Финансовые рынки и инструменты

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное
учреждение высшего профессионального образования
ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
«УТВЕРЖДАЮ»:
Проректор по учебной работе
_______________________ ВОЛОСНИКОВА Л.М.
______ ________________ 2013 г.
ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ИНСТРУМЕНТЫ
Учебно-методический комплекс. Рабочая программа
для студентов специальности 080507.65 «Менеджмент организации»,
специализация «Финансовый менеджмент»,
заочная форма обучения
«ПОДГОТОВЛЕНО К ИЗДАНИЮ»:
Автор работы:
___________________ БАКША Н.В.
05.09.2013
Рассмотрено на заседании кафедры менеджмента, маркетинга и логистики
05.09.2013 г., протокол №01. Соответствует требованиям к содержанию, структуре и
оформлению.
«РЕКОМЕНДОВАНО К ЭЛЕКТРОННОМУ ИЗДАНИЮ»:
Объем ____ стр.
Зав. кафедрой ______________ ВОРОНИН А.В.
05.09.2013
Рассмотрено
на
заседании
УМК
Финансово-экономического
08.11.2013 г., протокол № 04.
Соответствует ГОС ВПО и учебному плану образовательной программы.
«СОГЛАСОВАНО»:
Председатель УМК ________________________ КОРЧЕМКИНА Е.С.
«_____» _____________ 2013 г.
института
«СОГЛАСОВАНО»:
И.о. директора Информационно-библиотечного центра _____________ УЛЬЯНОВА Е.А.
«_____» _____________ 2013 г.
«СОГЛАСОВАНО»:
Зав. методическим отделом УМУ_____________ ФАРАФОНОВА И.Ю.
«_____» _____________ 2013 г.
РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное
учреждение высшего профессионального образования
ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Финансово-экономический институт
Кафедра менеджмента, маркетинга и логистики
БАКША Н.В.
ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ИНСТРУМЕНТЫ
Учебно-методический комплекс. Рабочая программа
для студентов специальности 080507.65 «Менеджмент организации»,
специализация «Финансовый менеджмент»,
заочная форма обучения
Тюменский государственный университет
2013
2
Бакша Н.В. Финансовые рынки и инструменты. Учебно-методический
комплекс. Рабочая программа для студентов специальности 080507.65 «Менеджмент
организации», специализация «Финансовый менеджмент», заочная форма обучения.
Тюмень, 2013, 13 стр.
Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями ГОС ВПО с учетом
рекомендаций и ПрООП ВПО по специальности «Менеджмент организации».
Рабочая программа дисциплины опубликована на сайте ТюмГУ: Финансовые
рынки и инструменты [электронный ресурс] / Режим доступа: http://www.umk.utmn.ru.,
свободный.
Рекомендовано к изданию кафедрой менеджмента, маркетинга и логистики.
Утверждено проректором по учебной работе Тюменского государственного университета.
ОТВЕТСТВЕННЫЙ РЕДАКТОР: Воронин А.В., и.о. заведующего кафедрой
менеджмента, маркетинга и логистики, д-р экон. наук, профессор
© Тюменский государственный университет, 2013.
© Бакша Надежда Владимировна, 2013.
3
1. ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА
Дисциплина «Финансовые рынки и инструменты» входит в программу подготовки
менеджеров, как один из специальных курсов.
Цель изучения дисциплины «Финансовые рынки и инструменты» – дать студентам
глубокие знания для организационно-управленческой и проектно-аналитической
деятельности в области финансового управления.
Задачи дисциплины следующие:
1. Сформировать у студентов профессиональные умения и навыки:
 в области разработки принципов функционирования финансовой системы и ее
основных элементов;
 в определении функциональных схем взаимосвязей между видами финансовых
рынков, их основных участников и финансовых инструментах, обращающихся на них;
 в вопросах исследования конъюнктуры финансового рынка;
 в организации системы оценки различных видов финансовых инструментов;
 в определении специфики управленческого труда финансового менеджера.
