и опубликованная впервые в 1993 году в журнале «Коммерсант» (№10, с.13, №12, с.10). В методике используется шесть коэффициентов, характеризующих различные аспекты деятельности коммерческого банка, которым впоследствии придаются веса. Общая формула надежности (сводный показатель надежности N) выглядит следующим образом: k3 k6 N k1 45 k 2 20 10 k 4 15 k 5 5 5. (1.1) 3 3 При анализе данной методики возникает достаточно много вопросов. Выбор критериев надежности и определение значения весовых коэффициентов недостаточно обоснованны, неясен механизм формирования оценочной функции, используемый в настоящей методике. Одним из направлений бухгалтерского подхода является моделирование рейтингов с помощью эконометрических моделей. Существует несколько подходов для моделирования рейтингов. Обзор зарубежных и отечественных подходов к построению моделей рейтингов дан в работах (Altman and Saunders, 1998), (Карминский и др., 2004), где систематизированы методы построения моделей рейтингов и вероятности дефолта, а также в работе (Карминский, Пересецкий и др., 2005), где построены эконометрические модели рейтингов для российских банков. Поскольку рейтинг является качественной порядковой переменной, то естественным выбором для изучения рейтингов являются модели множественного выбора (ordered probit, logit) [1, 5, 11], которая позволяет моделировать зависимость между переменной, определяющей более двух возможных состояний характеризуемого объекта, и одной или более объясняющими переменными. Данный тип модели основывается на введении некоторой ненаблюдаемой (латентной) переменной y t* , изменяющейся от - до со и порождающей наблюдаемую зависимую переменную у. 7 С помощью модели множественного выбора нами было проведено моделирование рейтингов надежности банков, присвоенных банкам Москвы Информационным центром «Рейтинг». В качестве объясняющих переменных были взяты различные финансовые показатели, рассчитанные на основе данных за 2002 и 2004 год. Данные были взяты из демоверсии Электронной информационно-аналитической системы «Банки и финансы» агентства «Мобиле». При оценке рейтингов использовались поквартальные данные за аналогичный период. Проверка устойчивости моделей производилась для данных за 2002 год и первый квартал 2004 года. Тестирование качества полученных моделей и выявление их прогностической силы производилось на данных за второй, третий и четвертый кварталы 2004 года. В процессе работы было получено несколько моделей. Лучшая из класса моделей множественного выбора выбиралась по совокупности следующих критериев: значимость большинства показателей на 15% уровне, присутствие в модели показателей, соответствующих основным компонентам методики CAMEL информационный критерий Акаике (Akaike info criterion, чем меньше значение данного критерия, тем лучше качество модели), аналог коэффициента детерминации в модели множественного выбора – Pseudo R2. Считается, что ем выше значение Pseudo R2, тем лучше объяснена модель, критерий качества прогноза (expectation-prediction). Отвечающей в наибольшей степени всем вышеизложенным критериям оказалась следующая модель. Таблица 1 Спецификация базовой модели Базовая модель Зависимые переменные (Позиция методики CAMEL) DKE_VB (Отношение долгосрочных кредитов экономике к валюте баланса) LOG_SK (Логарифм величины собственного капитала) DOSTKAP (Достаточность капитала) LA_VB (Отношение ликвидных активов к валюте баланса) TEKLIQ (Текущая ликвидность) BP_SK (Отношение балансовой прибыли к собственному капиталу) NCB_VB (Отношение негосударственных ценных бумаг к валюте баланса) GDO_VB (Отношение государственных долговых обязательств к валюте баланса) Akaike info criterion LR - статистика Pseudo-R2 A C C L L E E/M Coefficient 1.36 -0.71 0.018 -1.71 0.009 0.79 2.64 Prob. 0.01 0.00 0.00 0.00 0.00 0.083 0.00 E/M -4.74 0.00 1.51 565.07 0.3 Прогноз для моделей, полученных с помощью модели множественного выбора, был сделан для второго, третьего и четвертого кварталов 2004 года. Для сравнение прогнозных и фактических значений рейтингов была использована следующая формула: R R , (4.6) где R – рейтинг ИЦ «Рейтинг». R – прогноз рейтинга с помощью полученных моделей. Положительная разница говорит о том, что прогноз рейтинга завышен по отношению к рейтингу ИЦ «Рейтинг», а отрицательная – о том, что прогноз рейтинга занижен 8 Результаты сравнения прогнозных и реальных значений рейтингов было сведено в таблицу 2. Таблица 2 Прогнозная сила модели и ее модификаций ОШИБКА ПРЕДСКАЗАТЕЛЬНАЯ СИЛА МОДЕЛИ Базовая модель Модель, учитывающая влияние тренда Модель, учитывающая обменный курс (рубль-доллар) Модель, учитывающая индекс реального ВВП с поправкой на сезонность (GDP/SA) Модель, учитывающая индекс РТС Модель, учитывающая коэффициент покрытия экспорта импортом (EX/IM) Model, учитывающая EX/IM и GDP/SA Модель с порядковыми переменными Модель в нормированных шкалах ДОЛЯ ВЕРНЫХ ПРОГНОЗОВ И ПРОГНОЗОВ С ОШИБКОЙ Модель, учитывающая влияние тренда Модель, учитывающая обменный курс (рубль-доллар) Модель, учитывающая индекс реального ВВП с поправкой на сезонность (GDP/SA) Модель, учитывающая индекс РТС Модель, учитывающая коэффициент покрытия экспорта импортом (EX/IM) Model, учитывающая EX/IM и GDP/SA Модель с порядковыми переменными Модель в нормированных шкалах Модель, учитывающая влияние тренда -3 -2 -1 0 1 2 0 3 50 218 77 6 345 ВСЕГО МОДЕЛИР УЕМЫХ СОБЫТИЙ 354 0 9 63 241 41 0 345 354 0 5 52 229 64 4 345 354 0 8 58 244 44 0 346 354 0 7 54 242 49 2 345 354 0 5 52 232 62 3 346 354 0 28 89 227 8 0 324 354 5 5 59 242 43 0 344 354 0 9 59 43 0 345 354 -3 -2 -1 243 ОШИБКА 0 1 2 0 0,85 14,1 61,58 21,8 1,69 97,45 0 2,54 17,8 68,07 11,6 0 97,45 0 1,41 14,7 64,68 18,1 1,13 97,45 0 2,26 16,4 68,92 12,4 0 97,74 0 1,98 15,3 68,36 13,8 0,56 97,45 0 1,41 14,7 65,53 17,5 0,85 97,74 0 7,91 25,1 64,12 2,26 0 91,52 1,41 1,41 16,7 68,36 12,1 0 97,17 100 0 2,54 16,7 68,64 12,1 0 97,45 100 |Δ|≤1 |Δ|≤1 Если говорить в целом обо всех моделях, то доля точных прогнозов колеблется от 61 до 68 процентов, а доля прогнозов с ошибкой на единицу от 91 до 97 процентов. Самое низкое значение точного прогноза наблюдается в базовой модели, самое высокое – в модели, учитывающей влияние ВВП. Модель, в которой учитывается влияние тренда, дает достаточно хороший прогноз в краткосрочной и стационарной ситуации, но ее прогностические возможности в долгосрочной перспективе могут быть ограничены. Показатели ошибок в остальных моделях достаточно схожи между собой. Если говорить о наличии значимых ошибок, то есть о ситуации, когда |Δ|≥1, то предпочтительнее всего выглядит модель, учитывающая индекс реального ВВП с поправкой на сезонность, где вероятность такой ошибки составляет 2, 26%. После данной модели лучшей является модель 9 в порядковых шкалах. Следует отметить, что эта модель сильно недооценивает Внешторгбанк и Сбербанк. С точки зрения надзорных органов и инвесторов, не склонных к риску, дополнительным фактором оценки прогнозной силы моделей является низкая доля банков, прогнозы для которых оказались выше официального рейтинга ИЦ «Рейтинг». Переоцененными считаются банки с ошибкой прогноза на одну и на две категории. По значению этого фактора выигрывают модели в порядковых и нормированных шкалах, а также модели с использованием макроэкономических переменных. В целом, для спрогнозированных значений характерно то, что недооценены в основном банки, имеющие рейтинг 1-4 по шкале ИЦ «Рейтинг». Для переоцененных банков наблюдается противоположная картина. В основном, прогноз оказался завышенным для банков, имеющих рейтинг 5 и 6 по шкале ИЦ «Рейтинг». Практически во всех моделях рейтинг Оргбанка, отнесенный ИЦ «Рейтинг» к достаточно высокой категории надежности, недооценен на 2 категории. В некоторых моделях прогнозное значение рейтинга Пробизнесбанка относится к категории удовлетворительно стабильных банков. Возможно, что ИЦ «Рейтинг» при выставлении рейтинга, учитывает политику расширения присутствия банка в регионах, фактор устойчивой корпоративной клиентской базы, положительной репутации на финансовых рынках. С другой стороны, данный банк имеет также рейтинг агентства RusRating, которое относит к факторам, сдерживающим рейтинг Пробизнесбанка, зависимость значительной части ресурсной базы от конъюнктуры мировых финансовых рынков, высокие операционные расходы и риски, связанные с быстрым ростом региональной сети банка и группы, низкий уровень капитала. Завышенные прогнозные рейтинги имеют в разных моделях Банк Зенит, Никойл, Траст и Петрокоммерц. Информационный центр «Рейтинг» при оценке этих банков может принимать во внимание следующие сдерживающие факторы. Для Банка Зенит такими факторами могут быть зависимость от основного акционера и клиента банка - компании «Татнефть», зависимость корпоративной клиентской базы от крупных клиентов и повышенный уровень кредитного риска. У банка Петрокоммерц наблюдается высокая концентрация кредитного портфеля по крупным заемщикам. Банк Никойл в прогнозируемом периоде готовился к реструктуризации и интеграции в Финансовую корпорацию Уралсиб, а у банка Траст наблюдались ограниченные финансовые возможности собственников и низкая капитализация, при невысоком уровне резервов. В целом, полученные модели для прогноза являются удачными и с высокой долей вероятности предсказывают рейтинг банка. Следует заметить, что тема рейтинговой оценки деятельности предприятий, и в частности банков, является в России малоизученной и возможности исследований в этой области не ограничиваются полученными результатами. В частности, при построении эконометрических моделей возможен анализ временного лага при выставлении рейтинга рейтинговым агентством, а также анализ факторов, влияющих на изменение рейтинга банка, изучение экстраполяции методики оценки рейтинга с помощью модели множественного выбора для других субъектов рейтингования (промышленные, страховые, лизинговые, оценочные и другие компании). Целесообразно было бы рассмотреть различные методы трансформации переменных. Подводя итог, можно сказать, что дистанционные модели рейтингов банков, основанные на модели множественного выбора, могут применяться банками при переходе к Международным стандартам финансовой отчетности и при окончательном внедрении Нового Базельского соглашения в качестве экспресс-анализа надежности банков-контрагентов и клиентов. 10 Литература и информационные источники 1. Айвазян С.А., Мхитарян В.С. Прикладная статистика и основы эконометрики, - М.: Издательское объединение «ЮНИТИ», 1998. 2. Астрелина В.В., Петров А.Е. Концепция дистанционного рейтинга финансовой стабильности // Банковские и финансовые технологии для реального сектора экономики / Под ред. В.И. Тарасова. – М., 2000. – с. 155-157 3. Вишняков И.В. Экономико-математичекие модели оценки деятельности коммерческих банков. – Спб.: Изд-во Спб. ун-та, 1999. – с. 308 4. Вишняков И.В. Модели и методы оценки коммерческих банков в условиях неопределенности. – Дис. док. эк. наук. – М: 2006 5. Елисеева И. И., Курышева С. В., Костеева Т. В. и др. Эконометрика: Учебник. - 2-е изд. / Под ред. Елисеевой И., М.: Финстат - 2006г., с. 45-50. 6. Галасюк В., Сорока М., Галасюк Викт. Почему в XXI веке кредитные рейтинги, присваиваемые рейтинговыми агентствами по методикам XX века, неприемлемы для принятия эффективных экономических решений. // http://www.galasyuk.com.ua/publications.html?lang=ru 7. Карминский А.М., Пересецкий А.А., Ван Суст А.Г.О. Модели рейтингов банков // Экономико-математические методы. – 2004. - №4. 8. Карминский А.М., Пересецкий А.А., Головань С.В. Модели рейтингов российских банков. Построение, анализ динамики и сравнение. / Препринт #2005/049. – Российская Экономическая Школа, 2005 г. – 55 с. 9. Карминский А.М., Пересецкий А.А, Головань С.В., Малахова И.В., Миненкова Е.С. Модели рейтингов международных агентств. / Препринт # WP 2007/70R – М.: Российская экономическая школа, 2007 – 59 с. 10. Карминский А.М., Петров А.Е. Рейтинг динамической финансовой стабильности банков // Аналитический банковский журнал. – 2000. - №12. – с.74-78 11. Магнус Я.Р., Катышев П.К., Пересецкий А.А. Эконометрика. Начальный курс: Учебник. – 6-е изд. – М.: Дело, 2004. – 576 с. 12. Рейтинги в экономике: методология и практика / А.М. Карминский, А.А. Пересецкий, А.Е. Петров; Под ред. А.М. Карминского. – М.: Финансы и статистика, 20054. – с. 240 13. Синки Дж. Управление финансами в коммерческих банках: Пер. с англ. – М.: Catallaxy, 1994, с. 698 14. Чайковский А.А. Рейтинговые оценки и технологии оценивания в экономике. – Автореф. дис. канд. эк. наук – М: 2007, - с. 11 15. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. – М.: ИНФРА-М, 2006. – с. 415– (Высшее образование). 16. Basel Committee on Banking Supervision (2004). International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards. - Basel: Bank for international settlements, June 2004. 17. www.rating.ru – Информационный центр «Рейтинг» 18. www.mobile.ru – Информационное агентство «Мобиле» 19. www.standardandpoors.com – Международное агентство «Standard & Poor`s» 20. www.moodys.com – Международное агентство «Moody`s Investors Service» Гурова А.Д. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ВЛИЯНИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ НИОКР НА ИННОВАЦИОННОЕ РАЗВИТИЕ 11 Введение В современном обществе все большее значение приобретают вопросы управления наукой и инновациями. Одним из важнейших условий роста наукоемких отраслей и экономики в целом является создание эффективной системы финансирования НИОКР и практического использования достижений НТП. Влияние НТП на экономический рост исследовалось такими экономистами, как Й. Шумпетер, М. Абрамовиц, Р. Солоу, А. Анчишкин и др. По причине актуальности проблем научно-технической сферы, они изучались и современными учеными: академиком В.Л. Макаровым, проф., д.э.н. К.А. Багриновским, проф., д.э.н. А.Е. Варшавским и др. Однако в данных исследованиях недостаточно полно изучены вопросы интегральной оценки влияния НТП на экономическое развитие в условиях недостаточного финансирования как НИОКР, так и инвестиций в технологическое перевооружение основных производственных фондов промышленности. В данной работе получена интегральная численная оценка влияния инноваций на экономическое развитие с учетом импорта зарубежных технологий. Для построения инновационной экономики необходим анализ инновационной сферы развитых стран. С этой целью помимо России в работе рассматривается США - страна с наиболее эффективным инновационным сектором. Анализ структуры финансирования НИОКР и показателей инновационной деятельности в США и России Рассмотрим структуру финансирования НИОКР в США и России (рис.1, рис.2). Структура валовых внутренних затрат на НИОКР в России по источникам финансирования, 2006г., % Структура валовых внутренних затрат США по источникам финансирования, 2006г., % Рис.1 Структура финансирования НИОКР по источникам финансирования 0,7% 5,8% 9,4% 29,3% 28,7% Государственный Предпринимательский Другие внутренние источники Иностранные средства Государственный Предпринимательский Другие внутренние источники 61,2% 64,9% Составлено автором по источнику: [35]. Рис.2 Структура финансирования НИОКР по секторам деятельности 12 4,3% 11,1% 14,3% Структура валовых внутренних затрат на НИОКР в России по секторам деятельности, Государственный 2006г., % Предпринимательский Высшее образование Частный бесприбыльный 70,1% 6,1% 0,3% 27% Государственный Предпринимательский Высшее образование Частный бесприбыльный 66,6% Составлено автором по источнику: [35]. США является мировым лидером по затратам на НИОКР (342,89 млрд. долл. в текущих ценах в 2006г.). Наукоемкость ВВП в США также высока и превышает среднее по ОЭСР (2,25%), составляя 2,62% (2006г.). В России же валовые внутренние затраты на НИОКР составляют 18,35 млрд. долл. (288, 81 млрд. руб.), или 1,08% от ВВП. При этом государственные ассигнования в США составляют 141,05 млрд. долл. при 13,24 млрд. долл. (195,8 млрд. руб.) в России. Как видно из рис.1, в России государство является основным источником финансирования НИОКР (61,2%), в то время как предпринимательский сектор не заинтересован в финансировании исследований и разработок. При этом в США предпринимательский сектор является лидером по сумме затрат на НИОКР (64,9%), чему способствует развитая система налогового стимулирования (налоговые скидки до 100% на текущие затраты на НИОКР, налоговый кредит на прирост расходов на НИОКР до 120%, ускоренная амортизация исследовательских активов, налоговый кредит при затратах на повышение квалификации персонала, перенос налоговых льгот на будущие периоды (на срок от 3 до 15 лет), стимулирование исследовательской кооперации). Что касается секторов, проводящих НИОКР, как в России (66,6%), так и в США (70,1%) лидирует предпринимательский сектор. Однако если в США в предпринимательский сектор входят в основном корпорации (промышленные предприятия), то в России это, в основном, самостоятельные НИИ, конструкторские бюро, проектные организации, и лишь незначительную часть составляют организации, входящие в состав различных корпоративных структур. Однако помимо анализа показателей источников финансирования и основных секторовисполнителей НИОКР, целесообразным является сравнение структуры финансирования по видам деятельности в США и России. На рис.3 видно, что в России происходит колоссальное недофинансирование фундаментальных НИОКР, которые составляют всего 15,4% (14% в 2005г.) в структуре финансирования НИОКР, что примерно в три раза меньше, чем доля фундаментальных НИОКР в США (42% в 2005г.). При этом доля финансирования НИОКР в процентном отношении к ВВП в России примерно в 2,5 раза меньше, чем в США, 13 таким образом, финансирование фундаментальных НИОКР в России в процентном отношении к ВВП меньше, чем в США более чем в шесть раз. В США абсолютные масштабы финансирования НИОКР достаточны для воспроизводства всей инновационной сферы. В России же необходимо увеличить затраты на фундаментальные НИОКР, чтобы восстановить научную базу. Рис.3 Структура финансирования НИОКР по видам работ 100% 90% 80% 50% 40% 30% 20% 62,9 62,7 59,5 63,0 59,7 57,8 58,1 37,1 37,3 40,5 37,0 40,3 42,2 41,9 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 86,6 86,1 85,3 84,9 85,9 85,9 84,6 13,4 13,9 14,6 15,1 14,1 14 15,4 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 США 70% 60% 10% 0% 100% 90% 80% 60% 50% 40% 30% РОССИЯ 70% 20% 10% 0% Составлено автором по источникам: [11], [35]. Анализ результатов инновационной деятельности (количество патентов, показатели международной торговли технологиями и библиометрические показатели (научные публикации и цитирование)) показывает, что США являются лидером практически по всем показателям. В России низкие показатели результатов инновационной деятельности, особенно это касается торговли технологиями, где происходит рост дефицита. Если такая тенденция продолжится, то России грозит своего рода технологическая зависимость от западного мира. В целом же видно, что страны с большими затратами на научноисследовательскую деятельность остаются лидерами по показателям инновационного развития. Оценка влияния НИОКР и инноваций на экономическое развитие Проведенный корреляционный анализ позволил оценить влияние финансирования НИОКР в США на инновационное развитие (табл.1). Табл.1 Относительные показатели инновационного и экономического развития в США 14 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Затраты на прикладные НИОКР на одного занятого в сфере НИОКР, тыс.долл.(A) Число патентов на одного занятого в сфере НИОКР, шт. (B) Выпуск промышленной продукции на одного занятого в промышленности, тыс.долл. (C ) ВВП к числу трудоспособного населения, тыс.долл. (D) 120,89 124,85 130,15 122,28 124,70 116,69 112,19 120,39 0,0115 0,0123 0,0121 0,0117 0,0120 0,0115 0,0112 0,0117 2,28 2,13 2,15 2,24 2,19 2,45 2,78 2,65 65,15 67,25 68,17 68,13 68,67 69,60 71,89 73,76 RAB=0,902; RBC(t+5)=0,976; RCD(t+1)=0,965 Составлено автором по источникам: [35], [43]. Рассмотрим корреляцию между рядами: прикладные НИОКР и патенты в расчете на численность занятых в сфере НИОКР, выработку на одного занятого в промышленности, ВВП в расчете на численность трудоспособного населения. Анализ корреляции между рядами показал, что корреляция между рядами А и В составляет 0,902. Между рядами В и С был обнаружен временной лаг в пять лет, то есть именно такое количество времени требуется в среднем, чтобы новые изобретения были введены и производство и дали отдачу в виде прироста выпуска. Коэффициент корреляции между рядами В и С с учетом временного лага составил 0,976. Между рядами С и D также существует сильная зависимость с временным лагом в один год. Коэффициент корреляции составляет 0,965. Полученные коэффициенты корреляции подтвердили допущение об эффективности национальной инновационной системы США, в которой рост финансирования НИОКР и увеличение инновационной активности ведут за собой рост производительности труда. В России же невозможно провести подобный корреляционный анализ, поскольку экономика еще не сформировала национальную инновационную систему. Таким образом, поскольку в России не развита инновационная сфера, непосредственное влияние финансирования НИОКР на инновационное развитие пока имеется только в малых масштабах (на небольшом числе новых инновационноактивных предприятий), а на большинстве предприятий за счет недостаточного технологического перевооружения это невозможно. Поэтому данное влияние можно оценить только косвенно, для чего потребуется более фундаментальная теория, в которой учитываются три инновационных эффекта: удорожание основных фондов за счет закупки нового оборудования; обесценивание основных фондов за счет морального износа оборудования (процесс рутинизации); удорожание рабочей силы за счет повышения квалификации. В качестве такой теории может служить модификация модели академика А.И. Анчишкина, встречающаяся в его теории материализации научных знаний. Данная модель используется для расчета влияния НТП на экономический рост. В своей теории А.И. Анчишкин объясняет ускоренное развитие наукоемких высокотехнологичных отраслей ростом производительности труда и, следовательно, экономией общественно-необходимого труда вследствие НТП. Ключевым моментом теории материализации научных знаний 15 является вывод трехфакторной производственной функции, которая в общем виде выглядит как: Хt = μRt + £Lt + ν, где Хt -прирост выпуска; μ=(аt-1 r + аt)- эластичность выпуска от производственных фондов; £= Lt /Lt-1- эластичность выпуска от расходов по труду; Rt- основные производственные фонды; Lt –расходы по труду (зарплата плюс социальные отчисления); ν- среднегодовой прирост выпуска в результате реализации научно- технического и технологического потенциала. Таким образом, в данной функции помимо стандартных параметров производственной функции: труда (Lt - затраты «живого» труда) и капитала (Rt - прошлый труд, накопленный в средствах производства (первоначальная стоимость средств производства)), представлен третий фактор. Параметр данной функции ν- среднегодовой прирост ВВП в результате повышения эффективности общественного труда, (реализации научно-технического и технологического потенциала), т.е. в результате повышения суммарной экономической эффективности производственных фондов и затрат «живого» труда. Параметр ν определяет влияние НТП на экономический рост, его роль ускорителя этого роста. ν= ЭТtч – rt Rt , где ЭТtч -чистая экономия труда- показатель, учитывающий, что рост производительности труда происходит за счет увеличения стоимости средств производства. Она определяется как разность между валовой экономией труда и затратами на увеличение стоимости средств производства. rt = Rt/Rt-1 – темп прироста средств производства. В приросте средств производства (Rt) в скрытом виде представлен первый инновационный эффект, а именно, его технологическая составляющая. ЭТtч = ЭТtв – (аt Rt – аt-1 Rt-1) – аМ Rt – (аМИ – аt ) Rt-1 , где ЭТtв – валовая экономия труда (прирост валовой добавленной стоимости от прироста производительности труда, связанного с увеличением вооруженности средствами производства (Валовая добавленная стоимость – исчисляется на уровне отрасли, как разность между выпуском товаров и услуг и промежуточным потреблением. Это- часть стоимости товаров, услуг, приращенная непосредственно на данном предприятии, в данной фирме. Определяется как разность между выручкой от продажи продукции, товаров, услуг, произведенных фирмой, и ее затратами на закупку материалов и полуфабрикатов); аМ- материалоемкость; аМИ- моральный износ; Rt-1 – годовое уменьшение стоимости накопленных средств производства вследствие повышения производительности создающего их труда, где - коэффициент, отражающий изменение стоимости накопленных средств производства обратно пропорционально изменению средней производительности труда в инвестиционных отраслях. В моральном износе (аМИ) в скрытом виде содержится второй фактор НТП, который заключается в том, что инновации обесценивают старые новшества и, тем самым, сокращают капиталоотдачу старых фондов. ЭТtв= t Rt – £t (t – аt-1) Rt-1, где t = Pt Lt/Rt – прирост производительности труда на единицу прироста его вооруженности средствами производства; 16 аt -амортизация. В показателе Lt содержится один из инновационных эффектов, заключающийся в том, что повышение квалификации персонала, который должен осваивать новые технологии, требует инвестиций, что ведет к удорожанию рабочей силы. Данная модель применялась для вычисления эффекта НТП на экономический рост на примере отрасли машиностроения, поскольку именно данная отрасль обеспечивает рост капиталовооруженности, что ведет к увеличению производительности труда. В результате применения данной модели была получена следующая валовая экономия труда (см. рис.4). Валовая экономия отрицательна, что обусловлено отрицательной динамикой фондов (Rt). Таким образом, происходит недостаточное обновление основных фондов, которое не компенсирует выбытие большого количества старых фондов, в результате чего возрастание производительности труда от введения новых средств производства не может компенсировать устаревание имеющихся средств производства. Рис.4 Валовая экономия труда (прирост ВДС от прироста производительности труда, связанного с увеличением вооруженности средствами производства) 0,00 -214,20 2000г. 2001г. 2002г. -5563,28 2003г. 2004г. 2005г. 2006г. -10000,00 млн.руб. -20000,00 -30000,00 -21300,04 -29750,39 -40000,00 -47698,57 -50000,00 -45738,33 -48288,47 -60000,00 Составлено автором по источникам: [11]-[16]. Однако выдвинем гипотезу о том, что экономия труда есть и происходит на новом оборудовании, но оно внедряется недостаточно, т.к. имеется очень большая доля старого оборудования, которое выбывает, и это выбытие слишком большое, чтобы экономия в целом была положительной. Сделаем допущение, что прирост производительности труда происходит только на новом оборудовании. Тогда разобьем прирост средств производства (Rtс) на два ряда: прирост нового оборудования (Rtн), и старого оборудования (Rt), чтобы можно было показать, что на новом оборудовании действительно растет экономия труда, и эффект НТП имеет место (см. рис.5). Прирост нового оборудования будет положительным, однако существенный отрицательный прирост старого оборудования дает отрицательный результирующий прирост основных фондов (Rt). При этом примем постоянную производительность труда 1999г. соответствующей старому оборудованию. Соответственно, 17 как уже сказано выше, новому оборудованию будет соответствовать весь прирост производительности труда. Как видно из рис.5, производительность труда на новом оборудовании растет, что ведет к росту валовой экономии труда. Чистая и конечная экономии труда в данном случае также становятся положительными. Что касается отрицательных значений чистой и конечной экономии труда до 2003г. включительно, они, преимущественно вызваны тем, что происходит прирост нового оборудования при еще недостаточно высокой валовой экономии труда. Рост валовой экономии труда начинается с 2004г. за счет роста производительности труда. Таким образом, мы видим подтверждение теории А.И. Анчишкина о том, что инвестиции в новое оборудование ведут к валовой и чистой экономии труда за счет того, что увеличивают производительность труда. Что касается конечной экономии труда ν (эффекта НТП), она наблюдается также, начиная с 2004г., т.е. при достаточно высокой валовой и чистой экономии труда. Рис.5 Валовая экономия труда на старом и новом оборудовании 60000,00 0,00 50000,00 -20000,00 40000,00 -40000,00 млн.руб. 2000г. 30000,00 20000,00 2001г. 2002г. 2003г. 2004г. 2005г. 2006г. -60000,00 -80000,00 10000,00 -100000,00 0,00 2000г. 2001г. 2002г. 2003г. 2004г. 2005г. на новом оборудовании 2006г. -120000,00 на старом оборудовании Составлено автором по источникам: [11]-[16]. Далее найдем интересующее нас соотношение- отношение ν/Х, а именно, долю НТП в приросте выпуска (также для новых фондов) (см. рис.6). Видно, что вследствие введения нового оборудования происходит экономия труда, что и является эффектом научнотехнического прогресса. При этом с увеличением нового оборудования экономия увеличивается и возрастает влияние НТП на прирост выпуска, что характеризует увеличение доли ν/Х. Ввод нового оборудования до 2004г. не компенсировало эффект морального износа, т.к. оборудование, которое мы закупали, уже устарело. Но за счет накопления средств производства с 2004г. наблюдается положительный эффект. До 2001г. конкурентоспособность российской промышленности падала, а теперь она начинает немного расти. Рис.6 Доля эффекта НТП в приросте выпуска (ν/Х) 18 0,40 0,31 0,20 0,12 0,03 0,00 2000г. 2001г. 2002г. 2003г. 2004г. 2005г. 2006г. -0,20 -0,40 -0,32 -0,38 -0,60 -0,80 -1,00 -0,86 -0,98 -1,20 Составлено автором по источникам: [11]-[16]. Однако необходимо учесть, что данный эффект НТП в отрасли машиностроения и металлообработки рассматривался без учета устаревшего оборудования, которого в российской промышленности большинство. Заключение Проведенная оценка влияния результатов НТП на экономический рост на примере отрасли машиностроения и металлообработки позволяет сделать выводы о недостаточной экономии труда от внедрения новых средств производства в результате того, что в российской промышленности выбытие старого оборудования не компенсирует ввод нового. Таким образом, для реальной экономии труда и увеличения выпуска необходимо опережающими темпами внедрять результаты научно-технического прогресса в производство. Также выявлено, что, в отличие от США, где эффект НТП составляет примерно 75-80%, в России в одной из наиболее высокотехнологичных отраслей промышленности без учета старых фондов он составляет 31%. При этом большая часть основных фондов является импортируемой, и эта доля растет. В 2006г. прирост нового оборудования в машиностроительной отрасли к импорту машин и оборудования составил всего 7%. Главное, что необходимо сделать- установить связь между проводимыми в стране НИОКР и практическим применением их результатов. Для этого, прежде всего, требуется увеличение финансирования фундаментальных НИОКР с целью восстановления научной базы, а также формирование в России национальной инновационной системы (НИС) для эффективного внедрения результатов НИОКР в производство. Вследствие этого рост производительности труда должен привести к экономии труда, что в конечном итоге приведет к росту выпуска продукции и росту ВВП в целом. Литература и информационные источники 1. Анчишкин А.И. Наука- техника- экономика. 2-е изд., - М.: Экономика, 1989. 19 2. Багриновский К.А. Наукоемкий сектор экономики России: состояние и особенности развития. - М.:ЦЭМИ, 2001. 3. Бобылов Ю.А. Российская отраслевая наука и налоговая политика// Финансы –М., 1998. №7. 4. Варшавский А.Е. Развитие экономики знаний и необходимость обеспечения преемственности в экономической науке России / А.И.Анчишкин. Прогнозирование темпов и факторов экономического роста / Сост. А.В.Суворов. - М.: МАКС Пресс, 2003. 5. Голиченко О.Г. Национальная инновационная система России: состояние и пути развития.- М.: Наука, 2006.-396л. 6. Маненок П.Л. Финансирование НИОКР в России и за рубежом//Финансы. - М., 2007.-№2. с.20-22. 7. Макро- и микроэкономический прогноз ожидаемых результатов реализации различных механизмов стимулирования инноваций и мониторинг соответствующих изменений в инновационной активности хозяйствующих субъектов на основе сценарного подхода. Межведомственный аналитический центр. - М.: 2006. 8. Механизмы технологического развития экономики России: Макро- и мезоэкономические аспекты/ К.А. Багриновский, М.А.Бендиков, Ю.Е. Хрусталев; Центральный экономикоматематический ин-т. - М.: Наука, 2003.-367с. 9. Наука и высокие технологии России на рубеже третьего тысячелетия. Социальноэкономические аспекты развития/Под. ред. Макарова В.Л. и Варшавского А.Е. М.: Наука, 2001. 10. Наука России в цифрах: 2006. Стат.сб.- М.: ЦИСН, 2006. 11. Наука России в цифрах: 2007. Стат.сб.- М.: ЦИСН, 2007. 12. Национальные счета России в 1999-2006 годах: Стат. сб./ Росстат. - M., 2007. 13. Промышленность России 2005.:Стат.сб./ Росстат. - М., 2006. - 460 c. 14. Промышленность России 2002.: Стат.сб./ Госкомстат России. - М., 2002.- 453 c. 15. Российский статистический ежегодник, 2005 (статистический сборник). 16. Российский статистический ежегодник, 2007 (статистический сборник). 17. Рубвальтер Д. Российская наука накануне реформ // Власть. - 2005. - № 3. 18. Рубвальтер Д.А., Шувалов С.С. Опыт ведущих зарубежных стран в области государственного регулирования сферы исследований и разработок// Информационноаналитический бюллетень №1 - М.: ЦИСН, 2007. 19. Руководство Осло. Рекомендации по сбору и анализу данных по инновациям. Третье издание. - М.: ЦИСН, 2006. 20. Руководство Фраскати, издание на русском языке, OECD, Париж и ЦИСН, Москва, 1995. 21. Система таблиц «Затраты - Выпуск» России за 1998-1999 годы: Стат. сб./ Госкомстат России. - М., 2002. - 224 с. 22. Система таблиц «Затраты - Выпуск» России за 2000 год: Стат. сб./ Росстат. М., 2003. – 116 с. 23. Система таблиц «Затраты - Выпуск» России за 2001 год: Стат. сб./ Росстат. М., 2004. – 116 с. 24. Система таблиц «Затраты - Выпуск» России за 2002 год: Стат. сб./ Росстат. М., 2005. – 116 с. 25. Система таблиц «Затраты - Выпуск» России за 2003 год: Стат. сб./ Росстат. М., 2006. – 116 с. 26. Стратегия развития науки и инноваций в Российской Федерации на период до 2015 года (одобрена Межведомственной комиссией). 20 27. Фролов И.Э. Концепция экономико-технологического механизма ускоренного развития наукоемкого, высокотехнологичного сектора экономики и ее теоретические основы. 28. Фролов И.Э. Наукоемкий сектор промышленности РФ: экономико-технологический механизм ускоренного развития. - М.: МАКС Пресс, 2004.-320с. 29. Федеральный закон от 23.08.1996 № 127- ФЗ 30. Федорович В.А., Патрон А.П. США: государство и экономика (Институт США и Канады РАН).- М.: Междунар. отношения, 2005.- 386с. 31. Экономическая энциклопедия. http://dic.academic.ru/library.nsf/econ_dict 32. Copyright 1994–1998 Encyclopedia Britannica 33. Frascati Manual. Paris: OECD, 2002. 34. Key Figures on Science and Technology. 2006. 35. Main Science and Technology Indicators, October 2007. 36. National Science Indicators Thompson Scientific/NIFU STEP, 2007. 37. New developments in productivity measurements and analysis. Chicago, 1980. 38. OECD Factbook 2007 - Economic, Environmental and Social Statistics 39. OECD Science, Technology and Industry Scoreboard 40. OECD Science, Technology and Industry Outlook 2006. 41. Science and Engineering Indicators- 2006. Washington: NSA, 2006. 42. http://www.audito.ru/codes 43. http://www.bea.gov 44. http://www.inventors.ru// Швецов Д. Сравнительный анализ государственной инновационной политики стран мировой "триады". 45. http://www.census.gov 46. http://www.csrs.ru 47. http://www.economicindicators.gov 48. http://www.gks.ru 49. http://www.nsf.org 50. http://www.oecd.org 51. http://puck.sourceoecd.org Лактионов В.В. ИССЛЕДОВАНИЕ СОСТОЯНИЯ И ПЕРСПЕКТИВ РОССИЙСКОГО РЫНКА АВТОМОБИЛЬНЫХ ТОПЛИВ Введение Одной из основных современных тенденций развития мировой экономики является рост ее зависимости от источников минерально-сырьевых ресурсов, приводящий к кризисам, связанным с нехваткой нефти, к усилению борьбы за энергоресурсы, время от времени переходящей в политическую сферу деятельности и все чаще – к военным конфликтам. Следует отметить, что около 45% (по данным ИАЦ «КОРТЕС») всей продукции производимой из нефти это автомобильные топлива. Автомобильные топлива являются одним из фундаментальных продуктов национальной экономики. Поэтому одним из базовых условий роста инфляции является повышение цен на автомобильные топлива. Если произошло резкое увеличение цены на автомобильное топливо, значит увеличиться стоимость доставки грузов, товаров, а это порядка 25% от общей доли грузоперевозок (Росстат). Если топливо расходуется не экономно, значит, издержки так же 21 высоки и перевозки не эффективны. Перевозки это основа практически любого бизнеса. Особенно это актуально для России, где огромные расстояния между населенными пунктами. Поэтому очень важно для страны, которая выходит на мировой рынок, где очень сильна конкуренция, чтобы делался упор на снижение издержек, как при производстве так и при перевозке и последующей реализацией товара. Существенная экономия на издержках может усилить позиции экономики, когда расточительство ослабляет конкурентную силу национальной экономики государства. На сегодняшний день, экономическое развитие России в значительной степени зависит от ситуации на внешних рынках. Высокая доля нефти и газа в ВВП страны говорит о том, что российская экономика весьма чувствительна к изменениям мировых цен на энергоносители, поэтому темпы роста ВВП свыше 6-7% в год обеспечивались, в основном, за счет высоких цен на нефть и некоторые другие виды сырья. Это напрямую влияет на автомобильный транспорт, который обеспечивает порядка 25% грузоперевозок России. Вклад его в экономику России составляет около 9% ВВП. В то же время эффективность и экономичность данного вида транспорта напрямую связаны со структурой и экономическими характеристиками российского рынка автомобильных топлив. Следует отметить, что российский рынок автомобильных топлив существенно отличается от рынка автомобильных топлив развитых экономических стран. Так, на указанных рынках давно осуществлен переход на высокооктановые и бессернистые виды дизельного топлива, цены на ряде рынков развитых стран, в том числе США ниже, чем на российском. Поэтому весьма важно повысить отдачу и эффективность российского рынка до западных стандартов, иначе он так и останется зависимым. В данной работе рассмотрены некоторые математические модели, необходимые для анализа состояния и перспектив российского рынка автомобильных топлив. Целью настоящей статьи являться исследование методов анализа рынка автомобильных топлив с тем, чтобы выявить тенденции развития этого рынка. Группой аналитических показателей, характеризующих структуру рынка, являются показатели концентрации производителей автомобильных топлив. Среди которых можно назвать индекс концентрации, индекс Херфиндаля-Хиршмана, индекс энтропии, дисперсию рыночных долей и коэффициент Джини. Простейшим показателем структуры рынка автомобильных топлив является индекс концентрации. Этот показатель используется, чтобы определить, какую часть рынка занимают самые крупные компании. Формальное выражение для расчета данного индекса имеет вид [1]: где (1) – индекс концентрации; – доля производства данной фирмы в объеме выпуска (сбыта) в целом. Значения индекса концентрации на российском рынке автомобильных топлив за период 1999-2007 гг. представлены в табл.1. Таблица 1. Динамика индекса концентрации за 1999-2007 г.г. год 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 39,7 39,8 46,7 48,4 46 47,1 45,4 45,1 47,8 СR3 22 CR7 65,7 66 74,7 75,7 73,8 74,7 76,5 77,5 77,6 Расчеты показывают, что российский рынок автомобильных топлив становиться все более концентрированным. Три ведущих компании (CR3) за исследуемый период увеличили свою долю с 39,7 до 47,8 и контролируют половину рынка российского топлива. Семь крупнейших компаний (CR7) за тот же период увеличили свою долю с 65,7 до 77,6 и продолжают эту долю увеличивать. Отсюда следует, что рынок автомобильных топлив в России имеет олигополистическую структуру. На рынке основную роль играют 3 компании-гиганта, которые контролируют около 50% рынка. Остальные компании осуществляют свою деятельность по условиям, диктуемым этими тремя компаниями, не оказывая влияния на рыночную цену или другие параметры рынка. Индекс Херфиндал-Хиршмана (HHI) используется, чтобы оценить степень неравномерности распределения долей фирм на рынке. Он рассчитывается по формуле [1]: (2) где HHI – индекс Херфиндаля – Хиршмана; – доля производства (продаж) i-й фирмы в объеме выпуска (сбыта) отрасли; n – число фирм на рассматриваемом рынке. Исследование авторами динамики индекс Херфиндаля – Хиршмана за период 1999-2007 гг. представлена в табл. 2. Таблица 2. Динамика Индекса Херфиндаля – Хиршмана российского рынка автомобильных топлив за 1999-2007 г.г. год 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 HHI 1186 1214 1246 1248 1235 1237 1329 1347 1397 Индекс рассчитывается как сумма квадратов долей всех фирм на рынке. В международной практике считается, что если его значение колеблется в интервале от 0 до 1000, то рынок считается слабоконцентрированым; в интервале от 1000 до 1800 – среднеконцентрированным; больше 1800 – высококонцентрированным. За период 1999-2007 г.г. коэффициент HHI увеличился с 1186 до 1397, что свидетельствует о среднем уровне концентрации на российском рынке автомобильных топлив, на котором функционируют, в основном, крупные предприятия, хотя небольшие тоже присутствуют. Среднее значение индекса, т.е. значение которое меньше 1800, но больше 1000, говорит об олигопольном характере рынка, его достаточно высокой концентрации. Анализ динамики ННI свидетельствует, что до 2004 г. рыночная концентрация росла, но более медленно, нежели после 2004 года. При этом динамика говорит о том что и в дальнейшем рынок склонен к повышениею концентрации продавцов. Индекс энтропии показывает разброс общего объема реализации между фирмами в отрасли. Чем больше этот индекс, тем больше различие фирм в отрасли, тем больше энтропия. Чем больше степень неопределенности на рынке, тем выше уровень конкуренции. Индекс энтропии рассчитывается по формуле [2]: 23 где, (3) – доля фирмы на рынке; n – количество фирм на рынке. Динамика изменения индекса энтропии (Е) за период 1999-2007 гг. представлена в табл. 3. Как видно из представленных данных, индекс Е изменился с 1,1 в 1999 г. до 1,9 в 2007 г. Это означает, что идет процесс увеличения экономической неопределенности, т.е. рынок имеет тенденцию к увеличению степени конкурентности. Таблица 3 Динамика индекса энтропии за 1999-2007 г.г. год 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 1,1 1,3 1,5 1,6 1,6 1,7 1,9 2,2 1,9 Е Коэффициент дисперсии рыночных долей показывает отклонение доли каждой фирмы на рынке от средней доли фирм по отрасли, т.е. характеризует неравенство их размеров. Дисперсия рыночных долей рассчитывается по следующей формуле [2]: где фирмы; (4) – дисперсия рыночных долей; n – число фирм в отрасли; – это рыночная доля – средняя доля фирмы на рынке. Данные о динамике дисперсии рыночных долей за период 1999-2007 гг. представлены в табл. 4. Таблица 4 Динамика дисперсии рыночных долей в период 1999-2007 г.г. год 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 0,4 0,5 0,7 0,6 0,6 0,65 0,65 0,67 0,65 Чем больше дисперсия, тем больше разница между долями самой большой и самой маленькой фирм. В период с 1999г. по 2007г. для российского рынка автомобильных топлив этот показатель в среднем равен 0,67. Отклонения между долями фирм на рынке велики, хотя и распределены неравномерно. В период 1999-2001 гг. происходил резкий рост значения дисперсии, это говорит об увеличении разницы между крупнейшими и маленькими компаниями. В период 2002-2003 г. происходило снижение показателя, но в период 20042007 гг. значение дисперсии возрастало, но более медленными темпами, нежели до 2001 г. Анализ динамики показателя дисперсии рыночных долей показал относительную стабилизацию структуры рынка в последние годы. Коэффициент Джини также характеризует рыночную концентрацию продавцов. Он равен нулю, когда все фирмы в отрасли одинакового размера и единице в случае монополии. Рассчитывается он по формуле [2]: 24 где G – коэффициент Джини; , – рыночная доля i-й фирмы, когда фирмы расположены в порядке возрастания их рыночных долей, N – число фирм на рынке. Данные о динамике изменения коэффициента Джини для автомобильных топлив за период 1999 -2007 гг. приведены в табл. 5. российского рынка Таблица 5 Динамика коэффициента Джини за 1999-2007 г.