требования к отчету об оценке рыночной

СТО АРМО 3.01-2008
СТАНДАРТ
НЕКОММЕРЧЕСКОГО ПАРТНЕРСТВА
«САМОРЕГУЛИРУЕМАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ
АССОЦИАЦИИ РОССИЙСКИХ МАГИСТРОВ ОЦЕНКИ»
ТРЕБОВАНИЯ К ОТЧЕТУ ОБ ОЦЕНКЕ
РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ
И ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ
Москва
СТО АРМО 3.01-2008
ПРЕДИСЛОВИЕ
1.
РАЗРАБОТАН Некоммерческим партнерством «САМОРЕГУЛИРУЕМАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ АССОЦИАЦИИ РОССИЙСКИХ МАГИСТРОВ ОЦЕНКИ» г. Москва
2.
ПРИНЯТ И ВВЕДЕН В ДЕЙСТВИЕ Некоммерческим партнерством «САМОРЕГУЛИРУЕМАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ АССОЦИАЦИИ РОССИЙСКИХ МАГИСТРОВ ОЦЕНКИ» г. Москва
3.
ВЗАМЕН СТАНДАРТА «ТРЕБОВАНИЯ К ОТЧЕТУ ОБ ОЦЕНКЕ РЫНОЧНОЙ
СТОИМОСТИ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ И НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ (Т-3)»
Настоящий стандарт не может быть полностью или частично воспроизведен, тиражирован и распространен в качестве официального издания без разрешения НП «САМОРЕГУЛИРУЕМАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ АССОЦИАЦИИ РОССИЙСКИХ МАГИСТРОВ ОЦЕНКИ»
2
СТО АРМО 3.01-2008
СОДЕРЖАНИЕ
1. ОБЛАСТЬ ПРИМЕНЕНИЯ ..............................................................................................................4
2. НОРМАТИВНЫЕ ССЫЛКИ .............................................................................................................5
3. ТЕРМИНЫ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ........................................................................................................5
4. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ....................................................................................................................9
5. ПРИМЕНЕНИЕ ПОНЯТИЙ «ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ СУЖДЕНИЕ» ИЛИ «ЭКСПЕРТНОЕ
МНЕНИЕ» ..............................................................................................................................................10
6. ОБЩИЕ ТРЕБОВАНИЯ К ОТЧЕТУ ОБ ОЦЕНКЕ .........................................................................10
7. ТРЕБОВАНИЯ К ОБЩЕЙ СТРУКТУРЕ ОТЧЕТА ОБ ОЦЕНКЕ ...................................................12
7.1
СТРУКТУРНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ ОТЧЕТА ОБ ОЦЕНКЕ ..........................................................12
8. ТРЕБОВАНИЯ К СОДЕРЖАНИЮ СТРУКТУРНЫХ ЭЛЕМЕНТОВ ОТЧЕТА ..............................12
8.1
ТИТУЛЬНЫЙ ЛИСТ ...............................................................................................................12
8.2
ОГЛАВЛЕНИЕ ........................................................................................................................13
8.3
ПЕРЕЧЕНЬ ТЕРМИНОВ, СОКРАЩЕНИЙ И УСЛОВНЫХ ОБОЗНАЧЕНИЙ ......................13
8.4
ОБОБЩАЮЩАЯ ЧАСТЬ .......................................................................................................13
8.5
ВВЕДЕНИЕ ............................................................................................................................14
8.6
ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ ..............................................................................................................16
8.7
ЗАКЛЮЧЕНИЕ .......................................................................................................................29
8.8
ПРИЛОЖЕНИЯ К ОТЧЕТУ....................................................................................................31
3
СТО АРМО 3.01-2008
1.
ОБЛАСТЬ ПРИМЕНЕНИЯ
1.1.
Настоящий стандарт разработан в развитие основных положений Федерального закона
«Об оценочной деятельности в РФ», федеральных стандартов оценки и устанавливает требования к содержанию и составлению отчета об оценке, информации, используемой в отчете об
оценке, а также к описанию в отчете об оценке применяемой методологии и расчетам.
1.2.
Действие настоящего стандарта распространяется на Отчеты об оценке рыночной стоимости интеллектуальной собственности и нематериальных активов (далее ИС и НМА), подготавливаемые членами НП «АРМО».
1.3.
Требования настоящего стандарта применяются для оценки рыночной стоимости
прав на нематериальные активы действующих предприятий (далее НМА) и в том числе прав на
результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации
юридических лиц, продукции, выполняемых работ и услуг. В качестве объектов оценки выступают:
Исключительные права на следующие объекты интеллектуальной собственности (ОИС):
–
–
–
–
–
–
–
–
–
изобретения;
полезные модели;
промышленные образцы;
товарные знаки и знаки обслуживания;
программы для ЭВМ и базы данных;
топологии интегральных микросхем;
селекционные достижения;
произведения науки, литературы или искусства и другие;
Права на секреты производства (ноу-хау).
Права, передаваемых по договору, в том числе по:
–
лицензионному договору;
–
договору об уступке патента или товарного знака;
–
авторскому договору;
–
договору о передаче прав на использование топологии интегральных микросхем, программы для ЭВМ или базы данных;
–
по другим договорам.
4
СТО АРМО 3.01-2008
2.
НОРМАТИВНЫЕ ССЫЛКИ
В настоящем стандарте использованы ссылки на следующие законодательные и нормативные
документы:
Федеральный закон от 29.07.98 г. № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (в ред. Федеральных законов от 21.12.2001
N 178-ФЗ, от 21.03.2002 N 31-ФЗ, от 14.11.2002 N 143-ФЗ, от 10.01.2003 N 15-ФЗ, от 27.02.2003 N 29ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 05.01.2006 N 7-ФЗ, от 27.07.2006 N 157-ФЗ, от 05.02.2007 N 13-ФЗ, от
13.07.2007 N 129-ФЗ)
Федеральный стандарт оценки № 1 «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к
проведению оценки (ФСО № 1)», утвержден приказом Минэкономразвития России от 20 июля
2007 г. № 256
Федеральный стандарт оценки № 2 «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)», утвержден приказом Минэкономразвития России от 20 июля 2007 г. № 255
Федеральный стандарт оценки № 3 «Требования к отчету об оценке (ФСО № 3)», утвержден приказом Минэкономразвития России от 20 июля 2007 г. № 254
ГОСТ 7.1-2003 Система стандартов по информации, библиотечному и издательскому делу. Библиографическая запись. Библиографическое описание. Общие требования и правила составления
ГОСТ 7.12-93 Система стандартов по информации, библиотечному и издательскому делу. Библиографическая запись. Сокращение слов на русском языке. Общие требования и правила
ГОСТ 6.30-2003 Унифицированные системы документации. Унифицированная система организационно-распорядительной документации. Требования к оформлению документов
3.
ТЕРМИНЫ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ
В настоящем стандарте применены следующие термины с соответствующими определениями:
3.1 оценщик (субъект оценочной деятельности): Физическое лицо, являющееся членом одной из
саморегулируемых организаций оценщиков и застраховавшее свою ответственность в соответствии с требованиями Закона «Об оценочной деятельности в РФ».
3.2 отчет об оценке: Документ, составленный в соответствии с Законом «Об оценочной деятельности в РФ», федеральными стандартами оценки, стандартами и правилами НП «АРМО»,
предназначенный для заказчика оценки и иных заинтересованных лиц (пользователей отчета об
5
СТО АРМО 3.01-2008
оценке), содержащий подтвержденное на основе собранной информации и расчетов профессиональное суждение оценщика относительно стоимости объекта оценки.
3.3 заказчик: Юридическое или физическое лицо, которое заключило договор об оценке с Оценщиком или юридическим лицом, которое соответствует условиям, установленным статьей 15.1
Закона «Об оценочной деятельности в РФ».
3.4 оценочная организация: Юридическое лицо, соответствующее условиям, установленным
статьей 15.1 Закона «Об оценочной деятельности в РФ», и с которым оценщик заключил трудовой договор.
3.5 пользователь Отчета об оценке: Любое лицо, имеющее заинтересованность в результатах
оценки.