2. Закрепить знания в сфере финансового управления путем:
 постановки целей и задач, связанных с реализацией профессиональных функций
финансового менеджера – участника финансового рынка;
 моделирования процесса принятия управленческих решений, связанных с
организацией деятельности на различных финансовых рынках;
 использования методического инструментария финансового менеджмента;
 проведения анализа конъюнктуры финансового рынка соответствующими методами;
 проведения оценки различных видов финансовых инструментов.
После изучения дисциплины студент должен приобрести следующие знания и навыки:
- понимать сущность и специфику функционирования различных финансовых рынков;
- знать участников финансового рынка и их функции;
- уметь исследовать конъюнктуру финансового рынка различными методами и делать
аналитические выводы;
- знать различные виды финансовых инструментов;
- уметь оценивать долевые и долговые финансовые инструменты;
- знать и применять на практике конкретные методики прогнозирования будущей
стоимости финансовых инструментов;
- знать основы российского законодательства в области деятельности на финансовых
рынках.
Семестр - 8. Форма промежуточной аттестации – экзамен, контрольная работа. Общая
трудоемкость дисциплины составляет 117 часов.
4
2. ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН
Таблица 1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
Понятие финансового рынка и характеристика его
видов
Участники финансового рынка и их функции
Механизм функционирования финансового рынка
Конъюнктура финансового рынка и принципы ее
исследования
Исследование конъюнктуры финансового рынка на
основе методов фундаментального анализа
Исследование конъюнктуры финансового рынка на
основе методов технического анализа
Характеристика основных инструментов
финансового рынка
Оценка долговых финансовых инструментов
Оценка долевых финансовых инструментов
Оценка производных и целевых финансовых
инструментов
Экспертное заключение (отчет) об оценке
финансовых инструментов
Всего
Самостоятельная работа
1.
Тема
Семинарские
(практические)
занятия
№
Лекции
Виды учебной работы и
самостоятельная работа,
в час.
Итого часов по теме
Тематический план для заочной формы обучения
0,5
0,3
9
9,8
0,5
0,3
0,5
0,3
0,3
0,4
9
10
10
9,8
10,6
10,9
0,7
0,4
10
11,1
0,7
0,4
10
11,1
0,5
0,4
10
10,9
0,7
0,7
0,7
0,4
0,4
0,4
10
10
10
11,1
11,1
11,1
0,2
0,3
9
9,5
6
4
107
117
Таблица 2.
Планирование самостоятельной работы студентов заочной формы обучения
Виды СРС
Объем
№
Темы
часов
обязательные
дополнительные
1.
Понятие финансового рынка
Работа с литературой
9
Подготовка
и характеристика его видов
Составление
презентации
логической схемы
2.
Участники финансового
Работа с литературой
9
Подготовка
рынка и их функции
Составление
презентации
логической схемы
3.
Механизм
Работа с литературой
10
Подготовка
функционирования
Составление
презентации
финансового рынка
логической схемы
5
4.
5.
6.
7.
8.
Конъюнктура финансового
рынка и принципы ее
исследования
Исследование конъюнктуры
финансового рынка на основе
методов фундаментального
анализа
Исследование конъюнктуры
финансового рынка на основе
методов технического анализа
Характеристика основных
инструментов финансового
рынка
Оценка долговых финансовых
инструментов
9.
Оценка долевых
финансовых инструментов
10.
Оценка производных и
целевых финансовых
инструментов
Экспертное заключение
(отчет) об оценке финансовых
инструментов
ИТОГО:
11.
Работа с литературой
Составление
логической схемы
Работа с литературой
Составление
логической схемы
Работа с литературой
Составление
логической схемы
Работа с литературой
Составление
логической схемы
Работа с литературой
Составление
логической схемы
Работа с литературой
Составление
логической схемы
Работа с литературой
Составление
логической схемы
Работа с литературой
Составление
логической схемы
Подготовка
презентации
10
10
Подготовка
презентации
Подготовка
презентации
10
Подготовка
презентации
10
Подготовка
презентации
10
Подготовка
презентации
10
Подготовка
презентации
10
Подготовка
презентации
9
107
3. СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Тема 1. Понятие финансового рынка и характеристика его видов
Основные принципы действия финансовой системы. Основные элементы
финансовой системы: финансовые институты и финансовые рынки. Сущность понятия
«финансовый рынок» и его место в экономической системе стран, функционирующих на
рыночных принципах. Функции финансового рынка. Современная систематизация
финансовых рынков по основным признакам: по видам обращающихся финансовых
активов (инструментов, услуг); по периоду обращения финансовых активов
(инструментов); по организационным формам функционирования; по региональному
признаку; по срочности реализации сделок; по условиям обращения финансовых
инструментов. Сегментация финансового рынка.