г. год 1999 2000 2001 2002 2003 0,49 0,53 0,63 0,65 0,69 G 2004 0,73 2005 0,76 2006 0,76 2007 0,79 Изменение значений коэффициента G по годам наблюдалось от 0.49 в 1999 г. до около 0,8 в 2007 г., что говорит об увеличении концентрации продавцов на рынке автомобильных топлив в этот период. Вторая группа показателей, характеризующих степень рыночной власти на российском рынке автомобильных топлив, представлена коэффициентами Бейна и Лернера. Фирмы на рынке автомобильных топлив неоднородны в силу многих факторов и поразному осуществляют свою деятельность на рынке. Это означает, что на данном рынке представлены экономические агенты, которых можно разделить на две категории. К первой относятся фирмы, которые полностью зависят от ситуации на отраслевом рынке, а ко второй категории – фирмы, которые способны оказать влияние на цену рынка, на поведение конкурентов и потребителей. Влияние фирм, относящихся ко второй категории, определяется с помощью понятия «рыночной власти». Наличие рыночной власти можно рассматривать как конкурентное преимущество данной фирмы по отношению к другим субъектам рынка. Это преимущество может реализоваться, например, в виде способности возводить барьеры входа на рынок для других фирм, или устанавливать более низкие цены, чем другие фирмы, не обладающие данным преимуществом, вытесняя их с рынка. Источник рыночной власти, как правило, заключен в высокой концентрации продавцов или в обладании значительной доли рынка. Коэффициент Бейна, или норма экономической прибыли, фиксирует получаемую экономическую прибыль на денежную единицу используемого инвестиционного капитала. Формула для его расчета имеет вид [2]: (6) где, В – коэффициент Бейна; – бухгалтерская прибыль; – норма прибыли; – собственный капитал фирмы. Данный показатель основывается на том, что в условиях совершенной конкуренции на товарном рынке, при эффективно функционирующем финансовом рынке, норма экономической прибыли должна быть нулевой для различных видов активов. Если же норма прибыли для какого-либо актива превосходит конкурентную норму, то этот вид инвестирования является предпочтительнее, следовательно, такой отраслевой рынок не 25 является конкурентным. Однако, если дополнительная доходность инвестиций не уравнивается в долгосрочном периоде – значит, у данной фирмы иметься определенная рыночная власть. В табл. 6. представлена динамика изменения коэффициента Бейна за 1999-2007 гг. по следующим компаниям: В1 – Роснефть; В2 – ЛУКОЙЛ; В3 –ЮКОС; В4 – ТНК-ВР; В5 – Газпром нефть. Таблица 6 Динамика изменения коэффициента Бейна за 1999-2007 г.г. год 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 0,03 0,02 0,08 0,08 0,1 0,1 0,1 0,3 B1 0,02 0,11 0,18 0,18 0,18 0,18 0,18 0,15 0,15 B2 0,11 0,13 0,2 0,25 0,3 0,3 0,27 0,25 0 B3 0,13 0,07 0,09 0,09 0,1 0,1 0,13 0,11 0,11 B4 0,05 0,1 0,13 0,13 0,15 0,15 0,15 0,12 0,12 B5 0,1 При анализе динамики значений коэффициента Бейна представленных в табл. 6, можно отметить следующие тенденции. За период с 1999 г. по 2006 г. коэффициенты Бейна растут у всех компаний на рынке. Но, если у В2 и В5 они растут незначительно, то у остальных компаний виден стремительных рост, особенно после 2002 года. За этот же период самый высокий показатель, а значит и самая значительная рыночная власть, наблюдалась у компании ЮКОС. Даже в 2000 г. и 2003 г. при минимальных значениях, по сравнению с другими годами, компания существенно опережала ближайшего конкурента, компанию ЛУКОЙЛ. А, до 2006 года, и вовсе была влиятельнее всех. После 2006 г. картина резко изменилась, ввиду банкротства ЮКОСа, его место заняла компания Роснефть, которой достались его активы. Так Роснефть в 2007 году заняла первое место по значению коэффициента Бейна, следовательно обладала наибольшей рыночной властью. ЛУКОЙЛ в 2007 г. сохранил свое второе место по значению коэффициента Бейна, меньшим чем у Роснефти, т.е. 0,15 и 0,3 соответственно. Остальные компании так же остались на своих позициях, но, при этом, увеличили значения показателей рыночной власти. Наибольший рост значения индекса Бейна, после Роснефти, показала компания ТНК-ВР. Другой подход к определению степени рыночной власти фирмы базируется на положении о том, что в условиях олигополии, рыночная власть отдельного олигополиста зависит от уровня ценовой эластичности спроса и от его доли на рынке, что характеризует Индекс Лернера, который определяется по формуле: где (7) – доля фирмы на рынке; – ценовая эластичность спроса. Для периода 1999-2007 гг. рассчитаны индексы L, характеризующие рыночную власть фирм на российском рынке автомобильных топлив. Результаты представлены в табл. 7. В табл. 7, компании обозначены следующим образом: L1 – Роснефть; L2 – ЛУКОЙЛ; L3 – ЮКОС; L4 – Газпром нефть; L5 – ТНК-ВР . Таблица 7 Динамика коэффициента Лернера за 1999-2007 г. г. год 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 26 L1 L2 L3 L4 L5 0,05 0,12 0,15 0,07 0,09 0,05 0,13 0,16 0,08 0,09 0,05 0,14 0,16 0,09 0,11 0,04 0,14 0,17 0,1 0,11 0,04 0,15 0,17 0,1 0,11 0,05 0,15 0,17 0,11 0,11 0,08 0,16 0,16 0,11 0,12 0,1 0,16 0,15 0,1 0,12 0,3 0,15 0 0,12 0,12 При анализе данных табл. 7, можно заключить, что индекс Лернера растет у всех исследуемых компаний, это означает, что их рыночная власть на рассматриваемом интервале времени монотонно увеличивалась. Однако с 2007 г. резко увеличилось значение коэффициента у L1, до 0,3 при резком сокращении того же значения у L3 до 0. Остальные компании так же увеличивали значение коэффициента Лернера, но, как и в случае с методом Бейна, не меняли своих позиций на рынке. Анализ индекса Лернера показывает схожесть тенденций, тем самым подтверждая результаты предыдущего анализа. Однако, значение коэффициентов Бейна у компаний растут значительно быстрее, чем значения коэффициентов Лернера. Это обусловлено тем, что рыночная доля фирм, которая учитывается при расчетах коэффициента Лернера, растет не так стремительно (зачастую монотонно, без скачков). В тоже время прибыли компаний и их собственный капитал 1999-2007 гг. резко увеличивались в объеме. В целом, по итогам рассмотрения показателей концентрации и рыночной власти фирм на интервале последних девяти лет можно сделать однозначный вывод о том, что российский рынок автомобильных топлив имеет тенденцию к росту концентрации и соответственно к снижению уровня конкуренции Одновременно наблюдается постепенный рост рыночной власти основных игроков на данном отраслевом рынке. Перспективы дифференциации продукта на рынке автомобильных топлив Доля дизтоплива на рынке автомобильных топлив будет увеличиваться. Хотя доля топлива на основе газа также будет увеличиваться, но динамика дизтоплива будет более стремительной. Однако, в виду характера автомобильного парка у нас в стране, это будет происходить медленнее, чем в Европе, но быстрее чем в США. Такая ситуация складывается не потому что США не следят за экономичностью, а в силу того, что там упор больше делается на альтернативные топлива, такие как водород и этанол. В России не так развита водородная энергетика и плохо развито сельское хозяйство. Поэтому дизтопливо для нас – это более простой путь от бензина к экологически чистым топливам. Так как в целом благосостояние страны увеличивается, доля граждан с высоким доходом растет, будет расти и средняя цена покупаемого автомобиля (которая уже составляет около 16 000 $). Данному рынку должна соответствовать конъюнктура, выгодная покупателю. Это возникает тогда, когда рыночный спрос насыщается, и возможности продавца в производстве товара превышают потребности покупателя этого товара. На сегодняшний день в России рынок топлив можно отнести к категории рынка «продавца». При этом чаще всего деятельность продавца не отвечает национальным интересам России, так как продавец старается больше продавать сырую нефть за рубеж, меньше уделять потребностям внутреннего рынка и качеству продукта. Основное направление развития топливного рынка, характерное для России – модернизация и реконструкция действующих нефтеперерабатывающих заводов с целью повышения 27 экологичности топлив из нефтепродуктов путем строительства установок глубокой переработки нефти, расширения производства катализаторов и присадок к топливам. Например, Роснефть уже к 2013 году планирует модернизировать Туапсинский НПЗ, после чего начнет выпускать бензин стандарта Евро-3 и 4. А так же дизтопливо Евро-5. Но на Комсомольском НПЗ Роснефть уже наладила производство дизтопливо по стандартам Евро-4 и -5 и уже намечена модернизация Комсомольского для выпуска бензина по стандартам Евро-3 и -4. В свою очередь Сургутнефтегаз планирует уже к 2012 году прекратить выпускать бензин марки АИ-76 и сконцентрироваться на производстве бензина Евро-4. При этом ЛУКОЙЛ к 2017 году намерен выпускать топливо только по стандартам Евро-5. Реструктуризация нефтеперерабатывающей промышленности на новый инновационной основе позволит улучшить экологическую обстановку и снизит удельные энергетические затраты при производстве продукции. В условиях России замена высокосернистого (серы свыше 0,2%) на малосернистое дизельное топливо позволит снизить суммарные выбросы оксидов серы в атмосферу более чем в 2 раза. Обобщая все выше сказанное можно спрогнозировать дальнейшее потребление и производство топлив, результат прогноза изображен на Рис.1. Рис. 1. Прогноз динамики потребления различных видов бензина в 2008-2017 г.г. Как видно из прогноза, объем потребления высокооктановых бензинов и далее будет увеличиваться. Однако, после 2014 года рост потребления АИ-95 прекратиться, а АИ-92 вообще будет уменьшаться. Все это будет происходить ввиду того, что к 2014 году, по прогнозам экспертов [9], на нашем рынке появится альтернативное топливо, которое со временем вовсе вытеснит с рынка бензины и дизтоплива. Но до 2017 года сохранится потребление АИ-80, ввиду того, что обновление самого парка автомобилей с двигателем работающим на этом топливе будет происходить медленно. В результате исследования цен в период с 1999 по 2008 года методом наименьших квадратов оценен темп роста цен Можно сделать вывод, что автомобильные топлива дорожают на 1015 % в год. Но если правительство снизит налоговую нагрузку на бензины, упадут цены на нефть, пройдет период модернизации НПЗ, то темп роста цен снизится минимум в 2 раза. 28 Приведенный прогноз показывает, что рост цен в период с 2008 г. по 2015 г. продолжиться, но более низкими темпами, в связи с ожидающейся модернизацией НПЗ и переходом на более производительные технологии, уменьшающие общие издержки производства. При этом к 2015 году средняя цена на автомобильные топлива может достигнуть 23740 (руб./т.). 25000 20000 15000 10000 5000 0 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 Рис. 2. Динамика цен рассчитанная по методу МНК за 1996-2007 г.г. Начиная с 2015 г. темп роста средней цены на автомобильные топлива еще более замедлиться и средняя цена к 2020 году достигнет значения 25013 (руб./т.). Это обусловлено тем, что после 2015 года ожидается падение спроса на углеводородные топлива и постепенный переход на новые топливные технологии и при одновременном окончании модернизации НПЗ. Литература и информационные источники 1. Брагинский О. Б., Шлихтер Э. Б. Мировая нефтепереработка: Экологическое измерение. М.: Academia, 2003. 262 c. 2. Брагинский О.Б. Нефтегазовый комплекс мира – М.: Изд-во «Нефть и газ» РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина, 2006. – 640 с. 3. Вурос А., Розанова Н. «Экономика отраслевых рынков». - М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 2000-253с. 4. «Мировая энергетика» №6 (42) 2007. 5. «Нефтегазовая Вертикаль» №5 2008 6. «ЭКСПЕРТ: лучшие материалы», №4 2008. 7. «Инфо Тэк: аналитика, документы, факты» выпуск 2005, 2004, 2003. 8. «Мировая энергетика» №10 (46) 2007. 9. Дж. Маккейн «Эконометрические методы». - М.: Наука, 1984. 10. http://www.zr.ru/articles/56694. 29 Тимофеева Н.Ю. МОДЕЛИРОВАНИЕ ПЕРЕРАСПРЕДЕЛЕНИЯ РИСКОВ КВОТНОПРОПОРЦИОНАЛЬНОГО ПЕРЕСТРАХОВАНИЯ Введение Целью работы является анализ перераспределения рисков для увеличения устойчивой деятельности страховых организаций с помощью оптимальных коэффициентов собственного удержания. С каждым годом растет потребность в страховании все более крупных рисков. Под страхованием понимается система форм и методов формирования целевых фондов денежных средств и их использования на возмещение ущерба при различных непредвиденных неблагоприятных явлениях, а также на оказание помощи гражданам при наступлении определенных событий в их жизни. Решить эту проблему в значительной степени позволяет перестрахование. В ст. 967 ГК РФ перестрахование определяется как риск выплаты страхового возмещения или страховой суммы, принятый на себя страховщиком по договору страхования, который может быть им застрахован полностью или частично у другого страховщика (страховщиков) по заключенному с последним договору перестрахования. В этом случае страховщики могут обеспечить страховое покрытие новых рисков и предлагать клиентам более широкий спектр страховых услуг. Перестрахование, или «страхование страховщиков», позволяет страховщикам обеспечить страхование все больших сумм и принимать на себя неизвестные ранее риски, не опасаясь при этом банкротства. Поэтому сейчас весьма актуальны работы, на основе которых прямой страховщик смог бы установить необходимый баланс в своем бизнесе. В данной работе предлагается модифицированная модель перераспределения рисков, на основе которой были проведены расчеты для одной из страховых фирм. Проблемы перестрахования Актуальность страхования для человечества вызвана рядом обстоятельств. Во-первых, тем, что люди во всех сферах деятельности незащищены от встречи со случайными опасностями, чаще всего катастрофическими. Во-вторых, опасности наносят вред как самой личности в виде болезней, увечий, смертей, так и домашнему, производственному имуществу в виде его повреждений или утраты. В-третьих, вероятность (частота) случайных опасностей и масштабы негативных последствий от них постоянно увеличиваются. Как случайные события они наносят катастрофические убытки, которые не в состоянии преодолеть как отдельные граждане, предпринимателям, так и государства. В перестраховании цессией называют вторичное размещение риска или процесс передачи стоимости риска (части или всей) от страховщика-цедента (перестрахователя) к перестраховщику-цессионарию (см. рис. 1). 30 Рис. 1. Схема перестрахования. Цессионарием (цессионером) называют перестраховщика, принимающего на себя риск (весь или частично) от страховщика – цедента. Риск в этом случае называется перестраховочным, а процесс передачи – принятия риска от цедента к цессионеру называется цедированием риска, или перестраховочной цессией. Ретроцессией называется процесс передачи риска (частично или полностью) от перестраховщика - ретроцедента к перестраховщику – ретроцессионеру; ретроцессией также называется процесс третичного размещения риска (Сербиновский, Гарькуша, 2000). Кроме рассмотренных понятий используется ряд других понятий, например, риск, собственное удержание, комиссия. Слово «риск» употребляется в страховании в разных значениях, прежде всего в абстрактном и конкретном смысле. В первом значении под риском понимают меру опасности или выражение среднего размера убытка в определенную единицу времени; таково понимание риска теоретиками. В практике под риском понимают объект страхования, например, жизнь, имущество, т.е. тот предмет, который при наступлении известного события, условленного в страховании, может быть разрушен, поврежден или потерян в ценности. Риск рассматривается с точки зрения страховой фирмы. Страховое предприятие стремится к тому, чтобы собрать риски по возможности одинаковой опасности или не слишком резко отличающиеся друг от друга в этом отношении. При более однородном составе рисков теоретически вычисленная вероятность наступления страхового случая ближе стоит к фактической. Резкие различия в степени опасности собранных рисков подрывают прочность данных, лежащих в основе вычисленной вероятности наступления страховых случаев. Собственное удержание – это та часть стоимости риска, точнее, страховой суммы, которую страховщик сам берет на страховую защиту. Все доли рисков (их страховых сумм) сверх собственного удержания, т.е. сверх того (эксцедент), что страховщик может обеспечить своими резервами, он передает в перестрахование. Размер собственного удержания должен быть выгодным для страховщика, способным возмещать убытки, приходящиеся на его долю по договору перестрахования. Комиссия – это та часть страховой премии, которая заложена в тарифной ставке в размере расходов на ведение дела и которая остается у цедента, т.к. он отвечает перед страхователем за всю страховую сумму; т.к. он обслуживает весь договор перестрахования. Методы, группы и виды перестрахования 31 I. Методы (способы, формы) Факультативное перестрахование Облигаторное перестрахование II. Группы перестрахования Пропорциональное перестрахование III. Виды перестрахования Квотное Эксцедентное Квотноэксцедентное Непропорциональное перестрахование III. Виды перестрахования Эксцедентное Убытка Убыточности Рис. 2. Схема классификации перестраховочных экономических отношений по методам, группам и видам их использования Из схемы (рис. 2) видно, что перестрахование в настоящее время осуществляется двумя основными методами – факультативным и облигаторным (договорным). Когда используют термин "факультативное перестрахование", подразумевают, что прямой страховщик сам выбирает, кому предложить риск в перестрахование, а перестраховщик, взвесив все "за" и "против" решает, принять ли на себя часть риска; если да, то в каком объеме. По договору облигаторного перестрахования цедент обязуется передать в перестрахование все подробно описанные риски. Облигаторное перестрахование, как и факультативное, реализуется через две группы перестрахования – пропорциональное и непропорциональное. Пропорциональное перестрахование означает, что риск, который будет перестрахован, распределяется между цедентом и перестраховщиком на основе фиксированного процентного соотношения, определяющего как долю перестраховщика во всех убытках (полных и частичных), так и его долю в премии. Принцип непропорционального перестрахования заключается в том, что страховая ответственность перестраховщика-цессионера не зависит от собственного удержания цедента; т.е. расчеты между ними строятся на основе либо окончательных финансовых результатов цедента, либо на основе только очень крупных убытков. В группе пропорционального перестрахования к настоящему времени сложились три вида – два основных и один смешанный: квотное, эксцедентное и квотно-эксцедентное. На страховом рынке присутствует два вида непропорционального перестрахования – эксцедента убытка и эксцедента убыточности. 32 Поскольку каждый метод, каждая группа и виды перестрахования имеют как положительные стороны, так и недостатки для субъектов сделок, цеденты, перестраховщики часто варьируют различные комбинации их использования. Далее рассматривается договор квотно-пропорционального перестрахования. Он представляет особый интерес в силу двух причин: 1) преимущества квотного перестрахования, на взгляд автора работы, доминируют над его недостатками; 2) в работе проводятся расчеты по страхованию автотранспортных средств. Автомобили перестраховываются в выбранной компании исключительно по квотнопропорциональному принципу. В настоящее время существует достаточно много моделей перестрахования, но большинство из них носит теоретический характер. Модель, предложенная Шоломицким А.Г. и Рачковой С.Б., имеет следующие преимущества: 1) предлагаемая ими модель отражает реальную ситуацию перестрахования; 2) модель основывается на центральной предельной теореме, т.е. приближенно суммы случайных величин распределены нормально, что характерно для страхования; 3) в подходе приведены примеры практического применения модели; 4) задается уровень надежности получения прибыли и уровень не разорения для устойчивости деятельности компании. Моделирование квотно-пропорционального перестрахования В модели, предложеннй Шоломицким А.Г. и Рачковой С.Б.введены следующие обозначения: Y – случайная величина суммарной выплаты по договорам; d – средняя премия по договорам; c<1 – доля комиссионных, получаемых с премии перестраховщика; r ≤ 1 – коэффициент СУ. Полная сумма поступлений от перестрахованных с удержанием r договоров за весь период их действия будет λ(r) = rd + (1 - r)cd. X – суммарная величина поступлений и выплат по портфелю прочих договоров; нормально распределенная величина и независимая от Y; mx = EX, x Полная сумма поступлений и выплат за время действия договоров EX 2 m x2 . S = X + λ(r) – rY. (1) Эта величина должна быть оптимизирована по r. Определяется уровень надежности получения прибыли γ1 и уровень устойчивости γ2 . Если договор заключается на 1 год, то в среднем γ1 = 0,8-0,9, γ2 = 0,95-0,99. В страховой фирме, по данным которой проводились расчеты, не создается стабилизационный фонд. Поэтому для расчетов использовался параметр γ1 = 0,98. Соответственно, модифицируется функция, используемая для определения оптимального коэффициента СУ и расчет самого коэффициента. Вводится y = y (r) как максимальное значение y, которое удовлетворяет неравенству P(X + λ (r) – rY ≥ y) ≥ γ1. (2) Величина y (r) отражает «прибыльность» перестрахованного договора. 33 Считается распределение Y нормальным с математическим ожиданием my дисперсией σy2. Тогда (2) можно преобразовать так: и Ф(D1 (r)) = 1- γ1, (3) где Ф – стандартно нормальная функция распределения, y m x (r ) rm y D1 (r ) . x2 r 2 y2 (4) A = σy / σx, тогда x = rA. Величина x характеризует принятое СУ и удовлетворяет неравенству 0 ≤ x ≤ A. Значению x= 0 соответствует передача риска в полном объеме перестраховщику, а x = A – принятие нового риска в полном объеме. Во введенных обозначениях: yˆ m xt Dˆ1 ( x) 1 x2 Тогда (2) или, что то же самое, (3) можно записать в виде Dˆ1 ( x) Ф 1 (1 1 ) (5) Обозначим 1 Ф 1 (1 1 ) , Jˆ ( x) 1 x 2 m tx . 1 (6) Задача состоит в определении x, при котором функция Jˆ ( x ) достигает максимального значения на отрезке [0, A]. Далее рассматриваются случаи поведения функции Jˆ ( x ) при x ≥ 0. Случай 1. Пусть my ≥ d(1 – c). Тогда при x ≥ 0 функция Jˆ ( x) 1 x 1 m tx убывает. «Чем меньше x (или r), тем лучше», т.е. риск в полном объеме передается перестраховщику (x = 0 или r = 0). 2 Случай 2. Пусть выполнены условия: my < d(1 – c), β12 < t2. Jˆ ' ( x) 1 x 1 x 2 t Это неравенство имеет место когда β12 < t2, значит функция Jˆ ( x ) возрастает при x ≥ 0. «Чем больше x (или r) тем лучше», т.е. перестрахование не нужно (x = A или r = 1). Случай 3. Пусть выполнены условия: my < d(1 – c), β12 > t2 Jˆ ( x) 1 x 2 1 m tx Jˆ ' ( x) 1 x 1 x 2 t 34 t2 12 t 2 x* 1 Jˆ" ( x) (1 x 2 ) 3 / 2 Производная второго порядка имеет отрицательный знак, т.к. β1 < 0. Функция Jˆ ( x ) растет при 0 ≤ x ≤ x*, затем убывает. Функция Jˆ ( x ) достигает максимума в точке x*. Экспериментальные расчеты Параметры перестраховываемого портфеля за 2006 год (руб): Средняя собранная премия по перестраховываемому портфелю: d = 92406,374 Выплаты: my = 54653,5079, σy = 21386,5773 Параметры страхового портфеля следующие (руб.): Суммарные поступления и выплаты: mx = 72796,4252, σx = 32653,4109 Уровень надежности получения прибыли берется γ1 = 0,98 Доля комиссионных, получаемых с премии перестраховщика: c = 0,2 (20 %) Определяется, к какому из трех случаев модели относится выбранная фирма. Для этого сначала вычисляется: (1 c)d m y 0,9011 , t2 = 0,812 A = σy / σx = 0,655, t y β1 = Ф (1-0,98) = Ф (0,02) = -2,054, β12 = 4,219 -1 -1 m Т.к. m x cd 2,795 x β12 > t2, my < (1- c) d, то рассматривается определяется: x* случай 3. Тогда число x t2 0,4882 . 12 t 2 35 1 Значение функции J(x) 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 0,8 0,9 1 Коэффициент собственного удержания (x) Рис.3. Зависимость функции J(x) от коэффициента собственного удержания при перестраховании субпортфеля: x* = 0,4882 Рис. 3 подтверждает выводы о том, что при x* = 0,4882 функция J(x) достигает своего максимума. Т.к. x* = rA, то r* = 0,7453 или 74,53 %. Анализ полученных результатов Основные результаты работы следующие: была выбрана российская страховая компания, осуществляющая квотнопропорциональное перестрахование; была осуществлена проверка суммарной величины премий и выплат по страховому портфелю в целом (страхование автотранспортных средств) и выплат по перестраховываемому портфелю на подчинение нормальному распределению с помощью пакета STATISTICA 7.0 критерием χ 2 Пирсона; были рассчитаны параметры страховой компании по сделкам перестрахования; определен оптимальный коэффициент собственного удержания (применяется случай 3 модели). Для осуществления поставленной цели была выбрана российская страховая компания, осуществляющая перестрахование автотранспортных средств по квотнопропорциональному типу. С помощью пакета STATISTICA 7.0 критерием χ 2 Пирсона оказалось правдоподобной гипотеза о том, что и суммарная величина поступлений (премий) и выплат по страховому портфелю, а так же выплаты по перестраховываемому портфелю распределены нормально. Подчинение нормальному распределению стало возможным благодаря достаточно большому количеству заключенных договоров страхования и перестрахования. Передавая риски в перестрахование, цедент должен определить: 36 будет ли ему выгодно отдать весь риск в перестрахование, но тогда, соответственно, и вся заработанная премия будет тоже передана цессионарию; оставить весь риск на собственном удержании, но тогда при наступлении страхового случая, нанесшего крупные убытки, перестраховщик при подсчете общей суммы своих обязательств по выплате может обнаружить, что их объем превосходит фиксированный максимально возможный уровень и если таких убытков произойдет несколько, то возрастает вероятность банкротства; оставить часть риска на собственном удержании, а оставшуюся часть передать в перестрахование. Для того чтобы определить, какой из вышеперечисленных трех случаев будет наиболее выгодным для компании, необходимо провести численные расчеты параметров страховой компании. После проведенных расчетов необходимо рассчитать оптимальный коэффициент собственного удержания соответствующим образом. - Заключение В настоящее время почти все страховые компании России нуждаются в перестраховании, причем большинство страховщиков не располагают значительными финансовыми средствами и не могут брать на себя крупные риски, поэтому страховая компания может гарантировать выполнение своих обязательств перед клиентами, передавая часть своей ответственности перестраховщику. 2) На основе анализа основных моделей перестрахования была разработана модифицированная модель квотно-пропорционального перестрахования, позволяющая рассчитать оптимальный коэффициент собственного удержания. 3) Экспериментальные расчеты, проведенные для конкретной страховой фирмы, позволили установить, что оптимальный коэффициент собственного удержания по субпортфелю «страхование средств автотранспорта» равен 0,7453 или 74,53 %. Это означает, что компания будет получать наибольшую прибыль, если собственное удержание будет составлять 74,53 %, а 25,47 % риска будет отдано в перестрахование. 1) Литература и информационные источники 1. Архипов А.П., Гоммелля В.Б., Туленты Д.С. Страхование. Современный курс: учебник / под ред. Е.В. Коломина. - М.: Финансы и статистика, 2007. – 416 с.: ил. 2. Бурроу К. Основы страховой статистики. – М.: Анкил, 1996. 3. Вентцель Е.С. Теория вероятностей: Учебник для студ. вузов / Елена Сергеевна Вентцель. – 9-е изд, стер. – М.: Издательский центр «Академия», 2003. – 576 с. 4. Воблый К.Г. Основы экономии страхования. - М.: Анкил, 1995. 5. Галанов В.А. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник. – М.: ФОРУМ: ИНФРАМ, 2006. – 416 с. – (Профессиональное образование). 6. Гомелля В.Б. Основы страхового дела / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. - М.: 2003. - 100 с. 7. Гомелля В.Б. Страхование: учеб пособие / В.Б. Гомелля. – 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Маркет ДС, 2006. – 488 с. 8. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая и третья. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – 448 с. 9. Камынкина М.Г., Солнцева Е.Е. Перестрахование. Практическое руководство для страховых компаний. - М.: АО «ДИС», 1994. 37 Корнилов И.А. Основы страховой математики: Учеб. Пособие для вузов. – М.: ЮНИТИДАНА, 2004. – 400 с. Кремер Н.Ш. Теория вероятностей и математическая статистика: Учебник для вузов. – 2-е изд, перереб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 573 с. Мак Томас. Математика рискового страхования: Пер. с нем. Олимп-бизнес, 2005. – 432 с. Ожегов С.И., Шведова Н.Ю., Толковый словарь русского языка: 80000 слов и фразеологических выражений / Российская АН.,; Российский фонд культуры; 2-е изд., испр. и доп. – М.: АЗЪ, 1995. – 928 с. Пфайфер К. Введение в перестрахование. – М.: Анкил, 2000. 10. Ротарь В.И., Шоргин С.Я. О перестраховании рисков и величине собственного удержания страховой компании // Экономика и мат. методы. 1996. Т. 32. Вып. 4. 11. Рябикин В.И., Тихомиров С.Н., Баскаков В.Н. Страхование и актуарные расчеты: учебник / В.И. Рябикин, С.Н. Тихомиров, В.Н. Баскаков; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.И. Рябикина, д-ра экон. наук, проф. Н.П. Тихомирова. – М.: Экономистъ, 2006. – 459 с.: ил. – (Homo faber). 12. Садков В.Г., Федякова Н.И. Системные основы развития страховых отношений и обоснование общественной эффективности системы страхования // Финансы и кредит. 24, 2007. – 264 с. 13. Самаров Е.К. Страховая математика: практический курс: Учебное пособие. – М.: Альфа-М: ИНФРА_М, 2007.- 80 с. 14. Сербиновский Б.Ю., Гарькуша В.Н. Страховое дело: Учебное пособие для вузов. Серия «Учебники, учебные пособия». Ростов н / Д.: «Феникс», 2000 – 384 с. 15. Теория и практика рискового страхования / С.С. Иванов [и др.]. - М.: РОСНО: Анкил, 2007.- 480 с. 16. Теория и практика страхования: Учеб. Пособие / Под общ. ред. К.Е. Турбиной. – М.: Анкил, 2003. 17. Тюрин Ю.Н., Макаров А.А. Анализ данных на компьютере / Под ред. В.Э. Фигурнова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 544 с., ил. 18. Шахов В.В. Введение в перестрахование: Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 288 с.: ил. 19. Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов. – М.: Страховой полис, ЮНИТИ, 1997. – 311 с. 20. Шоломицкий А.Г. Теория риска. Выбор при определенности и моделирование риска [Текст]: учеб. пособие для вузов / А.Г. Шоломицкий; Гос. ун-т – Высшая школа экономики. – М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2005. – 400 с. 21. Шоломицкий А.Г., Рачкова С.Б. Об одной модели перестрахования // Экономика и мат. методы. 1998. Т. 34. Вып. 1 22. Экономика страхования и перестрахования. Кол. авторов (под общ. Ред. Турбиной К.С.). – М.: Анкил, 1996. 23. Юлдашев Р.Т. Страховой бизнес: Слов.-справ. - М., 2005. 24. Яшина Н.М. Страховой портфель как основа обеспечения финансовой устойчивости страховой организации // Финансы и кредит. 20 (260) – 2007. 25. Gastel Ruth: Reinsurance: fundamentals and new challenges, Insurance Information Institute, 2004 26. Swiss Re: sigma № 5/2003, «Reinsurance- a systemic risk? » 27. Swiss Re: sigma № 3/2004, «World insurance 2003: insurance industry on the road to recovery» 28. http://www.insur-info.ru/ 38 29. 30. 31. 32. http://www.insur-info.ru/dictionary http://www.insur-info.ru/eng/analysis/314 http://www.raexpert.ru/conference/2006/perestrah/stenogramma/ http://www.swissre.ru/ Хрусталева Е.А. АНАЛИЗ РЕПУТАЦИИ ФИРМЫ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ Введение В последнее время концепции управления, ориентированные на стоимость предприятия, получают все большее распространение среди финансовых менеджеров российских компаний. Многие вопросы, до недавнего времени интересовавшие лишь профессиональных оценщиков бизнеса, входят в повседневный обиход топ-менеджмента. Современный финансовый директор должен иметь представление о том, как те или иные решения влияют на стоимость предприятия и в каких именно активах – материальных и нематериальных. Поэтому распространение концепций управления, ориентированных на стоимость, влечет за собой интерес к такому относительно новому для российских хозяйственных отношений понятию, как нематериальные активы. Одним из важнейших нематериальных активов является деловая репутация компании, или “гудвилл”. Стандарты бухгалтерской отчетности понимают термин “деловая репутация” как разницу между стоимостью приобретенной компании и ее установленными активами. Различие между деловой репутацией и другими нематериальными активами состоит в том, что в отличие от остальных НМА, например от брендов, лицензий, патентов и т.д. гуд вилл не может быть отделен от предприятия. Поэтому деловую репутацию так трудно оценить. Как правило, необходимость в оценке деловой репутации компании возникает в процессе решения некоторой конкретной задачи, связанной с использованием имущественных прав. В глобальной экономике в условиях жесточайшей конкуренцией приемлемыми способами завоевать и удержать положение на рынке являются слияния и поглощения, снижающие за счет экономии на масштабах издержки производства. Слияния и поглощения в последние несколько лет стали одним из наиболее характерных путей развития российского бизнеса. Цель данной работы – проанализировать факторы, влияющие на деловую репутацию фирмы и оценить деловую репутацию фирмы, принадлежащей рынку крепкой алкогольной продукции. Объектом исследования являются компании, принадлежащие рынку крепкой алкогольной продукции. Предметом исследования являются показатели факторов, характеризующие деловую репутацию компании. Понятие репутации фирмы Репутация – это установившееся общественное мнение о качествах, достоинствах и недостатках определённого лица или компании. Завоевать репутацию непросто. Это длительное и очень сложное задание. Первое, что необходимо сделать – сформировать 39 общественное мнение и восприятие о предприятии. Такими факторами могут быть, например, качество продукции, теплые отношения с потребителями, солидность и т.д. Использование рекламы и других инструментов может сильно помочь стимулировать создание репутации. Любые действия, связанные репутацией, даже слабо заметные (например, объявление скидки на узкую группу продуктов), влияют на создание образа фирмы и/или услуги. Таким образом, создание привлекательного и солидного образа сопряжено с постоянным использованием рекламы и других разнообразных инструментов. В общей репутации фирмы выделяют деловую репутацию фирмы – имидж, репутацию фирмы в среде её партнеров, компаньонов, клиентов и потребителей. Деловая репутация фирмы составляющая часть нематериальных активов вместе с авторскими правами, торговой маркой. «Обычно деловая репутация фирмы оценивается качественными показателями, но применимы и количественные показатели, например, в виде разности между прибылью, получаемой фирмой, и средним уровнем прибыли в отрасли, выпускающей аналогичную продукцию».1 Согласно Десмонду и Келли2 гуд вилл – «совокупность тех элементов бизнеса или персональных качеств, которые стимулируют клиентов продолжать пользоваться услугами данного предприятия или данного лица и которые приносят фирме прибыль сверх той, которая требуется для получения разумного дохода на все остальные активы предприятия, включая все те нематериальные активы, которые могут быть выделены и отдельно оценены». С точки зрения стоимости предприятия, гуд вилл – это те элементы бизнеса, которые создают стоимость сверх стоимости материальных и идентифицируемых нематериальных активов компании. Согласно международным стандартам учета гуд вилл или отрицательный гуд вилл, возникающий при приобретении, представляет собой «разницу между затратами по приобретению (инвестированию) и долей инвестора в справедливой (т.е. оценочной) стоимости идентифицируемых активов и обязательств над затратами по покупке компании» т.е. разницу между покупной и рыночной ценами предприятия. На практике существуют ситуации, когда компания продается за цену ниже рыночной стоимости. Такую разницу между рыночной стоимостью и стоимостью продажи принято называть отрицательным гуд виллом, или бэд виллом (badwill). Однако данный объект учета обладает целым рядом особенностей, отличающих его от «традиционных» нематериальных активов: деловая репутация не существует отдельно от предприятия. Это неотчуждаемое имущество, которым нельзя распоряжаться отдельно от предприятия. Оно не может быть самостоятельным объектом сделки, поскольку не принадлежит компании на праве собственности; отсутствие у деловой репутации вещественной формы не вызывает сомнения, в то время как у других нематериальных активов элемент вещественности присутствует: товарные знаки имеют графическое изображение, фирменные наименования и лицензии оформлены документально, ноу-хау подтверждаются технической документацией; все нематериальные активы отражаются в бухгалтерском учете по первоначальной стоимости по сумме фактических затрат, связанных с приобретением, или каким либо другим образом в зависимости от способа оплаты. В то же время стоимостный измеритель деловой репутации является довольно условным. В отчетах некоторых британских компаний можно встретить статью «Деловая репутация», в которой проставлена символическая сумма в 1& 1 www.ekonomica.org Десмонд, Г. Келли, Р. Руководство по оценке бизнеса. М.: Российское общество оценщиков. Академия оценки. 1996. 2 40 (при измерителе баланса в 1000 &). Это означает, что репутация имеется или была, но ее стоимость не определена или списана; нематериальные активы используются длительное время, в течение которого их стоимость равномерно (ежемесячно) переносится на производимую продукцию, выполненные работы или оказанные услуги путем начисления по ним амортизации. При этом первоначальная стоимость нематериальных активов в текущем учете не подлежит изменению, кроме случаев установленных законодательством РФ, а в балансе они отражаются по остаточной стоимости. Стоимость деловой репутации можно списать (погасить), но при этом предприятие не лишается самой репутации. Гуд-вилл есть неотделимая часть каждого предприятия, то есть продажа предприятия без гуд-вилла или наоборот невозможна. Методы подготовки информации для исследования Как правило, необходимость в оценке деловой репутации компании возникает в процессе решения некоторой конкретной задачи, связанной с использованием имущественных прав на данную компанию. Деловая репутация компании в структуре нематериальных благ выделена согласно ст. 150 Гражданского кодекса РФ. Деловая репутация, или гуд вилл (от английского словосочетания «good will») в деловом мире рассматривается с двух точек зрения. Одни специалисты считают, что гуд вилл – это стоимость практически всех элементов нематериальных активов предприятия, другие определяют гуд вилл как величину, на которую стоимость бизнеса предприятия превосходит рыночную стоимость его материальных активов и той части нематериальных активов, что отражена в бухгалтерской отчетности (учтена в балансе предприятия). Оценщик в процессе оценки деловой репутации фирмы трактует понятие «гуд вилл» во втором значении. Гуд вилл возникает, когда компания получает стабильные, высокие прибыли, ее доход на активы (или на собственный капитал) выше среднего по отрасли, в результате чего стоимость бизнеса превосходит стоимость его чистых активов. Деловая репутация - особый нематериальный актив, отличающийся от других по методам оценки, способам приобретения, методам амортизации и т. п. Все нематериальные активы имеют стоимостную оценку, определяемую суммой фактических затрат на их приобретении или создание. Но стоимостный измеритель репутации нередко оказывается условным. Фирма может быть известна, иметь устойчивое положение на рынке, хорошую деловую репутацию и может всего лишиться в результате неразумных действий или в силу других, в том числе и не зависящих от нее обстоятельств. Первая часть деловой репутации - это все то, что остается в фирме даже в случае серьезных изменений, например, если ее владелец продаст свой бизнес. Вторая - все то, что покинет фирму вместе с прежним владельцем, если он решит основать свое дело в другом месте. Так, бизнес неизбежно покинет часть, связанная с личностями прежнего хозяина и его команды, с их авторитетом у деловых партнеров и умением налаживать взаимодействие. И, наконец, третья - это иррациональная часть бизнеса, существующая в обще деловом контексте. Как правило, трудно оценить, покинет ли она бизнес с уходом владельца и каковы будут последствия потери этой части деловой репутации. Применение регрессионной модели для определения стоимости репутации фирмы 41 Количественная характеристика исследуемого процесса: стоимость репутации фирмы, которая оценивается как разность между рыночной стоимостью и её бухгалтерской стоимостью (значение фактора Y). Параметры, определяющие исследуемый процесс: качество продукции, деловые качества руководителя, наличие четких стратегий, финансовое состояние предприятия, взаимоотношение с властями, динамика позиций компаний по доле рынка, персонал компании, выручка фирмы, опыт работы в данной отрасли, клиенты, партнеры, степень «прозрачности», состояние торгового зала, ассортимент товаров и/или услуг, уровень цен по отношению к средним в отрасли, акции, реклама, уровень оплаты труда работников компании по отношению к среднему в этой отрасли, внешний облик фирмы (офис, сайт, и т.д.), товарный знак, различные ноу-хау. Спецификация модели: нахождение параметров множественной регрессии вида: у а bx1 cx2 .... dxп Парная регрессия может дать хороший результат при моделировании, если влиянием других факторов, воздействующих на объект исследования, можно пренебречь. Использования множественной регрессии помогает решить множество вопросов, начиная от проблем с анализом рисков, так и вопросов, касающихся анализа спроса. То есть становится понятным, что данный тип регрессий является одним из основных инструментов эконометрики. Основной задачей множественной регрессии является построение модели и анализ, определения факторов и степени их влияния на зависимую переменную. На основе качественного теоретико-экономического анализа был произведен отбор факторов. В итоге к этим факторам можно отнести: качество продукции, позиция компании по доле рынка, выручка фирмы, опыт работы в данной отрасли, состояние торгового зала, ассортимент товаров и/или услуг, уровень цен по отношению к средним в отрасли, акции, 42 реклама, внешний облик фирмы (офис, сайт, и т.д.), товарный знак, В результате расчетов с помощью программы e-views в регрессию будут включены следующие факторы: качество продукции, позиция компании по доле рынка, выручка фирмы, опыт работы в данной отрасли, ассортимент товаров и/или услуг, уровень цен по отношению к средним в отрасли. Корреляционная матрица K OP P V POS A K 1.000000 -0.338502 -0.144886 -0.188434 -0.152356 -0.189525 OP -0.338502 1.000000 -0.339461 0.341706 0.195434 0.250202 P -0.144886 -0.339461 1.000000 -0.194107 0.276919 -0.252088 V -0.188434 0.341706 -0.194107 1.000000 -0.114232 -0.052957 POS -0.152356 0.195434 0.276919 -0.114232 1.000000 -0.265348 A -0.189525 0.250202 -0.252088 -0.052957 -0.265348 1.000000 Источник: расчеты автора Где K- качество продукции, OP- опыт работы в данной отрасли, P- уровень цен по отношению к средним в отрасли, V – выручка фирмы, POS- позиция компании по доле рынка, A- ассортимент товаров. Результаты расчетов Dependent Variable: REP Method: Least Squares Date: 04/29/08 Time: 16:42 Sample: 2 12 Included observations: 11 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. K OP P V POS A C 1.856237 0.128603 0.006317 0.113851 0.028040 -0.041820 -1.368533 2.133664 2.322856 2.025016 2.734304 0.359976 -0.698187 -1.509936 0.0998 0.0809 0.1129 0.0522 0.7371 0.5235 0.2056 R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat 0.845878 0.614694 0.336363 0.452559 1.940704 2.545231 0.869976 0.055364 0.003120 0.041638 0.077894 0.059899 0.906351 Mean dependent var S.D. dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) 0.918182 0.541882 0.919872 1.173078 3.658903 0.114927 43 Источник: расчеты автора С учетом полученных результатов далее для анализа будут использоваться следующие факторы: качество продукции, выручка фирмы, опыт работы в данной отрасли, уровень цен по отношению к средним в отрасли, В итоге проведенных расчетов в программе e-views, было получено уравнение множественной регрессии: REP=1.986438881*K+0.1301781592*OP+0.007290479738*P+0.1170345527*V-1.77608669, где REP- деловая репутация фирмы, K- качество продукции, OP- опыт работы в данной отрасли, P- уровень цен по отношению к средним в отрасли, V – выручка фирмы, POS- позиция компании по доле рынка, A- ассортимент товаров. Итак, используя уравнение и задав значение факторов, оценим репутацию фирмы, принадлежащей рынку крепкой алкогольной продукции. Деловая репутация компании ООО «АлкоРай», на основе полученной формулы, составляет около 600 млн. руб. Примерно также ее оценивают и ведущие аналитики по оценке бизнеса. Таким образом, можно сделать вывод, что на деловую репутацию компании в большем числе оказывают влияние такие факторы, как качество товара и облуживания, опыт работы в данной отрасли, ценоориентированность и выручка компании. Также очевидно, что константа, принимает большое значение в связи с тем, что компания, только вышедшая на рынок имеет отрицательную деловую репутацию из-за того, что положительная репутация завоёвывается с годами. При этом необходимо учитывать пожелания клиентов, улучшать качество продукции, не сильно увеличивать цены. Проанализировав результаты, нетрудно заметить, что основным фактором, влияющим на репутацию фирмы, является качество товара и обслуживания, ведь он в наибольшей степени влияет на оценку. Это понятно, ведь очень важно то, как преподносят товар, как его характеризуют и позиционируют. На следующем месте – опыт. Ведь если компания долго существует на рынке, то это уже о многом говорит. На третьем месте находится выручка. Этот фактор состоит в сильной зависимости от объемов продаж. В принципе это верно, хотя не во всех случаях. Иногда компания с высоким оборотом продает достаточно небольшое количество продукции, по сравнению с конкурентами. Литература и информационные источники 1. Брендт Э. Практика эконометрики. - М.: Юнити-Дана, 2000. 