3.6 обременение: Ограничение права собственности и других вещных прав на объект правами
других лиц (например, залог, аренда, сервитут, арест имущества, доверительное управление и
др.). В оценке обременение, как правило, исследуется с точки зрения того, как может повлиять
наличие обременения на экономические интересы существующего владельца имущества и ожидания предполагаемого инвестора (покупателя).
3.7 цель оценки: Установление рыночной или отличной от рыночной стоимости в соответствии с
задачей (назначением) оценки.
3.8 задача (назначение) оценки: Предполагаемое использование результатов оценки и связанные с этим ограничения. Например: совершение сделки купли-продажи, передача имущества в
залог, сдача имущества в аренду, проведение торгов, отражение имущества в бухгалтерской отчетности и т.п.
3.9 дата оценки (дата проведения оценки, дата определения стоимости): Календарная дата, по
состоянию на которую определяется стоимость объекта оценки.
3.10 подход затратный: Совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на
определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа и устареваний.
3.11 подход сравнительный: Совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами - аналогами объекта оценки, в отношении которых
имеется информация о ценах.
3.12 объект-аналог объекта для целей оценки: Объект, сходный объекту оценки по основным
экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам, определяющим его стоимость.
3.13 подход доходный: Совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных
на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки.
6
СТО АРМО 3.01-2008
3.14 авторское право: Исключительное право на издание, публичное использование или иное
использование произведений науки, литературы и искусства. Результат творческой деятельности, независимо от назначения и достоинства произведения, а также от способа его выражения.
3.15 база данных: Объективная форма представления и организации совокупности данных, систематизированных таким образом, чтобы эти данные могли быть найдены и обработаны с помощью ЭВМ.
3.16 интеллектуальная собственность: Исключительное право гражданина или юридического
лица на результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации юридического лица, индивидуализации продукции, выполняемых работ или услуг (фирменное наименование, товарный знак, знак обслуживания и т.п.) (ГК РФ ст. 138) исключительное
право на интеллектуальную собственность: Право на воспроизведение, распространение, продажу интеллектуальной собственности, предоставляемое автору охранным документом (патентом, авторским свидетельством, сертификатом) с одновременным запрещением прочим лицам
совершать указанные действия, индивидуализация продукции: Придание продукту характеристик, отличающих его от аналогичной продукции других фирм.
3.17 «ноу-хау»: Информация технического, организационного, служебного или коммерческого
характера, которая имеет действительную или потенциальную коммерческую ценность в силу
неизвестности ее третьим лицам, к ней нет свободного доступа на законном основании, и обладатель информации принимает меры к охране ее конфиденциальности.
3.18 объекты изобретения: Устройство, способ, вещество, штамм микроорганизма, культуры
клеток растений и животных, являющиеся новым, имеющее изобретательский уровень и промышленно применимое; а также применение известного ранее устройства, способа, вещества,
штамма по новому назначению.
3.19 объекты интеллектуальной собственности: Зафиксированные в любой объективной
форме, доступной для восприятия произведения науки, литературы, искусства и других видов
творчества, в том числе открытия, изобретения, промышленные образцы, программы для ЭВМ,
базы данных, экспертные системы, «ноу-хау», торговые секреты, товарные знаки, фирменные
наименования, знаки обслуживания и др. результаты интеллектуальной творческой деятельности, охраняемые патентами, свидетельствами, лицензионными, авторскими или иными договорами.
Топология интегральной микросхемы: Созданное в результате творческой деятельности автора,
зафиксированное на материальном носителе пространственно-геометрическое расположение
совокупности элементов интегральной микросхемы и связей между ними.
3.20 права, включаемые в интеллектуальную собственность:
В интеллектуальную собственность включаются права, относящиеся к:
–
литературным, художественным и научным произведениям;
7
СТО АРМО 3.01-2008
–
исполнительской деятельности артистов, звукозаписи, радио- и телевизионным передачам;
–
изобретениям во всех областях человеческой деятельности;
–
научным открытиям;
–
промышленным образцам;
–
товарным знакам, знакам обслуживания, фирменным наименованиям и коммерческим обозначениям;
–
защите против недобросовестной конкуренции; (п.8 ст. 2 Стокгольмской конвенции 1967
года).
3.21 правообладатель: Автор, его наследник, а также любое физическое или юридическое лицо,
которое обладает исключительными имущественными правами, полученными в силу закона или
договора.
3.22 патент: Документ, удостоверяющий приоритет, авторство и исключительное право использования объекта интеллектуальной собственности.
3.23 патентообладатель: Лицо, на имя которого зарегистрировано изобретение, полезная модель, промышленный образец и которое обладает патентом.
3.24 программы для ЭВМ: Объективная форма представления совокупности данных и команд,
предназначенных для функционирования электронных вычислительных машин (ЭВМ) и других
компьютерных устройств с целью получения определенного результата.
3.25 промышленная собственность: Результаты творческой деятельности, охраняемые патентным правом (изобретения, полезные модели, промышленные образцы, фирменные наименования, селекционные достижения, товарные знаки, знаки обслуживания, наименования мест происхождения товаров).
3.26 полезные модели: Конструктивное выполнение средств производства и предметов потребления, а также их составных частей, являющиеся новым и промышленно применимым.
3.27 промышленные образцы: Художественно-конструкторское решение изделия, определяющее его внешний вид, являющееся новым, оригинальным и промышленно применимым.
3.28 товарный знак и знак обслуживания: Словесные, изобразительные, объемные и другие
обозначения или их комбинации, способные отличать соответственно товары и услуги одних
юридических или физических лиц от однородных товаров и услуг других юридических или физических лиц.
3.29 наименование места происхождения товара: Название страны, населенного пункта,
местности или другого географического объекта, используемое для обозначения товара, особые
свойства которого исключительны или главным образом определяются характерными для данного географического объекта природными условиями или людскими факторами, либо природными
условиями и людскими факторами одновременно.
8
СТО АРМО 3.01-2008
3.30 селекционные достижения: Отвечающие критериям новизны, отличимости, однородности
и стабильности сорта растений, породы животных, т.е. определенная группа растений и животных, которая имеет отличительные признаки, присущие только данной группе.
3.31 служебное произведение: Результат творческой (интеллектуальной) деятельности, созданный работником в порядке выполнения служебных обязанностей или служебного задания
работодателя.
Прочие определения, используемые в настоящем стандарте, должны трактоваться в соответствии с Законом «Об оценочной деятельности в РФ», федеральными стандартами оценки, а также терминологии, общепринятой в российской оценочной практике.
4.
ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
4.1 Отчет об оценке представляет собой документ, составленный в соответствии с законодательством Российской Федерации об оценочной деятельности, федеральными стандартами
оценки, стандартами и правилами НП «АРМО», предназначенный для заказчика оценки и иных
заинтересованных лиц (пользователей отчета об оценке), содержащий подтвержденное на основе собранной информации и расчетов профессиональное суждение оценщика относительно стоимости объекта оценки.
4.2 Настоящий стандарт разработан во исполнение ст. 22.1 Закона «Об оценочной деятельности в РФ», определяющей возможные функции саморегулируемых организаций оценщиков, в
частности:
–
защищать интересы оценщиков;
–
содействовать повышению уровня профессиональной подготовки оценщиков;
–
разрабатывать собственные стандарты оценки;
–
разрабатывать и поддерживать собственные системы контроля качества осуществления
оценочной деятельности.
4.3
Введение настоящего стандарта преследует цель:
–
повысить степень достоверности и доказательственности Отчетов об оценке, выполненных
членами НП «АРМО»;
–
повысить степень защищенности оценщика, т.е. свести к минимуму возможность возникновения претензий со стороны пользователей в отношении отчетов об оценке, выполненных членами НП «АРМО»;
–
содействовать разработке четкой процедуры контроля качества оценочных услуг со стороны НП «АРМО» и со стороны заказчика.
9
СТО АРМО 3.01-2008
5.
ПРИМЕНЕНИЕ ПОНЯТИЙ «ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ СУЖДЕНИЕ»
ИЛИ «ЭКСПЕРТНОЕ МНЕНИЕ»
5.1 При решении ряда вопросов оценщик руководствуется своим профессиональным суждением (экспертным мнением).