Тема 2. Участники финансового рынка и их функции
Основные формы заключения сделок на финансовом рынке: прямые и
опосредованные сделки. Состав основных участников финансового рынка: прямые
участники, финансовые посредники и вспомогательные участники. Основные виды
прямых участников финансовых операций на различных финансовых рынках и их
функции. Основные виды финансовых посредников, осуществляющих деятельность на
6
финансовом рынке, и их функции. Участники, осуществляющие вспомогательные
функции на финансовом рынке. Инфраструктура финансового рынка.
Тема 3. Механизм функционирования финансового рынка
Основные элементы, определяющие состояние и развитие финансового рынка:
спрос, предложение и цена. Обеспечение равновесия финансового рынка. Общие
принципы формирования механизма функционирования финансового рынка.
Определяющая роль цены в системе основных элементов финансового рынка и
особенности ценообразования. Формирование объема биржевого спроса на отдельные
финансовые инструменты при различном уровне цен на них. Формирование объема
биржевого предложения на отдельные финансовые инструменты при различном уровне
цен на них. Формирование средних биржевых цен на отдельные финансовые
инструменты, уравновешивающих уровень цен спроса и предложения на них.
Понятие «эффективность рынка». Уровни эффективности финансового рынка.
Особенности механизма функционирования разновидностей финансового рынка:
кредитного рынка, рынка ценных бумаг, валютного рынка, страхового рынка, рынка
золота.
Тема 4. Конъюнктура финансового рынка и принципы ее исследования
Понятие и динамика конъюнктуры финансового рынка. Классификация форм
колебания конъюнктуры финансового рынка по основным признакам: по масштабу
колебаний конъюнктуры, по стадиям конъюнктурного цикла, по продолжительности
колебаний конъюнктуры. Индикаторы финансового рынка. Характеристика этапов
изучения состояния финансового рынка.
Тема 5. Исследование конъюнктуры финансового рынка на основе методов
фундаментального анализа
Сущность фундаментального анализа и цели его проведения. Характеристика
основных направлений исследования на основе методов фундаментального анализа.
Характеристика факторов, влияющих на динамику изучаемых показателей:
макроэкономические факторы, отраслевые факторы, региональные факторы,
внутрирыночные факторы, микроэкономические факторы.
Система основных методов фундаментального анализа: "сверху-вниз", "снизувверх", вероятностный, экономического моделирования, моделирования финансовых
коэффициентов, объектно-ориентированного моделирования.
Тема 6. Исследование конъюнктуры финансового рынка на основе методов
технического анализа
Сущность и цели технического анализа. Основные виды графиков технического
анализа: линейный, столбцовый, фигурный. Основные задачи графического анализа:
определение характера тенденций изучаемого показателя, определения уровня цены на
финансовые инструменты, уровня поддержки и уровня сопротивления цены, разрывов
уровня цены и пр.
7
Сочетание тенденций уровня цены и объема реализации финансовых инструментов.
Прогнозный аппарат технического анализа: теория Доу, теория волн Эллиотта, теория
скользящей средней.
Тема 7. Характеристика основных инструментов финансового рынка
Понятие «финансовые инструменты». Классификация инструментов финансового
рынка по основным признакам: по видам финансовых рынков, по периоду обращения, по
характеру финансовых обязательств, по приоритетной значимости, по гарантированности
уровня доходности, по уровню риска.
Характеристика основных финансовых инструментов кредитного рынка: денежные
активы, чеки, аккредитивы, векселя, залоговые документы и пр.