2. Брытков М.А. Основные методы экономических исследований. - М. Финстатинформ: ЮНИТИ, 2000. 3. Букша К. С., Управление деловой репутацией. Российская и зарубежная PR- практика, Изд.: Вильямс, 2007. 44 4. Виноградова И.М. Эконометрика. - М.: Владос, 2006. 5. Власов М.П. Моделирование экономических процессов. - М.: Финансы и статистика, 1998. 6. Виханский О.С., Наумов Л.П. Менеджмент. - М.: Экономистъ, 2005. 7. Гражданский кодекс РФ (п.2 ст. 132). 8. Горин С. Деловая репутация организации, Изд.: Феникс, 2006. 9. Даулинг Г. Репутация фирмы: создание, управление и оценка эффективности. - М.: Имидж-Контакт, 2003. 10. Десмонд Г. Келли Р. Руководство по оценке бизнеса. - М.: Российское общество оценщиков. Академия оценки. 1996. 11. Доугерти К. Введение в эконометрику. - М.: Финансы и статистика, 1998. 12. Журнал «Эксперт», №24, стр.35. 13. Кононова Д.Е. Репутация компании на современном рынке. - М.: журнал «Менеджмент в России и зарубежом», №1, стр. 77-85, 2005. 14. Котлер Ф. Маркетинг-менеджмент. СПб.: Питер Ком, 2003. 15. Мильнер Б.З. Теория организации. Учебник. 2-е изд. Перераб. И доп. - М.: Инфра-М, 2002. 16. Министерство финансов РФ Письмо от 23.12 92г. №117. 17. Олейник И. Плюс/Минус Репутация. - М.: Новости, 2003. 18. Оливер С. Стратегия в паблик рилейшнз, Изд.: Нева, 2003. 19. Олсоп Рональд Дж. 18 непреложных законов корпоративной репутации. Создание, защита и восстановление вашего самого ценного актива, Изд.: Вершина, 2006. 20. Положения по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов», п. 27. 21. Рябовол В.В. Исследовательско - консультационная фирма "АЛЬТ", С.-Петербург. 22. Стародубцев В. Ф. Деловое взаимодействие. Путь к успеху. Проблемы межкультурной коммуникации в сфере бизнеса и предпринимательства. Учебное пособие, Изд.: Экономика, 2007 23. Статья О. К. агентство «Вебагро» 2006. http://www.webagro.ru 24. Ушаков Е.П., Охрименко С.Е. Рыночная стоимость фирмы: принципы и методы оценки. Препринт #WP/97/029. - М.: ЦЭМИ РАН, 1997. 25. Финансовая газета, 2001, №4, стр. 13. 26. Шарков Ф. И. Имидж фирмы: технология управления, Изд.: Академический Проект, 2006. 27. Шелобаев С.И. Математические методы и модели в экономике». Учебник для ВУЗов. М.: Инфра-М, 1996. 28. Щербаков П.В. Эконометрика. - М.: Инфра-М, 2004. 29. Яковлев У.Ф. Моделирование в экономике. - М.: МарТ, 2004. 30. http://www.agronews.ru 31. http://www.cbr.ru. 32. http://www.ekonomica.org 33. http://www.vodochka.com 34. http://www.wikipedia.org АННОТАЦИИ ДИПЛОМНЫХ РАБОТ Баурина М.А. 45 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К УПРАВЛЕНИЮ КОМПАНИЕЙ НА БАЗЕ ПОКАЗАТЕЛЯ СТОИМОСТИ Аннотация Целью работы является исследование теоретических положений концепции управления на основе показателей стоимости, а также анализ возможностей ее практического использования в современных условиях экономики. Существует несколько подходов к определению стоимости компании. В рамках данной работы под этим понимается совокупный поток всех выгод, которые могут извлечь ее собственники. Под управлением стоимостью компании понимается комплекс управленческих решений и мероприятий, направленных на изменение стоимости компании. В работе рассмотрен целый ряд разработанных подходов к проблеме управления стоимостью компании. Под ключевым фактором стоимости понимается некая переменная, от которой зависит стоимость компании. Существующие методы оценки стоимости компаний группируются в три основные группы: сравнительный, доходный и затратный подходы. В последние годы говорят также об операционном подходе. В работе рассмотрены все основные методы каждого из перечисленных подходов. Для обоснования теоретических выкладок произведено построение стоимостной модели управления с использованием гипотетических данных: дан прогноз развития основных показателей компании и произведен расчет стоимости компании. Расчет стоимости компании с помощью метода дисконтированных денежных потоков дополнен расчетами эффективности деятельности – рентабельность капитала и коэффициент реинвестирования. На основе постатейного анализа стоимостной модели вычленены факторы управления стоимостью компании. Содержание Глава 1. Теоретические основы концепции управления стоимостью компании……………3 1.1 Теории стоимости и управления стоимостью компании…………………………..7 1.2 Модели анализа деятельности компаний в теории бухгалтерского и финансового учета…………………………………………………………………............................8 1.3 Сравнительный анализ факторов стоимости компании и способов ее оценки.....17 Глава 2. Особенности практического применения концепции управления стоимостью компании…………………………………………………………………………………………38 2.1 Анализ факторов стоимости компании…………………………………………........49 Заключение…………………………………………………………………………….................54 Литература и информационные источники……………………………………………………57 Литература и информационные источники 1. Андриссен Д., Тиссен Р. Невесомое богатство. Определите стоимость вашей компании в экономике нематериальных активов. – М.: Олимп-Бизнес, 2004. -304 с. 2. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых архивов. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. – 576 с. 46 3. Коупленд Т., Коллер Т., Мурин Д. Стоимость компании: оценка и управление. – М.:Олимп-Бизнес, 2005. – 576 с. 4. Мартин Д., Вильям Дж. VBM – управление, основанное на стоимости. – М.: Баланс Бизнес Букс, 2006. – 352 с. 5. Рош Д. Стоимость компании. От желаемого к действительному. – М.: Гревцор Паблишер, 2008. – 352 с. 6. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании. - М.: Дело, 2000. 7. Фишмен Дж., Пратт Ш., Гриффит К., Уилсон К. Руководство по оценке стоимости бизнеса. – М.: Квинто-Консалтинг, 2002. 8. Экклз Роберт Дж., Герц Роберт Х. и др. Революция в корпоративной отчетности: Как разговаривать с рынком капитала на языке стоимости, а не прибыли. – М.: Олимп-Бизнес, 2002. 404 с. 9. Битюцких В.Т. Мифы финансового анализа и управление стоимостью компании. – М.: Олимп-Бизнес, 2007. -224 с. 10. Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2006. 11. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., и др. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. – М.: Дело, 2002. – 888 с. 12. Егерев И.А. Стоимость бизнеса: искусство управления. – М.: Дело, 2003. – 480 с. 13. Иванов И.В., Баранов В.В. Финансовый менеджмент: стоимостной подход. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. – 504 с. 14. Ивашковская И.В. Управление стоимостью компании: вызовы российскому менеджменту // Российский журнал менеджмента. – 2004, - №4. – 113-152 с. 15. Ивашковская И.В. Управление стоимостью компании – новый вектор финансовой аналитики фирмы // Управление компанией. – 2004. -№5. – 30-33 с. 16. Ивашковская И.В. Центры стоимости // Управление компанией. – 2005. - №9. – 3841 с. 17. Ивашковская И.В. Управляемая стоимость // Секрет фирмы. – 2003. - №4. http://www. sf-online.ru/ 18. Козырь Ю. Оценка и управление стоимостью компаний // Рынок ценных бумаг. – 2000. - №19. 19. Козырь Ю. Стоимость компании: оценка и управленческие решения. – М.: АльфаПресс, 2004. – 200 с. 47 20. Криворотов В.В., Мезенцева О.В. Управление акционерной стоимостью: оценочные технологии в управлении предприятием. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 111 с. 21. Самохвалов В. Как определить ключевые финансовые факторы стоимости? // Управление компанией. 2004. - №5 – 34-38 с. 22. Синогейкина Е. Из чего складывается стоимость бизнеса // Управление компанией. – 2005. - №5 – 42-45 с. 23. Теплова Т.В. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий. – М.: Вершина, 2007. – 272 с. 24. Теплова Т.В. Современные модификации стоимости модели управления компанией // Вестник Московского университета Сер 6 Экономика. – 2004. - № 1. 25. Царев В.В., Канторович А.А. Оценка стоимости бизнеса: Теория и методология : Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ, 2007, - 575 с. 26. Щербаков В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). – М.: Омега-Л, 2007. 288 с. 27. Кащеев Р. Модель оценки стоимости компании: разработка применение // Финансовый директор. – 2003. - №12. http://www.fd.ru/topinter/article/6185.html 28. Михайлов В. Расчет стоимости бизнеса. http://iteam.ru\publications/strategy/section_20/article_124 29. Степанов Д.В. Интеллектуальный капитал, сбалансированная система показателей и экономическая добавленная стоимость в системе управления, нацеленная на создание стоимости. http://iteam.ru\publications/strategy/section_20/article_1428 30. Степанов Д.В. Value-Based Management и показатели стоимости http://iteam.ru\publications/strategy/section_20/article_948 31. Чернецкая А. Современный финансовый директор: от управления финансами к управлению стоимостью компании // Финансовый директор. – 2004. - №9. – 38-41с. http://www.fd.ru/topinter/article/11258.html 32. Федеральный закон от 29 июля 1998 года №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. 1998. - №31. 3813 с. Бубенина Е. Ю. ПОВЫШЕНИЕ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ КОМПАНИИ С ПОМОЩЬ СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ НА ПРИМЕРЕ ОТЕЧЕСТВЕННЫХ ТОРГОВЫХ ФИРМ Аннотация. 48 В представленной работе рассматриваются теоретические и практические аспекты проведения слияний и поглощений, их классификация, а также анализируются возможные пути оценки эффективности слияний и поглощений, факторы, влияющие на их результативность. Актуальность данной работы обусловлена тем, что в сегодняшней экономической ситуации, благодаря происходящим изменениям в макроэкономическом масштабе, рынки становятся более открытыми и глобальными, происходит экспансия в Россию международных компаний, перед отечественными компаниями встает проблема преодоления кризисной ситуации путем применения конкретных и эффективных мер. Возникает потребность поиска действенных технологий по выходу из состояния кризиса на предприятии, необходимость освоения современных методов реструктуризации собственности. Для того чтобы успешно конкурировать с крупными компаниями и транснациональными корпорациями, российские компании должны расти и ставить перед собой цель становиться более эффективными. Но естественный рост компании – это зачастую процесс длительный, и поэтому он не всегда может быть единственный инструментом достижения цели. В данном случае укрупнение и консолидация, осуществляемые с помощью сделок слияния и поглощения, могут оказаться более эффективными. В настоящее время целесообразность сделки определяется преимущественно с позиций фактора формирования конкурентных преимуществ. Сделки совершаются с целью приобретения новых каналов сбыта, выхода на новые рынки, ускорения инновационных процессов, приобретения интеллектуального потенциала. Объектом исследования является особенности слияния и поглощения компаний. Предметом исследования - повышение эффективности деятельности компании за счет осуществления слияния и поглощения. Цель работы – определить факторы, влияющие на результативность осуществления сделок по слиянию и поглощению компаний. Для достижения этой цели поставлены следующие задачи: - определение видов сделок по слиянию и поглощению компаний, - анализ мотивов осуществления слияний и поглощений, - изучение возможного синергетического эффекта, как одного из основных источников увеличения стоимости объединенной компании, - определение роли антимонопольных органов в данной категории сделок, - определение порядка оценки результативности слияний и поглощений компаний, и ее влияния на стратегию компаний, - анализ практического опыта слияния компаний на примере отечественных торговых фирм. Информационная и нормативно-правовая база исследования включала: - информацию по отдельным сделкам слияния и поглощения и обобщения сделок, публикуемые в журнале «Слияния и поглощения» и на ряде сайтов сети Internet; - нормативно-правовые акты государственных органов РФ по исследуемым проблемам; - монографии специалистов в области корпоративных финансов и другие источники. В результате написания работы можно сделать ряд выводов: 1. Несмотря на множество различных мнений, относительно определения понятий слияния и поглощения, главное – это то, что в результате образуется из двух или более компаний одна, к которой переходят все права и обязанности сливающихся юридических лиц. Разница состоит в том, что при слиянии образуется абсолютно новая компания, а при поглощении одна из компаний остается, в то время как другая ликвидируется. 2. Слияния можно классифицировать по различным признакам: по функциональному (горизонтальные, вертикальные, концентрические и конгломератные), по географическому 49 (национальные и международные), по поведенческому (дружественные и враждебные), по способу оплаты (деньгами или обмен акциями). Мотивы слияний/поглощений в мировой практике можно разделить на три группы: мотивы уменьшения оттока ресурсов (имеются в виду прежде всего денежные ресурсы, являющиеся издержками предприятия), мотивы увеличения/стабилизации притока ресурсов, нейтральные по отношению к движению ресурсов мотивы. Одним из наиболее часто приводимых мотивов слияний/поглощений является экономия на дорогостоящих работах по разработке и созданию новых видов продукции, а также на капиталовложениях в новую технологию. За ним следует мотив экономии от сокращения административных расходов на содержание чрезмерно большого управленческого аппарата. Сравнительно меньшее значение имеет экономия на масштабах производства (снижение текущих издержек производства), хотя и она существенна. 3. Важный элемент влияния на рынок слияний и поглощений со стороны государства — контроль и регламентирование этой сферы деятельности. Необходимость регулирования данных процессов обусловлена недопущением монополии одного игрока в отдельном секторе рынка, что противоречило бы принципам свободной конкуренции. Антимонопольная политика направлена на стимулирование конкуренции в ее цивилизованной форме. Ее целью является нейтрализовать возможные негативные последствия монополии. 4. Разные варианты методологий оценки слияний и поглощений можно разделить на два методологических подхода: 1) перспективную оценку слияний и поглощений 2) ретроспективную оценку слияний и поглощений. 5. Рассматривая вопросы стратегии, необходимо отметить, что стратегия компании формируется исходя из тех целей и задач, которые ставит перед собой компания, использующая в своем развитии механизмы слияния и поглощения. Можно выделить 4 основных направления, блока развития компании посредством слияния и поглощения: 1) увеличение присутствия компании на рынке (стремление монополизации), который включает в себя такие подблоки, как увеличение производственных мощностей, географическое присутствие или географическая диверсификация бизнеса, усиление конкурентных преимуществ, приобретение активов (отдельных подразделений), задействованных в производственном процессе, с целью оптимизации производства, ценообразования и защиты от конкурентов; 2) выход на фондовый рынок (проведение IPO) включает в себя увеличение капитализации и публичность; 3) диверсификация бизнеса может происходить за счет перераспределений свободных денежных средств в ликвидные и перспективные активы, и формирования вертикальной и горизонтальной структур бизнеса; 4) спекулятивные операции делятся на приобретение активов, имеющих недооцененную рыночную стоимость, формирование добавочной стоимости для дальнейшей продажи потенциальному или стратегическому инвестору и приобретение компаний, обладающих ликвидной коммерческой недвижимостью. 6. Слияния и поглощения являются очень эффективным инструментом реструктуризации компании. С помощью этого внешнего пути развития компания обеспечивает соответствие своей деятельности выбранной концепции развития. Слияния и поглощения обладают целым рядом преимуществ по сравнению с внутренними методами корпоративного развития. Основным из них, служащим одновременно главным мотивирующим фактором к проведению слияний и поглощений, является синергетический эффект, выражающийся в создании дополнительной стоимости от слияния/поглощения. 5. Возможности экономического роста в значительной степени зависят от выбора эффективной стратегии компании, обеспечивающей конкурентоспособность продукции и, 50 как следствие этого, высокие прибыли, рост капитализации. Стратегические аспекты являются основными для принятия управленческих решений о слияниях или поглощениях. Умение приспосабливаться к макроэкономическим условиям и постоянно меняющимся и усложняющимся потребностям клиентов есть условие выживания и развития бизнеса. Содержание Введение……………………………………………………………………………………………...1 Глава 1. Основные теоретические положения к осуществлению слияния и поглощения компаний…………………………………………………………………………………..................5 1.1. Определения и классификация слияний и поглощений компаний……………………..6 1.2. Синергетический эффект………………………………………………………..................9 1.3. Причины и мотивы слияния и поглощения компаний…………………………………..11 1.4. Роль антимонопольных органов в сделках слияния и поглощения компаний………..13 Глава 2. Подходы к оценке эффективности слияний и поглощений компаний………………16 2.1. Оценка слияний и поглощений компаний……………………………………………….21 2.2. Проблема перспективной оценки стоимости поглощаемых компаний……………….23 2.3. Проблема ретроспективной оценки слияний и поглощений…………………...............28 2.4. Стратегия слияния и поглощения компании…………………………………………….32 Глава 3. Слияние и поглощение на примере Пятерочки и Перекрестка……………...............35 3.1 Слияние ООО «Агроторг «Пятерочка» с ЗАО «Торговый дом «Перекресток»……………………………………………………………………………...............36 3.2. Анализ слияния……………………………………………………………………………….42 Заключение………………………………………………………………………………...............47 Литература и использованные источники…………………………………………….................49 Литература и информационные источники 1. Пирогов А.Н., Слияния и поглощения компаний: зарубежная и российская теория и практика.//Менеджмент в России и за рубежом. – 2001, №5. 2. Воронин С.В., Воронин М.С., Совместное предпринимательство и международная инвестиционная деятельность: проблемы, тенденции и перспективы, Учебное пособие, СпбГУ, 1999. 3. Рудык Н.Д. , Конгломеративные слияния и поглощения: Книга о пользе и вреде непрофильных активов. – 1999. 4. Гохан Патрик А., Слияния, поглощения и реструктуризация компаний: пер. С англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. 5. Орлова Н. Е., Модели слияний/поглощений в банковской сфере - материалы сайта www.brcorporation.ru 6. Федеральный закон РФ «Об оценочной деятельности в РФ» №135-ФЗ от 27.07.1998 7. Рудык Н.Б., Семенкова Е.В., Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы с долговым финансированием. М.Финансы и статистика. – 2000. 8. Оценка бизнеса / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. - М.: Финансы и статистика, 1999. 9. Коупленд Том, Коллер Тим, Мкррин Джек. Стоимость компаний: оценка и управление / Пер. с англ. - М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1999. 10. Школьников Ю. Особенности оценки российских компаний // Рынок ценных бумаг. 1998. - № 4. 51 11. Мишняков В., Миловидов К. Использование отраслевого мультипликатора "капитализация/запасы" в оценке стоимости нефтяных компаний // Рынок ценных бумаг. 2000. - № 1. 12. Федеральный закон "Об акционерных обществах" (Об АО) от 26.12.1995 N 208-ФЗ. 13. Приказ Минфина РФ и ФКЦБ "О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" от 5 августа 1996 г. №№ 71, 149. 14. Соловьева О.В. Зарубежные стандарты учета и отчетности. - М.: Аналитика-Пресс, 1998. 15. С. Гвардин, М. Чекун, изд-во СПб: Питер, 2007; Слияния и поглощения: эффективная стратегия для России. 16. http://www.e5.ru/ - официальный сайт торговой сети Пятерочка. 17. http://www.perekrestok.ru/ - официальный сайт торговой сети Перекресток. 18. http://x5.lgg.ru/ru/ - официальный сайт компании X5 Retail Group N.V. 19. http://www.fas.gov.ru/ - официальный сайт Федеральной Антимонопольной службы. 20. http://www.ma-journal.ru/ - официальный сайт «Слияния и поглощения. Ежемесячный аналитический журнал». 21. http://www.mergers.ru/ - Проект Mergers.ru (Слияния и Поглощения в России). ReDeal Group, официальный сайт. 22. http://www.icbank.ru/ - обзор слияния Пятерочки и Перекрестка. 23. http://www.g2p.ru - Guide to Property - информационно-аналитический портал о недвижимости в СНГ. 24. http://ru.wikipedia.org/wiki/Заглавная_страница - Википедия, Свободная энциклопедия. Буравлев С.В. АНАЛИЗ МЕТОДИК ОЦЕНКИ БАНКОВСКИХ РЕЙТИНГОВ Аннотация Рейтинговая оценка банка – это методика комплексного анализа финансового состояния банка и его возможности отвечать по своим обязательствам. Результатом рейтинговой оценки является рейтинг. Система рейтингов в современной экономике используется для различных целей, в числе которых можно указать на: создание объективной меры риска, принятой как на международном. так и на национальном уровне; содействие большему взаимопониманию между заемщиками и кредиторами, что уменьшает асимметрию информации и снижает издержки мониторинга; формирование связующего звена между внутренними кредитными моделями оценки риска и оценками независимых агентств; создание базы для статистического оценивания вероятностей дефолта. Имеющихся рейтингов международных и национальных рейтинговых агентств недостаточно для решения многих вопросов, таких как обеспечение раннего предупреждения негативных результатов деятельности банка, дистанционная оценка банков для принятия решения о возможностях и размерах совместного бизнеса, оценка рисков при выдаче кредитов. Целью данной работы является анализ существующих подходов к дистанционной оценке рейтингов банков и построение эконометрических моделей рейтингов банков, позволяющих осуществлять прогнозирование рейтингов в краткосрочной перспективе. Объектом исследования в работе являются банки Москвы, имеющие рейтинг надежности информационного Центра «Рейтинг». 52 Предметом исследования является построение моделей рейтингов банков и рейтинга динамической финансовой стабильности. Актуальность исследования определяется присоединением России к Новому Базельскому соглашению и постепенным внедрением принципов соглашения в банковскую систему. Новое Базельское соглашение, или Базель II, предполагает оценку кредитных рисков на основе внутренних рейтингов кредитной организации. В связи с этим должны получить развитие методики дистанционного анализа финансовой деятельности банка на основе рейтинговой оценки. Работа состоит из введения, трех глав, списка использованной литературы и информационных источников, заключения и приложения. В первой главе данной работы дано определение понятия рейтинговой оценки, субъекта, объекта и предмета рейтинговой деятельности; описана технология формирования рейтинга, его базовые характеристики, преимущества и недостатки рейтинговой системы. Дана классификация рейтинга по предмету и объекту оценивания, рассмотрены основные подходы к построению рейтинговой оценки и методики, основанные на этих подходах. Во второй главе приводится описание данных, используемых для экспериментальных расчетов и методологический аппарат. В третьей главе производится расчет рейтинга динамической финансовой стабильности для банков, имеющих рейтинг надежности ИЦ «Рейтинг» по модифицированной методике, и построение дистанционных моделей множественного выбора для рейтингов банков Информационного Центра «Рейтинг». Анализ полученных результатов показал, что рейтинг динамической финансовой стабильности может использоваться для ограниченного набора банков в качестве дистанционного инструмента постоянного и регулярного мониторинга финансового состояния анализируемых банков и оценки динамики изменения положения банка в банковской системе, а эконометрические модели – для прогнозирования рейтингов банков в краткосрочной перспективе. Содержание Введение…………………………………………………………………………………………. Error! Bookmark not defined. Глава 1. Обзор существующих подходов к решению проблемы рейтинговой оценки банков……………………………………………………………………………………………. Error! Bookmark not defined. 1.1. Рейтинговая оценка как основа определения надежности банка. Сущность, виды и характеристики рейтинговой оценки………………………………………………………….. Error! Bookmark not defined. 1.2. Подходы к построению рейтинговой оценки. Методики оценки банковских рейтингов, основанные на бухгалтерском и экспертном подходе………………………………………..Error! Bookmark not defined. 1.3 Исторический обзор возникновения рейтингов, международные тенденции рейтинговой деятельности и развитие рейтингов в России…………………………………………………Error! Bookmark not defined. Глава 2. Данные и методологический аппарат исследования оценки банковских рейтингов…………………..…………………………………………………………………….Erro r! Bookmark not defined. 53 2.1. Анализ данных……………………………………………………………………………....Error! Bookmark not defined. 2.2. Методика расчета рейтинга динамической финансовой стабильности…………………Error! Bookmark not defined. 2.3. Модель множественного выбора……………………………………………………………Error! Bookmark not defined. Глава 3. Экспериментальный расчет и анализ результатов…………………………………….Error! Bookmark not defined. 3.1. Построение рейтинга динамической финансовой стабильности для банков, имеющих рейтинг надежности ИЦ «Рейтинг»……………………………………………………………...Error! Bookmark not defined. 3.2. Моделирование банковских рейтингов, присвоенных банкам Москвы Информационным центром «Рейтинг»………………………………………………………………………………..Error! Bookmark not defined. 3.3. Прогнозирование рейтингов банков, имеющих рейтинг ИЦ «Рейтинг», и анализ результатов…………………………………………………………………………………………Er ror! Bookmark not defined. Заключение…………………………………………………………………………………………10 Литература и информационные источники……………………………………………………..54 Литература и информационные источники 3 Арт Ян. Чет или нечет – мифы о банковских рейтингах. // Профиль. – 2008. – 8(564) 4 Айвазян С.А., Мхитарян В.С. Прикладная статистика и основы эконометрики, - М.: Издательское объединение «ЮНИТИ», 1998. 5 Анализ рейтингов российских банков / Е.Л. Головко, В.Г. Сидоров, А.А. Пересецкий, А.М. Карминский, А.Г.О. Ван Суст. Препринт WP#2002/033/ - Российская экономическая школа, 2002. – с. 39 6 Астрелина В.В., Петров А.Е. Концепция дистанционного рейтинга финансовой стабильности // Банковские и финансовые технологии для реального сектора экономики / Под ред. В.И. Тарасова. – М., 2000. – с. 155-157 7 Буздалин А.В. Особенности анализа надежности банка в долгосрочном периоде // Банки, страховые и финансовые компании «Бюллетень финансовой информации». – 2004. - №8 (111) 8 Букин С.О. «В зазеркалье рейтинга» // http://www.bankir.ru/analytics/manager/41/581 9 Велиева И. Призраки кризиса // Журнал «Эксперт». – 2007. - №10 (551) 10 Вишняков И.В. Экономико-математичекие модели оценки деятельности коммерческих банков. – Спб.: Изд-во Спб. н-та, 1999. – с. 308 11 Вишняков И.В. Модели и методы оценки коммерческих банков в условиях неопределенности. – Дис. док. эк. наук. – М: 2006 12 Елисеева И. И., Курышева С. В., Костеева Т. В. и др. Эконометрика: Учебник. - 2-е изд. / Под ред. Елисеевой И., М.: Финстат - 2006г., с. 45-50. 13 Ивантер А. Кто соберет паззл? // Эксперт. – 2005. - №33(479) 14 Галасюк В., Сорока М., Галасюк Викт. Почему в XXI веке кредитные рейтинги, присваиваемые рейтинговыми агентствами по методикам XX века, неприемлемы для 54 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 принятия эффективных экономических решений. // http://www.galasyuk.com.ua/publications.html?lang=ru Инструкция ЦБ РФ от 16.01.2004 N 110-И (ред. от 31.03.2008) «Об обязательных нормативав банков» (вместе с «Методикой расчета кредитного риска по условным обязательствам кредитного характера», «Методикой расчета кредитного риска по срочным сделкам», «Методикой определения синдицированных кредитов», «Методикой определения уровня риска по синдицированным кредитам») (Зарегистрировано в Минюсте РФ 06.02.2004 N 5529) Исследование «Рынок долгового капитала: российский опыт облигационного займа». – РА «Эксперт», - электронная версия исследования на сайте www.raexpert.ru Информационно-аналитический обзор «Банковская система России в 2006 году». – М.: Финансово-экономический департамент ОАО «Газпромбанк». – 2006. – с. 3-7 Карминский А.М., Пересецкий А.А., Ван Суст А.Г.О. Модели рейтингов банков // Экономико-математические методы. – 2004. - №4. Карминский А.М., Пересецкий А.А., Головань С.В. Модели рейтингов российских банков. Построение, анализ динамики и сравнение. / Препринт #2005/049. – Российская Экономическая Школа, 2005 г. – 55 с. Карминский А.М., Пересецкий А.А, Головань С.В., Малахова И.В., Миненкова Е.С. Модели рейтингов международных агентств. / Препринт # WP 2007/70R – М.: Российская экономическая школа, 2007 – 59 с. Карминский А.М., Петров А.Е. Рейтинг динамической финансовой стабильности банков // Аналитический банковский журнал. – 2000. - №12. – с.74-78 Ковалев В.В. Финансовый анализ: Методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 560 с. Литвак Б.Г. Разработка управленческого решения: Учебник. – 3-е изд, испр. – М.: Дело, 2002 – с. 392 Магнус Я.Р., Катышев П.К., Пересецкий А.А. Эконометрика. Начальный курс: Учебник. – 6-е изд. – М.: Дело, 2004. – 576 с. Малюгин В., Пытляк Е. «Оценка устойчивости банков на основе эконометрических моделей» // Банковский вестник. – 2007. - №4 (369) Модели вероятности дефолта российских банков I. Предварительное разбиение банков на кластеры / С.В. Головань, А.М. Карминский, А.В. Копылов, А.А. Пересецкий. Препринт WP#2003/039. – Российская экономическая школа, 2003. –49 с. Модели вероятности дефолта российских банков II. Влияние макроэкономических факторов на устойчивость банков / С.В. Головань, М.А. Евдокимов, А.М. Карминский, А.А. Пересецкий. Препринт WP#2004/043. – Российская экономическая школа, 2004. – с. 25 Оленев Н. «Развитие системы рейтингов: проблемы и перспективы». – Банковское дело в Москве, 2000. - №12 Оленев Н., Карминский А., Астрелина В. О необходимости дифференциации пруденциальных норм и рейтинговых оценок для финансовых институтов реальной экономики // Рынок ценных бумаг. – 1999. - №20 (155). – с. 52-66 Положение о Комитете по рейтингам АРФЭИ. – Информационный портал Ассоциации распространителей финансово-экономической информации, - http://arfi.ru/rus/607/ Рейтинги в экономике: методология и практика / А.М. Карминский, А.А. Пересецкий, А.Е. Петров; Под ред. А.М. Карминского. – М.: Финансы и статистика, 20054. – с. 240 Севриновский В. Развитие систем банковского мониторинга: анализируя мировой опыт. // http://www.hedging.ru/publications/337 55 33 Реструктуризация кредитных организаций в зарубежных странах / Под ред.: А.Г.Грязновой, М.А.Федотовой, В.М.Новиков. – М.: Финансы и статистика, 200. – с. 416 34 Севрюк В.Т. Внешние рейтинги как индикатор финансовой стабильности // Аналитический журнал Управление в кредитной организации. – 2007. - №2 35 Синки Дж. Управление финансами в коммерческих банках: Пер. с англ. – М.: Catallaxy, 1994, с. 698 36 Управление деятельностью коммерческого Анка (Банковский менеджмент) / Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Юристъ, 2002. – с. 688 37 Фетисов Г.Г. Устойчивость коммерческого банка и рейтинговые системы ее оценки. – М.: Финансы и статистика, 1999. – с. 168 38 Хандруев А. Базель и надстройка.// Прямые инвестиции. – 2005. – 12 (44) 39 Хотинская Г.И., Карпузов Ю.С. Теория и практика рейтинговой деятельности в современной хозяйственной среде // Менеджмент в России и за рубежом, 2006, №3 40 Чайковский А.А. Рейтинговые оценки и технологии оценивания в экономике. – Автореф. дис. канд. эк. наук – М: 2007, - с. 11 41 Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. – М.: ИНФРА-М, 2006. – с. 415– (Высшее образование). 42 35 Achieving Excellence in Credit Risk Management. – Standard and Poor`s. – 2003. – 80 p. 43 Altman E, and Saunders A. Credit risk measurement: Developments over the last 20 years. Journal of Banking and Finance, 1998, - 21 (11-12), 1721-1742. 44 Altman E. and Rijken H. "How rating agencies achieve rating stability ". The Journal of Banking and Finance, - 2004. - №28, 2679- 2714. 45 Amato J. and С Furfine. Are credit ratings procyclical?, Journal of Banking & Finance. – 2004. №28. 46 Basel Committee on Banking Supervision (2004). International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards. - Basel: Bank for international settlements, June 2004. 47 Bissoondoyal-Bheenick E. An analysis of the determinants of sovereign ratings, Global Finance Journal.- 2005. - №15. 48 Brand L. and Reza В., (1999), Ratings Performance 1998, Standard & Poor's Corporation. 49 Demirg-Kunt A, and E. Detragiache, (1997). The Determinants of Banking Crises: Evidence from Developed and Developing Countries. 50 Keenan S. Special Comment: Historical Defauft Rates of Corporate Bond Issuers, 1920-1998. Moody's Investors. -1999 51 The New Basel Capital Accord/ Consultative Document/ Basel Committee on Banking supervision. – Basel: Bank for international settlements/ - April 2003. – 216 p. 52 Somerville R, and R. Taffier. Banker judgement versus formal forecasting models: The case of country risk assessment, Journal of Banking & Finance. – 1995. - №19 53 www.cbr.ru – Банк России 54 www.expert.ru – журнал «Эксперт» 55 www.raexpert.ru – Российское агентство «Эксперт» 56 www.rating.ru – Информационный центр «Рейтинг» 57 www.mobile.ru – Информационное агентство «Мобиле» 58 www.standardandpoors.com – Международное агентство «Standard & Poor`s» 59 www.moodys.com – Международное агентство «Moody`s Investors Service» Гамбурцева Е.Г. 56 ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И АУТСОРСИНГ КАК ВАРИАНТЫ МЕЖДУНАРОДНОГО СОТРУДНИЧЕСТВА И ИХ ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ ПРИНИМАЮЩИХ ЭКОНОМИК Аннотация Цель дипломной работы – определение ориентиров экономической политики принимающей стороны по отношению к транснациональным компаниям, когда эти компании практикуют стратегии прямых иностранных инвестиций и аутсорсинга. Представляется важным определить, какая стратегия в каких ситуациях наиболее уместна, при каких условиях и для каких стран. Предстояло выяснить целесообразность применения рассматриваемых стратегий для разных ситуаций и их экономический характер. В работе проведен сопоставительный анализ последствий взаимодействия ТНК и принимающей страны при двух вариантах такого взаимодействия: прямых иностранных инвестициях (ПИИ) и аутсорсинге. В рамках этого анализа вопрос выбора одной из двух возможных стратегий деятельности ТНК рассмотрен с двух точек зрения: 1) с точки зрения теоретических основ ПИИ и аутсорсинга и 2) с точки зрения имеющихся примеров выбора и практического экономического взаимодействия стран. Некоторые ориентиры для принимающих стран могут быть получены на основе экономикоматематического моделирования рассматриваемых вариантов взаимодействия. Используемая в дипломной работе модель сопоставления аутсорсинга и ПИИ восходит к работам Antras and Helpman (2004), Itoh (2006), однако существенно отличается от них. Так, производство готовой продукции рассматривается в работе как размещаемое в принимающей стране, что соответствует современной практике многих ТНК. Кроме того, сопоставительный анализ не сводится к выявлению пропорций распределения прибыли при ПИИ и аутсорсинге, а ориентирован на оценку общей величины дохода, получаемого при каждом из этих вариантов принимающей страной. В результате анализа фактической информации и модельных построений показано, что предпочтительность для принимающей экономики того или иного варианта взаимодействия с ТНК зависит от ряда обстоятельств, которые берутся в расчет и транснациональной корпорацией. Прежде всего, это характеристики принимающей стороны, среди которых – наличие и качество природных ресурсов, режим налогообложения, таможенное законодательство, квалификация рабочей силы, уровень технологического развития, конкурентоспособность местных фирм, уровень рисков, развитие отдельных отраслей промышленности и т.д. Как видно из результатов моделирования, решающее значение для выбора того или иного варианта взаимодействия с ТНК может иметь качество местных ресурсов по сравнению с ресурсами ТНК. Влияние ПИИ на принимающие страны на практике оказывается неоднозначным. Этот факт подтвердила и рассмотренная модель, в которой аутсорсинг при определенных условиях (относительно высокое качество местных ресурсов, наличие дефицитных для ТНК ресурсов) оказался предпочтительным для принимающей экономики (доход страны при аутсорсинге превысил доход при ПИИ). Ограниченное качество местных ресурсов в определенной мере может до некоторой степени компенсироваться их высокой привлекательностью из-за дешивизны. Это позволяет принимающей стороне торговаться с ТНК относительно распределения эффекта от использования более дешевых ресурсов. В таком случае вариант аутсорсинга встает в повестку дня лишь при относительно простых технологиях использования местных ресурсов. 57 Многие компании, располагающие мировыми брендами (Nike, IKEA), передают некоторые свои бизнес-функции на аутсорсинг, который существенно снижает себестоимость их продукции, в результате чего ТНК могут сосредоточить свои усилия на ключевых направлениях их деятельности. Если же принимающая страна не располагает достаточно качественными ресурсами, то для нее ПИИ способны оказаться наиболее актуальными в относительно высокотехнологичных отраслях. Принимающие страны могут извлекать из такого сотрудничества существенные выгоды не только в виде дополнительных доходов, но перенимая опыт ТНК в области новых технологий, управленческого опыта и т.д. Когда между отраслями национальной экономики наблюдаются значительные различия в достигнутом технологическом уровне, оправдано проведение дифференцированной по отраслям политики в сфере взаимодействия с ТНК. Содержание Содержание………………………………………………………………………………………….. Error! Bookmark not defined. Введение……………………………………………………………………………………………... Error! Bookmark not defined. Глава 1. Принимающая экономика и транснациональня корпорация как главные субъекты международного сотрудничества…………………………………………………………………..Error! Bookmark not defined. 1.1. Понятия принимающей страны и транснациональной корпорации………………………...Error! Bookmark not defined. 1.2. Положительные стороны деятельности ТНК в принимающих странах…………………….Error! Bookmark not defined. 1.3. Негативные стороны деятельности ТНК в принимающих странах…………………………Error! Bookmark not defined. Глава 2. Теоретические и практические аспекты стратегий международного сотрудничества……………………………………………………………………………………..Er ror! Bookmark not defined. 2.1. Прямые иностранные инвестиции……………………………………………………………Error! Bookmark not defined. 2.1.1. Теории прямых иностранных инвестиций…………………………………………………Error! Bookmark not defined. 2.1.2. Факторы, оказывающие влияние на выбор международных инвесторов……………….Error! Bookmark not defined. 2.2. Аутсорсинг……………………………………………………………………………………..Error! Bookmark not defined. 2.2.1. Развитие аутсорсинга……………………………………………………………………….Error! Bookmark not defined. 2.2.2. Сущность аутсорсинга, его виды, модели…………………………………………………Error! Bookmark not defined. 58 2.2.3. Влияние аутсорсинга на принимающие страны и страны базирования ТНК…………...Error! Bookmark not defined. 2.3. Практика применения ПИИ и аутсорсинга в различных странах мира……………………Error! Bookmark not defined. Глава 3. Сравнительный анализ прямого иностранного инвестирования и аутсорсинга на мадели взаимодействия ТНК и принимающей страны………………………………………….Error! Bookmark not defined. 3.1. Исходная модель………………………………………………………………………………Error! Bookmark not defined. 3.2. Вариант аутсорсинга………………………………………………………………………….Error! Bookmark not defined. 3.3. Вариант прямых иностранных инвестиций…………………………………………………Error! Bookmark not defined. 3.4. Сопоставление вариантов аутсорсинга и ПИИ……………………………………………...Error! Bookmark not defined. Заключение…………………………………………………………………………………………Er ror! Bookmark not defined. Литература и информационные источники……………………………………………………...46 Литература и информационные источники 2 Аникин Б.А., Рудая И.Л. Аутсорсинг и аутстаффинг: высокие технологии менеджмента: Учебное пособие.-М.: ИНФРА-М, 2006. 3 Владимирова И.Г. Глобализация мировой экономики: проблемы и последствия // Менеджмент в России и за рубежом, 2001, №3. 4 Градобитова Л.Д., Исаченко Т.М. Транснациональные корпорации в современных международных экономических отношениях. М., «Анкил», 2002. 5 Дементьев В.Е. «Догоняющая постиндустриализация» и промышленная политика, WP/2006/199. - М.: ЦЭМИ РАН, 2006, с.31. 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Дмитрий Преображенский, Юрий Латов. Транснациональные корпорации. // http://www.krugosvet.ru/articles/115/1011526/1011526a2.htm Думная Н.Н. Риски финансовой глобализации. // http://www.mirkin.ru/_docs/articles03028.pdf. Думная Н.Н. Формирование международных интегрированных рынков в условиях глобализации // http://www.mirkin.ru/_docs/_dumnaya/integro.pdf Карчемская Т. Аутсорсинг // Справочник экономиста, 2004. Клементс С., Доннеллан М., Рид С. Аутсорсинг бизнес-процессов. Советы финансового директора. – М.: Вершина, 2006. – 416 с. Коптелов А.К. , Крылов Т. Аутсорсинг в зеркале современного бизнеса // http://citcity.ru/13938/ Родионова И. А. Мировая экономика. – СПб.: Питер, 2005. Рудь Н. Ю. Концептуально-теоретические подходы к анализу прямых иностранных инвестиций в свете проблемы экономического роста. // МИТС-НАУКА, 2007, №5. Черемисин Д. В. Аутсорсинг как элемент современного рыночного механизма: теоретический аспект: [Электронный ресурс] : Дис. ... канд. экон. наук: 08.00.01 - М.: РГБ, 2006. 59 15 Шиляев А. А. Информационное обеспечение реструктуризации системы управления предприятием. // http://orel3.rsl.ru/dissert/EBD_950A_shilyaevAA.pdf 16 Antr`as, Pol, and Elhanan Helpman, 2004, Global Sourcing, Journal of Political Economy. 17 Antr`as, Pol, 2005, Incomplete Contracts and the Product Cycle, American Economic Review. 18 Antr`as, Pol, 2003, Firms, Contracts, and Trade Structure, Quarterly Journal of Economics. 19 Buckley, P. J. and Casson, M. (1981). The optimal timing of a foreign direct 20 investment. The Economic Journal. 21 Feenstra, R. C. and G. H. Hanson (2004), .Ownership and Control in Outsourcing to China: Estimating the Property-Rights Theory of the Firm., NBER Working Paper, No. 10198. 22 Global Outsourcing Report 2005 // http://www.globalequations.com/Global%20Outsourcing%20Report.pdf 23 Grossman, G. and E. Helpman (2002), .Outsourcing in a Global Economy., NBER Working Paper, No. 8728. 24 Grossman, G. M. and Helpman, E. (2002). Integration versus outsourcing in industry equilibrium. Quarterly Journal of Economics. 25 Helpman, Elhanan, 2006, Trade, FDI, and the Organization of Firms, NBER Working Paper 12091. 26 Hideshi Itoh, 2006, The Theories of International Outsourcing and Integration: A Theoretical Overview from the Perspective of Organizational Economics, JCER DISCUSSION PAPER No.96. 27 Hymer, S. H. (1976). The international operations of national _rms: A study of direct foreign investment. The MIT press, Cambridge, Massachusetts, and London, England. 28 Investment Policy Review of Russia 2006: Enhancing Policy Transparency, р.16. 29 Johnson, Andreas. Host country effects of FDI: the case of developing and transition economies. Jonkoping: Jonkoping university, 2005. 30 Ragnhild Balsvik «Foreign Direct Investment And Host-Country Effects».// http://bora.nhh.no/bitstream/2330/1480/1/balsvik%20avh2006.pdf 31 Tomiura, E. (2005), .Foreign Outsourcing, Exporting, and FDI: A Productivity Comparison at the Firm Level., Discussion Paper Series No. 168, Kobe University. 32 Tomiura, E. (2004), .Foreign Outsourcing and Firm-level Characteristics: Evidence from Japanese Manufacturers., Discussion Paper Series, No. 64, Hitotsubashi University Research Unit for Statistical Analysis in Social Sciences. 