5.2 Профессиональное суждение – точка зрения лица, сформированная по результатам анализа объективных факторов, которая служит основанием для принятия им решений в недостаточно формализированных ситуациях, т.е. в условиях неопределенности, когда отсутствуют очевидные аргументы для однозначного выбора.
5.3 Наличие неопределенности есть фундаментальное свойство рыночной экономики, а рыночная стоимость есть показатель, носящий вероятностный характер.
5.4 Профессиональное суждение выносится по результатам комплексного и объективного
анализа всей доступной оценщику информации. Это означает, что любую экспертную оценку
должны сопровождать:
–
выявление и анализ факторов, влияющих на исследуемый показатель;
–
оценка полноты информации, на основе которой вынесено профессиональное суждение по
конкретному вопросу;
–
описание подходов и допущений, примененных составителем профессионального суждения; указываются границы, в рамках которых суждение может быть признано достоверным.
5.5 Оценщик должен четко сформулировать аргументы, доказывающие достоверность или
говорящие в пользу занимаемой им позиции. При этом искажение или утаивание информации,
имеющей отношение к предмету профессионального суждения, недопустимо.
6.
ОБЩИЕ ТРЕБОВАНИЯ К ОТЧЕТУ ОБ ОЦЕНКЕ
6.1 Отчет об оценке должен содержать обоснованное мнение оценщика о стоимости имущества. При этом, согласно Закону «Об оценочной деятельности в РФ», при составлении Отчета
об оценке оценщик обязан использовать информацию, обеспечивающую достоверность Отчета
об оценке как документа, содержащего сведения доказательственного значения.
6.2 Необходимым условием подготовки качественного Отчета об оценке является удовлетворение Отчета следующим критериям:
–
соответствие Отчета об оценке формальным требованиям действующего законодательства в области оценочной деятельности;
–
Отчет об оценке должен формировать у пользователя объективное представление об объекте оценки во всех существенных аспектах, которые влияют на ценность рассматриваемого
имущества (подробное описание объекта оценки, позиционирование объекта оценки на рынке
НМА и ИС и т.д.);
10
СТО АРМО 3.01-2008
–
Отчет об оценке должен быль представлен в таком виде, чтобы пользователь мог самостоятельно воспроизвести весь процесс определения стоимости объекта оценки (включая расчет
отдельных показателей);
–
в Отчете об оценке должен быть четко аргументирован выбор конкретных подходов к
оценке, методов оценки и способов определения отдельных показателей;
–
данные, используемые в Отчете об оценке, должны поддаваться верификации, т.е. должна
существовать объективная возможность проверки достоверности всех указанных в Отчете фактов (в
частности, цен и характеристик аналогов объекта оценки, набора прав, ассоциируемых с объектом
оценки и т.п.);
–
в Отчете об оценке должны найти отражение все обстоятельства, допущения, ограничения,
которые принимались во внимание в процессе оценки.
6.3
При составлении отчета оценщик должен придерживаться следующих принципов:
–
в отчете должна быть изложена вся информация, существенная с точки зрения стоимости
объекта оценки (принцип существенности);
–
информация, приведенная в отчете об оценке, использованная или полученная в результате расчетов при проведении оценки, существенная с точки зрения стоимости объекта оценки,
должна быть подтверждена (принцип обоснованности);
–
содержание отчета об оценке не должно вводить в заблуждение пользователей отчета об
оценке, а также допускать неоднозначного толкования (принцип однозначности);
–
состав и последовательность представленных в отчете об оценке материалов и описание
процесса оценки должны позволить полностью воспроизвести расчет стоимости и привести его к
аналогичным результатам (принцип проверяемости);
–
отчет об оценке не должен содержать информацию, не использующуюся при проведении
оценки при определении промежуточных и итоговых результатов, если она не является обязательной согласно требованиям федеральных стандартов оценки и стандартов и правил оценочной деятельности, установленных саморегулируемой организацией, членом которой является
оценщик, подготовивший отчет (принцип достаточности).
6.4 В тексте отчета об оценке должны присутствовать ссылки на источники информации, используемой в отчете, позволяющие делать выводы об авторстве соответствующей информации
и дате ее подготовки, либо приложены копии материалов и распечаток. В случае если информация при опубликовании на сайте в сети Интернет не обеспечена свободным и необременительным доступом на дату проведения оценки и после даты проведения оценки или в будущем возможно изменение адреса страницы, на которой опубликована используемая в отчете информация, или используется информация, опубликованная не в периодическом печатном издании, распространяемом на территории Российской Федерации, то к отчету об оценке должны быть приложены копии соответствующих материалов.
6.5 Информация, предоставленная заказчиком (в том числе справки, таблицы, бухгалтерские
балансы), должна быть подписана уполномоченным на то лицом и заверена в установленном
порядке, и в таком случае она считается достоверной, если у оценщика нет оснований считать
иначе.
11
СТО АРМО 3.01-2008
6.6 В случае, если в качестве информации, существенной для величины определяемой стоимости, используется экспертное мнение, в отчете об оценке должен быть проведен анализ данного значения на соответствие рыночным условиям, описанным в разделе анализа рынка.
6.7 Копия отчета об оценке должна храниться оценщиком с даты составления отчета в течение общего срока исковой давности, установленного законодательством Российской Федерации.
6.8 Отчет об оценке должен быть пронумерован постранично, прошит, подписан оценщиком
или оценщиками, которые провели оценку, а также скреплен личной печатью оценщика, осуществляющего оценочную деятельность самостоятельно, занимаясь частной практикой, или печатью и подписью руководителя юридического лица, с которым оценщик или оценщики заключили трудовой договор.
7.
7.1
ТРЕБОВАНИЯ К ОБЩЕЙ СТРУКТУРЕ ОТЧЕТА ОБ ОЦЕНКЕ
СТРУКТУРНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ ОТЧЕТА ОБ ОЦЕНКЕ
7.1.1 Отчет об оценке содержит следующие структурные элементы:









титульный лист;
оглавление;
перечень сокращений, условных обозначений, символов, единиц и терминов;
обобщающая часть;
введение;
основная часть;
заключение;
список использованных источников;
приложения.
ЧЕТА
8.1
8.
ТРЕБОВАНИЯ К СОДЕРЖАНИЮ СТРУКТУРНЫХ ЭЛЕМЕНТОВ ОТ-
ТИТУЛЬНЫЙ ЛИСТ
8.1.1 Титульный лист является первой страницей отчета об оценке и служит источником первичной информации, необходимой для обработки и поиска документа.
8.1.2 На титульном листе приводят следующие сведения:




12
наименование оценочной организации;
шифр отчета об оценке;
наименование работы;
дата составления отчета об оценке.
СТО АРМО 3.01-2008
8.1.3 Если отчет об оценке состоит из двух и более книг, каждая книга должна иметь свой титульный лист, соответствующий титульному листу первой книги и содержащий сведения, относящиеся к данной книге. Номер книги проставляется на титульном листе.
8.2
ОГЛАВЛЕНИЕ
8.2.1 Оглавление включает наименование всех разделов, подразделов, пунктов (если они имеют
наименование), приложения с указанием их обозначения и заголовков, а при необходимости и
графические материалы с указанием номеров страниц, с которых начинаются эти элементы отчета об оценке.
8.2.2 При составлении отчета об оценке, состоящего из двух и более книг, в каждой из них
должно быть свое оглавление. При этом в первой книге помещают оглавление всего отчета об
оценке с указанием номеров книг, в последующих – только оглавление соответствующей книги.
Допускается в первой книге вместо оглавления последующих книг указывать только их наименование.
8.2.3 В отчете об оценке объемом не более 10 страниц допускается по согласованию с Заказчиком оглавление не составлять.
8.3
ПЕРЕЧЕНЬ ТЕРМИНОВ, СОКРАЩЕНИЙ И УСЛОВНЫХ ОБОЗНАЧЕНИЙ
8.3.1 Принятые в отчете об оценке малораспространенные сокращения, условные обозначения,
символы, единицы, специфические (профессиональные) термины должны быть представлены в
виде отдельного списка (перечня).