Характеристика основных финансовых инструментов рынка ценных бумаг: акции,
облигации, депозитные сертификаты, различные виды деривативов.
Характеристика основных финансовых инструментов валютного рынка: валютные
активы, документарный валютный аккредитив, валютный банковский чек, валютный
банковский вексель, переводной валютный коммерческий вексель, валютный
фьючерсный контракт, валютный опционный контракт, валютный своп и пр.
Характеристика основных финансовых инструментов страхового рынка: контракты
на конкретные виды страховых услуг, договоры перестрахования, аварийный бонд.
Характеристика основных финансовых инструментов рынка золота: золото как
финансовый авуар, система разнообразных деривативов.
Тема 8. Оценка долговых финансовых инструментов
Теории, используемые при оценке долговых финансовых инструментов: теория
иерархии, теория компромисса, теория предпочтения ликвидности.
Основные виды государственных ценных бумаг и особенности их оценки.
Финансовые возможности корпоративных облигаций. Подходы к оценке корпоративных
облигаций: доходный подход, рейтинговая оценка облигаций. Система оценки векселей.
Базовые теории оценки депозитных сертификатов: теория паритета процентных ставок,
теория равновесия рынка капитала.
Тема 9. Оценка долевых финансовых инструментов
Характеристика основных критериев оценки долевых финансовых инструментов:
цели оценки, вид стоимости, статус эмитента, инвестиционные качества и управленческие
возможности.
Подходы к оценке акций. База оценки акций, основанная на концепциях оценочной
деятельности: затратный подход, доходный подход, сравнительный подход. База оценки
акций, основанная на теориях ценообразования на фондовом рынке: теория случайных
блужданий, теория рыночной эффективности, теория портфеля, теория честной игры,
ортодоксальная теория фондовых цен, теория фундаментального анализа, теория
рефлексивности, теория конъюнктурного анализа и прогноза, теория уверенности
инвесторов, структурная теория сезонных изменений, структурная теория временных
циклов, структурная теория волн, агентская теория, теория арбитражного
ценообразования, теория конкурентного преимущества.
8
Методы оценки акций: текущее наблюдение, статистический анализ, рейтинговый
анализ, нормативно-параметрический анализ, экспертный анализ, экономикоматематическое моделирование, прогнозирование.
Характеристика факторов, влияющих на стоимость акций. Особенности оценки
различных видов акций. Специфика оценки контрольных и миноритарных пакетов акций.
Тема 10. Оценка производных и целевых финансовых инструментов
Основные этапы оценки производных и целевых финансовых инструментов.
Определение рыночной стоимости целевых финансовых инструментов: коносамента,
складских свидетельств, закладных, ваучеров. Оценка опционных контрактов. Базовые
позиции при определении рыночной стоимости фьючерсных контрактов.
Тема 11. Экспертное заключение (отчет) об оценке финансовых инструментов
Основные нормативно-правовые акты, регулирующие составление экспертного
заключения (отчета). Обязанности оценщика и стандарты оценки. Этапы проведения оценки
финансовых инструментов.
Общие требования к содержанию экспертного заключения (отчета). Задачи
экспертного заключения (отчета). Характеристика основных разделов структуры отчета:
определение задания на оценку, установление прав собственности и форм их закрепления,
применяемые стандарты оценки, информационный раздел, общеэкономический раздел,
конъюнктурный анализ фондового рынка, технико-экономическое описание эмитента,
методы оценки, расчеты рыночной стоимости, экспертное заключение о рыночной
стоимости, сертификат качества оценки, система ограничений, удостоверение отчета,
справочный раздел, приложения.
4. ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ И ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ
Тема 1. Понятие финансового рынка и характеристика его видов
Вопросы для обсуждения:
1. Сущность и функции финансового рынка в рыночной экономике
2. Классификация финансовых рынков
Тема 2. Участники финансового рынка и их функции
Вопросы для обсуждения:
1. Характеристика прямых участников финансового рынка
2. Характеристика финансовых посредников
3. Характеристика вспомогательных участников финансового рынка
Тема 3. Механизм функционирования финансового рынка
Вопросы для обсуждения:
1. Общие принципы формирования механизма функционирования финансового
рынка
2. Особенности функционирования видов финансового рынка
9
Тема 4. Конъюнктура финансового рынка и принципы ее исследования
Вопросы для обсуждения:
1. Формы колебаний конъюнктуры финансового рынка
2. Этапы процесса изучения конъюнктуры финансового рынка
Тема 5. Исследование конъюнктуры финансового рынка на основе методов
фундаментального анализа
Вопросы для обсуждения:
1. Характеристика основных направлений исследования на основе метода
фундаментального анализа
2. Система основных методов фундаментального анализа
Тема 6. Исследование конъюнктуры финансового рынка на основе методов
технического анализа
Вопросы для обсуждения:
1. Основные виды графиков технического анализа
2. Основные задачи технического анализа
3. Анализ сочетания тенденций уровня цены и объема реализации финансовых
инструментов
Тема 7. Характеристика основных инструментов финансового рынка
Вопросы для обсуждения:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Классификация финансовых инструментов
Основные финансовые инструменты кредитного рынка
Основные финансовые инструменты фондового рынка
Основные финансовые инструменты валютного рынка
Основные финансовые инструменты страхового рынка
Основные финансовые инструменты рынка золота
Тема 8. Оценка долговых финансовых инструментов
Вопросы для обсуждения:
1.
2.
3.
4.
5.
Подходы к оценке долговых финансовых инструментов
Оценка государственных долговых обязательств
Оценка корпоративных облигаций
Оценка векселей
Оценка депозитных и сберегательных сертификатов
Тема 9. Оценка долевых финансовых инструментов
Вопросы для обсуждения:
1. Основные критерии оценки долевых финансовых инструментов
2. Основные подходы и методы оценки акций
3. Факторы, влияющие на стоимость акций
10
4. Особенности оценки различных видов акций
5. Специфика оценки пакетов акций
Тема 10. Оценка производных и целевых финансовых инструментов
Вопросы для обсуждения:
1.
2.
3.
4.
Основы оценки производных и целевых финансовых инструментов
Оценка целевых финансовых инструментов
Оценка опционных контрактов
Оценка фьючерсных контрактов
Тема 11. Экспертное заключение (отчет) об оценке финансовых инструментов
Вопросы для обсуждения:
1. Нормативно-правовые основы составления экспертного заключения (отчета)
2. Общие требования к содержанию экспертного заключения (отчета)
3. Задачи и структура экспертного заключения (отчета)
5. ВОПРОСЫ К ЭКЗАМЕНУ
1. Экономическая сущность финансового рынка
2. Характеристика основных видов финансового рынка по видам обращающихся
финансовых активов (инструментов, услуг)
3. Характеристика основных видов финансового рынка по периоду обращения
финансовых активов (инструментов)
4. Характеристика основных видов финансового рынка по организационным формам
функционирования
5. Характеристика основных видов финансового рынка по региональному признаку
6. Характеристика основных видов финансового рынка по срочности реализации сделок
7. Характеристика основных видов финансового рынка по условиям обращения
финансовых инструментов
8. Система участников финансового рынка
9. Основные виды прямых участников финансовых операций на различных финансовых
рынках и их функции
10. Основные виды финансовых посредников, осуществляющих деятельность на
финансовом рынке, и их функции
11. Вспомогательные участники финансового рынка и их функции
12. Основные фондовые рынки мира: Нью-Йоркская фондовая биржа
13. Основные фондовые рынки мира: Лондонская фондовая биржа
14. Основные фондовые рынки мира: Токийская фондовая биржа
15. Общие принципы формирования механизма функционирования финансового рынка
16. Особенности механизма функционирования кредитного рынка
17. Особенности механизма функционирования фондового рынка
18. Особенности механизма функционирования валютного рынка
19. Особенности механизма функционирования страхового рынка
11
20. Особенности механизма функционирования рынка золота
21. Понятие конъюнктуры финансового рынка. Основные формы колебаний конъюнктуры
финансового рынка.