33 World Investment Report 2001: Promoting Linkages // http://www.unctad.org/en/docs/wir2001_en.pdf 34 World Investment Report 2005: Transnational Corporations and the Internationalization of 35 R&D // http://www.unctad.org/en/docs/wir2005_en.pdf 36 World Investment Report 2006: FDI from Developing and Transition Economies: Implications for Development // http://www.unctad.org/en/docs/wir2006_en.pdf 37 World Investment Report 2007: Transnational Corporations, Extractive Industries and Development // http://www.unctad.org/en/docs/wir2007_en.pdf Гурова А.Д. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ВЛИЯНИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ НИОКР НА ИННОВАЦИОННОЕ РАЗВИТИЕ Аннотация 60 Актуальность работы обусловлена тем, что проблемы управления наукой и инновациями в современном обществе приобретают особое значение. Создание эффективной системы финансирования НИОКР и внедрения их результатов в качестве инноваций является одним из важнейших факторов эффективного роста производительности труда в наукоемких отраслях и роста всей экономики в целом. Изучение влияния НТП на экономический рост проводилось такими экономистами, как Й. Шумпетер, М. Абрамовиц, Р. Солоу, А. Анчишкин и др. Из современных ученых проблемы научно-технической сферы исследовались академиком В.Л. Макаровым, проф., д.э.н. К.А. Багриновским, проф., д.э.н. А.Е. Варшавским и др. Однако в данных исследованиях недостаточно полно изучены вопросы интегральной оценки влияния НТП на экономическое развитие в условиях недостаточного финансирования как НИОКР, так и инвестиций в технологическое перевооружение основных производственных фондов промышленности. Новизна данной работы заключается в получении интегральной численной оценки влияния инноваций на экономическое развитие с учетом импорта зарубежных технологий. Цель работы: численные оценки эффектов влияния объемов и структуры финансирования НИОКР на инновационное развитие экономик США и России. Объект исследования: научно- техническая сфера в США, научно- техническая сфера и машиностроительная отрасль в России. Предмет исследования: показатели, характеризующие НИОКР, инновационную активность и развитие экономики в целом. Работа состоит из трех глав, введения, заключения, списка литературы и информационных источников. Получены следующие результаты: 1) Проведен анализ финансирования НИОКР и инновационного развития в России США. В ходе анализа выявлено, что страны с большими затратами на научно-исследовательскую деятельность остаются лидерами по показателям инновационного развития. 2) Проведен анализ всего инновационного процесса, начиная от финансирования НИОКР до их трансформации в технологии и введения в производство, и последующего влияния на экономический рост. Высокие коэффициенты корреляции подтвердили наличие в США развитой НИС, при которой результаты проводимых в стране НИОКР переходят в технологии и применяются в промышленности, увеличивая производительность труда. 3) Проведена оценка влияния результатов научно-технического прогресса на экономический рост на примере отрасли машиностроения и металлообработки на базе модели из теории материализации научных знаний А.И. Анчишкина. В данной теории косвенно учитываются три инновационных эффекта: удорожание основных фондов за счет закупки нового оборудования, обесценивание основных фондов за счет морального износа оборудования и удорожание рабочей силы за счет повышения квалификации. В результате применения данной модели получены выводы о недостаточной экономии труда от внедрения новых средств производства в результате того, что в российской промышленности выбытие старого оборудования не компенсирует ввод нового. Также было выявлено, насколько неэффективно внедряются инновации в нашей стране. В США эффект НТП составляет примерно 75-80% при 31% в России по одной из наиболее высокотехнологичных отраслей промышленности без учета выбытия основных фондов. При этом большая часть основных фондов является импортируемой, и эта доля растет. В 2006г. прирост нового оборудования в машиностроительной отрасли к импорту машин и оборудования составил всего 7%. В целом же сделан вывод необходимости формирования в России эффективной НИС для эффективного внедрения результатов НИОКР в производство. Вследствие этого рост 61 производительности труда должен привести к экономии труда, что в конечном итоге приведет к росту выпуска продукции и росту ВВП в целом. Содержание Введение…………………………………………………………………………………………….1 Глава 1. Структура финансирования НИОКР и показатели инновационной деятельности в России и США……………………………………………………………………………………....6 1.1. Система понятий, характеризующих структуру финансирования НИОКР и показатели инновационного развития…………………………………………………………………………10 1.2. Структура финансирования НИОКР в США ………………………………………………..13 1.3. Анализ инновационного развития в США…………………………………………………..15 1.4. Структура финансирования НИОКР в России………………………………………………17 1.5. Анализ инновационного развития в России…………………………………………………23 Глава 2. Методика и модель оценки влияния НИОКР и инноваций на экономическое развитие……………………………………………………………………………………………..25 2.1. Методика оценки влияния финансирования НИОКР на инновационное развитие………27 2.2. Особенности теории материализации научных знаний А.И. Анчишкина………………...30 2.3. Модель влияния инноваций на экономическое развитие на базе теории материализации научных знаний…………………………………………………………………………….............32 2.4. Методика применения модели для расчета влияния инноваций на экономический рост по отрасли «Машиностроение и металлообработка»……………………………………………….36 Глава 3. Оценка влияния инноваций на экономический рост в машиностроительной отрасли………………………………………………………………………………………............40 3.1. Исходные данные для оценки экономии общественного труда……………………………44 3.2. Промежуточные и окончательные результаты применения трехфакторной производственной функции влияния инноваций на экономический рост………………..........48 Выводы……………………………………………………………………………………………...53 Литература и информационные источники………………………………………………………54 Литература и информационные источники 1. Анчишкин А.И. Наука- техника- экономика. 2-е изд., М.: Экономика, 1989. 2. Багриновский К.А. и др. Наукоемкий сектор экономики России: состояние и особенности развития. М.:ЦЭМИ, 2001. 3. Бобылов Ю.А. Российская отраслевая наука и налоговая политика// Финансы –М., 1998. №7. 4. Варшавский А.Е. Развитие экономики знаний и необходимость обеспечения преемственности в экономической науке России / А.И.Анчишкин. Прогнозирование темпов и факторов экономического роста / Сост. А.В.Суворов. - М.: МАКС Пресс, 2003. 5. Голиченко О.Г. Национальная инновационная система России: состояние и пути развития.- М.: Наука, 2006.-396л. 6. Маненок П.Л. Финансирование НИОКР в России и за рубежом//Финансы.-М., 2007.-№2. с.20-22. 7. Макро- и микроэкономический прогноз ожидаемых результатов реализации различных механизмов стимулирования инноваций и мониторинг соответствующих изменений в инновационной активности хозяйствующих субъектов на основе сценарного подхода. Межведомственный аналитический центр. М.: 2006. 62 8. Механизмы технологического развития экономики России: Макро- и мезоэкономические аспекты/ К.А. Багриновский, М.А.Бендиков, Ю.Е. Хрусталев; Центральный экономикоматематический ин-т.- М.: Наука, 2003.-367с. 9. Наука и высокие технологии России на рубеже третьего тысячелетия. Социальноэкономические аспекты развития/ Под. ред. Макарова В.Л. и Варшавского А.Е. М.: Наука, 2001. 10. Наука России в цифрах: 2006. Стат.сб.- М.: ЦИСН, 2006. 11. Наука России в цифрах: 2007. Стат.сб.- М.: ЦИСН, 2007. 12. Национальные счета России в 1999-2006 годах: Стат. сб./ Росстат. - M., 2007. 13. Промышленность России 2005.:Стат.сб./ Росстат. - М., 2006. - 460 c. 14. Промышленность России 2002.: Стат.сб./ Госкомстат России. - М., 2002.- 453 c. 15. Российский статистический ежегодник, 2005 (статистический сборник). 16. Российский статистический ежегодник, 2007 (статистический сборник). 17. Рубвальтер Д. Российская наука накануне реформ // Власть. - 2005. - № 3. 18. Рубвальтер Д.А., Шувалов С.С. Опыт ведущих зарубежных стран в области государственного регулирования сферы исследований и разработок// Информационноаналитический бюллетень №1- М.: ЦИСН, 2007. 19. Руководство Осло. Рекомендации по сбору и анализу данных по инновациям. Третье издание. М.: ЦИСН, 2006. 20. Руководство Фраскати, издание на русском языке, OECD, Париж и ЦИСН, Москва, 1995. 21. Система таблиц «Затраты - Выпуск» России за 1998-1999 годы: Стат. сб./ Госкомстат России. - М., 2002. - 224 с. 22. Система таблиц «Затраты - Выпуск» России за 2000 год: Стат. сб./ Росстат. М., 2003. – 116 с. 23. Система таблиц «Затраты - Выпуск» России за 2001 год: Стат. сб./ Росстат. М., 2004. – 116 с. 24. Система таблиц «Затраты - Выпуск» России за 2002 год: Стат. сб./ Росстат. М., 2005. – 116 с. 25. Система таблиц «Затраты - Выпуск» России за 2003 год: Стат. сб./ Росстат. М., 2006. – 116 с. 26. Стратегия развития науки и инноваций в Российской Федерации на период до 2015 года (одобрена Межведомственной комиссией). 27. Фролов И.Э. Концепция экономико-технологического механизма ускоренного развития наукоемкого, высокотехнологичного сектора экономики и ее теоретические основы. 28. Фролов И.Э. Наукоемкий сектор промышленности РФ: экономико-технологический механизм ускоренного развития.- М.: МАКС Пресс, 2004.-320с. 29. Федеральный закон от 23.08.1996 № 127- ФЗ 30. Федорович В.А., Патрон А.П. США: государство и экономика (Институт США и Канады РАН).- М.: Междунар. отношения, 2005.- 386с. 31. Экономическая энциклопедия. http://dic.academic.ru/library.nsf/econ_dict 32. Copyright 1994–1998 Encyclopedia Britannica 33. Frascati Manual. Paris: OECD, 2002. 34. Key Figures on Science and Technology. 2006. 35. Main Science and Technology Indicators, October 2007. 36. National Science Indicators Thompson Scientific/NIFU STEP, 2007. 37. New developments in productivity measurements and analysis. Chicago, 1980. 38. OECD Factbook 2007 - Economic, Environmental and Social Statistics 39. OECD Science, Technology and Industry Scoreboard 63 40. OECD Science, Technology and Industry Outlook 2006. 41. Science and Engineering Indicators- 2006. Washington: NSA, 2006. 42. http://www.audito.ru/codes 43. http://www.bea.gov 44. http://www.inventors.ru// Швецов Д. Сравнительный анализ государственной инновационной политики стран мировой "триады". 45. http://www.census.gov 46. http://www.csrs.ru 47. http://www.economicindicators.gov 48. http://www.gks.ru 49. http://www.nsf.org 50. http://www.oecd.org 51. http://puck.sourceoecd.org Камалетдинова Р.Р. ОРГАНИЗАЦИЯ И УПРАВЛЕНИЕ БАНКОВСКИМ КРЕДИТНЫМ РИСКОМ Аннотация Актуальность темы дипломной работы заключается в том, что принятие рисков является основой банковского дела – банки успешно функционируют только тогда, когда принимаемые риски разумны, контролируемы и находятся в пределах их финансовых возможностей и компетенции. Целью дипломной работы является изучение теоретических основ и практических аспектов управления банковским кредитным риском и выработка рекомендаций по улучшению методов управления кредитным риском для ЗАО "МИРА-БАНК". Задачами, которые решаются в данной работе, являются: рассмотреть типологию и факторы кредитного риска; изучить методологические основы управления кредитным риском; выявить современные проблемы управления кредитным риском в коммерческих банках; провести сравнительный анализ российского и зарубежного опыта управления кредитным риском; проанализировать и оценить банковский кредитный риск на примере конкретного коммерческого банка - ЗАО"МИРА-БАНК"; показать методы измерения и прогнозирования кредитного риска, способы его минимизации; выработать рекомендации по улучшению методов управления кредитным риском в ЗАО "МИРАБАНК". Объектом изучения в дипломной работе является кредитная деятельность коммерческого банка ЗАО "МИРА-БАНК". Предметом дипломной работы является процесс управления банковским кредитным риском в современных условиях. Работа построена следующим образом: В первой главе характеризуется понятие кредитный риск , рассмотрена типология и факторы кредитного риска, изучены методологические основы управления кредитным риском, рассмотрены современные проблемы управления кредитным риском и приведен сравнительный анализ российского и зарубежного опыта управления кредитным риском. Вторая глава содержит анализ и оценку, измерение и прогнозирование, методы предупреждения банковского кредитного риска, которые проводились на примере коммерческого банка ЗАО "МИРАБАНК". 64 В третьей главе рассматриваются современные способы контроля минимизации банковского кредитного риска. Также приведены рекомендации по улучшению методов управления кредитным риском в ЗАО "МИРА-БАНК". В процессе работы были достигнуты основные цели и решены поставленные задачи, а именно: подробно рассмотрена суть понятия «банковский кредитный риск» и связанные с ним категории, изучены особенности системного подхода к управлению данным видом риска, его типология. Детально рассмотрены наиболее популярные и эффективные методы расчета, а также вопросы его минимизации и прогнозирования на примере конкретной кредитной организации ЗАО "МИРАБАНК". В ЗАО "МИРА-БАНК" в целом проводится грамотная кредитная политика, о чем свидетельствует стабильный рост кредитного портфеля и низкие показатели совокупного кредитного риска, соблюдено рациональное соотношение доходности и риска, но банк имеет не слишком высокую доходность по портфелю. Кредитный портфель ЗАО "МИРА-БАНК " имеет стабильный прирост, но для того чтобы выявить все возможные риски на самой ранней стадии их возникновения необходимо улучшить систему оценки совокупного кредитного риска по кредитному портфелю банка. Следует отметить, что в процессе минимизации кредитного риска ЗАО "МИРА-БАНК" использует все возможные и целесообразные способы. На уровне требований ЦБ РФ создает резервы на возможные потери, ведет подсчет и контроль над обязательными нормативами. В процессе кредитования коммерческим банкам необходимо ориентироваться на ситуации на рынке кредитных продуктов, знать, какие опасности существенны и каким образом их избежать. Для этого необходима четко проработанная система и структура управления риском, вплоть до низших звеньев, правильно выбранная кредитная политика, а также грамотная и последовательная методика ее реализации. Содержание Введение……………………………………………………………………………………………...1 Глава 1. Теоретические и организационные основы управления кредитным риском………….6 1.1. Кредитный риск в системе банковских рисков………………………………….....................6 1.2. Методологические основы управления банковским кредитным риском………………….12 1.3. Анализ проблем управления кредитным риском в коммерческих банках в современных условиях…………………………………………………………………………………………….21 Глава 2. Способы обнаружения и методы регулирования кредитного риска на примере ЗАО "МИРА-БАНК"……………………………………………………………………………….25 2.1. Анализ и оценка кредитного риска…………………………………………………………..25 2.2. Измерение и прогнозирование банковского кредитного риска………………....................40 2.3. Методы предупреждения банковского кредитного риска………………………………….46 Глава 3. Совершенствование управления банковским кредитным риском……………………51 3.1. Современные способы контроля минимизации банковского кредитного риска………….51 3.2. Рекомендации по улучшению качества управления кредитным риском в ЗАО "МИРА-БАНК"……………………………………………………………………………….59 Заключение…………………………………………………………………………………………65 Литература и информационные источники………………………………………………...........67 Приложение 1………………………………………………………………...…………………….71 Приложение 2……………………………………………………………………...……………….72 Приложение 3…………………………………………………………………………...………….73 Приложение 4………………………………………………………………………………...…….75 65 Приложение 5……………………………………………………………………………………....76 Приложение 6………………………………………………………………………………...…….78 Приложение 7……………………………………………………………………………………....80 Приложение 8……………………………………………...……………………………………….83 Приложение 9…………………………………………………...………………………………….84 Приложение 10……………………………………………………...……………………………...90 Приложение 11…………………………………………………………...………………………...91 Приложение 12………………………………………………………………...…………………...95 Приложение 13……………………………………………………………………...……………...96 Литература и информационные источники 1. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02 декабря 1990 г. № 395-1-ФЗ //Ведомости Съезда народных депутатов РСФСР и Верховного Совета РСФСР, 1990, №27, ст. 357; Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, №6, ст. 492; 1998, №31, ст. 3829; 1999, №28, ст. 3459, ст. 3469, ст. 3470; 2001, № 26, ст. 2586, №33, ст. 3424; 2002, №12, ст. 1093; 2003, №27, ст. 2700, №50, ст. 4855, №52, ст. 5033, ст. 5037; 2004, № 27, ст. 2711, № 31, ст. 3233, № 45, ст. 4377; 2005, № 1, ст. 18, ст. 45, № 30, ст. 3117; 2006 №6, ст. 636, № 31, ст. 3439. 2. Федеральный закон «О кредитных историях» от 30 декабря 2004 г. № 218-ФЗ //Собрание законодательства Российской Федерации, 2005, № 1 (часть I), ст. 44. 3. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ //Собрание законодательства Российской Федерации, 2002, №28 ст. 2790; 2003, № 2, ст. 157, № 52 (часть1), ст. 5032; 2004, № 27, ст. 2711, № 31, ст. 3233; 2005, № 25, ст. 2426, № 30, ст. 3101; 2006, № 25, ст. 2648. 4. Инструкция Банка России от 16 января 2004 г. № 110-И «Об обязательных нормативах банков» (в ред. указаний ЦБ РФ от 13.08.2004 № 1489-У, от 18.02.2005 № 1549-У, от 06.07.2005 № 1592-У, от 29.07.2005 № 1599-У, от 20.03.2006 № 1672-У) // Вестник Банка России, 2004, № 11. 5. Положение Банка России № 262-П от 19 августа 2004 г. «Об идентификации кредитными организациями клиентов и выгодоприобретателей в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма». 6. Положение Банка России от 16 декабря 2003 года № 242-П «Об организации внутреннего контроля в кредитных организациях и банковских группах» //Вестник Банка России, 2004 г., № 7. 7. Положение Банка России от 26 марта 2004 г. № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» (ред. от 20.03.2006 г.) //Вестник Банка России, 2004, N 28. 8. Проект положения Банка России «О внесении изменений в Положение Банка России от 26 марта 2004 года № 254-П "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности"// Официальный сервер Центрального Банка РФ.– http://www.cbr.ru/search/main.asp?Direct=Submit&SearchString=254%CF+EF%F0%EE%E5% EA%F2&SortBy=rank&FMRecNum=10 9. Афонин Д. Тенденции инновационной политики в сфере кредитования: проблемы и решения // Клуб банковских аналитиков. –http://www.bankclub.ru/innovation_list.htm 10. Банковское дело: Учебник / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 592 с.: ил. 11. Грюнинг Х. ван, Брайович Братанович С. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления и управления финансовым риском / Пер. с англ.; вступ. сл. д.э.н. К.Р. Тагирбекова - М: Издательство "Весь Мир", 2007. - 300 с. 66 12. Галаев А.А. Специфика службы. Жизнь среди рисков//Банковское дело в Москве, 2006, № 1, с. 80. 13. Говорова Н. Взаймы//Популярные финансы, 2005, №8, с. 25. 14. Егорова Н.Е., Смулов А.М. Предприятия и банки: взаимодействие, экономический анализ, моделирование. – М.: Издательство «Дело», 2002. – 456 с.. 15. Кабушкин С.Н. Управление банковским кредитным риском: Учеб. пособие. – М.: Новое знание, 2004. – 336 с. 16. Кочелягин Н. Плоды кредитного бума // Время новостей, 2006, № 118, с. 4 17. Лукашов А.В. Риск-менеджмент//Корпоративный менеджмент. –http://www.cfin.ru/finanalysis/ risk/risk_management2.bank.shtml 18. Лэсселес Д. Banana Skins 2006. Ежегодное исследование рисков, с которыми сталкиваются банки // Международный банковский клуб «Аналитика без границ». – www.mbka.ru/price/banana_skins_2006_rus.pdf+Banana+Skins+2006&hl=ru&ct=clnk&cd=2& gl=ru 19. Макушкин О. А. Застанет ли МСФО российские банки врасплох? // Ведомости, 2006, № 232.1 20. Морсман Э. Искусство коммерческого кредитования. – М.: Альпина Бинес Букс, 2005. – 187 с. 21. Организация работы в банках: в 2-х томах. Т.2 Интерпретирование финансовой отчетности / Под ред. Криса Дж. Балтропа, Дианы МакНотон. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 240 с. 22. Показатели деятельности кредитных организаций, сгруппированных по величине активов по состоянию на 1 марта 2007 года //Бюллетень банковской статистики, 2007, № 4. 23. Рогожина Н.Н., Копейкин А.Б. Страхование кредитных рисков при ипотечном жилищном кредитовании (страхование ипотечных рисков). – М.: Фонд «Институт экономики города», 2005. – 94 с. 24. Савчук В.П. Управление кредитным риском // Финансы, финансовые анализы, оценка бизнеса. – http://www.financialhelp.ru/pub/solvency/upravlenie_ kreditnyimi_riskami/. 25. Самиев П.А. Риски банковской системы. Кредитные рейтинги банков и финансовых институтов// Рейтинговое агентство Эксперт РА. – http://www.raexpert.ru/researches/credit_org/bank3/ 26. Старин А.П. Секьюритизация 2006-2007: взгляд регулятора и опыт рынка // Банковское дело, 2006, № 11. 27. Тагирбеков К.Р. Организация и управление коммерческим банком. Функциональнотехнологические основы: обобщение практики, документы и материалы: Учебное пособие. – М.: Весь мир, 2006. – 704 с. 28. Управление деятельность коммерческого банка (банковский менеджмент) / Под ред. д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. – М.: Юристъ, 2005. – 688 с. 29. Управление кредитным портфелем / Под ред. Морсмана Э.М. – М.: Издательство Альпина Бизнес Букс, 2004. – 300 с. 30. Федоров А. Три буквы банковских рисков //Финанс, 2006, № 4. 31. Федоров В.В. Об исследовании, проведенном при поддержке Ассоциации «Россия» // Вестник банковского дела, 2006, №11. 32. Шевчук В.А., Шевчук Д.А. Банковское дело: Учеб. пособие. – М.: Издательство РИОР, 2005. – 128 с. 33. Щербакова Г.Н. Анализ и оценка банковской деятельности (на основе отчетности, составленной по Международным стандартам). – М.: Вершина, 2006. - 464 с. Касьян К.А. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ НОРМИРОВАНИЯ ТРУДА РАБОТНИКОВ ПРЕДРИЯТИЯ 67 Аннотация Целью данной дипломной работы является анализ состояния и пути совершенствования нормирования труда работников предприятия. Научная новизна дипломной работы состоит в следующем: 1. Разработаны и предложены мероприятия по совершенствованию нормирования труда; 2. Проведена систематизация знаний об организации нормирования труда; 3. Обоснованы практические направления совершенствования нормирования труда. Нормирование труда - это вид деятельности по управлению производством, цель которой состоит в определении необходимых затрат и результатов труда, а также установлении соотношений между численностью работников различных групп и количеством единиц оборудования. Из рассмотренных в настоящей дипломной работе методов нормирования труда наиболее приемлемым является аналитический исследовательский метод. Хотя этот метод более трудоемкий по сравнению с другими методами только из-за необходимости проведения многочисленных наблюдений, он является наиболее эффективным. Все мероприятия по совершенствованию нормирования труда могут быть сгруппированы по следующим направлениям: сокращение численности рабочих, не выполняющих нормы выработки; обеспечение оптимальной и равномерной напряженности норм труда; увеличение и охват нормированием труда всех работников предприятия; пересмотр норм при осуществлении организационно-технических мероприятий на рабочих местах. Содержание Введение……………………………………………………………………………………………... Error! Bookmark not defined. Глава 1. Теоретические основы нормирования труда работников предприятия………….…….Error! Bookmark not defined. 1.1 Особенности труда в рыночной экономике……………………………………………………Error! Bookmark not defined. 1.2 Объективная необходимость нормирования труда работников предприятия……………..Error! Bookmark not defined. 1.3 Системы оплаты труда и их классификация…………………………………………………Error! Bookmark not defined. Глава 2. Изучение состояния нормирования труда……………………………………………...Error! Bookmark not defined. 2.1 Экономическая и организационная характеристика предприятия…………………………Error! Bookmark not defined. 2.2 Анализ нормирования труда на предприятии………………………………………………..Error! Bookmark not defined. 2.3 Анализ оплаты труда на предприятии ………………………………………………………..Error! Bookmark not defined. Глава 3. Основные направления по улучшению и совершенствованию нормирования труда на предприятии 68 ……………………………………………………………………………………….Error! Bookmark not defined. 3.1 Совершенствование организации нормирования труда…………………………………….Error! Bookmark not defined. 3.2 Совершенствование оплаты труда……………………………………………………………Error! Bookmark not defined. 3.3 Организационно-технические мероприятия по совершенствованию трудового процесса…………………………………………………………………………………………….Er ror! Bookmark not defined. Заключение…………………………………………………………………………………………Er ror! Bookmark not defined. Литература и информационные источники……………………………………………………...Error! Bookmark not defined. Литература и информационные источники 1. Адамчук В.В., Кокин Ю.П., Яковлев Р.А. Экономика труда. М.: Финстат-информ, 2002 2. Адамчук В.В., Ромашов О.В., Сорокина М.Е. Экономика и социология труда. М.: ЮНИТИ, 1999 3. Белозерова С.М. Социальная политика в сфере труда, М.: МГУ, 2003 4. Беляев В. Какой должна быть норма труда в условиях рынка // Человек и труд – 1997 - №8 – С. 99-104 5. Бутеня В.Е. Природа заработной платы и факторы ее определяющие// Актуальная статистика: Сборник научных трудов. СПб: 2003. – стр. 78 6. Веселков Ф.С. Азбука создания рыночной экономики. СПб.: Изд-во СПб. ун-та экономики и финансов, 2003 7. Волгин Н.А., Новая модель оплаты труда, М., Луч, 1998 8. Волгин Н.А. Оплата труда: производство, социальная сфера, государственная служба. – М. Из. "Экзамен". 2003. 9. Генкин Б.М. Экономика и социология труда. М.: Норма; Инфра-М, 2002 10. Грязнов А.Я. Основы организации и оплаты труда. М. 1997 11. Егоров Е.В. Экономика общественного сектора: Курс лекций. М.: ТЕИС, 1998, гл.V 12. Жуков А.Л. Рыночный механизм регулирования заработной платы. М.: Академия труда и социальных отношений, 1996 13. Зубкова А., Шкурко С. Новое качество нормирования труда // Человек и труд – 2001 №11 14. Климанская С.М. Новые подходы к оценке эффективности использования трудовых ресурсов и средств на оплату труда в торговле в условиях рыночной экономики// Проблемы переходной экономики и механизм ее совершенствования в РБ: Сборник научных трудов молодых ученых, Мн.: 1997. - стр. 362-367 15. Козырев В.М. Основы современной экономики. Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2000 16. Крашенинникова М.С. Оплата труда. - Москва, "Приор", 1997 17. Кузьмин С.А. Рыночная экономика и труд. М., 1994 18. Курс экономики: Учебник / Под ред. Б.А. Райзберга. – ИНФРА–М, 1997 19. Никифорова Н. Организация нормирования // Экономика и жизнь 1996 - №3 20. Организация и нормирование труда / Под ред. В.В. Адамчука. М.: Финстатинформ, 1999 21. Поляков И.А., Ремизов К.С. Справочник экономиста по труду. М.: Экономика, 1988 69 22. Рекомендации по организации нормирования труда на предприятиях // Социальная защита – 2003 - №5 – С. 42-58. 23. Ржаницина Л.С. Цена рабочей силы в условиях рынка, М., Профиздат, 1994 24. Рофе А. И., Збышко Б. Г., Ишин В. В. Рынок труда, занятость населения, экономика ресурсов для труда. – М.: МИК, 1998 25. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1998 26. Смирнов Е.Л. Справочное пособие по НОТ.- М.; 1997 27. Современная экономика труда, М., Финстатинформ, 2001 28. Токарская Н.М., Карпикова И.С. Социология труда. Учебное пособие. Изд-во ИГЭА, 1997 29. Уокер Дж. Р. Введение в гостеприимство: Учебник / Пер. с англ. – М.: ЮНИТИ, 1999 30. Ефимова О.П. Экономика общественного питания: Учеб. пособие. – Минск: Новое знание, 2000 31. Шадилова С.Н. Расчет заработной платы на предприятиях всех форм собственности. Практическое руководство. Издание 2-е, доп. и перераб. М.: ИКЦ «ДИС», 1997 32. Экономика и социология труда / И.И. Кулинцев. – М.: Центр экономики и маркетинга, 1999 33. Экономика и социология труда: Курс лекций / М.Г. Завельский. М.: Палеотип: Логос, 2001 34. Экономика предприятия: Учебник для вузов/ Под ред. В.П. Грузинова. - М.: Банки и биржи, Юнити, 1998 35. Экономика предприятия: Учебник для вузов / под ред. проф. О.И. Волкова. – М.; ИНФРА – М, 1997 36. Экономика труда (экономическая теория труда): Учеб. пособие / С.Ю. Рощин, Т.О. Разумова; МГУ. – М.: ИНФРА-М, 2000 37. Экономика труда и социально-трудовые отношения / Под ред. Г.Г. Меликьяна, Р.П. Колосовой. М.: Изд-во МГУ, 2001 38. Эренберг Р.Д., Смит Р.С. Современная экономика труда. М.: Изд-во МГУ, 2003 39. Яковлев Р.А. Внутрипроизводственные тарифные системы. М.: «Информцентр — Директор» газеты «Экономика и жизнь»; НИИ труда Минтруда РФ, 1996 40. Яковлев Р.А., Оплата труда в организации, М., МЦФЭР, 2005 Кузин Д. А. АНАЛИЗ И МОДЕЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА НА ПРИМЕРЕ РОССИИ И США ЗА ПЕРИОД 1991-2006 гг. Аннотация В России и в мире в последнее время наблюдается довольно резкий рост цен на продовольствие. Сразу несколько стран снизили или обнулили импортные тарифы на продовольствие, одновременно ограничив его экспорт. Исследование причин и последствий этих проблем является весьма актуальной задачей. Выбор в качестве стран исследования России и США объясняется тем, что США является одним из мировых лидеров производителей сельскохозяйственной продукции, а Россия обладает огромным природным и экспортным потенциалом, который может многократно увеличиться при соответствующей государственной политике. 70 Кризис в мясоперерабатывающей отрасли в России, заставляет производителей мясной продукции искать новые возможности для получения прибыли. Чтобы выявить причины этих явлений, необходимо выяснить каковы факторы, влияющие на производство зерна (как продовольственной базы всего сельского хозяйства) и мяса. Объектом исследования является отрасль сельского хозяйства. Предметом исследования являются показатели сельскохозяйственного производства. В первой главе работы дается краткий обзор современных мировых и российских проблем в сельском хозяйстве и в агропродовольственном комплексе в целом. В работе рассматриваются способы моделирования показателей сельскохозяйственного производства и процесса формирования цена на сельскохозяйственную продукцию. Анализируются виды производственных функций и их свойства; дается теоретическое описание паутинообразной модели и ее основных свойств. Вторая глава работы посвящена построению производственных функций для выяснения основных факторов производства мяса. С этой целью рассматриваются продуктовая схема, состоящая из четырех блоков: блок производства зерна, блок производства кормов, блок производства мяса и блок личного потребления мяса. В главе дано описание блоков, обосновывается выбор модели и производится оценка их параметров. Ля каждого блока построены линейная и логлинейная модели. С целью моделирования процесса формирования цен на сельскохозяйственную продукцию, а также проверки динамического равновесия в третьей главе работы рассматривается паутинообразная модель на примере двух рынков сельскохозяйственной продукции — производства мяса и производства зерна для двух стран — США и России. Для рынков США рассматривается рынок производства кукурузы и рынок производства свинины; для России моделируются рынки производства мяса и зерна (как источника корма для скота). На основе собранных статистических данных рынков США и России были построены простейшие паутинообразные модели. Были вычислены функции спроса и предложения, найдено общее равновесие на соответствующих рынках, а также была осуществлена проверка устойчивости этого равновесия. В результате общее равновесие на рынках и США и России оказалось нестабильным. Содержание Введение……………………………………………………..……………………………………….3 Глава 1. Современные проблемы и модели в сельском хозяйстве.................................................6 1.1 Продовольственные проблемы в России и в мире…………………………..………...6 1.2 Теоретические предпосылки……………………………………………………..……..9 1.2.1 Теоретическая модель производственной функции……………………....9 1.2.2 Паутинообразная модель…………………………………………………...11 Глава 2. Построение производственный функции для сельского хозяйства………………….17 2.1 Переменные и факторы, используемые в модели……………………………………17 2.2 Продуктовая схема……………………………………………………………………..18 2.2.1 Блок производства зерна и сена…………………………………………...19 2.2.2 Блок производства корма…………………………………………………..31 71 2.2.3 Блок производства мяса………………………………………………........33 2.2.4 Блок личного потребления мяса…………………………………………...35 2.3 Полученные результаты, выводы……………………………………………………..38 Глава 3. Паутинообразная модель двух сельскохозяйственных рынков (на примере рынков США и России)…………………………………………………………………………………….40 3.1 Введение………………………………………………………………………………..40 3.2 Теоретическое описание модели……………………………………………………...41 3.3 Паутинообразная модель двух сельскохозяйственных рынков США: кукурузы и свинины………………………………………………………………………………...44 3.3.1 Источники информации……………………………………………………44 3.3.2 Описание рынков кукурузы и свинины, тенденции……………………...44 3.3.3 Некоторые проблемы построения…………………………………………47 3.3.4 Расчет функций спроса и предложения, эмпирические результаты модели………………………………………………………………………47 3.3.5 Устойчивость равновесия…………………………………………….........50 3.4 Построение паутинообразной модели на примере России…………………….........52 3.4.1 Источники информации…………………………………………………....52 3.4.2 Описание данных, проблемы, связанные с ними…………………………52 3.4.3 Расчет функций спроса и предложения…………………………………...52 3.4.4 Расчет равновесных цен, проверка устойчивости равновесия…………..54 3.5 Сопоставление результатов, выводы………………………………………………….56 Заключение…………………………………………………………………………………………57 Литература и использованные источники………………………….............................................58 Литература и использованные источники 2 Анфиногентова А.А. Концептуальные положения стратегии долгосрочного социально-экономического развития российского агропродовольственного комплекса // Региональные агросистемы: экономика и социология. – Саратов: ИАгП РАН, 2007. 3 Винн Р., Холден К. Введение в прикладной экономический анализ. – М.: Финансы и статитстика, 1981. 4 Российский статистический ежегодник. Стат.сб. / Росстат. – Р76 – М., 2007. – 825 с. 72 5 Российский статистический ежегодник. Стат.сб./ Госкомстат России. – М., 1997. – 749 с. 6 Российский статистический ежегодник. Стат.сб./ Госкомстат России. – М., Р76 1998. – 813 с. 7 Российский статистический ежегодник. Стат.сб./ Госкомстат России. – Р 764 М., 1996. – 1202 с. 8 Сельское хозяйство, охота и лесоводство в России. 2004: Стат.сб. /Росстат. – М., 2004. – 478 с. 9 Серова Е. Аграрная экономика: Учебное издание. – М.:Высшая школа экономики, 1999. – 480 с. 10 Труд и занятость в России. 2005: Стат.сб. / Росстат Т78 М., 2006, - 502 с. 11 Труд и занятость в России. 2007: Стат.сб. / Росстат Т78 М., 2007, - 611 с. 12 Хэди Э., Диллон Д. Производственные функции в сельском хозяйстве. М.: Прогресс, 1965. 13 Ball V.E. Output, input and productivity measurement in U.S. agriculture, 1948-1979, American Journal of Agricultural Economics 67: 475-486. 14 Bhattacharjee J.E. Resource use and productivity in world agriculture? Journal of Farm Economics 37 (1): 57-71, 1955. 15 Coelli T.J. Mesurement of Total Factor Productivity Growth and Biases in Technological Change in Western Australian Agriculture, Jornal of Applied Econometrics, 1996, Vol. 11: 77 – 91. 16 Cnoxton Fred C/ Beef prices/ Journal of Political Economy, Vol. 13, No. 2. (Mar., 1905). 201-216. 17 Echexarnia C.A. Three-factor Agricultural production function: the case of Canada, International Economic Journal, Vol. 12, №3: 63-75. 18 Heiem, D. An econometric model of the U.S. Pork Economy, The review of Economics and Statistics, Vol.57, №3 (Aug., 1975), 370-375 19 Hoffman L., Baker A. Feed Grains Backgrounder/FDS -07c-01, Economic Research Service/USDA 20 Holt M.T., Craig L.A. Mechanical refrigeration, seasonality and the hog-corn cycle in the United States: 1879-1940. Explorations in Economic History, 4. 2004. 21 Hommes C.H. Chaotic Dynamics in Economic Models: Some Simple Case-Studies, Groninger: Wolters-Noordhoff. 73 22 International Trade Statistics 2007, 22.1.1 http://www.wto.org/english/res_e/statis_e/its2007_e/its07_toc_e.htm 23 Jarret F.G. Resource Productivity and production functions,1957, 23.1.1 http://ageconsearch.umn.edu/handle/123456789/12906 24 Kaneda H. Specification of Production Functions for analyzing technical change and factor inputs in Agricultural Development, Jornal of Development Economics, 1982, Vol. 11: 97-108. 25 Korves Ross. Supply & Demand for Corn& Distillers Grains, Corn Utilization & Technology Conference,2006. 26 Lawrence John D. Historic Hog and Lamb Prices, 2006, 1. 26.1.1 http://www.etension.iastate.edu/agdm 27 Larson A.B. The Hog Cycle as harmonic motion journal of Farm Economics: May, 1964 Vol. 46, № 2 – 375-386. 28 Moore H.L. Forecasting the yield and the price of cotton, THE MACMILLAN COMPANI, 1917. 29 Mundluck Y. Production and Supply, The Handbook of Agricultural Economics, Vol.1, Ch.1: 1-85. 30 Mundluck Y. Transcendental multiproduct production functions, International economic Review. Vol.5, № 3: 273-284. 31 Shone R. Economic Dinamics – Phase Diagrams and Their Economic Application, Second edition, 2002. 32 Short S.O., McBride W.D. U.S. milk production costs and returns, 1993, Agricultural information Report № 732, May, USDA, ERS. 33 Shultz T.W. Economics organization of agriculture (McGraw-Hill, New York, 1953). 34 Tintner G., Brownlee O.H. Production functions derived from farm records, Journal off Farm economics. Vol. 26, №3: 566-571. 35 Varian Hal R. Microeconomic analysis, 3rd ed., W.W.Norton&Company, Inc., 1992. 36 Waugh F.V. Cobweb models, Journal of Farm Economics, 1964, 46(4), 732-750. 37 Yang D.T. Education in production: Measuring labor quality and management, American Journal of Agricultural Economics Vol.79: 764-772. 38 http://www.ers.usda.gov- официальный сайт Департамента Сельского хозяйства США. 39 http://www.census.gov/naics/2007/NAICOD07.HTM 74 40 http://www.agroacadem.ru – официальный портал Российской Академии Сельскохозяйственных Наук. 41 http://www.mcx.ru – сайт Министерства Сельского Хозяйства Российской Федерации. 42 http://agroculture.gouv.fr – сайт Минестерства Рыбного и Сельского Хозяйств Франции. 43 http://farm-enc.info – онлайн Энциклопедия сельского хозяйства. 44 http://www.wikipedia.org – онлайн Эциклопедия «Википедия» 45 http://meatinfo.ru 46 http://www.agronews.ru 47 http://www.prime-tass.ru/news/show.asp?id=782086&ct=news – Агентство экономической информации «ПРАЙМ-ТАСС» Лактионов В.В. ИССЛЕДОВАНИЕ СОСТОЯНИЯ И ПЕРСПЕКТИВ РОССИЙСКОГО РЫНКА АВТОМОБИЛЬНЫХ ТОПЛИВ Аннотация Целью настоящей работы являлось исследование состояния и перспектив развития российского рынка автомобильных топлив. В ходе исследования были поставлены и решены следующие основные задачи: 1. Исследована структура и характеристики концентрации и рыночной власти фирм на российском рынке автомобильных топлив. 2. Проведен анализ продуктовых, ценовых и инвестиционных стратегий на данном рынке, включая федеральный аспект. 3. Разработан прогноз динамики структуры, продуктовых и ценовых стратегий фирм на рассматриваемом рынке на период до 2020 года. Научная новизна полученных результатов дипломной работы заключается в следующем. На основе новейших статистических данных получены оригинальные результаты, характеризующие состояние структуры и изменение характеристик отраслевого рынка автомобильных топлив, в том числе в федеральном разрезе. Получены новые данные об особенностях стратегий фирм на данном отраслевом рынке. Выполнены оригинальные прогнозные исследования перспектив и тенденций развития российского рынка автомобильных топлив на период до 2020 года. Практическая значимость полученных результатов заключается в: - возможности использования полученных результатов при выработке стратегии государственного регулирования российского рынка автомобильных топлив на перспективу; - возможности практического использования результатов работы при выработке корпоративных стратегий фирм функционирующих на данном рынке; 75 - материалы дипломной работы также могут найти применение в учебном процессе при преподавании курса «Экономика нефтегазового комплекса России». Методической основой исследования являются основные положения микроэкономики, теории отраслевых рынков, теории прогнозирования и эконометрики. Содержание Введение…………………………………………………………………...…..………….………….3 Глава 1. Структура рынка автомобильных топлив……………………………………….……….5 1.1. Общая характеристика рынка автомобильных топлив………….……...................................6 1.2.Исследование структуры российского рынка автомобильных топлив…………………….15 1.3.Вертикальная интеграция на рынке автомобильных топлив……………………...……..….25 Глава 2.Стратегии фирм на рынке автомобильных топлив……………………………………..28 2.1.Продуктовые стратегии фирм на рынке автомобильных топлив…………………………...29 2.2.Стратегии ценообразования на рынке автомобильных топлив….………….………..……..37 2.3.Инвестиционные стратегии фирм на рынке автомобильных топлив………………………41 Глава 3. Прогноз изменения структуры и стратегий развитий фирм на рынке автомобильных топлив н период до 2020 года……………………………………………………………………..43 3.1 Прогноз изменения структуры рынка………………..…..…………………………………...44 3.2 Перспективы дифференциации продукта на рынке автомобильных топлив………...……46 Прогноз изменения ценовых пропорций на рынке автомобильных топлив………….…..…...51 3.4.Экологические аспекты развития российского рынка автомобильных топлив…………...54 Заключение……………………………………………………………….……...............................58 Литература и информационные источники………..………….………………………….............61 Литература и информационные источники 2 Брагинский О. Б., Шлихтер Э. Б. Мировая нефтепереработка: Экологическое измерение. М.: Academia, 2003. 262 c. 3 Брагинский О.Б. Нефтегазовый комплекс мира – М.: Изд-во «Нефть и газ» РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина, 2006. – 640 с. 4 Нефть и газ в современной экономике / Бурлака Г.Г., Поп Г.С.; НАН Украины; Ин-т биоорганической химии и нефтехимии; под ред. Н.С. Герасимчука. – К., 2004 – 296 с. 5 Зубачев А. Леонид Федун прогнозирует топливный кризис // Нефтегазовая вертикаль, 2006, №6, с. 74 6 Вурос А., Розанова Н. «Экономика отраслевых рынков».М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 2000-253с. 7 Тироль Ж. «Рынки и рыночная власть: теория организация промышленности», СанктПетербург, Экономическая школа 2000. 8 Франк Р. Х. «Микроэкономика и поведение», М.: ИНФРА-М, 2000. 9 Хей Д, Моррис Д. «Теория организации промышленности», СПб. Высшая школа, 1999. 10 «Нефть и капитал», №3 (145) Март 2008 11 http://www.gazprom-neft.ru/annual-reports/2006-rus.pdf 12 http://www.rosneft.ru/Downstream/refining/Refineries/ 13 http://www.tnk-bp.ru/operations/refining/ 14 http://www.lukoil.ru/static.asp?id=98&PageNo=2 15 Емельянов В.Е. Производство автомобильных бензинов в России // Нефтегазовые технологии, 2001. №2. С. 30. 76 16 Переработка нефти и рынок нефтепродуктов в России, 1998. М.: ИАЦ «Кортес», 1999. 115 с. М.: ИАЦ «Кортес», 2000. 111 с. М.: ИАЦ «Кортес», 2002, 99 17 http://www.au92.ru/msg/20060406_hyuu3yv.html 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 http://www.rb.ru/career/knowledge/trends/2007/03/26/000221.html Дианов Е. Отрасль с «плохой наследственностью» // Нефть России, 2002, №9, С. 55 «Мировая энергетика» №6 (42) 2007. Рой Л.В., Третьяк В.П. «Анализ отраслевых рынков». Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 442 с. Глобализация мировой экономики и место России / Отв. ред. М.Н. Осьмова – М.: ТЕИС, 2002. «Нефтегазовая Вертикаль» №5 2008 Рой Л.В. Слияние и поглощения компаний в теории и на практике // Формирование российской модели рыночной экономики: противоречия и перспективы; Под ред. К.А. Хубиева. Ч.2. – М.: ТЕИС, 2003. «ЭКСПЕРТ: лучшие материалы», №4 2008. «Эксперт», №17 2008. http://eoil.ru/ Чеканский А.Н., Фролова Н.Л. «Теория спроса, предложения и рыночных структур». – М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 1999. – 421 с. Авдашева С.Б., Розанова Н.М. «Теория организации отраслевых рынков». М., Издательство ТЕИС, 1998. Поспелов И.Г. «Моделирование экономических структур». (вып. 6) М.: ФАЗИС*ВЦ РАН, 2003; 194 С. «Инфо Тэк: аналитика, документы, факты» вып. 2005, 2004, 2003. «Мировая энергетика» №10 (46) 2007. Дж. Джонстон «Эконометрические методы» – М.:СТАТИСТИКА. 1980. Кузык Б.Н., Кушлин В. И., Яковец Ю.В., «Прогнозирование, стратегическое планирование и национальное программирование». Учебник – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:ЗАО «Издательство «Экономика», 2008. – 575 с. Липовая Д.