8.3.2 Если сокращения, условные обозначения, символы, единицы и термины повторяются в
отчете об оценке менее трех раз, отдельный список не составляют, а расшифровку дают непосредственно в тексте при первом упоминании.
8.3.3 Остальные «стандартные» сокращения слов и словосочетаний на русском языке – по
ГОСТ 7.12, о чем должна быть ссылка в отчете об оценке.
8.4
ОБОБЩАЮЩАЯ ЧАСТЬ
8.4.1 Обобщающая часть является неотъемлемой частью Отчета и содержит изложенное в произвольной форме сообщение Заказчику о результатах проведения оценки. В этой части указывается:
–
основание проведения оценки;
–
наименование и место нахождения объекта оценки;
–
краткое изложение содержания проведенных работ;
–
величина итоговой рыночной стоимости объекта оценки по состоянию на дату определения
стоимости;
–
ссылка на стандарты, в соответствии с которыми подготовлен Отчет об оценке;
13
СТО АРМО 3.01-2008
–
указание на то, что обобщающая часть подготовлена на основании Отчета об оценке и не
может трактоваться иначе, чем в связи с полным текстом Отчета, т.е. с учетом всех принятых в
Отчете допущений и ограничений.
8.4.1 Обобщающая часть может быть оформлена в виде сопроводительного письма, краткого
экспертного заключения и т.п.
Как правило, обобщающая часть оформляется на фирменном бланке, подписывается уполномоченным лицом и заверяется печатью.
8.5
ВВЕДЕНИЕ
Введение должно содержать следующие разделы:
–
–
–
–
–
основные факты и выводы;
задание на оценку;
сведения о заказчике оценки и об оценщике;
допущения и ограничительные условия;
применяемые стандарты оценочной деятельности.
8.5.1 Основные факты и выводы
В разделе в обязательном порядке указываются:
1.
Общая информация, идентифицирующая объект оценки.
2.
Результаты оценки, полученные при применении различных подходов.
3.
Итоговая величина стоимости объекта оценки.
4.
Основание для проведения оценки, например:

договор на оценку: номер и дата составления договора, полное наименование сторон;

определение суда: наименование суда, номер и дата документа, номер дела;

решение уполномоченного органа: наименование уполномоченного органа, наименование,
номер и дата документа.
5.
Дата составления отчета – как правило, соответствует календарной дате, на которую было
сделано последнее изменение в Отчете об оценке и Отчет был оформлен в печатном виде.
6.
Порядковый номер отчета.
8.5.2 Задание на оценку
Задание на оценку должно содержать следующую информацию:
1.
2.
3.
4.
5.
14
Объект оценки.
Имущественные права на объект оценки.
Цель оценки.
Задача (назначение оценки).
Вид стоимости.
СТО АРМО 3.01-2008
5.
6.
7.
Дата оценки (дата проведения оценки, дата определения стоимости).
Срок проведения оценки.
Допущения и ограничения, на которых должна основываться оценка.
8.5.3 Сведения о заказчике оценки и об оценщике
В отчете об оценке должны быть приведены следующие сведения о заказчике оценки и об оценщике.
Сведения о заказчике:

о заказчике - юридическом лице: организационно-правовая форма; полное наименование;
основной государственный регистрационный номер (далее - ОГРН), дата присвоения ОГРН; место нахождения;

о заказчике - физическом лице: фамилия, имя, отчество; серия и номер документа, удостоверяющего личность, дата выдачи и орган, выдавший указанный документ.
Сведения об оценщике:

об оценщике, работающем на основании трудового договора: фамилия, имя, отчество
оценщика, информация о членстве в саморегулируемой организации оценщиков, номер и дата
выдачи документа, подтверждающего получение профессиональных знаний в области оценочной деятельности, сведения о страховании гражданской ответственности оценщика, стаж работы
в оценочной деятельности, а также организационно-правовая форма, полное наименование,
ОГРН, дата присвоения ОГРН; место нахождения юридического лица, с которым оценщик заключил трудовой договор;

об оценщике, осуществляющем оценочную деятельность самостоятельно, занимаясь частной практикой: фамилия, имя, отчество; серия и номер документа, удостоверяющего личность,
дата выдачи и орган, выдавший указанный документ; информация о членстве в саморегулируемой организации оценщиков; номер и дата выдачи документа, подтверждающего получение
профессиональных знаний в области оценочной деятельности, сведения о страховании гражданской ответственности оценщика, стаж работы в оценочной деятельности;

информация обо всех привлекаемых к проведению оценки и подготовке отчета об оценке
организациях и специалистах с указанием их квалификации и степени их участия в проведении
оценки объекта оценки.
8.5.4 Допущения и ограничивающие условия, использованные оценщиком при проведении оценки
8.5.4.1 Раздел «Допущения и ограничивающие условия» выполняет в Отчете об оценке следующие функции:
15
СТО АРМО 3.01-2008
–
освобождение Оценщика от ответственности по тем вопросам, которые находятся за пределами его компетенции;
–
информирование Заказчика и иных пользователей Отчета об оценке о существенных обстоятельствах, которые повлияли (могли повлиять) на результаты оценки.
8.5.4.2 Ниже приводится типовой перечень допущений и ограничивающих условий:
–
настоящий Отчет достоверен лишь в полном объеме и лишь в указанных в нем целях;
–
Оценщик не несет ответственности за юридическое описание прав на оцениваемую собственность. Оцениваемые права собственности рассматриваются свободными от каких-либо
претензий или ограничений, кроме ограничений, оговоренных в Отчете;
–
Оценщик предполагают отсутствие каких-либо скрытых фактов, влияющих на результаты
оценки. Оценщик не несет ответственности ни за наличие таких скрытых фактов, ни за необходимость выявления таковых;
–
исходные данные, использованные Оценщиком при подготовке отчета, были получены из
надежных источников и считаются достоверными. Тем не менее, Оценщик не может гарантировать их абсолютную точность, поэтому в Отчете содержаться ссылки на источники информации;
–
мнение Оценщика относительно стоимости объекта действительно только на дату определения стоимости объекта оценки. Оценщик не принимают на себя никакой ответственности за
изменение экономических, юридических и иных факторов, которые могут возникнуть после этой
даты и повлиять на рыночную ситуацию, а, следовательно, и на рыночную стоимость объекта;
–
ни Заказчик, ни оценщики не могут использовать Отчет иначе, чем это предусмотрено договором на оценку.
–
Отчет об оценке содержит профессиональное мнение Оценщика относительно стоимости
объекта и не является гарантией того, что объект будет продан на свободном рынке по цене,
равной стоимости объекта, указанной в данном Отчете.
Помимо общих допущений и ограничивающих условий, указываются все частные допущения и
ограничения, которые принимались в процессе определения рыночной стоимости объекта оценки.
8.5.5 Применяемые стандарты оценочной деятельности
В отчете об оценке должна быть приведена информация о федеральных стандартах оценки,
стандартах и правилах оценочной деятельности НП «АРМО», других стандартах, используемых
при проведении оценки объекта оценки.
8.6
ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ
Основная часть должна содержать следующие разделы:
1.
2.
3.
4.
5.
16
Этапы процесса оценки.
Описание объекта оценки.
Анализ рынка объекта оценки.
Анализ наилучшего и наиболее эффективного использования.
Описание процесса оценки объекта оценки.
СТО АРМО 3.01-2008
8.6.1 Этапы процесса оценки
8.6.1.1 Процесс оценки состоит из нескольких последовательно выполняемых этапов:
–
заключение договора на проведение оценки, включающего задание на оценку;
–
установление количественных и качественных характеристик объекта оценки;
–
анализ рынка, к которому относится объект оценки;
–
выбор и обоснование подходов к оценке и методов оценки в рамках каждого из подходов к
оценке;
–
расчет рыночной стоимости объекта оценки в рамках каждого из выбранных подходов к
оценке;
–
согласование (обобщение) результатов, полученных в рамках каждого из подходов к оценке, и определение итоговой величины рыночной стоимости объекта оценки;
–
составление и передача Заказчику Отчета об оценке.