22. Индикаторы финансового рынка
23. Характеристика этапов изучения конъюнктуры финансового рынка
24. Основные виды графиков технического анализа исследования финансового рынка
25. Основные задачи графического анализа исследования финансового рынка.
26. Сочетание тенденций уровня цены и объема реализации финансовых инструментов
27. Основные теории прогнозирования конъюнктуры финансового рынка: теория Доу,
теория волн Эллиотта, теория скользящей средней
28. Основные направления фундаментального анализа финансового рынка
29. Характеристика факторов, исследуемых методами фундаментального анализа
30. Система основных методов фундаментального анализа
31. Финансовые инструменты: их сущность и классификация по основным признакам
32. Характеристика основных финансовых инструментов кредитного рынка
33. Характеристика основных финансовых инструментов фондового рынка
34. Характеристика основных финансовых инструментов валютного рынка
35. Характеристика основных финансовых инструментов страхового рынка
36. Характеристика основных финансовых инструментов рынка золота
37. Основные подходы к оценке долговых финансовых инструментов
38. Особенности оценки государственных долговых обязательств
39. Особенности оценки корпоративных облигаций
40. Особенности оценки векселей
41. Особенности оценки депозитных и сберегательных сертификатов
42. Основные критерии оценки долевых финансовых инструментов
43. Основные подходы и методы оценки акций
44. Факторы, влияющие на стоимость акций
45. Особенности оценки различных видов акций
46. Специфика оценки пакетов акций
47. Основы оценки производных и целевых финансовых инструментов
48. Особенности оценки целевых финансовых инструментов
49. Оценка опционных контрактов
50. Оценка фьючерсных контрактов
51. Нормативно-правовые основы и общие требования к составлению экспертного
заключения об оценке финансовых инструментов
52. Задачи и структура экспертного заключения об оценке финансовых инструментов
6. ТЕМЫ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ
1.
2.
3.
4.
Особенности и принципы функционирования Нью-Йоркской фондовой биржи
Особенности и принципы функционирования Лондонской фондовой биржи
Особенности и принципы функционирования Токийской фондовой биржи
Покупка и продажа ценных бумаг с использованием маржи
12
5. Регулирование рынка ценных бумаг
6. Спот-ставки и форвардные ставки
7. Подходы к оценке ценных бумаг
8. Теория арбитражного ценообразования
9. Эмпирические закономерности на рынке акций
10. Принципы торговли опционами
11. Инструменты с чертами опционов
12. Фьючерсные рынки
13. Товарные, финансовые и синтетические фьючерсы
14. Фьючерсные опционы
15. Ипотечные рынки: особенности и свойства
16. Современные тенденции развития финансовых систем
7. ЛИТЕРАТУРА
Основная
1. Алехин, Б. И. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс] : учебное пособие / Б. И.
Алехин. - М.: Юнити-Дана, 2012. - 464 с. - 5-238-00759-0. Режим доступа:
http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=117763
Рекомендовано Министерством
образования Российской Федерации в качестве учебного пособия для студентов
высших учебных заведений.
2. Васильева, И. Современные валютные рынки и международные платежные системы
[Электронный ресурс] : учебное пособие / И. Васильева, О. Хмыз, С. Перцева. - М.:
МГИМО-Университет, 2012. - 193 с. - 978-5-9228-0828-6. Режим доступа:
http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=215821.
3. Николаева, И. П. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс] : учебник / И. П.
Николаева. - М.: Юнити-Дана, 2012. - 224 с. - 978-5-238-01719-8. Режим доступа:
http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=118462
Рекомендовано
Учебнометодическим центром «Профессиональный учебник» в качестве учебника для
студентов высших учебных заведений.
Дополнительная литература:
1. Аскинадзи, В. М. Рынок ценных бумаг. Учебно-методический комплекс [Электронный
ресурс] / В. М. Аскинадзи. - М.: Евразийский открытый институт, 2010. - 303 с. - 978-5374-00404-5. Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=9314.
2. Магомедов, Г. И. Рынок банковских продуктов и услуг: теория и практика
[Электронный ресурс] / Г. И. Магомедов. - М.: Креативная экономика, 2008. - 120 с. 978-5-91292-032-5. Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=132826.
13