Ю. БАНКРОТСТВО (НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТЬ) ПРЕДПРИЯТИЯ. ПРОБЛЕМЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Аннотация Актуальность и практическая значимость темы настоящей дипломной работы обусловлена рядом причин. Во-первых, современное представление о состоянии экономики в нашей стране на различных этапах её развития ставит ряд существенных вопросов относительно теоретических аспектов оценки деятельности хозяйствующих субъектов в российской экономике. Общеизвестно, что в настоящее время, как в России, так и за рубежом при оценке финансово-экономического положения той или иной компании, не зависимо от того, кто проводит эту оценку - «внешний» или «внутренний» аналитик, используются 77 теория и методики известных отечественных и зарубежных ученых 3, основанные исключительно на ограниченном наборе параметров. Эти параметры рассчитаны только на балансовых (отчетных) данных хозяйствующих субъектов и не всегда объективно учитывают реалии современной экономики. Во-вторых, для адекватной оценки деятельности и вероятности банкротства предприятий требуются новые, дополнительные источники информации для формирования новых исходных данных при разработке современных методик. В-третьих, в настоящее время потребовалось критическое переосмысление существующих методик. Объектом исследования в данной дипломной работе выступает система банкротства, а предметом исследования - применимость существующих методик прогнозирования банкротства. Основной целью дипломной работы является освещение проблемы банкротства в целом с учетом современных российских условий. Особое внимание уделяется прогнозированию банкротства. Для достижения цели дипломной работы рассматриваются следующие задачи: изучение состава и структуры механизма банкротства; изучение нормативно-правовой базы, регулирующей процедуры банкротства; классификация процедур банкротства рассмотрение общих и специфических факторов и признаков возникновения кризисных ситуаций на предприятии; анализ существующих методик прогнозирования банкротства. Дипломная работа включает введение, три главы, заключение, список литературы. При написании данной дипломной работы была использована нормативно-правовая база РФ, регулирующая процедуры банкротства и смежные вопросы, учебные пособия, статьи. Научная новизна заключается в объединении нескольких зарубежных и российских методик прогнозирования банкротства и в попытке определения применимости данных методик к российской экономике. Относительно новый в нашей стране институт несостоятельности продолжает развиваться и в настоящее время. Со времени принятия первого закона о несостоятельности прошло уже больше 15 лет. Произошли изменения не только в экономической сфере, но и во всех сферах жизни общества. Вместе с этим претерпел изменения и институт банкротства. Его функционирование в какой-то мере способствует улучшению экономической ситуации в стране, выводя из оборота неэффективные экономические субъекты. Но все же он еще далек от совершенства. По законодательству банкротство должно являться «последним шансом» для кредиторов получить хотя бы часть долгов. Однако взыскание долгов через банкротство представляет собой неудобный, громоздкий и неэффективный инструмент. Кроме того, есть ряд возможностей для кредиторов по присвоению имущества должника и его разорению. Поэтому многие дела о банкротстве возбуждаются не для взыскания задолженности, а для других целей: получения имущества должника, уничтожение конкурента, шантажа. Рассмотренный в работе механизм антикризисного управления во многих случаях при его правильном и своевременном использовании является «спасательным кругом» для множества компаний. Чем качественнее построено антикризисное управление, чем больше экономических процессов оно затрагивает, тем эффективнее деятельность организации. В рыночной экономике важно уметь определить состояние финансовых ресурсов и финансовую устойчивость предприятия. Не менее важно уметь предупредить 3 Г. Спрингейт, У. Бивер, О.П. Зайцева, Р.С. Сайфулин, Г.Г. Кадыков, Э. Альтман, Таффлер и др. 78 неблагоприятные ситуации для организации, например, ее неплатежеспособность. Рассмотренные в работе методики прогнозирования банкротства в теории ориентированы именно на это. Но на практике иногда вообще не отражают действительного состояния организации. Применение их в отношении отечественных организаций малоэффективно по следующим причинам: 1. Зарубежные методики диагностики используют значения параметров, рассчитанные на основе западных аналитических данных, которые не соответствуют современным экономическим условиям в России. 2. Отсутствие данных по организациям-банкротам в России не позволяет скорректировать методики с учетом российских условий, а используемые в российских методиках весовые коэффициенты не обеспечивают точных прогнозов, т.к. определены экспертным путем. 3. Результаты диагностики, полученные с помощью этих методик, носят рекомендательный характер. Так использование одной из методик на примере ООО «Эмби» показало удовлетворительное финансовое состояние организации и низкую вероятность банкротства. Однако простая интерпретация результатов модели, даже, если они более чем удачные, еще не говорит, что в организации все в полном порядке. На мой взгляд, нет никакого смысла просто использовать рассмотренные методики для прогнозирования банкротства. Необходимо понимать, что их слепое применение абсолютно бесполезно. Полученные значения индикаторов необходимо осмыслить и дать разумную интерпретацию. Содержание Введение……………………………………………………….…………………………………….E rror! Bookmark not defined. Глава 1: Система банкротства предприятий в условиях рыночной экономики……. ………….Error! Bookmark not defined. 1.1 Формирование института банкротства в РФ……………………………………… ………….Error! Bookmark not defined. 1.2 Государственное регулирование отношений несостоятельности в РФ……………………Error! Bookmark not defined. 1.3 Причины банкротства предприятий………………………………………………. ………...Error! Bookmark not defined. Глава 2 Методики прогнозирования банкротства предприятия…………………….. ………...Error! Bookmark not defined. 2.1 Количественные модели прогнозирования банкротства………………………… ………...Error! Bookmark not defined. 2.1.1 Двухфакторная модель……………………………………………………………. ………...Error! Bookmark not defined. 2.1.2 Четырехфакторная модель Таффлера……………………………………………. ………...Error! Bookmark not defined. 2.1.3 Четырехфакторная модель Спрингейта…………………………………………………….Error! Bookmark not defined. 2.1.4 Четырехфакторная модель R…………………………………………………………….......Error! Bookmark not defined. 2.1.5 Пятифакторная модель «Z-счет» Альтмана………………………………………………...Error! Bookmark not defined. 79 2.1.6 Рейтинговое число………………………………………………………………… ………...Error! Bookmark not defined. 2.1.7 Шестифакторная модель Зайцевой………………………………………………. ………...Error! Bookmark not defined. 2.1.8 PAS-коэффициент………………………………………………………………… ………...Error! Bookmark not defined. 2.3 Банкротство предприятия, как механизм антикризисного управления………… ………...Error! Bookmark not defined. Глава 3: Применение методик прогнозирования банкротства на примере ООО «Эмби»…………………………………………………………………………………… ………...Error! Bookmark not defined. Заключение………………………………………………………………………………. ……...…Error! Bookmark not defined. Литература и информационные источники…………………………………………………….Error! Bookmark not defined. Литература и информационные источники 1. Адаев Ю.В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка и аудит – М.: Финансы и статистика, 1997 2. Асаул А.Н., Князь И.П., Коротаева Ю.В. Теория и практика принятия решений по выходу организации из кризиса. – Санкт-Петербург, 2007. 3. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ – С-Пб.: Питер, 2005 4. Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 21.10.94 № 51-ФЗ. 5. Гражданский кодекс РФ (часть вторая) от 26.01.96 № 14-ФЗ. 6. Грамотенко Т. А. Банкротство предприятий: экономические аспекты - М.: Приор, 1998. 7. Карелина С.А. Правовое Регулирование Несостоятельности (Банкротства) Учебнопрактическое пособие – М.: Волтерс Клувер, 2007. 8. Ковалев А.П. Диагностика банкротства – М.: Финстатинформ, 1995 9. Коротков Э.М. Антикризисное управление – М.: Инфра-М, 2005. 10. Развитие института банкротства в России. Кузенков А.Л. // Проблемы прогнозирования. М.: Наука, 1998. 11. Ткачев В.Н. Несостоятельность (банкротство) в Российской Федерации // Правовое регулирование конкурсных отношений – М.: Книжный мир, 2006. 12. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ 13. Чиркова М.Б., Коновалова Е.М., Малицкая В.Б. Учет и анализ банкротств. – М.: Эксмо, 2008. 14. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С.. Методика финансового анализа - М.: ИНФРА-М, 1995. 15. www.wikipedia.org 16. http://www.fsfo.ru/ 17. http://www.encyclopedia.com 18. http://bankr.tsr.ru/ 19. http://www.anticrisis.ru Лукьянова Н. Ф. 80 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ВНЕДРЕНИЯ ГИБКИХ ФОРМ ОРГАНИЗАЦИИ В ВЫСОКОТЕХНОЛОГИЧНЫХ ОТРАСЛЯХ Аннотация Работа посвящена анализу оценки эффективности объединения предприятий в холдинговую структуру, на основе модели, предложенной О.Уильямсоном. Актуальность данной темы подтверждает тот факт, что теме образования интегрированных структур, созданных в целях повышения эффективности разработки и выпуска продукции, уделяется недостаточное внимание, хотя от эффективности внедрения контрактных отношений внутрь корпорации будет зависеть и эффективность работы всей организации. Особенно это справедливо для российских предприятий, на которых определяется форма управления трансакциями в ходе внедрения новых технологий. Цель работы заключается в анализе модели, предложенной О.Уильямсоном для оценки изменения трансакционных издержек на различных предприятиях при переходе от рыночных отношений между независимыми производителями к интегрированной структуре. При принятии решений относительно использования внешних или внутрифирменных услуг, фирмой осуществляется выбор между тремя формами управления трансакциями. Выбор формы управления определяется уровнем специфичности актива, задействованного в трансакции. Рынок поддерживает трансакции с низкой специфичностью активов, фирмы- с высокой, а гибридные формы управления эффективны при средних значениях специфичности. Результатом работы является разработка методики оценки трансакционных издержек интегрированной структуры и апробация модели на данных бухгалтерской отчетности интегрированной структуры радиоэлектронного комплекса. Новизна работы заключается в том, что впервые оценивается разница между трансакционными издержками до и после образования интегрированной структуры, объединяющей предприятия на разных стадиях технологической цепочки. Целью объединения предприятий в холдинг является увеличение объема производства и выход на международный рынок. В качестве способов ее достижения можно предложить два сценария дальнейшего развития холдинга: 1. Организация совместного предприятия на базе международного сотрудничества. Создание такого предприятия позволит повысить лоббистские возможности концерна, что в свою очередь приведет к увеличению объема заказов, загрузке производственных мощностей предприятия и обеспечит устойчивое развитие, наряду с получением долгосрочной прибыли, что повысит эффективность работы всего предприятия в целом. 2. Лоббирование госзаказа. Так как предприятие является производителем и разработчиком специализированной продукции, для обеспечения загрузки производственных мощностей и получения прибыли всеми предприятиями Концерна необходимо получение заказа со стороны Правительства РФ. Содержание Введение…………………………………………………………………………………………....... Error! Bookmark not defined. Глава1. Теоретические аспекты управления трансакционными издержками…………………...Error! Bookmark not defined. 81 1.1.Анализ основных понятий………………………………………………………….. ………….Error! Bookmark not defined. 1.2. Основные формы управления трансакциями…………………………………….. ………...Error! Bookmark not defined. 1.3. Контракты и структура управления………………………………………………. ………...Error! Bookmark not defined. Глава 2. Методика оценки трансакционных издержек в процессе формирования и развития интегрированной структуры……………………………………………………………. ………...Error! Bookmark not defined. 2.1.Модель и методика оценки трансакционных издержек интегрированной структуры………………………………………………………………………………... ………...Error! Bookmark not defined. 2.2. Прогнозная модель функционирования автономных предприятий……………. ………...Error! Bookmark not defined. Глава 3. Результаты оценки трансакционных издержек интегрированной структуры на примере Концерна радиоэлектронного комплекса…………………………………… ………...Error! Bookmark not defined. 3.1. Особенности интегрированной структуры «Концерн»…………………………. ………...Error! Bookmark not defined. 3.2. Оценка деятельности предприятий до объединения (2001-2003 г.)…………… ………...Error! Bookmark not defined. 3.3. Оценка деятельности предприятий после объединения в холдинговую структуру (20042006 г.)…………………………………………………………………………………… ………...Error! Bookmark not defined. Заключение……………………………………………………………………………… ………...Error! Bookmark not defined. Литература и информационные источники…………………………………………… ………...Error! Bookmark not defined. Литература и информационные источники 1. Авдашева С.Б. и др. исследование трансакционных издержек и барьеров входа на рынки в российской экономике. Оценка возможностей интернализации трансакционных издержек и их вывода из сферы теневой экономики. – М.: ГУ ВШЭ, 1998. 2. Акинфеева Е.В. Сети как гетерархические институциональные устройства. Россия: Тенденции и перспективы развития. – М.: ЦЭМИ, 2003. 3. Акулов В.Б., Рудаков М.Н. Теория организации – Петрозаводск: ПетрГУ, 2002. 4. Барсукова С.Ю. Трансакционные издержки вхождения на рынок предприятий малого бизнеса. - Проблемы прогнозирования, 2000. 5. Бендиков М.А. Меры по развитию высокотехнологичного сектора промышленности. Стратегическое планирование и развитие предприятий. – М.: ЦЭМИ, 2008. 6. Биушкин А.В. Управленческое представление издержек хозяйствующего субъекта, 2003. 7. Капелюшников Р.И. Экономическая теория прав собственности. – М., 1990. 8. Кокорев В. Институциональные преобразования в современной России: анализ динамики трансакционных издержек. Вопросы экономики. – 1996. 9. Коуз Р. Фирма, рынок и право. –М.: Дело, 1993. 10. Коуз Р. Природа фирмы. Природа фирмы. Под ред. О. Уильямсона, С. Уинтера. – М.: Дело, 2001. 82 11. Кузьминов Я.И. Юдкевич М.М. Институциональная экономика. – М.: ГУ ВШЭ, 2000. 12. Литвинцева Г.П. Предмет, метод и базовые категории институциональной экономики: Учеб. пособие. – Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2000. 13. Лукша П., Белоусенко М. Экономическая организация на пути к синтетической теории. Вопросы экономики. – 2006, №2. 14. Малахов С. Трансакционные издержки в российской экономике. Вопросы экономики – 1997, № 7. 15. Менар К. Экономика организаций. – М., 1996. 16. Милгром П., Робертс Дж.. Экономика, организация и менеджмент. Том 1. – ГУ ВШЭ, 2001. 17. Норд Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. – М.: Фонд экономической книги «Начала», 1997. 18. Норт Д. Институциональные изменения: рамки анализа. Вопросы экономики. – 1997, №3. 19. Олейник А.Н. Институциональная экономика6Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2000. 20. Олейник А.Н. Модель сетевого капитализма. Вопросы экономики. – 2003, №8. 21. Рихтер Р., Фурубон Е. Институты и экономическая теория. СПб: Изд-во СПбГУ, 2005. 22. Рюэгг-Штюрм Й., Янг М. Значение новых сетеобразных организационно-управленческих форм для динамизации предприятий. Проблемы теории и практики управления. –2001, №6. 23. Тис Д., Пизано Г. и Шуен Э. Динамические способности фирмы и стратегическое управление. – Вестник Санкт-Петербургского государственного университета. Сер. "Менеджмент". 2003, N 4. 24. Томас М. Фишер Координация управления качеством в свете теории трансакционных издержек. – 1997. 25. Уильямсон О.И. Фирмы и рынки. Современная экономическая мысль. – М.: Прогресс, 1981. 26. Уильямсоном О.И. Экономические институты капитализма. Фирмы, рынки, «отношенческая» контрактация». – СПб.: Лениздат, 27. Фролов И.Э. Наукоемкий секор промышленности РФ. – М.: МАКС Пресс, 2004. 28. Ходжсон Д. Экономическая теория и институты: Манифест современной институциональной экономической теории. – М.: Дело, 2003. 29. Шаститко А.Е. Неоинституциональная экономическая теория фирмы. – М.: ТЕИС, 2002. 30. Эггертсон Т. Экономическое поведение и институты. – М.: Дело, 2001 31. Юдкевич М.М., Подколзина Е.А., Рябинина А.Ю. Основы теории контрактов: модели и задачи. – М.: ГУ ВШЭ, 2002. 32. Яковлев А.А. Неденежные трансакции в рыночной и переходной экономике: возможная типология и принципы классификации.–Предприятия России: корпоративное управление и рыночные сделки. .: ГУ ВШЭ, 2002 33. Alchian A., Demsetz H. Production, Information Costs, And Economic Organization. – American Economic Review. 1972. 34. Demsetz H. The cost of Transacting. Quarterly Journal of Economics. – 1968. 35. E. Brousseau, J.-M. Glachant The economics of contracts. –Cambridge University Press, 2002. 36. Holmstrom B., Tirole J. The Theory of the Firm. Schmalensee R., Willig R. (eds.) Handbook of Industrial Organization. Amsterdam: North-Holland, 1989. 37. Menard C. The Economics of Hybrid organizations. – Journal of Institutional and Theoretical Economics. 2004. 38. Furubotn E.G., Richter R. Institutions and Economic Theory: The Contribution of The New Institutional Economics. – USA: The University of Michigan Press, 2000. 83 39. http://www.smartcat.ru/1/108_10_1.shtml 40. http://ise.openlab.spb.ru 41. http://ie.boom.ru 42. http://www.libertarium.ru 43. http://www.aup.ru/articles/marketing/4.htm - статья «Практические методы разработки и анализа товарной стратегии предприятия на основе внутренней вторичной информации» Рыбальченко И. Максимова В.В. ВСТУПЛЕНИЕ В ВТО И ДОГОНЯЮЩЕЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ Аннотация Одним из ключевых процессов развития мировой экономики на грани ХХ—ХХI веков является прогрессирующая глобализация, т.е. качественно новый этап в развитии интернационализации хозяйственной жизни. Однако, степень положительного (или негативного) влияния глобализационных и интеграционных процессов на экономику отдельных стран может зависеть от места, которое они занимают в мировой экономике. Способ определения характера последствий этих процессов определяет актуальность данного исследования, в котором рассмотрены следующие вопросы: о наличии связи между достигнутым страной уровнем развития до вступления в ВТО и последствиями такого шага; об особой группировке стран мира, чтобы для каждой группы можно было сделать особый прогноз последствий; - о целесообразности проекции последствий от участия в интеграции на Россию. Цель данной работы – подтвердить гипотезу о том, что при вступлении в ВТО стартовые условия, с которыми страна приходит в организацию, играют немаловажную роль. Попытаться выяснить, верно ли, что от участия в интеграционных процессах выигрывают, прежде всего, сильные, развитые государства. Определить, для каких выделенных нами групп стран участие в интеграционных процессах приносит наибольшую пользу, а каким группам это невыгодно. Объектом исследования являются страны мира, сгруппированные особым образом. Предмет исследования - динамика ВВП на душу населения по ППС, а также обычный ВВП по ППС. Используемая в анализе классификация стран по уровню развития соответствует принятой в Мировом банке. В качестве дополнительного фактора, влияющего на результаты вхождения в ВТО, учитывается участие страны в такой региональной группировке как Евросоюз. В результате исследования получено несколько выводов: показано, что положительное влияние на темпы роста вследствие вступления в ВТО испытывают не все страны; неоднозначные последствия демонстрируют здесь, прежде всего, страны со средним уровнем развития; основные выгоды от деятельности ВТО достаются уже развитым странам. В отношении России сделан вывод о том, что нельзя считать, что проекция последствий ее вступления в ВТО будет однозначно верной. Чтобы минимизировать отрицательные последствия вхождения в ВТО следует обратиться к опыту стран, которые в похожей ситуации смогли извлечь для себя много пользы от участия в организации, и добились установления тех условий, которые им выгодны. 84 Содержание Введение…………………………………………………………………………………………. Error! Bookmark not defined. Глава 1. Различия стран по уровню экономического развития и Всемирная торговая организация……………………………………………………………………………………… Error! Bookmark not defined. 1.1 Тенденции глобализации мировой экономики…………………………………………… Error! Bookmark not defined. 1.2 Страны догоняющего развития в интеграционных процессах………………………….. Error! Bookmark not defined. 1.3 Классификация стран по макроэкономическим показателям……………………………. Error! Bookmark not defined. 1.4 Вступление в ВТО как этап экономической интеграции……………………………….. Error! Bookmark not defined. 1.4.1 Функции и задачи ВТО…………………………………………………………………… Error! Bookmark not defined. 1.4.2 Организационная структура ВТО………………………………………………………... Error! Bookmark not defined. 1.4.3 Процесс присоединения к ВТО………………………………………………………….. Error! Bookmark not defined. 1.4.4 Принципы ВТО – основа функционирования глобальной торговой системы………. Error! Bookmark not defined. 1.5 Проблема вступления в ВТО в российской и зарубежной литературе…………………. Error! Bookmark not defined. Глава 2. Последствия участия в ВТО для разных групп стран ………………………………Error! Bookmark not defined. 2.1 Обоснование актуальности исследования………………………………………………… Error! Bookmark not defined. 2.2 Описание данных и методика проведения исследования………………………………... Error! Bookmark not defined. 2.3 Проведение расчетов и статистический анализ………………………………………….. Error! Bookmark not defined. 2.3.1. Страны с низким доходом (Low-income countries)…………………………………….. Error! Bookmark not defined. 2.3.2 Страны с доходом ниже среднего (Lower-middle income countries)…………………… Error! Bookmark not defined. 2.3.3 Страны с доходом выше среднего (Upper-middle income countries)……………………Error! Bookmark not defined. 2.3.4 Страны с высоким доходом (High- income countries)………………………………….. Error! Bookmark not defined. 2.3.5 Сопоставительная динамика стран с разным уровнем подушевого дохода…………. Error! Bookmark not defined. Глава 3. Перспективы ВТО и участие в организации России………………………………..Error! Bookmark not defined. 3.1 ВТО и развивающиеся страны……………………………………………………………... Error! Bookmark not defined. 85 3.2 Россия и ВТО………………………………………………………………………………... Error! Bookmark not defined. Заключение……………………………………………………………………………………… Error! Bookmark not defined. Литература и информационные источники…………………………………………………… Error! Bookmark not defined. Приложение 1…………………………………………………………………………………… Error! Bookmark not defined. Приложение 2…………………………………………………………………………………….Error! Bookmark not defined. Приложение 3…………………………………………………………………………………… Error! Bookmark not defined. . Литература и информационные источники Соглашение об учреждении ВТО ГАТТ – 1994, статья XXIV Дюмулен И.И. Генеральное соглашение по тарифам и торговле. М., 1993. Приложение 2. Результаты Уругвайского раунда многосторонних торговых переговоров. Правовые тексты. Женева, 1995. 5. Спиридонов И.А. Мировая экономика: Учеб. Пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФПА – М, 2006. – 272 с. – (Высшее образование). 6. Иванов. И. Россия на пороге ВТО. Мировая экономика и международные отношения, 2007, №8, с. 3-15. 7. Владимирова И.Г. Глобализация мировой экономики: проблемы и последствия. Менеджмент в России и за рубежом. №3, 2001. 8. Дмитриев М. Стратегия для небольшого государства. Коммерсантъ, №217 (№3548) от 21.11.2006. 9. Раджабова З.К. Мировая экономика: Учебник. – 2-е изд., испр. – М.: ИНФРА – М, 2007. – 336 с. – (Высшее образование). 10. Полтерович В.М. О стратегии догоняющего развития для России. Экономическая наука современной России, 2007, №3 (38), 17-23. 11. Проблемы и перспективы присоединения России к ВТО. Под ред. С.И. Долгова. – М., ВАВТ, 2003. – 176 с. 12. Стровский Л.Е. Китай после вступления в ВТО. Адаптация китайской экономики к условиям мирового хозяйства. ЮНИТИ – Дана, 2007. – 224 с. 13. Мартынова М.А. Конкурентоспособность российских предприятий. Возможности и угрозы при вступлении в ВТО. Научная книга, 2003. – 129 с. 14. Ханян А.Э. Россия и ВТО. Мировой опыт стимулирования и регулирования притока иностранных инвестиций. Научная книга, 2006. – 159 с. 15. Торговая политика и значение вступления в ВТО для развития России и стран СНГ. Под ред. Дэвида Г. Тарра. Весь мир, 2006. – 587 с. 16. Скурко Е.В. ВТО: введение в правовую систему. Финансы и статистика, 2003. – 230 с. 17. Рубинштейн Т.Б. ВТО: практический аспект. Гелиос АРВ, 2004. – 526 с. 18. Дюмулен И.И. Всемирная торговая организация. Экономика. Политика. Практика. М., 2007. – 153 с. 1. 2. 3. 4. 86 19. Ивантер В.В., Узяков М.Н. и др. Количественный анализ экономических последствий вступления России в ВТО. Проблемы прогнозирования. №5, 2002. 20. Стиглиц Д., Чарлтон Э. Справедливая торговля для всех. Как торговля может способствовать развитию. Весь мир, 2007. – 280 с. 21. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. - М., 2003. 22. «Эксперт Казахстан» №32 (88)/4 сентября 2006 23. Сапир Ж. Региональная интеграция: выбор России и ЕС. Проблемы прогнозирования, №4, 2002. 24. International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, October 2007. 25. Stiglitz J. La libéralisation a été programmé par les pays occidentaux pour les pays occidentaux. Рropos recueillis par L.Caramel et M.Laroche, LeMonde, sup. Economie, 6.11.2001,p. III. 26. www.wto.org 27. www.worldbank.org 28. http://www.inservice.ru/documents/wto/about/6-5.html Нарушева Е.Е ОЦЕНКА ПОТЕНЦИАЛЬНОЙ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ ПРИ ПЕРВИЧНОМ ПУБЛИЧНОМ РАЗМЕЩЕНИИ АКЦИЙ НА РОССИЙСКИХ И ФОНДОВЫХ БИРЖАХ Аннотация Любой актив, как финансовый, так и реальный, обладает определенной стоимостью. Для успешного инвестирования и управления активами требуется не только понимание того, что такое стоимость, но и знание тех факторов, которые на нее влияют. Оценить можно любой актив, хотя в отношении одних активов это сделать легче, чем в отношении других. При этом параметры оценки могут меняться в зависимости от конкретных условий. Тем не менее, интересны не различия в методиках оценки, а степень сходства основополагающих принципов. Оценка предполагает некоторую степень неопределенности, которая часто связана со спецификой оцениваемого актива, хотя свой вклад в нее может вносить и модель оценки. В качестве оцениваемого актива в работе рассмотрена стоимость компании. Процесс оценки был разбит на семь стадий и отображено содержание каждой из них. В дипломной работе оценка рассматривалась как один из этапов проведения первичного публичного размещения акций российской компании на зарубежных фондовых биржах. Были изложены основные подходы к оценке стоимости бизнеса компании. Проведена сама оценка потенциальной стоимости данной компании и сделаны выводы относительно того, что оптимальным для российских быстрорастущих компаний является применение метода дисконтированных денежных потоков для оценки стоимости компании и подтверждение адекватности результатов этой оценки с помощью сравнительного подхода к оценке. Цель работы состоит в уточнении основополагающих характеристик, определении категории стоимости как таковой и стоимости компании в частности, изучении методических основ оценки стоимости бизнеса при выходе на зарубежные фондовые рынки, выявление оптимального подхода к оценке стоимости компаний и рассмотрение его особенностей применительно к российским быстрорастущим компаниям. 87 Объект исследования – российские компании как субъекты международного фондового рынка, в частности компания “Softline”. Предметом исследования является процесс проведения оценки стоимости компании перед первичным публичным размещением акций компаний на зарубежных фондовых рынках. Содержание Введение……………………………………………………………………………………………...2 Глава 1. Теоретические основы оценки стоимости компании…………………………………....3 1.1 Понятие стоимости как экономической категории……………………………………5 1.2 Предпринимательская деятельность и ее виды………………………………………..7 1.2.1 Предпринимательство……………………………………...............................8 1.2.2 Предприятие и бизнес………………………………………………………..13 1.3 Предмет и цели оценки стоимости компании………………………………..............16 1.3.1 Основные предметы оценки стоимости компании……...............................18 1.3.2 Специальные применения оценки стоимости компании………………….23 1.4 Процесс оценки стоимости компании и роль в нем оценщика……………..............25 1.4.1 Роль оценщика как субъекта оценочной деятельности................................26 1.4.2 Стадии процесса оценки стоимости компании…………………………….28 Основные выводы и результаты……………………………………………………..........31 Глава 2. Применение метода дисконтированных денежных потоков в оценке стоимости компании при первичном публичном размещении акций компании……………………………………………………………………………………32 2.1 Первичное публичное предложение акций на фондовой бирже……………………34 2.1.1 Определение фондовой биржи и первичного публичного предложения акций………………………………………………………………………….36 2.1.2 Методы и этапы проведения IPO, их содержание…………………………39 2.1.3 Опыт проведения IPO отечественными компаниями…..............................43 2.2 Основные подходы к оценки стоимости компании………………………………….48 2.2.1 Имущественный подход…………………………………..............................52 2.2.2 Доходный подход…………………………………………………………….58 2.3 Основные сведения о компании «Softline»…………………………………...............61 2.4 Основная схема проведения оценки стоимости компании на примере компании «Softline» ……………………………………………………………………………….63 88 2.4.1 Схема проведения оценки потенциальной стоимости бизнеса компании……………………………………………………………………..65 2.4.2 Основные направления и тенденции развития компании………………...69 Основные выводы и результаты……………………………………………………..........74 Глава 3. Практические применение сравнительной оценки стоимости компании и ее сопоставление с методом дисконтированных денежных потоков…………………………………………………………………………...................75 3.1 Теоретические основы метода дисконтированных денежных потоков……………77 3.2 DCF-анализ компании «Softline»……………………………………………...............79 3.3 Основы сравнительной оценки стоимости компании……………………………….82 3.4 Применение сравнительной оценки стоимости компании к компании «Softline»………………………………………………………………………………..88 Основные выводы и результаты…………………………………………………………….92 Заключение…………………………………………………………………………………...93 Литература и информационные источники……………………………………………….95 Приложение 1 к главе 3……………………………………………………………………..98 Приложение 2 к главе 3……………………………………………………………………100 Приложение 3 к главе 3……………………………………………………………………102 Приложение 4 к главе 3……………………………………………………………………103 Литература и информационные источники 1. Антилл.Н., Кеннет Л. Оценка компаний: анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО/ Пер с анг. – М.: Альпана Бизнес Букс, 2007. 2. Валдайцев С.В, Оценка бизнеса: учеб. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. 3. Гвардин С.В. IPO: стратегия, перспективы и опыт российскихкомпаний – М.: Вершина, 2007. 4. Геддес Росс IPO и последующие размещения акций/ Пер. с англ. – М.: ЗАО «ОлимпБизнес», 2007. 5. Гражданский кодекс РФ. – М.: Инфра –М, 1996. 6. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. – М.: Издательство «Финпресс», 2002. 7. Грязнова А.Г., Федорова М.А. Оценка бизнеса: Учебник – М.: Финансы и статистика, 2003. 8. Грегори Алан Стратегическая оценка бизнеса – М.: ЗАО « КВИНТО-КОНСАЛТИНГ», 2004. 89 9. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов; пер. с. Англ. – 4-е изд. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. 10. Капелюшников Р.И. Теория прав собственности (основные понятия, методология, круг проблем) – М.: МЭИМО, 1990. 11. Капелюшников Р.И. Эксплуатация: термин с блуждающим смыслом/ МЭИМО, №12, 1992. 12. Карлин Томас, Макмин Альберт Анализ финановых отчетов (на основе GAAP) – М.: ИНФРА-М, 1998. 13. Клейнер Г.Б., Качалов Р.М.; под общей ред. Панова С.А., Предприятие в нестабильной экономической среде: риски , стратегии, безопасность – М.: Издательство Экономика, 1997. 14. Козырев .Н., Макаров В.Л. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности. – М.: РИЦ ГШ ВС РФ, 2003. 15. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компании: оценка и управление. 3-е изд., перераб. и доп./ Пер. с англ. – М.: Олимп-Бизнес, 2007. 16. Круглов М.И. Стратегические управление компанией. Учебник для вузов. М.: Русская деловая литература, 1998. 17. Лимитовский М.А. Методы оценки коммерческих идей, предложений, проектов. – М.: Дело ЛТД, 1995. 18. Линг.Р. Основы анализа и оценки бизнеса/ Учебные материалы. – М.: Valuation Center for Central and Eastern Europe, 1997. 19. Майбурд Е.М. Введение в история экономической мысли. От пророков до профессоров. – М., 1996. 20. Международные стандарты оценки/ Пер. с англ. М.: Типография «Новости», 2000. 21. Нельсон Ричард Р., Уинтер Сидней Дж. Эволюционная теория экономических изменений/ Пер. с англ. – М.: Дело, 2002. 22. Попков В.П., Евстафьева Е.В. Оценка бизнеса. Схемы и аблицы: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2007. 23. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2005. 24. Смагина И.А. Предпринимательское право: учеб. пособие – М.: Омега-Л, 2007. 25. Смит Адам Исследование о природе и причине богатства народов- М.: Эксмо, 2007. 26. Сухарева А.Я. Большой юридический словарь. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИнфраМ, 2007. 90 27. Сей Жан-Батист, Фредерик Бастиа Трактат по политический экономии. Экономические софизмы – м.: Дело, 1995. 28. Уткин Э.А., Федотова М.А. Оценка недвижимости и бизнеса. – М., 2000. 29. Ушаков Е.П., Охрименко С.Е. Рыночная стоимость фирмы: принципы и методы оценки М.: ЦЭМИ РАН, 1997. 30. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996. - №39-ФЗ. 31. Фишмен Д., Пратт Ш., Гриффит К., Уилсон К. Руководство по оценке стоимости бизнеса. – М.: ЗАО «КВИНТО-КОНСАЛТИНГ», 2000. 32. Хизрич Р., Петерс М. Предпринимательство или как завести собственное дело и добиться успеха – М.: Прогресс-Универс, 1991. 33. Хикс Дж. Р. Стоимость и капитал- М.: Прогресс, 1988. 34. Ховард К., Журавлева Г. Принципы экономики свободной рыночной системы (экономике), учебник – М.: Златоуст, 1995. 35. Чиркова Е.В. Как оценить бизнес по аналогии: Методологическое пособие по использованию сравнительных рыночных коэффициентов при оценке бизнеса и ценных бумаг. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. 36. Шипов В.Н. Стоимость предприятия: политэкономический анализ и методика оценки – диссертационная работа, 2000. 37. Шумпетер Й. Теория экономического развития. Капитализм, социализм, демократия – М.: Эксмо, 2007. 38. Щербаков В.А., Щербакова Н.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) – М.: Омега-Л., 2006. 39. Эннекцерус Л. Курс германского гражданского права Том 1. Полутом 2. – М.: Издательство иностранной литературы, 1950. 40. http://www.londonstockexchange.com 41. http://www.nyse.com 42. http://www.softline.ru Ованесов С.А. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РАЗВИТИЯ ФРАНЧАЙЗИНГА В РОССИИ Аннотация В настоящее время в странах с развитой рыночной экономикой постоянно увеличивается продажа товаров и услуг на условиях франчайзинга, то есть путем предоставления на 91 договорной основе (на условиях франшизы) определенных привилегий и льгот. Эта форма организации продажи товаров и оказания услуг сегодня популярна во многих странах мира Франчайзинг, являясь определенным типом организации бизнеса, предполагает создание широкой сети однородных предприятий, имеющих единую торговую марку (товарный знак) и соблюдающих одинаковые условия, стиль, методы и формы продаж товаров или оказания услуг, наиболее важными из которых являются единые требования к качеству товаров (услуг) и единые цены, устанавливаемые и регулируемые централизованно. Дипломная работа посвящена теоретическим и практическим аспектам развития франчайзинга. Актуальность. Развитие франчайзинга на территории России только начинается. Начало использования франчайзинга было обусловлено становлением на российском рынке цивилизованных отношений, что потребовало применения новых методов ведения бизнеса. Специалисты отмечают, что в настоящий момент основными российскими регионами, где франчайзинг используется достаточно широко, являются Москва, Санкт-Петербург, Новосибирск, Нижний Новгород и Омск. За последние несколько лет доля российских предпринимателей, применяющих франчайзинг, значительно увеличилась. Правда, в России франчайзинг развивается пока только в 8-10 отраслях. Франчайзинг активно применяется нефтяными компаниями при создании сетей автозаправок, а также в сфере обслуживания и общественного питания. При этом те рынки, которые почти на 80 процентов за границей заняты франчайзинговыми сетями, у нас вообще не охвачены. Это автосервисы, автомойки, бытовые услуги. Цель дипломной работы - осуществить анализ теоретических и практических аспектов развития франчайзинга в России. Для достижения данной цели был решен ряд задач: Раскрыть сущность франчайзинга. Проанализировать тенденции развития франчайзинга в России. Обсудить вопросы математического моделирования франчайзинга. Выявить основные проблемы франчайзинга в России и предложить пути его совершенствования. Объект исследования – франчайзинг в России Предмет исследования – теоретические и практические аспекты, способствующие развитию франчайзинга в России В ходе работы были получены следующие результаты: 1. Обобщение международного опыта развития франчайзинга. 2. Использование математического моделирования для расчета эффективности франчайзинга. 3. Раскрытие опыта развития франчайзинга в России. Содержание Введение………………………………………………………………………………………...……2 Глава 1. Теоретические аспекты франчайзинга…………………………………………………...4 1.1 Понятия и сущность франчайзинга…………………………………………………………….4 1.2 Виды франчайзинга и схемы применения франчайзинговых операций…………………….8 1.3 Международный опыт использования франчайзинга.............................................................10 Глава 2. Анализ франчайзинга в России........................................................................................20 2.1 Правовое регулирование франчайзинга……………………………………………………...20 2.2 История развития франчайзинга……………………………………………………………...25 92 2.3 Анализ применения франчайзинга в России………………………………………………...30 Глава 3. Совершенствование франчайзинга в России………………………………………….38 3.1 Экономико-экономическое моделирование фрнчайзинговых операций………………….38 3.2 Проблемы использования фрнчайзинга в России и пути их совершенствования…………47 Заключение …………………………………………………………………………………….…..56 Литература и информационные источники……………………………………………………..59 Литература и информационные источники 1. Бас А.Я, Развитие франчайзинга в России// ЭКО. – 2007. №10. – 131-144 с. 2. Бондаренко Ю.А. Франчайзинг и перспективы его развития в России// Финансы. – 1994. №4.- 20-22 с. 3. Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Договоры о выполнении работ и оказании услуг. М.: Статус. 2002. – 615-620 с. 4. Братковская М.Сдавайте имя в аренду: Франчайзинг шагает по стране// Известия. – 2000. – 30 ноября. – 10 с. 5. Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти, №8 от 24 февраля 2003. 6. Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти, №38 от 19 сентября 2005. 7. Васильев Н.М. Франчайзинг и его особенности в России// Финансы. – 2006. №2. – 26-29 с. 8. Веретенников И. Франчайзинг как инвестиционный инструмент: критерии эффективности. – http://www.md-invest.ru 9. Гражданское и торговое право капиталистических государств: Учебник 2-е изд., перераб. и доп. М.: 1992. 385 с. 10. Гущин В.В., Овчинников А.А. Инвестиционное право. М.,2006. – 400 с. 11. Дедиков С.В. Франшиза// Финансы. – 2005. - №7. – 47-49 с. 12. Довгань В.В. Франчайзинг: путь к расширению бизнеса.- Тольятти: Дока-пресс, 1994. – 231 с. 13. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование – М.: Книжный дом, 2005. – 368 с. 14. Иванова Л.Н. Франчайзинг как инструмент проникновения на рынок// Аспирант и соискатель. – 2004. -№5. – 54-57с. 15. Комментарий к гражданскому кодексу Российской Федерации, части второй (постатейный)// под ред. Абовой Т.Е., Кабалкина М., 2004. – 859, 861с. 16. .http://www.directorinfo.ru 93 17. Рудашевский В.Д., Фурщик М.А. Оптимальная стратегия развития франчайзинговой системы// Экономика и мат. методы. – 1998. – Т.34, вып.2. – 89-104 с. 18. Рудашевский В.Д., Фурщик М.А. Инвестиции и франчайзинг. – http://www.directorinfo.ru 19. Рыкова И. За что платит франчайзи?/ Бизнес для всех. – 2006. – Март (№10). – 8 с. 20. Сосна С.А. Франчайзинг: новые технологии, методология, договоры. – М.: Современная экономика и право, 2000. – 376 с. 21. Спинелли-мл. С., Розенберг Р.М. Франчайзинг. Путь к богатству. – М.: Вильямс, 2007. – 384 с. 22. Стэнворт Д., Смит Б. Франчайзинг в малом бизнесе. – М.: Аудит; ЮНИТИ, 1996. – 200 с. 23. Табастаева Ю., Штауберг П. Франчайзинг в России: правовое регулирование и актуальная судебная практика// Хозяйство и право. – 2007. - №7. – 26-39 с. 24. Фархутдинов И.З. Международное инвестиционное право: Теория и практика применения. М., 2005. – 209 с. 25. Франчайзинг и перспективы его развития в России// Финансы. – 1994. - №12. – 20-22 с. 26. Фрумкин К. Торговая марка напрокат// Фин. Россия. – 2002. – 22-28 авг. – 5 с. 27. Хенсон Дж. Франчайзинг: ответы рыночной системы на крах мелких предприятий// Малый бизнес, рынок и общество. – М., 1992. - №3. – 5-17 с. 28. Яновская Ю.М. Новый метод ведения бизнеса – франчайзинг// Труд за рубежом. – 1997. №3. 35-42 с. 29. Янушкевич И.П. Коммерческая концепция (франчайзинг): учеб. Пособие. – М., 2000, 62 с. Оводкова Ю.Р. ОЦЕНКА БАНКОВСКИХ РИСКОВ КРЕДИТОВАНИЯ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ НА ОСНОВЕ СКОРИНГОВЫХ МОДЕЛЕЙ Аннотация Тема потребительского кредитования одна из самых актуальных на сегодняшний день в связи с тем, что: привлекательность потребительского кредитования для банков обусловлена высокой доходностью. Конкуренция вынуждает банки искать новые формы привлечения заемщиков, в том числе за счет снижения требований к ним. В результате возрастают кредитные риски. Целью дипломной работы является изучение рынка потребительского кредитования, а также существующих подходов к управлению и оценке розничного кредитного риска с помощью скоринговых моделей. Для достижения целей потребовалось решение следующих теоретических и практических задач: были рассмотрены теоретические аспекты кредитования физических лиц; 94 изучен опыт США в организации потребительского кредитования; рассмотрены проблемы и тенденции развития потребительского кредитования в России; изучены виды и факторы кредитного риска; предложены различные способы оценки и снижения кредитных рисков; рассмотрена скоринговая модель коммерческого банка; предложено усовершенствование скоринговой модели. Объектом дипломной работы является потребительское кредитование, а предметом – методы увеличения эффективности в управлении розничным кредитными рисками с применением скоринговых моделей. На основе регрессионного анализа построена следующая скоринговой модель RATING 0.0231853 DOHOD 0.2710441 SEM 0.4625066 STAG 0.2432641 OBR , где RATING-рейтинг клиента, DOHOD-доход клиента, SEM-семейное положение, STAG-стаж на последнем месте работы, OBR-уровень образования. Теоретическую и методологическую базу исследования составили научные достижения в области оценки и управления рыночными рисками, труды российских и зарубежных авторов. В работе также использованы законодательство Российской Федерации и нормативные акты Банка России, касающиеся деятельности коммерческих банков, информация официальных и тематических сайтов по указанной проблематике в сети Интернет. Содержание Введение……………………………………………………………………………………….……1 Глава 1. Теоретические аспекты кредитования физических лиц……………………………….3 1.1 Понятие и классификация потребительских кредитов…………………….............................5 1.2 Схемы погашения долга в потребительском кредитовании…………………………………7 1.3 Роль потребительского кредита в экономике…………………………………………………8 1.4 Опыт США в организации потребительского кредитования……………….........................10 1.5 Проблемы и тенденции развития потребительского кредитования в России……………...14 Глава 2. Кредитные риски, методика управления кредитными рисками……………………...16 2.1 Понятие розничного кредитного риска, классификация и его факторы…………………...19 2.1.1 Методы управления кредитными рисками………………………………..................23 2.1.2 Вероятностные показатели оценки риска……………………………………………26 2.1.3 Статистические показатели оценки риска…………………………………………...27 2.2 Использование бюро кредитных историй в целях снижения кредитных рисков потребительского кредитования……………………………………………….......................29 2.3 Скоринг – как метод оценки кредитного риска……………………………….......................31 Глава 3. Совершенствование практики применения ЭММ в процедурах управления кредитным риском при потребительском кредитовании………..................................................32 3.1 Скоринговая модель коммерческого банка…………………………………………………..35 3.2 Усовершенствование скоринговой модели ………………………………….........................37 3.3 Задача подбора весовых коэффициентов, характеризующих значимость соответствующих параметров клиента для формирования его кредитного скоринга………………………….43 Заключение…………………………………………………………………………………………47 Литература и информационные источники………………………………………………………50 Приложения………………………………………………………………………………………...51 Литература и информационные источники 95 3 Федеральный закон «О центральном банке Российской Федерации». – Москва: ИНФРАМ, 2007г. (выпуск 34(406)). 