8.6.1.2 Осуществляя оценку по вышеописанной схеме, оценщик конкретизирует свою работу в
рамках каждого из этапов в соответствии с особенностями объекта оценки, задачей оценки и
объемом доступной информации.
8.6.2 Описание объекта оценки
Получению достоверной информации, необходимой для описания объекта оценки, должны
предшествовать следующие действия:
8.6.2.1 Экспертиза объектов оценки
Экспертиза объектов интеллектуальной собственности. Проверяется факт наличия объектов
интеллектуальной собственности, а также факт их использования.
Экспертиза охранных документов (патентов и свидетельств) проводится прежде всего по
территории и срокам действия. При экспертизе охранного документа по территории необходимо
учитывать, на какой территории действует охранный документ. При экспертизе охранного документа по срокам следует проверить соответствие сроков действия документа нормативным срокам, определенным законодательством РФ. Так, патент РФ на изобретение действует 20 лет с
даты поступления заявки в патентное ведомство. Патент РФ на промышленный образец действует в течение 10 лет с даты подачи заявки с возможностью продления еще на 5 лет. Патент
на полезную модель действует в течение 5 лет с возможным продлением до 3 лет (п. 3 ст. 3 Патентного закона РФ). Свидетельства на товарный знак, знак обслуживания и наименование мест
происхождения товара действуют 10 лет, причем возможно неоднократное продление срока каждый раз на 10 лет (п. 1.2 ст. 16 Закона РФ «О товарных знаках»).
Действие охранного документа может быть досрочно прекращено в связи с неуплатой в установленный срок пошлин за поддержание охранного документа в силе.
17
СТО АРМО 3.01-2008
Экспертиза прав на интеллектуальную собственность. Оценщик должен провести проверку
документов, подтверждающих права предприятия на объекты интеллектуальной собственности:
патентов, лицензий, свидетельств, учредительных договоров о передаче имущественных прав в
уставные капиталы предприятия, контрактов или авторских договоров между предприятием и
разработчиками объектов интеллектуальной собственности (ОИС), актов, актов приема-передачи
при безвозмездной передаче пpaв на ОИС. На предприятии, использующем ОИС в качестве нематериальной актива, должен быть акт о передаче первого в эксплуатацию и постанови на учет.
Оценщик должен помнить, что официально незарегистрированные договоры по полной переуступке патента, а также официально незарегистрированные лицензионные договоры признаются недействительными. Оценщик также должен помнить, что при внесении ОИС в качестве вклада в уставный капитал наряду с учредительным договором одновременно должен быть заключен
лицензионный договор на передачу прав.
8.6.2.2Запрос необходимой информации об объекте оценки у заказчика
Для подтверждения прав юридического или физического лица на объекты интеллектуальной
собственности, а также определения качественных и количественных характеристик объекта
оценки Оценщик запрашивает у Заказчика бумажные копии следующих документов (Запрос о
предоставлении документов для проведения оценки):
–
патентов;
–
лицензий;
–
свидетельств;
–
учредительных договоров о передаче имущественных прав в уставные капиталы предприятия;
–
контрактов или авторских договоров между предприятием и разработчиками объектов интеллектуальной собственности (ОИС);
–
актов;
–
актов приема-передачи при безвозмездной передаче пpaв на ОИС;
–
актов о передаче ОИС в эксплуатацию и постанови на баланс предприятия.
Перечень документов для проведения оценки обычно оформляется в виде Запроса и направляется Заказчику.
Передача копий документов Оценщику от Заказчика оформляется Актом приемки-передачи документов (или Заверительным письмом).
Копия Запроса о предоставлении документов для проведения оценки и копия Акта приемкипередачи документов прикладываются к Отчету об оценке.
Оценщик проводит анализ полученной информации на предмет ее полноты и достаточности для
определения рыночной стоимости объекта оценки. При необходимости Оценщик направляет новые запросы с целью получить дополнительные комментарии и пояснения относительно состава
предоставленных документов и содержащейся в них информации об объекте оценки.
18
СТО АРМО 3.01-2008
Во избежание возможных обвинений в неоднозначном толковании заключения о стоимости, все
разъяснения по вопросам, которые способны оказать влияние на результаты оценки, а также на
понимание сущности и особенностей объекта оценки пользователем Отчета об оценке, подтверждаются Заказчиком письменно за подписью ответственных лиц.
Информация, предоставленная заказчиком должна быть подписана уполномоченным на то лицом и заверена в установленном порядке, и в таком случае она считается достоверной, если у
оценщика нет оснований считать иначе.
Если отказ Заказчика предоставить запрашиваемую информацию может существенным образом
повлиять на точность и/или достоверность результатов оценки, то данное обстоятельство отмечается в Отчете об оценке.
В тексе Отчета об оценке указывается перечень документов, предоставленных Заказчиком оценки (с указанием вида, наименования, номера и даты выдачи документа).
8.6.2.3 Описание объекта ИС
Описание объекта ИС содержит информацию, необходимую для установления качественных и
количественных характеристик объекта оценки и продукта, выпускаемого на его основе, в частности указывается:
1.
Степень правовой защиты (то есть обеспечения монопольных прав) на конкретном рынке:
наличие правовой защиты, наличие товарного знака.
2.
Технический уровень: выше или соответствует современному техническому уровню.
3.
Место на рынке: новый тип продукции, который будет удовлетворять потребность, не удовлетворяемую в настоящее время, либо продукция имеет некоторые новые характеристики, значимые для большого круга потребителей, либо продукция аналогична той, которая уже имеется
на рынке.
4.
Характеристика рынка: рынок охватывает всю страну и имеет большое разнообразив потребителей, либо рынок с большим разнообразием потребителей, но только в некоторых районах страны, либо специальный рынок с небольшим числом потребителей.
5.
Цена по сравнению с ценой на сходную продукцию: цена ниже, примерно совпадает или
будет выше цен всей сходной продукции, имеющей приблизительно такие же технические характеристики.
6.
Ожидаемая острота конкуренции: выход на рынок конкурентов с аналогичным товаром затруднен из-за значительных затрат на исследования и разработку, либо может появиться ограниченное число конкурентов с аналогичным товаром, либо практически любая фирма может за
короткий срок создать аналогичную продукцию и выйти с ней на рынок.
19
СТО АРМО 3.01-2008
7.
Вероятность расширения рынка: число потребителей будет расширяться в значительных
пределах, будет расширяться незначительно или будет уменьшаться.
Конкретный перечень рассматриваемых показателей должен быть связан с конкретным объектом ИС.
Описание объекта оценки должно формировать у пользователя объективное представление об
объекте оценки во всех аспектах, которые влияют на ценность и полезность рассматриваемого
нематериального имущества.
8.6.3 Анализ рынка
Раздел должен содержать анализ рынка объекта оценки, а также анализ других внешних факторов, не относящихся непосредственно к объекту оценки, но влияющих на его стоимость. В разделе анализа рынка должна быть представлена информация по всем ценообразующим факторам,
использовавшимся при определении стоимости, и содержаться обоснование значений или диапазонов значений ценообразующих факторов.
Стоимость ОИС определяется текущей рыночной ситуацией, которая формирует спрос и предложение. Поэтому в Отчете об оценке следует выявить и проанализировать все факторы рыночной ситуации, которые могут повлиять на величину рыночной стоимости НМА.
Основные направления анализа рыночной ситуации включают:
–
Обзор общеэкономической ситуации и социально-экономической ситуации в регионе. В составе показателей, характеризующих социально-экономическую ситуацию в регионе,
как правило, рассматриваются: объем валового регионального продукта, объекта промышленного производства, оборот розничной торговли, структура экономики региона, индекс потребительских цен, уровень доходов населения, наиболее значимые промышленные предприятия региона,
другие показатели.
–
Обзор состояния рынка товаров на основе инновационных разработок, использующих ОИС дает общее представление о фактическом состоянии и общей активности рынка. При
этом, как правило, анализируются следующие показатели: объем и динамика предложения
(спроса) товаров, степень открытости и емкость рынка, характеристика участников рынка, политика местных органов власти в области и развития рынка данных товаров в целом, другие показатели.
