УДК 334

УДК 334.728
М.С. ПОНКРАТОВ
СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ЛИЗИНГА В РЕАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ
СТРАТЕГИИ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
Лизинг - слово английского происхождения, производное от глагола "to
lease" - брать и сдавать имущество во временное пользование (в аренду).
Лизинг, или финансовая аренда, представляет собой совокупность
экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией
договоров
лизинга.
Лизинговая
деятельность
является
видом
инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в
лизинг.
Сущность лизинга представляет собой систему экономических
отношений по поводу приобретения в собственность имущества с
последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату.
В лизинговой сделке участвуют три стороны, являющиеся субъектами
лизинга, а именно: лизингодатель, лизингополучатель и продавец
(поставщик) имущества. Лизинговая сделка осуществляется в виде
последующих
этапов:
компания
(будущий
лизингополучатель),
нуждающаяся в имуществе (оборудовании), подбирает поставщика и в силу
отсутствия достаточных средств для приобретения имущества обращается к
лизинговой компании с заявлением о заключении договора лизинга и
приобретении за счет лизинговой компании определенного имущества
(оборудования). В случае согласия лизинговой компании заключается
договор лизинга, лизинговая компания приобретает имущество и передает
его лизингополучателю во временное пользование.
Лизингополучатель на протяжении срока действия договора лизинга
осуществляет лизинговые платежи лизингодателю в размере и в порядке,
установленном договором.
Лизинговые платежи, осуществляемые
лизингополучателем в адрес лизингодателя, обеспечивают возмещение
затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета
лизинга лизингополучателю, затрат, связанных с оказанием других
предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя в
виде вознаграждения лизингодателя, устанавливаемого в процентном
отношении от первоначальной стоимости приобретаемого имущества.
Действующее законодательство предусматривает, что лизинговое
имущество может учитываться на балансе как лизингодателя, так и
лизингополучателя (п. 1 ст. 31 Закона о лизинге). По завершению действия
договора лизинга имущество может быть возвращено лизингодателю или
перейти в собственность лизингополучателя в соответствии с условиями
договора.
Специфика лизинга как экономической категории состоит в том, что в
системе экономических отношений субъектов лизинговой сделки происходит
процесс
отделения
капитала-собственности
от
капитала-функции.
Экономические отношения предопределяют принадлежность объекта
лизинговой сделки в различных формах одновременно как собственность лизингодателю, а как функции капитала - лизингополучателю.
Лизингодатель, предоставляя лизингополучателю основные фонды на
установленный договором срок и за определенную плату, по существу
реализует принципы срочности, возвратности, и платности, присущие
кредиту. С другой стороны, и лизингодатель, и лизингополучатель
оперируют капиталом не только в денежной, но и в производственной форме,
что сближает лизинг с инвестированием.
В сравнении с другими видами инвестиционной деятельности лизинг
представляет ряд существенных преимуществ для сельскохозяйственных
организаций:
1. Стороны лизинговой сделки вправе применять механизм ускоренной
амортизации с коэффициентом не выше 3 как при линейном, так и при
нелинейном методе начисления амортизации для целей налогообложения.
2. Являясь так называемым внебалансовым финансированием
основных фондов, не вызывает роста финансовых обязательств организации,
что обеспечивает снижение риска потери финансовой устойчивости.
3. Обеспечивает организации приобретение дорогостоящих основных
средств без значительных первоначальных затрат, а только с осуществлением
периодических лизинговых платежей. Выплата лизинговых платежей может
производиться за счет средств, поступающих от реализации продукции,
произведенной на оборудовании, взятом в лизинг.
4. Лизингополучатель приобретает дополнительные возможности по
расширению производственных мощностей: платежи по договору лизинга
распределяются на весь срок действия договора, и тем самым
высвобождаются дополнительные средства для осуществления капитальных
вложений.
5. Позволяет лизингополучателю избежать продолжительного
использования
капитала
в
незавершенном
строительстве
при
самостоятельном
формировании
основных
средств
(проектноконструкторских работ, финансирования научных разработок, строительномонтажных работ, освоения нового производства).
6. Представляет собой более простую процедуру получения и
оформления в сравнении долгосрочным кредитом, так как в случае
последнего организации потребуется значительное время для формирования
необходимого пакета документов, оформления кредитной сделки,
проведения оценки имущества, предоставляемого в качестве обеспечения.
В качестве основного недостатка лизинга следует выделить то, что
осуществление
ускоренной
амортизации
основных
средств
балансодержателем (как правило, лизинговой компанией) ограничивает
возможности организации-лизингополучателя в формировании собственных
финансовых ресурсов за счет проведения амортизационной политики, а
также может повлечь рост себестоимости продукции, что, в свою очередь,
ослабит возможности организации в осуществлении ценовой конкуренции
или снизит уровень рентабельности деятельности.
Все вышеперечисленные преимущества лизинга обеспечивают
положительный экономический эффект как для лизингополучателя, так и
лизингодателя,
позволяют
организации-лизингополучателю,
осуществляющей инвестиционную деятельность, использовать лизинг в
качестве эффективного инструмента достижения стратегических целей и
задач финансовой деятельности.
Применение
лизинга
не
только
обеспечивает
высокую
оборачиваемость денежных средств, инвестированных в создание и
расширение основных фондов организации, но и благодаря применению
механизма ускоренной амортизации позволяет лизингополучателю
существенно отсрочить уплату налога на прибыль, что с учетом временной
стоимости денег должно рассматриваться как экономия.
Для компании, использующей лизинговый механизм для расширения
основных средств (лизингополучателя), лизинг является важным
инструментом реализации одновременно нескольких элементов финансовой
стратегии: управления внеоборотными активами, инвестиционной стратегии,
налогового управления и управления амортизационными отчислениями, реализуемых в течение длительного времени.
Решение об использовании лизинга в качестве вида инвестиционной
деятельности должно приниматься в каждом случае индивидуально с учетом
конкретных условий на основе поставленных целей и задач