4 Федеральный закон №218-ФЗ «О кредитных историях». 5 Инструкция Центрального Банка 110-И «Об обязательных нормативах банка». 6 Положение Центрального Банка 254-П «О порядке формирования кредитной организацией резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности». 7 Федеральный закон от 07.02.1992 №23000 – 1 «О защите прав потребителей» (с изменениями и дополнениями). 8 Бюллетень банковской статистики Банка России 2001-2007 гг. 9 Федоров Б. Как правильно взять и вернуть кредит на покупку недвижимости, автомобиля, техники. – Спб.: Питер, 2007г. 10 Тагирбеков К.Р. Организация деятельности коммерческого банка. – Москва: Весь мир, 2004г. 11 Вентцель Е.С. Теория вероятностей. Учебник для вузов – 6-е изд. – Москва: Высшая школа, 1999г. 12 Бочаров П.П., Касимов Ю.Ф. Финансовая математика: Учебник – 2-е изд. – Москва: ФИЗМАЛИТ, 2005г. 13 Синки Джозеф-мл. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг. – Москва: Альпина Бизнес Букс, 2007г. 14 Лобанов А.А., Чугунов А.В. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. – Москва: Альпина Бизнес Букс, 2005г. 15 Словарь современной экономической теории Макмиллана. – Москва: ИНФРА-М, 2003г. 16 Черненко В.А. Развитие потребительского кредита в Российской Федерации. – Спб.: СПбУЭФ, 1996 г. 17 Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки. – Москва: Финансы и статистика, 2001г. 18 Панова Г.С. Кредитная политика коммерческого банка. – Москва: ИКЦ «ДИС», 1997г. 19 Банковское дело. – под ред. Г.Г. Коробовой – Москва: Юристъ, 2002г. 20 www.kredit-risk.com 21 www.finrisk.ru – сайт для финансовых риск-менеджеров 22 www.franklin-grant.ru. Статья Черкашенко В.Н. «Этот «загадочный» скоринг» 23 www.fas.gov.ru – официальный сайт Федеральной Антимонопольной Службы 24 www.credits.ru 25 www.diasoft.ru. Статья А.Чернобыльской и Д.Вороненко «Управление рисками при розничном кредитовании» 26 www.exponenta.ru – образовательный математический сайт 27 www.cbr.ru – официальный сайт Банка России 28 www.sbrf.ru – сайт Сбербанка РФ 29 www.bfi.ru – сайт консалтинговой фирмы группы «БФИ» (Банки. Финансы. Инвестиции) Пшенников А. А. ИМИТАЦИОННАЯ МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СОЦИАЛЬНОПРОИЗВОДСТВЕННОГО КОМПЛЕКСА Аннотация 96 В данной дипломной работе при помощи инструментария имитационного моделирования исследуются деятельность структур, представленных в виде социальнопроизводственных комплексов (СПК), которые являются системным фундаментом предприятий и территориальных образований (муниципальное образование, регион и т.д.). Объектом исследования является предприятие и территориальное образование, их взаимодействие в рамках социально-производственного комплекса (СПК). Предметом исследования является социально-производственный комплекс, эффективность которого исследуется с помощью инструментария имитационного моделирования. Актуальность данной темы. Ключевым вопросом, обсуждаемым Президентом РФ, исполнительной и законодательной властью является эффективное управление экономическими системами, их перевод с сырьевого варианта (продажа полуфабрикатов) на инновационный путь развития. Такая постановка задачи требует исследования предыдущего опыта управления крупными территориально-производственными комплексами в условиях плановой экономики. Рыночные реформы, проведенные в 90-е годы, привели к дроблению данных комплексов на отдельные независимые мелкие и средние субъекты производственной деятельности, которые после реформ, связанных с приватизацией и разделом оформились в самостоятельные вертикально интегрированные холдинги и компании - один из вариантов территориально-производственных комплексов. Изучение трудов специалистов по вопросам региональной экономики показало, что дело ограничивается лишь общими рассуждениями о существовании тесной взаимосвязи социального и экономического развития, использованием методов обоснования для принятия решений путём подтверждения их адекватности требованиям администрации вышестоящего территориального образования. Для населения не создано нормальных рыночных и кооперационных условий, направленных на эффективное использование его трудового и творческого потенциала. Это не позволяет заниматься вопросами инновационного развития, работой по рациональному использованию имеющихся материальных и трудовых ресурсов. Без этого говорить о переходе к инновационному развитию и вовлечению в эту работу местного самоуправления не приходится. Ключевыми составляющими, от которых зависит дальнейшее процветание или деградация бизнеса являются новые технологии и интеллектуальная собственность, под которой следует понимать не только ноу-хау организации (патенты, изобретения и пр.), но и человеческий потенциал. Целесообразно опираться на определение системообразующего ядра предприятия и территориального образования, что представляет собой замкнутый процесс: «население (работники) – рынок труда – производство – производство – потребление социальных благ и услуг». Использование имитационной модели позволяет: осуществлять разработку и реализацию эффективных стратегий и программ развития территориальных образований на базе центрального процесса воспроизводства человека как товаропроизводителя, потребителя и творческой личности, обеспечивающего социальную ориентацию производства и повышение экономической, социальной (демографической) самодостаточности территориальных образований. Изучение взаимодействия компонентов СПК и исполнительной власти территориального образования позволит разработать схему их комплексного социальноэкономического взаимодействия. Результаты дипломной работы: -построена имитационная модель, описывающая взаимодействие предприятия и территориального образования; 97 -проведено два эксперимента, описывающих разные варианты взаимодействия СПК, предприятия и муниципального образования. Показано, что в условиях становления новой системы управления территориальными образованиями необходимо тесное взаимодействие между бизнесом и государством в лице исполнительной и законодательной власти. Содержание Введение……………………………………………………………………………………………... Error! Bookmark not defined. Глава1. Социально-производственный комплекс и его место в территориальных образованиях….................................................................................................................................... Error! Bookmark not defined. 1.1. Основные понятия и этапы территориальной интеграции…………………………………...Error! Bookmark not defined. 1.2. Организационные формы развития социально-производственных комплексов………. …Error! Bookmark not defined. 1.3. Анализ состояния формирования СПК в территориальных образованиях с высоким научным, научно-техническим и кадровым потенциалом………………………………………Error! Bookmark not defined. Глава 2. Имитационная модель СПК……………………………………………….......................Error! Bookmark not defined. 2.1. Основные требования к имитационной модели……………………………………………..Error! Bookmark not defined. 2.2. Имитационная модель СПК…………………………………………………………………..Error! Bookmark not defined. 2.3. Оценка адекватности модели – верификация модели………………………………………Error! Bookmark not defined. 2.4. Оценка деятельности СПК с помощью инструментария имитационного моделирования……………………………………………………………………………………...E rror! Bookmark not defined. 2.4.1. Апробация имитационной модели…………………………………………………….Error! Bookmark not defined. 2.4.2. Эксперименты по взаимодействию предприятия и муниципального образования в имитационной модели СПК и анализ их результатов…………………………………………...Error! Bookmark not defined. Заключение…………………………………………………………………………………………Er ror! Bookmark not defined. Литература и информационные источники………………………………………………………Error! Bookmark not defined. Приложение 1………………………………………………………………………………………Error! Bookmark not defined. Приложение 2………………………………………………………………………………………Error! Bookmark not defined. Приложение 3………………………………………………………………………………………Error! Bookmark not defined. 98 Литература и информационные источники 1. Аристов Ю.В. Управление качеством. Учеб. Пособие для вузов /ГУУ. – М..: ЗАО «Финстатинформ», 1999. 2. Бандман М.К., Ларина Н.И., Малов В.Ю. Методические разработки по курсу “Территориально-производственные комплексы”, Новосибирск, 1978г. 3. Бандман М.К., Чистобаев А.И. Территориально-производственные комплексы: опыт и проблемы формирования, Ленинград, “Наука”, 1990. 4. Белоусов Р.А. Экономическая история России: 20 век. – М.: ИЗДАТ, 2006. 5. Глазырин М. В. Инновационный социально-производственный комплекс на уровне муниципального образования. – М.: Наука, 2007. 6. Глазырин М.В. Об инновационных социально-производственных комплексах. //Экономист ,№1, 2008. 7. Глазырин М.В. Создание многоуровневых инновационных социальнопроизводственных комплексов. / Препринт # WP/2007/228. – М.: ЦЭМИ РАН, 2007. 8. Глазырин М.В. Социально-производственный комплекс – системная база саморазвития и самоуправления муниципальных образований. / Препринт # WP/2006/206. – М.: ЦЭМИ РАН, 2006. 9. Глазырин М.В. Теория и пути практического формирования инновационного социально-производственого комплекса (на примере муниципального образования). /Научный доклад на заседании Ученого совета ЦЭМИ РАН 5 февраля 2007г. – М.,2007 10. Инновационные поселения России. Том 1 / Под ред. М.В. Глазырина. – М.: ЦЭМИ РАН, 2008. 11. Инновационные поселения России. Том 2 / Под ред. М.В. Глазырина. – М.: ЦЭМИ РАН, 2008. 12. Колосовский Н.Н. Основы экономического районирования. Москва, 1958; 13. Лапин В.А. Стратегия сохранения и развития наукоградов // Экономист, 2002, №9 14. Лейзерович Е.Е. О проектировании территориально-производственных комплексов в районной планировке. / “Районная планировка и проблемы расселения”. Киев, 1974г.; 15. Львов Д.С.Экономика развития. – М.: Экзамен, 2001. 16. Макаров В.Л. Социальные технологии на нижнем уровне. / Препринт # WP/2004/175/ М.: ЦЭМИ РАН, 2004. 17. Планирование технический прогресс и эффективность. Под ред. П.А. Скипетрова, А.Н. Люсова, Ю.В. Яковца. М.: Издательство «Экономика», 1985. 18. Постановление ЦК КПСС от 12 июля 1979 года “О дальнейшем совершенствовании хозяйственного механизма и задачах партийных и государственных органов”. 19. Постановление ЦК КПСС и Совета Министров СССР от 12 июля 1979 г., Москва, 1979 г.; 20. Проблемы и пути перехода муниципальных образований к инновационной самоорганизации: материалы науч.-практ. конф. / Под общ.ред. акад. В.Л. Макарова. – М., Валдай, Великий Новгород, 2004. 21. Прусак М.М., Воронин А.Г., Фабричный С.Ю. Реформа территориального управления и самоуправления. В кн. Новгородский опыт реформ экономики региона и Муниципальных образований, Москва – Великий Новгород, 1998 г. 22. Сапиева И.Г. «Организационно-экономический механизм формирования территориально-производственного комплекса в регионе» - Автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук, Майкоп, 2007 г. 99 23. Салахова Г.П. Факторы формирования производственной структуры регионов в новых условиях (стр. 66). В кн. Пути стабилизации экономики региона и становления самоуправления, Москва-Новгород, 1996г. 24. Сборник “Регионы России. Социально-экономические показатели городов”, Росстат. 25. Российский Север: стратегическое качество управления. Спецкурс. Вып. 11./ Под ред. Ю.П. Алексеева и А.Н. Алисова. – М.: ООО “Тайдекс Ко”, 2004. 26. Закон Оренбургской области “Об инвестиционной деятельности на территории Оренбургской области, осуществляемой в форме капитальных вложений” от 27 марта 2003 года. 27. Комаров М.П. Инфраструктура регионов мира: Учебник. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000. 28. Оптимальное управление природно-экономическими системами. М.: Наука, 1980. 29. Трофимов В,. Глазырин М, Постышев Л. Образование производственно-социальных комплексов регионов. // Ж. Экономист, №3, 1997. 30. Федеральный закон от 7 апреля 1999 г. N 70-ФЗ "О статусе наукограда Российской Федерации" 31. Формирование ТПК Ангаро-Енисейского региона. Издательство “Наука”, 1975; 32. http://www.glossary.ru/ 33. http://www.neftegaz.ru/phorum/view_thread_18286.html 34. http://lab.advertology.ru/arxiv/2004/frem_nozdreva1.htm Сероугольников Д.Ю. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ КРИЗИС И ЕГО ПРЕДОТВРАЩЕНИЕ Аннотация Организации постоянно сталкиваются с кризисными ситуациями. Кризисы могут отличаться по масштабу, длительности, широте (охвату всей организации или отдельных ее частей), по масштабам нежелательных последствий или, наоборот, по новым возможностям и преимуществам, которые возникают после ус пешного выхода организации из кризисной ситуации. Кризис, в широком смысле слова – событие, способное угрожать нормальному функционированию и даже собственно существованию организации; переломный момент в процессах изменений, рассогласование экономической, финансовой и других систем. Дипломная работа посвящена организационному кризису и его предотвращению. Актуальность. Вероятность наступления кризиса существует в процессе функционирования любой компании, на любой стадии ее развития (становление, рост, зрелость, спад). Краткосрочные кризисные ситуации не меняют сущности предприятия как создателя прибыли, но порой, кризис приобретает затяжной характер, вплоть до банкротства и прекращения существования организации. Основной задачей антикризисного управления является принятие своевременных мер, направленных на недопущение возникновения кризисных ситуаций. А в случае, если кризис наступил, -минимизация возможных негативных последствий для организации. Остроту и масштаб кризиса можно уменьшить или вовсе предотвратить, если учесть его специфику, вот почему так важно вовремя распознать и спрогнозировать его наступление. 100 Цель работы – изучение организационного кризиса и возможностей его предотвращения на ранних стадиях развития путем диагностики предкризисных сигналов и, в конечном итоге, выявления систем мер по профилактике кризисных ситуаций. Для достижения указанной цели представляется необходимым решить следующие задачи. 1. Рассмотреть методику анализа внешней среды организации, включающую классификацию факторов внешней среды и анализ неопределенности обстановки. 2. Выявить значение характеристик внутренней среды для ан тикризисного управления. 3. Исследовать мероприятия по профилактике кризисов. 4. Определить понятие антикризисной устойчивости организа ции. 5. Рассмотреть и обсудить методы осуществления диагностики предкризисных сигналов и методы обнаружения слабых мест организации. 6. Проанализировать организационные меры по предотвращению кризиса. 7. Выделить важнейшие стратегии выхода из кризиса, предполагающие экономические меры его предупреждения. Объект исследования – кризисные явления в жизнедеятельности компании. Предмет исследования – методы предотвращения кризисов и меры антикризисного управления. Теоретическую и методологическую основу работы составляют труды российских и зарубежных ученых по микроэкономике, антикризисному управлению, финансам, специализированные периодические издания и ресурсы Интернет. В ходе работы были получены следующие результаты. 1. Проведена работа по изучению теоретических основ организационных кризисов и антикризисного управления в целом. 2. Исследована проблема диагностики и профилактики организационных кризисов; 3. Разработаны практические рекомендации по применению мер профилактики организационных кризисов. Результаты дипломной работы могут быть использованы для выработки стратегии повышения эффективности бизнеса на основе идентификации кризисных сигналов и принятия антикризисных мер. Содержание Введение……………………………………………………………………..………...…3 Глава 1. Понятие и черты организационного кризиса………………………..……..7 1.1 Кризисы и кризисные ситуации………………………………………………………...8 1.2 Негативные последствия кризиса для организации…………………………………10 1.3 Позитивные последствия кризиса……………………………………………………..12 1.4 Система стейкхолдеров антикризисного управления………………………………13 1.5 Содержние антикризисногоуправления………………………………………………18 1.6 Типичные ошибки антикризисного управления…………………………………….22 Глава 2. Антикризисная диагностика организации и окружения………..............24 1.1 Параметры внешней среды организации……………..……………….....................24 1.2 Антикризисное прогнозирование внешнего организационного окружения……..28 1.3 Характеристики внутренней среды и их значение для АКУ………………………36 1.4 Антикризисная устойчивость организации………………………….………………41 1.5 Диагностика предкризисных сигналов.………..…………………………………….43 1.6 Методы обнаружения слабых мест организации…………………………………45 101 Глава 3 . Профилактика организационных кризисов ………………………………..51 3.1 Типология по предотвращению кризисных ситуаций…………………………..51 3.2 Экономические еры для профилактики кризисов……………………………….51 3.3 Организационные меры предотвращения кризиса……………………………….64 Заключение ……………………………………………………………………………………67 Литература и информационные источники …………………………………………..72 Литература и информационные источники 1. Семь нот менеджмента: Настольная книга руководителя/Под ред. В.Красновой, А.Привалова. – М.: ЗАО «Журнал Эксперт»,1998. 2. Деловое планирование. Методы, организация. Современная практика/Под ред. Э.В.Попова. – М.: Финансы и статистика,1997. 3. Уткин З.А. Управление компанией. – М., 1997. 4. Технология и опыт вывода предприятий из критического состояния в конкурентоспособное/ Под ред. В.А. Ирикова, - М.: УН11К МФТИ 1996. 5. Реформирование и реструктуризация предприятий. Методика и опыт. – М.: Приор, 1998. 6. Банк В.Р., Банк С.В. Методология финансового анализа деятельности хозяйствующих субъектов// Аудитор. – 2004.- N7. 7. Кукукина И.Г., Астраханцева И.А. Учет и анализ банкротств: Учебное пособие. – 2-е изд., испр. И доп./ Под ред. И.Г. Кукукиной. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 304 с. 8. Попова Л.В., Маслова И.А., Пчеленок Н.В., Петрыкина М.М. Применение моделей прогнозирования банкротства на российских предприятиях// Прогнозирование Банкротства. – 2004. – N9. 9. Никифорова Н.А. Анализ в антикризисном управлении // Финансовый менеджмент. – 2004. – N6. 10. Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – СПб.: ООО «Андреевский издательский дом»,2006. – 448с. 11. Зайцева О.П., Савина А.И. Комплексный экономический анализ в условиях антикризисного управления: Учеб. пособие – Новосибирск: СибУПК, 2004. – 108с. 12. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие/ Г.В. Савицкая. – 7-е изд., испр. – Мн: Новое знание, 2002. – 704с. 13. http:www.vmgrop.ru. 14. Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: Учебник / Под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. 2е изд., перераб. и доп. – М.: Высшее образование. – 2006. – 513 с. 15. Системный анализ в менеджменте: Учеб. пособие/ В.Н. Попов, В.С. Касьянов, И.П. Савченко; под ред. д. э. н., проф. В.Н.Попова. – М.: КНОРУС,2007. – 304 с. 16. Воронина В.М., Фомина Н.В. Анализ и диагностика предприятия: современные подходы. – В сб. Проблемы менеджмента и рынка: Сборник трудов по материалам 9-ой Международной научной конференции / Под редакцией д. э. н. Л.С. Зеленцовой и др. – Оренбург: ИПК ОГУ, 2004. – 326 с. 17. Антикризисное управление / под. ред. Короткова Э.М. – М.: ИНФА – М,2000. 18. Бородина Е.И. Голикова Ю.С. Финансы предприятий – М. ЮНИТИ 1995 19. Ефимова О.А. Как анализировать финансовое состояние предприятия. – М. Перспектива, 1995. 20. Родионова В.М. Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляии – М. Перспектива, 1995 102 21. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО «Новое знание», 2001. 22. Финка С. Кризис – менеджмент. – М. Перспектива, 2000. 23. Экономика предприятия: Пер. с нем. – М.: ИНФРА, 1999. 24. Яковец Ю.В. Циклы, кризисы, прогнозы. – М.: Наука, 1999. 25. Ильин К.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятий реального сектора экономики и процедуры банкротства // Современные проблемы экономики, 2005, №22, 0,6 п.л. 26. Ильин К.В. Финансовая политика компании. Учебное пособие – М.: Экономистъ, 2005, 18/0,3 п.л. 27. Большой экономический словарь., Азрилиян А.Н. и др., 4-е изд., Москва, 1999 г. 28. Жарковская Е.П., Бродский Б.Е., Бродский И.Б.. Антикризисное управление. Учебник – 5-е изд., перераб. – М.: Издательство «Омега-Л», 2008.-432с. 29. Антикризисное управление: Учебник. – 2-е изд., доп. И перераб./ Под ред. проф. Э.М.Короткова. – М.: ИНФРА-М,2008. – 620с. 30. Черникова Ю.В., Юн Б.Г., Григорьев В.В. Финансовое оздоровление предприятий: теория и практика: Учеб.-практич. Пособие. – М.: Дело,2005. – 616с. 31. Антикризисное управление: Учеб. пособие для студентов вузов/ А.Т. Зуб. – М.: Аспект Пресс, 2006.- 319 с. Стёганцева В.А. РЫНОК ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИИ: СТРУКТУРА И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕГО РАЗВИТИЯ Аннотация Ипотечное кредитование – один из важнейших элементов современной рыночной экономики. Удовлетворение потребностей граждан в качественном жилье является одной из первоочередных задач российского общества. Одним из способов решения этой проблемы является ипотечное кредитование. В большинстве экономически развитых стран ипотечное кредитования является не только основной формой улучшения жилищных условий, но и оказывает существенное влияние на экономическую ситуацию в целом. Ипотека, как экономический инструмент, позволяет мобилизовать необходимые для финансирования строительства и приобретения жилья денежные средства, создает условия для развития смежных экономических сфер (строительства, производства строительных материалов, страхования, оценочной и риэлтерской деятельности и др.), а также роста доходной части бюджета за счет увеличения налогооблагаемой базы. Это обусловлено тем, что в качестве обеспечения при долгосрочном жилищном кредитовании используется недвижимость – наиболее устойчивый и ликвидный объект рыночных отношений. Кроме того, заемщик не обременен значительными расходами при приобретении жилья в собственность и может пользоваться им сразу после заключения соответствующего договора, в то время как кредитная организация получает постоянный источник доходов на длительный период. Объектом исследования является рынок ипотечного жилищного кредитования в современной российской экономике. А предметом данного исследования – отношения между субъектами ипотечного жилищного кредитования, складывающиеся в рамках системы кредитования. Целью дипломной работы является анализ состояния и перспектив развития современного рынка ипотечного жилищного кредитования в России. 103 В соответствие с поставленной целью необходимо решить следующие задачи: выявить взаимосвязь развития жилищного рынка и рынка ипотечного кредитования; определить структуру рынка ипотечного кредитования, его место и роль на рынке жилья; рассмотреть условия и факторы, которые определяют специфику рынка ипотечного кредитования в России; изучить международный и отечественный опыт ипотечного кредитования покупки жилья, выявить возможности использования международного опыта; определить факторы, оказывающие позитивное и негативное влияние на развитие жилищной ипотеки в России; определить основные направления развития ипотечного кредитования в России; провести расчеты по основным моделям ипотечного жилищного кредитования. Во введении обоснована актуальность темы дипломной работы, раскрыто общее состояние проблемы и степень ее проработанности, сформулированы цель и задачи, определены объект и предмет исследования. В первой главе дипломной работы «Ипотечное кредитование - инструмент жилищного финансирования» дано понятие ипотеки; определена структура рынка ипотечного кредитования; выделены основные модели организации ипотечного рынка. С учетом и на основе международного опыта проанализирована возможность использования данных моделей в России; рассмотрен жилищный рынок ипотечного кредитования и определены его место и роль в системе жилищного финансирования. Выявлена взаимосвязь жилищного рынка и рынка ипотечного кредитования. Во второй главе дипломной работы «Направление развития ипотечного кредитования в России» рассмотрены основные факторы, которые оказывают позитивное и негативное влияние на развитие российского ипотечного рынка. Предложены методы по улучшению ситуации на современной рынке ипотечного кредитования в России. Рассмотрены современная кризисная ситуация на рынке ипотечного кредитования в США и возможное ее влияние на рынок российского ипотечного кредитования. В третьей главе дипломной работы «Анализ состояния рынка ипотечного кредитования в России» рассмотрено нынешнее состояние на рынке ипотечного кредитования в России. Определены условия и факторы, которые определяют специфику рынка ипотечного кредитования в России. Проведен анализ состояния ипотечного рынка, определены факторы роста спроса, динамика развития, тенденции, рассмотрены основные игроки на рынке ипотечного кредитования в России. Проведен расчет минимального ежемесячного дохода заемщика, необходимого для получения ипотечного кредита. Проведенный анализ показывает, что ипотечное кредитование выступает существенным фактором экономического и социального развития страны. В настоящее время в России существует ярко выраженная тенденция к выбору американского пути развития ипотеки – инвестиционной модели жилищного финансирования с вторичным рынком ипотечных кредитов и секъюритизованных ценных бумаг. Однако развитие по такому пути сталкивается с некоторыми проблемами. Причиной этому является то, что американская модель работает только в хорошо отлаженной экономической среде, со своими правовыми, институциональными основами, высокими доходами граждан, наличием большого объема свободного жилья. Развитие ипотечного кредитования в России связано с множеством проблем. В настоящее время важнейшим фактором, препятствующим массовому развитию ипотечного кредитования, являются сильно завышенные цены на недвижимость, несоизмеримые с уровнем дохода населения. К этим факторам относятся также недостаточная культура сберегательного поведения, довольно высокие процентные ставки по 104 кредитам, высокие требования к заемщику (проверка здоровья, оценка платежеспособности заемщика и др.). Для преодоления трудностей, связанных с развитием ипотеки в России, необходимо увеличение экономических факторов, таких как рост дохода населения, необходим рост поддержки со стороны государства и разработка системы государственных дотации населению, призванных помочь выплатить первоначальный взнос по ипотечному кредиту. В связи с растущими объемами жилищного кредитования требуется создание большего числа специализированных ипотечных банков как основных кредиторов и субъектов рынка ипотечного кредитования. Сложно решаемой проблемой является и тот факт, что очень малая часть населения России является потенциальными заемщиками. Сильно сдерживает развитие ипотеки и отсутствие денег у потенциальных заемщиков на покрытие первоначального взноса, минимальный размер которого в основном составляет от 10 до 30 процентов, от стоимости жилья. Перспективным направлением развития ипотеки в России может стать развитие по пути немецкой системы ипотечного кредитования – ссудо-сберегательной модели. Несмотря на то, что немецкая система имеет также свои недостатки – процесс получения квартиры значительно оттягивается во времени по сравнению с ипотечным кредитом в банке, ее применение позволит обеспечить распространение кредитных историй заемщиков. Сбережения при такой модели гарантируются государством или включены в систему страхования вкладов. Сочетание американской и немецкой модели поможет охватить больший круг потенциальных заемщиков и, следовательно, решить жилищные проблемы большей части населения. Содержание Введение……………………………………………………………………………………...………2 Глава 1. Ипотечное кредитование - инструмент жилищного финансирования……………...….5 1.1 Понятие и структура рынка ипотечного кредитования…………………………………...5 1.2 Рынок жилищного ипотечного кредитования…..………………………………...............10 1.3 Взаимосвязь жилищного рынка и рынка ипотечного кредитования…………………....24 Глава 2. Направление развития ипотечного кредитования в России……………………...........27 2.1. Факторы, оказывающие позитивное и негативное влияние на развитие российского ипотечного рынка…………………………………………………………………………………..27 2.2. Кризис на рынке ипотечного кредитования в США и его влияние на рынок ипотечного кредитования в России………………………………………………………….........34 Глава 3. Анализ состояния рынка ипотечного кредитования в России………………………...39 3.1.Условия и факторы, определяющие специфику рынка ипотечного кредитования в России………………………………….……………………………………………………………39 3.2. Рынок ипотечного кредитования в России……………………………………………..42 3.2.1. Динамика развития рынка ипотечного кредитования…………………………………44 3.2.2. Факторы роста спроса на рынке ипотечного кредитования…………………………..45 3.2.3. Тенденции на рынке ипотечного кредитования………………………………………..47 3.2.4. Основные игроки на рынке ипотечного кредитования..................................................49 3.2.5. Поведение потребителей на рынке ипотечного кредитования в России......................51 3.3. Модели ипотечного жилищного кредитования...............................................................52 Заключение……………………………………………………………………………………........57 Литература и информационные источники.…………………………..………………………….59 Приложение………………………………………………………………………………………...61 105 Литература и информационные источники 1. Налоговый кодекс Российской Федерации 2. Аверченко А., Весели Р., Наумов Г., Файкс Э., Эртл И. Принципы жилищного кредитования. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. 3. Асаул А. Н., Ерофеев П. Ю. Экономика недвижимости: краткий курс. – Питер, 2008. 4. Афонина А.В. Все об ипотеке. – М.: Омега-Л, 2007. 5. Багаев А.Н. Ипотечное кредитование в вопросах и ответах. – Ростов н/Д: Феникс, 2006. 6. Валеев. Э. Ставки сделаны - Журнал «Твоя ипотека», №4 (22), 04'2008, стр. 24 7. Гольцблат А. Сделки с землей в России: Купля-продажа, аренда, приватизация, ипотека. – М.: Инфра, 2005. 8. Горемыкин В.А. Ипотечное кредитование. – М.: МГИУ, 2007. 9. Грудцына Л.Ю. Ипотека. Кредит. Комментарии жилищного законодательства. – М.: Эксмо, 2007. 10. Грудцына Л.Ю., Филиппова Е.С. Ипотека. – М.: Эксмо-Пресс, 2006. 11. Гуртов В.К. Проблемы развития ипотечного кредитования жилищного строительства и пути их решения. – М.: РГБ, 2005. 12. Дорох Е.Г. Банковское кредитование. Ипотека. – М.: Современная школа, 2006. 13. Казак А.Ю. Ипотечное кредитование в системе экономических отношений. – М.: АМБ, 2007. 14. Каменецкий М.И., Донцова Л.В., Печатникова С.М. Ипотечное кредитование на рынке жилья (народнохозяйственные и региональные аспекты). – М.: Дело и Сервис, 2006. 15. Козлова М. Ипотечное кредитование. В вопросах и ответах. – М: Эксмо-Пресс, 2005. 16. Лопатников Л. И. Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Дело, 2003 17. Меркулов В.В. Мировой опыт ипотечного жилищного кредитования и перспективы его использования в России. – СПб, Юрид. Центр Пресс, 2003. 18. О’Салливан А. Экономика города. – М.: Инфра – М, 2002. 19. Павлова И.В. Ипотечное жилищное кредитование. - М.: Издательская группа «БДЦПресс», 2004. 20. Полтерович В.М., Старков, О.Ю. Создание массовой ипотеки в России: проблемы трансплантации. - Научные доклады. СПб.: НИИ менеджмента СПбГУ, 2005. 21. Полтерович В.М., Старков О.Ю., Черных Е.В. Для развития массовой ипотеки в России необходимы стройсберкассы. - Недвижимость и ипотека, №2(3), 2005. 22. Разумова И.А. Ипотечное кредитование. – М., 2006. 23. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. 24. Рогожкин М. Жилищная ипотека – приобретение квартиры в кредит. – Питер, 2004. 25. Симионов. Жилищный кредит (Ипотека). – М.: МарТ, 2005. 26. Смирнов Ю.Ф. Жилищный кредит: учебное пособие. – М.: МарТ, 2005. 27. Толкушкин А.В., Иванов В.Б., Кузьминов А.Н. Ипотека в России. – М.: Юристъ, 2006. 28. Фаерман Е.Ю., Хачатрян С.Р. Ипотечное кредитование (анализ и моделирование). – М.: Аудит и финансовый анализ 2'1998. - 156 – 161 с. 29. Фаерман Е.Ю., Хачатрян С.Р. Моделирование жилищного рынка. – М.: ЦЭМИ РАН, 2003. 106 30. Фаерман Е.Ю., Хачатрян С.Р. Анализ стратегий расширения доступности жилья: новые инструменты и перспективы их внедрения. – М.: ЦЭМИ РАН, 2002. - 112 – 113 с. 31. Хадсон – Вильсон С. Управление портфелем недвижимости. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1998. 32. Черняк А.В., Агапкин В.М. Жилье: комплексный взгляд. – М.:А.В.Ч., 2001. 33. Южелевский. Какая ипотека нужна России? – М.: Гармония, 2006. 34. Аналитический обзор РБК «Поведение потребителей на рынке ипотечного кредитования». М.: - 2006. 35. ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию», «Рынок ипотечного жилищного кредитования, Итоговый отчет. – М.: 2007. 36. http://www.ahml.ru 37. http://www.arn.ru 38. http://www.businessvision.ru 39. http://www.irn.ru 40. http://www.rbc.ru 41. http://www.realtytrac.com 42. http://www.rian.ru/realty 43. http://www.rusipoteka.ru Тимофеева Н.Ю. МОДЕЛИРОВАНИЕ ПЕРЕРАСПРЕДЕЛЕНИЯ РИСКОВ КВОТНОПРОПОРЦИОНАЛЬНОГО ПЕРЕСТРАХОВАНИЯ Аннотация Целью дипломной работы является анализ перераспределения рисков для увеличения устойчивой деятельности страховых организаций с помощью оптимальных коэффициентов собственного удержания. С каждым годом растет потребность в страховании все более крупных рисков. Решить эту проблему в значительной степени позволяет перестрахование. В этом случае страховщики могут обеспечить страховое покрытие новых рисков и предлагать клиентам более широкий спектр страховых услуг. Перестрахование, или «страхование страховщиков», позволяет страховщикам обеспечить страхование все больших сумм и принимать на себя неизвестные ранее риски, не опасаясь при этом банкротства. Поэтому сейчас весьма актуальны работы, на основе которых прямой страховщик смог бы установить необходимый баланс в своем бизнесе. Практическая значимость. Существует много моделей, позволяющих решить проблему перестрахования, но многие из них носят теоретический характер. В данной работе предлагается модифицированная модель перераспределения рисков, на основе которой были проведены расчеты для одной из страховых фирм. Объектом исследования являются страховые фирмы, занимающиеся перестрахованием. Предметом исследования являются договоры квотно-пропорционального перестрахования. Структура дипломной работы. Работа включает в себя введение, три главы, заключение, библиографический список и приложение. Во введении выявлены цель, объект, предмет исследования, практическая значимость, обоснована актуальность выбранной темы. 107 В первой главе работы рассматриваются основные понятия, используемые в перестраховании, определяется роль и актуальность страхования как в России, так и в мире. Проводится анализ методов, групп и видов перестрахования и обосновывается выбор квотнопропорционального перестрахования. Во второй главе проводится анализ основных моделей перестрахования, обосновывается выбор предлагаемой модели и дается математическое описание модели квотнопропорционального перестрахования. В третьей главе приводятся экспериментальные расчеты по данным одной из российских страховых компаний за 2006 год и анализируются полученные результаты. В заключении делаются следующие выводы: в настоящее время почти все страховые компании России нуждаются в перестраховании, причем большинство страховщиков не располагают значительными финансовыми средствами и не могут брать на себя крупные риски, поэтому страховая компания может гарантировать выполнение своих обязательств перед клиентами, передавая часть своей ответственности перестраховщику; на основе анализа основных моделей перестрахования была разработана модифицированная модель квотно-пропорционального перестрахования, позволяющая рассчитать оптимальный коэффициент собственного удержания; экспериментальные расчеты, проведенные для конкретной страховой фирмы, позволили установить, что оптимальный коэффициент собственного удержания по субпортфелю страхование средств автотранспорта равен 0,7453 или 74,53 %. Это означает, что компания будет получать наибольшую прибыль, если собственное удержание будет составлять 74,53 %, а 25,47 % риска будет отдано в перестрахование. Содержание Введение……………………………………………………………………………………………...3 Глава 1. Теоретические предпосылки разработки модели перестрахования……........................4 1.1 Проблемы перестрахования………………………………………………….............................4 1.2 Методы, группы и виды перестрахования……………………………………………………14 1.3 Обоснование выбора квотно-пропорционального перестрахования…………….. ………..24 Глава 2. Проблемы моделирования перестрахования…………………………….......................25 2.1. Анализ основных моделей перестрахования………………………………………………..25 2.2. Обоснование выбора предлагаемой модели…………………………………… …………..33 2.3. Математическое описание модели квотно-пропорционального перестрахования………35 Глава 3. Экспериментальные расчеты и анализ полученных результатов………......................41 3.1. Экспериментальные расчеты…………………………………………………………………41 3.2. Анализ полученных результатов……………………………………………..........................48 Заключение……………………………………………………………………………....................50 Литература и информационные источники……………………………………….......................51 Приложение 1. Основные понятия, используемые в страховании……………….......................53 Литература и информационные источники 1. Архипов А.П., Гоммелля В.Б., Туленты Д.С. Страхование. Современный курс: учебник / под ред. Е.В. Коломина. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 416 с.: ил. 2. Бурроу К. Основы страховой статистики. – М.: Анкил, 1996 108 3. Вентцель Е.С. Теория вероятностей: Учебник для студ. вузов / Елена Сергеевна Вентцель. – 9-е изд, стер. – М.: Издательский центр «Академия», 2003. – 576 с. 4. Воблый К.Г. Основы экономии страхования. - М.: Анкил, 1995 5. Галанов В.А. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник. – М.: ФОРУМ: ИНФРАМ, 2006. – 416 с. – (Профессиональное образование). 6. Гомелля В.Б. Основы страхового дела / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. -М.: 2003. - 100 с. 7. Гомелля В.Б. Страхование: учеб пособие / В.Б. Гомелля. – 2-е изд. перераб. и доп. М.: Маркет ДС, 2006. – 488 с. 8. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая и третья. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – 448 с. 9. Камынкина М.Г., Солнцева Е.Е. Перестрахование. Практическое руководство для страховых компаний. М.: АО «ДИС», 1994. 10. Корнилов И.А. Основы страховой математики: Учеб. Пособие для вузов. – М.: ЮНИТИДАНА, 2004. – 400 с. 11. Кремер Н.Ш. Теория вероятностей и математическая статистика: Учебник для вузов. – 2-е изд, перереб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 573 с. 12. Мак Томас. Математика рискового страхования: Пер. с нем. Олимп-бизнес, 2005. – 432 с. 13. Ожегов С.И., Шведова Н.Ю., Толковый словарь русского языка: 80000 слов и фразеологических выражений / Российская АН.,; Российский фонд культуры; 2-е изд., испр. и доп. – М.: АЗЪ, 1995. – 928 с. 14. Пфайфер К. Введение в перестрахование. – М:. Анкил, 2000 15. Ротарь В.И., Шоргин С.Я. О перестраховании рисков и величине собственного удержания страховой компании // Экономика и мат. методы. 1996. Т. 32. Вып. 4. 16. Рябикин В.И., Тихомиров С.Н., Баскаков В.Н. Страхование и актуарные расчеты: учебник / В.И. Рябикин, С.Н. Тихомиров, В.Н. Баскаков; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.И. Рябикина, д-ра экон. наук, проф. Н.П. Тихомирова. – М.: Экономистъ, 2006. – 459 с.: ил. – (Homo faber). 17. Садков В.Г., Федякова Н.И. Системные основы развития страховых отношений и обоснование общественной эффективности системы страхования // Финансы и кредит. 24 (264) - 2007 18. Самаров Е.К. Страховая математика: практический курс: Учебное пособие. – М.: АльфаМ: ИНФРА_М, 2007.- 80 с. 19. Сербиновский Б.Ю., Гарькуша В.Н. Страховое дело: Учебное пособие для вузов. Серия «Учебники, учебные пособия». Ростов н / Д: «Феникс», 2000 – 384 с. 20. Теория и практика рискового страхования / С.С. Иванов [и др.].- М.: РОСНО: Анкил, 2007.- 480 с. 21. Теория и практика страхования: Учеб. Пособие / Под общ. ред. К.Е. Турбиной. – М.: Анкил, 2003. 22. Тюрин Ю.Н., Макаров А.А. Анализ данных на компьютере / Под ред. В.Э. Фигурнова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 544 с., ил. 23. Шахов В.В. Введение в перестрахование: Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 288 с.: ил. 24. Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов. – М.: Страховой полис, ЮНИТИ, 1997. – 311 с. 25. Шоломицкий А.Г. Теория риска. Выбор при определенности и моделирование риска [Текст]: учеб. пособие для вузов / А.Г. Шоломицкий; Гос. ун-т – Высшая школа экономики. – М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2005. – 400 с. 109 26. Шоломицкий А.Г., Рачкова С.Б. Об одной модели перестрахования // Экономика и мат. методы. 1998. Т. 34. Вып. 1 27. Экономика страхования и перестрахования. Кол. авторов (под общ. Ред. Турбиной К.С.). – М.: Анкил, 1996 28. Юлдашев Р.Т. Страховой бизнес: Слов.-справ.-М., 2005 29. Яшина Н.М. Страховой портфель как основа обеспечения финансовой устойчивости страховой организации // Финансы и кредит. 20 (260) – 2007 30. Gastel Ruth: Reinsurance: fundamentals and new challenges, Insurance Information Institute, 2004 31. Swiss Re: sigma № 5/2003, «Reinsurance- a systemic risk? » 32. Swiss Re: sigma № 3/2004, «World insurance 2003: insurance industry on the road to recovery» 33. http://www.insur-info.ru/ 34. http://www.insur-info.ru/dictionary 35. http://www.insur-info.ru/eng/analysis/314 36. http://www.raexpert.ru/conference/2006/perestrah/stenogramma/ 37. http://www.swissre.ru/ Трифонова Э.Р. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ Аннотация Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любого современного предприятия Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, является актуальной. Особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Главным направлением анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Но вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает задача оптимизации бюджета капиталовложений. В этой связи в работе рассмотрены следующие вопросы: - основные принципы, положенные в основу анализа инвестиционных проектов; - критерии оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, в том числе показатели чистого приведенного дохода, рентабельности капиталовложений, внутренней нормы прибыли; 110 -проблемы учета инфляции и риска; -методика анализа инвестиционных проектов различной продолжительности. Прогноз финансовой деятельности в проекте был подготовлен, исходя из разумных на момент подготовки документа предположений в отношении динамики внешних и внутренних факторов деятельности предприятия в прогнозируемый период деятельности. Тем не менее, зачастую события и обстоятельства не подтверждают ожидания, что приводит к несоответствию между прогнозами и фактическими результатами, причем данные несоответствия могут быть значительными. В результате предложена следующая последовательность действий по оценке эффективности инвестиций: формулировка цели проекта; определение объема инвестиций; расчет полной себестоимости годового выпуска и внутризаводской оптовой цены; расчет критического объема выпуска и запаса финансовой прочности; определение эффективности инвестиций; построение таблиц эффективности проекта с расчетом чистого дисконтированного дохода, срока окупаемости, определением индекса рентабельности инвестиций и внутренней нормы прибыли. Проведена апробация предлагаемого подхода на некоторых проектах компании ООО «КомпьюЛайн». Содержание Введение……………………………………………………………...………………………………3 Глава 1. Сущность инвестиций………………………………………………………….………….5 1.1 Понятие инвестиций………………………………………………………………….…………5 1.2 Реальные инвестиции……………………………………………………………………………8 1.3 Виды инвестиционных рисков………………………………………………..……………….13 1.4 Описание рисков……………………………….………………………………………………15 1.5 Решения по инвестиционным проектам. Критерии и правила их принятие….....................18 Глава 2. Оценка инвестиционного проекта. Методы, системы показателей……..……………22 2.1 Чистая приведенная стоимость (NPV)……………………………………..............................25 2.2 Индекс рентабельности инвестиций (PI)……………………………………………………..27 2.3 Внутренняя норма прибыли инвестиций (IRR)………...……………………………………28 2.4 Срок окупаемости инвестиций (PP)…………………………………………………...……...32 2.5 Дисконтированный срок окупаемости (DPP)……………………………..