–
Обзор сегмента рынка, к которому относится объект оценки, должен отражать тенденции и ситуацию в сегменте рынка новых товаров, которые сложились на дату определения стоимости ОИС. Содержательная часть анализа, как правило, проводится в трех направлениях: анализ спроса, анализ предложения, анализ взаимодействия спроса и предложения. При этом рассматриваются все значимые факторы для данного конкретного типа товаров. Дается характеристика сегмента рынка, динамика цен в сегменте, уровень затрат на строительство новых произ20
СТО АРМО 3.01-2008
водственных мощностей по выпуску нового товара. Помимо качественного анализа обзор должен
содержать количественные данные, подкрепляющие сделанные аналитические выводы. В рамках обзора дается прогноз перспектив развития рассматриваемого сегмента рынка новых товаров..
–
Отраслевой обзор составляется в случае, если оценивается ОИС, входящий в состав
комплекса имущества, на основе которого организовано производство определенных товаров
(услуг). Отраслевой обзор включает анализ объема и структуры отрасли, основных игроков рынка, перспектив развития отрасли.
Конкретный перечень рассматриваемых показателей в каждом случае должен соответствовать
основным задачам выполняемой оценки, а также должен быть связан с типом оцениваемого
ОИС.
Результатом анализа рыночной ситуации является четкое позиционирование объекта оценки на
рынке. При этом оценщик указывает критерии, которыми он руководствовался при позиционировании.
8.6.4 Анализ наилучшего и наиболее эффективного использования
Наилучшее и наиболее эффективное использование (ННЭИ) определяется в соответствии с
принципами оценки НМА:
1.
Рыночная стоимость НМА не может превосходить стоимость затрат на приобретение объекта аналогичного назначения и сравнимой полезности (принцип замещения);
2.
Рыночная стоимость НМА зависит от количества, качества и продолжительности поступления будущих выгод, ожидаемых к получению собственником от использования нематериального актива (принцип ожидания);
3.
Рыночная стоимость НМА зависит от особенностей и стоимости других активов предприятия, вместе с которыми он образует единый хозяйственный комплекс, создавая денежные потоки, получаемые владельцем оцениваемой собственности (принцип зависимости);
4.
Рыночная стоимость НМА изменяется во времени и поэтому определяется по состоянию
на конкретную дату (принцип изменения).
Принцип (ННЭИ) определяется как наиболее вероятное использование НМА, являющееся физически возможным, разумно оправданным, юридически законным, осуществимым с финансовой
точки зрения и в результате которого стоимость оцениваемого нематериального имущества будет максимальной.
Анализ наиболее эффективного использования объекта оценки предполагает отбор вариантов
альтернативного использования. Список вариантов формируется, как правило, с учетом возможности полного или частичного изменения функционального назначения, конструктивных реше21
СТО АРМО 3.01-2008
ний (например, ремонт, реконструкция, новое строительство, снос), изменения состава прав, других параметров.
На практике анализ наилучшего и наиболее эффективного использования выполняется путем
проверки соответствия рассматриваемых вариантов использования нескольким критериям по
следующему алгоритму:
–
Отбор вариантов использования объекта оценки, соответствующих действующих законодательству.
–
Проверка каждого варианта использования, отобранного на предыдущем этапе, на физическую осуществимость.
–
Проверка каждого варианта использования, отобранного на предыдущем этапе, на экономическую целесообразность.
–
Выбор экономически приемлемого использования, которое будет приносить максимальный
чистый доход или максимальную текущую стоимость.
–
Формулирование вывода о варианте наилучшего и наиболее эффективного использования
объекта оценки.
8.6.5 Описание процесса оценки
Данный раздел должен содержать описание процесса оценки объекта оценки в части применения доходного, затратного и сравнительного подходов к оценке. В данном разделе должно быть
описано применение подходов к оценке с приведением расчетов или обоснован отказ от применения подходов к оценке объекта оценки.
8.6.5.1 Основные положения оценки НМА
При оценке рыночной стоимости НМА должны быть использованы все уместные процедуры в
рамках затратного, сравнительного и доходного подходов к оценке.
Выбор методов оценки осуществляется оценщиком на основании анализа целей и задач оценки, преимуществ и недостатков каждого из методов, их соответствия назначению оценки, с учетом полноты и достаточности исходных данных, используемых для расчета рыночной стоимости НМА.
В случае если тот или иной подход к оценке не используется, в отчете об оценке должен быть
обоснован отказ от его применения. Оценка рыночной стоимости нематериальных активов
должна строиться с использованием не менее чем двух подходов. При этом в применении
доходного подхода обязательно должен присутствовать расчет, строящийся на учете денежных потоков, реально образующихся от использования объекта оценки.
Оценка не может производиться на основе инвестиционных программ и бизнес-планов, выходящих за рамки фактически имеющихся объемов и сроков действия прав на оцениваемые
НМА. Например, если оценивается российский патент, то выгоды от владения им должны учитываться только по его использованию на российской территории.
22
СТО АРМО 3.01-2008
Оценка рыночной стоимости НМА не может производиться вне использования в бизнесе, программах и проектах, обеспеченных инвестициями. Если патенты и свидетельства на ОИС не
задействованы ни в каких инвестиционных проектах с гарантированным финансированием и
не используются в бизнесе, то оценка их рыночной стоимости должна строиться на учете затрат, связанных с их созданием.
Итоги применения различных подходов и методов учитываются при выработке окончательного вывода о рыночной стоимости НМА в рамках процедуры согласования (взвешивания) результатов.
8.6.5.2 Сравнительный подход к оценке
Сравнительный подход – совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных
на сравнении объекта оценки с объектами - аналогами объекта оценки, в отношении которых
имеется информация о ценах (ФСО № 1)
Объект-аналог объекта оценки для целей оценки – объект, сходный по основным экономическим, материальными, техническим и другим характеристиками определяющим его стоимость
(ФСО № 1)
Основной процедурой сравнительного подхода, применяемой к оценке отдельных активов
предприятий, является метод сравнения продаж.
Сущность этого метода состоит в определении рыночной стоимости собственности на основе
цен фактических продаж объектов аналогичного назначения и адекватной полезности. Процедура строится на внесении в цены продажи объектов-аналогов поправок (корректировок), учитывающих имеющиеся у них существенные отличия от объекта оценки.
Существуют три необходимых условия применимости метода сравнения продаж:
–
фиксация на рынке фактов продажи объектов аналогичного назначения и сравнимой полезности;
–
доступность информации о ценах продажи и действительных условиях совершения этих сделок;
–
наличие аналитической информации о степени влияния отличительных особенностей и характеристик таких объектов на их стоимость.
Эти три условия объясняют проблематичность и редкость использования метода сравнения продаж
для практической оценки непосредственно НМА. Отсутствие необходимых объемов данных приводит к
тому, что становящаяся доступной информация о сделках с НМА используется в оценке чаще всего
как сигнальная (ориентировочная), не влияющая на итоговое значение искомой рыночной стоимости.
Метод сравнения продаж всегда используется при оценке НМА, когда возникает необходимость
определения вероятной цены продажи товара, выпускаемого с применением объекта оценки
23
СТО АРМО 3.01-2008
Этапы применения метода сравнения продаж:
1)
Проводятся маркетинговые исследования с целью выявления фактов продажи товаров
аналогичного назначения и сравнимой полезности и изучения влияния характеристик таких объектов на их стоимость.
2)
Выбираются конкретные объекты аналоги, с которыми будет проводится сравнение объектов оценки, а также элементы сравнения и единицы сравнения. (при оценке недвижимости цена
1 м², при оценке машин и оборудования цена 1 кВт мощности, при оценке бизнеса - отношение
цены акции к чистой прибыли, приходящейся на одну акцию, при оценке товарного знака – отношение объявленной цены к объёму продаж продукции несущей этот товарный знак).
3)
Сопоставляют оцениваемую собственность с выбранными объектами – аналогами с целью
корректировки цен их продаж.