…………............33 2.6 Коэффициент эффективности инвестиции (ARR)…………………………………………..33 2.7 Специальный методы оценки инвестиционных проектов………...………………………..34 2.8 Сравнительный анализ проектов различной продолжительности…………..……………..35 2.9 Сравнительная характеристика критериев NPV и IRR……………………………………..36 111 2.10 Учет влияния инфляции и риска…………………………………….…………………....38 Глава 3. Проектно-расчетная часть……………………………………………………………….43 3.1 Сущность инвестиционного проекта…………………….…………………………………..43 3.2 Определение эффективности инвестиций………………..………………………………….47 3.3 Анализ результатов и выработка рекомендаций…………………………………………….51 Заключение…………...…………………………………………………………………………….53 Литература и информационные источники……………..……………………………………….55 Литература и информационные источники 1 Закон РСФСР от 26.06.2009. Об инвестиционной деятельности в РСФСР. 2 Временное положение о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории РФ (утв. постановлением Правительства РФ от 21.03.1994 г. №220). 3 ПБУ 6/97 Учет основных средств. (утв. приказом Минфина РФ от 03.09.1997 №65). 4 ПБУ 2/94 Учет договоров (контрактов) на капитальное строительство. (утв. приказом Минфина РФ от 20.12.1994г. №167) 5 Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций (дов. письмом Минфина РФ от 30.12.1993 №160) 6 Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999. 7 Бланк Инвестиционный менеджмент, 2000. 8 Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. - М.: ИНФРА-М, 1996. – 432 с. 9 Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1999. – 320 с. 10 Идрисов А.Б. , Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997. – 272 с. 11 Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 1998. – 144 с. 12 Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1996. – 432 с. 13 Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. - М.: Издательство БЕК,1999. 14 Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.: ИКЦ «ДИС»,1997. – 247 с. 112 15 Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. - М.: Банки и баржи, ЮНИТИ, 1997. – 257 с. 16 Хорн Дж. К. Ван Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика, 1996. – 800 с. 17 Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - М.: Дело ЛТД, 1995. – 320 с. Тришкина М.И. ВОЗМОЖНОСТИ СОВЕРШЕСТВОВАНИЯ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ РЕГИОНОВ НА БАЗЕ СОЗДАНИЯ КЛАСТЕРНЫХ СТРУКТУР (НА ПРИМЕРЕ РЕСПУБЛИК БУРЯТИЯ И САХА (ЯКУТИЯ)) Аннотация В настоящее время большую популярность приобретают кластерные образования. Эти структуры еще до конца не изучены, нет четкого определения понятия «кластер», нет единой классификации кластеров, не известно по каким принципам они формируются. Цель работы состоит в описанни принципов формирования кластерных структур на основе анализа деятельности предприятий, функционирующих в системе кооперационных связей. Объектами исследования являются кластерные образования в республиках Бурятия и Саха (Якутия). Предметом исследования являются возможности развития экономики региона с помощью кластерного подхода. В дипломной работе рассматриваются возможности развития экономики регионов при формировании в них кластерных структур. Было рассмотрено современное состояние дел в регионах в РФ. Проведен анализ формирования и развития кластерных структур в РФ. Показано, что кластерные структуры зависят от географического и геополитического положения в региона, его ресурсного потенциала и климата. Предложена классификация кластерных структур по способу взаимодействия и результатам деятельности. Разработаны принципы образования межфирменного взаимодействия предприятий и организаций на основе кластерного подхода. Проведена оценка существующих возможностей развития республик Бурятия и Саха (Якутия) при формировании в этих субъектах кластерных структур. Содержание Введение………………………………………………………………………………..…………….3 Глава1. Современное состояние и тенденции региональных кластеров в России………………………………………………………………………………………...............5 1.1 Современное состояние дел в региональной политике РФ…………………………...5 1.2 Методы решения региональных проблем……………………………………………...8 1.3 Формирование и развитие кластеров в субъектах Российской Федерации……….12 Выводы к 1 главе…………………………………………………………………………………...21 113 Глава 2. Методические основы исследования кластерных структур…………………………...22 2.1 Особенности кластерного подхода……………………………………………………22 2.2 Историческое развитие кластерных структур и их роль в зарубежной и российской экономике……………………….....................................................................................30 2.3 Принципы формирования кластера…………………………………………………...37 Выводы по 2 главе…………………………………………………………………….....................53 Глава 3. Исследования возможностей формирования кластеров в Республиках Бурятия и Саха (Якутия)…………………………………………………………………………………………......54 3.1 Анализ современного состояния Республик Бурятия и Саха (Якутия)……….........54 3.2 Перспективы создания и развития кластеров на территории Республики Бурятия…………………………………………………………………………….........63 3.3 Перспективы создания и развития кластеров на территории Республики Саха (Якутия)………………………………………………………………............................72 3.4 Предлагаемые мероприятия, способствующие реализации кластерного подхода в развитии регионов РФ………………………………………………………………....84 Выводы по 3 главе……………………………………………………………………....................88 Заключение…………………………………………………………………………………………89 Литература и информационные источники……………………………………………………..90 Приложение 1………………………………………………………………………………………94 Приложение 2……………………………………………………………………………………..101 Литература и информационные источники 1. Арженовский И.В. Региональные сети и региональная экономическая политика: перспективы взаимодействия// Регионология. №4, 2003 г. 2. Всероссийский экономический журнал. №7, 2007 г. 3. Глазырин М.В. Инновационный социально-производственный комплекс на уровне муниципального образования; ЦЭМИ РАН.: Наука, 2007 г. 4. Зайцев Б.Ф., Агубаш Н.Г. и др. Механизм создания российских региональных финансово-промышленных групп. Под ред. д.э.н. проф. Б.Ф. Зайцева – М.: Экзамен, 2000 г. 5. Клейнер Г.Б., Качалов Р.М. и др. формирование стратегии функционирования инновационно-промышленных кластеров.// Предпринт #WP/2007/216 – М.: ЦЭМИ РАН, 2007 – 61 с. 6. Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л. и др. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратеги, безопасность. М.: Экономика, 1997 г. 114 7. Материал ЮДИНО «Cluster development and BDS promotion» Rabelotti Roberta, «Is there an industrial district model?» Footwear Districts in Italy and Mexico Compared, World development, Vol.23, №1, 1995. 8. Мигранян А.А., Вестник КРСУ, №3, 2003 г. 9. Пилипенко И.В. Новая геоэкономическая модель развития страны: повышение конкурентоспособности с помощью развития кластеров и промышленная районов//Безопасность Евразии. - №3, 2003 г. 10. Пилипенко И.В. Прнципиальные различия в концепциях промышленных кластеров и территориально-производственных комплексов// Вестник Московского Университета. Серия 5, География, - №5, 2004 г. 11. Портер М. Конкуренция – М.: Вильямс, 2002 г. 12. Российский статистический ежегодник, 2007: Статистический сборник – М.: Госкомстат России, 2007 г. 13. Уильямсон О.И. Экономические институты капитализма. СПб.: Лениздат, 1996 г. 14. Федеральный закон №116 от 22 июля 2005 г. «Об особых экономических зонах в РФ». 15. Цихан Т.В. Теория и практика управления, №5, 2003 г. 16. Alfred Marshall Principles of Economics? First edition, 1890. 17. Chesbrough H.W., Teece D.J. When is virtual virtuous? Organizing for innovation// Harvard business review, 1996. Jan.-Fedr. 18. Dahmen, Eric. Entrepreneurial Activity and the Development of Swedish Industry, 19191939. Stockolm: Industries utredningsinstitut, 1950. Dahmen, Erik. «Development blocks in Industrial Econmics» Paper presented at workshop on New Issues in industrial Economics, Case Western Reserve University, Ohio, June 1988. 19. Feldman V.P., Audresch D.B. Innovation in cities: Science based diversity, Specialization and Localized Competition-European Economic Review. - №43, 1999. 20. Mattson, Lars Gunnar. Management of strategic change in a Market-as-Networks Perspective/ In the management of strategic change, edited by Andrew M.Pettigrew. Oxford, New York: Basil Blackwell, 1987. 21. Toledano, Joelle, «A propos des fili res industrielles» Revue d’Economic Industrielle, Vol. 6, №4, 1978, 149-158. 22. http://www.advis.ru/cdi-bin/new.pl?EF283C07-F8F2-3E41-9FB3-C96587C1B2CE 23. http://www.advis.ru/cgi-bin/new.pl?4E87C2F6-F86E-494F-9DBD-D6C7C4A9828B 115 24. http://www.advis.ru/cgi-bin/new.pl?39137483-CF05-F340-BACF-7C5AA618BA1C 25. http://www.allmedia.ru/newsitem.asp?id=797779 26. http://www.allmedia.ru/newsitem.asp?id=741665 27. http://www.allmedia.ru/newsitem.asp?id=752580 28. http://www.allmedia.ru/newsitem.asp?id=793562 29. http://www.allmedia.ru/newsitem.asp?id=755907 30. http://www.allbusiness.ru/NewsAM/NewsAMShow.asp?id=797634 31. http://www.altai-repudlic.com/modules.php?op=modload&name=News&file=article 32. http://arabeski.globalrus.ru/print_this/148812/ 33. http://www.bestpravo.ru/amurs/data02/tex12137.htm 34. http://www.cmar.kz/index.php?in=45&PageLevelID=309 35. http://www.csr-nw.ru/content/announce/default.asp?shmode=2&ida=1312 36. http://egov-buryatia.ru/ 37. http://www.e-rus.ru/site.shtml/?id=502&n_id=9553 38. http://www.expert-ural.com/4-42-3461/ 39. http://www.expert.ru/printissues/ural/2006/44/interview_panov/ 40. http://www.expert.ru/printissues/ural/2005/39/39ur-12-13/ 41. http://ev.spb.ru/art.php3?newsid-13831 42. http://fcp.vpk.ru/cgi-bin/cis/fcp.cgi/Fcp/News/View/2006/2017 43. http://www.fedpress.ru/federal/polit/vlast/id_67365.html 44. http://www.finiz.ru/articles/article1244586 45. http://www.gazeta.etatar.ru/news/view/27/20077 46. http://www.giac.ru/content/document_r_527F38BC-8322-45A6-B546D66AD71549CC.html 47. http://www.gov.karelia.ru/gov/news/2006/12/1211_21.html 48. http://www.innovbusiness.ru/NewsAM/NewsAMShow.asp?ID=3413 49. http://www.inter-cons.ru/advs/41.htm 116 50. http://www.irkutsk.itbp.ru/news/14/12/2006/1197/ 51. http://www.journal.vlsu.ru.index.php?id=14 52. http://www.kaliningradka.ru/upload/inblock/plan/brief_program.doc 53. http://www.kaliningradka.ru/printnews.php?newsid=7893 54. http://lam.admtyumen.ru/noframe/nic?d&nd=466201206&prevDoc=466201180 55. http://www.lesgazeta.ru/cgi-bin/get_art.cgi?id=1339&type=search&st=2006 56. http://www.minregion.ru/OpenFile.ashx/Download?AttachID=179 57. http://www.minregion.ru/OpenFile.ashx/Materialy.dox?AttachID=1054 58. http://www.news.gorsnab.ru/news/news6604.html 59. http://www.ng.ru/energy/2007-11-13/13_claster.html 60. http://www.noopolis.ru/articles/1248.shtml 61. http://www.ogbus.ru 62. http://www.osean.ru/article/?article_id=364114&PHPSESSID=097107952decd1096ac50 2 63. http://www.pskov.ru/ru/economics/program/purposes/sight/agrarian 64. http://www.rambler.ru/news/russia/0/10511106/html?notes=1 65. http://www.regionalistica.ru 66. http://www.regionalistica.ru/library/aktualno/strategy_ostrovov/ 67. http://www.regions.ru/news/fed_ural/2099836/ 68. http://www.regtime.ru/owa/rt/rt_lenta.html?a_id=1946&c_id=49&r_id=2069 69. http://www.riadagestan.ru/rudric.php?name=politics&new=33911 70. http://www.rosoez.ru/oez/oez_types/industrial_oez/ 71. http://www.rost.ru/projects/agriculture/agr1/agr11/aagr11.shtml 72. http://www.rusbonds.ru/enwsinf.asp?emit=86635&nid=596394 73. http://www.rustm.net/catalog/article/287.html 74. http://www.rzd.ru/portal/press?STRUCTURE_ID=4&layer_id463&selectedDate 75. http://www.sakha.gov.ru 117 76. http://www.sakha.gov.ru/print.asp?n=4712 77. http://www.sdal.info/referats/?mode=doc&dis=1&doc_id=244557 78. http://www.sibir.rian.ru/economy/20070724/81597843.html 79. http://www.slavgrad.ru/index.php?id=7&child_id=0&nid+2649&&y=2006&a 80. http://www.smolensk2.ru/story.php?title=РУС’С?PiP Шварцман М.Л. СТРАТЕГИЯ ОПТИМИЗАЦИИ НАЛОГОВОЙ БАЗЫ ПО ОПЕРАЦИЯМ С ФИНАНСОВЫМИ ИНСТРУМЕНТАМИ СРОЧНЫХ СДЕЛОК Аннотация Заметной тенденцией на рынке ценных бумаг стало расширение операций с производными финансовыми инструментами. Реальным импульсом для качественного роста объемов сделок с этими инструментами стали поправки в статью 1062 части второй Гражданского кодекса РФ и направленные на предоставление судебной защиты по срочным сделкам. Рынок производных финансовых инструментов позволяет выявить и распределить риски, а также создать условия формирования справедливых цен на базисные активы. Важнейшим недостатком действующей системы регулирования производных финансовых инструментов остается несовершенство налогового законодательства. Это мешает инвесторам хеджировать рыночные риски, связанные с проведением операций с ценными бумагами в России. Целью работы является формирование стратегии выбора оптимального способа налогообложения финансовых инструментов срочных сделок для минимизации налоговых рисков. Впервые налогообложение операций с финансовыми инструментами срочных сделок было регламентировано в НК РФ в связи с принятием закона от 06.08.2001 № 110-ФЗ. В гл. 25 НК РФ установлен специальный порядок определения налоговой базы по операциям с ФИСС. До сих пор именно эта глава является единственным законодательным актом в РФ, в котором даются легальные определения таких понятий, как ФИСС, базисный актив ФИСС, операция хеджирования и др. Актуальность поставленной задачи определяется тем, что развитие рынка ценных бумаг в России невозможно без четких принципов налогообложения, которые были бы выгодны как государству, так и предпринимателям. Объект исследования – предприятие на рынке ценных бумаг, осуществляющее сделки с ФИСС. Предмет исследования данной работы – налогообложение операций с финансовыми инструментами срочных сделок на рынке ценных бумаг. В первом разделе будут раскрыты основные понятия, связанные с финансовыми инструментами срочных сделок. Рассмотрены ценные бумаги, которые могут выступать базисными активами срочных сделок. Подробно описаны институты, которые осуществляют как разработку нормативно-правовой базы, так и контроль за соблюдением законодательства участниками рынка ценных бумаг. Во втором разделе приведена классификация срочных сделок применительно к требованиям налогового законодательства и порядок формирования налоговый базы по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок. 118 Третий раздел представляет собой подробный анализ налогообложения операций с финансовыми инструментами срочных сделок. В заключение делаются выводы. 1) Классификация срочных сделок осуществляется в зависимости от: срока их исполнения (кассовые или наличные и срочные); способа исполнения (поставочные и расчетные или беспоставочные); обращения на организованном рынке (обращающиеся и не обращающиеся); места заключения (биржевые и внебиржевые); иных особенностей совершения операций со срочными сделками (с валютой при исполнении путем поставки базисного актива, хеджирования). 2) Основываясь на требованиях действующего налогового законодательства, при определении налогооблагаемой базы по срочным сделкам необходимо различать отражение результата от переоценки требований и обязательств сторон по сделке в течение отчетного (налогового) периода, от отражения конечного финансового результата (оценки требований и обязательств) по срочной сделке при ее исполнении (закрытии); 3) Для оптимизации налоговой базы по финансовым инструментам срочных сделок необходимо не только правильно классифицировать сделку, но и минимизировать налоговые риски. Для однозначной трактовки налогового законодательства требуется уточнить нормы, закрепляющие основные понятия рынка срочных сделок. Целесообразно установить понятийный аппарат срочных сделок в отдельном федеральном законе. Содержание Введение……………………………………………………………………………………………...3 Раздел 1. Рынок ценных бумаг в системе экономических отношений………………………….5 1.1 Инструменты фондового рынка………………………………………………………………...5 1.2 Институциональная структура фондового рынка……………………………………………..8 1.3 Нормативно-правовое регулирование рынка ценных бумаг………………………………..10 Раздел 2. Методика определения налоговой базы при осуществлении сделок с ФИСС………………………………………………………………………………………………..14 2.1 Классификация срочных сделок применительно к требованиям налогового законодательства…………………………………………………………………………...............14 2.2 Порядок определения налоговой базы по ФИСС.. …………………………………………19 Раздел 3. Разработка стратегии оптимизации налоговой базы………………………………….33 3.1. Особенности определения налоговой базы по форвардным и фьючерсным сделкам……………………………………………………………………………………...............33 3.2. Особенности определения налоговой базы по опционам………………………………….40 3.3. Особенности определения налоговой базы по ФИСС, исполнение которых завершается поставкой валюты или ценных бумаг…………………………………….....................................51 3.4. Особенности определения налоговой базы СВОП, на индексы, цены проценты и т.д. ……………………………………………………………………………….....................................52 Заключение…………………………………………………………………………………………61 Литература и информационные источники.……………………………………………………..63 Приложение 1 ……………………………………………………………………………...............65 Приложение 2 ……………………………………………………………………………...............66 Приложение 3 ……………………………………………………………………………...............67 Приложение 4 ……………………………………………………………………………...............69 Литература и информационные источники 119 1. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие – М.: 1 Федеративная Книготорговая Компания, 1998, 2. Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. – М.: Тривола, 1994. 3. Воронин В.П., Сапожникова Н.Г. Учет ценных бумаг. –М.: Финансы и статистика, 2005 4. Глебова О.П. Налоговая учетная политика на 2008 год. «Российский налоговый курьер», №1-2 2008. 5. Гражданский кодекс 1 часть, 2008. «Российская газета», №238-239. 08.12.1994. 6. Гражданский кодекс 2 часть. 2008. «Собрание законодательства РФ», №5 29.01.1996. 7. Джотян М.Г. Налогообложение срочных сделок. «Налогообложение, учет и отчетность в комерческом банке», №10 2006. 8. Дуканич Л.В. Налоги и налогообложение. Серия «Учебники и учебные пособия». Ростов н/Д: Феникс, 2000. 9. Едронова В.Н.. Новожилова Т.Н, Рынок ценных бумаг. –М.: Издательский дом «МАГИСТ-ПРЕСС», 10. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. «ЮНИТИ», 2008.2007. 11. Захарьин В.Р. Налоговый учет. –М.: «ГроссМедиа», 2007. 12. Иванов А.П. Финансовый инвестиции на рынке ценных бумаг. –М.: Издательский дом «Дашков и К», 2008 13. Иванова Е.В. Расчетный форвардный контракт как срочная сделка. «Волтерс Клувер», 2005. 14. Лукашин Ю.А. Оптимизация налогов. Методы и схемы. –М.: «ГроссМедиа», 2008. 15. Миляков Н.В. Налоги и налогообложение: курс лекций. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2001. 16. Мурзин В.Е. Налогообложение ценных бумаг. «Налоговый вестник», №3 2004. 17. Мурзин В.Е. Ответ на вопрос: порядок признания доходов и расходов при открытие и закрытии коротких позиций по ценным бумагам. «Финансовая газета», №42 2006. 18. Мурзин В.Е., Тарыгин С.Г. Налогообложение операций хеджирования. «Российский налоговый курьер», №5 2008. 19. Налоговый кодекс Российской Федерации 1 часть. «Российская газета», №148-149. 06.08.1998. 20. Налоговый кодекс Российской Федерации 2 часть. «Парламентская газета», №151-152 10.08.2000. 21. Писцов Г. Операции с собственными векселями: порядок налогообложения. «Финансовая газета», №32 2003. 22. Придачук М.П. О налогообложении корпоративных облигаций. «Налоговый вестник», №4 2003. 23. Райнер Г. Деревативы и право. «Волтерс Клувер», 2005. 24. Рубцов Б,Б. Современных фондовый рынок. «Альпина». 2007, 25. Рябова Р.И. Налоговый учет доходов и расходов. – М.: ООО «Журнал «Горячая линия бухгалтера», 2003. 26. Рябова Р.И. Статья: Налогообложение операций с ценными бумагами. «Налоговый вестник», №7 2002. 27. Смирнов И.Е. Новое на срочном рынке России. «Регламентация банковских операций. Документы и комментарии», №6 2007. 28. Стрельцова Н.А. Особенности налогообложения срочных сделок: современное нормативное регулирование. «Налоги и налогообложение», №12 2007 29. Тарыгин С.Г. Сделки РЕПО в налоговом учете. «Главбух», №2 2006. 120 30. Таубинская О.Л. Особенности налогообложения срочных сделок. «Финансы», №10 2006. 31. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ. «Российская газета». №79 25.04.1996. 32. Хабарова Л.П. «ВЕКСЕЛЯ: учет, налоги, право» - М.: ООО «Бухгалтерский бюллетеньББ», 2004. 33. Царихин К.С. Рынок ценных бумаг: Учебно-практическое пособие. 4 частях. Часть 1. – М.: Издательский Дом «Социальные отношения», 2002 34. Чекмарев Е.А. Налогообложение операций в векселями. «Аудиторская ведомость», №2 2003. Хрусталева Е.А. АНАЛИЗ РЕПУТАЦИИ ФИРМЫ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ Аннотация Одним из важнейших нематериальных активов является деловая репутация компании, или “гуд вилл”. Стандарты бухгалтерской отчетности понимают термин “деловая репутация” как разницу между стоимостью приобретенной компании и ее установленными активами. Различие между деловой репутацией и другими нематериальными активами состоит в том, что гуд вилл не может быть отделен от предприятия. Поэтому деловую репутацию так трудно оценить. Цель данной работы – проанализировать факторы, влияющие на деловую репутацию фирмы и оценить деловую репутацию фирмы, принадлежащей рынку крепкой алкогольной продукции. Объектом исследования являются компании, принадлежащие рынку крепкой алкогольной продукции. Предметом исследования являются показатели факторов, характеризующие деятельность компании. Гуд вилл в большинстве западных компаний является самым значительным активом, при этом ни руководство фирмы, ни ее бухгалтеры не могут правильно оценить гуд вилл. Понятие деловой репутации пока еще мало изучено, так как в структуре баланса организации доля нематериальных активов достаточно мала в сравнении, например, с долей основных средств и инвестиций. Как следствие, данному виду активов не уделяют достаточного и должного внимания. Практика показывает, что нематериальные объекты оцениваются значительно реже объектов недвижимости, оборудования, бизнеса. Этим обусловлено слабое развитие методологии оценки нематериальных активов и гуд вилла в частности как в мире, так и в России. В первой главе характеризуется понятие деловая репутация, проводится сравнительный анализ основных методов для оценки гуд вилла, рассматривается мировая практика решения поставленной задачи: анализа репутации фирмы. Вторая глава данной работы содержит краткий обзор исследуемого рынка крепкой алкогольной продукции и анализ факторов, влияющих на репутацию фирмы. В третьей главе рассматриваются исходные данные, строится модель и описываются полученные результаты. В дипломной работе рассмотрен ряд торговых компаний, которые принадлежат рынку крепкой алкогольной продукции. Для анализа был отобран ряд показателей: объем продаж, выручка, рейтинг фирмы в условиях современной конкуренции, качество продукции, 121 информация о рекламных акциях, об ассортименте товаров, об уровне оплаты труда в каждой компании и по отрасли в целом. Также учитывались отношения с представителями контроля, взаимодействия с партнерами, опыт работы в данной отрасли и ряд других факторов. В процессе работы были достигнуты основные цели и решены поставленные задачи. Целью дипломной работы было проанализировать факторы, влияющие на деловую репутацию фирмы и оценить репутацию фирмы ООО «АлкоРай». Для этого были отобраны данные схожих компаний (выручка за год составляет не менее 1 млрд. руб., причем доля продаж каждой из них должна быть не менее 0,5% от общей массы товарооборота алкоголя в стране), чья репутация была недавно оценена, причем не аналитическим способом. Деловая репутация этих компаний была оценена после продажи или объединения. Согласно действующему законодательству деловая репутация компании представляет собой разницу между ценой приобретения бизнеса и балансовой стоимостью активов, уменьшенной на величину обязательств. Исследование показало, что на репутацию фирмы, занимающейся торговлей алкоголем, в основном влияют такие факторы, как качество товара, опыт, объем выручки или продаж (объем выручки имеет сильную зависимость от объема продаж), уровень цен тоже стоит не на последнем месте. Необходимо заметить, что на начальном этапе (то есть только при создании компании), ее репутация не равна нулю, а является отрицательной. Это связано с тем, что новой компании еще нет четко поставленных стратегий, не известно, будет ли ее продукция востребована на рынке, как поведут себя партнеры, устроит ли покупателей качество товара при такой цене и т.д. Наконец, возможно это и вовсе фирма- однодневка. В процессе управления компании нужно учитывать последствия каждого сделанного шага. Необходимо соответствовать всем факторам, влияющим на репутацию компании. Содержание Введение…………………………………………………………………………………………. …..Error! Bookmark not defined. 1. Теоретические подходы к решению поставленной задачи………………………………... …..Error! Bookmark not defined. 1.1 Основные понятия……………………………………………………………………………….Error! Bookmark not defined. 1.2 Проблема оценки репутации фирмы в современной России и зарубежных исследованиях……………………………………………………………………………………….. Error! Bookmark not defined. 1.3 Подходы, используемые для оценки репутации фирмы…………………………………. …Error! Bookmark not defined. 2. Разработка методики для оценки репутации фирмы………………………………………. …Error! Bookmark not defined. 2.1 Краткий обзор рынка крепкой алкогольной продукции………………………………… …Error! Bookmark not defined. 2.2 Факторы, влияющие на репутацию фирмы……………………………………………….. …Error! Bookmark not defined. 3. Построение математической модели оценки репутации фирмы………………………….. …Error! Bookmark not defined. 3.1. Описание исходных данных………………………………………………………………. …Error! Bookmark not defined. 122 3.2. Математическое моделирование оценки репутации фирмы…………………………… …Error! Bookmark not defined. 3.3 Анализ полученных результатов…………………………………………………………... …Error! Bookmark not defined. Заключение……………………………………………………………………………………… …Error! Bookmark not defined. Литература и информационные источники………………………………………………….......Error! Bookmark not defined. Приложение 1………………………………………………………………………………………Error! Bookmark not defined. Приложение 2………………………………………………………………………………….......Error! Bookmark not defined. Приложение 3…………………………………………………………………………………... …Error! Bookmark not defined. Литература и информационные источники 1 Брендт Э. Практика эконометрики. - М.: Юнити-Дана, 2000. 2 Брытков М.А. Основные методы экономических исследований. - М. Финстатинформ: ЮНИТИ, 2000. 3 Букша К. С., Управление деловой репутацией. Российская и зарубежная PR- практика, Изд.: Вильямс, 2007. 4 Виноградова И.М. Эконометрика. - М.: Владос, 2006. 5 Власов М.П. Моделирование экономических процессов. - М.: Финансы и статистика, 1998. 6 Виханский О.С., Наумов Л.П. Менеджмент. - М.: Экономистъ, 2005. 7 Гражданский кодекс РФ (п.2 ст. 132). 8 Горин С. Деловая репутация организации, Изд.: Феникс, 2006. 9 Даулинг Г. Репутация фирмы: создание, управление и оценка эффективности. - М.: Имидж-Контакт, 2003. 10 Десмонд Г. Келли Р. Руководство по оценке бизнеса. - М.: Российское общество оценщиков. Академия оценки. 1996. 11 Доугерти К. Введение в эконометрику. - М.: Финансы и статистика, 1998. 12 Журнал «Эксперт», №24, стр.35. 13 Кононова Д.Е. Репутация компании на современном рынке. - М.: журнал «Менеджмент в России и зарубежом», №1, стр. 77-85, 2005. 14 Котлер Ф. Маркетинг-менеджмент. СПб.: Питер Ком, 2003. 15 Мильнер Б.З. Теория организации. Учебник. 2-е изд. Перераб. И доп. - М.: Инфра-М, 2002. 16 Министерство финансов РФ Письмо от 23.12 92г. №117. 17 Олейник И. Плюс/Минус Репутация. - М.: Новости, 2003. 18 Оливер С. Стратегия в паблик рилейшнз, Изд.: Нева, 2003. 19 Олсоп Рональд Дж. 18 непреложных законов корпоративной репутации. Создание, защита и восстановление вашего самого ценного актива, Изд.: Вершина, 2006. 20 Положения по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов», п. 27. 21 Рябовол В.В. Исследовательско - консультационная фирма "АЛЬТ", С.-Петербург. 123 22 Стародубцев В. Ф. Деловое взаимодействие. Путь к успеху. Проблемы межкультурной коммуникации в сфере бизнеса и предпринимательства. Учебное пособие, Изд.: Экономика, 2007 23 Статья О. К. агентство «Вебагро» 2006. http://www.webagro.ru 24 Ушаков Е.П., Охрименко С.Е. Рыночная стоимость фирмы: принципы и методы оценки. Препринт #WP/97/029. - М.: ЦЭМИ РАН, 1997. 25 Финансовая газета, 2001, №4, стр. 13. 26 Шарков Ф. И. Имидж фирмы: технология управления, Изд.: Академический Проект, 2006. 27 Шелобаев С.И. Математические методы и модели в экономике». Учебник для ВУЗов. М.: Инфра-М, 1996. 28 Щербаков П.В. Эконометрика. - М.: Инфра-М, 2004. 29 Яковлев У.Ф. Моделирование в экономике. - М.: МарТ, 2004. 30 http://www.agronews.ru 31 http://www.cbr.ru. 32 http://www.ekonomica.org 33 http://www.vodochka.com 34 http://www.wikipedia.org Н. В. Якунина ВЛИЯНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКИХ АЛЬЯНСОВ В СФЕРЕ АВИАПЕРЕВОЗОК НА ПАССАЖИРОПОТОК Аннотация На сегодняшний день процесс глобализации мировой экономики затрагивает все большее число отраслей, предприятий, и, несомненно, ведет к изменениям рыночных условий, процессов конкуренции, а также к изменению общества в целом. Сегодняшние фирмы все больше напоминают сеть соглашений, поскольку их многогранные связи побуждают их учиться у широкого круга партнеров и активно функционировать, снижая издержки, связанные с зависимостью от дорогих технологий. Поэтому, в данной работе рассматривается такое относительно новое для нашей страны явление, как возникновение сетевых организаций, а также их определенный вид – стратегические альянсы. В настоящее время остро стоит проблема создания международных транспортных коридоров, вследствие чего возникает интерес к стратегическим альянсам в сфере авиаперевозок, которые при своем создании образуют расширенную маршрутную сеть, являющуюся своего рода транспортным коридором. Но при создании стратегических альянсов также возникает конкуренция между аэропортами-хабами, выражающаяся в различном качестве обслуживания в хабах. В современной литературе, как в российской, так и в зарубежной, практически не уделяется внимание рассмотрению вопроса о создании международных транспортных коридоров и стратегических альянсов в сфере авиаперевозок с точки зрения их влияния на качество обслуживания в хабах и, соответственно, на пассажиропоток на маршруте. Целью данной дипломной работы является оценка целесообразности создания стратегических альянсов в сфере авиаперевозок на базе построения теоретической модели, описывающей влияние стратегических альянсов на пассажиропоток, а также на изменение конкуренции между хабами вследствие различий в качестве обслуживания. 124 Предметом исследования является изменение пассажиропотока и конкуренции меду аэропортами-хабами в результате создания стратегических альянсов. Объект исследования – процесс создания стратегических альянсов в сфере авиаперевозок на примере абстрактных авиакомпаний. Для реализации поставленных целей были решены следующие задачи: рассмотрение сетевой межфирменной кооперации и стратегических альянсов, как ее частного случая; изучение вопроса о практике применения такого рода организаций (стратегических альянсов) в области авиаперевозок; анализ роли стратегических альянсов в сфере авиаперевозок в проекте создания и развития международных транспортных коридоров; анализ влияния стратегических альянсов в сфере авиаперевозок на пассажиропоток; установление причинно-следственных связей между созданием стратегических альянсов в сфере авиаперевозок и изменением качества обслуживания в хабах, а соответственно, и конкуренции между хабами. Теоретической и методологической основами работы являются труды ученых-экономистов, нормативно-правовая документация, а различные справочные материалы. Для проведения анализа и построения модели используется методология микроэкономики, а также институциональной теории. Структура работы подразумевает наличие трех глав, введения, заключения и списка литературы и информационных источников. Так, по результатам исследования автор приходит к следующим выводам: появляется синергетический эффект от кооперации авиакомпаний – пассажиропоток через хаб, на базе которого создается альянс увеличивается, а через конкурирующий хаб несколько снижается; тарифы на перелет снижаются не только у авиакомпаний, входящих в альянс, но и у конкурирующих с альянсом авиакомпаний, что соответственно увеличивает излишек потребителя; объемы выручки авиакомпаний, входящих в альянс, увеличиваются, в то время как у остальных игроков рынка наблюдается тенденция к их снижению; при создании нескольких альянсов на маршруте поднимается вопрос о качестве обслуживания в хабах, т.к. авиакомпании (уже альянсы) приходят к такой конкурентной ситуации на рынке, когда положение у обоих альянсов одинаковое, и необходимо наличие сравнительных преимуществ, чтобы выиграть в гонке за объемами пассажиропотока. Получается, что создание большего количества альянсов на маршруте ведет к усилению конкуренции не только между самими стратегическими альянсами, но и между транспортными коридорами. Соответственно, происходят и положительные изменения в качестве обслуживания в хабах, т.к. в данном случае это будет тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на изменение конкуренции на рынке авиаперевозок. Содержание Введение…………………………………………………………………………………………. Error! Bookmark not defined. Глава 1. Сетевая межфирменная кооперация и стратегические альянсы как ее частный случай……………………………………………………………………………………………. Error! Bookmark not defined. 125 1.1. Теоретические подходы к исследованиям в области стратегических альянсов……….. Error! Bookmark not defined.6 1.1.1. Теория трансакционных издержек……………………………………………………… 6 1.1.2. Теория ресурсной зависимости………………………………………………………….. 8 1.1.3. Теоретические основы исследований стратегических альянсов в сфере авиаперевозок…………………………………………………………………………………… Error! Bookmark not defined. 1.2. Сетевая структура межфирменной кооперации………………………………………….. Error! Bookmark not defined. 1.2.1. Эффективность сетевой организации…………………………………………………… Error! Bookmark not defined. 1.2.2. Особенности межфирменных сетей в России………………………………………….. Error! Bookmark not defined. 1.3. Стратегические альянсы…………………………………………………………………… Error! Bookmark not defined. 1.3.1. Мотивы создания и варианты развития стратегических альянсов…………………… Error! Bookmark not defined.18 1.3.2. Особенности и свойства стратегических альянсов……………………………………. 20 1.3.3. Сложные альянсы………………………………………………………………………… 21 Глава 2. Стратегические альянсы в сфере авиационных перевозок и международные транспортные коридоры……………………………………………………………………….. 23 2.1. Внешние факторы интеграции национальных перевозчиков…………………………… 25 2.2. Глобализация авиационных перевозок…………………………………………………… 27 2.2.1. Альянс между авиакомпанией Lufthansa и консорциумом Scandinavian Airlines System (SAS)……………………………………………………………………………………………... 31 2.2.2. Альянс авиаперевозчиков Star Alliance…………………………………………………. 32 2.2.3. Стратегический альянс SkyTeam…………………………………………....................... 34 2.3. Значение аэропортов-хабов в системе международных транспортных коридоров….. Error! Bookmark not defined. 2.4. Российская специфика развития наземной инфраструктуры…………………………… 37 2.4.1. Московский авиационный узел…………………………………………………………. 39 2.4.2. Региональные аэропортовые комплексы……………………………………………….. 41 2.5. Государственное регулирование развития международных транспортных коридоров и гражданской авиации…………………………………………………………………………… 43 Глава 3. Теоретическая модель изменения пассажиропотка и конкуренции между хабами в результате создания альянсов………………………………………………………………….. 46 3.1. Вариант 1 – 4 независимых авиаперевозчика……………………………………………. 46 3.1.1. Влияние качества обслуживания в хабах Н и К на объемы пассажиропотоков авиакомпаний…………………………………………………………………………………… 49 3.2. Вариант 2 – создание альянса авиакомпаниями 1 и 2, осуществление независимых перевозок авиакомпаниями 3 и 4………………………………………………………………. 50 3.2.1. Условия неравнозначности объемов пассажиропотоков альянса авиакомпаний 1, 2 и независимых перевозчиков 3 и 4………………………………………………………………. 53 3.2.2. Влияние создания альянса авиакомпаниями 1 и 2 на изменение пассажиропотока… Error! Bookmark not defined.56 3.2.3. Изменение тарифов на перелет вследствие создания альянса авиакомпаниями 1 и 2 ……………………………………………………………………………………………..Err or! Bookmark not defined. 126 3.2.4. Изменение объемов выручки авиакомпаний при создании альянса авиакомпаниями 1 и 2………………………………………………………………………….. 60 3.3. Вариант 3 – альянс авиакомпаний 1, 2 и альянс авиакомпаний 3, 4……………………. Error! Bookmark not defined.62 3.3.1. Анализ различий в объемах пассажиропотоков альянса авиакомпаний 1, 2 и альянса перевозчиков 3, 4………………………………………………………………………………... 64 3.3.2. Изменение качества обслуживания в хабах Н и К при создании альянсов………….. Error! Bookmark not defined.65 3.3.3. Изменение пассажиропотока при создании на данном маршруте второго альянса…. Error! Bookmark not defined.67 3.3.4. Изменение тарифов на полет при создании альянсов авиакомпаниями 3 и 4……….. Error! Bookmark not defined. 3.3.5. Изменение объемов выручки авиакомпаний при создании второго альянса авиакомпаниями 3 и 4…………………………………………………………………………... 70 Заключение……………………………………………………………………………………… Error! Bookmark not defined. Литература и информационные источники………………………………………………….. 75 Литература и информационные источники 1. Апарина Н.Ф. Межфирменные сети: проблема отношенческих контрактов.// http://www.ecsocman.edu.ru/ 2. Бобина М. Стратегические межфирменные альянсы// Вопросы экономики. – 2002. №4. 3. Бобина М. А., Грачев М. В. Международный бизнес: Стратегия альянсов. – М.: Дело, 2006. – 240 с. 4. Большаков А. В. Управление процессами формирования стратегических альянсов российских компаний //Автореф. дис на соиск. уч. ст. кан-та эконом. наук: 08.00.05/ Финансовая академия при Правительстве РФ. – М., 2007. – 24с. 5. Дагаев А. А. Международные стратегические технологические альянсы российских предприятий в области телекоммуникаций// Менеджмент в России и за рубежом. – 2001. № 4. 6. Жукова М. Л. Интеграционная стратегия как средство достижения конкурентных преимуществ в индустрии туризма// Экономическая наука современной России. – 2002. № 1. 7. Кастельс М., Киселева Э. Россия и сетевое общество. Аналитическое исследование// Мир России. – 2000. № 1. 8. Катькало В. С. Межфирменные сети: проблематика исследований новой организационной стратегии в 1980-90-е годы/ Санкт-Петербургский Университет.– Спб., 1999. (Вестник Санкт-Петербургского Университета. Сер. 5., Вып. 2 (№ 12)). 9. Косарев А. И., Пустовая А. В. Тенденции взаимодействия и адаптации предприятий воздушного транспорта в информационной экономике.//http://www.nbuv.gov.ua/ 10. Кущ С. П., Афанасьев А. А. Маркетинговые аспекты развития межфирменных сетей: российский опыт// Российский журнал менеджмента. – 2004. № 1. – С. 33-52. 11. Ноздрева Р. Б. Стратегические альянсы в международном бизнесе// Менеджмент в России и за рубежом. – 2002. № 6. 12. Патюрель Р. Создание сетевых организационных структур. Проблемы теории и практики управления. – 1997. № 3. – С. 76-81. 127 13. Полякова И. В чьих руках ключи от воздушных ворот?//Авиационный транспорт. – 2007. №4. 14. Попов С., Поповкин И. Стратегические альянсы – дорога в будущее// Нефть России. – 2000. № 5-6. 15. Стафеева Н. Е. Формирование стратегии интеграции предприятий авиационной промышленности//Автореф. дис. на соиск. уч. ст. кан-та эконом. наук: 08.00.05/ РЭА им. Г. В. Плеханова. – М., 2007. – 25с. 16. Уильямсон О. Экономические институты капитализма. – Спб.: Лениздат, 1996. 17. Федеральная целевая программа «Модернизация транспортной системы России (20022010)» 18. Barla Ph., Constantatos C. On the choice between strategic alliance and merger in the airline sector: the role of strategic effects. 2005. 19. Brueckner J.K., Pels E. European airline mergers, alliance consolidation and consumer welfare. March 2004. 20. Chang Y.C., Hsu C.J. Ally or merge – airline strategies after the relaxation of ownership rules. – Proceeding of the Eastern Asia Society for Transportation Studies. 2005. 21. Clougherty J.A. The international drivers of domestic airline mergers in twenty nations: integrating industrial organization and international business. April 2005. 22. Coase R. The nature of the firm. – Economica, No 4. – 1937. 23. Coughlan A.T., Sullivan U.Y. Alliance structure and success in the global industry: an empirical investigation. 24. Flores-Fillol R., Moner-Colonques R. Strategic effects of international airline alliances. April 2005. 25. Lin M.H. Alliances and entry in a simple airline network// Economic Bulletin. 2005. 26. Overby M.L. Partner selection criteria in strategic alliances: when to ally with weak partners. 2005. 27. Oum T.H. Key aspects of global strategic alliances and the impacts on the future of Air Canada and other Canadian carriers. May 2001. 28. Varis J., Conn S. Alliance partner selection – literary review. 2002. 29. Youssef W., Hansen M. The consequences of strategic alliances between international airlines: the case of Swissair and SAS. August 1993. 30. Williamson O. Markets and hierarchies: analysis and antitrust implications//Free Press. New York. 1975. 31. http://www.avia.ru/ 32. http://www.aviaport.ru/ 33. http://fcp.vpk.ru/ 34. http://www.mintrans.ru/ 35. http://www.rzd.ru/ 36. http://www.airunion.ru/ 37. http://www.staralliance.com/ 38. http://www.skyteam.com/ 39. http://www.tch.ru/ Ярмош О.А. ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ ВНЕДРЕНИЯ ИНФОРМАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ НА РАЗВИТИЕ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ Аннотация 128 Актуальность работы заключается в том, что на рубеже XXI века человечество получило в виде новейших информационных технологий мощный рычаг для ускорения экономического роста. В последние годы в российской экономике наблюдается тенденция роста внедрения ИКТ. Поэтому важно выяснить, какие качественные и количественные изменения происходят в экономике в связи с этой тенденцией. Предметом исследования является совокупность экономических показателей, характеризующие внедрение информационных технологий и их динамика. Целью работы является получение численных оценок влияния внедрения информационных технологий на экономическое развитие российской экономики. Достижение поставленной цели предполагает определение условий появления «новой экономики» в развитых странах и анализ сторон российской экономики, которые существенным образом влияют на внедрения информационных технологий. В результате получены численные оценки влияния внедрения информационных технологий на экономическое развитие. Благоприятное влияние информационных технологий на повышение производительности национальной экономики идет по трем основным «каналам»: 1) возрастает объем производства в отраслях, производящих ИТ-товары и ИТ-услуги; 2) увеличивается отдача капитала; 3) информационные технологии способствуют распространению знаний в широком смысле этого слова, а значит, и повышению производительности всех факторов производства. Для экономики США "чистый" эффект от внедрения информационно-коммуникационных технологий составлял в 1980-е гг. до 30%. Для России данный показатель пока не превышает 10%, что свидетельствует об еще неисчерпанном и значительном потенциальном эффекте внедрения информационно-коммуникационных технологий в российской экономике. Содержание Введение……………………………………………………………………………………………...3 Глава 1. Анализ формирования информационно-коммуникационного сектора российской экономики……………………………………………………………………………………………4 1.1 «Новая экономика»……………………………………….…………………………………...5 1.2 Движущие силы и трудности внедрения ICT в России……………...................................16 Глава 2. Методика оценки влияния информационно-коммуникационных технологий на российскую экономику…………………………………………………………………………….22 Глава 3. Развитие российского информационно-коммуникационного комплекса……………26 3.1. Структурные сдвиги и отраслевой рост производительности труда………………………27 3.2 Количественная оценка влияния информационно-коммуникационных технологий на развитие российской экономики………...………………………………………………………..36 Заключение…………………………………………………………..……………………………..41 Литература и информационные источники………………………………..…………………….43 Литература и информационные источники 1. Андрианов В. Конкурентоспособность России в мировой экономике. МэиМО. 2000. №3. С.49. 2. Анчишкин А.И. Наука техника экономика. М: Экономика.1986 129 3. Багриновский К.А., Бендиков М.А., Фролов И.Э., Хрусталев Е.Ю. Наукоемкий сектор экономики России: состояние и особенности развития. — М.: ЦЭМИ РАН, 2001. 4. Белл Д. Грядущее постиндустриальное общество. Пер. с англ. – М.:Academia, 1999. 5. Бендиков М.А., Джамай Е.В. Идентификация и измерение интеллектуального капитала инновационно-активного предприятия. // Экономическая наука современной России, 2001. 6. Варшавский А.Е. Наука и высокие технологии – основа устойчивого развития России. М.: Наука, 2004. 7. Глобальная экономика знаний: ее рыночное применение – Электронный ресурс:www.skyrme.com 8. Гохберг Л.М. Новая инновационная система для «новой экономики»//Вопросы экономике, 2003, №3. 9. Журавлев Г.Е., Васильева И.И, Качалов Р.М., Клейнер Г.Б., Мещеряков С.В., Нагрудная Н.Б. Человеческие факторы промышленного производства: на примере электроэнергетики. – М.: ЦЭМИ РАН, 2003. 10. Инновационная экономика. 2-е изд., исп. и доп. Под редакцией Дынкина А.А., Ивановой Н.И. – М.: Наука, 2004. 11. Инновационно-технологическое развитие экономики России: Проблемы, факторы, стратегии, прогнозы /Отв. Ред. Ивантер В.В. М.: МАКС пресс, 2005. 12. Инновационный менеджмент в России: Вопросы стратегического управления и научнотехнологической безопасности / Под ред. Макарова В.Л., Варшавского А.Е. М.: Наука, 2004. 13. Кастельс М. Информационная эпоха: экономика, общество и культура: Пер. с англ. Под науч. ред. О.И.Шкаратана. – М.: ГУ ВШЭ, 2000.. 14. Казанцев С.Ю., Фролов И.Э. Состояние и потенциал развития радиоэлектронного комплекса и нфокоммуникационного рынка в целом // Проблемы прогнозирования. 2005, №3. 15. Казанцев С.Ю. Анализ и прогнозирование инфокоммуникационного комплекса // Диссертация. М.2007. 16. Казанцев С.Ю., Фролов И.Э. Условия и потенциал развития российского инфокоммуникационного комплекса// Проблемы прогнозирования. 2006, №4. 17. ЛазаревИ.А., Хижа Г.С., Лазарев К.И. Новая информационная экономика и сетевые механизмы развития. М.: Дашков И Ко, 2005. 18. Макаров В.Л., Клейнер Г.Б. Микроэкономика знаний. - М.: Экономика, 2007. 19. Макаров В.Л. Контуры экономики знаний. М: Экономика 2003. 20. Майминас Е.З. Информационное общество и парадигма экономической теории// Вопросы экономики. 2000 №9. 21. Майминас Е.З. Информационное общество и парадигма экономической теории // Вопросы экономики. 1997, № 11. 22. Медведев В.А. «Перед вызовами постиндустриализации: взгляд на прошлое, настоящие и будущее экономики России». – М.: Инфра-М, 2003. 23. Мильнер Б.З. Управление знаниями. М.: «Альпиа-Паблишер», 2003. 24. Миндели И.Э., Пипия Л.К. Наука и технология. Интернет. 25. Нижегородцев Р.М. Информационная экономика. Информационная вселенная: Информационные основы экономического роста. М.: Изд-во МГУ, 2002. 26. Перминов С.Б. Имитационное моделирование процессов управления в экономике. Новосибирск: Наука, 1981. 130 27. Перминов С.Б., Егорова Е.Н., Пятковски М. Влияние современных информационных технологий на экономический рост в России и странах Восточной Европы в 1990-2001 гг.М.: ЦЭМИ РАН, 2004. 28. Перминов С.Б. Информационные технологии, как фактор экономического роста. М.:Наука, 2007. 29. Российский статистический ежегодник, 1995. М.: Госкомстат России, 1996. 30. Российский статистический ежегодник, 2002. М.: Госкомстат России, 2003. 31. Российский статистический ежегодник, 2006. М.: Госкомстат России, 2007. 32. Сакайя Т. Стоимость, создаваемая знанием, или История будущего. В книге: Новая постиндустриальная волна на Западе. Антология/Под редакцией В.Л.Иноземцева. М.: Academia, 1999.. 33. Стюарт Т. Интеллектуальный капитал. Новый источник богатства организаций. В книге: Новая постиндустриальная волна на Западе. Антология/ Под редакцией В.Л.Иноземцева. М.: Academia, 1999. 34. Стюарт Т. Богатство от ума. Пер. с англ. – Минск: Парадокс, 1998. 35. Стрелец И. Новая экономика гипотеза или реальность. Интернет. 36. Тис Д.Дж. Получение экономической выгоды от знаний как активов: "Новая экономика", рынки ноу-хау и нематериальные активы // Российский журнал менеджмента. Т.2, № 1, 2004. 37. Уэбстер Ф. Теории информационного общества. Пер. с англ. – М.: Аспект-Пресс, 2004ю 38. Флек Л.Возникновение и развитие научного факта. – М.: Идея-Пресс, 1999. 39. Фролов И.Э. Концепция экономико-технологичесского механизма ускоренного развития наукоемкого, высокотехнологичного сектора экономики и ее теоретические основы // Концепции, №1, 2007. 40. Фролов И.Э. Наукоемкий сектор промышленности РФ, 2004 М: МАКС Пресс. 41. Хейне П.Экономический образ мышления. М.: Дело, 1992. 42. Шарп У.Ф., Александер Г., Беили Дж. В. Инвестиции. М.: Инфра-М, 1999. 43. Black Book, 2001 / IDC. Mimeo, 2001. 44. Daveri F. Is Growth an ICT-story in Europe, Too? 2000. 45. Machlup F. Knowledge: Its Creation, Distribution, and Economic Significance. Princeton, 1984. АННОТАЦИИ БАКАЛАВРСКИХ РАБОТ Андреасян М.Г. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ВЫГОДНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ В ЧЕЛОВЕЧЕСКИЙ КАПИТАЛ В РОССИИ Аннотация Целью работы является теоретический и эмпирический анализ факторов, влияющих на отдачу от инвестиций в человеческий капитал. Данная тема является актуальной, поскольку в результате реформ в России произошло обесценивание трудовых навыков и накопленных знаний многих индивидов, и вопрос инвестирования в человеческий капитал стоит сейчас довольно остро. 131 В работе используется метод оценки инвестиций через нормы отдачи от образования, трудового стажа индивида и опыта, накопленного на рабочем месте. Для оценки эффективности вложений в человеческий капитал была использована модель Дж.Минцера. По итогам работы получены следующие результаты. Нормы отдачи от образования и трудового стажа являются довольно низкими (на уровне 10%), а эффект специфического человеческого капитала является практически незначимым. Наибольшее влияние на дифференциацию заработной платы оказывают не личностные характеристики индивида, а внешние факторы, например, такие как формы собственности предприятия, на котором занят индивид, местоположение предприятия, отрасль, в которой функционирует предприятие и т.д. Содержание Введение………...…………………………………………………………………………………… Error! Bookmark not defined. Глава 1. Проблема человеческого капитала в России.....................................................................Error! Bookmark not defined. 1.1 Понятие человеческого капитала………………………………………………………………Error! Bookmark not defined. 1.2 Виды инвестиций в человеческий капитал……………………………………………………Error! Bookmark not defined. 1.3 Теоретические подходы к изучению проблемы……………………………………………...Error! Bookmark not defined. Глава 2. Эконометрическая модель анализа факторов, влияющих на выгодность инвестиций в человеческий капитал……………………………………………………………………………...Error! Bookmark not defined. 2.1 Обоснование выбора и построение эконометрической модели…………………………….Error! Bookmark not defined. Глава 3. Эмпирические расчеты и анализ полученных результатов…………………………....Error! Bookmark not defined. 3.1 Описание исходных данных…………………………………………………………..……….Error! Bookmark not defined. 3.2 Расчеты по модели и интерпретация полученных результатов……………………………..Error! Bookmark not defined. Литература и информационные источники……………………..…………………..……………33 Литература и информационные источники 1. Нестерова Д., Сабирьянова К. Инвестиции в человеческий капитал в переходный период в России: Научный доклад N 99/04, декабрь 1998 (РПЭИ, Фонд Евразия), с.4-5. 2. Борисов Г.В. Инвестирование в человеческий капитал в условиях трансформирующейся экономики России // Вестник С.-Петерб. ун-та. Сер. 5, экономика.- СПб., 1998.-Вып. 2.17-23 с. 3. Мировая экономика и международные отношения, 2001, №12, с.42. 4. Экономическая энциклопедия. - М., 1999. - 275 с. 132 5. Добрынин А.И., Дятлов С.А. Человеческий капитал в транзитивной экономике: Формирование, оценка, эффективность использования. СПб.: Наука, 1999. - 307-309 с. 6. Мировая экономика и международные отношения, 2001, №12. - 49с. 7. Образование и человеческий капитал – http://www.Libertarium.ru/libertarium/10624 8. Беккер Гэри. Экономический анализ и человеческое поведение // THESIS. -1993. - Т. 1. Вып. 1. 9. Зверева Н.В. Семья и воспроизводство человеческого капитала // Вестник МГУ. - 1998. Сер. 6. Экономика. - № 5. – 52 с. 10. Becker, Gary S. Human capital: theoretical and empirical analysis, with special reference to education. N.Y., 1964. 11. 2 ed. N.Y., 1975 (рус. пер.: Беккер Гэри. Человеческий капитал (главы из книги). -- "США: экономика, политика, идеология", 1993, NN 11-12). 12. Berg, Ivor. Education and jobs: the great training robbery. N.Y., 1972. 13. Blaug, Mark. The empirical status of human capital theory: a slightly jaundiced survey. -"Journal of Economic Literature", 1976, vol. 14, N 3. 14. Chiswick, Barry R. Income inequality: regional analysis within a human capital framework. N.Y. 1974. 15. Denison, Edward F. The sources of economic growth in the United States and the alternatives before us. N.Y. 1962. 16. Kendrick, Jhon W. Formation and stocks of total capital. N. Y. 1976 (рус. пер.: Кендрик, Джон. Совокупный капитал США и его формирование. М.: Прогресс, 1978). 17. Mincer, Jacob. Schooling, experience and earnings. N.Y. 1975. 18. Psacharopoulos, George. Returns to education: an international comparison. Amsterdam, 1973. 19. Schultz, Theodore W. Economic value of education. N.Y., 1963. 20. Schultz, Theodore W. Investment in human capital: the role of education and of research. N.Y., 1971. 21. Spence A.M. Market signalling. Cambridge (Mass.), 1974. 22. Венецкий И.Г. Математические методы в демографии. - М.: Статистика, 1971. 23. Гаузнер Н., Иванов Н. Инновационная экономика и человеческие ресурсы // Мировая экономика и международные отношения. - 1994. - N 3. 24. Дятлов С.А., Добрынин А.И. Человеческий капитал России: проблемы эффективности использования в условиях переходной экономики. - СПб.: СПбУЭФ,1995. – 138с. 25. Дятлов С.А. Основы теории человеческого капитала. - СПб.: СПбУЭФ,1994. Белокур А.С. РОЛЬ ЭКОНОМИЧЕСКИХ КЛАСТЕРОВ В РАЗВИТИИ РЕГИОНАЛЬНОЙ ПРОМЫШЛЕННОЙ ПОЛИТИКИ Аннотация Тема экономического кластера в региональной политике - одна из самых актуальных на сегодняшний день. Географическая, культурная и институциональная близость предприятий ведет к их более тесному сотрудничеству, лучшей информированности, отражается в росте производительности и конкурентоспособности. Кластеры имеют особое значение для региона в целом. Они предоставляют благоприятную возможность для разработки отраслевой 133 политики в зрелой рыночной среде, могут способствовать налаживанию связей между различными сегментами местной экономики, что стало особенно привлекательной для регионов, имеющих длительные традиции привлечения иностранных инвесторов. Целью исследования является выявление с помощью кластерного анализа перспективных конкурентоспособных предприятий ЦЭР и построения на их основе потенциальных экономических кластеров. Для достижения указанной цели в работе поставлены и решены следующие задачи. Изучить теоретические основы экономического кластера и использование кластерного анализа. Оценить эффективность предприятий на примере Центрального экономического региона РФ. Разбить предприятия на эффективные и неэффективные по основным экономическим показателям и использовать данную информацию для рассмотрения дальнейшей судьбы компаний. Провести анализ крупных и средних предприятий отраслей ЦЭР РФ, показать перспективные и неперспективные классы, в которые они могут объединиться. Используя кластерную модель, выявить возможность образования в данном регионе потенциальных кластеров. Объектом исследования в работе стали промышленные отрасли ЦЭР. Предметом исследования является механизм формирования региональной промышленной политики ЦЭР с использованием кластерной модели развития. Теоретической и методологической основой исследования послужили труды российских и зарубежных учёных по вопросам разработки региональной промышленной политики. Теоретические выводы и обобщения сделаны на основе обработки официальных статистический данных. Методологическую основу составили положения кластерного анализа. Информационной основой исследования стали данные Госкомстата РФ. Научная новизна работы заключается в применении методов кластерного анализа для оценки эффективности деятельности предприятий ЦЭР и построении потенциальных экономических кластеров на основе выявленных конкурентоспособных предприятий. На основе имеющихся данных был проведён кластерный анализ, результатом которого являются разбиения, удовлетворяющие некоторому критерию оптимальности. Критерием разбиения на кластеры является расстояние между объектами. В работе использованы три принципа измерения расстояния. 1) По принципу «ближайшего соседа». 2) По принципу «дальнего соседа». 3) По методу Варда. В этом методе в качестве целевой функции применяют внутригрупповую сумму квадратов отклонений, которая есть ни что иное, как сумма квадратов расстояний между каждой точкой (объектом) и средней по кластеру, содержащему этот объект. Анализ объектов кластеризации проводился по следующим экономическим показателям. общая рентабельность; чистая прибыль; отношение выручки текущего года к предыдущему. Применение кластерного анализа позволило выявить конкурентоспособные предприятия, обеспечивающие экономическое развитие региона. Сделана попытка объединения этих предприятий в потенциальные экономические кластеры, обеспечивающие развитие региональной экономики. Выявлены неэффективно работающие предприятия, экономические показатели которых в 6-8 раз ниже среднеотраслевых и объединение которых в экономические кластеры в настоящее время нецелесообразно. Содержание 134 Введение……………………………………………………………………………………………...2 Глава 1. Кластерный подход и современная региональная политика……………………………3 1.1 Региональная политика и конкурентоспособность………………………………………...5 1.2 Сущность кластерной региональной промышленной политики и кластерный подход..12 1.3 Типизация кластеров………………………………………………………………………..23 Глава 2. Применение кластерного анализа для выделения потенциальных экономических кластеров……………………………………………………………………………………………24 2.1 Назначение кластерного анализа…………………………………………………………..25 2.2 Задача кластерного анализа………………………………………………………………...26 2.3 Методы кластерного анализа………………………………………………………………28 Глава 3. Экспериментальные расчеты и анализ результатов…………………………………...29 3.1 Выбор региона для решения поставленной задачи………………………………………29 3.2 Анализ исходных данных…………………………………………………………………..31 3.3 Экспериментальные расчеты……………………………………………………………….33 3.3.1 Химическая и нефтехимическая промышленность………………………………36 3.3.2 Энергетика…………………………………………………………………………..39 3.3.3 Черная металлургия………………………………………………………………...43 3.3.4 Легкая промышленность…………………………………………………………...47 3.4 Применение кластерного анализа для выявления перспективных предприятий………50 3.5 Анализ полученных результатов…………………………………………………………..56 Выводы……………………………………………………………………………………………...61 Литература и информационные источники………………………………………………………62 Условные сокращения……………………………………………………………………………..65 Приложение………………………………………………………………………………………...66 Литература и информационные источники: 1 2 3 4 5 6 7 8 Анимицы Е. Г. под ред. Региональная экономика и региональная политика: сб. науч. тр. Вып. 6 / Урал. гос. экон. ун-т;. - Екатеринбург: Изд- во Урал. гос. экон. ун-та. - 2001. - 352 с.: ил. . - В надзаг.: М-во образования Рос. Федерации. У049 Р 32 Афанасьев М. Мировая конкуренция и кластеризация экономики / М. Афанасьев; Л. Мясникова // Вопр. экономики. - М., 2005. - № 4. - C. 75Бест Майкл Х. Новая Конкуренция. Институты промышленного развития /The new competition. Institutions of industrial restructuring/ М. Х. Бест; пер. с англ.: Е. Н. Калмычкова и др. - М.:ТЕИС, 2002.- 356 с. - Библиогр. в примеч. Библиогр.: с. 347-356. У580, Б 53. Бурцев Н. Н. Формирование конкурентной среды в регионе как фактор развития промышленности/ автореф... д-ра экон. наук: 08.00.05/ Николай Николаевич Бурцев. – М. : [б. и.],2004. - 40 с. Винокурова Ю.В. Влияние кластеров на развитие территорий // Новое в экономике и управлении. Выпуск 12. – М.: МАКС Пресс, 2007. Воронов А. Кластеры - новая форма самоорганизации промышленности в условиях конкуренции/ А. Воронов; А. Воронов // Маркетинг. - 2002. - № 5. - С. 37-43. Ворст Й., Ревентлоу П. «Экономика фирмы» изд. «Высшая школа» 1993г Газимагомедов Р.К. Современная региональная промышленная политика: кластерный подход; ИМЭМО РАН. - М., 2005. - 218 с.: табл. - Библиогр.: 96 назв. - 217 назв. - ISBN 59535-0073-4. - Ж2-05/36697 хр. 135 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 Горюнов И. Кластерный подход: стратег. планирование жизненно необходимо для развития предприятий/ И. Горюнов // Поиск. - 2005. - 20 май. - №20. - С. 8. Гусева О. Первых нет и отстающих: [о внедрении кластерного подхода в регионах ПФО] / О. Гусева , Д. Кудряшов // Самар. обозрение. – 2007. –5 июля. – С. 4-5е. Глисин Ф. О конкурентоспособности промышленных предприятий/ Ф. Глисин, Г. Воронина // Экономист. - 2004. - N 6. - С. 17-21. Градов А.П., Кузин Б. И., Медников М.Д., Соколицын Региональная экономика/ А.С. – СПб: Питер, 2003. – 222 с. Гудкова Е.В.. Предпринимательский климат регионов // www.festrategy.ru Дранев Я.Н. Кластерный подход как инструмент реализации региональной научнопромышленной политики / Я. Н. Дранев // Регионология. - 1999. – № 2. - С. 119-129. Дуненкова Е.Н. Выявление кластеров и разработка стратегии инновационного развития региона на основе кластерного подхода // Актуальные проблемы управления - 2004: Материалы междунар. науч.-практ. конф., 10-11 нояб. 2004 г. - М., 2004. - Вып. 4. - С. 1923 Дранев Я.Н. Кластерный подход к экономическому развитию территорий. В кн. Практика экономического развития территорий: опыт ЕС и России. Москва, «Сканрус», 2001. Дуненкова Е.Н. Особенности инновационного развития региона на основе кластерного подхода // Актуальные проблемы управления – 2003: Материалы Междунар. науч.-практ. конф.– М., 2003. – Вып. 2. Проблемы государственного регионального и муниципального управления. Стратегический и инновационный менеджмент, С. 184 – 188. Дюран М.Б. Кластерный анализ /:М. Финансы и статистика, 1977.-220с. Иванов Я.В. Концепция кластера и антикризисное управление // Экономика и управление производством: Межвуз. сб. Выпуск 20. – СПб.: Изд-во СЗТУ, 2007. – 0,25 п.л.Интрилигейтор М. Глобализация как источник международных конфликтов и обострения конкуренции // Проблемы теории и практики управления. - 1998. - №6. Кисельников А. Региональная политика в странах рыночной экономики. – М.,1998; Лазарева Е. И. Кластерная политика эффективной интеграции региона в процесс качественного экономического роста/ Е. И. Лазарева; Е. И. Лазарева // Экономический вестник Ростовского государственного университета. - 2006. - № 3. - С. 279 - 285. Ларина Н.И. Кластеризация как путь повышения международной конкурентоспособности страны и регионов:[к оценке конкурентоспособности регионов Сиб. федер. окр.]/ Н.И. Ларина; Н.И. Ларина, А.И. Макаев // ЭКО. - 2006. - № 10. - С. 2 26. Лозинский С., Праздничных А.. Конкурентоспособность и отраслевые кластеры: новая повестка дня для российского бизнеса и власти / Мир Стройиндустрии. Февраль 2003. Мандель И.Д. Кластерный анализ / М.: Финансы и статистика.1988. Мигранян А.А. Теоретические аспекты формирования конкурентоспособных кластеров / сайт Агентства финансовой информации «Консультант». - М.: [200—]. - Режим доступа к статье: http://www.krsu.edu.kg/vestnik/v3/a15.html, свободный. - Загл. с экрана. Морозовой Т.Г. под ред. «Региональная экономика» М: «Банки и биржи» Изд. Юнити 1995. Николаев М.В. Кластерная концепция эффективной интеграции регионов в глобальную экономику / М.В. Николаев // Проблемы современной экономики. - 2005. - № 1/2. - С. 132 - 136. - Рез. англ.: с. 448. - Библиогр.: с. 136. Олейник А. Модель сетевого капитализма / А. Олейник // Вопросы экономики. – 2003. №8. – С.132-149. – ISSN 0042-8736. Портер М. Конкурентное преимущество: Как достичь высокого результата иобеспечить 136 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 его устойчивость / М, "Альпина Бизнес Букс", 2005. Портер М. Конкуренция. / М. Портер; – М.: Издательский дом «Вильямс», 2002. – в 2-х томах. - 496с.; 15см. – 5000 экз. - ISBN 5-8459-0055-7, 0-87584-795-1. Портер М. Международная конкуренция. - М., 1993.Цихан Т.В. Кластерная теория экономического развития / Т.В. Цихан // Теория и практика управления Теория и практика управления. – 2003. - №5. – С.40. – ISSN 1608-909X. Свиридов А.В. Кластерный подход к формированию инновационной системы / А.В. Свиридов // Современные аспекты экономики. - 2006. - № 9. - С. 70 - 73. Семенов В.М. Кластерный принцип организации инновационной деятельности / В.М. Семенов, О.В. Сидорова // Вестник Курганского государственного университета. - 2005. № 3. Серия: Гуманитар. науки. Вып. 1. - С. 159 - 162. Социально-трудовые исследования / РАН. Ин-т мировой экономики и междунар. отношений. - М., 2004 Вып. 16 : Проблемы появления промышленных округов (кластеров) в российских регионах / В.В. Комаровский, Е.С. Садовая, А.В. Гутник и др.; Редкол.: В.В. Комаровский и др. - 121 с., диагр. Третьяк В.П. Кластеры предприятий: пути создания и результативность функционирования. - http://subcontract.ru/Docum/DocumShow_DocumID_133.html Фатхутдинов Р. Конкурентоспособность России: как ее повысить // Стандарты и качество. - 2004. - N1. -С. 60-63. Ферова И.С. Кластерные принципы организации производственного взаимодействия / И. С. Ферова // Экономические проблемы и решения. - 2004. - № 2. - С. 52 - 64. - Рез. англ.: с. 159. - Библиогр.: с. 64. Ферова, Н.С. Кластерный подход: от концепции к промышленной политике региона / Краснояр. гос. ун-т. - Красноярск, 2005. - 105 с., схем. На примере Красноярского края. Шевченко И. В. Конкурентоспособность российской экономики: состояние и перспективы/ И. В. Шевченко, Е. Н. Александрова // Финансы и кредит. - 2004. - N 16. С. 49-55. Ялов Д.А. Кластерный подход как технология управления региональным экономическим (Эксперт Фонда ЦСР «Северо-Запад»)// Журнал "Компас промышленной реструктуризации" №3-2003. Яненко М. Е. Формирование конкурентоспособной системы сбыта в предпринимательских структурах: автореф... канд. экон. наук: 08.00.05/ - СПб.: [б. и.],2004. -18 с.: схемы. У9(2)29я0 Я 60 http://www.perm.ru/finanses?document=1082. http://www.ng.ru/economics/2005-05-25/3_clasters. Ким А.Д. АНАЛИЗ ПОЛИТИКИ ЗАНЯТОСТИ В РОССИИ И СТРАНАХ ЦВЕ Аннотация Целью данной работы является анализ политики занятости в России и выявление ее специфических особенностей. Данная тема является актуальной, так как рынок труда - одно из наиболее важных звеньев современной экономики. Анализируется динамика и структура безработицы в России и странах ЦВЕ. Выбраны наиболее содержательные для целей анализа социально-экономические показатели, дается их интерпретация и классификация. 137 Социальный климат в любой рыночной экономике зависит, прежде всего, от ситуации на рынке труда, поскольку для миллионов людей трудовая деятельность является основным источником дохода и главным полем личностной самореализации. Для анализа политики занятости использовался метод кластерного анализа. Для сокращения данных и выявления наиболее содержательных из них, использовалась корреляционная матрица. По итогам работы получены следующие результаты: Россия входит в один кластер с Венгрией, Румыние, Болгарией и Украиной. Используя опыт Чехии, по привлечению крупных иностранных инвестиций, у России есть все шансы в самое ближайшее время перейти в перспективный кластер, в который входят Латвия, Эстония, Чехия и Словения. Содержание Введение……………………………………………………………………………………………...1 Глава 1. Постановка задачи…………………………………………………………………………5 1.1 Особенности занятости населения в условиях социально-экономической трансформации........................................................................................................................5 1.2 Роль регулирования экономического развития регионов в деятельности государства……………………………………………………………………………….......9 1.3 Анализ динамики безработицы и экономической активности в России……………….10 1.3.1 Общая и регистрируемая безработица в России………...……………………...14 1.3.2 Общая и регистрируемая безработица в межстрановой перспективе………...22 1.4 Структура безработицы……………………………………………………………………26 Глава 2. Применение кластерного анализа для оценки занятости населения………………... 32 2.1 Методы кластерного анализа……...….…………………………………………………...32 2.2 Коэффициент корреляции……….………………………………………………………...37 Глава 3. Экспериментальные расчеты и анализ результатов……………………………………39 3.1 Экспериментальные расчеты…………………….………………………………………..44 3.2 Анализ полученных результатов….…………..…………………………………………..47 Заключение…………………………………………………………………………………………57 Литература и информационные источники.…………………………………………………….59 Литература и информационные источники 1. Куддо. под ред. Т. Малевой. Политика занятости в России в контексте международного экономического опыта. Государственная и корпоративная политика занятости. - М.: Московский Центр Карнеги, 1998. 2. Kornai J. The Socialist System: the Political Economy of Communism. Oxford: Oxford University Press, 1992. 3. Blanchard O. The Economics of Post-Communist Transition. Oxford University Press: Oxford, 1997, 25 p. 4. Aghion P., and Blanchard O. On the Speed of Transition in Central Europe. NBER Macroeconomic Annual, 1994 5. Четвернина Т., Лакунина Л. Напряженность на российском рынке труда и механизмы ее преодоления. «Вопросы экономики», 1998, No 2, 122-126 с. 138 6. Малева Т. Российский рынок труда и политика занятости: парадигмы и парадоксы. Государственная и корпоративная политика занятости. под ред. Т. Малевой. - М.:, Московский центр Карнеги, 1998, 129—130 с. 7. Обследование населения по проблемам занятости, ноябрь 2000 г. - М., Госкомстат России, 2001. 8. Основные показатели деятельности органов государственной службы занятости. - М., Государственная служба занятости, 1993-1998. 9. Eurostat, Analizi9ng Poverty in the European Community 1990; Eurostat, Poverty in Figures. Europe in Early 1980s’, 1990. 10. Айвазян С.А. Интегральные показатели качества жизни населения: их построение и использование в социально экономическом управлении и межрегиональных сопоставлениях - М.: ЦЭМИ РАН, 2000 11. Бестужев-Лада И.В. Безработица? Не может быть! - М.: Знание, 1992 12. Кашепов А. Проблемы предотвращения массовой безработицы в России, Вопросы экономики, № 5 – 1995 13. Антосенков Е. Г. От обслуживания безработицы – к активной государственной политике занятости. - ЭКО. 1999. № 2. 14. Базылев Н.И., Гурко С.П. Экономическая теория (макроэкономика) Мн. 2000г. 15. Бородянский Э., Кузьмин В. Реальный путь противодействия безработице. // Человек и труд. 1996. № 9. 16. Динамика Безработицы - «Мировая экономика и международные отношения» №8 август 2000г 17. Никифорова А.А., Рынок труда: занятость и безработица. – М.: 1991 г. 18. Кабалина В., Рыжикова З. Неполная занятость в России – «Вопросы экономики» №2/1998 г. 19. Чершина Н.В. Социальные проблемы безработицы – «Социо» – 1996 - № 1 20. Власов В. Новый порядок регистрации безработных – «Занятость» – 1998 - № 1 21. Бабкина З.В., Макарова И.К. Занятость, предпринимательство и 22. профессиональная подготовка в условиях рынка труда – М., 1991. Джефри Сакс. Рыночная экономика и Россия - М.: Экономика, 1994. 23. Микульский К. Рынок труда в России: проблемы Формирования и регулирования М.: 1995 г. 24. Абрамова О.В., Гаврилина А.К. Правовое регулирование трудоустройства. – М.: Бизнес – школа Интел – Синтез, 1997 25. Адамчук В.В., Ромашов О.В., Сорокина М.Е. Экономика и социология труда: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ, 1999 26. Генкин Б.М. Экономика и социология труда. Учебник для вузов. - М.: НОРМА-ИНФРА М, 1999 27. Занятость и рынок труда новые реалии, национальные приоритеты, перспективы. –М.: Наука, 1998 28. Окунев В.А. Рынок труда и его влияние на общий рынок России. М.: Экономика, 1996 29. Слезингер Г.Э. Труд в условиях рыночной экономики. Учебное пособие. – М.: ИНФРА – М, 1996 30. Фалина И.Т. Статистика рынка труда. - М.: Опус, 1995 31. http://www.euroeast.cz/news1.php 32. http://czech-republic.cc/ru 33. www.gks.ru 34. www.who.int/ru 139 35. http://www.rol.ru 36. http://www.expert.ru Кулешов В.Г. СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ РЕГИОНОВ РОССИИ Аннотация Для России, страны с огромной территорией и чрезвычайно разнообразными условиями производства и жизни, анализ регионального развития является актуальной проблемой. Проводимые в стране экономические преобразования привели к еще большей регионализации экономической жизни и росту роли регионов в жизни страны. Экономика федерального округа, выступающего в качестве основного объекта исследования в настоящей работе, представляет собой хозяйственный комплекс, в рамках которого осуществляется региональный воспроизводственный процесс. С другой стороны, является частью экономической системы России. Комплексное экономическое и социальное развитие региона должно обеспечивать наиболее эффективные пути достижения высоких конечных результатов на базе рационального исследования накопленного национального богатства, научно-технического и трудового потенциалов. Цель настоящей работы – на основе анализа межрегиональных различий и структурных сдвигов в динамике важнейших показателей регионального развития (валового регионального продукта (ВРП) и объема промышленного производства) сформировать рациональные направления перспективного развития регионов (федеральных округов (ФО) России). Для выполнения поставленной задачи проведена следующая работа. В первой главе оцениваются предпосылки социально-экономического развития региона на основе анализа природно-ресурсного потенциала. Природно-ресурсный потенциал включает оценку земельных, водных, лесных, минерально-сырьевых и энергетических ресурсов. Во второй главе проводится анализ современного состояний экономического развития и размещения производительных сил регионов в целях определения уровня и тенденций экономического развития, выявления и оценки их производственной специализации. Третья глава посвящена структурному анализу ВРП и промышленного производства регионов. В качестве основного приема исследования выступает метод расчета структурных сдвигов, который применяется для оценки влияния национальных и региональных факторов на рост региональных показателей. Этот метод позволяет определить вклад в развитие региона его специфической структуры. Анализ общего сдвига роста региональных показателей и его составляющих позволяет разобраться в источниках роста или, напротив, торможения развития регионов и оценить перспективы их развития. Содержание Введение……………………………………………………………………………………………...3 Глава 1. Оценка природно-ресурсного потенциала……………………………………………….6 140 1.1 Общая характеристика природно-ресурсных предпосылок регионального развития…..6 1.2 Минерально-сырьевая база…………………………………………………………………..7 1.3 Земельные ресурсы………………………………………………………………………….12 1.4 Лесные ресурсы……………………………………………………………………………..12 1.5 Водные и гидроэнергетические ресурсы России………………………………………….12 Глава 2. Социально-экономический потенциал регионов России……………………………...14 2.1 Основные показатели развития экономики страны и регионов…………………………15 2.2 Специализация федеральных округов…………………………………………………….24 Глава 3. Межрегиональные различия и структурный анализ…………………………………...31 3.1 Метод структурных сдвигов……………………………………………………………….31 3.2 Анализ структурных сдвигов ВРП………………………………………………………...38 3.3 Анализ структурных сдвигов промышленного производства регионов………………..40 3.4 Перспективы развития регионов (ФО) России…………………………………………...40 Заключение…………………………………………………………………………………………49 Литература и информационные источники………………………………………………………51 Литература и информационные источники 1. 1.Региональная экономика/Под редакцией М.В.Степановой.,М.,”Инфра-М”,2001. 2. Моделирование межрегиональных и межотраслевых взаимодействий. Выпуск3. Часть1./ Сборник статей под ред. Т.С. Онучак. – М.: ЦЭМИ РАН. 2007. 3. Российский статистический ежегодник: Стат. сб.- М.: Госкомстат России, 2007. 4. Российская экономика в 2006 году: Тенденции и перспективы. http://www.iet.ru. 5. Моделирование межрегиональных и межотраслевых взаимодействий./ Сборник статей под ред. Т.С. Онучак. – М.: ЦЭМИ РАН. 2004. 6. Моделирование межрегиональных и межотраслевых взаимодействий. Выпуск 2./ Сборник статей под ред. Т.С. Онучак. – М.: ЦЭМИ РАН. 2006. 7. 7.Регионы России: Стат. сб.- М.: Госкомстат России, 2007. 8. Михеева Н.Н. Региональная экономика и управление.- Хабаровск, 2001. 9. Черников А.П. Стратегия развития региона (структурный аспект).- Новосибирск: ИЭиОПП СО РАН, 2000. 10. Перспективы экономического развития регионов России. http://www.mediatext.ru/docs/6558. Мелина И.В. АНАЛИЗ ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА НЕОДНОРОДНОСТЬ ЧЕЛОВЕЧЕСКОГО КАПИТАЛА НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ТРУДА Аннотация Цель работы – определение факторов, влияющих на неоднородность человеческого капитала на российском рынке труда. Полученные в работе результате позволяют оценить роль факторов, влияющих на неоднородность человеческого капитала. Тема актуальна, так как неоднородность человеческого капитала является серьезной проблемой, которая: 141 - сдерживает развитие современного человеческого капитала; - сдерживает рост благосостояния. Используемые методы. За основу берется модель, предложенная Дж.Минцером, которая описывает динамику заработков работника в течение его жизни с помощью функции заработков. Рассматриваются модификации этой модели, в которые включены такие факторы как когорта, городское место рождения и профессия до рассматриваемого периода. В качестве основного источника информации используется Российский мониторинг экономического положения и здоровья населения (RLMS). Данные берутся из 9, 10, 11, 12 и 13 раундов и анализируются в программном пакете e-views. Исследование показывает, что неоднородность человеческого капитала является важной проблемой Российской экономики, так как когорта, городское место рождения и профессия до рассматриваемого периода влияют на заработки во всех моделях. Эффект когорты является наиболее сильным. Содержание Введение…………………………………………………………………..………………………….3 Глава 1. Проблема человеческого капитала в России……………………………….....................4 1.1 Понятие человеческого капитала……………………….………………………………….4 1.2 Постановка задачи…………………………………………………………………………...8 1.3 Основные факторы, влияющие на неоднородность человеческого капитала…………...9 Глава 2. Эконометрическая модель анализа факторов, влияющих на неоднородность человеческого капитала………………………………………………………………………………..13 2.1 Обоснование выбора модели………….…………………………………………………...13 2.2 Построение эконометрической модели.…………………………………..........................15 Глава 3. Эмпирические расчеты и анализ полученных результатов…………………………...18 3.1 Описание данных для решения поставленной задачи……………..…….........................18 3.2 Эмпирические расчеты и анализ полученных результатов……….……..........................21 Выводы………………………………………………………………………...................................27 Литература и информационные источники…………………………………………....................29 Литература и информационные источники 1. «Когортное исследование. Когортный анализ» www.doklad.ru 2. Дятлов С.А. Человеческий капитал России: проблемы эффективности использования в условиях переходной экономики. - СПб.: СПбУЭФ,1995. 3. Becker, Gary S. Human capital: theoretical and empirical analysis, with special reference to education. N.Y., 1964. 4. Мировая экономика и международные отношения, 2001, №12, С.42. 5. Добрынин А.И., Дятлов С.А. Человеческий капитал в транзитивной экономике: Формирование, оценка, эффективность использования. СПб.:Наука, 1999, С.307-309. 6. Мировая экономика и международные отношения, 2001, №12, С.49. 7. Капелюшников Р.И., Албегова И.М., Леонова Т.Г., Емцов Р.Г., Найт П. Человеческий капитал России: проблемы реабилитации // Общество и экономика. – 1993. - № 9-10. С.3-14. 8. Капелюшников Р.И «Российский рынок труда. Адаптация без реструктуризации», М., 2001 г. 142 9. Реферат с сайта proreferat.ru «Демография как объект изучения, ее место среди наук, структура, основные понятия и подходы» 10. Щетинин В. «Человеческий капитал и неоднозначность его трактовки» Мировая экономика и междунар. отношения. - М., 2001 11. БОРИСОВ Г. В. «Неоднородность человеческого капитала на российском рынке труда». — M.: EERC, 2005 12. Экономическая энциклопедия. М., 1999, С.275. 13. Беккер Гэри. Экономический анализ и человеческое поведение // THESIS. -1993. - Т. 1. Вып. 1. 14. Критский М.М. Человеческий капитал. - Л.: Изд-во ЛГУ, 1991 15. Валентей Д.И., Кваша А.Я. Основы демографии. М., 1990. 16. Айвазян С.А., Енюков И.С., Мешалкин Л.Д. «Прикладная статистика. Основы моделирования и первичная обработка данных» - М. «Финансы и статистика», 1983 17. Поллак Р. Трансакционный подход к изучению семьи и домашнего хозяйства // THESIS. 1994. - Вып. 6. 18. Mincer, Jacob. Schooling, experience and earnings. N.Y. 1975; 19. Haley W. J. (1976) Estimation of the Earnings Profile from Optimal Human Capital Accumulation. Econometrica, 44 (6), November 20. Heckman J., A. Layne-Farrar, and P. Todd. (1996) «Human Capital Pricing Equations with an Application to Estimating the Effect of Schooling Quality on Earnings». The Review of Economics and Statistics, 78 (4), November 21. Hanoch G., Honig M. (1985) “True” Age Profiles of Earnings: Adjusting for Censoring and for 22. Johnson G. E., and Stafford F. P. (1973) Social Returns to Quantity and Quality of Schooling. Journal of Human Resources, 8, Spring 23. Newell A., and B. Reilly. (1996) The Gender Wage Gap in Russia: Some Empirical Evidence. Labour Economics, 3 24. Noorkфiv R., P. Orazem, A. Puur, and M. Vodopivec. (1997) Employment and Wage Dynamics in the Estonia Transition, 1989-1995. 25. Добрынин А.И., Дятлов С.А., Коннов В.А., Курганский С.А. Производительные силы человека: структура и формы проявления. – СПб: СПбУЭФ,1993. 26. Яновский Л.П. «Введение в эконометрику. Учебное пособие», КноРус, 2007 27. Лекции по курсу «Эконометрика», Поляков К.Л. 28. Нестерова Д., Сабирьянова К. Инвестиции в человеческий капитал в переходный период в России: Научный доклад N 99/04, декабрь 1998 (РПЭИ, Фонд Евразия), C.4-5. 29. Семинары па курсу «Эконометрика», Жукова Л.В. 30. http://www.cpc.unc.edu/rlms 31. Магнус Я.Р., Катышев П.К., Пересецкий А.А., «Эконометрика. Начальный курс», М.: «Дело»., 2001 Плахова И.М. ОЦЕНКА И МЕЖСТРАНОВЫЙ АНАЛИЗ ОБЩЕЙ ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТИ ФАКТОРОВ Аннотация 143 В экономических исследованиях при анализе и прогнозировании развития экономики важно учесть изменение производительности факторов. Оценка общей производительности факторов во многом аналогична понятию темпа технического прогресса. Подход с использованием общей производительности факторов (ФОП) позволяет выявить дополнительные факторы, которые оказывают влияние на экономический рост. Удается также с большей точностью учесть изменение технического прогресса внутри исследуемого периода. Сейчас для России актуально построение производственной функции и сопоставление ее с другими странами. В связи с чем представляет большой интерес исследование общей производительности факторов в наиболее развитых странах. Целью исследования является оценка и анализ динамики общей производительности факторов, основных макроэкономических показателей, показателей экономической эффективности, их межстрановое сопоставление. Объект исследования – экономика наиболее развитых стран. Предметом исследования являются макроэкономические показатели, показатели экономической эффективности, общая производительность факторов. Работа состоит из трех глав. В первой главе представлены теоретические основы исследования общей производительности факторов, во второй главе – оценки параметров ФОП для всех стран, в третьей главе – обобщение и межстрановое сопоставление полученных результатов. В Приложении приведены таблицы с данными по ФОП, основным макроэкономическим показателям и показателям эффективности для каждой страны. В работе построены производственные функции для девяти наиболее развитых стран Бельгии, Дании, Франции, Италии, Финляндии, США, Канады, Австралии, Японии за период 1970 – начало 2000 гг. В рамках данного периода выделены этапы, и для каждого этапа проведен анализ общей производительности факторов, основных макроэкономических показателей, показателей экономической эффективности. На основе расчета общей производительности факторов получены оценки темпов технического прогресса для выделенных этапов внутри рассматриваемого периода. Содержание Введение……………………………………………………………………………………………...3 Глава 1. Теоретические проблемы анализа общей производительности факторов……………..4 Глава 2. Оценка параметров общей производительности факторов……………………………..7 2.1 Бельгия…………………………………………………………………………………..……9 2.2 Дания………………………………………………………………………………………...16 2.3 Италия……………………………………………………………………………………….23 2.4 Канада……………………………………………………………………………………….28 2.5 Финляндия………………………………………………………………………………….35 2.6 Франция…………………………………………………………………………………….42 2.7 Австралия…………………………………………………………………………………..47 2.8 Япония………………………………………………………………………………………55 2.9 США…………………………………………………………………………………………62 Глава 3. Межстрановое сопоставление полученных результатов………………………………69 Заключение…………………………………………………………………………………………73 Литература и информационные источники………………………………………………………74 Приложение………………………………………………………………………………………...76 144 Список использованной литературы и информационных источников 1. Cameron G. Economic Growth.// 08.08 2006 г. http://www.gavincameron.co.uk/ 2. Owyong D.T. Productivity Growth: Theory and Measurement.// http://www.econ.iastate.edu 3. Abramovitz, M. Resource and Output Trends in the United States since 1870. American Economic Review, Papers and Proceedings, 46, 1956, 5-23 p. 4. Solow, Robert M. A Contribution to the Theory of Economic Growth. Quarterly Journal of Economics, 70, 1956, 65-94 p. 5. Baier S., Dwyer JR., Tamura R. How important are capital and total factor productivity for economic growth?, Economic Inquiry Vol. 44, No. 1, January 2006, 19-23 p. 6. Jones C. Introduction to Economic Growth. N.Y.: Norton & Company, 1998 7. Анчишкин А.И. Прогнозирование роста социалистической экономики, - М.: Экономика, 1973 8. Анчишкин А.И. Наука-техника-экономика. - М.: Экономика, 1989 9. Варшавский А.Е. Макромодели для исследования экономики знаний. Теория и практика экономики и социологии знания/ Научный совет по Программе фундаментальных исследований Президиума Российской академии наук «Экономика и социология знания» М.: Наука, 2007 10. Варшавский А.Е. Научно-технический прогресс в моделях экономического развития: методы анализа и оценки. – М.: Финансы и статистика, 1984 11. Российский статистический ежегодник. - М.: Госкомстат РФ, 1999; Российский статистический ежегодник. - М.: Госкомстат РФ, 2004 12. Statistics by National Bank of Belgium // http://www.nbb.be/belgostat 13. Henriksen, Ingrid. "An Economic History of Denmark". EH.Net Encyclopedia, edited by Robert Whaples. October 7, 2006. URL http://eh.net/encyclopedia/article/henriksen.denmark 14. http://www.statbank.dk 15. Kristian Hjulsager, Helge J. Pedersen, Gyldendal Leksikon, Economic developments 1960-80, http://www.denmark.dk/en/menu/AboutDenmark/EconomyProduction/EconomicDevelopment/ EconomicDevelopments196080/ 16. Richard H.K. Vietor/ Italy’s Economic Half-Miracle // http://www.strategybusiness.com/press/16635507/17213 17. Charles Grant, Raffaele Miniaci. Looking for the Causes of the Recession: Italy in the Early 1990's // http://www.ssc.wisc.edu 18. Hjerppe, R. The Finnish Economy 1860–1985: Growth and Structural Change. Studies on Finland's Economic Growth XIII. Helsinki: Bank of Finland Publications, 1989. // http://eh.net/encyclopedia/article/hjerppe.finland 19. OECD Economic Outlook, June, 1994 20. OECD Economic Survey Belgium/Luxembourg, 1997 21. OECD Economic Outlook, June, 1995 22. OECD Economic Outlook, June, 1999 23. OECD Economic Outlook, Dec, 2000 24. OECD Economic Outlook, June, 2003 25. OECD Economic Outlook, Dec, 1993 26. OECD Economic Outlook, Dec, 1991 27. OECD Economic Outlook, Dec, 1994 28. OECD Economic Outlook, June, 1996 29. OECD Economic Outlook, Dec, 1990 30. OECD Economic Outlook, Dec, 1992 145 31. OECD Economic Outlook, June, 1996 32. OECD Economic Outlook, June, 1997 33. OECD Economic Outlook, Dec, 2001 34. OECD Economic Outlook, Dec, 1993 35. OECD Economic Outlook, June, 1994 36. Bernard Attard. "The Economic History of Australia from 1788: An Introduction". EH.Net Encyclopedia, edited by Robert Whaples. March 16, 2008. URL http://eh.net/encyclopedia/article/attard.australia 37. "Japan," Microsoft® Encarta® Online Encyclopedia 2008 38. http://encarta.msn.com © 1997-2008 Microsoft Corporation. All Rights Reserved. 39. Shigenori Shiratsuka. Asset Price Bubble in Japan in 1980s: Lessons for Financial and Macroeconomic Stability // http://www.imes.boj.or.jp 40. Mundell R.A., A Reconsideration of the Twentieth Century // http://www.robertmundell.net/nobellecture 41. Ван дер Вее, Г., История мировой экономики 1940-1990 - М., Наука, 1994 146