4)
Для выбранных аналогов на основе скорректированных на предыдущем этапе цен их продажи рассчитывают соответствующие им значения единиц сравнения. Рыночную собственность
оцениваемой собственности определяют по среднему значению единицы сравнения путём
умножения на количественное значение наиболее существенной характеристики объекта оценки.
8.6.5.3 Затратный подход
Затратный подход – совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на
определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки, с учетом
его износа и устареваний (ФСО № 1).
Сущность затратного подхода заключается в определении рыночной стоимости оцениваемой
собственности на основе учета всех затрат, необходимых для ее создания.
Затратный подход активно используется в отношении тех нематериальных активов, которые создаются самими разработчиками-правообладателями и для которых не существует эффективного рынка (научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, программные продукты специального назначения и др.).
В зависимости от того, какая документация, подтверждающая затраты на создание объекта
оценки, может быть предоставлена правообладателем, оценщик выбирает один из трёх методов,
наиболее уместный в конкретной ситуации:
1.
Метод исходных затрат.
Метод исходных затрат
Метод исходных затрат базируется на использовании реальных данных о расходах, произведенных с целью создания оцениваемых результатов интеллектуальной деятельности. Для него
характерно обязательное использование индексации выявленных затрат с целью их приведе24
СТО АРМО 3.01-2008
ния к уровню цен на товары и услуги, соответствующие дате оценки. Такая индексация проводиться, как правило, либо с применением рассчитываемого Госкомстатом индекса потребительских цен, либо отраслевых индексов в случае их наличия.
Рыночная стоимость НМА по данному методу определяется в следующей последовательности:
–
анализ бухгалтерской отчетности предприятия за тот период, в течение которого создавался НМА и доводился до готовности к использованию в запланированных целях, при этом
выделяются фактические затраты, непосредственно связанные с созданием или приобретением НМА;
–
воссоздаётся временная диаграмма фактического расходования средств;
–
выявленные фактические затраты приводятся к дате оценки с помощью индексов, учитывающих изменение цен за время, прошедшее с момента совершения затрат до времени выполнения оценки;
–
скорректированные затраты суммируются и полученная сумма увеличивается на размер
разумной предпринимательской прибыли (по ставке, не меньшей ставки рефинансирования ЦБ
РФ);
–
скорректированные затраты суммируются и полученная сумма увеличивается на размер
разумной предпринимательской прибыли (по ставке, не меньшей ставки рефинансирования ЦБ
РФ);
–
рассчитывается величина снижения стоимости объекта оценки, обусловленная устареванием, накопившимся с момента создания НМА до даты оценки.
Учет функционального и экономического устаревания
Применяя любой из трёх методов, оценщик определяет стоимость нового актива. Оцениваемый НМА, как правило, имеет вполне конкретный возраст. В соответствии с принципом изменения со временем происходит снижение стоимости собственности. Для НМА снижение стоимости связано с действием двух факторов: функционального и экономического устаревания.
Под функциональным устареванием понимается нарастающее несоответствие функциональных возможностей объекта оценки современным рыночным представлениям о характеристиках
собственности такого типа. Снижение стоимости, обусловленное этим фактором, определяется путем расчета стоимости необходимых доработок примерно так же, как это делается при
определении стоимости замещения в затратном подходе.
Экономическое устаревание, называемое также внешним износом, вызывается изменением общей экономической ситуации в стране, регионе и отрасли, перестройкой инфраструктуры в месте расположения предприятия и другими факторами, подходящими под определение
«внешние условия». Величина экономического устаревания рассчитывается путем прямой
капитализации изменения денежного потока, создаваемого оцениваемым НМА.
При оценке функционального или экономического (внешнего) износа выявляются все потенциальные факторы указанных видов обесценения, эти факторы последовательно рассматриваются с точки зрения степени их влияния на стоимость оцениваемого объекта. На основе проведен25
СТО АРМО 3.01-2008
ного анализа делается вывод о необходимости расчета величины функционального и/или экономического (внешнего) износа.
Способ расчета величины функционального и/или экономического износа должен обосновываться в Отчете об оценке.
8.6.5.4 Доходный подход
Доходный подход – совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на
определении ожидаемых доходов от объекта оценки (ФСО № 1).
Оценка рыночной стоимости НМА предприятия не может производиться вне использования в
бизнесе, программах и проектах, обеспеченных инвестициями. Если патенты и свидетельства на ОИС не задействованы ни в каких инвестиционных проектах с гарантированным финансированием и не используются в бизнесе, то оценка их рыночной стоимости должна строиться на учете затрат, связанных с их созданием.
При оценке нематериальных активов и, особенно, интеллектуальной собственности доходному подходу принадлежит особое место поскольку именно он наиболее достоверно отражает действительную
ценность НМА.
При использовании доходного подхода в рамках любого метода операции выполняются в следующей последовательности:
–
выделяется денежный поток, создаваемый НМА при текущем использовании;
–
прогнозируются будущие изменения денежных потоков с учетом темпов их роста и продолжительности поступления;
–
определяется норма дисконтирования для приведения будущих выгод к дате оценки;
–
рассчитывается стоимость объекта по состоянию на дату оценки.
Главная проблема оценки НМА заключается в необходимости выделения из денежного потока, образующегося в бизнесе, той его части, которую можно обоснованно считать результатом использования
именно этого объекта оценки. Применение доходного подхода начинается с этой наиболее ответственной операции.
Выделение денежного потока, создаваемого НМА
В первую очередь следует попытаться определить реально образующийся экономический эффект. Исходя из анализа безубыточности, можно указать следующие направления, по которым
следует вести поиск эффекта:
–
преимущество в цене единицы продукции, выпускаемой и реализуемой с использованием оцениваемого НМА;
–
выигрыш в себестоимости единицы продукции в части переменных затрат;
–
выигрыш в себестоимости в части условно-постоянных затрат;
–
преимущество в объеме реализации продукции.
26
СТО АРМО 3.01-2008
Реальный экономический эффект, образующийся от использования объекта оценки, выделяется с помощью процедуры сравнения показателей его использования в хозяйственной деятельности предприятия. При этом следует применять их сравнение во времени и сравнение в
пространстве.
Сравнение во времени подразумевает сопоставление показателей (результатов деятельности)
предприятия, использующего оцениваемую собственность, достигнутых после начала её применения, с соответствующими показателями, зафиксированными в период, предшествующий
внедрению объекта оценки.
Сравнение в пространстве подразумевает сопоставление показателей (результатов деятельности) достигнутых предприятием, использующим оцениваемый НМА, с соответствующими показателями предприятий — аналогов (работающих в этой же отрасли, выпускающих аналогичную продукцию, характеризующихся близкими по размеру основными параметрами и т.п.). Так
же используется сопоставление с отраслевыми среднестатистическими показателями.
Кроме этого с самого начала следует проверить, не поступают ли к владельцу НМА лицензионные платежи за использование его прав третьими лицами.
При оценке гудвилла (деловой репутации предприятия), в качестве чистой прибыли, создаваемой объектом оценки, следует рассматривать избыточную прибыль, представляющую
собой разность между фактической годовой чистой прибылью предприятия и её теоретическим значением, рассчитываемым по среднеотраслевой рентабельности активов. Такая процедура используется в методе избыточной прибыли.
Наряду с методами выделения реального экономического эффекта в распоряжении оценщика
всегда имеется возможность его искусственного выделения. Такие процедуры (метод «освобождения от роялти» и метод выделения доли Лицензиара в прибыли Лицензиата) основываются на
общем исходном предположении о том, что было бы, если бы оцениваемая интеллектуальная
собственность не принадлежала её сегодняшнему владельцу. В таком случае лицо, использующее чужие исключительные права, обязано проводить регулярные лицензионные платежи в
пользу владельца прав. Размер этих платежей (роялти) рассчитывается в соответствии со сложившейся практикой лицензионных соглашений. Однако такие платежи не проводятся, поскольку на самом деле права принадлежат современному владельцу НМА, и он освобожден от этой
обязанности. Образующаяся в результате такого освобождения экономия отождествляется с
дополнительной прибылью, создаваемой НМА.
Прогнозирование поступления будущих денежных потоков
На этапе прогнозирования оценщик должен определиться со следующими основными параметрами:
–
–
продолжительность поступления будущих выгод;
характер изменения денежных потоков по величине.
27
СТО АРМО 3.01-2008
Продолжительность поступления денежных потоков в будущем определяется временем действия прав на НМА. Для патентов она может достигать 20 лет, для товарных знаков это время
не ограничивается.
Изменение будущих денежных потоков по величине зависит от следующих факторов:
–
этап жизненного цикла, переживаемый НМА;
–
программа наращивания производства и реализации продукции, выпускаемой с участием НМА;
–
возможности рынка по потреблению растущих объемов этой продукции;
–
производственные мощности и финансовые возможности предприятия, использующего
НМА.
Интеллектуальная собственность обеспечивает будущие выгоды своему владельцу, воплощаясь
в товарной продукции. При этом НМА в своем развитии проходит через следующие этапы
жизненного цикла:
–
зарождение и опытная апробация;
–
исследование рынка и подготовка технико-экономического обоснования развития производства;
–
подготовка производства;
–
начало производства и продвижение товара на рынок;
–
выход на уровень безубыточности;
–
выход на проектную мощность (насыщение рынка);
–
снижение объемов продаж, вызванное появлением НМА, обладающего более высокими
потребительскими качествами;
–
прекращение производства продукции с использованием рассматриваемого НМА.
Длительность жизненного цикла зависит от интенсивности процессов обновления, идущих в отрасли, к которой относится объект оценки. Часто происходит так, что НМА устаревает (с прекращением производства) задолго до того, как заканчивается срок действия исключительных
прав. Поэтому оценка должна сопровождаться серьезными маркетинговыми исследованиями.
Прогноз поступления денежных потоков строится на основе денежного потока, образующегося
при текущем использовании в соответствии с бизнес планом предприятия, использующего НМА.
Если планы или программы отсутствуют, оценщик может построить прогноз самостоятельно,
задаваясь экономически оправданными темпами роста, не забывая о проектной мощности предприятия, о его финансовых возможностях и о емкости рынка. При этом необходимо показать доверительный интервал оценки через построение оптимистического и пессимистического прогнозов
денежных потоков
В ходе расчета ставки дисконтирования следует руководствоваться следующими общими правилами:
28
СТО АРМО 3.01-2008
1)
Ставка дисконтирования должна отражать текущий уровень доходности инвестиционных
инструментов, которые в сравнении с другими считаются безрисковыми, премию за риск вложений в оцениваемый бизнес и прочих премий и поправок. Различные виды, методы расчета ставки
дисконтирования, конкретный перечень поправок на риск, размер и способ определения каждой
поправки, а также других составляющих ставки дисконтирования должны обосновываться в Отчете об оценке.
2)
Долгосрочные темпы изменения денежного потока должны быть согласованы с текущим
состоянием и прогнозами изменений в отрасли (сегменте рынка, к которому относится оцениваемый бизнес), обоснованными планами по изменению показателей деятельности оцениваемого
бизнеса и длительности периода таких изменений.
8.7
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Заключение должно содержать следующие разделы:
–
–
согласование (обобщение) результатов;
заявление о качестве.
8.7.1 Согласование (обобщение) результатов
В разделе должно быть приведено согласование результатов расчетов, полученных с применением различных подходов.
При согласовании результатов, полученных при применении различных подходов к оценке, а
также использовании разных методов в рамках применения каждого подхода оценщик должен
привести в отчете об оценке описание процедуры соответствующего согласования. Если при согласовании используется взвешивание результатов, полученных при применении различных
подходов к оценке, а также использовании разных методов в рамках применения каждого подхода, оценщик должен обосновать выбор использованных весов, присваиваемых результатам, полученным при применении различных подходов к оценке, а также использовании разных методов
в рамках применения каждого подхода.
Согласование (обобщение) результатов оценки, полученных с использованием сравнительного,
доходного и затратного подходов, выполняется у учетом следующих факторов:
1.
2.
3.
соответствие типу и характеру использования объекта оценки;
соответствие целям оценки и используемому определению (стандарту) стоимости;
надежность и достаточность информации, используемой в расчетах.
Все обстоятельства, повлиявшие на мнение оценщика относительно значимости результатов
оценки, полученных каждым из подходов, должны получить отражение в Отчете об оценке.
29
СТО АРМО 3.01-2008
Значительное расхождение результатов1, полученных каждым из подходов к оценке, должно сопровождаться комментариями относительно возможных причин расхождения. Обоснование итоговой стоимости обычно проводится путём взвешивания относительной важности или приемлемости каждого оценочного метода, приводящего к тому или иному значению искомой оценки.
Существует два основных подхода, которые могут быть использованы при взвешивании разных
оценок полученных в конкретном исследовании для выведения общего окончательного показателя искомой оценки: подход, основанный на математическом взвешивании (математический
подход), и подход, основанный на субъективном взвешивании (субъективный подход).
Из Отчета об оценке должно быть ясно, включает ли итоговый показатель рыночной стоимости
НДС.
8.7.2 Заявление о качестве
Заявление о качестве есть официальное объявление Оценщика о соответствии Отчета об оценке требованиям действующего законодательства и используемым стандартам оценки.
Ниже приведен примерный перечень положений, являющихся частью заявления о качестве Отчета об оценке:
–
Все факты, изложенные в настоящем Отчете, верны и соответствуют действительности.
–
Сделанный анализ, высказанные мнения и полученные выводы принадлежат самим оценщикам и действительны исключительно в пределах оговоренных в настоящем Отчете допущений
и ограничивающих условий.
–
Оценщик не имеет ни настоящей, ни ожидаемой заинтересованности в оцениваемом имуществе, и действовал непредвзято и без предубеждения по отношению к заинтересованным в
сделке сторонам.
–
Вознаграждение Оценщика не зависит от итоговой величины рыночной стоимости объекта
оценки, а также тех событий, которые могут наступить в результате использования Заказчиком
или третьими сторонами настоящего Отчета об оценке.
–
Анализ, мнения и выводы были получены, а настоящий Отчет составлен в полном соответствии с требованиями Закона РФ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» и
федеральных стандартов оценки.
8.8 Список использованных источников
Раздел должен содержать Перечень использованных при проведении оценки объекта оценки
данных с указанием источников их получения
Ссылки на используемую в Отчете об оценке литературу и источники информации должны присутствовать в тексте Отчета, а перечень с указанием полного наименования этих источников
приводится в отдельном разделе Отчета в соответствии с ГОСТ 7.1- .
В качестве ориентира существенности расхождения рекомендуется принимать 15-20 %-ое отклонение показателя
рыночной стоимости, полученного в рамках каждого из подходов, от средней арифметической величины между показателями рыночной стоимости каждого из подходов.
1
30
СТО АРМО 3.01-2008
К числу источников относятся: законодательные и иные нормативно-правовые акты, справочная
и методическая литература, методические рекомендации, деловая литература, базы данных,
данные из сети Интернет и т.д.
Перечень документов, используемых оценщиком и устанавливающих количественные и качественные характеристики объекта оценки.
8.8
ПРИЛОЖЕНИЯ К ОТЧЕТУ
Приложение к Отчету об оценке содержит:

Данные, используемые в процессе оценки: включают, помимо копий документов, предоставленных Заказчиком, копии Запроса о предоставлении документов для оценки, копии Акта
приемки-передачи документов (Заверительного письма), копии акта осмотра объекта оценки (если составлялся), фотоматериалов, иную информацию, которая необходима для подтверждения
достоверности используемых в Отчете данных и обоснованности заключения о стоимости, в
частности: печатный вариант Интернет-страниц, содержащих информацию об аналогах объекта
оценки, копии запросов, направляемых сторонним организациям, копии ответов на такие запросы, иные данные.

Копии документов Оценщика, копия полиса страхования профессиональной ответственности Оценщика, иные сведения.
В Отчете об оценке должен содержаться полный перечень документов приложения.
31